Strategia Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. do roku 2012

Transkrypt

1 Strategia Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. do roku 2012 Paweł Olechnowicz Prezes Zarządu 3 lipca 2006 roku

2 Agenda Strategia Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. do 2012 roku Misja, wizja, cele strategiczne Realizacja strategii rozwoju w latach Otoczenie rynkowe Strategia według obszarów działalności Strategia finansowa Kluczowe elementy strategii Dane uzupełniające 2

3 Misja, wizja, cele strategiczne Misja Misją Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. jest innowacyjny rozwój w obszarze wydobycia, przerobu ropy naftowej i dystrybucji produktów o najwyższych standardach jakości, realizowany w sposób przyjazny dla środowiska, zgodny z polityką bezpieczeństwa energetycznego, dający pełną satysfakcję klientom, zapewniający stałe doskonalenie i wykorzystanie potencjału pracowników. Wizja Grupa Kapitałowa Grupy LOTOS S.A. dąży do tego, by być najlepiej ocenianą firmą naftową w regionie Morza Bałtyckiego pod względem: jakości produktów naftowych, jakości obsługi klienta, profesjonalnego zarządzania. Cele strategiczne Nadrzędnym celem strategicznym Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. jest budowa wartości dla akcjonariuszy poprzez optymalne wykorzystanie istniejącego potencjału oraz realizację projektów rozwojowych. Cel ten realizowany będzie przez kluczowe programy strategiczne: Program Rozwoju Działalności Poszukiwawczo Wydobywczej, Program Kompleksowego Rozwoju Technicznego, Program Rozwoju i Optymalizacji Struktur Handlowych, oraz Program Doskonałości Operacyjnej i Zarządczej. 3

4 Agenda Strategia Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. do 2012 roku Misja, wizja, cele strategiczne Realizacja strategii rozwoju w latach Otoczenie rynkowe Strategia według obszarów działalności Strategia finansowa Kluczowe elementy strategii Dane uzupełniające 4

5 Realizacja strategii rozwoju w latach Konsekwentna i skuteczna realizacja strategii budowy wartości Program Budowy Zintegrowanego Pionowo Ogólnopolskiego Koncernu Naftowego LOTOS Integracja korporacyjna Petrobaltic i Rafinerii Południowych z Grupą Kapitałową LOTOS. Projekt wdrożenia Zintegrowanego Systemu Zarządzania w całej Grupie Kapitałowej. Działalność poszukiwawczo-wydobywcza Zakup Petrobaltic. Utworzenie pionu poszukiwawczo wydobywczego. Działalność produkcyjna Zwiększenia zdolności przerobowych rafinerii do wielkości 6,0 mln ton ropy/rok. Druga instalacja MEROX pozwalająca na zwiększenie produkcji paliwa lotniczego. Działalność rynkowa Sprzedaż Benzyn, ON i LOO 3,85 mln ton przy udziale w rynku 22% (wzrost z 14% w 2001 roku). Nabycie w 2005 roku dwóch sieci stacji paliw ESSO ExxonMobil i Slovnaft od MOL. Działalność finansowa (2005) Zysk operacyjny 1 100,3 mln zł Rentowność operacyjna % ROACE 19% 5

6 Realizacja strategii rozwoju w latach Wzrost wartości Grupy LOTOS Poprawa efektywności poprzez programy strategiczne realizowane od 2002 roku Skuteczna realizacja strategii rozwoju Spółki w latach i wdrożenie: Programu Restrukturyzacji Korporacyjnej i Organizacyjnej, Programu Budowy Zintegrowanego Pionowo Koncernu Naftowego, oraz Programu Kompleksowego Rozwoju Technicznego (Etap 1 rozbudowa mocy do 6 mln ton). Poprawa wyników finansowych oraz efektywności działania została odzwierciedlona w wycenie rynkowej Grupy LOTOS na GPW. Wycena Grupy LOTOS S.A. wzrosła w ostatnich 5 latach z poziomu ok. 1 mld zł do ponad 5 mld zł. Wzrost wartości Grupy LOTOS od 2001 roku (mln zł) czerwiec 2005 (GPW) czerwiec

