Société d investissement à capil variable Założona w Luksemburgu RCS Luxembourg B 189 202 Półroczne sprawozdanie finansowe For the period ended 31 March 2015 Niezbadane
Niniejsze Sprawozdanie półroczne Spółki nie snowi oferty Tytułów Uczestnictwa. Tytuły Uczestnictwa są oferowane na podswie informacji znajdujących się w bieżącym Prospekcie (i wymienionych w nim dokumench), których uzupełnieniem jest każde publikowane później Sprawozdanie roczne i Sprawozdanie półroczne. Kopie bieżącego Prospektu, najnowszego Sprawozdania półrocznego, a kże dokumentu dotyczącego zmian w portfelu Spółki są dostępne bezpłatnie w siedzibie Spółki i we wszystkich spółkach zarejestrowanych jako dystrybutorzy spółki Fidelity.
Spis treści Wprowadzenie 2 Dyrektorzy i Dyrektorzy ds. nadzoru 3 Sprawozdanie Zarządzającego 4.. Wykaz inwestycji SharpeR SharpeR Europe Fund 6 Global Fund 8.. Zeswienie aktywów netto 10 Zeswienie wartości aktywów netto na Tytuł Uczestnictwa 11 Noty do sprawozdań finansowych 12 Spis adresów 15 1
Wprowadzenie. Wprowadzenie Fidelity ( Spółka ) jest otwartym funduszem inwestycyjnym założonym w Luksemburgu jako spółka inwestycyjna o zmiennym kapile (société d'investissement à capil variable, ). Ma ona strukturę parasolową, a jej aktywa są utrzymywane w wielu różnych funduszach (zwanych subfunduszami ). W powiązaniu z subfunduszami emitowane są specjalne typy Tytułów Uczestnictwa w Spółce ( Tytuły Uczestnictwa ). Każdy subfundusz snowi oddzielny portfel papierów wartościowych zarządzany zgodnie z określonymi celami inwestycyjnymi mającymi zapewnić wzrost kapiłu. Szwajcarskich inwestorów zawiadamia się, że obecne subfundusze Spółki uzyskały zezwolenia urzędu Swiss Financial Market Supervisory Authority (szwajcarskiego urzędu nadzoru nad rynkiem finansowym) na dystrybucję w Szwajcarii.. 2
Dyrektorzy i Dyrektorzy ds. nadzoru Rada Dyrektorów spółki Fidelity Stephen Fulford Charles Hutchinson Mikael Nikou Członek Rady Dyrektorów Członek Rady Dyrektorów Członek Rady Dyrektorów Wielka Brynia Wielkie Księstwo Luksemburga Singapur FIL (Luxembourg) S.A. Dyrektor Spółki Reprezentowany przez Claude a Hellersa Wielkie Księstwo Luksemburga Rada Dyrektorów Spółki Zarządzającej Nicholas Clay Judy Marlinski Allan Pelvang Członek Rady Dyrektorów Członek Rady Dyrektorów Członek Rady Dyrektorów Wielkie Księstwo Luksemburga Japonia Bermudy Jon Skillman Członek Rady Dyrektorów Wielkie Księstwo Luksemburga Marc Wathelet Członek Rady Dyrektorów Wielkie Księstwo Luksemburga Dyrektorzy ds. nadzoru Spółki Zarządzającej Stephan von Bismarck Nishith Gandhi Charles Hutchinson Dyrektor ds. nadzoru Dyrektor ds. nadzoru Dyrektor ds. nadzoru Wielka Brynia Wielkie Księstwo Luksemburga Wielkie Księstwo Luksemburga 3
Sprawozdanie Zarządzającego* Market Environment W okresie sześciu miesięcy światowe rynki akcji osiągnęły zwrot mierzony indeksem MSCI All Country World (Net Tol Return) na poziomie 2,7% wyrażony w USD. Amerykańska Rezerwa Federalna zakończyła w październiku program złagodzenia ilościowego, ale inne banki centralne nadal zwiększały podaż pieniądza w celu wsparcia wzrostu gospodarczego, co miało korzystny wpływ na rynki akcji. Biorąc pod uwagę regiony, amerykańskie akcje osiągnęły dobre wyniki, gdyż sytuacja krajowej gospodarki była korzystna z uwagi na nadzieje, że niższe ceny ropy naftowej podtrzymają tempo ożywienia gospodarczego napędzanego przez konsumentów. Jednak niepewność związana z momentem wprowadzenia podwyżek stóp procentowych oraz obawy dotyczące wpływu mocnego dolara ograniczyły zyski na rynkach. Wyniki europejskich akcji, na które negatywny wpływ miały słabsze dane ekonomiczne i obawy dotyczące wyjścia Grecji ze strefy euro, uplasowały się poniżej średniej dla całego rynku. Z uwagi na zyski przedsiębiorstw oraz nadzieje na to, że Bank Japonii ogłosi pakiet dalszych środków stymulacyjnych, wzrosła wartość japońskich akcji. Ponowny, dokonany w grudniu wybór Shinzo Abe na snowisko premiera i jego decyzja, by opóźnić kolejną podwyżkę podatku konsumpcyjnego, również miały korzystny wpływ na nastroje inwestorów. Ogólnie rzecz biorąc, rynki wschodzące osiągnęły gorsze wyniki niż rynki krajów rozwiniętych. Regional Developments W omawianym okresie europejskie akcje osiągnęły zwrot 16,4% mierzony indeksem MSCI Europe (Net Tol Return) wyrażony w EUR (zwrot -1,0% wyrażony w USD). W ostnim kwarle 2014 r. na rynkach nie było znacznych wahań, ale w pierwszym kwarle 2015 r. odnotowano mocny wzrost spowodowany przede wszystkim ogłoszeniem przez Europejski Bank Centralny (EBC) stymulacyjnego programu skupu obligacji, który przekroczył oczekiwania rynkowe. W konsekwencji osłabione euro spowodowało zwiększenie oczekiwań europejskich eksporterów i wyższą rentowność przy przeliczaniu zagranicznych zysków na lokalną walutę. Na poprawę nastrojów miały również wpływ zwiększenie przekonania o ożywieniu gospodarczym w Snach Zjednoczonych oraz nadzieje, że Grecja osiągnie osteczne porozumienie ze swoimi kredytodawcami w sprawie uzyskania wsparcia finansowego. Na poziomie sektorowym najlepsze wyniki osiągnęły sektory uznaniowych wydatków konsumenckich i technologii. Natomiast wartość akcji spółek z sektora energetycznego spadła wraz z cenami ropy naftowej. W omawianym okresie brytyjskie akcje osiągnęły zwrot 5,3% mierzony indeksem FTSE All Share (Tol Return) wyrażony w GBP (zwrot -3,6% wyrażony w USD) ------ było to spowodowane sprzyjającą wzrostowi gospodarczemu polityką prowadzoną przez czołowe banki centralne oraz trwającym w Wielkiej Brynii wzrostem gospodarczym. Prowadzony przez EBC program skupu obligacji wywołał optymizm co do możliwej poprawy prognoz dla gospodarki strefy euro, największego partnera handlowego Wielkiej Brynii. Optymistyczna ocena Rezerwy Federalnej Snów Zjednoczonych dotycząca krajowej gospodarki oraz umowa o przedłużeniu wsparcia dla Grecji w związku z zadłużeniem tego