Model finansowy w excelu QuickCashFlow + Analysis
Realizacja +12 lat rozwijania kompetencji w zakresie zarządzania finansami przedsiębiorstw '+4 lata realizacji usług dla przedsiębiorców. '+65 zrealizowanych narzędzi analitycznych w excelu dla biznesu począwszy od spółek z Grupy Kapitałowej PGE po startupy technologiczne. 2 wartości, nad którymi szczególnie koncentruję się we współpracy: indywidualne podejście do każdego zamówienia oraz skutecznośd w uzyskiwaniu oczekiwanych efektów biznesowych. Krzysztof Janik
Wprowadzenie Model finansowy w excelu jest narzędziem wykorzystywanym najczęściej do: 1) pozyskania inwestora (materiał bazowy do oceny opłacalności, wyceny przedsięwzięcia), 2) ograniczenia ryzyka utraty płynności (model przedstawia kiedy będzie występowało największe zapotrzebowanie na finansowego o jakie wartości, aby móc reagowad z wyprzedzeniem), 3) wdrożenia systemu motywacyjnego (wypracowane w modelu wartości stanowią bazę pod wyznaczenie kluczowych wskaźników efektywności dla każdego z pracowników zgodnie z zasadą SMART), 4) zwiększenia efektywności biznesu (mając odzwierciedlone w prognozowanych wynikach finansowych dotychczas podjęte działania, możemy już dzisiaj podjąd decyzję o nowych działaniach które przyczynią się do uzyskania jeszcze lepszych wyników finansowych niż te prognozowane), 5) jak również przygotowania takich analiz jak: prognoza finansowa, wycena przedsiębiorstwa, wycena startupu, ocena opłacalności inwestycji, analiza finansowa przedsiębiorstwa, analiza rentowności, analiza płynności finansowej, analiza kosztów, analiza przychodów, określenie zapotrzebowania na finansowanie. Efektem wykorzystania modelu finansowego w excelu jest możliwośd podjęcia decyzji zarządczej na podstawie konkretnych danych liczbowych. Do wspomnianych decyzji zarządczych należy m.in.: określenie wartości przedsiębiorstwa / startupu, zaangażowanie się w opłacalne przedsięwzięcie, zwiększenie efektywności w tych obszarach w których została zidentyfikowana taka możliwośd dzięki prognozie finansowej, pozyskanie finansowania na określonym poziomie dzięki zaprognozowanemu zapotrzebowaniu na finansowanie, optymalizacja kosztów, renegocjowaniu umów handlowych które niekorzystnie wpływają na poziom kapitału obrotowego netto. Prognozowanie finansowe Wycena przedsiębiorstwa Wycena startupu Ocena opłacalności inwestycji Analiza finansowa Analiza rentowności Analiza płynności finansowej Analiza kosztów Analiza przychodów Zapotrzebowanie na finansowanie Kluczowe wskaźniki efektywności Nowoczesny controlling Baza pod system motywacyjny Analiza wrażliwości
111 111 Nowoczesny controlling 12 000 11 000 Dziś Prognoza 10 000 9 000 8 000 7 000 6 000 Dane historyczne - ich już nie zmienisz. Prognozowany wynik EBITDA 2,7 mpln Podstawa do podejmowania decyzji w biznesie. horyzont czasu przychody koszty 1111 1111
111 111 System motywacyjny Przedsiębiorca Kluczowe wskaźniki wyznacza oczekiwane korzyści biznesowe na podstawie prognozy efektywności finansowej. Pracownicy uczestniczą w przygotowaniu prognozy finansowej, która następnie stanowi bazę do wypracowania dykowanych KPI (celów) przyczyniających się do realizacji oczekiwanych korzyści biznesowych. 1111 1111
111 111 System motywacyjny Przedsiębiorca Informacja o stopniu realizacji KPI Benchmark wewnętrzny/ zewnętrzny Wybrany KPI pracownika* Skorygowany KPI pracownika** Kto kontroluje pracownika? Realizacja KPI Premia 164 164 on sam 150 Nie 152 164 on sam 169 Tak * Średnia sprzedaż sztuk produktów na jednego odbiorcę ** Korekta KPI w oparciu o bechmark wewnętrzny/zewnętrzny oraz określoną korzyśd biznesową 1111 1111
