Stopy zwrotu subfundusze funduszu Santander FIO w okresie (jednostki uczestnictwa wyrażone w PLN)

Transkrypt

1 Szanwni Państw, przekazujemy Państwu sprawzdanie finanswe Santander Funduszu Inwestycyjneg Otwarteg zawierające szczegółwe infrmacje funduszu i jeg subfunduszach, m.in. bilans, rachunek wyników raz skład prtfela na dzień 31 grudnia 2018 rku. W dkumencie przedstawiamy Państwu również krótkie pdsumwanie 2018 rku w dniesieniu d każdeg subfunduszu. Wyniki inwestycyjne subfunduszy funduszu Santander FIO Stpy zwrtu subfundusze funduszu Santander FIO w kresie (jednstki uczestnictwa wyrażne w PLN) w 2018 rku statnich 5 lat Santander Dłużny Krótkterminwy* 1,76% 9,31% Santander Obligacji Skarbwych 2,97% 13,55% Santander Obligacji Eurpejskich 0,50% 6,37% Santander Obligacji Krpracyjnych -0,46% 12,55% Santander Stabilneg Wzrstu -3,40% 7,42% Santander Zrównważny -6,67% 6,22% Santander Platinum Knserwatywny 0,61% 13,78% Santander Platinum Stabilny -1,02% 6,26% Santander Platinum Dynamiczny -3,62% 8,55% Santander Akcji Plskich -13,01% -1,71% Santander Akcji Śrdkwej i Wschdniej Eurpy -19,96% -8,73% Santander Akcji Tureckich -35,46% -22,48% Santander Akcji Małych i Średnich Spółek** -17,03% - Wskaźnik stpa zwrtu prezentuje zmianę wartści aktywów nett na jednstkę uczestnictwa kategrii A w pdanych kresach, w parciu głaszane wartści na dni wyceny, bez annualizacji. Pdane wyniki parte są na danych histrycznych i nie uwzględniają pdatku d dchdów kapitałwych ani płat związanych ze zbyciem i dkupieniem jednstek uczestnictwa. Infrmacje bieżących płatach dstępne są na strnie internetwej SantanderTFI.pl. Fundusz nie gwarantuje siągnięcia pdbnych wyników w przyszłści. W dniu 13 października 2014 rku subfundusze Santander Platinum zmieniły nazwy raz plityki inwestycyjne. W związku z tym wyniki subfunduszy sprzed 13 października 2014 rku zstały siągnięte w warunkach niemających już zastswania. * 7 września 2018 rku zmianie uległa nazwa subfunduszu Arka BZ WBK Gtówkwy na Santander Dłużny Krótkterminwy. ** Subfundusz Santander Akcji Małych i Średnich Spółek rzpczął działalnść 3 listpada 2017 rku. 1

2 Rynki finanswe w 2018 rku Rk 2018 nie był łaskawy dla inwestrów. Z jednej strny niepkje rynkwe skłaniały d bezpieczniejszych inwestycji, z drugiej strny spwlnienie gspdarcze nie pzwlił na uzyskiwanie satysfakcjnujących wyników z inwestycji w dłużne papiery krpracyjne. Najlepszą inwestycją w mijającym rku kazały się bezpieczne papiery skarbwe. Chć nie spdziewamy się szybkieg dejścia zmiennści rynkwej, t jednak jesteśmy przeknani, że dzięki dpwiedniej selekcji inwestycji raz jej dywersyfikacji, rk 2019 nie musi być zły dla inwestrów. O ile eufryczne nastrje panujące na pczątku minineg rku nie kazały się sprzymierzeńcem byków w kntekście całeg rku 2018, tak pwszechny pesymizm z pczątku bieżąceg rku mże stanwić iskierkę nadziei dla inwestrów na lepsze stpy zwrtu w 2019 rku. Rynek akcji świat Rk 2018 na glbalnych rynkach akcji nie należał d udanych. Glbalny indeks MSCI spadł 11,2%, a spadki na giełdach w strefie eur i Japnii były nawet wyższe. Indeksy DAX, Eurstxx 50 i Nikkei spadły w walutach lkalnych dpwiedni 18,3%, 14,3% i 12,1%, a indeks giełdy amerykańskiej S&P 500 zmniejszył w ubiegłym rku swją wartść