kraju również miały korzystny wpływ na nastroje inwestorów. Ceny akcji odnotowywały jednak okresowe wahania spowodowane obawami związanymi z deflacją w strefie euro oraz gwałtownym spadkiem cen ropy naftowej. Jeśli chodzi o sytuację gospodarczą, wzrost PKB w 2014 r. zosł skorygowany w górę do poziomu 2,8% ------ było to najwyższe od 2006 r. tempo rocznego wzrostu gospodarczego ------ natomiast roczna stopa inflacji spadła w lutym do 0%, najniższego udokumentowanego poziomu. Na poziomie sektorowym najlepsze wyniki uzyskały sektory w wysokim stopniu uzależnione od cyklu gospodarczego, kie jak sektory konsumencki i technologii, natomiast słabo wypadły sektory surowców. W omawianym okresie amerykańskie akcje osiągnęły wzrost wynoszący 5,6% mierzony indeksem S&P 500 (Net Tol Return) wyrażony w USD. Wzrost ten wynikał z poprawy sytuacji gospodarczej i zapowiedzi dużych zysków. Obawy dotyczące światowego wzrostu gospodarczego, rosnącego kursu dolara amerykańskiego, spekulacji stopami procentowymi oraz napięć geopolitycznych doprowadziły jednak do wystąpienia okresowych wahań. Rezerwa Federalna pozoswała w centrum uwagi, ponieważ zakończyła program comiesięcznego skupu obligacji i dała wyraz ufności co do perspektyw gospodarczych kraju. Podczas marcowego posiedzenia Rezerwa Federalna zrezygnowała ze swojego zobowiązania do zachowania cierpliwości przed rozpoczęciem normalizacji polityki pieniężnej. Niemniej bank centralny dał jasno do zrozumienia, że moment pierwszej podwyżki stóp procentowych zosnie podyktowany zmianami sytuacji gospodarczej. W szczególności bank centralny zaczeka na dalszą poprawę na rynku pracy i wzrost inflacji w kierunku celu inflacyjnego na poziomie 2%. Ponadto Rezerwa Federalna zasygnalizowała, że wprowadzanie podwyżek stóp procentowych będzie odbywać się w wolniejszym tempie. W tych okolicznościach kursy akcji spółek z sektorów opieki zdrowotnej, uznaniowych wydatków konsumenckich oraz podswowych produktów konsumpcyjnych osiągnęły najlepsze wyniki. Natomiast sektor energetyczny pozosł w tyle za szerszym rynkiem. W omawianym okresie akcje spółek azjatyckich z wyłączeniem Japonii osiągnęły zwrot mierzony indeksem MSCI All Country Asia ex Japan (Net Tol Return) na poziomie 5,0% wyrażony w USD. Kilka banków centralnych obniżyło stopy procentowe, aby zrównoważyć wpływ obaw dotyczących spowolnienia tempa wzrostu gospodarczego. Chińscy, indyjscy i południowokoreańscy decydenci uciekli się do przeprowadzenia dwóch rund złagodzenia polityki pieniężnej, natomiast Bank Tajlandii zmniejszył w marcu 2015 r. koszty pożyczek. Wprowadzono kże program Shanghai-Hong Kong Stock Connect (łączący rynki akcji w Hongkongu i Szanghaju), co jeszcze bardziej otworzyło rynki akcji typu A chińskich spółek na zagranicznych inwestorów. Władze regionalne również przeprowadziły serie reform mających na celu pobudzenie wzrostu gospodarczego. Wśród nich znaczącą rolę odegrały wprowadzone w Chinach środki wspierające rynek nieruchomości i zmniejszające zadłużenie lokalnych władz, wysiłki Indii na rzecz zwiększenia bezpośrednich inwestycji zagranicznych w najważniejszych sektorach i reformy istniejących przepisów prawa gruntowego, a kże przeprowadzone w Indonezji cięcia subwencji dla energetyki. Na tym tle godne uwagi były wyniki akcji chińskich spółek i zaraz po nich spółek filipińskich, natomiast na poziomie sektorowym największe zwroty odnotowano w sektorach finansowym i technologii informatycznych. W omawianym okresie rynki wschodzące odnotowały spadki mierzone indeksem MSCI Emerging Markets (Net Tol Return) na poziomie 2,4% wyrażone w USD. Obawy dotyczące spowolnienia w chińskim sektorze produkcyjnym oraz gwałtowny spadek cen ropy naftowej i innych surowców miały negatywny wpływ na aktywa rynków wschodzących. W wyniku tej presji na ceny ropy naftowej akcje spółek z gospodarek eksportujących nierafinowaną ropę naftową, kich jak Kolumbia i Malezja, odnotowały spadki. Niekorzystny wpływ na nastroje miały również spekulacje dotyczące momentu wprowadzenia przez amerykańską Rezerwę Federalną podwyżek stóp procentowych. Jednak po wyjaśnieniach amerykańskiej Rezerwy Federalnej dotyczących braku pośpiechu w sprawie podwyżek stóp procentowych wartość akcji wzrosła. Niższe stopy procentowe w krajach rozwiniętych zwiększyły względną atrakcyjność przynoszących wyższe dochody akcji z rynków wchodzących. Z uwagi na to, że doszło do zmniejszenia zagrożenia geopolitycznego po tym, jak Moskwa zgodziła się na zawieszenie broni z Ukrainą w dążeniu do zakończenia walk między ukraińskimi żołnierzami a prorosyjskimi rebelianmi, wzrosła wartość rosyjskich akcji. W omawianym okresie globalne rynki obligacji skarbowych osiągnęły dobre wyniki. Znaczny spadek cen ropy naftowej doprowadził do dużego obniżenia się stóp inflacji zasadniczej. W połączeniu z obawami dotyczącymi tempa wzrostu gospodarczego na świecie okazało się to mieć korzystny wpływ na wysokiej jakości obligacje skarbowe i korporacyjne. Wahania kursowe walut w krajach rozwiniętych odzwierciedlały różne poswy banków centralnych wobec polityki pieniężnej ------ w szczególności doszło do wzmocnienia się dolara amerykańskiego spowodowanego poprawą * Informacje wyrażone w niniejszym sprawozdaniu dotyczą przeszłości i nie muszą znaleźć odzwierciedlenia w przyszłych wynikach. 4
Sprawozdanie Zarządzającego* perspektyw wzrostu gospodarczego i potencjalnymi podwyżkami stóp procentowych ze strony amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Z uwagi na wyjątkowo niską rentowność obligacji skarbowych inwestorzy kontynuowali poszukiwanie wyższych stóp zwrotu. Malejąca rentowność przyczyniła się do bardzo dobrych wyników obligacji kredytowych sklasyfikowanych na poziomie inwestycyjnym. Wysokodochodowe obligacje korporacyjne również osiągnęły dodatnie zwroty, ale ich wyniki były gorsze od obligacji korporacyjnych sklasyfikowanych na poziomie inwestycyjnym, gdyż wzrost zmienności spowodował zwiększenie się spreadów kredytowych. 5