Instrukcja pracy z modelem Ogólne Założenia CAPEX RZiS Finansowanie Materiał informacyjny dostępny po zakupie Modelu finansowego (Instrukcja zawiera szczegółowy opis dla każdego z modułów, w których są wprowadzane dane i zmienne modelu)
Zadłużenie netto ROE Rachunek wyników *tpln+ Dashboard KPI 35 000 30 000 2 090 Rentownośd EBITDA 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 2 058 954 1 180 5 174 1 520 3 681 4 281 1 655 2 760 10 932 1 863 9 309 14 912 13 174 Rok 1 13% Rok 2 25% Rok 3 20% Rok 4 39% Rok 5 44% M 1 Poz M 1 Poz M 1 Poz M 1 Poz M 1 Poz Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 M 1 Marża I KS Koszty stałe Poz Pozostałe działalnośd operacyjna + Średnioroczne tempo wzrostu przychodów netto 74% Działalnośd operacyjna *tpln+ Analiza finansowa Rok 1 2 000 4 000 6 000 8 000 10 000 12 000 813 1 727 0,00-0,20-0,40 Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 52% 49% 60% 50% Zapotrzebowanie na finansowanie -190 907 PLN Rok 2 2 886 2 920-0,60-0,80 41% 40% Ocena opłacalności NPV Rok 3 Rok 4 Rok 5 2 123 2 181 Zysk netto 7 407 7 252 10 516 10 597-1,00-0,8730% -0,97 28% 30% -1,20-1,18-1,40 20% -1,60-1,56 10% -1,80-2,00-1,82 0% Zadłużenie netto / EBITDA (rekomendowany <3,5) ROE Stopa dyskontowa 19% 11 368 972 PLN Wycena DCF Stopa dyskontowa 24% 22 711 192 PLN
Model finansowy / założenia Model finansowy w excelu. Wycena przedsiębiorstwa, opłacalnośd inwestycji, analiza finansowa, progoza finansowa, wycena startupu, ocena opłacalności, analiza Założenia do sprawozdania finansowego pro forma Lata (nazwa) Płatnośd zobowiązao dni 35 35 2016 Cykl rotacji należności dni 30 30 2017 VAT 2018 Częstotliwośd rozliczenia Rok 1 miesięcznie Rok 2 Założenia pozostałe CIT (podatek dochodowy) % 19% Wartośd max jednorazowego odpisu amortyzacyjnego 20 000 Rok 3 Rok 4 Rok 5 PLN Waluta Polityka prywatności Zabrania się kopiowania, redystrybucji, publikowania, rozpowszechniania, udostępniania czy wykorzystywania w inny sposób całości lub części niniejszego modelu finansowego dla potrzeb innych niż własne.
Nakłady inwestycyjne netto (dane w PLN) Pozycja Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Rok 1-Rok 5 Nakłady inwestycyjne 811 000 300 000 794 000 459 000 535 000 2 899 000 A 700 000 120 000 600 000 260 000 0 1 680 000 B1 0 90 000 70 000 75 000 450 000 685 000 B2 16 000 10 000 0 25 000 0 51 000 C 50 000 55 000 105 000 75 000 65 000 350 000 D 45 000 25 000 19 000 24 000 20 000 133 000 Aport aktywów 100 000 0 0 0 0 100 000 Jan Kowlaski 100 000 0 0 0 0 100 000 0 0 0 0 0 0 0 Nakłady inwestycyjne 0 811 000 1 111 000 1 905 000 2 364 000 2 899 000 811 000 300 000 794 000 459 000 535 000 535 000 459 000 794 000 2 899 000 300 000 811 000 Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Rok 1-Rok 5
Przychody tpln Rentownośd sprzedaży Kluczowe Wskaźniki Efektywności Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 9 000 8 000 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 31,2% 23,1% 20,5% 20,3% 39,6% 38,5% 30,9% 32,0% 39,1% 32,5% 19,8% 30,4% 48,9% 49,8% 41,5% 43,6% 50,3% 52,5% 47,4% 49,6% 60,0% 50,0% 40,0% 30,0% 20,0% 2 000 1 000 10,0% 0 QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 0,0% Przychody Rentonośd sprzedaży 3 500 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej [tpln] 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 514 306 174 733 846 868 402 804 596 989-36 632 1 853 2 251 1 291 1 856 2 359 3 131 2 281 2 827-500 QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV QI QII QIII QIV Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5
