GeDeWu.pl Wydawnictwa Fachowe

Transkrypt

1 Od kryzysu do ozywienia Dylematy wspoiczesnej polityki finansowej Jan L. Bednarczyk, Wiestawa Przybylska-Kapuscinska (red.) GeDeWu.pl Wydawnictwa Fachowe

2 Spis tresci Wstgp 9 CZ^SC I BANKOWOSC CENTRALNA A STABILIZACJA GOSPODARCZA 1. Perspektywy strefy euro - Tomasz Gruszecki Dyskusji o strefie euro nie da si dluzej unikn^c Gdzie byty bl^dy konstrukcyjne strefy euro Wymuszenie integracji przez fakty dokonane Kryzys i rezultat Stan obecny strefy euro Kto korzysta, kto traci? Obrona strefy euro - scenariusz dtugofalowy Konsekwencje dla Polski 26 Bibliografia 28 Streszczenie/Summary 28 CEDEWU.PL 3

3 2. Polityka pieni^zna Europejskiego Banku Centralnego a koszty uczestnictwa we wsp6lnej walucie - Jan L. Bednarczyk, Marzena Sobol Cel inflacyjny jako podstawowe ograniczenie aktywnej polityki gospodarczej Koszty polityki dezinflacyjnej i pulapka niskiej inflacji" 36 Bibliografia 42 Streszczenie/Summary Rola wspolpracy bank6w centralnych w stabilizowaniu mi^dzynarodowego srodowiska flinansowego. Doswiadczenia kryzysu finansowego Joanna Bogol bska Problem braku plynnosci walutowej w dobie kryzysu finansowego Nowe globalne mechanizmy krotkoterminowej alokacji plynnosci dewizowej Rola porozumien swapowych w dobie kryzysu finansowego Skala zastosowania linii swapowych Warunki zastosowania linii swapowych - spojrzenie od strony dostawcy plynnosci (swap-provider) Dost^p do linii swapowej - spojrzenie od strony odbiorcy plynnosci (swap-receiver) Dyskusja nad rolq wspolpracy bankow centralnych w globalnej siatce bezpieczenstwa finansowego (FSN - financial safety net) 58 Bibliografia 60 Streszczenie/Summary Reakcje wybranych bankow centralnych w Europie na zmiany inflacji i bezrobocia - Tomasz Grabia Bezrobocie i inflacja jako podstawowe problemy gospodarcze - zarys glownych hipotez teoretycznych przedstawiaj^cych zaleznosci miydzy nimi Strategic i cele polityki monetarnej Europejskiego Banku Centralnego, Narodowego Banku Polskiego, Narodowego Banku Czeskiego oraz Narodowego Banku Wggier Zmiany stop procentowych przez analizowane banki centralne w kontekscie zmian inflacji i bezrobocia Ocena stopnia restrykcyjnosci analizowanych bankow centralnych - analiza porownawcza 77 Bibliografia 80 Streszczenie/Summary 81 CEDEWJ.PL

4 Hmmmmmmmmmwmmmatrm-y*,,** ' ^.v Spis tresci 5. Procedura podejmowania decyzji w Europejskim Banku Centralnym i Systemic Rezerwy Federalnej - Dominika Brozda System Rezerwy Federalnej Struktura organizacyjna Systemu Rezerwy Federalnej Sposob podejmowania decyzji w Federalnym Komitecie ds. Otwartego Rynku Europejski Bank Centralny Struktura organizacyjna Europejskiego Banku Centralnego Obecny sposob podejmowania decyzji w Radzie Prezesow Rotacyjny system glosowania Sposob podejmowania decyzji w Radzie Prezesow i Federalnym Komitecie ds. Otwartego Rynku - analiza porownawcza Ocena nowego systemu glosowania w Radzie Prezesow 95 Bibliografia 98 Streszczenie/Summary 99 czgsc II WYZWANIA WOBEC SEKTORA BANKOWEGO I WLADZ FISKALNYCH 6. Banki jako wsp6lsprawcy, wsp6loflary i wsptilbeneficjenci globalnego kryzysu flnansowego - Stanislaw Flejterski Geneza kiyzysu Glowni aktorzy globalnego kryzysu bankowo-finansowego Banki a kryzys Zaufanie do bankow komercyjnych Banki jako instytucje zaufania publicznego 110 Bibliografia 115 Streszczenie/Summary Regulacje antycykliczne w dziatalnosci bank6w - Michat Skopowski Bufor ochrony kapitalu i bufor antycykliczny Dynamiczne" rezerwy Antycykliczne regulowanie plynnosci bankow 129 Bibliografia 133 Streszczenie/Summary 133, / i 1,,, *"- mihiiiiiiiinimniiititrr'~~~~~i' ''itrirri 'rrnii r i r, 'iirirr~rintiirrrntimiiiii^^ wiif fir TUT.,i - > - CEDEWU.PL 5

