TRZY WYMIARY SUKCESU. Unikalnie zintegrowany produkt. Rewolucja technologiczna 3D. Globalna sprzedaż. Niezawodny ekosystem do druku 3D

Transkrypt

1 WRZESIEŃ 2016

2 TRZY WYMIARY SUKCESU Unikalnie zintegrowany produkt Niezawodny ekosystem do druku 3D Rewolucja technologiczna 3D Prognozowany wolumen sprzedaży drukarek desktopowych (w tys. szt.) Globalna sprzedaż obecność w 50 krajach rozbudowana sieć dystrybucji 6,0 4,5 5, ,6 3,0 1,5 0,0 2,6 0,1 0,2 0,5 1, p 2017p 2018p 2019p ,

3 TWÓRCY, MENEDŻEROWIE I WŁAŚCICIELE Marcin Olchanowski Współzałożyciel Zortrax S.A., jeden z głównych akcjonariuszy Zdobywał doświadczenie pracując w Chinach dla takich firm jak Sony Ericsson, Nokia oraz Foxconn. Z ramienia spółki osobiście nadzoruje proces produkcji drukarek 3D z oferty Zortrax na terenie Chin. Rafał Tomasiak (CEO) Prezes Zarządu, współzałożyciel Zortrax S.A., jeden z głównych akcjonariuszy Posiada 9-letnie doświadczenie w dziedzinie innowacyjnych technologii oraz 7-letnie doświadczenie w technologii druku 3D. W latach pracował w oddziałach firm Nokia i Sony Ericsson w Hong Kongu. Jest odpowiedzialny za całokształt funkcjonowania Spółki. Pracuje w Olsztynie, gdzie znajduje się siedziba Zortrax. STRUKTURA ORGANIZACJI ZORTRAX Polska SALES BACK OFFICE MARKETING FINANCE IR LOGISTICS Oddział Chiny R&D QC PRODUCTION R&D CUSTOMER SUPPORT TECHNICAL SERVICE SOFTWARE HARDWARE PRODUCT DEVELOPMENT IT HR 3

4 AKCJONARIAT Akcjonariusz Liczba akcji Udział w kapitale Udział w głosach Marcin Olchanowski ,12% 42,95% Rafał Tomasiak ,23% 40,18% Ultro Sp. z o.o ,70% 4,78% 6,7% 16,9% 36,2% 40,1% Pozostali ,94% 12,09% Razem ,00% 100,00% Marcin Olchanowski Rafał Tomasiak Ultro Sp. z o.o. pozostali AKCJE SERII D 13 maja 2016 r. - Uchwała nr 16 ZWZ Spółki w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze subskrypcji prywatnej nowej emisji akcji serii D. 30 czerwca 2016 r. Oświadczenie Zarządu Spółki Zortrax S.A. o wysokości objętego kapitału zakładowego w ramach podwyższenia kapitału zakładowego. Prawidłowo objętych zostało akcji serii D o wartości nominalnej 1,00 zł każda. W drodze emisji akcji kapitał zakładowy Spółki został podwyższony z kwoty zł do kwoty zł. Akcje serii D zostały w całości objęte przez firmę Ultro Sp. z o.o., wehikuł inwestycyjny krajowego inwestora. Firma Ultro Sp. z o.o. zgodnie z podpisaną umową inwestycyjną docelowo ma objąć 15% w kapitale zakładowym Zortrax. 7 września 2016 r. Rejestracja akcji serii D w KRS. 4

5 CO NAS WYRÓŻNIA W ciągu 2 lat osiągnęliśmy jedną z czołowych pozycji na globalnym rynku druku 3D. Korzystamy z rewolucji technologicznej, którą spowodował druk 3D- CAGR 121,9% przewidywany wzrost wolumenu sprzedaży w segmencie desktopowym w latach Nasze rozwiązanie desktopowe w druku 3D Ekosystem Zortrax jest unikalny w skali światowej. Mamy fundamenty do dalszego wzrostu. Nieustannie inwestujemy w rozwój firmy, w tym w dział R&D i własny park maszynowy. Posiadamy jedną z największych sieci dystrybucji w branży, którą stale rozbudowujemy i umacniamy. 5