SharpeR Europe Fund Wykaz inwestycji wg snu na 31 March 2015 Kod kraju Tytuły Uczestnictwa lub nominalnie Wartość % rynkowa EUR Aktywa netto Papiery wartościowe dopuszczone do obrotu lub w obrocie na oficjalnej giełdzie papierów wartościowych Securities Admitted to or Dealt on an Official Stock Exchange Przedsiębiorstwa użyteczności publicznej Infinis 7,00% 15-02-2019 Reg S GB GBP 380 000 556 922 1,76 556 922 1,76 Materiały Ardagh Finance Holdings 8,375% 15-06-2019 Reg S LU EUR 300 000 307 302 0,97 Kerling 10,625% 01-02-2017 Reg S GB EUR 150 000 153 072 0,48 460 374 1,45 Przemysł Oesterreichische Post AT EUR 11 547 528 853 1,67 Ryanair Holdings ADR IE USD 7 669 476 265 1,50 1 005 118 3,17 Technologie informatyczne Rocket Internet DE EUR 7 916 364 809 1,15 364 809 1,15 Uznaniowe wydatki konsumenckie Volkswagen Int'l Finance 5,50% 09-11-2015 Reg S NL EUR 400 000 573 829 1,81 SMCP SAS 8,875% 15-06-2020 Reg S FR EUR 400 000 430 706 1,36 AA Bond 5,50% 31-07-2022 Reg S GB GBP 300 000 419 892 1,32 Continenl DE EUR 1 768 389 490 1,23 Wolters Kluwer NL EUR 12 696 385 958 1,22 2 199 875 6,94 Opieka zdrowotna Novo Nordisk (B) DK DKK 14 255 709 809 2,24 Roche Holding CH CHF 1 875 481 757 1,52 Labco 8,50% 15-01-2018 Reg S FR EUR 300 000 315 019 0,99 1 506 585 4,75 Usługi telekomunikacyjne Wind Acquisition Finance 7,00% 23-04-2021 Reg S LU EUR 500 000 533 886 1,68 T-Mobile US 5,50% 15-12-2017 (Pref'd) US USD 8 250 455 667 1,44 989 553 3,12 Organizacje finansowe Zurich Insurance Group CH CHF 1 800 568 060 1,79 PGH Capil 6,625% 18-12-2025 IE GBP 350 000 495 603 1,56 ING Groep NL EUR 35 965 490 742 1,55 Baggot Securities 10,24% Perpetual Reg S IE EUR 450 000 474 422 1,50 Skandinaviska Enskilda 5,75% VRN Perpetual EMTN SE USD 500 000 471 480 1,49 KBC Groep BE EUR 8 129 467 905 1,48 Ageas BE EUR 13 783 460 421 1,45 Nordea Bank SE SEK 37 517 426 269 1,34 Credit Suisse Group 7,50% VRN Perpetual Reg S CH USD 425 000 425 663 1,34 Banco Popular Espanol 8,25% VRN Perpetual ES EUR 400 000 415 807 1,31 BBVA 6,75% VRN Perpetual ES EUR 400 000 411 118 1,30 Nationwide Building Society 10,25% VRN Perpetual GB GBP 200 000 351 417 1,11 Barclays 8,00% VRN Perpetual GB EUR 300 000 334 346 1,05 Credit Agricole 6,50% VRN Perpetual FR EUR 300 000 316 254 1,00 Gjensidige Forsikring NO NOK 19 627 315 627 1,00 UniCredit 6,75% VRN Perpetual IT EUR 300 000 306 542 0,97 Stichting AK Rabobank Certificaten 6,50% Perpetual NL EUR 250 000 285 883 0,90 Unibail-Rodamco FR EUR 839 210 631 0,66 7 228 190 22,80 Papiery wartościowe dopuszczone do obrotu lub w obrocie na innych rynkach regulowanych Securities Admitted to or Dealt on Other Regulated Markets Materiały Ardagh Finance Holdings 8,625% 15-06-2019 144A LU USD 208 768 202 609 0,64 202 609 0,64 Fundusz otwarty Fidelity ILF - The Euro Fund - A-ACC-EUR IE EUR 128 1 799 972 5,68 1 799 972 5,68 Udziały drobne (2) (0,00) Ekspozycja bazowa Niezrealizow % any(a) zysk / Aktywa (stra) EUR netto bpost EUR 461 954 143 338 0,45 GEA Group EUR 482 333 140 074 0,44 ASML Holding EUR 438 593 116 091 0,37 BASF EUR 473 949 85 015 0,27 Cia de Distribucion Integral Logis Holdings EUR 447 475 82 893 0,26 London Stock Exchange Group GBP 348 047 79 845 0,25 Legal & General Group GBP 383 039 77 545 0,24 Colgate-Palmolive USD 977 377 59 964 0,19 GlaxoSmithKline GBP 353 246 52 433 0,17 SAP EUR 474 668 44 931 0,14 Johnson Matthey GBP 259 605 34 057 0,11 Bank Millennium PLN (1 479 246) 33 137 0,10 Assa Abloy (B) SEK 4 344 328 22 672 0,07 Suedzucker EUR (282 937) 17 517 0,06 Sainsbury (J) GBP (77 255) 15 679 0,05 Hunting GBP (77 698) 14 866 0,05 mbank PLN (1 549 592) 10 220 0,03 British Amer Tobacco GBP 322 337 9 005 0,03 TGS Nopec Geophysical NOK (900 437) (11 025) (0,03) Swatch Group (B) CHF (114 564) (11 642) (0,04) EMS-Chemie Holding CHF (115 309) (11 795) (0,04) Tol EUR 285 933 (12 698) (0,04) Sda Arzneimittel EUR (220 495) (47 628) (0,15) 1 509 011 4,76 Ekspozycja bazowa Niezrealizow % any(a) zysk / Aktywa (stra) EUR netto Swapy na zwłokę w spłacie kredytu Credit Default Swaps Zakup zabezpieczenia dot. itraxx Crossover S22 20-12-2019 EUR 6 000 000 (611 651) (1,93) (611 651) (1,93) Ekspozycja bazowa EUR Niezrealizow % any(a) zysk / Aktywa (stra) EUR netto towe kontrakty terminowe typu forward Forward Foreign Exchange Contracts Zakup EUR Sprzedaż NOK po 0,11614 13-05-2015 435 522 3 111 0,01 Zakup EUR Sprzedaż SEK po 0,10930 13-05-2015 15 021 193 0,00 Zakup NOK Sprzedaż EUR po 8,68207 13-05-2015 147 039 180 0,00 Zakup EUR Sprzedaż NOK po 0,11569 13-05-2015 30 214 98 0,00 Zakup NOK Sprzedaż EUR po 8,72706 13-05-2015 4 950 32 0,00 Zakup EUR Sprzedaż SEK po 0,10555 13-05-2015 437 009 (9 542) (0,03) Zakup EUR Sprzedaż GBP po 1,33848 13-05-2015 1 447 536 (44 808) (0,14) (50 736) (0,16) Ekspozycja bazowa Niezrealizow % any(a) zysk / Aktywa (stra) EUR netto Kontrakty terminowe futures Futures FTSE 100 Index Future 19-06-2015 GBP (941 780) (15 607) (0,05) Euro Stoxx 50 Future 19-06-2015 EUR (3 376 830) (37 367) (0,12) (52 974) (0,17) Contracts Wartość % rynkowa EURAktywa netto Options Options Wyswiono Call ING Groep 18-04-2015 EUR (120) (1 560) (0,00) Wyswiono Call Roche Holdings 18-04-2015 CHF (7) (2 489) (0,01) Wyswiono Call Ageas 18-04-2015 EUR (36) (2 880) (0,01) (6 929) (0,02) Pozosłe aktywa i zobowiązania 14 602 059 46,05 Aktywa netto 31 702 785 100,00 31 702 785,00 Tol Investments (Cost EUR 14 390 208) 16 314 005 51,46 16 314 005,00 Informacje ogólne1 Ekspozycja bazowa Niezrealizow % any(a) zysk / Aktywa (stra) EUR netto Kontrakty na różnice kursowe (CFD) Contracts For Difference Transocean CHF (249 734) 240 724 0,76 Kumba Iron Ore ZAR (8 299 200) 163 366 0,52 Seadrill NOK (2 254 043) 160 427 0,51 Noty załączone do sprawozdań finansowych snowią ich integralną część. Wartości procentowe aktywów netto w wykazie inwestycji i w podziale na kraje zosły zaokrąglone. Należy zwrócić uwagę, że podział na kraje w wykazie inwestycji zosł oparty na wartościach rynkowych zgodnie z lokalnymi ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (Generally Accepted Accounting Principles, GAAP) i nie uwzględnia ekspozycji na instrumenty pochodne. 6
