BIULETYN PORANNY wtorek, 15 października 2013

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: poniedziałek, 14 października 2013 Wartość Zmiana System: Kurs otwarcia ,20% Aktualna pozycja długa, sygnał otwarcia krótkiej Kurs zamknięcia ,44% Ostatnia zmiana sygnału z krótkiej na długą Kurs min ,08% Kurs max ,32% Wolumen obrotu ,34% Najbliższe poziomy oporu: LOP ,84% Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,472.00, 2,508.00, 2,471.00, 2,497.00, ) WIG20 (2,478.93, 2,507.74, 2,474.01, 2,498.77, ) S&P500 ponownie w drodze na szczyt Na otwarciu nowego tygodnia kontrakt zdołał utrzymać się w okolicach 2500 pkt, co po kilku mocnych sesjach, należy uznać za sukces byków. Handel był mało ciekawy. Poranne nastroje tonowały oddalające się perspektywy rychłego porozumienia w amerykańskim Kongresie. Zgody na zakończenie impasu budżetowego jak nie było, tak nie ma. Tymczasem zbliża się dzień, kiedy osiągnięty zostanie limit zadłużenia (teoretycznie w czwartek). Oczywiście nikt nie zakłada negatywnego scenariusza, dlatego początkowe obawy w poniedziałek szybko ustąpiły. Rynek wspinał się z każdą godziną na coraz wyższe poziomy. Towarzyszyła temu również poprawa na surowcach (miedź +1,%). Na rynku walutowym EUR/USD konsoliduje się w okolicach 1,36. Wskazywałem wcześniej na istotę tego poziomu (m.in. górne ograniczenie półrocznego kanału wzrostowego) i możliwość wystąpienia lokalnego przesilenia, czemu sprzyjają rekordowo wysokie spekulacyjne długie pozycje w euro. Nic się w tej kwestii nie zmieniło, w przeciwieństwie do FW20, gdzie rynek w kilka dni zyskał blisko 150 pkt! Obecnie poziom 2500 pkt jest bardziej istotny dla indeksu bazowego przez obecność ponad 2-letniej linii trendu spadkowego. Kontrakt ma do niej jeszcze trochę miejsca (2560 pkt). Za oceanem w cieniu "debt ceiling" S&P500 zyskał 0,4% i ponownie wrócił nad 1700 pkt. Tym samym najbliższym oporem jest już ostatni szczyt na 1730 pkt, co daje bykom trochę miejsca. Dalej jednak uważam, że ranga wrześniowego szczytu, wyznaczonego tuż po posiedzeniu FOMC, jest na tyle wysoka, że nie powinniśmy go pokonać Krystian Brymora

2 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: poniedziałek, 14 października 2013 Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG , , , ,77 0,37% 2 474, ,74 33,7 472 WIG , , , ,89 0,41% 2 636, ,82 34,2 502 swig , , , ,85 0,46% , ,85 91,5 45 mwig , , , ,55 1,33% 3 397, ,57 53,2 70 WIG PL , , , ,97 0,57% , ,88 296,4 - WIG , , , ,91 0,56% , ,83 590,0 614 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG30 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ALIOR BANK 94, ,4% 5,8% 7,5% 39,1% -0,8% -0,1% -2,5% 28,7% ASSECOPOL 49, ,0% 4,0% 9,4% 14,8% -0,4% -1,9% -0,6% 4,3% AZOTY TARNÓW 76, ,0% 5,4% 4,8% 24,1% -1,4% -0,5% -5,1% 13,7% BANK HANDLOWY 121, ,5% 14,9% 28,4% 28,4% 2,1% 9,0% 18,4% 18,0% BOGDANKA 113, ,8% 2,5% 3,8% -5,0% 0,4% -3,4% -6,2% -15,5% BORYSZEW 0, ,0% 3,8% 12,5% 20,0% -0,4% -2,1% 2,5% 