liczną w USD 6,2%. Rynek twarwy również nie parł się glbalnej przecenie. Cena rpy typu Brent wyrażna w USD spadła w 2018 rku 17,84%, a cena miedzi 17,69%. Z klei cena złta spadła w 2018 rku 1,58% w ujęciu USD. Rk 2018 rzpczął się ptymistycznie. W styczniu indeksy siągnęły lkalne szczyty, a inwestrzy z eufrią czekiwali zsynchrnizwaneg glbalneg wzrstu gspdarczeg. Ostudzenie nastrjów przyszł szybk, b już w lutym indeksy dtknęła silna przecena napędzana m.in. niepkjącymi danymi inflacji. Klejne miesiące mijały pd znakiem pdwyższnej zmiennści wynikającej z rsnąceg prtekcjnizmu Stanów Zjedncznych raz rzpczynających się wjen handlwych. Swój udział we wzrście glbalnej niepewnści miała również Turcja, gdzie w maju dbyły się wcześniejsze wybry prezydenckie, a działania tureckieg Banku Centralneg, w dpwiedzi na wyską inflację i deficyt na rachunku bieżącym, zstały cenine przez rynek jak spóźnine. W klejnych miesiącach 2018 rku na świecie widczna była rzbieżnść w zachwaniu najważniejszych indeksów. Nikkei i S&P 500 drabiały wcześniejsze straty, a drugi z nich we wrześniu pbił nawet histryczny szczyt, pdczas gdy DAX kntynuwał spadki. Wraz z rzpczęciem statnieg kwartału rku na glbalnych rynkach akcji indeksy spadały. Nasiliły się bawy kndycję glbalnej gspdarki, ddatkw pdsycane trwającymi wjnami handlwymi raz narastającymi prblemami plitycznymi związanymi np. z budwą muru na granicy USA z Meksykiem, a także Brexitem i prtestami we Francji. Również grudniwe sptkanie grupy G20 nie przynisł wyczekiwaneg uspkjenia nastrjów. Cały rk 2018 zakńczył się dwucyfrwymi spadkami ntwań akcji. Rynek akcji Eurpa Śrdkw-Wschdnia Rk 2018 nie był udany dla inwestujących w reginie Eurpy Śrdkw-Wschdniej. Najmcniej spadał rynek turecki, w PLN prawie 40%, z czeg płwa t wynik słabienia lkalnej waluty. T był bardz burzliwy rk dla teg kraju. Inwestrzy negatywnie debrali wynik wybrów prezydenckich i parlamentarnych w nwym już systemie prezydenckim, dający w praktyce urzędującemu prezydentwi niegraniczną władzę. Duży negatywny wpływ na wydarzenia w Turcji miał knflikt dyplmatyczny ze Stanami Zjedncznymi raz nieefektywna plityka mnetarna Banku Centralneg, c dprwadził d dużeg słabienia lkalnej waluty i pwstania spirali inflacyjnej. Knflikt z USA zstał zażegnany w drugiej płwie rku, Bank Centralny zdecydwał się na pdwyżki stóp prcentwych, pmógł także isttny spadek cen rpy naftwej, której Turcja jest dużym imprterem. Te wydarzenia pzwliły inwestrm drbić część strat, ale i tak Turcja była najsłabszym rynkiem w reginie w 2018 rku. W pdbnym tempie jak rynki eurpejskie spadał rynek austriacki. W EUR spadek wyniósł blisk 20%. Najlepiej wypadł rynek węgierski, który w walucie lkalnej stracił 2

3 zaledwie 0,6%. Największym wygranym rku był bank OTP, realizujący strategię przejmwania banków w reginie i pzytywnie zaskakujący wynikami finanswymi. Rynek akcji Plska 2018 rk upłynął pd znakiem rzczarwań dla inwestujących w akcje na warszawskim parkiecie. Pzim ptymizmu, z jakim uczestnicy rynku rzpczęli mininy rk kazał się nie d udźwignięcia. Od luteg stery rynku stpniw przejmwała strna pdażwa, która systematycznie zadawała klejne cisy giełdwym bykm: d kwietniweg zawieszenia ntwań firmy windykacyjnej Getback, pprzez kumulację umrzeń w prywatnych