PIERWSZE POLSKIE TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA

Transkrypt

1 PIERWSZE POLSKIE TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓŁKA AKCYJNA Warszawa, ul. Stawki 2 OGŁASZA SPRAWOZDANIA FINANSOWE OTWARTYCH FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH PIONEER ZA OKRES ROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 31 GRUDNIA 1999 R. 1. PIONEER PIERWSZY POLSKI OTWARTY FUNDUSZ INWESTYCYJNY 2. PIONEER OTWARTY FUNDUSZ INWESTYCYJNY WIERZYCIELSKICH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH 3. PIONEER OTWARTY FUNDUSZ INWESTYCYJNY AGRESYWNEGO INWESTOWANIA 4. PIONEER OTWARTY FUNDUSZ INWESTYCYJNY POLSKIEJ PRYWATYZACJI Do dnia przekształcenia ( r.) były to fundusze powiernicze. WARSZAWA, 24 marca 2000 r. Sprawozdania Finansowe Funduszy zostały zatwierdzone Uchwałami Walnego Zgromadzenia Pioneer PPTFI S.A. w dniu 24 marca 2000 r. SPRAWOZDANIE FINANSOWE PIONEER PIERWSZEGO POLSKIEGO OTWARTEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZA OKRES ROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 31 GRUDNIA 1999 ROKU Do Uczestników Pioneer Pierwszego Polskiego Otwartego Funduszu Inwestycyjnego Szanowni Państwo, Uczestnicy Pioneer Pierwszego Polskiego Otwartego Funduszu Inwestycyjnego (Funduszu Zrównoważonego) mogą zali czyć ubiegły rok do udanych. Cena jednostki uczestnictwa wzrosła w tym okresie o ponad 28%, a w pierwszych dniach 2000 roku przekroczyła 100 zł. Dla uczestników Funduszu, którzy zainwestowali na początku jego działalności, oznacza to osiągnięcie prawie 900% zysku. W ubiegłym roku, po dwóch latach bessy, na warszawskiej giełdzie zapanowała hossa. Ceny akcji, mierzone indeksem ryn ku podstawowego WIG, wzrosły o ponad 41%. Prognozując wcześniej ten korzystny rozwój koniunktury na rynku, w pierw szym półroczu 1999 roku podjęliśmy decyzję o zwiększeniu udziału akcji w portfelu inwestycyjnym funduszu z 50,3% do około 60%. Mimo wystąpienia we wrześniu 1999 roku korekty na rynku akcji, była to jak się okazało trafna decyzja. W kwietniu 1999 roku zakończono proces przekształcania funduszu powierniczego w fundusz inwestycyjny. Jednym z naj istotniejszych skutków tych zmian była możliwość zwiększenia udziału papierów wartościowych i wierzytelności jednej spółki w portfelu inwestycyjnym funduszu z 5% do 10%. Z tej możliwości będziemy korzystać tylko w przypadku dużych emitentów o dobrej kondycji finansowej. Przekazując ten raport chcemy zapewnić, że dołożymy wszelkich starań, aby Państwa inwestycja również w kolejnych la tach przyniosła wysokie zyski. Z poważaniem, Pierwszy Wiceprezes Zarządu Pioneer PPTFI S.A. Marek Żytniewski WSTĘP Paweł Wilkowiecki A. Fundusz Nazwa Funduszu PIONEER Pierwszy Polski Otwarty Fundusz Inwestycyjny (do 7 kwietnia 1999 roku PIONEER Pierwszy Polski Fundusz Powierniczy). Podstawy prawne działania Ustawa z dnia 28 sierpnia 1997 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz.U. nr 139, poz. 933). Informacje rejestrowe Funduszu Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wy dział Cywilny i Rejestrowy pod numerem RFJ 12 w dniu 7 kwietnia 1999 roku. Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji i stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu Fundusz jest funduszem zrównoważonym. Aktywa Funduszu są lokowane przede wszystkim w papiery wartościowe udzia łowe (akcje) i wierzycielskie. Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu Do 7 kwietnia 1999 roku Fundusz obowiązywały następujące limity inwestycyjne wynikające z przepisów ustawy Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi i funduszach powierniczych i Regulaminu Funduszu: 1) co najmniej 90% wartości środków Funduszu powinno być lokowane w papierach wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu, 2) do 10% wartości środków Funduszu mogło być lokowane w innych papierach wartościowych, w tym w zagranicznych papierach wartościowych, pod warunkiem możliwości ustalenia ich ceny z częstotliwością nie mniejszą niż jest to ko nieczne dla prawidłowej wyceny Wartości Netto Aktywów Funduszu, 3) nie więcej niż 5% wartości środków Funduszu mogło być zainwestowane w papiery wartościowe jednego emitenta. Łączne zaangażowanie w różne papiery wartościowe jednego emitenta nie mogło przekroczyć 10% wartości środków Funduszu. Ograniczenie to nie dotyczyło papierów wartościowych emitowanych przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski. Od 8 kwietnia 1999 roku zgodnie z Ustawą o funduszach inwestycyjnych i Statutem Fundusz może lokować aktywa w: 1) papierach wartościowych dopuszczonych do obrotu na giełdzie papierów wartościowych lub na regulowanym rynku pozagiełdowym w Polsce i w pozostałych państwach należących do Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD), 2) papierach wartościowych dopuszczonych do obrotu publicznego nabywanych w obrocie pierwotnym lub pierwszej ofercie publicznej w Polsce i w pozostałych państwach należących do Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwo ju (OECD), o ile warunki emisji lub pierwszej oferty publicznej zakładają złożenie wniosku o dopuszczenie do obrotu, o którym mowa w pkt. 1, oraz gdy dopuszczenie do obrotu jest zapewnione w okresie nie dłuższym niż jeden rok od dnia emisji, 3) papierach wartościowych innych niż określone w pkt. 1 i 2, lub wierzytelnościach pieniężnych o terminie wymagalno ści nie dłuższym niż rok, pod warunkiem że są one zbywalne i ich wartość rynkowa może być ustalona w każdym cza sie (nie rzadziej jednak niż w dniu wyceny), z tym że łączna wartość tych lokat nie może przewyższyć 10% wartości ak tywów Funduszu, 4) za zezwoleniem Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, w papierach wartościowych, które są w obrocie na giełdzie lub oficjalnie uznanym regulowanym rynku pozagiełdowym oraz w papierach, których dopuszczenie do takiego obro tu jest zapewnione w państwach innych niż Rzeczpospolita Polska lub państwa należące do Organizacji Współpracy Go spodarczej i Rozwoju (OECD). Szczegółowe ograniczenia inwestycyjne Funduszu zawarte zostały w Art Statutu. Informacja o Statucie i Prospekcie Informacyjnym Funduszu Statut PIONEER Pierwszego Polskiego Otwartego Funduszu Inwestycyjnego zatwierdzony został decyzją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd DFN 409/1 39/98 z dnia 5 listopada 1998 roku o udzieleniu zezwolenia na przekształcenie PIONEER Pierwszego Polskiego Funduszu Powierniczego w fundusz inwestycyjny otwarty oraz o zatwierdzeniu Statutu Funduszu. Statut stanowi składnik Prospektu Informacyjnego Funduszu. Ostatnia publikacja Prospektu: 22 kwietnia 1999 roku w gazetach: Rzeczpospolita, Gazeta Wyborcza. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa 28 lipca 1992 roku. Przekształcenie funduszu powierniczego w fundusz inwestycyjny Fundusz powstał z przekształcenia funduszu PIONEER Pierwszy Polski Fundusz Powierniczy działającego na podstawie Ustawy z dnia 22 marca 1991 roku Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi i funduszach powierniczych (Dz.U. z 1994 roku nr 58, poz. 239 z późniejszymi zmianami) oraz Regulaminu PIONEER Pierwszego Polskiego Funduszu Powierniczego (Regulamin), ostatnio publikowanego 11 maja 1998 roku w gazetach Rzeczpospolita i Gazeta Wyborcza. Data przekształcenia: 7 kwietnia 1999 roku. Przekształcenie nastąpiło z chwilą dokonania wpisu w rejestrze funduszy inwe stycyjnych. Aktywa funduszu powierniczego stały się aktywami funduszu inwestycyjnego. Typ Funduszu Fundusz jest funduszem inwestycyjnym otwartym. B. Zarządzający Firma Zarządzającego Funduszem PIONEER Pierwsze Polskie Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. W okresie sprawozdawczym wprowadzono następującą zmianę stosowanych zasad rachunkowości, w tym metod wyceny: Siedziba i adres Zarządzającego Warszawa, ul. Stawki 2. Dane rejestrowe Zarządzającego Spółka wpisana jest do Rejestru Handlowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, Wydział XVI Go spodarczy, pod numerem RHB C. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Prezentowane Sprawozdanie Finansowe PIONEER Pierwszego Polskiego Otwartego Funduszu Inwestycyjnego (do 7 kwiet nia 1999 roku PIONEER Pierwszego Polskiego Funduszu Powierniczego) obejmuje okres roczny kończący się 31 grud nia 1999 roku. Dniem bilansowym był dzień 31 grudnia 1999 roku. D. Podstawowe stosowane zasady rachunkowości oraz metody wyceny Przepisy prawne regulujące rachunkowość Funduszu Rachunkowość Funduszu prowadzona jest zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. nr 121, poz. 591 z późniejszymi zmianami) oraz od dnia 9 października 1999 roku Rozporządzenia Ministra Finan sów z dnia 9 września 1999 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz.U. nr 77, poz. 868), a do dnia 8 października 1999 roku, w oparciu o Zarządzenie Przewodniczącego Komisji Papierów Wartościo wych z dnia 21 grudnia 1995 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości, w tym również określenia wzorów spra wozdań finansowych, funduszy powierniczych (M.P. z 1996 roku nr 4, poz. 38). W niniejszym sprawozdaniu przedstawiono tylko najbardziej istotne elementy stosowanych zasad rachunkowości. Księgowanie operacji dotyczących Funduszu 1) Wszystkie operacje Funduszu są ujmowane w księgach rachunkowych w dniu uzyskania wiarygodnego ich potwierdzenia. W przypadku transakcji na papierach wartościowych i prawach, przeprowadzanych na Giełdzie bądź CeTO S.A., do mo mentu przejścia prawa własności, z chwilą rozliczenia transakcji przez KDPW S.A., Fundusz ma prawo do otrzymania nabytych papierów, bądź zobowiązanie do dostarczenia papierów zbytych. Dniem ujęcia w księgach Funduszu operacji dotyczących kapitału powierzonego jest dzień uzyskania informacji od Agenta Transferowego o wartości oraz ilości przydzielonych i odkupionych Jednostek Uczestnictwa na podstawie reje strów uczestników Funduszu. 2) Nabyte papiery wartościowe wprowadzane są do ksiąg rachunkowych według ceny nabycia. a) Cena nabycia obejmuje prowizje maklerskie. W cenie nabycia akcji z wykorzystaniem praw poboru uwzględnia się także koszt nabycia praw poboru. b) Ceną nabycia akcji NFI uzyskanych w wyniku wymiany PŚU na akcje NFI jest część ceny nabycia PŚU podlegają cych wymianie, ustalona w proporcji odpowiadającej relacjom między cenami rynkowymi akcji poszczególnych NFI, na moment wymiany. 3) Zysk lub strata ze sprzedaży papierów wartościowych długoterminowych wyliczana jest metodą najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, polegającą na przypisaniu sprzedanym papierom wartościowym najwyższego kosztu nabycia da nych papierów wartościowych. 4) Dywidendy ujmowane są w księgach rachunkowych w pierwszym dniu notowań akcji danej spółki, gdy akcje notowa ne są bez prawa do dywidendy. 5) Prawa poboru akcji rejestrowane są w pierwszym dniu notowań akcji danej spółki, gdy akcje notowane są bez praw. Niewykorzystane prawa poboru akcji, po zamknięciu subskrypcji, są umarzane. 6) Przychody z odsetek ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 7) Koszty operacyjne Funduszu, podlegające limitowi, ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 8) Koszty operacyjne, nie podlegające limitowi, ujmowane są z chwilą ich faktycznego poniesienia. Wycena składników lokat Wycena wszystkich papierów wartościowych w portfelu inwestycyjnym dokonywana jest każdego Dnia Wyceny Funduszu, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny. 1) Papiery wartościowe notowane na Giełdzie oraz CeTO S.A. (akcje, prawa do akcji, prawa poboru, obligacje Skarbu Państwa w części związanej z nominałem) wyceniane są według kursów z ostatniego notowania w systemie kursu jednolitego. 2) Obligacje Skarbu Państwa o 3 letnim terminie wykupu notowane wyłącznie w systemie notowań ciągłych wyceniane są według kursu zamknięcia. 3) Odsetki należne od obligacji wylicza się zgodnie z podawanymi publicznie tabelami sponsora emisji. 4) Bony Skarbowe, a także obligacje dwuletnie, pięcioletnie o stałym oprocentowaniu oraz obligacje dziesięcioletnie (w części związanej z nominałem), wyceniane są metodą liniowej amortyzacji dyskonta lub premii. Tę samą metodę sto suje się dla wyceny, nabytych z dyskontem bądź premią, innych wierzycielskich papierów wartościowych nie notowa nych na Giełdzie. 