7 Agenda Strategia Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. do 2012 roku Misja, wizja, cele strategiczne Realizacja strategii rozwoju w latach Otoczenie rynkowe Strategia według obszarów działalności Strategia finansowa Kluczowe elementy strategii Dane uzupełniające 7

8 Otoczenie rynkowe Istotne zmiany 5 % Zmiany Wydarzenia w otoczeniu rynkowym Rynek naftowy Wzrost cen ropy. Rynek produktów naftowych Rosnący popyt przy niskiej elastyczności cenowej. Rosnąca różnica notowań ON-COO. Rynek rafineryjny Podwyższona zmienność marż rafineryjnych i dyferencjału Ural/Brent. Wymogi środowiskowe w UE Zapowiedziane zaostrzone wymogi jakościowe wobec produktów, w tym COO. Różnice cen ON COO w latach Wymagania dotyczące jakości paliw do 2010 roku Siarka w paliwie/ w ppm Ciężki olej opałowy Paliwo lotnicze Lekki olej opałowy Diesel 500 Benzyna Popyt na paliwa w Europie do 2020 roku USD/tonę tys. ton sty 01 kwi 01 sie 01 gru 01 kwi 02 sie 02 lis 02 mar 03 lip 03 lis 03 lut 04 cze 04 paź 04 lut 05 cze 05 wrz 05 sty 06 maj LPG Benzyny Jet Diesel Źródło: Raport Wood Mackenzie The Long and Short of It. 8

9 Otoczenie rynkowe Istotne zmiany Ceny ropy i dyferencjał Ural-Brent (USD/bbl) Kluczowe wartości * Brent USD/bbl Ural USD/bbl 38,2 34,1 54,6 50, Dyferencjał Brent-Ural 4,1 4, Marża rafineryjna (USD/b) 3,6 5, Marże z notowań 30 3 Benzyna USD/t 112,5 123, ON (50 ppm) USD/t 101,7 130, Brent Dtd Ural Różnica Brent-Ural (prawa oś) 1 LOO USD/t Paliwo lotnicze USD/t Ciężki olej opałowy USD/t 66,7 108,9-138,4 99,1 153,4-184,3 Źródło: Grupa LOTOS * Wartości średnie w podanym okresie Marża rafineryjna* (USD/bbl) Cracking Hydroskimming * Rotterdam Brent Źródło: PVM Marża z notowań (USD/tonę) bez COO Benzyna ON JET LOO Źródło: Grupa LOTOS 9

10 Agenda Strategia Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. do 2012 roku Misja, wizja, cele strategiczne Realizacja strategii rozwoju w latach Otoczenie rynkowe Strategia według obszarów działalności Strategia finansowa Kluczowe elementy strategii Dane uzupełniające 10

11 Strategia według obszarów działalności Uzasadnienie aktualizacji strategii Cel strategiczny Nadrzędnym celem strategicznym Grupy LOTOS S.A. jest budowa wartości dla akcjonariuszy poprzez optymalne wykorzystanie istniejącego potencjału oraz realizację projektów rozwojowych. Podstawy do aktualizacji strategii z 2004 roku Nowe projekty i inicjatywy przygotowywane w latach 2005 i Zmiany, przewidywania i prognozy dotyczące rozwoju sytuacji zarówno na rynku polskim, jak i rynkach europejskich i światowych. Aktualizacja programów inwestycyjnych. Nowe inwestycje Rozszerzenie zakresu planowanych inwestycji o: rozbudowę instalacji destylacji atmosferycznej i próżniowej ropy do 10,5 mln ton, budowę instalacji hydroodsiarczania olejów napędowych, oraz modernizację instalacji hydrokrakingu i innych instalacji rafineryjnych. Łączny wzrost nakładów z tytułu zwiększenia zakresu prac wynosi ok. 1 mld zł. Przeszacowanie kosztów PKRT Nieprzewidywalny wcześniej wzrost światowych cen materiałów i usług związanych z budową instalacji rafineryjnych, wynikający ze znacznego zwiększenia w ostatnich dwóch latach wielkości popytu i z ograniczonych możliwości technicznych firm wykonawczych (EPC). Wzrost nakładów inwestycyjnych wynosi ok. 1,8 mld zł. Rozszerzenie działalności poszukiwawczo-wydobywczej Wzrost wydobycia Petrobaltic i rozważane zaangażowanie w projekty zagraniczne. 11