9,6% BRE 514, ,0% 19,1% 33,7% 48,9% -0,4% 13,2% 23,7% 38,5% BZ WBK 374, ,2% 16,7% 26,8% 39,0% -0,6% 10,8% 16,8% 28,6% CCC 129, ,8% 25,0% 50,2% 80,5% 2,4% 19,0% 40,3% 70,1% CYFROWY POLSAT 22, ,5% 3,7% 7,1% 33,1% 2,1% -2,2% -2,9% 22,6% ENEA 14, ,3% 0,5% 3,7% 9,8% -0,1% -5,4% -6,3% -0,6% EUROCASH 49, ,1% -3,8% -16,9% -11,8% 1,7% -9,7% -26,9% -22,2% GTC 7, ,5% 10,1% -3,0% 0,6% 0,1% 4,2% -13,0% -9,8% ING BSK 115, ,0% 9,2% 22,3% 34,5% 4,6% 3,3% 12,3% 24,1% JSW 72, ,5% -5,6% 8,5% -18,0% -2,9% -11,6% -1,5% -28,4% KERNEL 53, ,5% 2,5% 0,8% -6,6% 0,1% -3,4% -9,2% -17,0% KGHM 122, ,8% -1,6% 1,2% -19,7% -1,2% -7,5% -8,7% -30,1% LOTOS 37, ,2% 2,0% -5,1% -9,1% -0,2% -3,9% -15,0% -19,5% LPP 9 046, ,6% 16,0% 35,0% 48,3% -1,0% 10,1% 25,0% 37,9% NETIA 5, ,0% 3,3% 15,3% 19,4% 1,6% -2,6% 5,4% 9,0% PEKAO 197, ,1% 15,2% 27,6% 26,4% 1,7% 9,3% 17,6% 15,9% PGE 17, ,4% 3,9% 22,9% 5,8% 1,0% -2,0% 12,9% -4,6% PGNIG 5, ,0% -4,7% -5,9% 5,8% -2,4% -10,6% -15,9% -4,6% PKNORLEN 45, ,3% 5,0% -6,7% -9,8% -0,7% -0,9% -16,7% -20,2% PKOBP 38, ,5% 2,6% 7,3% 13,2% -0,9% -3,3% -2,7% 2,8% PZU 440, ,7% 4,3% 1,6% 5,9% 1,3% -1,6% -8,4% -4,5% SYNTHOS 5, ,0% -3,6% 10,5% 0,6% -1,4% -9,6% 0,6% -9,8% TAURON 4, ,0% 5,6% 14,4% 18,0% -0,4% -0,3% 4,4% 7,6% TPSA 8, ,7% 11,4% 10,0% 30,5% -1,1% 5,5% 0,0% 20,1% TVN 15, ,4% 16,8% 40,9% 61,1% 0,0% 10,9% 30,9% 50,6%

3 KOMENTARZE Komentarz po sesji Średnie spółki zdominowane przez byki W weekend okazało się, że mimo wcześniejszego zdyskontowania przez rynek politycznego porozumienia w USA, Demokraci ponownie nie dogadali się z Republikanami. W związku z tym początek tygodnia przyniósł mały zimny prysznic dla posiadaczy akcji, choć przecena na rynkach nie była, gdyż nadal panuje założenie, że przecież w końcu do kompromisu musi dojść. Lekki spadek na giełdach jednak miał miejsce, lecz w przypadku GPW już od początku notowań widzieliśmy, że ponownie na zniżkowej sesji brakuje u nas chętnych do agresywnej podaży i rynek cofnął się przy bardzo skromnym poziomie obrotów. Kolejny raz w ostatnich dniach słabość podaży wykorzystał wciąż niezaspokojony popyt, który powoli podnosił WIG20 najpierw do poziomu odniesienia, a następnie ponad zeszłotygodniowe maksima. Ostatecznie indeks skończył sesję 0,37% wzrostem, a dużo lepiej spisały się średnie spółki, gdzie krajowe fundusze przy bardzo biernej podaży z łatwością podbijały o kilka procent takie walory jak ING (+5%), Intercars (+6,7%), czy CCC (+2,8%) dzięki czemu mwig40 zyskał na wartości 1,3%. Pozytywny przebieg notowań nie zmienia jednak mojego spojrzenia na rynek. Choć nie można podważać dominacji byków na GPW, to krótkoterminowo ze względu na wysokie wykupienie powinniśmy odpocząć, a zakończenie negocjacji w Stanach w najbliższych dniach może stać się pretekstem do realizacji zysków na giełdach, co wpisałoby się w ten scenariusz odpoczynku. Dopiero po płaskiej korekcie w strefie punktów, lub też w gorszym wypadku po nieco głębszym cofnięciu WIG20, otworzymy sobie drogę