5) Do czasu rozpoczęcia notowań, obligacje (w części związanej z nominałem) wyceniane są według ceny nabycia. 6) Akcje, do czasu rozpoczęcia notowań na rynku regulowanym, wyceniane są według ceny nabycia, poza sytuacjami opi sanymi poniżej. a) W przypadku akcji nabytych z wykorzystaniem praw poboru do ceny nabycia akcji dolicza się wartość tych praw i stosuje się zasadę ogólną, za wyjątkiem sytuacji, kiedy notowane akcje danej spółki odnotowują spadek ceny uza sadniający korektę wyliczanej wartości. b) W przypadku kolejnych emisji publicznych akcji spółki, której akcje danej emisji nie są notowane na Giełdzie, no wa cena emisyjna, po której została przeprowadzona emisja, staje się podstawą do wyceny akcji nie notowanych znajdujących się w portfelu. 7) Prawo poboru akcji nowej emisji wyceniane jest według ceny podawanej przez Giełdę. Przed rozpoczęciem notowań przez Giełdę, prawa wyceniane są odpowiednio do jednorazowej zmiany wartości odniesienia akcji dających te prawa. Wartość tych praw, jeśli nie odbywa się nimi obrót, nie ulega zmianie, chyba że notowane akcje danej spółki odnoto wują spadek ceny uzasadniający korektę wartości praw poboru. 8) Prawa do papierów wartościowych nabytych wyceniane są analogicznie do wyceny papierów wartościowych właści wych. Zobowiązanie dostarczenia papieru wartościowego zbytego skutkuje wyceną tego papieru według wartości rozliczeniowej. Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowości, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego Zmiany w składzie portfela wynikające z transakcji ujmowane są w księgach Funduszu: a) w dacie zawarcia umowy, w przypadku, gdy realizacja umowy sprzedaży papierów wartościowych objęta jest sys temem gwarantującym prawidłowe rozliczenie, b) po otrzymaniu potwierdzenia przeniesienia prawa własności, w innych przypadkach. Do zmiany przepisów określających szczególne zasady rachunkowości funduszy inwestycyjnych, transakcje były ujmowa ne w księgach na dzień zawarcia transakcji. Powyższa zmiana nie ma wpływu na porównywalność sprawozdań finansowych za lata 1999 i 1998, ponieważ na dzień 31 grudnia 1999 roku nie było transakcji nierozliczonych, do których mają zastosowanie powyższe zasady. Zmiany te wynikały z przekształcenia Funduszu z funduszu powierniczego w fundusz inwestycyjny oraz objęcia działalno ści Funduszu nowymi regulacjami prawnymi: Ustawą o funduszach inwestycyjnych i Rozporządzaniem w sprawie szcze gólnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych. Sprawozdanie sporządzono w formacie zgodnym z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 9 września 1999 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych. Dane dotyczące lat poprzednich zaprezentowano w tym samym formacie. Format ten różni się od formatu sprawozdań finansowych za lata poprzednie. Przyjęte w sprawozdaniu finansowym Funduszu kryterium podziału składników portfela lokat Na potrzeby sprawozdania wykorzystano podział na papiery wartościowe długoterminowe (papiery udziałowe i obligacje o terminie zapadalności dłuższym niż jeden rok) i papiery wartościowe krótkoterminowe (wierzycielskie papiery wartościo we o terminie zapadalności do jednego roku). Ponadto, w zestawieniu lokat, zastosowano kryterium podziału składników portfela lokat na: Papiery udziałowe, Papiery wierzycielskie. W przypadku papierów wartościowych udziałowych, podzielono te papiery zgodnie z rynkiem i systemem ich notowań. W odniesieniu do papierów wierzycielskich podział wynika z podstawy prawnej emisji papierów (bony skarbowe, obliga cje), a następnie rynku i sytemu notowań wykorzystywanych do wyceny, a następnie z emisji i charakteru danych papie rów wartościowych (obligacje jednoroczne, trzyletnie, dwuletnie, pięcioletnie, dziesięcioletnie). Bilans na dzień Aktywa Lokaty Inwestycje w krajowe papiery wartościowe długoterminowe , ,0 Inwestycje w krótkoterminowe papiery wartościowe dłużne , ,1 Subskrypcje na papiery wartościowe 0, ,3 Środki pieniężne Środki na bieżących rachunkach bankowych 353,3 15,2 Lokaty pieniężne krótkoterminowe ,0 472,0 Należności Zbyte jednostki uczestnictwa 135,1 392,9 Zbyte lokaty 0,0 441,7 Odsetki 9 699, ,5 Pozostałe (zaliczki u kontrahentów) 16,2 0,0 Aktywa (razem) , ,7 Zobowiązania Nabyte lokaty 0, ,3 Odkupione jednostki uczestnictwa 178,2 392,0 Wpłaty na jednostki uczestnictwa 535,5 327,0 Rezerwa na wydatki 2 474, ,6 Zobowiązania (razem) 3 187, ,9 Aktywa Netto , ,8

2 Kapitał Kapitał wpłacony , ,6 Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) ( ,6) ( ,4) Zakumulowany wynik z operacji Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto , ,8 Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat , ,6 Wzrost (spadek) wartości lokat ponad cenę nabycia ,6 (10 599,8) Kapitał i zakumulowany wynik z operacji, razem , ,8 Liczba jednostek uczestnictwa na jednostkę uczestnictwa 99,01 77,27 Rachunek Wyniku z Operacji Przychody z lokat Dywidendy 5 664, ,8 Odsetki , ,2 Odpis dyskonta , ,6 Przychody z lokat (razem) , ,6 Koszty operacyjne Koszty operacyjne podlegające limitowi statutowemu Wynagrodzenie dla Towarzystwa , ,0 Opłata dla Depozytariusza i inne opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów Funduszu 567,7 656,9 Usługi w zakresie rachunkowości, w tym prowadzenie rejestru uczestników Funduszu 9 473, ,4 Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 380,9 436,6 Usługi prawne 240,5 163,3 Usługi pocztowe 175,6 295,2 Inne limitowane koszty operacyjne 637,4 779,0 Koszty nie podlegające limitowi 25,6 18,4 Koszty operacyjne (razem) , ,8 Koszty operacyjne podlegające limitowi statutowemu (razem) , ,4 Koszty operacyjne podlegające limitowi statutowemu netto , ,4 Koszty operacyjne netto , ,8 Przychody z lokat netto , ,8 Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) (po potrąceniu prowizji maklerskich w 1999: tys. zł; 1998: tys. zł) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat , ,7 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat ,4 ( ,8) Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) (razem) ,2 ( ,1) Wynik z operacji ,2 (40 537,3) Akcje dopuszczone do publicznego obrotu Zestawienie