SharpeR Europe Fund - ciąg dalszy Wykaz inwestycji wg snu na 31 March 2015 PODZIAŁ WG KRAJU Kraj Kod kraju % Aktywa netto Irlandia IE 10,24 Wielka Brynia GB 5,73 Holandia NL 5,48 Szwajcaria CH 4,65 Francja FR 4,01 Luksemburg LU 3,29 Belgia BE 2,93 Szwecja SE 2,83 Hiszpania ES 2,61 Niemcy DE 2,38 Dania DK 2,24 Austria AT 1,67 Sny Zjednoczone US 1,44 Norwegia NO 1,00 Włochy IT 0,97 Środki pieniężne i inne aktywa netto 48,54 7
Global Fund Wykaz inwestycji wg snu na 31 March 2015 Kod kraju Tytuły Uczestnictwa lub nominalnie Wartość % rynkowa USD Aktywa netto Papiery wartościowe dopuszczone do obrotu lub w obrocie na oficjalnej giełdzie papierów wartościowych Securities Admitted to or Dealt on an Official Stock Exchange Materiały Boliden (B) SE SEK 38 517 765 193 2,93 Antofagas GB GBP 36 640 398 543 1,53 1 163 736 4,46 Technologie informatyczne Oracle US USD 16 799 726 389 2,78 ebay US USD 8 935 520 374 1,99 Hewlett-Packard US USD 12 719 398 359 1,53 Google (A) US USD 441 247 577 0,95 1 892 699 7,25 Uznaniowe wydatki konsumenckie Williams-Sonoma US USD 10 399 831 504 3,19 Time Warner Cable US USD 5 298 798 197 3,06 Twenty-First Century Fox (B) US USD 7 896 262 147 1,00 TripAdvisor US USD 2 997 250 339 0,96 Abercrombie & Fitch (A) US USD 9 199 202 746 0,78 2 344 933 8,99 Podswowe produkty konsumpcyjne Nestle (Reg'd) CH CHF 6 716 507 478 1,94 507 478 1,94 Opieka zdrowotna Roche Holding CH CHF 4 415 1 218 536 4,67 Express Scripts Holding US USD 8 751 769 650 2,95 Aetna US USD 4 860 521 089 2,00 Mylan NV US USD 8 511 512 022 1,96 Novartis (Reg'd) CH CHF 4 805 475 613 1,82 Universal Health Services US USD 3 419 407 511 1,56 HCA Holdings US USD 5 296 405 144 1,55 4 309 565 16,51 Organizacje finansowe Wells Fargo & Co US USD 20 470 1 116 229 4,28 US Bancorp US USD 25 370 1 108 669 4,25 ACE CH USD 6 808 760 317 2,91 2 985 215 11,44 Papiery wartościowe dopuszczone do obrotu lub w obrocie na innych rynkach regulowanych Securities Admitted to or Dealt on Other Regulated Markets Przemysł Aena ES EUR 2 908 292 101 1,12 292 101 1,12 Fundusz otwarty Fidelity ILF - The US Dollar Fund - A-ACC-USD IE USD 117 2 000 216 7,66 2 000 216 7,66 Udziały drobne 3 0,00 Ekspozycja bazowa Niezrealizow % any(a) zysk / Aktywa (stra) USD netto H Lundbeck DKK (1 292 130) (15 903) (0,06) L'Occine International HKD (1 581 526) (23 621) (0,09) Darden Resurants USD (204 287) (24 487) (0,09) Fortune Brands Home & Security USD (387 216) (25 446) (0,10) Polski Koncern Naftowy Orlen PLN (1 300 715) (27 324) (0,10) KDDI JPY 137 807 062 (29 432) (0,11) WM Morrison Supermarket GBP (340 819) (35 712) (0,14) Quest Diagnostics USD (522 200) (40 309) (0,15) Evonik Industries EUR (252 287) (41 250) (0,16) Tenet Healthcare USD (514 303) (44 161) (0,17) American Eagle Outfitters USD (290 134) (52 588) (0,20) Straumann Holdings (Reg'd) CHF (284 620) (63 847) (0,24) NTT Da JPY (65 304 715) (88 530) (0,34) 174 206 0,67 Ekspozycja bazowa USD Niezrealizow % any(a) zysk / Aktywa (stra) USD netto towe kontrakty terminowe typu forward Forward Foreign Exchange Contracts Tyt. Uczestn. typu A-ACC (EUR) (Euro / USD Zabezp.) Zakup EUR Sprzedaż USD po 0,89926 08-04-2015 2 026 119 (68 782) (0,26) (68 782) (0,26) Tyt. Uczestn. typu Y-ACC (EUR) (Euro / USD Zabezp.) Zakup EUR Sprzedaż USD po 0,89926 08-04-2015 4 018 876 (136 432) (0,52) (136 432) (0,52) Contracts Wartość % rynkowa USDAktywa netto Options Options Kupno Put S&P 500 Composite 16-05-2015 USD 29 92 800 0,36 Wyswiono Put S&P 500 Composite 16-05-2015 USD (29) (21 025) (0,08) 71 775 0,28 Pozosłe aktywa i zobowiązania 10 560 363 40,43 Aktywa netto 26 097 076 100,00 26 097 076,00 PODZIAŁ WG KRAJU Kraj Kod kraju % Aktywa netto Sny Zjednoczone US 34,79 Szwajcaria CH 11,35 Irlandia IE 7,66 Szwecja SE 2,93 Wielka Brynia GB 1,53 Hiszpania ES 1,12 Środki pieniężne i inne aktywa netto 40,62 Tol Investments (Cost USD 14 942 557) 15 495 946 59,38 15 495 946,00 Informacje ogólne1 Ekspozycja bazowa Niezrealizow % any(a) zysk / Aktywa (stra) USD netto Kontrakty na różnice kursowe (CFD) Contracts For Difference Cigna USD 851 016 139 262 0,53 Kumba Iron Ore ZAR (4 594 980) 133 066 0,51 LVMH EUR 698 787 93 445 0,36 DNB NOK 5 380 994 89 151 0,34 Assore ZAR (4 510 695) 87 776 0,34 L'Oreal EUR 680 945 51 488 0,20 Vale ADR USD (380 303) 46 143 0,18 Sanofi EUR 357 056 40 916 0,16 Edenred EUR (191 802) 20 117 0,08 Woolworths AUD (331 149) 19 611 0,08 WHSmith GBP (229 014) 13 246 0,05 United Overseas Bank (L) SGD 739 104 9 025 0,03 Dairy Crest Group GBP (171 579) 6 883 0,03 CSR GBP 163 231 5 062 0,02 Husqvarna SEK (459 875) 329 0,00 Verbund EUR (424 430) (2 753) (0,01) Konami JPY (28 770 759) (6 561) (0,03) B&M European Value Reteil GBP 321 781 (9 783) (0,04) Umicore EUR (225 387) (11 247) (0,04) Boeing USD (367 885) (12 230) (0,05) Zions Bancorporation USD (253 748) (12 343) (0,05) CNH Industrial USD (253 328) (13 787) (0,05) Noty załączone do sprawozdań finansowych snowią ich integralną część. Wartości procentowe aktywów netto w wykazie inwestycji i w podziale na kraje zosły zaokrąglone. Należy zwrócić uwagę, że podział na kraje w wykazie inwestycji zosł oparty na wartościach rynkowych zgodnie z lokalnymi ogólnie przyjętymi zasadami rachunkowości (Generally Accepted Accounting Principles, GAAP) i nie uwzględnia ekspozycji na instrumenty pochodne. 8
Tę stronę celowo pozoswiono pustą. 9
