Tydzień na rynkach. Rynek polski. poniedziałek, 29 maja Opracowanie: Piotr Neidek WIG20

Transkrypt

1 poniedziałek, 29 maja 2017 Tydzień na rynkach Opracowanie: Piotr Neidek Niniejsza publikacja jest publikacją handlową, prosimy o zapoznanie się z oświadczeniem umieszczonym na jej końcu. Rynek polski WIG20 Rysunek 1. WIG20 wykres tygodniowy świecowy. W ostatnich dniach indeks WIG20 zachowywał się dużo słabiej niż MSCI EM, a tygodniowa stopa zwrotu okazała się ponownie ujemna. Benchmark nie zdołał pokonać majowych szczytów ani także nie wybił sufitu czarnej świeczki Dzienne wskaźniki impetu zachęcają do dalszej deprecjacji, zaś tygodniowa negatywna dywergencja RSI_w i wtórny sygnał SELL sprawiają, iż brakuje argumentów za wzrostami. Nadal niebezpiecznie przedstawia się FAKE czyli fałszywe wybicie się indeksu górą z kilkuletniego kanału spadkowego. Na uwagę zasługuje również fakt, iż potencjał do wzrostów liczony wg szerokości trójkąta, z którego została zapoczątkowana kilkumiesięczna fala hossy, został już wyczerpany. Zasięg aprecjacji został w 100% wypełniony, co w połączeniu z gasnącym popytem generuje spadkowy outlook na WIG20. Niekorzystne sygnały napływają także z WIGu, gdzie pojawił się sygnał SELL by MACD_w. Ciekawie prezentuje się wykres dzienny, gdzie można doszukać się trójfalowej zwyżki mającej charakter korekcyjny co oznaczałoby, iż ostatnie kilkudniowe wzrosty powinny okazać się jedynie łącznikiem dwóch spadkowych fal. W zależności od zastosowanych proporcji (1:1 lub 1:1.618) zasięg fali wskazuje na możliwość przetestowania strefy , zatem konkluzja dla indeksu blue chips pozostaje spadkowa. 1

2 Indeks Cenowy Rysunek 2. Indeks Cenowy ^_PL wykres tygodniowy świecowy. Układ marcowo-majowej zniżki nie odbiega długością od dotychczasowych korekt, dlatego za wcześnie jest na to, aby trwającą deprecjację oznaczyć jako impuls bessy. Nie oznacza to jednak, iż dotychczasowy spadkowy outlook uległ poprawie, gdyż w ostatnich dniach nie udało się wybić kluczowego oporu, na wykresie tygodniowym pojawiła się kolejna, czarna świeczka, zaś wsparcia nadal są naruszane. Reasumując outlook na Indeks Cenowy pozostaje spadkowy, a poziomem ściągającym do siebie benchmark ma prawo okazać się pułap wyznaczony przez dolne ograniczenie kanału mwig40 Rysunek 3. mwig40 wykres dzienny świecowy. Kilkudniowa zwyżka nie zdołała doprowadzić do wybicia lokalnego oporu ani także nie udało się powrócić nad linię trendu wzrostowego. Wskaźniki impetu nadal zachęcają do spadków, zaś obserwowany podwójny szczyt nadal jest aktywny dlatego też za wcześnie jest na to, aby po jednym wzrostowym tygodniu porzucać obawy nt. deprecjacji. 2

3 Rynki zagraniczne USA: DJIA Rysunek 4. DJIA - wykres dzienny świecowy. Od ponad dwóch miesięcy indeks przebywa w konsolidacji i jak na razie nie pojawiły się sygnały zachęcające do jej opuszczenia. W przypadku nieudanego wybicia zostanie wykształcona formacja podwójnego szczytu mająca właściwości podażowe. Przed podejmowaniem optymistycznych prognoz (wobec wybicia oporu przez S&P500) przestrzega mocne zachowanie się Bondów i jeśli DJIA miałby wejść w kolejną falę hossy, to z bezpiecznej przystani powinien zacząć odpływać kapitał, jednakże takie procesu obecnie nie widać. Niemcy: DAX Rysunek 5. DAX wykres dzienny świecowy. Dopóki dzienne close wypada powyżej 12374c, dopóty indeks jest bezpieczny, a nadrzędna strukturą pozostaje kanał wyznaczający kierunek trendu. Szerokość tej formacji pozwala odmierzyć ewentualny zasięg spadków po przerwaniu dolnego ograniczenia kanału i jeżeli ww. poziom zostałby przerwany, wówczas celem okaże się kwietniowe denko. 3