6 REWOLUCJA TECHNOLOGICZNA DRUKU 3D Czym jest druk 3D? wytwarzanie trójwymiarowych, fizycznych obiektów na podstawie modelu, projektu komputerowego. drukarka 3D nanosi kolejne warstwy materiału, które w zależności od użytej technologii są przetapiane w głowicy drukarki lub utwardzane laserowo, w efekcie czego powstaje idealne odzwierciedlenie projektu komputerowego. historia druku 3D sięga lat 70-tych ale dopiero od kilku lat rozwiązania te rewolucjonizują sposób pracy całych sektorów gospodarki. Zastosowanie w każdej dziedzinie: Wykorzystanie druku 3D w przedsiębiorstwach (2014 r.) prototypy rozwój produktu innowacje poprawa efektywności ograniczenie kosztów personalizacja produktu pozostałe 16,1% 11,1% 9,6% 24,5% 9,4% 8,0% 21,3% 6

7 SZTUCZNE SERCE Z DRUKARKI ZORTRAX DRUK 3D A MEDYCYNA Sztuczna komora serca Naukowcy z Politechniki Śląskiej i Wojskowej Akademii Technicznej opracowali model sztucznego serca, który wydrukowany został dzięki drukarce Zortrax M200. Drukarka Zortrax M200 oprócz finalnego projektu była użyta w procesie tworzenia skomputeryzowanego stanowiska badawczego. Jej użycie w połączeniu z jakością uzyskiwanych wydruków pozwoliło praktycznie wyeliminować potrzebę stosowania technik obróbki skrawaniem. Wyciągarka światłowodu lasera (PATENT) Zortrax zaprojektował i stworzył urządzenie ułatwiające lekarzom operacyjne usuwanie żylaków kończyn dolnych metodą endowaskularną. Wyciągarka, pozwalająca poprawić przebieg zabiegu i znacznie ograniczyć ryzyko powikłań, została stworzona z wykorzystaniem technologii druku 3D. Bez wsparcia druku 3D żadna uczelnia nie byłaby w stanie udźwignąć finansowo badań nad tego typu przedsięwzięciem. Nowe urządzenie do tej pory pomogło z sukcesem przeprowadzić kilkanaście operacji w klinice MEDIQ w Legionowie pod Warszawą. 7

8 p 2017p 2018p 2019p 2020p RYNEK DRUKU 3D NA ŚWIECIE FAZA INTENSYWNEGO WZROSTU Globalny rynek druku 3D w 2015 roku był wart USD 5,2 mld. Wartość ta do 2020 roku ma wzrosnąć 4-krotnie do USD 21,1 mld. Globalny rynek obejmuje urządzenia profesjonalne (drukarki przemysłowe) oraz drukarki do powszechnego użytku (desktopowe). Czynniki wzrostu rynku druku 3D na świecie Wzrost wydatków na R&D (najczęstsze wykorzystanie funkcji druku 3D). Rozwój technologiczny oferty do druku 3D wzrost możliwości Zastosowań. Coraz większy asortyment materiałów do druku wzrost zastosowań. Rozpowszechnianie zastosowań druku 3D wśród konsumentów i mniejszych przedsiębiorstw. Faza intensywnego rozwoju rynku 3D jest przed nami. Historyczna oraz prognozowana wielkość globalnego rynku druku 3D Prognozowany wolumen sprzedaży drukarek desktopowych w latach w tys. sztuk 22,5 6,0 15,0 4,5 5,6 7,5 0,0 3,0 1,5 0,0 2,6 0,1 0,2 0,5 1, p 2017p 2018p 2019p Źródło: Wahlers Źródło: Gartner 8

9 SEGMENT DESKTOPOWY DRUKU 3D GŁÓWNY MOTOR MASOWEGO WZROSTU Segment desktopowy druku 3D to mniejsze oraz tańsze urządzenia o szerokim zastosowaniu Główne czynniki wzrostu segmentu desktopowego: Popularyzacja druku 3D jako narzędzia pracy (architekci, inżynierowie, projektanci) Mnogość zastosowań druku 3D w gospodarce (przemysł, sektor usług, gospodarstwa domowe) Wysoki potencjał edukacyjny rozpowszechnienie druku 3D na uczelniach i w szkołach Segment desktopowy dzięki szerokiemu zastosowaniu będzie motorem napędowym rozwoju globalnego rynku druku 3D Struktura rynku globalnego wg ilości urządzeń w 2014r. Struktura rynku globalnego wg jego wartości w 2014r. Sprzedaż drukarek desktopowych w latach segment przemysłowy segment desktopowy 92% segment przemysłowy segment desktopowy 10% % 90% ilość sprzedanych drukarek desktopowych na świecie (tys. szt.) Źródło: Wohlers, Źródło: Wohlers Źródło: Wohlers 9

