Raport dzienny FX. Wtorek, 29 stycznia 2013 r., godz.: 11:08. Brakuje pesymistów

Transkrypt

1 Raport dzienny FX Wtorek, 29 stycznia 2013 r., godz.: 11:08 Brakuje pesymistów GG Marek Rogalski Główny Analityk walutowy tel: (022) Według ankiety przeprowadzonej przez Sentix już tylko 17,2 proc. z 956 ankietowanych inwestorów instytucjonalnych oczekuje, że przynajmniej jeden kraj opuści w najbliższych 12 miesiącach strefę euro. W przypadku Grecji odsetek ten zmalał do 13,9 proc. To kolejny sygnał pokazujący jak dynamicznie zmienia się nastawienie inwestorów do strefy euro w ostatnich miesiącach. Chociaż dzisiaj ciekawej od wspólnej waluty zachowują się australijski dolar i szwajcarski frank. Cały czas widać też słabość brytyjskiego funta. Kalendarz publikacji jest ostatnio ubogi, co sprawia, iż rynek pozycjonuje się pod jutrzejszy, wieczorny komunikat amerykańskiego FED. Co ciekawe, wygląda na to, iż rynek nie oczekuje zmian języka komunikatu, pomimo faktu pewnych różnic pomiędzy członkami FOMC w kwestii dyskusji nad tzw. strategiami wyjścia, które ujawniły zapiski z ostatniego posiedzenia w grudniu. I niewykluczone, iż może mieć rację, gdyż taka okazja mogłaby się pojawić najwcześniej w marca, kiedy to FED przedstawi jednocześnie nowe projekcje gospodarcze. Niemniej trudno może być o mocny impuls do zwyżki EUR/USD ponad pułap 1,3470-1,3500 przed jutrzejszym komunikatem. Opublikowane dzisiaj rano lepsze dane nt. indeksu zaufania konsumentów Gfk w Niemczech (wzrost w lutym do 5,8 pkt.), czy też stabilne odczyty konsumenckie z Francji (86 pkt.), to za mało. Dzisiaj w kalendarzu mamy jeszcze wystąpienia dwóch przedstawicieli ECB głównego ekonomisty Praet a o godz. 12:00 w Kopenhadze i później o godz. 19:00 w Parlamencie Europejskim, a także Asmussena na spotkaniu w niemieckim Gluecksburgu ale trudno oczekiwać, aby wniosły one coś istotnego. Chociaż można przyjąć pewne prawdopodobieństwo, iż obaj odniosą się do kwestii zbyt mocnego euro, co mogłoby się przełożyć na spadek notowań EUR/USD w okolice 1,3370-1,3400 w godzinach wieczornych. Ruch ten można by jednak wykorzystać zgodnie ze strategią kupuj dołki i graj z trendem. 1 S t r o n a

2 Wykres dzienny EUR/USD We wczorajszym rannym raporcie zwróciłem uwagę, iż same werbalne słowa szwajcarskich oficjeli mogą nie wystarczyć do tego, aby podtrzymać trend na osłabienie franka, jeżeli nie pójdą za tym stosowne posunięcia ze strony banku centralnego (SNB). Chodzi tu oczywiście o podniesienie minimalnego pułapu na EUR/CHF, co byłoby mocnym sygnałem, iż SNB aktywnie zarządza kursem franka. Oczywiście niektórzy uznaliby to za element wojny walutowej i być może ta niechęć do tego typu ruchów ze strony SNB jest związana ze zbliżającym się spotkaniem G-20 w dniu lutego. W każdym razie dzisiaj frank zyskuje, a w kalendarzu mamy jutro indeks nastrojów w biznesie KOF, który mógł spaść w styczniu do 1,16 pkt. z 1,28 pkt. w grudniu, a także wskaźniki konsumpcji liczone przez bank UBS. Istotniejszy może okazać się jednak dopiero piątkowy odczyt indeksu PMI dla przemysłu, zwłaszcza, iż oczekiwany jest powrót powyżej bariery 50 pkt. w styczniu (50,5 pkt.). Wykres EUR/CHF nie wyklucza możliwości powrotu w okolice 1,2390, a nawet 1, w najbliższych dniach. Głębsze zejście może być trudniejsze, po czym możemy zobaczyć próbę powrotu w rejon 1,25. W perspektywie średnioterminowej zaczynamy budować nowy obszar szerokiej konsolidacji 1,2350-1, S t r o n a

3 Wykres dzienny EUR/CHF Lepsze dane z Australii (indeks zaufania w biznesie mocno odbił w górę do +3 pkt. w grudniu z -9,2 pkt. w listopadzie) stały się pretekstem do wyraźnego odreagowania ostatniej przeceny dolara australijskiego. Zwłaszcza, że te odczyty de facto przesuwają prawdopodobieństwo ewentualnej obniżki stóp przez RBA z 5 lutego na początek marca, lub nawet dalej. Na dziennym wykresie AUD/USD widać, że rynek znalazł mocne wsparcie w strefie 1,0370-1,0400 i jej złamanie w najbliższych dniach może być trudne. Rośnie prawdopodobieństwo powrotu w okolice 1,0570-1,0600 jeszcze przed wspomnianym posiedzeniem Banku Australii w dniu 5 lutego. 3 S t r o n a

4 Wykres dzienny AUD/USD Cały czas pod presją spadkową pozostaje funt, co można wiązać z ostatnim słabym odczytem nt. PKB za IV kwartał, który wznowił spekulacje nt. potencjalnych programów stymulacyjnych ze strony banku centralnego. Pojawiają się też głosy, iż brytyjska waluta traci za sprawą planowanego referendum ws. wystąpienia z Unii Europejskiej, które może odbyć się po 2015 r. Wprawdzie to dość długi okres, ale realny biznes, który planuje długofalowe inwestycje nie lubi niepewności (zwłaszcza, że na to nakłada się słabość gospodarki i strukturalne problemy z deficytem, które mogą skutkować cięciem prestiżowego ratingu AAA). Istotne dane z Wielkiej Brytanii napłyną dopiero w piątek styczniowy PMI dla przemysłu ale już teraz warto się zastanowić, na ile słabość funta nie jest zdyskontowana w krótkim okresie. Skąd ta teza? Wystarczy spojrzeć na poniższy wykres tygodniowy notowań GBP/USD. O ile znaczenie okolic 1,57 jako wsparcia nie jest aż tak duże, to rejon 1,56 jest już bardzo silny. Przebiega tam 4-letnia linia trendu wzrostowego, której naruszenie może nie być proste bez dodatkowego impulsu (obniżka ratingu), a ten wcale nie musi się teraz pojawić 4 S t r o n a

5 Wykres tygodniowy GBP/USD Opracował: Marek Rogalski Główny analityk walutowy DM BOŚ Nota prawna: Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. 5 S t r o n a