TFI, p listpadwe zawirwania związane z pdejrzeniem złżenia prpzycji krupcyjnej przez byłeg już szefa KNF. W takim tczeniu prirytetem dla inwestrów była płynnść i bezpieczeństw. Nie dziwi zatem fakt, że relatywnie lepiej w skali całeg rku radziły sbie spółki dużej kapitalizacji. Indeks WIG20 zniżkwał 7,5%, z klei indeks mwig40 i swig80, skupiające spółki średniej i małej kapitalizacji, spadły w 2018 rku dpwiedni 19,4% i 27,6%. Indeks WIG zniżkwał 9,5%. Klejne głaszane wezwania na akcje spółek raz przeglądy pcji strategicznych wskazują na atrakcyjnść wycen. Brakuje punktu zapalneg dla pprawy nastrjów. Mże kazać się nim refrma emerytalna i Pracwnicze Plany Kapitałwe, które stpniw będą zmieniać strukturę i kierunek napływów nett na warszawskim parkiecie, pcząwszy d drugiej płwy 2019 rku. Rynki bligacji skarbwych Dminująca narracja zsynchrnizwanym glbalnym żywieniu gspdarczym z pczątku 2018 rku dść szybk zmieniła się w rzważania glbalnym spwlnieniu. Szczególną uwagę przykuwały słabe dane gspdarcze z Chin pwdwane z jednej strny ddłużaniem się gspdarki, a z drugiej wjną handlwą ze Stanami Zjedncznymi. Złe nastrje przenisły się na rynki wschdzące i mieliśmy d czynienia z lkalnymi kryzysami, m.in. w Turcji i Argentynie. W kńcu słabszy ppyt zagraniczny negatywnie wpłynął na twarte gspdarki strefy eur i pd kniec rku dczyty wzrstu PKB w niektórych krajach wspólneg bszaru walutweg zantwały ujemną dynamikę. Stany Zjednczne pzstawały statnią siłą napędwą gspdarki światwej, a dzięki impulswi fiskalnemu dane gspdarcze były w większści lepsze d czekiwań. Eurpejski Bank Centralny zgdnie z czekiwaniami zakńczył skup nwych aktywów bligacji skarbwych i krpracyjnych raz zbwiązał się d reinwestwania śrdków z zapadających bligacji i pzstawienia stóp prcentwych na niezmieninym pzimie, c najmniej d trzecieg kwartału 2019 rku. Dbre dane z USA pzwliły na cztery pdwyżki stóp prcentwych przez FED, chć czekiwania dtyczące klejnych pdwyżek w 2019 rku mcn słabły. Rentwnść amerykańskich bligacji skarbwych rsła przez większą część 2018 rku czyli ich ceny spadały. Dpier w czwartym kwartale rentwnść dść gwałtwnie spadła ze szczytu rczneg w klicach 3,20% d klic 2,70%. Duż lepsze d czekiwań dane makreknmiczne z USA raz lepsze d danych z reszty świata, wyższe czekiwania inflacyjne raz planwane dalsze zacieśnianie plityki mnetarnej przez FED napędzały wzrst rentwnści w 2018 rku w Stanach Zjedncznych. Spadki rentwnści z kńca rku były pwdwane bawami szybsze zakńczenie cyklu pdwyżek stóp przez Rezerwę Federalną raz słabsze dane gspdarcze w 2019 rku. Inflacja w strefie eur nadal utrzymywała się wyraźnie pniżej celu inflacyjneg Eurpejskieg Banku Centralneg. Daleka perspektywa zmiany plityki mnetarnej przez EBC graniczała przestrzeń d wzrstu rentwnści w większści gspdarek strefy eur. Wyjątkiem był zachwanie się włskich bligacji, których rentwnści wzrsły z pzimu pniżej 2% d klic 3,5% na c złżyła się niepewnść plityczna raz bawy zrównważny budżet państwa. Rentwnści bligacji pzstałych państw strefy eur, pmim niemałej 3