Rachunek zysków i strat (dane PLN) Pozycje Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 A. Przychody netto 9 201 815 14 665 139 13 923 749 23 747 935 29 838 681 B. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów, usług 7 144 277 9 490 660 9 642 579 12 815 848 14 926 251 C. Zysk brutto ze sprzedaży (Strata) (A - B) 2 057 538 5 174 479 4 281 170 10 932 086 14 912 431 % przychodów netto 22% 35% 31% 46% 50% D. Koszty zarządu i administracji 339 546 802 730 883 003 971 303 1 068 434 E. Koszty sprzedaży i marketingu 614 858 717 124 771 984 891 565 1 022 046 F. Pozostałe przychody operacyjne 37 900 59 690 152 777 224 172 225 495 G. Pozostałe koszty operacyjne 107 500 94 800 97 200 87 771 30 171 H. EBIT (C - D - E + F - G) 1 033 534 3 619 515 2 681 760 9 205 619 13 017 274 % przychodów netto 11% 25% 19% 39% 44% I. Przychody finansowe 12 14 14 14 14 J. Koszty finansowe 30 103 55 955 61 133 60 823 34 686 K. Zysk brutto (H + I - J) 1 003 443 3 563 574 2 620 642 9 144 810 12 982 602 L. Podatek dochodwy 190 654 677 079 497 922 1 737 514 2 466 694 M. Zysk netto (K - L) 812 789 2 886 495 2 122 720 7 407 296 10 515 908 % przychodów netto 9% 20% 15% 31% 35% EBITDA (EBIT+amortyzacja) 1 180 013 3 680 849 2 759 999 9 308 512 13 174 195 % przychodów netto 13% 25% 20% 39% 44%
Rachunek zysków i strat Analiza (dane w kpln) Skum. EBITDA 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Rok 1 Rok 2 Przychody EBITDA 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0-200 1 613 1 465 1 324 1 109 1 111 1 169 1 141 1 196 1 199 1 251 1 112 1 160 1 209 1 050 1 016 873 919 859 825 701 721 580 524 396 425 335 378 266 265 248 268 225 251 296 148 159 189 174 228 55 65-5 52-30 -7 43 100 76 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Rok 1 Rok 2
Bilans Aktywa (dane w PLN) Aktywa Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Aktywa trwałe 277 021 515 688 1 231 449 1 587 555 1 965 634 Aktywa obrotowe 4 626 262 7 650 776 9 024 875 17 065 221 26 970 660 I. Należności 1 366 977 1 487 223 1 432 778 2 547 172 3 053 387 należności z tyt. VAT 0 0 0 0 0 należności od kontrahentów 1 366 977 1 487 223 1 432 778 2 547 172 3 053 387 II. Środki pieniężne 3 259 284 6 163 553 7 592 098 14 518 048 23 917 273 III. Rozliczenia międzyokresowe Aktywa razem 4 903 282 8 166 464 10 256 324 18 652 776 28 936 294 Aktywa i źródła finansowania aktywów Aktywa trwałe Aktywa obrotowe Kapitał (fundusz) własny Zobowiązania 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% BO Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 0%
Bilans Pasywa (dane w PLN) Pasywa Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Kapitał (fundusz) własny 2 669 063 5 555 558 7 678 278 15 085 573 25 601 481 I. Kapitał (fundusz) podstawowy 1 452 408 1 452 408 1 452 408 1 452 408 1 452 408 II. Zyski zatrzymane 1 216 655 4 103 150 6 225 870 13 633 165 24 149 073 Zobowiązania 2 234 219 2 610 906 2 578 046 3 567 202 3 334 813 I. Zobowiązania długoterminowe 630 000 858 542 739 375 761 875 64 643 obligacje 630 000 630 000 630 000 630 000 0 kredyty i pożyczki 0 228 542 