12 Strategia według obszarów działalności Obszar poszukiwawczo-wydobywczy Cele Wydarzenia strategiczne w obszarze wydobywczym Zwiększenie dostaw ropy naftowej z własnych źródeł, zgodne z rządowym programem bezpieczeństwa energetycznego Polski. Pełna integracja i konsolidacja oraz maksymalizacja wartości Petrobaltic. Optymalizacja działalności wydobywczej, realizowanej na obecnie eksploatowanych złożach naftowych. Dążenie do wzrostu wydobycia na Morzu Bałtyckim z poziomu 300 tys. ton/rok do 1 mln ton/rok w 2012 roku. Realizacja nowych projektów poza granicami Polski np. w Kazachstanie. Konsekwentne dążenie do wzmocnienia pozycji Grupy LOTOS w obszarze wydobywczym. Nakłady w obszarze Morza Bałtyckiego 500 mln zł. 12

13 Strategia według obszarów działalności Obszar operacyjny Cele Wydarzenia strategiczne w obszarze operacyjnym Wzrost przerobu ropy do 10,5 mln ton/rok. Pogłębienie stopnia konwersji poprzez budowę instalacji w ramach PKRT. Rozbudowa innych instalacji (hydroodsiarczanie olejów napędowych, hydrokraking, wydzielanie frakcji ksylenowych). Biokomponenty. Recycling. Logistyka (w tym morska). Zwiększenie efektywności ekonomicznej Grupy LOTOS, wzmocnienie pozycji wśród rafinerii europejskich oraz stworzenie podstaw technologicznych do spełnienia wymogów jakościowych i ekologicznych rynku krajowego i europejskiego. Łączne nakłady w obszarze operacyjnym mln zł. 13

14 Strategia według obszarów działalności Obszar operacyjny Struktura produkcji (w tys. ton) % 9% 26% 59% 46% 24% 9% 2% 4% 4% Przed PKRT Po PKRT Benzyny silnikowe Benzyna do pirolizy Średnie destylaty (Diesel, Jet, LOO) Hydrowax Produkty ciężkie Pozostałe produkty Źródło: Grupa LOTOS Marża brutto* w mln USD Przed PKRT * Wyliczenia przy cenie ropy USD/bbl 704 Po PKRT Komentarz Po uruchomieniu PKRT: Korzystna struktura produktowa rafinerii. Korzystna wielkość i struktura marży rafineryjnej. Wzrost udziału produktów wysokomarżowych. Eliminacja produktów ciężkich i niskomarżowych. Grupa LOTOS przesunie się do kategorii rafinerii z głęboką konwersją. 14

15 Strategia według obszarów działalności Obszar rynkowy paliwa Cele strategiczne Sprzedaż detaliczna Zwiększenie liczby stacji do 500. Wzrost sprzedaży na stacjach w wyniku wdrożenia i stosowania programu lojalnościowego i flotowego. Wprowadzenie do obrotu we własnej sieci nowoczesnego markowego paliwa. Sprzedaż detaliczna docelowy udział w rynku 10%. Łączne nakłady w obszarze sprzedaży detalicznej 300 mln zł. Cele strategiczne Sprzedaż hurtowa Wzrost sprzedaży na rynku odbiorców instytucjonalnych. Długoletnie kontrakty handlowe. Wzrost masy sprzedaży paliw z 4 mln ton/rok do 8 mln ton/rok w 2012 roku. Wprowadzenie do obrotu biodiesla. Sprzedaż hurtowa docelowy udział w rynku 30%. Budowa bezpiecznych, kontrolowanych przez Grupę LOTOS kanałów dystrybucji. 15