10 ROZWÓJ A OTOCZENIE KONKURENCYJNE Na świecie funkcjonuje około 40 producentów drukarek 3D dla przedsiębiorstw oraz prawie 200 start-upów, które swoją ofertę kierują do klientów indywidualnych. Spośród tych producentów, największy udział w globalnym rynku posiadają dwie amerykańskie spółki, tj.: Stratasys 3D Systems ROLA TRADYCYJNYCH PRODUCENTÓW DRUKAREK NA RYNKU DRUKU 3D Szybki rozwój rynku druku 3D przyciąga zainteresowanie globalnych graczy, w szczególności producentów tradycyjnych drukarek W 2015 ogłoszonych zostało wiele deklaracji wejścia autorskich produktów na rynek, co wskazuje na to, że rynek druku 3D wciąż jest we wczesnym stadium rozwoju, choć jego potencjał został już zauważony przez największe koncerny PRZYKŁADY DZIAŁAŃ WIELKICH KONCERNÓW HP planuje premierę autorskiego rozwiązania opartego na termicznym druku atramentowym. Premiera możliwa już w 2016 r. Toshiba - posiada technologię przemysłowego druku 3D w metalu. Planowana premiera to 2017 r. Konika od 2014 spółka weszła w alians z 3D Systems dzięki któremu została dystrybutorem drukarek oferowanych przez tego producenta 10

11 NASZA HISTORIA OD KICKSTARTERA DO GLOBALNEJ FIRMY Początek prac nad drukarką Zortrax M200 Kampania Kickstarter zakończona sukcesem USD 180 tys. (V-VI 2013) Prywatna oferta obligacji serii A1 i publiczna oferta obligacji serii A2 o łącznej wartości 7,2 mln zł (II-IV 2014) Publiczna emisja akcji serii C o wartości 5,2 mln zł (VII 2015) Pozyskanie inwestora zewnętrznego (docelowo pozyskanie ponad 44 mln zł) Założenie spółki Zortrax Sp. z o.o. (XII 2013) Premiera drukarki Zortrax Inventure (V 2015) Przekształcenie Zortrax Sp. z o. o. w Zortrax S.A. (VI 2015) Premiera drukarki Zortrax M300 (VI 2016) 11

12 ZINTEGROWANY PRODUKT TO UNIKALNA OFERTA NA GLOBALNYM RYNKU Ekosystem Zortrax kompatybilny, zintegrowany i zamknięty system druku 3D Drukarki 3D Dedykowane oprogramowanie Materiały do druku Plug & Play Wysoka jakość wydruków 3D bez konieczności kalibracji 12

13 DRUKARKI 3D ZORTRAX NAJLEPSZE NA RYNKU GLOBALNYM W SWOJEJ KATEGORII Seria drukarek desktopowych Główne zalety: Najlepszy stosunek jakości do ceny Duża powtarzalność i dokładność wymiarowa wydruków Wysoka niezawodność Szeroka gama materiałów do druku Wysoka precyzja ekstruzji Dodatkowo w Zortrax M300 Dużo większy obszar roboczy umożliwiający wydruk dużych elementów Idealnie dobrany obszar grzania i chłodzenia ekstrudera Ochrona przed czynnikami zewnętrznymi dzięki zastosowaniu paneli bocznych Łatwo wyjmowana, podgrzewana platforma robocza Najlepsza drukarka 3D w kategorii Plug&Play w 2015 i 2016 Cena zł Seria drukarek profesjonalnych Główne zalety: Wysoka jakość i powtarzalność wydruków odpowiadająca przemysłowym wymaganiom Podgrzewana komora robocza z kontrolą temperatury wewnątrz komory i filtrem HEPA Zastosowanie enkoderów dające pełną kontrolę parametrów wydruku w czasie rzeczywistym System kartridży zapewniający kontrolę nad zużyciem materiałów Jednoczesny druk z dwóch materiałów: bazowego i podporowego Unikalny system usuwania podpór DSS (Dissolvable Support System) Nagrody przyznane przez Instytut Wzornictwa Przemysłowego w Warszawie Dobry Wzór i Produkt Roku 2015 Cena zł 13