5 J.L. Bednarczyk i W. Przybylska-Kapuscinska - Od kryzysu do ozywienia... - *. 8. Determinanty skutecznosci stabilizacyjnej polityki fiskalnej w warunkach kryzysu - Katarzyna Kalinowska Deficyt sektora finansow publicznych a wzrost gospodarczy w dlugim okresie Polityka fiskalna i aktywnosc gospodarcza w czasie recesji w krajach rozwini^tych - wyniki badan R. Hemminga, S. Mahfouza i A. Schimmelpfenniga Analiza efektywnosci polityki fiskalnej w wybranych krajach Unii Gospodarczej i Walutowej (UGiW) 142 Bibliografia 148 Streszczenie/Summary Obligacje europejskie jako zrodlo finansowania strategicznych celow Unii Europejskiej - Ireneusz Pszczolka, Andrzej S. Wojtowicz Rozne koncepcje europejskich obligacji - union bonds a project bonds Union bonds - koncepcje teoretyczne Roznice w rentownosci i w ratingach jako kluczowy dylemat Pomysty juz wdrozone, czyli finansowanie dzialalnosci pomocowej Obligacje Tricheta jako alternatywa dla Europejskiego Mechanizmu Stabilizacyjnego 164 Bibliografia 167 Streszczenie/Summary 168 CZ^SC III ZADLUZENIE A ROZWOJ GOSPODARCZY. POLSKA PERSPEKTYWA 10. Finansowy wymiar polskiej polityki gospodarczej w XXI wieku - Krystyna Piotrowska-Marczak Istota polityki i jej wymiaiy teleologiczne Panstwo jako kreator polityki gospodarczej Rzeczowe i finansowe skutki polskiej polityki gospodarczej XXI w. 174 Bibliografia 183 Streszczenie/Summary 183

6 Spis tresci 11. Wyznaczniki poziomu dlugu publicznego - ujfcie teoretyczne - Dorota A. Mikulska, Jozef Osoba Pojfcie dlugu publicznego wedlug ESA 1995 i GFSM Poj^cie dlugu publicznego w ustawodawstwie polskim Ograniczenie budzetowe rz^du jako wyznacznik poziomu dlugu publicznego Inne teoretyczne wyznaczniki poziomu dlugu publicznego Koncepcja neutralnosci dlugu a finansowanie deficytem obnizki podatkow Bibliografia 201 Streszczenie/Summary Oszcz^dnosci, inwestycje krajowe i zagraniczne jako determinanty akumulacji kapitalu - Aneta Kosztowniak Teoretyczne ujgcie determinant oszcz^dnosci krajowych oraz zlotej reguly akumulacji Zagraniczne inwestycje bezposrednie - w uj ciu wybranych teorii Zmiany oszcz^dnosci brutto, realnych nakladow brutto na kapital trwaly oraz zagraniczne inwestycje bezposrednie w Polsce w latach 90. i w pierwszej dekadzie drugiego tysiqclecia Uproszczona proba weryfikacji determinant akumulacji kapitalu 217 Bibliografia 223 Streszczenie/Summaiy Ocena zadluzenia zagranicznego Polski - Witold Bien Ogolna wielkosc zadluzenia Zadluzenie sektora publicznego Zadluzenie przedsi^biorstw Zadluzenie bankow 231 Bibliografia 233 Streszczenie/Summary Rynek kredytowych instrument6w pochodnych i jego rola w ograniczaniu ryzyka instrument6w dluznych - Andrzej S. Krysiak Rodzaje kredytowych instrumentow pochodnych Kredytowe instrumenty pochodne a tradycyjne metody ograniczania ryzyka Instrumenty dluzne powi^zane z ryzykiem 242 'I II II <.[niii f i f [ i]i r.n.rirrnpp Baia)imp m:i;ictwgffllllwhllltwiiih,hwiw I ' I "ih "'''I"'" '1' ' ' CEDEWU.PL 7

7 J.L. Bednarczyk i W. Przybylska-Kapuscinska - Od kryzysu do ozywienia Rynek kredytowych instrumentow pochodnych a lyzyko instrumentow dluznych 248 Bibliografia 253 Streszczenie/Summary Rynki flnansowe XXI wieku - Grazyna A. Olszewska Rozwoj rynkow finansowych Determinanty rozwoju rynkow finansowych Stabilnosc systemow finansowych Rynki finansowe a sfera realna 264 Bibliografia 267 Streszczenie/Summary 268 8