4 zmiennści, zakńczyły rk na pdbnym lub, jak w przypadku Niemiec, na niższym pzimie niż na pczątku 2018 rku. W całym 2018 rku rentwnść plskich dziesięciletnich bligacji skarbwych bniżyła się znacząc (spadek rentwnści 40 punktów bazwych c znacza wzrst ich cen). Obligacje skarbwe w Plsce siągały lepsze wyniki niż bligacje z rzwiniętych rynków eurpejskich i inwestujący w bligacje długterminwe mgli cieszyć się ze zwrtu na pzimie 8,7%. Wynikał t z bardz dbrej sytuacji budżetwej, bniżającej się relacji długu d PKB raz dalszym zmniejszaniu premii za ryzyk plityczne. Mieliśmy d czynienia z kntynuacją dbrej sytuacji makreknmicznej, c pzwlił na dczyty PKB pwyżej 5% r/r, a także dalszą pprawę na rynku pracy. Wzrst zatrudnienia spwlnił ze względu na craz mniejszy zasób pracy, ale wzrst wynagrdzeń niec przyspieszył, c świadczy craz większej walce pracwnika. Pdbnie jak w 2017 rku presja płacwa nie miała isttneg przełżenia na inflację CPI (inflację knsumencką, ang. Cnsumer Price Index). P wykluczeniu najbardziej zmiennych cen żywnści i energii, dynamika tak zwanej inflacji bazwej znajdwała się pniżej 1% r/r, c jest znaką umiarkwanej presji inflacyjnej. Rada Plityki Pieniężnej nie pdejmwała wielu działań i graniczyła swją aktywnść d wypwiedzi braku ptrzeby zmiany prwadznej plityki mnetarnej. Rynek bligacji krpracyjnych Sytuacja na rynkach finanswych w 2018 rku nie była sprzyjająca dla bligacji krpracyjnych i bligacji krajów wschdzących. Odwrót inwestrów d bardziej ryzykwnych instrumentów finanswych negatywnie wpłynął na zwrt z bligacji wyskdchdwych raz pdbnie wycenianych bligacji z krajów rzwijających się. W 2018 rku całkwita stpa zwrtu z indeksu bligacji High Yield denminwanych w EUR wynisła -3%, a bligacje krajów wschdzących denminwane w USD straciły pnad 4%. Marże kredytwe rsły zarówn w Eurpie, jak i w Stanach Zjedncznych. Nastąpił wzrst premii za ryzyk kredytwe dla emitentów uznawanych d tej pry za bardziej ryzykwnych. W szczególnści słab radziły sbie bligacje firm, których działalnść gspdarcza jest silnie związana z wzrstem gspdarczym w Chinach i reszcie krajów rzwijających się dbrym przykładem są prducenci samchdów i części samchdwych, których wzrst spwlnił, c pwdwał spadek cen bligacji. W Plsce stpy zwrtu z bligacji krpracyjnych były ddatnie, ale ze względu na niską płynnść lkalneg rynku nie mżna dknać bezpśrednieg prównania z rynkiem zagranicznym. Spkój inwestrów zstał zburzny bankructwem dużeg pdmitu z sektra finansweg spółki GetBack. Jej upadłść spwdwała duż mniejszą pdaż bligacji krpracyjnych na rynku krajwym ze względu na wzrst awersji d ryzyka. Emisje, które dszły d skutku w 2018 rku były plaswane z marżą kredytwą wyższą kł punktów bazwych, c w większści dzwierciedlał wyższą cenę ryzyka kredytweg emitentów raz mniejszy apetyt na inwestycje w niepłynne aktywa pchdzące d inwestrów instytucjnalnych. Prawdpdbne wydarzenia rynkwe isttne dla funduszy Santander w 2019 rku W mmencie wystąpienia przez Wielką Brytanię z Unii Eurpejskiej (niezależnie d frmy), przestanie być na państwem człnkwskim (ale pzstanie w OECD) w związku z tym inwestycje na tym rynku będą, zgdnie z art. 93 ust. 1 pkt. 4 Ustawy funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, graniczne d 10% aktywów daneg funduszu d czasu wskazania teg rynku w statucie funduszu. Według aktualneg stanu w żadnym funduszu zarządzanym przez Santander TFI S.A. nie nastąpiłby naruszenie ww. limitu inwestycyjneg. Niemniej jednak Twarzystw zamierza wówczas wystąpić d KNF z wniskiem zezwlenie na zmianę statutów Funduszy w zakresie wskazania ddatkweg rynku. 4