14 ZORTRAX M300 NAJNOWSZA DRUKARKA 3D W OFERCIE SPÓŁKI Drukarka M300 stanowi rozszerzenie linii M z oferty Zortrax, a także jest to urządzenie o znacznie większym polu roboczym, które posiada wszystkie najlepsze cechy M200 i wiele więcej. Urządzenie zostało zaprojektowane w odpowiedzi na potrzeby klientów biznesowych, którzy oczekują możliwości drukowania dużych prototypów, z zachowaniem precyzji wymiarowej i jakości oferowanej przez Zortrax. Zortrax M300 charakteryzuje: Obszar zadruku (30x30x30 cm) - umożliwiający wydruk dużych, przemysłowych części, a także dający możliwość drukowania dziesiątek mniejszych elementów, dzięki czemu możliwe jest uruchomienie produkcji seryjnej na drukarce. Niezawodność: wiele godzin bezawaryjnej pracy, co daje pewność, że duże modele zostaną prawidłowo wydrukowane. Wysoka precyzja ekstruzji dzięki perfekcyjnie dobranym obszarom grzania i chłodzenia ekstrudera. Inteligentny system kalibrowania platformy w osi Z. Łatwo demontowana, podgrzewana platforma robocza. Ochrona przed czynnikami zewnętrznymi dzięki panelom bocznym. Materiały do druku: Z-GLASS, Z-HIPS, Z-PETG i w krótce Z-PHA. Cena zł. Premiera drukarki 3D Zortrax M300 miała miejsce w dniu 28 czerwca 2016 r. podczas targów Additive Manufacturing Europe 2016 w Amsterdamie. SPRZEDAŻ ZORTRAX M300 ZOSTAŁA URUCHOMIONA WE WRZEŚNIU 2016 r. 14

15 WŁASNE, INNOWACYJNE MATERIAŁY DO DRUKU PRZEWAGA TECHNOLOGICZNA ZORTRAX Liczba sprzedanych materiałów do druku (sztuki) Zortrax Materials 7 różnych odmian dedykowanych dla naszych drukarek 3D polimerów termoplastycznych % marży brutto na sprzedaży w 2015 r. Wzrost sprzedaży drukarek 3D wzrost zapotrzebowania na materiały 2,5 x wzrost ilości sprzedanych materiałów do druku Do końca 1Q 2016 Zortrax sprzedał 31,5 tys. sztuk materiałów do druku, czyli więcej niż w całym 2014 r. 15

16 SZEROKI WYBÓR MATERIAŁÓW DO DRUKU O ZRÓŻNICOWANYCH CECHACH Materiał Segment cenowy Kompatybilna drukarka Powierzchnia Twardość Elastyczność Odporność Rozciągliwość Skurcz Z-ABS 115 zł/ szpulę M200 Matowa Średnia Średnia Średnia Niska Średni Z-ULTRAT 169 zł/ szpulę M200 Pół-matowa Wysoka Średnia Średnia Niska Niski Z-HIPS 169 zł/ szpulę M200 Matowa Niska Średnia Wysoka Wysoki Bardzo niski Z-GLASS 169 zł/ szpulę M200 Błyszcząca Średnia Wysoka Średnia Wysoka Bardzo niski Z-PETG 169 zł/ szpulę M200 Błyszcząca Średnia Wysoka Wysoka Wysoki Bardzo niski Z-PCABS 269 zł/ szpulę M200 Pół-matowa Wysoka Średnia Wysoka Wysoka Bardzo niski Z-ULTRAT+ 349 zł/ szpulę Inventure Pół-matowa Wysoka Średnia Wysoka Niska Niski Z-Support 339 zł/ szpulę Inventure Pół-matowa Wysoka Średnia Wysoka Niska Niski Z-HIPS 499 zł/ szpulę M300 Matowa Niska Średnia Wysoka Wysoki Bardzo niski Z-GLASS 499 zł/ szpulę M300 Błyszcząca Średnia Wysoka Średnia Wysoka Bardzo niski Z-PETG 499 zł/ szpulę M300 Błyszcząca Średnia Wysoka Wysoka Wysoki Bardzo niski Z-PHA * *Dostępny w krótce dla M300 16