109 375 131 875 64 643 II. Zobowiązania krótkoterminowe 1 604 219 1 752 364 1 838 671 2 805 327 3 270 170 z tytułu dostaw i usług 1 421 909 1 402 464 1 438 971 1 888 808 2 045 877 zob. kredyty i pożyczki 130 000 130 000 230 000 280 000 280 000 z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeo i innych świadczeo 17 713 41 554 25 280 136 967 198 908 zobowiązania z tyt. VAT 34 598 178 345 144 420 499 552 745 385 III. Rozliczenia międzyokresowe 0 0 0 0 0 Pasywa razem 4 903 282 8 166 464 10 256 324 18 652 776 28 936 294 30 000 000 25 000 000 Zobowiązania 20 000 000 15 000 000 10 000 000 Kapitał (fundusz) własny 5 000 000 0 Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5
Rachunek przepływów pieniężnych (dane w PLN) Cash flow Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 A. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej I. Zysk (strata) netto 812 789 2 886 495 2 122 720 7 407 296 10 515 908 II. Korekty razem 914 393 33 277 57 859-155 668 80 863 III. Przepływy pieniężne netto 1 727 182 2 919 772 2 180 578 7 251 628 10 596 771 B. Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 500 000 0 0 0 0 II. Wydatki 811 000 300 000 794 000 459 000 535 000 III. Przepływy pieniężne netto -311 000-300 000-794 000-459 000-535 000 C. Przepływy pieniężne z działalności finansowej I. Wpływy 1 990 000 410 000 500 000 525 000 0 II. Wydatki 299 898 125 503 458 034 391 677 662 546 III. Przepływy pieniężne netto 1 690 103 284 497 41 966 133 323-662 546 D. Przepływy pieniężne netto razem (A.III + B.III + C.III) 3 106 284 2 904 269 1 428 544 6 925 951 9 399 225 E. Środki pieniężne na początek okresu 153 000 3 259 284 6 163 553 7 592 098 14 518 048 F. Środki pieniężne na koniec okresu (D + E) 3 259 284 6 163 553 7 592 098 14 518 048 23 917 273 7 000 000 6 000 000 5 000 000 4 000 000 3 000 000 2 000 000 1 000 000 0-1 000 000 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Rok 1 Rok 2 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Środki pieniężne
153 000 56 383-190 907-107 483-80 015 272 528 212 447 192 513 293 197 336 428 614 411 1 401 813 1 294 440 1 569 182 1 524 457 2 115 069 2 196 262 2 941 457 2 982 951 3 019 958 3 216 868 3 384 752 3 621 643 3 878 075 4 188 954 Zapotrzebowanie na finansowanie (dane w PLN) BO Rok 1 Rok 2 I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Zapotrzebowanie na finansownie = minimalna wartośd ze skumulowanej wartości przepływów pieniężnych netto z działalności operacyjnej oraz przepływów pieniężnych netto z działalności inwestycyjnej
Finansowanie obce Finansowanie własne Źródła finansowania (dane w PLN) Źródła finansowania Inwestorzy indywidualni/emisja akcji/venture capital Enterprise Investors 720 000 Rok 1 I Aport aktywów Amortyzacja (%) VAT (%) Jan Kowlaski 100 000 Rok 1 I 20% Dotacje / Granty VII Okres rozliczenia (m-ce) National Organization A Rok 2 VII 24 Kredyt i pożyczki Wartośd (PLN) Pekao 75 000 Rok 4 IX 6% 60 4 PKO BP 210 000 Rok 2 I 4% 48 0 linia kredytowa 260 000 Rok finansowania Pozyskanie kapitału ze znakiem (+) spłata ze znakiem (-) Miesiąc finansowania Oprocentowanie rocznie (%) 7% Okres finansowania (mce) Odroczenie w spłacie (m-ce) Obligacje Wykonanie 0 16% 12 B 210 000 4% 48 Liczba Leasing operacyjny VAT (%) Opłata wstępna (%) Auto osobowe 110 000 Rok 3 V 23% 36 20% Auto dostawcze 210 000 Rok 2 I 23% 36 20% Leasing operacyjny Obligacje Kredyt i pożyczki Dotacje / Granty Aport aktywów Inwest. indywidualni/emisja akcji/vc 1 800 000 1 600 000 1 400 000 1 200 000 1 000 000 800 000 600 000 400 000 200 000 Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5