5 Santander FIO w 2018 rku Subfundusze knserwatywne Santander Platinum Knserwatywny Stpa zwrtu subfunduszu w 2018 rku wynisła 0,61% (dla jednstek uczestnictwa kategrii A). Większść aktywów subfunduszu jest lkwana w plskich bligacjach Skarbu Państwa stałym prcentwaniu, denminwanych w złtych. Bardz dbra kniunktura w plskiej gspdarce raz wydłużający się hryznt stabilnej krajwej plityki pieniężnej, pzwlił tej klasie aktywów na dntwanie pzytywnej stpy zwrtu. Również ekspzycja na zagraniczne bligacje skarbwe miała pzytywny wpływ na stpę zwrtu subfunduszu. Inwestycje w bligacje krpracyjne plskich emitentów siągały stabilne wyniki. Negatywnie na wynik wpłynęła z klei ekspzycja na zagraniczne rynki akcyjne. W rdzinie prduktów Santander Platinum subfundusz ten jest najmniej narażny na wahania kursu walut wbec PLN, ze względu na fakt, że tylk część akcyjna prtfela (k. 10%) nie ma zabezpieczenia ekspzycji walutwej. Santander Obligacji Skarbwych Strategia inwestycyjna subfunduszu skncentrwana była na rynku plskich bligacji skarbwych stałym prcentwaniu denminwanych w PLN. Ze względu na wydłużający się hryznt stabilnej krajwej plityki pieniężnej i realizację lepszeg d czekiwaneg scenariusza makreknmiczneg, sytuacja na lkalnym rynku długu w rku 2018 była lepsza niż na wielu zagranicznych rynkach bligacji. Rentwnści bligacji w tym kresie wyraźnie spadły (d kł 2,8% w przypadku bligacji 10-letnich). W ramach pszukiwania rentwnści i dywersyfikacji prtfela, subfundusz zwiększył zaangażwanie w bligacje krajów reginu Eurpy Śrdkw-Wschdniej denminwane w USD, których rentwnści wyraźnie wzrsły w związku z bawami zastrzanie plityki pieniężnej w USA raz stabilnść finanswą krajów rzwijających się. Wyniki inwestycyjne subfunduszu w rku 2018 (2,97% dla jednstek uczestnictwa kategrii A) były niec niższe niż w pprzednim rku, c wynikał w dużej mierze ze słabszeg zachwania zagranicznej części prtfela. Wśród prównywalnych funduszy w klasyfikacji prtalu Analizy Online subfundusz uplaswał się wyraźnie pwyżej mediany rcznych stóp zwrtu. Santander Obligacji Eurpejskich Inwestycje subfunduszu były skncentrwane na zagranicznych bligacjach skarbwych emitentów z reginu Eurpy Śrdkw-Wschdniej i bligacjach krpracyjnych wybranych emitentów. Subfundusz utrzymywał niewielkie zaangażwanie w bligacje krajów będących trznem strefy eur, takich jak Niemcy czy Francja. Wzrsty premii za ryzyk na eurpejskim rynku długu raz zagranicznych rynkach długu krajów wschdzących spwdwały, że stpa zwrtu subfunduszu w 2018 rku była niska (0,5% dla jednstek uczestnictwa kategrii A). Santander Dłużny Krótkterminwy W 2018 rku subfundusz zantwał stpę zwrtu wyższą d benchmarku. Największy wpływ na wynik subfunduszu miał zachwanie rynku plskich bligacji skarbwych. Niska inflacja raz dbra sytuacja fiskalna państwa wpłynęły pzytywnie na ceny bligacji skarbwych zmiennym prcentwaniu raz bligacji stałkupnwych, krótkich terminach d wykupu. Dchód z tytułu dsetek pzstawał jednak pd wpływem utrzymujących się na niskim pzimie stawek WIBOR. Santander Obligacji Krpracyjnych Stpa zwrtu subfunduszu w 2018 rku wynisła -0,46% (dla jednstek uczestnictwa kategrii A). Największy wpływ na wynik miały inwestycje w eurbligacje krpracyjne (papiery denminwane w EUR i USD). Ceny bligacji krpracyjnych na światwych rynkach spadały z pwdu baw inwestrów knflikty handlwe, zawirwania plityczne raz słabsze dane gspdarcze, które napływały z rynków wschdzących raz strefy eur. W mininym rku nie wystąpiły zdarzenia, które spwdwałyby kniecznść przeszacwania psiadanych instrumentów z uwagi na pdwyższne ryzyk niewypłacalnści emitenta. 5