17 GLOBALNA SPRZEDAŻ WE WSPÓŁPRACY Z PARTNERAMI Sprzedaż przez partnerów: obecnie Zortrax współpracuje z około 160 resellerami, 15 dystrybutorami w ponad 50 krajach świata na 6 kontynentach. 10 największych dystrybutorów i resellerów - 41,2% sprzedaży w 2015 r. Korzystny system rozliczeń z partnerami: 80% partnerów uiszcza płatność za towary Zortrax w 100% z góry, pozostałe 20% płatności jest regulowane w ciągu 14 dni od wystawienia faktury. Ponad 90% płatności z partnerami to przedpłaty 90 dniowy cykl konwersji gotówki Struktura geograficzna sprzedaży drukarek w 2015r. Geograficzna struktura rozmieszczenia partnerów handlowych 1% 58% 19% 17% Europa Azja Ameryka Północna Australia Ameryka Południowa Afryka 2% 3% Źródło: Dane spółki 17

18 ZABEZPIECZONE ZAPLECZE PRODUKCYJNE I R&D Produkcja R&D Współpraca z firmą Huanglong Electronics Dongguan z siedzibą w Chinach. Produkcja przy częściowym wykorzystaniu własnego parku maszynowego zlokalizowanego w Chinach. Stały nadzór produkcji przez głównego akcjonariusza Zortrax Marcina Olchanowskiego, mieszkającego w Chinach. Dodatkowo kilka razy w roku osobisty nadzór nad prawidłowym funkcjonowaniem lini produkcyjnej. sprawuje Prezes spółki Rafał Tomasiak. Naszą strategią jest pełna integracja działu R&D. W perspektywie 1-2 lat planujemy przeniesienie całego działu R&D do Polski, co pozwoli w pełni niezależnie oraz szybko rozwijać gamę naszych produktów. Planujemy zainwestować w budowę pełnego parku maszynowego w celu prototypowania naszych urządzeń. Przyczyni się to do przyśpieszenia tempa rozwoju naszych produktów. 18

19 WYBRANI KLIENCI ZORTRAX 19

20 STRATEGIA ZORTRAX - DALSZE UMOCNIENIE POZYCJI NA GLOBALNYM RYNKU DRUKU 3D Komercjalizacja nowych produktów Poszerzanie oferty produktowej. Poszerzanie grona odbiorców wejście na rynek drukarek przemysłowych, wykorzystanie drukarek dla segmentu medycznego i stomatologicznego. Rozbudowa parku maszynowego R&D Rozbudowa parku maszynowego. Budowa linii do produkcji materiałów do druku. Rozwój możliwości prototypowania nowych drukarek 3D. Rozwój sprzedaży Rozwój sieci sprzedaży (dalszy rozwój sprzedaży w Europie, Ameryce Północnej oraz zwiększenie obecności na rynkach Ameryki Południowej). Zwiększenie rozpoznawalności marki - działania marketingowe. 20

21 WYNIKI FINANSOWE ZORTRAX ,5 37,6 8 25,5 5,3 4,2 13,8 7,5 25,5 I H Q-3Q Q 2016 I H Przychody (mln PLN) Zysk netto (mln PLN) Lider polskiego druku 3D wypracował w I połowie 2016 r. 25,5 mln zł przychodów w porównaniu do 18 mln zł w analogicznym okresie 2015 roku. Spółka wypracowała 7,5 mln zł zysku netto, w porównaniu do 3,5 mln zł przed rokiem. 21