lokat na dzień AKCJE Spółka Liczba Wartość Wartość Udział papierów w cenie bilansowa w Aktywach wartościowych Rynek podstawowy akcji Agora S.A , ,7 0,86% Amica Wronki S.A , ,1 0,72% Bank Handlowy S.A ,3 415,3 0,05% BPH S.A , ,8 1,04% BRE S.A , ,5 2,76% Bank Śląski S.A , ,5 4,66% Budimex S.A , ,7 1,28% Computerland Poland S.A , ,4 0,69% TC Dębica S.A , ,7 1,06% Elektrobudowa S.A , ,4 0,59% Elektrim S.A , ,7 2,66% Elektrim Kable S.A , ,7 1,22% Exbud S.A , ,0 1,14% Jelfa S.A ,6 652,5 0,08% Jutrzenka S.A , ,5 0,59% ZML Kęty S.A , ,1 1,29% KGHM S.A , ,5 3,18% Kredyt Bank S.A , ,5 0,53% Lentex S.A , ,8 0,19% Mostostal Gdańsk S.A , ,5 0,49% Mostostal Zabrze Holding S.A , ,9 0,44% Mostostal Warszawa S.A , ,5 0,61% Okocim S.A , ,2 0,63% Optimus S.A , ,1 0,60% Orbis S.A , ,0 3,11% Orfe S.A , ,8 0,21% PBK S.A , ,1 2,90% Pekao S.A , ,2 3,44% Polska Grupa Farmaceutyczna S.A , ,8 0,17% Polski Koncern Naftowy S.A , ,2 3,86% Polar S.A ,3 750,0 0,09% Polfa Kutno S.A , ,7 0,37% Polifarb Cieszyn S.A ,6 266,5 0,03% Prokom S.A , ,2 1,63% Rafako S.A , ,3 0,14% Softbank S.A , ,2 1,14% Stomil Olsztyn S.A , ,7 2,10% Stomil Sanok S.A , ,4 0,90% Frantschach Świecie S.A , ,9 1,92% Telekomunikacja Polska S.A , ,4 4,44% TUiR Warta S.A , ,9 0,63% WBK S.A , ,1 2,67% Wilbo S.A ,1 626,5 0,08% Żywiec S.A , ,8 0,19% Rynek podstawowy akcji (razem) , ,3 57,38% Rynek równoległy akcji Apator S.A , ,7 0,19% Bauma S.A , ,2 0,30% Polna S.A ,9 926,1 0,11% Rynek równoległy akcji (razem) 7 040, ,0 0,60% Akcje Narodowych Funduszy Inwestycyjnych 08 NFI Octava S.A , ,9 0,39% 11 NFI Jedenasty S.A ,4 490,3 0,06% 14 NFI Zachodni S.A , ,0 0,25% Akcje Narodowych Funduszy Inwestycyjnych (razem) 7 897, ,2 0,70% Akcje notowane razem , ,5 58,68% Akcje niedopuszczone do publicznego obrotu Stolbud S.A. (seria A ) ,4 419,4 0,06% Instalexport S.A. (seria D ) , ,0 0,44% Akcje niedopuszczone do publicznego obrotu (razem) 3 989, ,4 0,50% Udziałowe papiery wartościowe (razem) , ,9 59,18% OBLIGACJE (bez odsetek) Obligacje dopuszczone do publicznego obrotu Obligacje Skarbu Państwa Obligacje notowane na rynku powszechnym (jednolitego kursu dnia) WGPW S.A. TZ 0201 ( ) , , ,0 1,77% TZ 0202 ( ) , , ,0 1,70% TZ 0500 ( ) 693,9 686,6 689,7 0,08% TZ 0501 ( ) 8 530, , ,2 1,04% TZ 0800 ( ) 7 534, , ,4 0,92% TZ 0801 ( ) , , ,8 2,01% Obligacje notowane (razem) , , ,1 7,52% Obligacje notowane na rynku powszechnym (notowania ciągłe) Obligacje o oprocentowaniu zmiennym DZ 1205 ( ) 5 100, , ,7 0,62% DZ 0406 ( ) , , ,2 2,67% DZ 0706 ( ) , , ,2 2,08% DZ 1006 ( ) , , ,6 1,29% DZ 0107 ( ) 8 500, , ,6 1,04% DZ 0108 ( ) 3 000, , ,7 0,36% DZ 0109 ( ) , , ,7 1,84% Obligacje o oprocentowaniu stałym OS 0200 ( ) 2 850, , ,8 0,35% OS 0600 ( ) 5 000, , ,1 0,61% OS 0700 ( ) 5 500, , ,4 0,67% OS 0800 ( ) 500,0 375,0 484,7 0,06% OS 1001 ( ) 1 000,0 806,2 933,0 0,11% OS 0602 ( ) 5 000, , ,1 0,62% Obligacje notowane na rynku powszechnym (notowania ciągłe) (razem) , , ,8 12,32% Obligacje niedopuszczone do publicznego obrotu Nałęczowianka ( ) 3 000, , ,7 0,37% Obligacje niedopuszczone do publicznego obrotu (razem) 3 000, , ,7 0,37% Obligacje razem , , ,6 20,21% Odsetki naliczone od obligacji 9 628,5 1,18% Obligacje z odsetkami razem ,1 21,39% BONY I INNE KRÓTKOTERMINOWE PAPIERY WIERZYCIELSKIE Termin wykupu Wartość Wartość Wartość Udział / odsprzedaży / Emitent Bony skarbowe do , , ,2 7,56% od , , ,0 2,72% Bony z przyrzeczeniem odkupu do , , ,6 3,02% Nieskarbowe krótkoterminowe papiery wartościowe wierzycielskie (do ) Telekomunikacja Polska S.A , , ,7 1,22% Mostostal Gdańsk S.A , , ,5 0,37% Bony i inne krótkoterminowe papiery wierzycielskie (razem) , , ,0 14,89% Papiery wartościowe RAZEM (z odsetkami należnymi) ,0 95,46% Inne Aktywa Funduszu ,4 4,54% Razem AKTYWA ,4 100,00% Zestawienie zmian w stanie lokat Funduszu Papiery wartościowe Wartość Udział Wartość Udział Wartość Udział Wartość Udział bilansowa w Aktywach bilansowa w Aktywach bilansowa w Aktywach bilansowa w Aktywach (w %) (w %) (w %) (w %) Udziałowe papiery wartościowe ,9 59,18% ,8 49,99% ,9 44,24% ,7 31,83% Obligacje (bez odsetek) ,6 20,21% ,2 20,74% ,7 30,26% ,2 29,28% Bony i inne krótkoterminowe papiery wierzycielskie ,0 14,89% ,1 27,10% ,1 20,96% ,8 35,78% Papiery wartościowe RAZEM (z odsetkami należnymi) ,0 95,46% ,3 99,63% ,4 97,80% ,1 99,21% Inne Aktywa Funduszu ,4 4,54% 2 777,4 0,37% ,4 2,20% 7 458,9 0,79% Razem AKTYWA ,4 100,00% ,7 100,00% ,8 100,00% ,0 100,00% Zestawienie zmian w Aktywach Netto Zmiana Wartości Aktywów Netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego , , , ,6 Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: Przychody z lokat netto , , , ,4 Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat , , , ,7 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat ,4 ( ,8) (48 429,0) ,6 Zmiana wartości Aktywów Netto z tytułu wyniku z operacji ,2 (40 537,3) , ,7 Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: Zwiększenie z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa , , , ,9 Zmniejszenie z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa , , , ,6 Zmiana wartości Aktywów Netto z tytułu zmian w kapitale ( ,3) ( ,4) (60 952,1) (54 574,7) Łączna zmiana Wartości Aktywów Netto w okresie sprawozdawczym ,9 ( ,7) , ,0 na koniec okresu sprawozdawczego , , , ,6 Średnia w okresie sprawozdawczym , , , ,4 Zmiana liczby jednostek uczestnictwa Liczba jednostek uczestnictwa na początek okresu sprawozdawczego Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym, w tym: Zbyte jednostki uczestnictwa Odkupione jednostki uczestnictwa Saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa ( ) ( ) ( ) ( )