6 Subfundusze stabilne Santander Platinum Stabilny Stpa zwrtu subfunduszu wynisła w 2018 rku -1,02%(dla jednstek uczestnictwa kategrii A). Największy wpływ na wynik subfunduszu miała ekspzycja na glbalne rynki akcyjne. W dróżnieniu d 2017, rk 2018 kazał się bardz zmiennym. Index MSCI ACWI spadł w USD 11%, natmiast w przeliczeniu na PLN MSCI ACWI spadł pnad 5%. Subfundusz nie zabezpiecza waluty dla ekspzycji na rynki akcyjne. Udział bligacji skarbwych raz krpracyjnych razem k. 60% - zdecydwał w głównej mierze tym, że subfundusz dntwał mniejszą stratę. Obligacje krpracyjne zachwywały się stabilnie, a bligacje skarbwe miały pzytywny wpływ na stpy zwrtu subfunduszu. Santander Stabilneg Wzrstu Największy wpływ na wynik inwestycyjny subfunduszu miała słaba sytuacja na plskim rynku akcji. Udział akcji w prtfelu w całym rku utrzymywał się na stałym pzimie 32-33%. Subfundusz w 2018 wypracwał stpę zwrtu na pzimie -3,40% (dla jednstek uczestnictwa kategrii A). Ddatnia stpa zwrtu z części dłużnej nie była w stanie całkwicie pkryć strat na części akcyjnej. Pzytywnie na wyniki wpływał niedważenie spółek energetycznych raz telekmunikacyjnych. Natmiast negatywny wpływ miała ekspzycja na wybrane spółki zagraniczne raz małej i średniej kapitalizacji, które zachwywały się w 2018 rku grzej d szerkieg rynku. Część dłużna prtfela była zainwestwana przede wszystkim w plskie bligacje skarbwe raz, w mniejszym stpniu, w wybrane bligacje krpracyjne. Subfundusze dynamiczne Santander Platinum Dynamiczny W 2018 rku stpa zwrtu subfunduszu wynisła -3,6%(dla jednstek uczestnictwa kategrii A). Rk 2018 był bardz zmienny na rynkach akcyjnych. Mim wciąż silnej gspdarki raz refrmy pdatkwej w USA, na pierwszym planie pjawiły się ryzyka geplityczne (knflikt US-Chiny, Brexit, włska niestabilnść plityczna) raz bawy kniec bardz długieg cyklu kniunkturalneg. Ostatecznie glbalne rynki akcyjne zakńczyły rk na sprych minusach - MSCI All Cuntry Wrld Index k. -11% w USD. W takim tczeniu pzytywnie zadziałał efekt niezabezpieczania waluty. Ten sam indeks, ale w przeliczeniu na PLN zakńczył rk wynikiem -5%. Najsilniejszy kazał się rynek amerykański, a najsłabszy eurpejski raz indeks rynków wschdzących. Subfundusz zajął pzycje przewidując taki scenariusz rynkwy, jednak skala spadków nie pzwliła subfunduszwi siągnąć ddatniej stpy zwrtu. W takim tczeniu rynkwym pzytywnie na wynik wpływała ekspzycja na plskie bligacje skarbwe. Santander Zrównważny Wynik inwestycyjny subfunduszu w 2018 rku był dzwierciedleniem słabej sytuacji na rynkach akcji raz dbrej sytuacji na rynku papierów dłużnych. Akcyjna część prtfela była zainwestwana głównie w spółki ntwane na Giełdzie Papierów Wartściwych w Warszawie, a pnieważ na lkalnym rynku dminwały spadki, wynik tej części prtfela był negatywny. Akcje