111 111 Analiza finansowa 1111 1111
procentowo wartościowo Analiza finansowa RZiS & rentownośd Przychody [kpln] Wynik EBITDA [kpln] Zysk netto [kpln] 3 000 2 500 2 000 2 324-258 2 582-286 2 868 2 016 2 017 2 018 2018 vs 2017 0 2017 vs 2016-351 258 256-351 209 207 2017 vs 2016 2018 vs 2017 2017 vs 2016 2018 vs 2017 1 500 609-3 560-2 1 000 500 0 2016 2017 2 018 Przychody netto zwiększyły się o 258 tys. PLN [ o 11%] w 2017 roku w porównaniu do 2016 Przychody netto zwiększyły się o 286 tys. PLN [ o 11%] w 2017 roku w porównaniu do 2016 Wynik EBITDA zwiększył się o 609 tys. PLN * o - 173%] w 2017 roku w porównaniu do 2016-173% -1% -159% -1% Wynik EBITDA zmniejszył się o -3 tys. PLN * o -1%+ w 2017 roku w porównaniu do 2016 Zysk netto zwiększył się o 560 tys. PLN [ o -159%] w 2017 roku w porównaniu do 2016 Zysk netto zmniejszył się o -2 tys. PLN [ o -1%] w 2017 roku w porównaniu do 2016 Rentownośd *%+ -20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Marża brutto *%+ wzrosła o 9,8 p.p. w 2017 roku w porównaniu do 2016 Marża brutto *%+ zmniejszyła się o -12,6 p.p. w 2017 roku w porównaniu do 2016 Rentownośd EBITDA *%+ wzrosła o 25,1 p.p. w 2017 roku w porównaniu do 2016 Rentownośd EBITDA *%+ zmniejszyła się o -1,1 p.p. w 2017 roku w porównaniu do 2016 Rentownośd netto *%+ wzrosła o 23,2 p.p. w 2017 roku w porównaniu do 2016 Rentownośd netto *%+ zmniejszyła się o -0,9 p.p. w -15% -15% Marża brutto *%+ Rentownośd EBITDA *%+ Rentownośd netto *%+ 10% 9% 8% 7% 43% 46% 56% 2016 2017 2018
Wskaźnik rentowności kapiału własnego Wskaźnik rentowności majątku Wskaźnik ogólnego zadłużenia Wskaźnik zadłużenia długoterminowego Analiza finansowa Bilans Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych Wskaźnik pokrycia zobowiązao odsetkowych 900 Kapitał własny Zobowiązania 2016 2017 2018 800 700 600 500 1,0 0,7 0,2 Zmiana 2017 vs 2016 2018 vs 2017 49% 39% 13% 2016 2017 2018 Wskaźnik ogólnego Wskaźnik ogólnego zadłużenia zmniejszył zadłużenia zmniejszył się o -0,1 p.p. w 2017 się o -0,3 p.p. w 2017 roku w porówaniu do roku w porówaniu do 2016 2016 0% 0% 0% 2016 2017 2018 Wskaźnik zadł. długoterminowego zmniejszył się o 0 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 Wskaźnik zadł. długoterminowego zmniejszył się o 0 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 400 300 200 100 0 2016 2017 2018 Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych zmniejszył się o -0,3 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych zmniejszył się o -0,5 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 Wskaźnik pokrycia zobowiązao odsetkowych wzrósł o p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 Wskaźnik pokrycia zobowiązao odsetkowych wzrósł o p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 Wskaźnik płynności bieżącej Wskaźnik płynności gotówkowej 2 016 2 017 2 018 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 2,0 2,3 Wskaźnik płynności bieżącej wzrósł się o 0,2 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 6,5 2016 2017 2018 Wskaźnik płynności bieżącej wzrósł się o 4,2 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 0,8 0,2 Wskaźnik płynności gotówkowej zmniejszył się o -0,6 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 1,2 2016 