3 Zmiana liczby jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności Funduszu, w tym: Zbyte jednostki uczestnictwa Odkupione jednostki uczestnictwa Saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa Liczba jednostek uczestnictwa na koniec okresu sprawozdawczego Zmiana Wartości Aktywów Netto na jednostkę uczestnictwa na jednostkę uczestnictwa Wartość w zł na początek działalności 10,00 10,00 10,00 10,00 na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 77,27 81,74 75,23 49,74 na koniec okresu sprawozdawczego 99,01 77,27 81,74 75,23 Zmiana w okresie sprawozdawczym (przeliczona w stosunku rocznym) 28,14% 5,47% 8,65% 51,25% Zmiana od początku działalności (przeliczona w stosunku rocznym) 36,13% 37,42% 47,24% 57,70% Minimum w zł 76,90 68,29 75,53 50,01 na dzień Maksimum w zł 99,86 91,85 87,60 75,23 na dzień Ostatnia wycena ogłoszona, zł 98,98 77,27 81,74 75,23 na dzień Procentowy udział w Średnich Aktywach Netto w okresie sprawozdawczym Kosztów operacyjnych podlegających limitowi statutowemu netto (przeliczone w stosunku rocznym) 3,5% 3,4% 3,3% 3,1% w tym: wynagrodzenia dla Towarzystwa Zarządzającego (przeliczone w stosunku rocznym) 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% Procentowy udział w Aktywach na koniec okresu sprawozdawczego (*) Kosztów operacyjnych netto 3,3% 3,9% 3,5% 2,7% w tym: wynagrodzenia dla Towarzystwa Zarządzającego 1,9% 2,3% 2,1% 1,8% Procentowy udział w Aktywach Netto na koniec okresu sprawozdawczego (*) Kosztów operacyjnych netto 3,3% 3,9% 3,5% 2,8% w tym: wynagrodzenia dla Towarzystwa Zarządzającego 1,9% 2,3% 2,1% 1,8% (*) wskaźniki za lata ubiegłe zostały wyliczone dla potrzeb porównawczych. W poprzednim Sprawozdaniu Finansowym Funduszu dane te nie były prezentowane w tej formie. OŚWIADCZENIE DEPOZYTARIUSZA Bank Pekao S.A., wypełniając obowiązki Depozytariusza wobec Pioneer Pierwszego Polskiego Otwartego Funduszu In westycyjnego, potwierdza zgodność ze stanem faktycznym danych zawartych w sprawozdaniu finansowym Funduszu spo rządzonym za okres od do roku. W powyższym okresie sprawozdawczym Bank Pekao S.A. nie stwierdził w działaniach Funduszu, uchybień w przestrzega niu postanowień Statutu Funduszu i przepisów prawa. Z ca Dyrektora Kierownik Operacji Powierniczych Zespołu Wyceny Aktywów Mariusz Piękoś Małgorzata Bucka Winiarek OPINIA BIEGŁEGO REWIDENTA O SKRÓCONYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM Do Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Pioneer Pierwszego Polskiego Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych S.A. 1. Przeprowadziliśmy badanie sprawozdania finansowego Pioneer Pierwszego Polskiego Otwartego Funduszu Inwesty cyjnego (zwanego dalej Funduszem ), działającego do dnia 7 kwietnia 1999 roku pod nazwą Pioneer Pierwszy Polski Fundusz Powierniczy, zarządzanego przez Pioneer Pierwsze Polskie Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (zwa ne dalej Towarzystwem ), obejmującego: wstęp, bilans sporządzony na dzień 31 grudnia 1999 roku, który wykazuje sumę aktywów netto ,86 złotych, rachunek wyniku z operacji za rok kończący się dnia 31 grudnia 1999 roku, wykazujący dodatni wynik z operacji w wysokości ,28 złotych, zestawienie lokat według stanu na dzień 31 grudnia 1999 roku o wartości ,05 złotych, zestawienie zmian w aktywach netto za rok kończący się dnia 31 grudnia 1999 roku, noty objaśniające. 2. Sporządzenie sprawozdania finansowego jest obowiązkiem Zarządu Towarzystwa. Naszym obowiązkiem jest wyrażenie opinii o tym sprawozdaniu na podstawie przeprowadzonego badania. 3. Badanie sprawozdania finansowego przeprowadziliśmy stosownie do obowiązujących w Polsce postanowień: rozdziału 7 ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości, norm wykonywania zawodu biegłego rewidenta wydanych przez Krajową Radę Biegłych Rewidentów, w taki sposób, aby uzyskać racjonalną, wystarczającą podstawę do stwierdzenia czy sprawozdanie to nie zawiera istot nych nieprawidłowości. W szczególności badanie obejmowało sprawdzenie w dużej mierze metodą wyrywkową do kumentacji, z której wynikają kwoty i informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym, poprawności zastosowanych przez Fundusz zasad rachunkowości i znaczących szacunków, jak i ogólnej prezentacji sprawozdania finansowego. 4. Z datą 31 stycznia 2000 roku wydaliśmy opinię bez zastrzeżeń na temat wyżej wymienionego sprawozdania finansowego, w której stwierdziliśmy, że sprawozdanie finansowe sporządzone zostało, we wszystkich istotnych aspektach, zgodnie z za sadami rachunkowości określonymi w powołanej wyżej ustawie o rachunkowości oraz w Rozporządzeniu Ministra Finan sów z dnia 9 września 1999 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (do dnia 8 paź dziernika 1999 roku zgodnie z Zarządzeniem Przewodniczącego Komisji Papierów Wartościowych z dnia 21 grudnia 1995 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości, w tym również określenia wzorów sprawozdań finansowych, funduszy powierniczych), stosowanymi w sposób ciągły, na podstawie prawidłowo prowadzonych ksiąg rachunkowych. Bez zastrze gania prawidłowości i rzetelności załączonego sprawozdania finansowego, zwróciliśmy w naszej opinii uwagę na fakt, że znaczną część papierów wartościowych Funduszu stanowią papiery wartościowe notowane na Giełdzie Papierów Warto ściowych w Warszawie S.A. Ze względu na zmienność publicznych notowań na rynku papierów wartościowych cena reali zacji tych papierów wartościowych może różnić się od ich wartości bilansowej na dzień 31 grudnia 1999 roku. Naszym zda niem, informacje przedstawione w publikowanej, skróconej wersji sprawozdania finansowego są we wszystkich istotnych aspektach przedstawione prawidłowo w odniesieniu do sprawozdania finansowego, w oparciu o które powstały. Biegły Rewident Arthur Andersen Sp. z o.o. Tomasz Bieske Warszawa nr ewid. 9291/6975 ul. Emilii Plater 53 nr ewid. 66 Krzysztof Kucharski Warszawa, 31 stycznia 2000 roku SPRAWOZDANIE FINANSOWE PIONEER OTWARTEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO WIERZYCIELSKICH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH ZA OKRES ROCZNY KOŃCZĄCY SIĘ 31 GRUDNIA 1999 ROKU Do Uczestników Pioneer Otwartego Funduszu Inwestycyjnego Wierzycielskich Papierów Wartościowych Szanowni Państwo, Z dużą satysfakcją informujemy, że w roku 1999 Pioneer Otwarty Fundusz Inwestycyjny Wierzycielskich Papierów Warto ściowych osiągnął największy wzrost jednostki uczestnictwa wśród wszystkich funduszy obligacji w Polsce. Przyrost zmia ny wartości jednostki uczestnictwa wyniósł 11,13%. Ubiegły rok był dla rynku papierów wierzycielskich zdecydowanie różny od