stanwiły w tym kresie średni kł 50-60% aktywów. Część dłużna prtfela była zainwestwana przede wszystkim w plskie bligacje skarbwe raz w mniejszym stpniu, w wybrane bligacje krpracyjne. Pnieważ plskie bligacje skarbwe zyskały znacznie na wartści, również wynik na części dłużnej był stsunkw wyski i pzwlił graniczyć straty wynikające ze słabej sytuacji na rynkach akcji. Subfundusze akcyjne Santander Akcji Małych i Średnich Spółek W 2018 rku subfundusz wypracwał wynik -17,03% (dla jednstek uczestnictwa kategrii A), c jest rezultatem 2,9 punktu prcentweg wyższym d stpy zwrtu dla benchmarku subfunduszu. Ujemna 6

7 stpa zwrtu dzwierciedla warunki rynkwe, jakie panwały na rynkach akcji w 2018 rku, zwłaszcza w segmencie małych i średnich spółek. Dzięki trafnej selekcji spółek udał się wypracwać wynik lepszy d benchmarku. Santander Akcji Plskich Wynik inwestycyjny subfunduszu w 2018 rku był dzwierciedleniem słabej kniunktury na rynkach akcji, w tym także na rynku plskim. Pnieważ alkacja w akcje była w całym rku wyska, subfundusz zantwał stratę na pzimie -13% (dla jednstek uczestnictwa kategrii A). Subfundusz inwestwał przede wszystkim w akcje spółek ntwanych na Giełdzie Papierów Wartściwych w Warszawie raz w duż mniejszym stpniu w wybrane spółki zagraniczne, głównie eurpejskie. Prtfel subfunduszu był mcn zdywersyfikwany, z niec większą przewagą spółek średnich ksztem największych spółek, w prównaniu d składu indeksu WIG. Santander Akcji Śrdkwej i Wschdniej Eurpy W 2018 rku stpa zwrtu subfunduszu wynisła -19,96% w PLN (dla jednstek uczestnictwa kategrii A), c dzwierciedla warunki rynkwe jakie panwały na rynkach reginu. Wszystkie rynki reginu, za wyjątkiem Węgier, znajdwały się w 2018 rku pd dużą presją sprzedających. Najbardziej negatywny wpływ na wyniki miały inwestycje na rynku tureckim, głównie za sprawą dużeg słabienia lkalnej waluty (ekspzycja walutwa nie jest zabezpieczana w tym subfunduszu). D pprawy wyników przyczyniły się inwestycje w banki reginalne. Santander Akcji Tureckich Wynik inwestycyjny subfunduszu był dzwierciedleniem słabej kniunktury na tureckim rynku akcji. Stpa zwrtu subfunduszu w PLN wynisła -35,46% (dla jednstek uczestnictwa kategrii A), c jest wynikiem prawie 2 punkty prcentwe lepszym d benchmarku. Wyska inflacja i czynniki plityczne spwdwały, że lira turecka była jedną z najbardziej słabiających się walut rynków rzwijających się w 2018 rku. Ekspzycja walutwa nie jest zabezpieczana w tym subfunduszu, wbec czeg słabienie waluty lkalnej miał mcn negatywny wpływ na jeg wynik w PLN. Pzytywnie na wyniki subfunduszu wpłynęły spółki eksprtwe raz niedważenie w sektrze bankwym. Santander TFI S.A. w 2018 rku Zmiany Statutu Funduszu i Prspektu Infrmacyjneg 3 stycznia 2018 rku zrezygnwaliśmy z naliczania płaty wyrównującej i zmieniliśmy zapisy bwiązkach pdatkwych Funduszu raz Uczestników Funduszu. Wprwadziliśmy także zmiany w związku z wymgami wynikającymi z Rzprządzenia Ministra Rzwju i Finansów z dnia 13 października 2017 rku zmieniająceg rzprządzenie w sprawie prspektu infrmacyjneg funduszu inwestycyjneg twarteg i specjalistyczneg funduszu inwestycyjneg twarteg raz wyliczania wskaźnika zysku d ryzyka tych funduszy. 