Zeswienie aktywów netto na 31 March 2015 SharpeR : NAZWA Łącznie SharpeR Europe Fund : Global Fund WALUTA USD EUR USD AKTYWA Inwestycje w papiery wartościowe według wartości rynkowej 33 020 287 16 314 005 15 495 946 Środki pieniężne na rachunkach bankowych i u brokerów 24 043 310 12 455 498 10 663 739 Należności z tytułu wyemitowanych Tytułów Uczestnictwa 2 856 181 2 658 916 - Należności z tytułu dywidend i odsetek 177 687 141 152 26 063 Niezrealizowany zysk z tytułu kontraktów na różnice kursowe 2 478 305 1 603 799 755 520 Niezrealizowany zysk z tytułu walutowych kontraktów terminowych typu 3 882 3 614 - forward Zakupione opcje wg wartości rynkowej 92 800-92 800 Aktywa ogółem 62 672 452 33 176 984 27 034 068 ZOBOWIĄZANIA Zobowiązania z tytułu zakupionych inwestycji 490 284 421 709 37 288 Wydatki do zapłaty 335 853 227 018 91 993 Niezrealizowana stra z tytułu kontraktów na różnice kursowe 683 134 94 788 581 314 Niezrealizowana stra z tytułu walutowych kontraktów terminowych typu 263 596 54 350 205 214 forward Niezrealizowana stra z tytułu kontraktów terminowych futures 56 904 52 974 - Niezrealizowana stra z tytułu swapów 657 029 611 651 - Wyswione opcje wg wartości rynkowej 28 468 6 929 21 025 Inne zobowiązania 225 61 158 Kredyty w rachunku bieżącym 5 069 4 719 - Zobowiązania ogółem 2 520 562 1 474 199 936 992 NET ASSETS as at 31.03.15 60 151 890* 31 702 785 26 097 076 KOSZT INWESTYCJI 30 400 374 14 390 208 14 942 557 *Dla porównania łączne aktywa netto na dzień 31 marca 2015 r. przeliczone na EUR po kursie walutowym z dnia 31 marca 2015 r. wynoszą 55 997 440 EUR. Noty załączone do sprawozdań finansowych snowią ich integralną część. 10
Zeswienie wartości aktywów netto na Tytuł Uczestnictwa na 31 March 2015 Nazwa ------ walu Tytuły Uczestnictwa pozosjące w obrocie na 31.03.15: Wartość aktywów netto na Tytuł Uczestnictwa na 31.03.15: Wartość aktywów netto na Tytuł Uczestnictwa na 30.09.14: Wartość aktywów netto na Tytuł Uczestnictwa na 30.09.13: Wartość aktywów netto na Tytuł Uczestnictwa na 30.09.12: SharpeR SharpeR Europe Fund - EUR - Tyt. Uczestn. typu A-ACC (EUR) 414 714 10,92 10,04 - - - Tyt. Uczestn. typu E-ACC (EUR) 3 742 10,88 10,03 - - - Tyt. Uczestn. typu I-ACC (EUR) 74 834 10,95 10,04 - - - Tyt. Uczestn. typu Y-ACC (EUR) 2 329 670 10,94 10,04 - - - Y-DIST Shares (EUR) 76 815 10,93 10,04 - - Global Fund - USD - Tyt. Uczestn. typu A-ACC (USD) 805 900 10,24 - - - - Tyt. Uczestn. typu A-ACC (EUR) (Euro / USD 185 399 10,25 - - - Zabezp.) - Tyt. Uczestn. typu I-ACC (USD) 500 10,26 - - - - Tyt. Uczestn. typu Y-ACC (USD) 1 159 550 10,25 - - - - Tyt. Uczestn. typu Y-ACC (EUR) (Euro / USD 355 352 10,25 - - - Zabezp.) Noty załączone do sprawozdań finansowych snowią ich integralną część. 11
Noty do sprawozdań finansowych 1. Informacje ogólne Spółka jest otwartym funduszem inwestycyjnym zarejestrowanym 23 lipca 2014 r. w Luksemburgu jako przedsiębiorstwo. Spółka podlega przepisom luksemburskim zawartym w części I uswy z 17 grudnia 2010 r. z późniejszymi zmianami dotyczącej przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania, która wdraża dyrektywę 2009/65/WE ( Dyrektywa UCITS IV ). Spółka złożyła wniosek o objęcie wszystkich swoich subfunduszy i typów Tytułów Uczestnictwa zarejestrowanych w Wielkiej Brynii nowymi brytyjskimi regulacjami dotyczącymi funduszy składających raporty w Wielkiej Brynii. Wszystkie subfundusze i typy Tytułów Uczestnictwa zosły zakwalifikowane przez Królewski Urząd Skarbowy i Celny (HM Revenue & Customs) jako fundusze składające raporty w Wielkiej Brynii za okres rozliczeniowy rozpoczynający się uruchomieniem pierwszego subfunduszu bądź typu Tytułów Uczestnictwa lub, jeśli przypada później, w dniu pierwszej rejestracji subfunduszu bądź typu Tytułów Uczestnictwa do dystrybucji na rzecz posiadaczy Tytułów Uczestnictwa będących rezydenmi Wielkiej Brynii aż do zakończenia okresu uwzględnionego w niniejszym Sprawozdaniu półrocznym. Stus funduszu składającego raporty będzie obowiązywać w odniesieniu do wszystkich przyszłych okresów rozliczeniowych pod warunkiem przestrzegania wymogów w zakresie corocznej sprawozdawczości określonych w przepisach podatkowych Wielkiej Brynii. Dane dotyczące dochodów podlegające ogłoszeniu są z reguły dostępne sześć miesięcy po zakończeniu roku. Według snu na 31 marca 2015 r. w skład Spółki wchodziły 2 aktywne subfundusze. Członkowie Rady Dyrektorów mogą czasami zamykać pewne subfundusze oraz typy Tytułów Uczestnictwa, a kże dodawać kolejne subfundusze oraz typy Tytułów Uczestnictwa o różnych celach inwestycyjnych. Jest to zależne od uzyskania zgody urzędu CSSF. Od momentu utworzenia spółki do końca niniejszego okresu sprawozdawczego uruchomiono dwa subfundusze. Fundusz SharpeR Europe Fund zosł uruchomiony 8 sierpnia 2014 r. Fundusz Global Fund zosł uruchomiony 30 stycznia 2015 r. 2. Istotne zasady rachunkowości Sprawozdania finansowe są przygotowane zgodnie z wymaganiami prawnymi i regulacyjnymi Luksemburga związanymi z przedsięwzięciami inwestowania zbiorowego. Wycena papierów wartościowych. Inwestycje w papiery wartościowe snowiące przedmiot obrotu na dowolnej giełdzie papierów wartościowych są wyceniane na podswie ostniej dostępnej ceny w czasie wykonywania wyceny na głównej giełdzie papierów wartościowych, na której dokonuje się obrotu kim papierem wartościowym. Papiery wartościowe znajdujące się w obrocie na jakimkolwiek rynku pozagiełdowym są wyceniane w ten sam sposób. Wycena krótkoterminowych zbywalnych papierów dłużnych i instrumentów rynku pieniężnego niebędących w obrocie na rynku regulowanym jest uslana za pomocą metody zamortyzowanych kosztów. Zgodnie z tą metodą zamortyzowany koszt jest określany przez wycenę papieru wartościowego według kosztu pierwotnego, a następnie uwzględnienie (zamortyzowanie) dyskon (premii) w odniesieniu do jego wartości nominalnej przy słej stopie do daty wykupu. Wszystkie inne aktywa są wyceniane w ki sposób, jaki członkowie Rady Dyrektorów uznają za stosowny. Wszystkie papiery wartościowe będące w posiadaniu Spółki są