4 EMERGING MARKETS: MSCI Emerging Markets ETF Rysunek 6. EEM.US ETF wykres tygodniowy świecowy. Najwyższe od dekady tygodniowe wykupienie RSI, dotarcie do górnego ograniczenia kilkuletniego kanału oraz zamknięcie struktury SoC stanowią kluczowe argumenty przemawiające na korzyść zatrzymania wzrostowej fali. Za spadkami przemawia także charakterystyka fal mianowicie grudniowo-majowa zwyżka jest równie długa, co dotychczasowe impulsy ostrzegając przed wygaśnięciem potencjału wzrostowego, dlatego też outlook na MSCI EM pozostaje negatywny. Pozostałe rynki BOND FUTURE kontrakt terminowy na amerykańskie obligacje skarbowe US30Y Rysunek 7. BOND FUTURE wykres tygodniowy świecowy. Denko białej świeczki zostało utrzymane zatem nie pojawił się sygnał sprzedaży negujący dotychczasowe obawy nt. og&r. Na korzyść dalszej aprecjacji przemawia kwietniowo-majowa zniżka, która przybrała postać trójki a-b-c zatrzymując się nad linią bessy sprawiając, iż temat testu linii trendu można uznać za zamknięty. 4

5 CHFPLN Rysunek 8. CHFPLN wykres tygodniowy świecowy Pojawienie się czarnego młotka tuż przy świecy wysokiej fali i nad strefą wsparcia posiada właściwości popytowe co oznacza, iż należałoby liczyć się z wyprowadzeniem wzrostowej fali w kierunku Warunkiem brzegowym takowej koncepcji jest co oznacza, że do tej wysokości outlook na CHFPLN jest wzrostowy. CRB COMMODITY INDEX Rysunek 9. CRB Index future wykres tygodniowy świecowy Pojawienie się okazałej, czarnej świeczki schodzącej w głąb kilkumiesięcznego kanału spadkowego generuje negatywny, lokalny outlook na benchmark. Wprawdzie ostatnia zmienność mieści się w ramach rocznej konsolidacji przez co Big Picture nie ulega zmianie, jednakże tak szybka kontra niedźwiedzi sprawia, iż należy obawiać się kontynuacji deprecjacji w najbliższych dniach. Oporem na najbliższy tydzień jest i do tej wysokości układ kresek jest spadkowy. Źródło danych: 5

6 Dom Maklerski mbanku ul. Wspólna 47/ Warszawa Zespół Prywatnego Maklera Kamil Szymański, CFA, dyrektor tel Jarosław Banasiak tel Joanna Gębal tel Rafał Włóka tel Marcin Bieguński tel Przemysław Miedziocha, CFA tel Paweł Rudowski tel Zespół Wsparcia Sprzedaży Daniel Cegiełka tel Piotr Neidek, analiza techniczna tel Remigiusz Lemke, analiza techniczna tel Departament Sprzedaży Instytucjonalnej Piotr Gawron, dyrektor tel Departament Analiz Kamil Kliszcz, dyrektor tel Dawid Szröder tel Niniejsza publikacja przygotowana przez Dom Maklerski mbanku jest publikacją handlową, została przygotowana wyłącznie w celach informacyjnych, nie stanowi rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów lub wystawców (Dz. U. nr 206 z 2005 r.), nie stanowi porady inwestycyjnej, nie stanowi oferty zbycia lub nabycia wymienionych w niej instrumentów finansowych, nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania. mbank S.A. z siedzibą w Warszawie (00-950), przy ul. Senatorskiej 18 prowadzi działalność maklerską w ramach wyodrębnionej jednostki organizacyjnej Biura Maklerskiego posługującego się nazwą Dom Maklerski mbanku. Informacje zawarte w niniejszej publikacji oparte są na danych uzyskanych ze źródeł, które Dom Maklerski mbanku działając w dobrej wierze, uważa za wiarygodne. Dom Maklerski mbanku nie gwarantuje jednak dokładności, kompletności ani trafności tych informacji. mbank S.A., jego organy zarządcze, organy nadzorcze, ani pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za wszelkie skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszej publikacji lub zawartych w niej informacji. Wszelkie opinie, prognozy, kalkulacje i szacunki zawarte w niniejszej publikacji stanowią jedynie wyraz subiektywnej oceny autora na moment jej wydania i mogą być zmieniane bez uprzedzenia. Opinie wyrażone w niniejszej publikacji nie pozostają w jakiejkolwiek zależności od rekomendacji przygotowywanych przez Dom Maklerski mbanku. Dom Maklerski mbanku nie jest zobowiązany do aktualizowania ani modyfikowania niniejszej publikacji, ani do informowania jej odbiorców w przypadku, gdy jakakolwiek poruszona w niej kwestia lub zawarta w niej opinia, prognoza, kalkulacja lub szacunek ulegnie zmianie lub stanie się nieaktualne. Dom Maklerski mbanku udostępnia niniejszą publikację nieodpłatnie. Zabronione jest powielanie i rozpowszechnianie niniejszej publikacji bez pisemnej zgody mbanku S.A. 6