Współpraca z Domem Maklerskim Consus S.A.:

Transkrypt

1 Handel emisjami Zarządzanie aktywami IPO Współpraca z Domem Maklerskim Consus S.A.: dlaczego oraz kiedy i jak? Finansowo-techniczne aspekty współpracy Jacek Jaszczołt Członek Zarządu dr Juliusz Preś Członek Zarządu

2 Spis treści 1. Dom Maklerski w systemie ETS aspekty prawne 3 2. Dom Maklerski w systemie ETS aspekty ekonomiczne 5 3. Implikacje tworzenia własnego carbon desku 7 4. Techniczne aspekty współpracy 8 5. Finansowe aspekty współpracy 10 Pierwszy w Polsce Dom Maklerski na Rynku Carbon

3 1. Dom Maklerski w systemie ETS aspekty prawne Aspekty prawne 1. Rynek Pierwotny - aukcje (art. 18 Rozporządzenia Komisji WE nr 1031/2010) Operator lub operator statków powietrznych posiadający rachunek posiadania operatora składający oferty w swoim imieniu lub firm wchodzących w skład grupy Przedsiębiorstwa inwestycyjne, którym wydano zezwolenie na podstawie Dyrektywy 2004/39/EC (MIFID) Firmy inwestycyjne pod nadzorem KNF Instytucje kredytowe - zgodnie z Dyrektywą 2006/48/WE (Dyrektywa Bankowa) Ugrupowania gospodarcze złożone z firm wymienionych w lit a) w imieniu własnym Podmioty publiczne państw członkowskich lub podmioty będące własnością państwa członkowskiego, które kontrolu-ją którekolwiek z osób wymienionych w lit. a). 2. Dyrektywa MIFID II (ostatni projekt marzec 2013) EUA będą zaklasyfikowane jako instrumenty finansowe. Artykuł 2 ust 1. - jeśli firma będzie handlować uprawnieniami do emisji lub derywatami towarowymi na własny rachunek w innym celu niż: o handel dla grupy, o handel derywatami celem hedgingu, lub o spełnienie wymogów EU ETS, to musi mieć zezwolenie na podstawie Dyrektywy 2004/39/EC (MIFID) Pierwszy Dom Maklerski w Polsce na Rynku Carbon 3

4 1. Dom Maklerski w systemie ETS aspekty prawne Aspekty prawne 2. EMIR / MIFIR regulacje dotyczące handlu na rynku OTC zgłaszanie do repozytoriów (w Polsce KNF) codzienna wycena (mark to market) zabezpieczenia w gotówce lub wydzielenie aktywów na pokrycie ryzyka 3.Nadzór KNF implikacje klasyfikacji jako instrumenty finansowe zezwolenie na pośrednictwo i/lub na handel własny na rynku co2 wdrożenie wszystkich regulacji (jak w każdym DM) wymagania kapitałowe i raportowania 3.Licencja Maklera Papierów Wartościowych i Doradcy Inwestycyjnego odpowiedzialność spółki w Polsce i wybranych krajach dodatkowo osobista Maklera i Doradcy 4. Handel CO2 z podmiotami bez zezwolenia - Implikacje prawne bezpieczeństwo środków i rozliczenia ważność zawartej umowy Pierwszy Dom Maklerski w Polsce na Rynku Carbon 4

5 2. DM Consus w systemie ETS aspekty ekonomiczne 1. Spersonalizowane podejście do Klienta 2. Wysoka znajomość rynku instrumentów pochodnych 3. Bezpośredni członek giełdy The ICE oraz EEX (włącznie z aukcjami) Pierwszy Dom Maklerski w Polsce na Rynku Carbon 5

6 2. DM Consus w systemie ETS aspekty ekonomiczne 4. Unikalne doświadczenie na rynku carbon 5. Unikalny rodzaj zleceń DDM (Do Dyspozycji Maklera) Pierwszy Dom Maklerski w Polsce na Rynku Carbon 6

