Szanowni Akcjonariusze,

Transkrypt

1 Szanowni Akcjonariusze, Niniejszy raport okresowy dotyczący wyników finansowych za IV kwartał 2011r. jest także okazją do podsumowania dotychczasowych osiągnięć biznesowych Spółki oraz przedstawiania jej perspektyw rozwoju. Konsekwentnie realizujemy obraną strategię, której fundamentem jest budowa portfela lokalizacji zdywersyfikowanych ze względu na położenie geograficzne, zainstalowaną moc oraz kompleksowa realizacja procesu budowy elektrowni wodnych - od pozyskania lokalizacji, poprzez pozwolenia administracyjne i finansowanie do uruchomionej elektrowni. W ten sposób tworzymy wartość dodaną dla Akcjonariuszy. Na początku 2011 r. portfolio naszych inwestycji tworzyło pięć projektów. Obecnie MEW S.A. posiada dwie działające elektrownie wodne - w Tarnogórze (0,2 MW) i w Cieszynie (0,56 MW) oraz sześć projektów, w tym 0,25 MW w województwie podkarpackim, 0,25 MW w podlaskim, 6 MW w małopolskim, 0,15 MW w lubelskim, 0,12 MW na terenie Wielkopolski, 2 MW na Dolnym Śląsku. Najnowszym, szóstym przedsięwzięciem jest inwestycja zlokalizowana w województwie dolnośląskim. W dniu 13 lutego br. MEW S.A. podpisała porozumienie z lokalnym partnerem w sprawie wspólnej inwestycji zakupu i rozbudowy elektrowni wodnej o mocy 120 kw do 280 kw. Potencjał rozwojowy przedsięwzięcia w porównaniu z nakładami finansowymi poniesionymi na ten cel jest elementem decydującym o rentowności projektu. Czynnikiem sukcesu tej transakcji jest fakt, że nasz lokalny partner posiada umowę przedwstępną na zakup elektrowni oraz wszystkie pozwolenia administracyjne na jej rozbudowę. Oznacza to szybkie uruchomienie działań związanych z modernizacją hydroelektrowni będącą główną wartość dodaną przedsięwzięcia. Łączny koszt inwestycji to 8 mln zł. Rozważamy dopuszczenie do projektu inwestorów finansowych. Warto nadmienić, że w świetle projektu nowej ustawy o OZE starym elektrowniom wodnym po modernizacji przywracane jest wsparcie w postaci świadectw pochodzenia. Stwarza to szanse na pozyskiwanie nowych inwestycji po relatywnie niższych kosztach, a nasz nowy projekt jest właśnie doskonałym przykładem obrazującym taką sytuację. Blisko trzyletnia obecność w branży energetyki wodnej pozwoliła wypracować nam autorską metodę realizacji projektów inwestycyjnych. Dzięki temu mamy zestaw unikatowych kompetencji pozwalających na kompleksową obsługę procesu inwestycyjnego: audyt, pozyskanie lokalizacji, zdobycie wymaganych decyzji administracyjnych optymalne finansowanie i skuteczna realizacja. Efekt końcowy to działająca elektrownia wodna, która generuje zyski. To know-how, dzięki któremu budujemy wartość naszej Spółki. Priorytetowe znaczenia ma dla nas efektywne i racjonalne wykorzystywanie środków finansowych, korzystanie ze środków pomocowych, w tym dotacji i kredytów prefencyjnych. Rezultatem naszych działań jest uzyskanie pozytywnej decyzji o przyznaniu dotacji w wysokości 4 mln zł na budowę elektrowni wodnej o mocy 2 MW, zlokalizowanej na Dolnym Śląsku. Nowym elementem strategii finansowania projektów będzie kredyt bankowy. Pracujemy nad zawarciem umowy ramowej z bankiem, której warunki pozwolą nam pozyskać opłacalne i szybkie finansowanie naszych inwestycji. Takie podejście stwarza także możliwość nabywania i rozbudowy starych elektrowni wodnych z gwarancją wysokiej stopy zwrotu z kapitału zaangażowanego przez Spółkę.