do poziomów 2600 i wyżej. Piotr Kaczmarek, CFA Komentarz przed sesją: WIG20 kontynuuje zwycięski pochód Poniedziałkowa sesja była kontynuacją dobrej passy z poprzedniego tygodnia. Wszystkie indeksy GPW poszły w górę, zwłaszcza indeks średnich spółek (wzrost o ponad 1,3%). Wzrost odnotował także indeks blue chipów, który wzrósł o niemal 0,4% i zatrzymał się na poziomie 2498,8 pkt (mimo, że przez znaczny czas trwania sesji znajdował się powyżej psychologicznej granicy 2500 pkt.). Niemal bez zmian obyło się na niemieckiej giełdzie (DAX spadł o 0,01%). Dziś do boju ruszyło japońskie Nikkei, po wczorajszym święcie sportu i dniu wolnym od notowań. Dla tokijskiej giełdy ważne były dane o produkcji przemysłowej (wyniki okazały się gorsze od zakładanych prognoz w relacji m/m wskaźnik zmalał o 0,9%, choć konsensus zakładał spadek o 0,7%). Indeks urósł o niecałe 0,3%. Na polską giełdę mogą też wpływać dane makro płynące z europejskich gospodarek dot. inflacji (Wlk. Brytania) oraz nt. cen importu (dane z Niemiec). Amerykańskie indeksy wzrosły. S&P500 osiągnął poziom 1719,1 pkt, co stanowiło poprawę o ponad 0,4%, a NASDAQ wzrósł o ok. 0,6% (3815,3 pkt). Rosną także ceny kontraktów futures. Największy skok, bo o ok. 0,2%, odnotowały kontrakty na NASDAQ. Z technicznego punktu widzenia dla blue chipów istotne będzie przekroczenie psychologicznej bariery 2500 pkt. Jeśli byki będą na tyle mocne, by ją dziś pokonać na koniec sesji, wtedy indeks WIG20 będzie miał szanse, by rosnąć dalej. Najbliższego poziomu oporu można szukać przy poziomie ok pkt Adrian Górniak WYKRES DNIA Zbliża się kolejna duża prywatyzacja (PKP Cargo). W ostatnich 8 IPO spółek Skarbu Państwa z udziałem akcjonariatu obywatelskiego mediana stóp zwrotu na pierwszej sesji wyniosła 4,7%, przy czym 4 ostatnie debiuty nie dały dużej satysfakcji inwestorom. Czy tym razem będzie inaczej? Przekonamy się w czwartek 31 października. Historia ostatnich IPO spółek Skarbu Państwa Źródło: BDM S.A.

4 INFORMACJE ZE SPÓŁEK OFE Energoinstal Open Finance Gino Rossi Armatura Arctic Ministerstwo Finansów planuje poprawkę do projektu ustawy o zmianach w OFE, która zakłada, że minimalny limit inwestycji w akcje (75%) funduszy emerytalnych zostanie zniesiony po 2 latach, a nie będzie obowiązywał na stałe jak pierwotnie założono w projekcie - poinformował PAP wiceminister finansów Wojciech Kowalczyk. Konsorcjum, w którym liderem jest Energoinstal ma umowę ze Spółką Energetyczną "Jastrzębie" na budowę w formie "pod klucz" kompletnego, energetycznego kogeneracyjnego bloku fluidalnego CFB o mocy 75 MWe w EC Zofiówka. Wartość kontraktu to 507,84 mln PLN netto. Udział Energoinstalu w realizacji zadania wynosi 80%. Termin realizacji to 36 miesięcy licząc od dnia zawarcia umowy. Grupa Open Finance w 3Q 13 pośredniczyła w sprzedaży produktów kredytowych i inwestycyjnych o wartości 3,24 mld PLN, podczas gdy rok wcześniej było to 3,13 mld PLN. W 3Q 13 sprzedaż produktów inwestycyjnych