roku 1998, który charakteryzował się ciągłym spad kiem rynkowych stóp procentowych. Gwałtowna, bo sięgająca średnio 3% obniżka podstawowych stóp procentowych w poło wie stycznia 1999 roku spowodowała podwyższenie cen obligacji. W następnym okresie stopy procentowe zaczęły jednak rosnąć, przy czym w drugiej połowie roku dynamika ich wzrostu nabrała tempa. W rezultacie pogorszyły się wyniki funduszy obligacji. Wobec niekorzystnego rozwoju sytuacji rynkowej polityka funduszu nakierowana była na inwestowanie w papiery wierzy cielskie o krótkim terminie wykupu. Przekazując ten raport chcemy zapewnić, że dołożymy wszelkich starań, aby inwestycja ta również w kolejnych latach przy niosła wysokie zyski. Z poważaniem, Pierwszy Wiceprezes Zarządu Pioneer PPTFI S.A. Marek Żytniewski Paweł Dolegacz WSTĘP A. Fundusz Nazwa Funduszu PIONEER Otwarty Fundusz Inwestycyjny Wierzycielskich Papierów Wartościowych (do 7 kwietnia 1999 roku PIONEER Fundusz Powierniczy Wierzycielskich Papierów Wartościowych). Podstawy prawne działania Ustawa z dnia 28 sierpnia 1997 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz.U. nr 139, poz. 933). Informacje rejestrowe Funduszu Fundusz został wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sąd Okręgowy w Warszawie, VII Wy dział Cywilny i Rejestrowy pod numerem RFJ 11 w dniu 7 kwietnia 1999 roku. Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji i stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu Aktywa Funduszu lokowane są przede wszystkim w wierzycielskie papiery wartościowe. Opis stosowanych ograniczeń inwestycyjnych Funduszu Do 7 kwietnia 1999 roku Fundusz obowiązywały następujące limity inwestycyjne wynikające z przepisów ustawy Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi i funduszach powierniczych i Regulaminu Funduszu: 1) co najmniej 90% wartości środków Funduszu powinno być lokowane w papierach wartościowych dopuszczonych do publicznego obrotu, 2) do 10% wartości środków Funduszu mogło być lokowane w innych papierach wartościowych, w tym w zagranicznych papierach wartościowych, pod warunkiem możliwości ustalenia ich ceny z częstotliwością nie mniejszą niż jest to ko nieczne dla prawidłowej wyceny Wartości Netto Aktywów Funduszu, 3) nie więcej niż 5% wartości środków Funduszu mogło być zainwestowane w papiery wartościowe jednego emitenta. Łącz ne zaangażowanie w różne papiery wartościowe jednego emitenta nie mogło przekroczyć 10% wartości środków Fundu szu. Ograniczenie to nie dotyczyło papierów wartościowych emitowanych przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank Polski. Od 8 kwietnia 1999 roku zgodnie z Ustawą o funduszach inwestycyjnych i Statutem Fundusz może lokować aktywa w: 1) papierach wartościowych dopuszczonych do obrotu na giełdzie papierów wartościowych lub na regulowanym rynku po zagiełdowym w Polsce i w pozostałych państwach należących do Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD), 2) papierach wartościowych dopuszczonych do obrotu publicznego nabywanych w obrocie pierwotnym lub pierwszej ofercie publicznej w Polsce i w pozostałych państwach należących do Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD), o ile warunki emisji lub pierwszej oferty publicznej zakładają złożenie wniosku o dopuszczenie do obrotu, o którym mowa w pkt. 1, oraz gdy dopuszczenie do obrotu jest zapewnione w okresie nie dłuższym niż jeden rok od dnia emisji, 3) papierach wartościowych innych niż określone w pkt. 1 i 2, lub wierzytelnościach pieniężnych o terminie wymagalności nie dłuższym niż rok, pod warunkiem że są one zbywalne i ich wartość rynkowa może być ustalona w każdym czasie (nie rza dziej jednak niż w dniu wyceny), z tym że łączna wartość tych lokat nie może przewyższyć 10% wartości aktywów Funduszu, 4) za zezwoleniem Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, w papierach wartościowych, które są w obrocie na giełdzie lub oficjalnie uznanym regulowanym rynku pozagiełdowym oraz w papierach, których dopuszczenie do takiego obro tu jest zapewnione w państwach innych niż Rzeczpospolita Polska lub państwa należące do Organizacji Współpracy Go spodarczej i Rozwoju (OECD). Szczegółowe ograniczenia inwestycyjne Funduszu zawarte zostały w Art Statutu. Informacja o Statucie i Prospekcie Informacyjnym Funduszu Statut PIONEER Otwartego Funduszu Inwestycyjnego Wierzycielskich Papierów Wartościowych zatwierdzony został decy zją Komisji Papierów Wartościowych i Giełd DFN 409/1 39/98 z dnia 5 listopada 1998 roku o udzieleniu zezwolenia na prze kształcenie PIONEER Funduszu Powierniczego Wierzycielskich Papierów Wartościowych w fundusz inwestycyjny otwarty oraz o zatwierdzeniu Statutu Funduszu. Statut stanowi składnik Prospektu Informacyjnego Funduszu. Ostatnia publikacja Prospektu: 22 kwietnia 1999 roku w gazetach: Rzeczpospolita, Gazeta Wyborcza. Data rozpoczęcia zbywania Jednostek Uczestnictwa 13 czerwca 1995 roku. Przekształcenie funduszu powierniczego w fundusz inwestycyjny Fundusz powstał z przekształcenia funduszu PIONEER Fundusz Powierniczy Wierzycielskich Papierów wartościowych dzia łającego na podstawie Ustawy z dnia 22 marca 1991 roku Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi i fundu szach powierniczych (Dz.U. z 1994 roku nr 58, poz. 239 z późniejszymi zmianami) oraz Regulaminu PIONEER Funduszu Powierniczego Wierzycielskich Papierów Wartościowych (Regulamin), ostatnio publikowanego 11 maja 1998 roku w ga zetach Rzeczpospolita i Gazeta Wyborcza. Data przekształcenia: 7 kwietnia 1999 roku. Przekształcenie nastąpiło z chwilą dokonania wpisu w rejestrze funduszy inwe stycyjnych. Aktywa funduszu powierniczego stały się aktywami funduszu inwestycyjnego. Typ Funduszu Fundusz jest funduszem inwestycyjnym otwartym. B. Zarządzający Firma Zarządzającego Funduszem PIONEER Pierwsze Polskie Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba i adres Zarządzającego Warszawa, ul. Stawki 2. Dane rejestrowe Zarządzającego Spółka wpisana jest do Rejestru Handlowego prowadzonego przez Sąd Rejonowy dla m. st. Warszawy, Wydział XVI Go spodarczy, pod numerem RHB C. Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Prezentowane Sprawozdanie Finansowe PIONEER Otwartego Funduszu Inwestycyjnego Wierzycielskich Papierów Warto ściowych (do 7 kwietnia 1999 roku PIONEER Funduszu Powierniczego Wierzycielskich Papierów Wartościowych) obejmu je okres roczny kończący się 31 grudnia 1999 roku. Dniem bilansowym był dzień 31 grudnia 1999 roku. D. Podstawowe stosowane zasady rachunkowości oraz metody wyceny Przepisy prawne regulujące rachunkowość Funduszu Rachunkowość Funduszu prowadzona jest zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości (Dz.U. nr 121, poz. 591 z późniejszymi zmianami) oraz od dnia 9 października 1999 roku Rozporządzenia Ministra Finan sów z dnia 9 września 1999 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz.U. nr 77, poz. 868), a do dnia 8 października 1999 roku, w oparciu o Zarządzenie Przewodniczącego Komisji Papierów Wartościo wych z dnia 21 grudnia 1995 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości, w tym również określenia wzorów spra wozdań finansowych, funduszy powierniczych (M.P. z 1996 roku nr 4, poz. 38). W niniejszym sprawozdaniu przedstawiono tylko najbardziej istotne elementy stosowanych zasad rachunkowości. Księgowanie operacji dotyczących Funduszu 1) Wszystkie operacje Funduszu są ujmowane w księgach rachunkowych w dniu uzyskania wiarygodnego ich potwierdzenia. W przypadku transakcji na papierach wartościowych i prawach, przeprowadzanych na Giełdzie bądź CeTO S.A., do mo mentu przejścia prawa własności, z chwilą rozliczenia transakcji przez KDPW S.A., Fundusz ma prawo do otrzymania nabytych papierów, bądź zobowiązanie do dostarczenia papierów zbytych. Dniem ujęcia w księgach Funduszu operacji dotyczących kapitału powierzonego jest dzień uzyskania informacji od Agenta Transferowego o wartości oraz ilości przydzielonych i odkupionych Jednostek Uczestnictwa na podstawie reje strów uczestników Funduszu. 2) Nabyte papiery wartościowe wprowadzane są do ksiąg rachunkowych według ceny nabycia. Cena nabycia obejmuje prowizje maklerskie. 3) Zysk lub strata ze sprzedaży papierów wartościowych długoterminowych wyliczana jest metodą 'najdroższe sprzedaje się jako pierwsze', polegającą na przypisaniu sprzedanym papierom wartościowym najwyższego kosztu nabycia danych papierów wartościowych. 4) Przychody z odsetek ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 5) Koszty operacyjne Funduszu, podlegające limitowi, ujmowane są w księgach rachunkowych na zasadzie memoriałowej. 6) Koszty operacyjne, nie podlegające limitowi, ujmowane są z chwilą ich faktycznego poniesienia. Wycena składników lokat Wycena wszystkich papierów wartościowych w portfelu inwestycyjnym dokonywana jest każdego Dnia Wyceny Funduszu, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny. 1) Papiery wartościowe notowane na Giełdzie oraz CeTO S.A. (obligacje Skarbu Państwa w części związanej z nomina łem) wyceniane są według kursów z ostatniego notowania w systemie kursu jednolitego. 2) Obligacje Skarbu Państwa o 3 letnim terminie wykupu notowane wyłącznie w systemie notowań ciągłych wyceniane są według kursu zamknięcia. 3) Odsetki należne od obligacji wylicza się zgodnie z podawanymi publicznie tabelami sponsora emisji. 4) Bony Skarbowe, a także obligacje dwuletnie, pięcioletnie o stałym oprocentowaniu oraz obligacje dziesięcioletnie (w części związanej z nominałem), wyceniane są metodą liniowej amortyzacji dyskonta lub premii. Tę samą metodę stosuje się dla wyceny, nabytych z dyskontem bądź premią, innych wierzycielskich papierów wartościowych nie notowanych na Giełdzie. 5) Do czasu rozpoczęcia notowań, obligacje (w części związanej z nominałem) wyceniane są według ceny nabycia. 6) Prawa do papierów wartościowych nabytych wyceniane są analogicznie do wyceny papierów wartościowych właściwych. Zobowiązanie dostarczenia papieru wartościowego zbytego skutkuje wyceną tego papieru według wartości rozliczeniowej. Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowości, metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego W okresie sprawozdawczym wprowadzono następującą zmianę stosowanych zasad rachunkowości, w tym metod wyceny: Zmiany w składzie portfela wynikające z transakcji ujmowane są w księgach Funduszu: a) w dacie zawarcia umowy, w przypadku, gdy realizacja umowy sprzedaży papierów wartościowych objęta jest sys temem gwarantującym prawidłowe rozliczenie, b) po otrzymaniu potwierdzenia przeniesienia prawa własności, w innych przypadkach. Do zmiany przepisów określających szczególne rachunkowości funduszy inwestycyjnych transakcje były ujmowane w księgach na dzień zawarcia transakcji. Powyższa zmiana nie ma wpływu na porównywalność sprawozdań finansowych za lata 1999 i 1998, ponieważ na dzień 31 grudnia 1999 roku nie było transakcji nierozliczonych, do których mają zastosowanie powyższe zasady. Zmiany te wynikały z przekształcenia Funduszu z funduszu powierniczego w fundusz inwestycyjny oraz objęcia działalno ści Funduszu nowymi regulacjami prawnymi: Ustawą o funduszach inwestycyjnych i Rozporządzeniem w sprawie szcze gólnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych. Sprawozdanie sporządzono w formacie zgodnym z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 9 września 1999 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych. Dane dotyczące lat poprzednich zaprezentowano w tym samym formacie. Format ten różni się od formatu sprawozdań finansowych za lata poprzednie. Przyjęte w sprawozdaniu finansowym Funduszu kryterium podziału składników portfela lokat Na potrzeby sprawozdania wykorzystano podział na papiery wartościowe długoterminowe (obligacje o terminie zapadalno ści dłuższym niż jeden rok) i papiery wartościowe krótkoterminowe (wierzycielskie papiery wartościowe o terminie zapa dalności do jednego roku). Ponadto, w zestawieniu lokat, zastosowano kryterium podziału składników portfela lokat na podstawę prawną emisji (bo ny skarbowe, obligacje), a następnie rynku i sytemu notowań wykorzystywanych do wyceny, a następnie z emisji i charak teru danych papierów wartościowych (obligacje jednoroczne, trzyletnie, dwuletnie, pięcioletnie, dziesięcioletnie).