2 W sierpniu ub.r. miał miejsce debiut obligacji MEW S.A. na rynku Catalyst. W wyniku emisji dłużnych papierów wartościowych pozyskaliśmy ok. 5 mln zł. Na przestrzeni września i października wyemitowaliśmy obligacje serii B o wartości 2,8 mln PLN. Pomysł stworzenia, w oparciu o nasz zespół, biura projektowego był strzałem w dziesiątkę. Powołana w marcu ub. r. spółka MEW Projekt zajmuje się dostarczaniem kompleksowych usług związanych z projektowaniem, konstruowaniem oraz budową obiektów małych elektrowni wodnych (MEW). Jednym z obszarów działania firmy są również usługi doradcze w zakresie wytwarzania energii z wykorzystaniem potencjału wody. Od listopada ub. r. biuro projektowe oferuje kompleksową obsługę inwestycji w zakresie oceny oddziaływania na środowisko. Nowe usługi są skierowane do inwestorów, niezależnie od branży, zobligowanych do spełnienia norm środowiskowych, które stanowią kluczowy etap realizacji procesu inwestycyjnego. Obserwujemy znaczący popyt i jeszcze niezagospodarowany potencjał w tym obszarze, co oznacza dodatkową szansę rozwoju dla Grupy Kapitałowej MEW S.A. Biuro projektowe ma na swoim koncie realizację szeregu mniejszych projektów, a jednocześnie stara się o duże kontrakty. Pozytywnie oceniamy zapisy ujęte w nowej ustawie o OZE, która m.in. przewiduje wzrost (z 1000 do 1200) ilości przyznawanych świadectw pochodzenia (tzw. zielonych certyfikatów) na każde 1000 kwh. Dla nas oznacza to wzrost przychodów. Ponadto starym elektrowniom po modernizacji zostanie przywrócone wsparcie w postaci świadectw pochodzenia, co stwarza korzystną perspektywę dla pozyskiwania taniej niż dotychczas wyeksploatowanych siłowni wodnych do modernizacji. Czeka nas także kolejna korzystna zmiana. Otóż nowa wersja rozporządzenia Resortu Gospodarki regulującego minimalny wymagany udział energii odnawialnej w ogólnym jej zużyciu, już od przyszłego roku wprowadzi wzrost do 12% (obecnie wynosi 10,9%). Za dziewięć lat (do 2021r) wymagany udział osiągnie aż 20 %. Jak widać branża, w której działamy stwarza sprzyjające warunki dla rozwoju i budowy małych elektrowni wodnych. Reasumując stwierdzam, że etap startupu mamy już za sobą. Rok 2011 był przełomowym okresem dla Spółki i upłynął pod znakiem intensywnej pracy całego zespołu. Przed nami nowy etap rozwoju tym razem już nie jako startup, ale jako deweloper projektów. Aktywnie pracujemy nad poszerzeniem listy naszych obecnych inwestycji. Widzimy wiele korzystnych dla Spółki perspektyw, które zaowocują uruchomieniem nowych przedsięwzięć w 2013 r. Planujemy wyjście z kilku mniejszych inwestycji, które po wybudowaniu lub modernizacji będą przedmiotem sprzedaży gwarantującej wysokie zwroty z inwestycji. Duże projekty zostaną zachowane w Grupie MEW S.A. i będą przez nas eksploatowane zapewniając stabilność finansową. Z uwagi na fakt, że działamy jako Grupa Kapitałowa MEW S.A. w nowym kwartale (Q1) zostanie opublikowany skonsolidowany raport okresowy. Dzięki temu będziemy mogli lepiej analizować i oceniać prowadzoną przez nas działalność. Ponadto w zestawieniu pojawią się przychody generowane ze sprzedaży zielonej energii wytwarzanej w elektrowni w Cieszynie i Tarnogórze, jak również zyski ze sprzedaż usług biura projektowego MEW Projekt. Jestem przekonany, że w kolejnych okresach sprawozdawczych postęp prac oraz dynamika rozwoju pozwolą na generowanie coraz lepszych wyników finansowych, wzmacnianie pozycji Spółki w obszarze energetyki wodnej, a tym samym budowanie trwałej wartości dla Akcjonariuszy, czego sobie i Państwu życzę. Z wyrazami szacunku, Michał Wilkowski Prezes Zarządu MEW S.A.