wyniosła 1,90 mld PLN wobec 1,52 mld PLN rok wcześniej. Wartość udzielonych kredytów spadła do 1,34 mld PLN z 1,60 mld PLN. Fundusze Allianz FIO i Bezpieczna Jesień SFIO, w wyniku sprzedaży akcji spółki Gino Rossi przez Allianz FIO, mają mniej niż 5,0% akcji i głosów na walnym spółki. Walne Armatury Kraków, zwołane na piątek 15 listopada, zdecyduje o wycofaniu akcji spółki z obrotu na rynku regulowanym GPW - wynika z komunikatu o zwołaniu NWZ Armatury. NWZ zostało zwołane na żądanie akcjonariusza PZU FIZ AN BIS 2, który w końcu sierpnia ogłosił wezwanie do sprzedaży 36,2% akcji Armatury Kraków. Zapisy są przyjmowane w dniach 19 września - 18 października Przewidywany termin transakcji zakupu akcji na GPW to 23 października Arctic Paper w 2009 roku za prawie ćwierć miliarda złotych kupił Grycksbo, szwedzką papiernię. Teraz ma z nią problemy. Jej poprzedni właściciel, fundusz Accent Equity, sygnalizuje, że mógłby papiernię odkupić.- Parkiet BDM: Największy spadek popytu na papier obserwujemy w segmencie papierów drzewnych (Mochenwangen) i powlekanych, których producentem jest właśnie Grycksbo. Głównie dlatego ostatnie 4 kwartały spółka zakończyła stratą na poziomie EBITDA. Niemniej transakcja sprzedaży papierni z powrotem do Accent Equity wydaje się mało prawdopodobna. Z jednej strony współpraca z funduszem nie układała się ostatnio najlepiej, czego konsekwencją było wyjście Accent z akcjonariatu Arctic Paper. Z drugiej, sprzedając Grycksbo właściciel przyznałby się do porażki, jaką niewątpliwie było przejęcie papierni tuż przed IPO. Warimpex LZMO Pozbud Zarząd Warimpeksu zdecydował o rozpoczęciu procesu emisji obligacji zamiennych o trzyletnim terminie zapadalności. Obligacje zamienne będą uprawniały do zamiany na lub objęcia do 9 mln akcji spółki. LZMO planuje kilkudziesięcioprocentowe wzrosty przychodów w kolejnych latach, a już w przyszłym roku chce trwale osiągnąć próg rentowności i przenieść się na rynek główny GPW. Powiązana z LZMO spółka Baltic Ceramics chce natomiast w 2015 rozpocząć produkcję proppantów ceramicznych. Obecnie szuka inwestora - poinformowali PAP przedstawiciele obu spółek. Allianz FIO w wyniku sprzedaży akcji zmniejszył zaangażowanie w Pozbudzie do 4,75% głosów na walnym zgromadzeniu NWR Wolumen produkcji węgla NWR wyniósł w 3Q 13 2,17 mln ton, a koksu 163 tys. ton. Sprzedaż węgla koksującego wyniosła 1,117 mln ton, a węgla energetycznego 1,252 mln ton. Sprzedaż koksu sięgnęła 142 tys. ton. Ceny węgla koksującego New World Resources wzrosną w 4Q 13 o 11% q/q do 101 euro/t, a ceny koksu nie zmienią się i wyniosą 231 euro/t. Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP

5 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World ,6 0,3% 2,3% 5,4% 8,1% Miedź LME 3M ,0 0,8% 2,3% 3,5% 2,8% MSCI World ,4 0,3% 2,1% 4,9% 8,9% Ropa WTI Crude ,4 0,4% 4,8% 0,6% 15,3% MSCI EM ,2 0,1% 3,8% 8,9% 2,3% Złoto Spot $/oz ,3 0,4% 2,8% 0,7% 6,9% MSCI BRIC ,4 0,2% 4,4% 12,5% 3,5% Aluminium LME 3M ,5 0,0% 5,1% 2,3% 1,5% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG ,5 0,6% 6,4% 13,8% 15,4% Polska 5yr yield ,754 0,4% 2,6% 14,2% 18,8% Polska WIG ,6 0,4% 6,0% 11,4% 9,2% Polska 10yr yield ,373 1,8% 2,4% 11,6% 24,1% Polska mwig ,4 1,3% 8,4% 21,0% 32,6% Polska WIBOR 3M ,580 0,0% 0,8% 0,4% 20,6% Polska swig ,6 0,5% 5,5% 16,8% 28,7% Polska WIBOR 6M ,610 0,0% 0,8% 0,0% 19,7% Węgry BUX ,2 0,5% 0,7% 5,0% 1,8% USA 10yr yield ,687 0,0% 6,8% 5,9% 60,0% Czechy PX ,1 0,4% 0,4% 8,1% 3,3% Niemcy 10yr yield ,859 0,3% 5,9% 17,8% 49,3% Bułgaria Sofix ,5 0,2% 0,8% 3,7% 24,1% Japonia 10yr yield ,657 0,0% 9,8% 20,1% 1,2% Rosja Micex ,2 0,2% 4,9% 8,5% 12,3% Hiszpania 10yr yield ,270 0,5% 5,0% 9,7% 9,7% Rosja RTS (USD) ,0 0,2% 5,6% 9,9% 8,1% Irlandia 10yr yield Rumunia BET ,2 0,4% 2,0% 10,2% 13,6% Portugalia 10yr yield ,268 2,0% 15,5% 16,5% 0,6% Turcja ISE ,4 0,1% 6,4% 3,1% 9,0% Włochy 10yr yield ,714 1,6% 6,7% 4,5% 1,9% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx ,3 0,1% 4,1% 11,7% 16,3% Belgia 5yr USD ,4 0,3% 8,7% 24,4% 24,2% W. Brytania FTSE ,2 0,3% 1,0% 0,5% 4,2% Chiny 5yr USD Francja CAC ,0 0,1% 2,8% 9,7% 16,5% Francja 5yr USD ,5 0,4% 3,9% 17,9% 15,2% Niemcy DAX ,8 0,0% 2,5% 6,2% 12,6% Grecja 5yr USD Hiszpania IBEX ,5 0,3% 8,6% 24,6% 23,1% Hiszpania 5yr USD ,5 0,0% 13,8% 27,3% 22,8% Holandia AEX ,1 0,0% 0,2% 3,6% 10,4% Irlandia 5yr USD ,3 0,1% 7,8% 17,1% 24,6% Szwecja OMX ,4 0,6% 0,6% 4,0% 7,8% Japonia 5yr USD ,2 0,0% 1,1% 11,5% 13,9% Austria ATX ,8 0,3% 1,3% 9,4% 5,6% Niemcy 5yr USD ,2 1,0% 11,6% 26,3% 32,5% Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD ,6 0,0% 4,3% 6,8% 1,3% USA DJIA ,1 0,4% 0,4% 0,4% 4,2% Portugalia 5yr USD ,8 1,1% 28,8% 26,9% 5,8% USA S&P ,2 0,4% 1,5% 2,3% 8,8% Rosja 5yr USD ,7 0,2% 5,1% 12,9% 10,6% USA Nasdaq Comp ,9 0,6% 2,6% 6,3% 16,6% USA 5yr EUR ,8 18,0% 80,0% 45,8% 21,9% Kanada S&P/TSX ,4 0,0% 0,8% 4,0% 5,0% W. Brytania 5yr USD ,5 1,8% 14,3% 33,2% 34,5% Meksyk IPC ,4 0,2% 0,6% 1,7% 6,2% Włochy 5yr USD ,0 0,6% 13,5% 22,2% 19,4% Brazylia BOVESPA ,6 1,9% 0,7% 19,0% 1,4% kursy walut Argentyna MERVAL ,5 1,5% 16,1% 62,3% 51,2% EUR/PLN ,181 0,3% 0,4% 2,5% 1,8% Azja i Australia USD/PLN ,080 0,5% 2,2% 6,3% 1,9% Japonia NIKKEI ,7 1,5% 0,3% 0,1% 7,0% CHF/PLN ,391 0,1% 0,2% 2,0% 0,5% Hong Kong Hang Seng ,3 1,2% 1,3% 9,1% 8,1% EUR/USD ,358 0,2% 1,8% 4,0% 3,9% Chiny Shanghai Comp ,8 0,4% 0,1% 10,4% 4,5% USD/JPY ,310 0,3% 0,7% 1,6% 0,2% Indie BSE ,5 0,4% 4,5% 3,6% 14,4% Indonezja JKSE ,7 0,8% 4,0% 1,5% 6,6% Izrael TA ,2 0,8% 7,7% 6,1% 5,3% Korea Kospi ,3 0,2% 1,3% 8,0% 5,1% Australia S&P/ASX ,9 0,4% 0,1% 6,7% 7,0% Źródło: Bloomberg

6 RYNKI ZAGRANICZNE DJIA (15,231.33, 15,309.48, 15,136.38, 15,301.26, ) NASDAQ (3,767.49, 3,816.41, 3,766.28, 3,815.28, ) SP500 (1,699.86, 1,711.03, 1,692.13, 1,710.14, ) 1725 DAX (8,688.45, 8,727.58, 8,675.95, 8,723.81, ) FT-SE100 (6,487.19, 6,507.80, 6,464.44, 6,507.65, ), Volume (0) 6900 CAC40 (4,202.82, 4,222.96, 4,192.59, 4,222.96, ) h