16 Strategia według obszarów działalności Obszar rynkowy produkty pozostałe Cele strategiczne Produkty pozostałe Oleje smarowe Wzrost udziału serwisu olejowego w sprzedaży. Budowa stabilnych kanałów sprzedaży zarówno w kraju, jak i za granicą. LPG Sprzedaż gazu grzewczego klientom instytucjonalnym i indywidualnym. Budowa logistyki dla autogazu i gazu grzewczego. Asfalty Czołowa pozycja w rynku asfaltów modyfikowanych, przemysłowych i specjalnych. Eksport umożliwiający osiągnięcie wyższych marż. Parafiny Zwiększenie sprzedaży wosków specjalnych i produktów konfekcjonowanych. Zabezpieczenie dostaw surowców do produkcji parafin ze źródeł zewnętrznych. Grupa LOTOS liderem rynku olejów smarowych, asfaltów i parafin. 16

17 Agenda Strategia Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. do 2012 roku Misja, wizja, cele strategiczne Realizacja strategii rozwoju w latach Otoczenie rynkowe Strategia według obszarów działalności Strategia finansowa Kluczowe elementy strategii Dane uzupełniające 17

18 Strategia finansowa Cele strategiczne Cele strategiczne w obszarze finansów Zwiększenie rentowności Po zakończeniu realizacji kluczowych programów strategicznych, przy uwzględnieniu przyjętych założeń rynkowych, osiągnięte zostaną przychody na poziomie 20 mld zł oraz następujące wskaźniki rentowności: Zwiększenie stopy zwrotu z kapitału zaangażowanego (ROACE) do poziomu 15,6%. Zwiększenie rentowności EBITDA Grupy LOTOS do poziomu 13,5%. Optymalizacja struktury finansowania Poziom nakładów inwestycyjnych w latach w zależności od wdrażanych rozwiązań organizacji projektów oraz sposobu finansowania osiągnie nie więcej niż 7,3 mld zł. Relacja długu do kapitałów własnych w szczycie ponoszenia wydatków inwestycyjnych na poziomie <0,8. Docelowa relacja długu do kapitałów własnych, po zakończeniu realizacji programów inwestycyjnych, w przedziale 0,3-0,4. Polityka dywidendy: - Do 2010 roku 10%, - Od 2011 roku na poziomie 30%. 18

19 Strategia finansowa Działania Działania mające na celu osiągnięcie zakładanej rentowności Rozwój projektów wydobywczych. Realizacja programu Rozwoju i Optymalizacji Struktur Handlowych. Zwiększenie wielkości i efektywności przerobu ropy w Grupie LOTOS od roku Optymalizacja przepływów produktowych. Restrukturyzacja finansowa i przywróceniu rentowności rafinerii południowych. Optymalizacja portfela aktywów. Wdrożenie Programu Doskonałości Operacyjnej i Zarządczej. Działania mające na celu optymalizację struktury finansowania Zaciąganie długoterminowych instrumentów pożyczkowych. W przypadku pogorszenia się otoczenia rynkowego w stosunku do założeń będących podstawą analizy opłacalności przedsięwzięć inwestycyjnych, Grupa LOTOS korzystać będzie z następujących rozwiązań: - pozyskanie partnerów do projektów inwestycyjnych, - outsourcing pomocniczych instalacji produkcyjnych, - outsourcing pojemności magazynowych, - długoterminowy kontrakt na odbiór produktów i odpadów nieprzetworzonych, - sprzedaż i wydzierżawienie/leasing wybranych aktywów, - sprzedaż aktywów niezwiązanych z core biznesem inwestorom zewnętrznym. 19