2017 2018 Wskaźnik płynności gotówkowej wzrósł się o 1 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016-42 % 20 % 2017 vs 2016 2018 vs 2017 Wskaźnik rentowności majątku wzrósł się o 62,4 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 21 % Wskaźnik rentowności majątku wzrósł się o 1,3 p.p. w 2017 roku w porówaniu do 2016 2 016 2 017 2 018-8 33 % 25 % 2017 vs 2016 2018 vs 2017 Wskaźnik rentowności kapitału Wskaźnik rentowności kapitału własnego wzrósł się o 116,9 p.p. w 2017 własnego zmniejszył się o -8,4 p.p. w roku w porówaniu do 2016 2017 roku w porówaniu do 2016
111 111 Analiza prognozy finansowej 1111 1111
procentowo wartościowo Analiza prognozy finansowej RZiS & rentownośd Przychody [kpln] Wynik EBITDA [kpln] Zysk netto [kpln] 16 000 14 000-14 665 2 018 Rok 1 Rok 2 Rok 2 vs Rok 1 0 Rok 1 vs 2018 256 1 180 3 681 207 813 2 886 12 000 9 202 5 463 Rok 1 vs 2018 Rok 2 vs Rok 1 Rok 1 vs 2018 Rok 2 vs Rok 1 10 000 8 000 6 000 4 000 2 869-6 333 924 2 500 605 2 073 2 000 0 2 018 Rok 1 Rok 2 Prog. wartośd przychodów netto jest większa o 6333 tys. PLN * o 221%] w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. wartośd przychodów netto jest większa o 5463 tys. PLN * o 59%] w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. wynik EBITDA jest większa o 924 tys. PLN * o 361%] w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 361% 212% 292% 255% Prog. wynik EBITDA jest większa o 2500 tys. PLN * o 212%] w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. zysk netto jest większa o 605 tys. PLN * o 292%] w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. zysk netto jest większa o 2073 tys. PLN * o 255%] w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Rentownośd *%+ 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% Prog. marża brutto *%+ zmniejszy się o -21,1 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. marża brutto *%+ wzrośnie o 12,9 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. rentownośd EBITDA *%+ wzrośnie o 3,9 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. rentownośd EBITDA *%+ wzrośnie o 12,3 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. rentownośd netto *%+ wzrośnie o 1,6 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. rentownośd netto *%+ wzrośnie o 10,8 p.p. w Prog. marża brutto *%+ Prog. rentownośd EBITDA *%+ Prog. rentownośd netto *%+ 7% 9% 9% 13% 20% 22% 25% 35% 43% 2018 Rok 1 Rok 2
Wskaźnik rentowności kapiału własnego Wskaźnik rentowności majątku Analiza prognozy finansowej Bilans Wskaźnik ogólnego zadłużenia Wskaźnik zadłużenia długoterminowego Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych Wskaźnik pokrycia zobowiązao odsetkowych 6 000 Prog. kapitał własny Prog. zobowiązania 2018 Rok 1 Rok 2 5 000 0,5 34 65 4 000 Zmiana Rok 1 vs 2018 Rok 2 vs Rok 1 3 000 0,8 30 13% 46% 32% 2018 Rok 1 Rok 2 0% 24% 15% 2018 Rok 1 Rok 2 2 000 1 000 0 0,2 Prog. wskaźnik Prog. wskaźnik pokrycia pokrycia zobowiązao zobowiązao odsetkowych odsetkowych wzrośnie o p.p. w wzrośnie o 30,4 Rok 1 roku w p.p. w Rok 1 roku porównaniu do w porównaniu do 2018 2018 2018 Rok 1 Rok 2 Prog. wskaźnik ogólnego zadłużenia wzrośnie o 0,3 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. wskaźnik ogólnego zadłużenia zmniejszy się o -0,1 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. wskaźnik zadł. długoterminowego wzrośnie o 0,2 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. wskaźnik