3 RAPORT KWARTALNY ZA IV KWARTAŁ 2011 ROKU 14 luty 2012 rok

4 1 Wybrane dane finansowe (jednostkowe) Poniższe dane prezentują dane jednostkowe spółki MEW S.A. Dane skonsolidowane planujemy publikować począwszy od pierwszego kwartału 2012 roku. 1.1 Rachunek zysków i strat A. Przychody netto ze sprzedaży 25097,55 0,00 B. Koszty działalności operacyjnej , ,74 I. Amortyzacja 13065, ,99 II. Zużycie materiałów i energii 8056, ,88 III. Usługi obce 92718, ,22 IV. Podatki i opłaty 1658,50 820,01 V. Wynagrodzenia 84582, ,00 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 3691,60 277,20 VII. Pozostałe koszty rodzajowe 11641, ,44 VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 0,00 0,00 C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A-B) , ,74 D. Pozostałe przychody operacyjne 0, ,43 E. Pozostałe koszty operacyjne 2,66 0,61 F. Zysk (strata) z działalności operacyjnej (C+D-E) , ,08 G. Przychody finansowe , ,89 H. Koszty finansowe ,96 0,00 I. Zysk (strata) brutto (F+G-H) , ,97 J. Podatek dochodowy 0,00 0,00 K. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku/zwiększenia straty 53229,58-235,00 L. Zysk (strata) netto (I-J-K) , ,97

5 1.2 Bilans Aktywa A. Aktywa trwałe (I+II+III+IV) , ,08 I. Wartości niematerialne i prawne 6050,00 0,00 II. Rzeczowe aktywa trwałe , ,33 III. Należności długoterminowe 0,00 0,00 IV. Inwestycje długoterminowe , ,75 V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 7000, ,00 B. Aktywa obrotowe (I+II+III+IV) , ,05 I. Zapasy 0,00 0,00 II. Należności krótkoterminowe , ,88 III. Inwestycje krótkoterminowe (1+2) , ,84 1. Środki pieniężne , ,84 2. Pozostałe inwestycje krótkoterminowe , ,00 IV. Pozostałe rozliczenia międzyokresowe , ,33 Aktywa razem (A+B) , ,13 Pasywa C. Kapitał (fundusz) własny , ,39 D. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania (I+II+III+IV) , ,74 I. Inne rezerwy na zobowiązania 56427, ,00 II. Zobowiązania długoterminowe ,00 0,00 III. Zobowiązania krótkoterminowe , ,74 IV. Rozliczenia miedzyokresowe 47200,00 0,00 Pasywa razem (C+D) , ,13

6 2 Komentarz Zarządu emitenta na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe Na początku 2011r. portfolio naszych projektów składało się z pięciu inwestycji. Rok zakończył się dużym sukcesem - zbudowaliśmy dwie elektrownie wodne: w Tarnogórze (0,2 MW) oraz w Cieszynie (0,56 MW), zaś portfel inwestycji Spółki zwiększył się do sześciu projektów, w tym: 0,25 MW w województwie podkarpackim, 0,25 MW w podlaskim, 6 MW w małopolskim, 0,15 MW w lubelskim, 0,12 MW na terenie Wielkopolski, 2 MW na Dolnym Śląsku. Prawie 3-letnia obecność Spółki w branży energetyki wodnej pozwoliła wypracować nam autorską metodę pracy. Nasze doświadczenia i kompetencje pozwalają na kompleksową realizację procesu budowy elektrowni wodnych, od pozyskania lokalizacji i optymalnego finansowania, po ich realizację z sukcesem. To decyduje o tym, że MEW S.A. stała się deweloperem projektów, zamykając tym samym etap początkowy swojej działalności jako startup. Największe elektrownie w portfelu będą rozwijane i eksploatowane przez Spółkę, co stanowi gwarancję stabilności finansowej. Mniejsze inwestycje po wybudowaniu lub modernizacji będą przedmiotem sprzedaży zapewniając tym samym wysokie zwroty z inwestycji. Istotnym wydarzeniem z punktu widzenia działalności MEW S.A. jest projekt nowej ustawy o OZE. Ujęte w nim zapisy oceniamy jako bardzo korzystne dla Spółki. Kierunek obrany przez ustawodawcę z jednej strony wymusza niejako rozwój branży, zaś z drugiej wspiera budowę nowych elektrowni wodnych, zmniejszając jednocześnie utrzymywanie wyeksploatowanych i nie poddanych modernizacji siłowni wodnych. Oznacza to, że Spółka będzie mogła przejmować stare obiekty po korzystnej cenie, następnie przeprowadzać ich modernizację (odzyskując zielone certyfikaty), a w konsekwencji sprzedać na rynku z bardzo wysoką marżą. W dniu 13 lutego 2012r. MEW S.A. podpisała porozumienie z lokalnym partnerem w sprawie wspólnej inwestycji zakupu i rozbudowy elektrowni wodnej o mocy 120 kw do 280 kw. Potencjał rozwojowy przedsięwzięcia w porównaniu z nakładami finansowymi poniesionymi na ten cel jest elementem decydującym o rentowności projektu. Lokalny partner posiada umowę przedwstępną na jej zakup oraz wszystkie pozwolenia administracyjne na jej rozbudowę. Oznacza to szybkie uruchomienie działań związanych z modernizacją hydroelektrowni będącą główną wartość dodaną przedsięwzięcia. Łączny koszt inwestycji to 8 mln zł. Rozważamy dopuszczenie do projektu inwestorów finansowych. Jednocześnie pracujemy nad zawarciem umowy ramowej z bankiem, która pozwoli nam na pozyskiwanie opłacalnego i szybkiego finansowania przejęcia i rozbudowy. Dzięki temu mielibyśmy szansę nabywania i rozbudowy starych elektrowni wodnych z gwarancją wysokiej stopy zwrotu z kapitału zaangażowanego przez Spółkę.