7 3. Implikacje tworzenia własnego Carbon Desku 1. Koszty i próg rentowności Ostrożne szacunki tylko niezbędnych pozycji kosztowych wskazują, że Carbon Desk mający dostęp do giełdy The ICE oraz EEX (włącznie z aukcjami) jest uzasadniony tylko jeśli planowany obrót roczny wynosi ok 2 mln ton. 2. Wymogi kapitałowe dot. depozytu w ECC depozyt od transakcji Spot i Future w ECC 3. Lista wybranych czynników ryzyka operacyjnego trudnomierzalne ale istotne Ryzyko błędnych decyzji inwestycyjnych (brak wiedzy o derywatach i rynku carbon) Ryzyko błędnych lub niezamierzonych transakcji / transferów (pomyłki ludzkie) Ryzyko nieautoryzowanych transakcji (próby oszustwa) Ryzyko ciągłości działania (absencja, awarie, opóźnienia w przelewach, transferach itp.) Czy zatem warto kupować browar aby napić się piwa? Pierwszy Dom Maklerski w Polsce na Rynku Carbon 7 7

8 4. Techniczne aspekty współpracy 1 Przyjmowanie i realizacja zleceń / dyspozycji Zlecenia są przyjmowane pod warunkiem pełnego pokrycia na rachunkach (środki finansowe i / lub uprawnienia). Przyjmowanie zleceń odbywa się telefonicznie lub faksem (linii rejestrowane) w godzinach od 08:00 do 18:00 w dniach roboczych: o Przez telefon: PIN Identyfikator Treść zlecenia o Przez fax: Formularz Rynku Kasowego Formularz Rynku Terminowego Transfer EUA Transfer pieniężny 8 Pierwszy Dom Maklerski w Polsce na Rynku Carbon 8

9 4. Techniczne aspekty współpracy 2 Raportowanie Przyjęcie zlecenia - z potwierdzeniem przyjęcia zlecenia do realizacji. Realizacja zlecenia - potwierdzający wysyłany do końca dnia. Faktury / noty zwykle dzień po transakcji, nie później niż w ciągu 7 dni kalendarzowych. Wyciąg z rachunku raz na miesiąc w formie papierowej do 10 dnia miesiąca kolejnego. 9

10 5. Finansowe aspekty współpracy 1 Dokumentacja transakcji kasowej kupna case study Zlecenia zwykle Przyjęcie zlecenia kupna EUA (50 kontraktów x 5.00 EUR), Blokada środków pod zlecenie (wartość netto + prowizja RK + VAT*), Transakcja kupna (50 kontraktów x 4.91 EUR), Zwrot środków na rachunek klienta ( )*50 kontraktów. Dokumentacja: 1) Faktura VAT na dostawę uprawnień x 4.91 EUR + VAT* 2) Faktura VAT na prowizję za usługę maklerską x prowizja RK + VAT* * VAT naliczany zgodnie z ustawą z dnia 11 marca 2004 o podatku od towarów i usług (Dz. U. Nr 54, poz. 535, z późn. zm.) Pierwszy Dom Maklerski na Rynku Carbon 10 10

11 5. Finansowe aspekty współpracy 2 Dokumentacja transakcji terminowej kupna case study Zlecenia zwykle Przyjęcie zlecenia kupna Daily Futures EUA 2 (50 kontraktów x 5.00 EUR), Blokada środków pod zlecenie (wartość netto + prowizja RT + VAT*), Transakcja kupna (50 kontraktów x 4.91 EUR), Zwrot środków na rachunek klienta ( )*50 kontraktów, Cena zamknięcia na koniec dnia 4.81 EUR. 1) Klient na kontrakcie Daily Future EUA 2 stracił 0.1 EUR bo cena na koniec dnia jest 4.81 EUR (VM = 50*1000* EUR). 2) Klient fizycznie kupił EUA 2 z dostawą T+2 po cenie zamknięcia tj EUR. * VAT naliczany zgodnie z ustawą z dnia 11 marca 2004 o podatku od towarów i usług (Dz. U. Nr 54, poz. 535, z późn. zm.) Pierwszy Dom Maklerski na Rynku Carbon 11 11

12 5. Finansowe aspekty współpracy 3 Dokumentacja transakcji terminowej kupna case study Zlecenia zwykle Dokumentacja: 1)Nota księgowa (wynik na instrumencie) x -0.1 EUR 2)Faktura VAT na dostawę uprawnień x 4.81 EUR + VAT* 3)Faktura VAT na prowizję za usługę maklerską x prowizja RT + VAT* * VAT naliczany zgodnie z ustawą z dnia 11 marca 2004 o podatku od towarów i usług (Dz. U. Nr 54, poz. 535, z późn. zm.) Pierwszy Dom Maklerski na Rynku Carbon 12 12

13 ul. Dominikańska Toruń Polska tel.: fax: office@consus.eu