notowane na rynku regulowanym, chyba że w Wykazie inwestycji danego subfunduszu podano inaczej. Zasady dotyczące korekty wartości godziwej. Istnieje możliwość stosowania korekt wartości godziwej, aby chronić interesy posiadaczy Tytułów Uczestnictwa przed wykorzystywaniem trendów giełdowych. Zgodnie z tym, jeśli inwestycje subfunduszu są dokonywane na rynkach, które są zamknięte w czasie wyceny funduszu, członkowie Rady Dyrektorów mogą, odstępując od posnowień wymienionych powyżej w części dotyczącej wyceny papierów wartościowych, zezwolić na korekty wartości papierów wartościowych znajdujących się w danym portfelu, aby dokładniej odzwierciedlały wartość godziwą inwestycji subfunduszu w momencie wyceny. Środki pieniężne na rachunkach bankowych i u maklerów. Środki pieniężne na rachunkach bankowych i u maklerów są wyceniane według wartości nominalnej. Transakcje inwestycyjne dotyczące papierów wartościowych. Transakcje inwestycyjne dotyczące papierów wartościowych są rozliczane według daty zakupu lub sprzedaży papierów wartościowych. Obliczenia kosztu sprzedaży papierów wartościowych są dokonywane przy użyciu przeciętnego kosztu. Kontrakty terminowe futures. Kontrakty terminowe futures są rozliczane według daty otwarcia lub zamknięcia kontraktu. Dalsze płatności są dokonywane lub otrzymywane według portfela każdego dnia w zależności od dziennych fluktuacji wartości indeksu bazowego lub bazowego papieru wartościowego. Wartości te są rejestrowane na potrzeby sprawozdawczości finansowej jako niezrealizowane zyski lub straty według portfela. Niezrealizowane zyski lub straty z inwestycji w kontrakty terminowe futures uwzględniono w Zeswieniu aktywów netto i Wykazie inwestycji. Kalkulacja zrealizowanych zysków i strat jest opar na metodzie FIFO. towe kontrakty terminowe typu forward. towe kontrakty terminowe typu forward są wyceniane na podswie kursów walutowych typu forward dominujących w dniu zamknięcia i odnoszących się do okresu pozosjącego do daty wygaśnięcia. Niezrealizowane zyski lub straty z inwestycji w walutowe kontrakty terminowe typu forward uwzględniono w Zeswieniu aktywów netto i Wykazie inwestycji. Swapy procentowe. Odsetki należne i płatne w związku z kontrakmi swapowymi na stopę procentową są naliczane każdego dnia, a przyszłe zobowiązania wynikające z kontraktu swapowego są wyceniane według stóp rynkowych. Kontrakty swapowe na stopę procentową zosły przedswione w Zeswieniu aktywów netto i Wykazie inwestycji. Swapy na zwłokę w spłacie kredytu. Płacone i otrzymywane premie wynikające z kontraktów swapowych na zwłokę w spłacie kredytu, umożliwiających kupno lub sprzedaż zabezpieczenia przed zdarzeniem kredytowym, są rejestrowane narasjąco każdego dnia i mają odzwierciedlenie w posci dochodu netto. Przyszłe zobowiązania wynikające z kontraktu swapowego są wyceniane według stóp rynkowych. Kontrakty swapowe na zwłokę w spłacie kredytu zosły przedswione w Zeswieniu aktywów netto i Wykazie inwestycji. Kontrakty opcyjne. Zakupione opcje są rejestrowane jako inwestycje po możliwej do uzyskania wartości rynkowej. Wyswione lub sprzedane opcje są rejestrowane jako zobowiązania na podswie kosztu zamknięcia pozycji. Jeśli wykonanie opcji powoduje rozliczenie pieniężne, różnica między premią a przychodem z rozliczenia jest rejestrowana jako zrealizowany zysk lub zrealizowana stra. Gdy opcja jest zamykana, różnica między premią a kosztem zamknięcia pozycji jest rejestrowana jako zrealizowany zysk lub zrealizowana stra. Gdy opcja wygasa, premia jest rejestrowana jako zrealizowany zysk w odniesieniu do wyswionych opcji lub jako zrealizowana stra w odniesieniu do zakupionych opcji. Kontrakty na różnice kursowe (CFD). Kontrakty na różnice kursowe to kontrakty zawierane między maklerem a Spółką, na mocy których strony 12
Noty do sprawozdań finansowych - ciąg dalszy zgadzają się realizować wzajemne płatności w celu odtworzenia ekonomicznych konsekwencji utrzymywania długiej i krótkiej pozycji w bazowym papierze wartościowym. Kontrakty na różnice kursowe odzwierciedlają kże wszystkie działania przedsiębiorstw, które mają miejsce. Po zamknięciu kontraktu Spółka rejestruje zrealizowany zysk lub zrealizowaną stratę, które są równe różnicy między wartością kontraktu w momencie jego otwarcia i zamknięcia. Wycena kontraktów na różnice kursowe jest opar na bazowym papierze wartościowym. Kontrakty te zosły przedswione w Zeswieniu aktywów netto i Wykazie inwestycji. ty obce. Członkowie Rady Dyrektorów określają wyznaczoną walutę każdego subfunduszu. Wszystkie transakcje denominowane w waluch obcych w danym okresie są przeliczane na wyznaczoną walutę subfunduszu według kursu walutowego dominującego w dniu transakcji. Aktywa i zobowiązania na 31 marca 2015 r. zosły przeliczone według kursów walutowych dominujących tego dnia. Papiery wartościowe w depozycie. Papiery wartościowe wymienione w Wykazie inwestycji mogą być wykorzystywane jako zabezpieczenie otwartych ekspozycji derywatowych. W kiej sytuacji papiery wartościowe będą deponowane, aby uniemożliwić handel nimi. Transakcje Tytułami Uczestnictwa funduszu. Cena emisyjna i cena wykupu przypadająca na Tytuł Uczestnictwa każdego subfunduszu odpowiada wartości aktywów netto przypadającej na Tytuł Uczestnictwa w dniu dokonania transakcji i może zosć skorygowana zgodnie z zasadami korygowania cen. Zasady korygowania cen. Rada Dyrektorów Spółki wdrożyła zasady korygowania cen, aby chronić interesy posiadaczy Tytułów Uczestnictwa Spółki. Celem korygowania cen jest alokacja kosztów związanych z dużymi wpływami i wypływami na rzecz inwestorów dokonujących transakcji danego dnia, dzięki czemu możliwa jest ochrona długoterminowych posiadaczy Tytułów Uczestnictwa przed najgorszymi skutkami rozwodnienia. Cel ten jest osiągany poprzez korektę ceny, po jakiej zawierane są transakcje w subfunduszu. Innymi słowy, ceny subfunduszu mogą być