7 3 Czynniki i zdarzenia, które miały wpływ na wyniki finansowe w okresie objętym raportem Rok 2011 odznaczył się intensyfikacją działań. Dla Spółki był to okres bardzo dynamicznego rozwoju. Rozpoczęliśmy go z pięcioma projektami elektrowni wodnych, a kończymy projektując sześć elektrowni. Ponadto dwie elektrownie zostały zbudowane: w Tarnogórze (0,2 MW) i w Cieszynie (0,56 MW). 5 stycznia 2011 roku została podpisana umowa pomiędzy Spółką a Wojewódzkim Zarządem Melioracji i Urządzeń Wodnych w Lublinie na korzystanie przez Spółkę z piętrzenia jazu w woj. lubelskim w celu budowy elektrowni wodnej o mocy 150 kw 22 lutego 2011 roku sfinalizowaliśmy umowę zakupu nieruchomości pozwalającej na budowę elektrowni wodnej o mocy 2 MW w województwie dolnośląskim w czerwcu 2011 roku dobiegły końca najcięższe prace budowlane związane z realizacją inwestycji MEW S.A. w Cieszynie. Rozpoczęliśmy montaż urządzeń i rozruch elektrowni 13 lipca 2011 roku nabyliśmy elektrownię o mocy 200 kw w województwie lubelskim i rozpoczęliśmy jej modernizację 10 marca 2011 utworzyliśmy własne biuro projektowe MEW Projekt S.A. Podjęta inicjatywa jest element strategii zwiększania przychodów ze sprzedaży usług i optymalizacji kosztu projektów. W maju i październiku 2011 roku przeprowadziliśmy dwie subskrypcje obligacji serii A i B w celu sfinansowania naszych projektów. Dzięki temu budujemy wartość Spółki bez rozwodnienia kapitału, zwiększając tym samym wartość dla Akcjonariuszy. 26 października 2011 r. uzyskaliśmy pozytywną decyzję w sprawie przyznania dotacji w wysokości 4 mln zł na budowę elektrowni wodnej o mocy 2 MW zlokalizowanej na Dolnym Śląsku. 22 grudnia 2011 Ministerstwo Gospodarki opublikowało nowy projekt prawa energetycznego i ustawy o odnawialnych źródłach energii, która będzie podstawową ustawą regulującą działania w branży energetyki wodnej. Nowelizacja sprzyja rozwojowi małych elektrowni wodnych.

8 4 Informacja Zarządu na temat aktywności podejmowanych przez emitenta w okresie objętym raportem, w obszarze rozwoju prowadzonej działalności, a w szczególności działań ukierunkowanych na wprowadzenie innowacyjnych rozwiązań w przedsiębiorstwie Nasza działalność koncentruje się na pozyskiwaniu i rozwijaniu projektów elektrowni wodnych oraz sprzedaży usług projektowych. Niemniej jednak aktywnie poszukujemy innych możliwości zarabiania w branży energetyki wodnej. Obecnie prowadzimy rozmowy z Instytutem Maszyn Przepływowych w Gdańsku oraz japońską firmą Seabell International dotyczące wdrożenia i produkcji w Europie innowacyjnych turbin. W związku z nową ustawą o OZE, która wspiera mikroinstalacje, dostrzegamy rosnące zapotrzebowanie na tego typu produkty.