20 Strategia finansowa Założenia Prognoza notowań ropy i produktów oraz różnic w cenach Zatrudnienie Rok 2009 Rok 2012 Prognoza notowań ropy i produktów Brent dtd USD/bbl Brent dtd - Ural DAF Adamowo USD/bbl Premium Unl Carg. CIF NWE USD/Mg ULSD 10 ppm Carg. CIF NWE USD/Mg 3,5 PCT Barges FOB Rotterdam USD/Mg Prognoza różnic w cenach Premium Unl Carg. CIF NWE Brent dtd USD/Mg ULSD 10 ppm Carg. CIF NWE Brent dtd USD/Mg ULSD 10 ppm - 3,5 PCT Barges FOB Rotterdam USD/Mg 57,2 5, ,9 105,9 291,0 56,0 5, ,5 106,5 286,0 Źródło: Grupa LOTOS Prognoza kursów walut i stóp procentowych EUR/PLN USD/PLN 3M LIBOR EUR 3M LIBOR USD 3M WIBOR Rok ,9 3,2 3,48 5,01 5,15 Rok ,7 3,0 3,50 5,05 5,15 Źródło: Grupa LOTOS 20

21 Strategia finansowa Rentowność i wskaźnik ROACE Marża EBITDA Cel strategiczny Docelowa wartość wskaźnika nie niższa niż 9%. Wartość wskaźnika do przed zakończeniem PKRT od 5% do 8%. Wartość wskaźnika po zakończeniu PKRT od 11% do 14%. ROACE Cel strategiczny Docelowa wartość wskaźnika nie niższa niż 12%. Wartość wskaźnika przed zakończeniem PKRT od 3% do 8%. Wartość wskaźnika po zakończeniu PKRT od 9% do 16%. Zatrudnienie Marża EBITDA Zatrudnienie Wskaźnik ROACE 16% 16% 14% 12% 13,1% 13,5% 14% 12% oczekiwana minimalna wartość wskaźnika 14,3% 15,6% 10% oczekiwany poziom minimalny 10,9% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 7,8% 6,5% 5,0% % 6% 4% 2% 0% 8,7% 7,5% 4,8% 2,9% Źródło: Grupa LOTOS Źródło: Grupa LOTOS 21

22 Strategia finansowa Struktura finansowania Struktura finansowania Cel strategiczny Wartość wskaźnika dług/kapitał własny w okresie największych nakładów inwestycyjnych nie większa niż 0,8. Dopuszczalna wartość wskaźnika po roku 2012 w przedziale od 0,3 do 0,4. Polityka wypłaty dywidend podporządkowana jest optymalizacji struktury finansowania Grupy LOTOS. W okresie realizacji głównych programów strategicznych wypłaty dywidendy nie będą przekraczać 10% zysku netto. Po ich realizacji intencją jest wzrost dywidendy do poziomu 30% zyski netto. Wskaźnik dług/kapitał własny Zatrudnienie 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 0,29 0,76 0,59 0,58 oczekiwany przedział po 2012 roku poziom maksymalny 0,30 0, Źródło: Grupa LOTOS 22

23 Strategia finansowa Nakłady inwestycyjne Przyczyny wzrostu nakładów w latach Zwiększenie zakresu rozwoju technologicznego rafinerii w Gdańsku spowodowało wzrost nakładów o ok. 1 mld zł. Wzrost światowych cen materiałów i usług związanych z budową instalacji rafineryjnych, wynikający ze wzrostu popytu i ograniczonych możliwości technicznych firm wykonawczych spowodował wzrost nakładów o ok. 1,8 mld zł. Inwestycje w Grupie LOTOS (w mln zł) Obszar operacyjny; Obszar poszukiwawczowydoywczy; 500 PROSTA; 300 Nakłady inwestycyjne planowane w Strategii Grupy LOTOS Zatrudnienie na lata według obszarów (w mln zł) Wartość programów inwestycyjnych Obszar operacyjny PKRT Modernizacja Rafinerii w Gdańsku Pozostałe inwestycje (biokomponenty, recycling, infrastruktura portowa) Obszar poszukiwawczo-wydobywczy PROSTA Razem Źródło: Grupa LOTOS 23