korygowane w górę lub w dół w zależności od poziomu i typu transakcji przeprowadzanych przez inwestorów danego dnia. Dzięki temu istniejący i pozosli posiadacze Tytułów Uczestnictwa nie ponoszą strat wynikających z nieodpowiedniego poziomu rozwodnienia. Spółka podejmuje działania korygujące cenę tylko wówczas, gdy występują znaczne przepływy, które prawdopodobnie będą miały istotny wpływ na istniejących i pozosłych posiadaczy Tytułów Uczestnictwa. Korekty będą dokonywane przy użyciu normalnych kosztów transakcyjnych dotyczących danych aktywów, w które zainwestował subfundusz, i nie przewiduje się, by przekroczyły 2% ceny. Aby chronić interesy posiadaczy Tytułów Uczestnictwa, w wyjątkowych okolicznościach Rada Dyrektorów Spółki może jednak podjąć decyzję o tym, by korekty przekroczyły 2% ceny. Po skorygowaniu ceny sje się ona ceną oficjalną danego typu Tytułów Uczestnictwa w odniesieniu do wszystkich transakcji danego dnia. Koszty założenia. Koszty poniesione w związku z uruchamianiem nowych subfunduszy będą doliczane do bieżących wydatków operacyjnych. Dochód. Dywidendy od akcji są uznawane, gdy dany papier wartościowy jest notowany z ceną pomniejszoną o dywidendę. Odsetki są rozliczane na zasadzie memoriałowej. Konsolidacja. Połączone sprawozdania finansowe zosły przedswione w dolarach amerykańskich i odpowiadają całościowym sprawozdaniom finansowym różnych subfunduszy. Wartości dotyczące subfunduszy określone w waluch innych niż dolar amerykański zosły przeliczone po kursach walutowych obowiązujących na koniec okresu. 3. Opłaty za zarządzanie inwestycjami i inne transakcje z zarządzającym lub jego podmiomi stowarzyszonymi HEADER Spółka FIL WITH Fund BACKGROUND Management Limited ( FFML ) pobiera miesięczną opłatę za zarządzanie inwestycjami ------ obliczaną oddzielnie dla każdego subfunduszu i naliczaną w każdym dniu wyceny w walucie referencyjnej subfunduszu ------ w wysokości rocznej swki wynoszącej do 1,25% wartości aktywów netto w przypadku Tytułów Uczestnictwa typu A i E oraz do 0,85% wartości aktywów netto w przypadku Tytułów Uczestnictwa typu I oraz Y w odniesieniu do funduszy SharpeR. Z drugiej strony roczna swka wynosi do 1,50% wartości aktywów netto w przypadku Tytułów Uczestnictwa typu A oraz do 1,00% wartości aktywów netto w przypadku Tytułów Uczestnictwa typu I oraz Y w odniesieniu do funduszy. Ponadto spółka FFML jest uprawniona do otrzymywania rocznej opłaty za wyniki, odpowiadającej danej swce opłaty za wyniki pomnożonej przez wzrost wartości aktywów netto na Tytuł Uczestnictwa każdego typu pozosjący w obrocie w odniesieniu do roku finansowego Spółki z zastrzeżeniem zasady kroczącego maksimum (high water mark), z uwzględnieniem zwrotu z odpowiedniego pieniężnego indeksu porównawczego, powiększonej w stosownych przypadkach o stopę graniczną. Podswa do obliczania opłat za wyniki zosła w pełni wytłumaczona w Prospekcie, który wszyscy inwestorzy powinni przeczyć, zanim zaczną inwestować. Odpowiednie swki opłat za wyniki, stopy graniczne oraz indeksy porównawcze w odniesieniu do danego subfunduszu są następujące: Nazwa subfunduszu Performance fee SharpeR Europe Fund 10% N/A Global Fund Hurdle rate Comparative Index 10% 2% (capped) W przypadku typów Tytułów Uczestnictwa denominowanych w EUR: stopa ICE LIBOR jednodniowych depozytów w EUR W przypadku typów Tytułów Uczestnictwa denominowanych w USD: stopa ICE LIBOR jednodniowych depozytów w USD W przypadku typów Tytułów Uczestnictwa denominowanych w EUR: stopa ICE LIBOR jednodniowych depozytów w EUR W przypadku typów Tytułów Uczestnictwa denominowanych w USD: stopa ICE LIBOR jednodniowych depozytów w USD HEADER WITH BACKGROUND Wyżej wymienione indeksy porównawcze są wykorzystywane wyłącznie w celu obliczenia opłat za wyniki i w związku z tym nie należy ich w żadnym razie traktować jako odzwierciedlenia konkretnego stylu inwestycyjnego. Spółka FFML może według własnego uznania okresowo zrzec się dowolnej opłaty lub wszystkich opłat w odniesieniu do każdego subfunduszu. Spółka FFML pokrywa wszystkie wydatki poniesione przez nią i jej podmioty stowarzyszone oraz doradców w związku z usługami świadczonymi przez 13
Noty do sprawozdań finansowych - ciąg dalszy nią na rzecz Spółki. Prowizje maklerskie, opłaty transakcyjne oraz inne koszty operacyjne Spółki są opłacane przez Spółkę. W rozpatrywanym okresie nie było żadnych transakcji Spółki przeprowadzonych za pośrednictwem powiązanych maklerów. W okresie zakończonym 31 marca 2015 r. powiązanym maklerom nie wypłacono żadnych prowizji maklerskich. Spółka FFML przeprowadza okresowo pewne transakcje portfelowe z wybranymi maklerami, którzy zgadzają się zwrócić pewną część prowizji od tych transakcji, aby zrekompensować wydatki Spółki, ale w rozpatrywanym okresie nie przeprowadzono żadnych kich transakcji. 4. Honoraria członków Rady Dyrektorów HEADER Wszyscy członkowie WITH BACKGROUND Rady Dyrektorów są stowarzyszeni ze spółką FIL i zrzekli się honorariów przysługujących im za okres zakończony 31 marca 2015 r., w związku z czym w tym okresie nie wypłacono żadnych honorariów członków Rady Dyrektorów. 5. Pożyczanie papierów wartościowych Według snu na 31 marca 2015 r. nie było żadnych pozosjących w obrocie pożyczonych papierów wartościowych. 6. Opodatkowanie Spółka nie podlega obciążeniu żadnymi luksemburskimi podatkami dochodowymi, podatkami od zrealizowanych lub niezrealizowanych zysków kapiłowych ani podatkami potrącanymi u źródła. Subfundusze podlegają rocznemu podatkowi subskrypcyjnemu w wysokości 0,05%, który jest obliczany i płacony kwarlnie od wartości aktywów netto subfunduszy na ostni dzień każdego kwarłu kalendarzowego. Obniżona swka podatku wynosząca 0,01% rocznie w odniesieniu do aktywów netto będzie mieć zastosowanie do typów Tytułów Uczestnictwa, które są sprzedawane lub posiadane wyłącznie przez inwestorów instytucjonalnych w rozumieniu art. 174 znowelizowanej uswy z 17 grudnia 2010 r. Dochody kapiłowe, dywidendy oraz odsetki z papierów wartościowych mogą podlegać podatkowi od dochodów kapiłowych, podatkom u źródła lub innym podatkom nakładanym przez dany kraj pochodzenia ------ Spółka i posiadacze Tytułów Uczestnictwa mogą nie uzyskać zwrotu kich podatków. 