zadł. długoterminowego zmniejszy się o -0,1 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych wzrośnie o 0,7 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych zmniejszy się o -0,4 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Wskaźnik płynności bieżącej Wskaźnik płynności gotówkowej 2 018 Rok 1 Rok 2 7,0 6,0 6,5 4,4 7,0 6,0 21 % 17 % 35 % 5,0 4,0 3,0 2,9 5,0 4,0 3,0 2,0 3,5 Rok 1 vs 2018 Rok 2 vs Rok 1 Prog. wskaźnik rentowności majątku zmniejszy się o -4,9 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. wskaźnik rentowności majątku wzrośnie o 18,8 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 2,0 2,0 1,2 2 018 Rok 1 Rok 2 1,0 0,0 2018 Rok 1 Rok 2 1,0 0,0 2 018 Rok 1 Rok 2 25 % 30 % 52 % Prog. wskaźnik płynności bieżącej zmniejszy się o -3,6 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. wskaźnik płynności bieżącej wzrośnie o 1,5 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Prog. wskaźnik Prog. wskaźnik płynności płynności gotówkowej gotówkowej wzrośnie o 0,9 p.p. w wzrośnie o 1,5 p.p. w Rok 1 roku w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 porównaniu do 2018 Rok 1 vs 2018 Prog. wskaźnik rentowności kapitału własnego wzrośnie o 5,7 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018 Rok 2 vs Rok 1 Prog. wskaźnik rentowności kapitału własnego wzrośnie o 21,5 p.p. w Rok 1 roku w porównaniu do 2018
111 111 Wycena biznesu DCF & Ocena opłacalności NPV 1111 1111
NPV DCF - założenia (%) Analiza wrażliwości (dane w tpln) g - stopa wzrostu FCF Inflacja Stopa referencyjne Premia za ryzyko Stopa dyskontowa Wynik Założenia Wycena DCF 2,0% 2,5% 1,5% 20,0% 24,0% Ocena opłacalności NPV 2,0% 2,5% 1,5% 15,0% 19,0% 22 711 11 369 a za Analiza wrażliwości Wyceny DCF na zmianę stopy dyskonta -6 000-4 000-2 000 0 2 000 4 000 6 000 Oceny opłacalności NPV na zmianę stopy dyskonta -2 000-1 000 0 1 000 2 000 3 000-5% 5 183-5% 1 998-4% 4 033-4% 1 562-3% 2 943-3% 1 145-2% 1 910-2% 746-1% 930-1% 365 1% -883 1% -350 2% -1 723 2% -685 3% -2 520 3% -1 006 4% -3 279 4% -1 313 5% -4 001 5% -1 609
Wycena biznesu metodą DCF (dane w tpln) Pozycje Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Przepływy pieniężne netto (bez finansowana i inwestycji kapitałowych) 1 416 2 620 1 387 6 793 10 062 46 650 stopa dyskonta 0,81 0,65 0,52 0,42 0,34 0,28 Zdyskontowane przepływy środków pieniężnych netto 1 142 1 704 727 2 873 3 432 12 833 DCF - Discounted Cash Flow Wartośd przedsiębiorstwa / startupu 22 711 Wartośd rezydualna 0 5 000 10 000 15 000 20 000 25 000 arto Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 Wartośd rezydualna DCF - Discounted Cash Flow Wartośd przedsiębiorstwa / startupu 22 711
Ocena opłacalności inwestycji metodą NPV oraz IRR (dane w tpln) Pozycje Nakład początkowy Rok 3 Przepływy pieniężne netto (bez finansowana i inwestycji kapitałowych) -611 2 027 2 620 1 387 6 793 10 062 stopa dyskonta 1,00 0,84 0,71 0,59 0,50 0,42 Zdyskontowane przepływy środków pieniężnych netto -611 1 704 1 850 823 3 387 4 216 NPV - Net Present Value IRR (stopa dyskotna, przy której NPV wynosi 0. Graniczna stopa zwrotu inwestycji) 12 000 Rok 1 Rok 2 Rok 4 Rok 5 11 369 353,26% NPV 10 000 8 000 6 000 11 369 4 000 2 000 0-2 000-611 Nakład początkowy Rok 1 Rok 2 Rok 3 Rok 4 Rok 5 NPV
Zamów model finansowy w excelu QuickCashFlow + Analysis Realizacja: Krzysztof Janik +48 504 230 262 krzysztof.janik@enterprisestartup.pl