16 kwietnia 2018 rku pinfrmwaliśmy planwanym wprwadzeniu zmian dtyczących: spsbu pbierania płat za zbycie lub dkupienie jednstek uczestnictwa zmiany wynikały z kniecznści dstswania działalnści Twarzystwa d zmian Ustawy funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, wprwadzanych przez Ustawę z dnia 1 marca 2018 rku zmianie ustawy brcie instrumentami finanswymi raz niektórych innych ustaw (Dz.U. z 2018 r. pz. 685), mdyfikacji maksymalnej stawki płaty manipulacyjnej, naliczanej przy dkupywaniu jednstek uczestnictwa: z 2% na 1%, zmiany celu inwestycyjneg subfunduszu Arka BZ WBK Gtówkwy (becnie: Santander Dłużny Krótkterminwy) - plityka inwestycyjna nie uległa zmianie. 7

8 Zmiany weszły w życie w terminie 3 miesięcy d dnia głszenia, tj. z dniem 17 lipca 2018 rku. 7 września 2018 rku zmianie uległa nazwa spółki raz nazwy dwóch funduszy (Arka BZ WBK FIO zmienił nazwę na Santander FIO, Arka Prestiż SFIO zmienił nazwę na Santander Prestiż SFIO). Zmianie uległ również adres strny internetwej Twarzystwa. W tym samym dniu zmianie uległa nazwa subfunduszy Arka BZ WBK Gtówkwy i Arka Prestiż Gtówkwy na dpwiedni Santander Dłużny Krótkterminwy i Santander Prestiż Dłużny Krótkterminwy. 8 października 2018 rku pinfrmwaliśmy planwanym wprwadzeniu zmian dtyczących dstswania pstanwień statutu funduszu, kreślających spektrum inwestycyjne pszczególnych subfunduszy, d pstanwień Ustawy funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi, pprzez ddanie mżliwści inwestwania przez te subfundusze w papiery wartściwe i instrumenty rynku pieniężneg dpuszczne d brtu na rynku zrganizwanym niebędącym rynkiem regulwanym w Rzeczypsplitej Plskiej lub innym państwie człnkwskim. Zmiany weszły w życie w terminie 3 miesięcy d dnia głszenia, tj. z dniem 9 stycznia 2019 rku. Zmiany w fercie Santander TFI S.A. 4 marca 2018 rku ferta subfunduszy dstępnych w ramach Indywidualneg Knta Emerytalneg zstała rzszerzna subfundusz Santander Akcji Małych i Średnich Spółek (dawniej Arka BZ WBK Akcji Małych i Średnich Spółek). Od 25 maja 2018 rku Santander TFI S.A. zaprzestał świadczenia usługi przyjmwania zleceń za pśrednictwem telefnu i internetu dla sób fizycznych. Nagrdy i wyróżnienia Niezależny instytut analityczny Analizy Online uhnrwał w marcu 2018 rku fundusze Santander zarządzane przez Santander TFI S.A. nagrdą i wyróżnieniem w knkursie Alfa za 2017 rk ceniając najlepsze fundusze inwestycyjne w Plsce: Nagrdę Alfa 2017 dla najlepszeg funduszu plskich papierów krpracyjnych przyznan Santander Prestiż Obligacji Krpracyjnych Wyróżnienie w knkursie Alfa 2017 w kategrii funduszu plskich papierów krpracyjnych trzymała Santander Obligacji Krpracyjnych Jest nam niezmiernie mił pinfrmwać Państwa również, że aż trzy spśród subfunduszy Santander zstały nminwane d nagród Alfa 2018: Santander Akcji Plskich trzymał nminację w kategrii Najlepszy Fundusz Akcji Plskich Santander Stabilneg Wzrstu zstał nminwany w kategrii Najlepszy Fundusz Stabilneg Wzrstu Santander Prestiż Dłużny Krótkterminwy zstał nminwany w kategrii Najlepiej Sprzedający się Fundusz. Dziękujemy Państwu za wybór naszych subfunduszy i pwierzenie swich śrdków finanswych Santander TFI S.A. Z pważaniem Jacek Marcinwski Marlena Janta Grzegrz Brwski Prezes Zarządu Człnek Zarządu Człnek Zarządu Pznań, 28 marca 2019 rku 8