7. Wyrównanie Dla wszystkich typów Tytułów Uczestnictwa we wszystkich subfunduszach działają mechanizmy wyrównujące dochody. Celem tych mechanizmów jest zagwarantowanie, że dochód na Tytuł Uczestnictwa wypłacany w okresie dystrybucji nie będzie zależny od zmian w liczbie Tytułów Uczestnictwa w emisji w tym okresie. Obliczenia związane z wyrównywaniem dochodów są wykonywane na podswie dochodu netto z inwestycji. 8. Środki pieniężne utrzymywane u maklerów Według snu na 31 marca 2015 r. odnotowano należne depozyty i zabezpieczenia gotówkowe, które były utrzymywane w posci sald środków pieniężnych u maklerów i zosły uwzględnione w pozycji Środki pieniężne na rachunkach bankowych i u maklerów znajdującej się w Zeswieniu aktywów netto. W poniższej beli przedswiono strukturę kich depozytów i zabezpieczeń w posci środków pieniężnych utrzymywanych u maklerów 31 marca 2015 r. według subfunduszy: Nazwa subfunduszu Środki pieniężne maklerzy SharpeR Europe Fund EUR 1 120 125 9. Zobowiązania związane z instrumenmi pochodnymi Powsłe kwoty zobowiązań według kategorii finansowych instrumentów pochodnych na 31 marca 2015 r. wynoszą: Nazwa subfunduszu Kontrakty na Kontrakty różnice towe kontrakty terminowe kursowe (CFD) terminowe typu forward futures Options Swapy na zwłokę w spłacie kredytu Swapy procentowe Global Fund USD 14 107 086 6 044 995-21 025 - - SharpeR Europe Fund EUR 9 668 091 2 517 290 4 678 738 6 929 6 000 000 - Wartość zobowiązań oblicza się zgodnie z wytycznymi EUNGiPW nr 10/788. 10. Zeswienie zmian w inwestycjach Lis z wyszczególnieniem wszystkich transakcji kupna i sprzedaży dotyczących każdego subfunduszu dokonanych w analizowanym okresie jest dostępna bezpłatnie na żądanie w siedzibie Spółki oraz we wszystkich spółkach zarejestrowanych jako Dystrybutorzy Spółki. W dowolnym momencie w danym okresie istnieje możliwość uzyskania informacji na temat wszystkich papierów wartościowych subfunduszu, w który inwestuje inwestor. Informacje te są dostępne na żądanie po skonktowaniu się z obsługującym danego inwestora przedswicielem spółki Fidelity. 11. Kursy walutowe Kursy USD na 31 marca 2015 r. zosły podane poniżej. Kurs walutowy Kurs walutowy Australian Dollar (AUD) 1.31166463 Polish zloty (PLN) 3.795 Danish krone (DKK) 6.95485 Pound Sterling (GBP) 0.67342335 Euro (EUR) 0.93093401 Singapore dollar (SGD) 1.37206 Hong Kong dollar (HKD) 7.75414 South African rand (ZAR) 12.1397 Japanese yen (JPY) 119.96 Swedish krona (SEK) 8.62764 Norwegian krone (NOK) 8.05821 Swiss franc (CHF) 0.97138 14
Spis adresów Siedziba spółki Fidelity 2a, Rue Albert Borschette B.P. 2174 L-1021 Luksemburg Spółka Zarządzająca FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. 2a, Rue Albert Borschette B.P. 2174 L-1021 Luksemburg Zarządzający FIL Fund Management Limited Pembroke Hall 42 Crow Lane Pembroke HM19 Bermudy Powiernik Brown Brothers Harriman (Luxembourg) S.C.A. 2-8, avenue Charles de Gaulle B.P. 403 L-2014 Luksemburg Główny Dystrybutor FIL Distributors Pembroke Hall 42 Crow Lane Pembroke HM19 Bermudy Dystrybutorzy Tytułów Uczestnictwa FIL Distributors International Limited PO Box HM670 Hamilton HMCX Bermudy Telefon: (1) 441 297 7267 Faks: (1) 441 295 9373 FIL Investments International Oakhill House 130 Tonbridge Road Hildenborough Tonbridge, Kent TN11 9DZ Wielka Brynia (dopuszczony przez będący organem regulacyjnym Urząd Nadzoru Finansowego [Financial Conduct Authority]) Telefon: (44) 1732 777 377 Faks: (44) 1732 777 262 FIL Pensions Management Oakhill House 130 Tonbridge Road Hildenborough Tonbridge, Kent TN11 9DZ Wielka Brynia Telefon: (44) 1732 777 377 Faks: (44) 1732 777 262 FIL (Luxembourg) S.A. 2a, rue Albert Borschette B.P. 2174 L-1021 Luxemburg Telefon: (352) 250 404 1 Faks: (352) 26 38 39 38 FIL Investment Services GmbH Kasnienhöhe 1 D-61476 Kronberg im Taunus Telefon: (49) 6173 509 0 Faks: (49) 6173 509 4199 FIL Gestion Washington Plaza 29 rue de Berri F-75008 Paryż Telefon: (33) 1 7304 3000 FIL Investment Management (Singapore) Limited 8 Marina View No. 35-06 Asia Square Tower 1 Singapur 018960 Telefon: (65) 6511 2200 Faks: (65) 6536 1960 Rejestrator, agent transferowy, agent ds. usług administracyjnych i agent lokalny FIL Investment Management (Luxembourg) S.A. 2a, Rue Albert Borschette B.P. 2174 L-1021 Luksemburg Przedswiciel na Austrię UniCredit Bank Austria AG Lassallestrasse 1 A-1020 Wiedeń Przedswiciel na Danię P/F BankNordik Attn.: Backoffice Amagerbrogade DK-2300 Copenhagen S Przedswiciel na Francję BNP Paribas Securities Services S.A. 3 rue d Antin F-75002 Paryż Przedswiciel na Irlandię FIL Fund Management (Ireland) Limited First Floor Marconi House Digges Lane Dublin 2 Représennt en Norwegia FIL (Luxembourg) S.A. 2a, rue Albert Borschette B.P. 2174 L-1021 Luxemburg Telefon: (352) 250 404 1 Faks: (352) 26 38 39 38 Przedswiciel na Singapur FIL Investment Management (Singapore) Limited 8 Marina View No. 35-06 Asia Square Tower 1 Singapur 018960 Przedswiciel i agent płatności na Szwajcarię BNP Paribas Securities Services Paris, succursale de Zurich Selnaustrasse 16 CH-8002 Zurych Przedswiciel na Wielką Brynię FIL (Luxembourg) S.A. Oakhill House 130 Tonbridge Road Hildenborough Tonbridge, Kent TN11 9DZ Wielka Brynia (dopuszczony przez będący organem regulacyjnym Urząd Nadzoru Finansowego [Financial Conduct Authority]) Rewident PricewaterhouseCoopers, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator B.P. 1443 L-1014 Luksemburg 15
, Fidelity Worldwide Investment, logo Fidelity Worldwide Investment i symbol są znakami towarowymi spółki FIL Limited