22 ANALIZA PRZYCHODÓW Przychody ze sprzedaży Zortrax (w mln zł) 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 12,5 37, ,0 30,0 20,0 10,0 0,0 18,03 25,5 I H 2015 I H krotny wzrost skali działalności w latach Przychody w 1H 2016 wzrosły o 42% w porównaniu do przychodów osiągniętych w I H 2015 Przychody Zortrax w podziale na sprzedaż drukarek i materiałów do druku (w mln zł) 40,0 30,0 6,7 40,00 30,00 20,0 10,0 2,6 0,0 9,6 29, Sprzedaż materiałów do druku Sprzedaż drukarek 20,00 10,00 0,00 1,2 4,5 5,2 8,6 1Q Q 2016 Sprzedaż materiałów do druku Sprzedaż drukarek Źródło: Emitent W I H 2016 sprzedaż materiałów do druku na rynku amerykańskim wzrosła o 116% r/r Nowe modele drukarek w 2016 roku fundamenty dalszego skokowego wzrostu Zortrax 22

23 DYNAMICZNY WZROST WYNIKÓW Wyniki finansowe Zortrax w latach 2014 i 2015 (w mln zł) Wyniki finansowe Zortrax za I H 2015 i I H 2016 (w mln zł) 40,0 37,6 40,0 30,0 30,0 25,5 20,0 10,0 12,5 4,2 2,8 11,6 8,1 20,0 10,0 18,03 3,5 7,5 0, ,0 I H 2015 I H 2016 Przychody EBITDA Zysk netto Źródło: Emitent Przychody Zysk netto Źródło: Emitent 23

24 Ponadprzeciętna zyskowność Wyniki finansowe, zrealizowane marże Zortrax w latach 2014 i 2015 oraz za I H 2016 (w mln zł) I H 2016 Przychody 12,5 37,6 25,5 EBIT 4,0 10,6 9,4 EBITDA 4,2 11,6 10,1 Zysk netto 2,8 8,1 7,5 Aktywa 17,7 34,9 19,2 Kapitał własny 9,6 22,6 46,9 Dług netto 6,0-1,8-11,1 Przepływy z działalności operacyjnej -4,7 11,8-3,4 Przepływy z działalności inwestycyjnej -1,6-7,5-3,1 Ponad 2,5 lata historii, 3 - krotny wzrost skali działalności I H 2016: dług netto jest ujemny przy dodatnim EBITDA, co wskazuje, że Zortrax nie ma problemów z zadłużeniem oprocentowanym. Przepływy z działalności finansowej 7,3 2,9 16,2 Przepływy pieniężne netto 1,0 7,2 9,7 Wskaźniki: Marża zysku ze sprzedaży 62,0% 56,9% 64% Marża EBITDA 33,8% 30,7% 40% Marża zysku netto 22,6% 21,4% 30% ROA 32,0% 30,6% 12,73% ROE 58,8% 49,9% 16,10% Cykl konwersji gotówki (dni) 177,3 90,4 293,48 Źródło: Emitent Spółka nie odnotowuje spadku marżowości swoich produktów Stopa zwrotu zaangażowanych aktywów (ROA) kształtuje się na bardzo dobrym poziomie i względem wskaźnika ROE potwierdza założenia dobrej kondycji finansowej: ROE>ROA 24

25 PRZEŁOMOWY ROK 2016 WZROST SPRZEDAŻY DRUKAREK 3D ZORTRAX Liczba dotychczas sprzedanych drukarek 3D Zortrax M 200 (w sztukach) Źródło: Emitent Pozycję rynkową konsekwentnie umacnia drukarka 3D Zortrax M200, której sprzedaż w porównaniu do II półrocza 2015r. wzrosła w I półroczu 2016 o 40% Na rynku amerykańskim sprzedaż materiałów do druku wzrosła o 116% r/r Premiera Zortrax M200 XI-XII 2015 Premiera oraz przedsprzedaż Zortrax Inventure VI 2016 Premiera Zortrax M300 IX 2016 Sprzedaż Zortrax M