24 Agenda Strategia Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. do 2012 roku Misja, wizja, cele strategiczne Realizacja strategii rozwoju w latach Otoczenie rynkowe Strategia według obszarów działalności Strategia finansowa Kluczowe elementy strategii Dane uzupełniające 24

25 Strategia Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. Kluczowe elementy strategii Wydobycie i zaopatrzenie w ropę Morze Bałtyckie dążenie do wzrostu wydobycia ropy naftowej z poziomu 300 tys. ton/rok do 1 mln ton/rok w 2012 roku. Dywersyfikacja zaopatrzenia w ropę maksymalnie 60% z jednego kierunku. Działalność operacyjna Sprostanie nowym wyzwaniom rynkowym i wymogom ekologicznym na rynku europejskim. Przerób ropy na poziomie 10,5 mln ton/rok. Wzrost stopnia konwersji. Produkcja 100 tys. ton/rok biokomponentów w LOTOS Czechowice. Przerób odpadów węglowodorowych w LOTOS Jasło. 25

26 Strategia Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. Kluczowe elementy strategii Działalność handlowa 30% udziału w rynku paliw ogółem w Polsce. 10% udziału w rynku detalicznym paliw w Polsce. Wysoka aktywność handlowa w basenie Morza Bałtyckiego. Finanse ROACE 12% EBITDA 9% Relacja długu do kapitału własnego w zakresie 0,3-0,4 Polityka dywidendy - do 2010 roku 10% - od 2011 roku na poziomie 30% 26

27 Agenda Strategia Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS S.A. do 2012 roku Misja, wizja, cele strategiczne Realizacja strategii rozwoju w latach Otoczenie rynkowe Strategia według obszarów działalności Strategia finansowa Kluczowe elementy strategii Dane uzupełniające 27

28 Dane uzupełniające Najnowocześniejsze i unikatowe technologie Odasfaltowanie ROSE technologia KBR Rozdział ciężkiej pozostałości z przerobu ropy naftowej na: Deasfaltyzat (olej odasfaltowany), kierowany na instalację MHC Odpadowy asfalt kierowany do utylizacji na instalacji IGCC ASU jednostka wydzielania tlenu Produkcja tlenu do procesu zgazowania Schemat technologii IGCC (procesu zgazowania) Proces zgazowania technologia Shella Utylizacja odpadowego asfaltu z instalacji SDA w kierunku gazu syntezowego (mieszaniny wodoru i tlenku węgla), z którego odzyskiwany będzie wodór do procesów rafineryjnych Wykorzystanie pozostałej części gazu syntezowego do produkcji w bloku energetycznym (bez zanieczyszczeń środowiska) ciepła do procesów technologicznych rafinerii oraz energii elektrycznej Łagodny hydrokraking (MHC) technologia Shella Produkcja z deasfaltyzatu wytwarzanego na instalacji SDA, niskosiarkowych komponentów olejów napedowych i opałowych, pozwalających na uzyskiwanie produktów mających wysoką wartość rynkową i spełniających wymogi jakościowe po roku 2009 Wsad Zgazowanie Oczyszczanie gazu Produkty końcowe Tlen Blok energetyczny Turbiny gazowe i parowe Elektryczność Para Pozostałości rafineryjne USUNIĘCIE SIARKI Czysty gaz syntezowy Wodór ODZYSK SIARKI Produkty uboczne: Siarka Szlam 28