26 RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT RZiS (mln zł) Przychody netto ze sprzedaży 12,55 37,61 Przychody netto ze sprzedaży produktów 9,64 29,40 Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 2,91 8,21 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: -4,76-16,21 Wartość sprzedanych produktów -4,32-13,71 Wartość sprzedanych towarów i materiałów -0,45-2,49 Zysk brutto ze sprzedaży 7,78 21,40 Koszty sprzedaży -1,13-4,03 Koszty ogólnego zarządu -2,33-5,83 Zysk ze sprzedaży 4,32 11,54 Pozostałe przychody operacyjne 0,00 0,11 Inne przychody operacyjne 0,00 0,11 Pozostałe koszty operacyjne -0,36-1,06 Inne koszty operacyjne -0,36-0,12 Zysk z działalności operacyjnej 3,96 10,58 Przychody finansowe 0,06 0,62 Odsetki 0,04 0,00 Zysk ze zbycia inwestycji 0,02 Inne 0,02 0,59 Koszty finansowe -0,52-1,04 Odsetki, w tym -0,41-0,72 Strata ze zbycia inwestycji -0,01 - Aktualizacja wartości inwestycji -0,01 - Inne -0,10-0,32 Zysk z działalności gospodarczej -3,50 10,16 Zyski nadzwyczajne - - Straty nadzwyczajne - - Zysk brutto 3,50 10,16 Podatek dochodowy -0,67-2,11 Inne zmniejszenia zysku - - Zysk netto 2,83 8,05 Źródło: Emitent 26

27 BILANS Bilans (mln zł) - AKTYWA Bilans (mln zł) - PASYWA Aktywa trwałe 7,83 16,13 Kapitał (fundusz) własny 9,63 22,65 Wartości niematerialne i prawne 6,00 5,58 Kapitał podstawowy 6,80 6,96 Rzeczowe aktywa trwałe 1,71 8,94 Kapitał zapasowy 7,64 Należności długoterminowe 0,00 0,48 Zysk (strata) netto 2,83 8,05 od pozostałych jednostek 0,00 0,48 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 8,06 12,23 Inwestycje długoterminowe 0,00 0,30 Rezerwy na zobowiązania 0,16 0,54 Długoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,30 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0,07 0,08 udzielone pożyczki 0,30 krótkoterminowa 0,08 Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 0,12 0,84 Pozostałe rezerwy 0,10 0,03 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 0,12 0,84 krótkoterminowa 0,10 0,03 Inne rozliczenia międzyokresowe 0,00 0,00 Zobowiązania długoterminowe 5,91 6,19 Aktywa obrotowe 9,86 18,75 Wobec pozostałych jednostek 5,91 6,19 Zapasy 3,16 5,92 Kredyty i pożyczki 0,00 0,00 Produkty gotowe 2,88 0,93 z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 5,74 5,91 Towary 0,27 1,09 inne zobowiązania finansowe 0,17 0,28 Zaliczki na dostawy 0,01 3,90 inne 0,00 0,00 Należności krótkoterminowe 4,93 3,24 Zobowiązania krótkoterminowe 1,99 1,99 Należności od pozostałych jednostek 4,93 3,24 wobec jednostek powiązanych 0,00 0,00 z tytułu dostaw i usług o okresie spłaty: 4,78 2,84 Wobec pozostałych jednostek 1,99 1,99 do 12 miesięcy 4,78 2,84 z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 1,06 0,00 powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00 inne zobowiązania finansowe 0,06 0,23 z tytułu podatków, dotacji, ub. Społ, zdr. oraz innych świadczeń 0,04 0,26 z tytułu dostaw i usług o okresie wymagalności: 0,34 0,97 inne 0,12 0,14 do 12 miesięcy 0,34 0,97 Inwestycje krótkoterminowe 1,18 8,28 z tytułu podaktów, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 0,49 0,69 Krótk. aktywa finansowe 1,18 8,28 z tytułu wynagrodzeń 0,00 0,10 w pozostałych jednostkach 0,15 0,00 inne 0,03 0,00 środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 1,03 8,28 Fundusze specjalne 0,00 0,00 środki pieniężne w kasie i na rachunkach 0,84 8,26 Rozliczenia międzyokresowe 0,00 3,51 inne środki pieniężne 0,19 0,01 Inne rozliczenia międzyokresowe 0,00 3,51 inne aktywa pieniężne krótkoterminowe 0,00 3,51 Inne inwestycje krótkoterminowe Pasywa razem 17,69 34,88 Krótk. rozliczenia międzyokresowe 0,58 1,31 Aktywa razem 17,69 34,88 Źródło: Emitent 27