29 Dane uzupełniające Partnerzy Shell Shell jest istotnie zaangażowany w projekt Podstawowy dostawca technologii. Wsparcie technologiczne: możliwość skorzystania z doświadczeń z czołowej firmy w sektorze. Współpraca w zakresie dostaw wsadu i odbioru produktów. Doradca Techniczny Dostawa wsadu Licencjonodawca MHC i IGCC Odbiór produktów Lockheed Martin Według rządowego programu offsetowego Lockheed Martin jest zaangażowany w projekt Współfinansowanie licencji technologicznych. Wsparcie projektu. Wymóg korzystania z dostaw i usług od polskich przedsiębiorców. UHDE Technip i Fluor Uhde/Technip i Fluor Projektowanie integracyjne. Inżynieria. Oferta przetargowa na kontrakt EPC. Wybór firm inżynieryjnych Projektowanie integracyjne Uhde/Technip Fluor Wybór wykonawców Realizacja projektu Kontrakt EPC /

30 Dane uzupełniające Technologia głębokiego przerobu Przed-PKRT Po-PKRT Ropa 6 MMTA Paliwa Ropa 10,5 MMTA Paliwa Inne HDS Inne Ciężki olej opałowy Pozostałości Paliwa SDA (ROSE) MHC IGCC Niskosiarkowy komponent Energia i inne media 30

31 Zastrzeżenia prawne Niniejsza prezentacja na temat skonsolidowanych strategii Grupy LOTOS S.A. do 2012 roku ( Prezentacja ) została przygotowana przez Grupę LOTOS S.A. ( Spółka). Ani niniejsza Prezentacja, ani jakakolwiek jej kopia nie może być powielana, rozpowszechniana, ani przekazywana bezpośrednio lub pośrednio jakiejkolwiek osobie w jakimkolwiek celu bez wiedzy i zgody Spółki. Powielanie, rozpowszechnianie lub przekazywanie niniejszej Prezentacji jakimkolwiek osobom w innych jurysdykcjach może podlegać ograniczeniom prawnym, a osoby, do których może ona dotrzeć powinny zapoznać się z wszelkimi tego rodzaju ograniczeniami, oraz stosować się do nich. Nieprzestrzeganie tych ograniczeń może stanowić naruszenie obowiązującego prawa. Niniejsza Prezentacja nie przedstawia pełnego ani wyczerpującego obrazu Spółki, jej pozycji i perspektyw. Niniejsza Prezentacja, związane z nią slajdy oraz ich opisy mogą zawierać twierdzenia odnoszące się do przyszłości. Twierdzenia takie nie mogą być jednak rozumiane jako zapewnienia i prognozy Spółki, co do spodziewanych przyszłych wyników Spółki czy spółek jej grupy kapitałowej. Spółka przekazuje posiadany obraz Grupy LOTOS S.A., sporządzony zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu. W odniesieniu do wyczerpującego charakteru lub rzetelności informacji przedstawionych w niniejszej Prezentacji nie mogą być udzielone żadne zapewnienia ani oświadczenia. Ani Spółka, ani jej Akcjonariusze, podmioty zależne, doradcy lub przedstawiciele tych osób nie ponoszą żadnej odpowiedzialności z jakiegokolwiek powodu wynikającego z dowolnego wykorzystania niniejszej Prezentacji. Ponadto żadne informacje zawarte w niniejszej Prezentacji nie stanowią zobowiązania ani oświadczenia ze strony Spółki, jej udziałowców, podmiotów zależnych, doradców lub przedstawicieli takich osób. Niniejsza Prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaży ani oferty mającej na celu pozyskanie oferty kupna lub sprzedaży jakichkolwiek papierów wartościowych, bądź instrumentów finansowych lub uczestnictwa w jakimkolwiek przedsięwzięciu handlowym. Niniejsza Prezentacja nie stanowi oferty ani zaproszenia do dokonania zakupu bądź zapisu na jakiekolwiek papiery wartościowe w dowolnej jurysdykcji i żadne postanowienia w niej zawarte nie mogą stanowić podstawy żadnej umowy, zobowiązania lub decyzji inwestycyjnej, ani też nie należy na niej polegać w związku z jakąkolwiek umową, zobowiązaniem lub decyzją inwestycyjną. 31