28 RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Rachunek przepływów pieniężnych (mln zł) Zysk (strata) netto 2,83 8,05 Korekty razem -7,49 3,72 Amortyzacja 0,25 0,98 Zyski (strata) z tytułu różnic kursowych -0,06 Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 0,05 1,03 Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej -0,03 0,00 Zmiana stanu rezerw 0,16 0,37 Zmiana stanu zapasów -3,16-2,76 Zmiana stanu należności -4,93 1,21 Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów, w tym: 0,87 0,89 Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -0,70 2,06 Inne korekty 0,00 0,00 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej -4,66 11,77 Wpływy: 1,42 0,17 Z aktywów finansowych, w tym: 1,42 0,17 w pozostałych jednostkach 1,42 0,17 zbycie aktywów finansowych 1,38 0,17 odsetki utrzymane 0,04 0,00 Wydatki: -3,04-7,68 Nabycie WNiP i aktywów trwałych -1,54-7,39 Inwestycje w nieruchomości i WNIP 0,00 0,00 Na aktywa finansowe -1,50-0,30 w pozostałych jednostkach -1,50-0,30 nabycie aktywów finansowych -1,50-0,30 udzielone pożyczki długoterminowe 0,00 0,00 Inne wydatki inwestycyjne 0,00 0,00 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -1,62-7,51 Wpływy: 7,98 4,97 Z emisji akcji 0,73 4,97 Zaciągniecie kredytów i pożyczek 0,00 0,00 Emisja dłużnych PW 7,26 0,00 Wydatki: -0,67-2,05 Wykup dłużnych papierów wartościowych -0,15-1,20 Z tytułu innych zobowiązań finansowych 0,00 0,00 Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego -0,12-0,10 Odsetki -0,41-0,41 Inne wydatki finansowe 0,00-0,34 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej 7,31 2,92 Przepływy pieniężne netto razem: 1,03 7,18 Źródło: Emitent 28

29 TECHNOLOGIA DRUKU 3D Charakterystyka Druk 3D to metoda wytwarzania przedmiotów poprzez dodawanie kolejnych warstw budulca. Stoi to w kontraście do większości technik sfery produkcyjnej tj. obróbki skrawaniem (usuwanie materiału w celu uzyskania końcowego elementu). Drukarka 3D jest urządzeniem sterowanym cyfrowo, które odtwarza model poprzez nakładanie kolejnych warstw materiału. Projekt do druku przygotowywany jest cyfrowo w programie graficznym do tworzenia modeli konstrukcyjnych klasy CAD (np. AutoCAD) i zapisywany w formie pliku STL, który jest standardowym formatem dla druku 3D. Historia Historia druku 3D sięga lat 70-tych ubiegłego wieku. Pionierem w tej dziedzinie był założyciel firmy 3D Systems, Charles Hull, twórca techniki stereolitografii, w myśl której kolejne warstwy polimeru utwardzane są laserem. Przełom technologiczny w druku 3D nastąpił w 1999 roku, kiedy naukowcy z USA wszczepili pacjentowi pęcherzyk żółciowy, którego szkielet wydrukowany został na drukarce 3D. Przyczyną do dynamicznego wzrostu zainteresowania rozwiązaniami druku 3D był ruch RepRap, którego celem było stworzenie uniwersalnej drukarki 3D, której technologia oraz projekty dostępne byłyby w formacie open-source. Od 2009 kiedy wygasły patenty na technologię FDM, nastąpił dynamiczny rozwój drukarek konsumenckich. Od tego czasu mamy do czynienia z dalszym szybkim rozwojem technologii 3D. 29

30 KONTAKT Zortrax S.A. ul. Lubelska 34, Olsztyn Polski Dom Maklerski S.A. ul. Moniuszki 1A, Warszawa Tel.: Zortrax S.A. All rights reserved.

31 ZASTRZEŻENIE PRAWNE Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie promocyjny. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Zortrax S.A. oraz Polski Dom Maklerski S.A. uznają za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny, a dotyczy to zwłaszcza wszelkich szacunków, prognoz, oczekiwań i rozważań. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Zortrax S.A. oraz Polskiego Domu Maklerskiego S.A. 31