4 Pioneer Otwarty Fundusz Inwestycyjny Wierzycielskich Papierów Wartościowych Bilans na dzień Aktywa Lokaty Inwestycje w krajowe papiery wartościowe długoterminowe , ,8 Inwestycje w krótkoterminowe papiery wartościowe dłużne , ,6 Środki pieniężne Środki na bieżących rachunkach bankowych 189,3 64,3 Lokaty pieniężne krótkoterminowe 9 750,0 200,0 Należności Zbyte jednostki uczestnictwa 38, ,9 Odsetki 5 835, ,2 Rozliczenia międzyokresowe 47,8 95,7 Aktywa (razem) , ,5 Zobowiązania Odkupione jednostki uczestnictwa 89, ,4 Wpłaty na jednostki uczestnictwa 274,3 186,1 Rezerwa na wydatki 225,2 193,6 Zobowiązania długoterminowe 47,8 95,7 Zobowiązania (razem) 636, ,8 Aktywa Netto , ,7 Kapitał Kapitał wpłacony , ,5 Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) ( ,9) ( ,4) Zakumulowany wynik z operacji Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto , ,8 Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 780,4 111,8 Wzrost (spadek) wartości lokat ponad cenę nabycia (52,4) 415,0 Kapitał i zakumulowany wynik z operacji, razem , ,7 Liczba jednostek uczestnictwa na jednostkę uczestnictwa 21,18 19,05 Pioneer Otwarty Fundusz Inwestycyjny Wierzycielskich Papierów Wartościowych Rachunek Wyniku z Operacji Przychody z lokat Odsetki , ,0 Odpis dyskonta 2 855, ,1 Przychody z lokat (razem) , ,1 Koszty operacyjne Koszty operacyjne podlegające limitowi statutowemu Wynagrodzenie dla Towarzystwa 2 531, ,5 Opłata dla Depozytariusza i inne opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów Funduszu 268,4 170,1 Usługi w zakresie rachunkowości, w tym prowadzenie rejestru uczestników Funduszu 1 046,7 543,0 Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 289,8 219,9 Usługi prawne 34,8 35,9 Usługi pocztowe 24,1 18,4 Inne limitowane koszty operacyjne 163,7 155,8 Koszty nie podlegające limitowi 0,6 6,4 Koszty operacyjne (razem) 4 359, ,0 Koszty operacyjne podlegające limitowi statutowemu (razem) 4 359, ,6 Koszty pokrywane przez Towarzystwo Zarządzające (561,6) (508,3) Koszty operacyjne podlegające limitowi statutowemu netto 3 797, ,3 Koszty operacyjne netto 3 798, ,7 Przychody z lokat netto , ,4 Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) (po potrąceniu prowizji maklerskich w 1999: 96.6 tys. zł; 1998: 67.9 tys. zł) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 668,6 184,9 Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat (467,4) 380,3 Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) (razem) 201,2 565,2 Wynik z operacji , ,6 Pioneer Otwarty Fundusz Inwestycyjny Wierzycielskich Papierów Wartościowych Zestawienie lokat na dzień OBLIGACJE (BEZ ODSETEK) Obligacje dopuszczone do publicznego obrotu Obligacje Skarbu Państwa Obligacje notowane na rynku powszechnym (jednolitego kursu dnia) WGPW S.A. TZ 0500 ( ) 1 722, , ,5 1,24% TZ 0800 ( ) 3 889, , ,8 2,79% TZ 1100 ( ) 700,0 691,6 692,3 0,50% TZ 0201 ( ) 1 939, , ,5 1,39% TZ 0501 ( ) 4 316, , ,9 3,09% TZ 0801 ( ) 3 373, , ,8 2,41% TZ 1101 ( ) 48,3 47,5 47,8 0,03% TZ 0202 ( ) 1 070, , ,0 0,77% Obligacje notowane na rynku powszechnym (notowania ciągłe) TP 1102 ( ) 1 000,0 969,1 981,0 0,71% Obligacje notowane (razem) , , ,6 12,93% Inne obligacje notowane na rynku powszechnym (notownia ciągłe) Obligacje o oprocentowaniu zmiennym DZ 0706 ( ) 6 010, , ,0 4,35% DZ0109 ( ) , , ,1 7,21% DZ0709 ( ) 5 000, , ,3 3,60% Obligacje o oprocentowaniu stałym OS 0200 ( ) 5 000, , ,4 3,61% OS 0600 ( ) 6 980, , ,6 5,02% OS 0700 ( ) 5 980, , ,3 4,33% OS 0601 ( ) 5 000, , ,5 3,51% OS 1002 ( ) 5 000, , ,4 3,48% OS 0202 ( ) 5 000, , ,3 3,60% OS 0602 ( ) 5 000, , ,8 3,77% OS 0603 ( ) 4 980, , ,3 3,79% OS 0604 ( ) 4 000, , ,9 2,88% Inne obligacje notowane na rynku powszechnym (notownia ciągłe) (razem) , , ,9 49,15% Obligacje niedopuszczone do publicznego obrotu Nałęczowianka ( ) 2 000, , ,8 1,44% Obligacje niedopuszczone do publicznego obrotu (razem) 2 000, , ,8 1,44% Obligacje razem , , ,3 63,52% Odsetki naliczone od obligacji 5 797,3 4,20% Obligacje z odsetkami razem ,6 67,72% BONY I INNE KRÓTKOTERMINOWE PAPIERY WIERZYCIELSKIE Termin wykupu Wartość Wartość Wartość Udział / odsprzedaży / Emitent / odsprzedaży / Emitent Bony skarbowe do , , ,4 11,41% od , , ,0 4,46% Bony z przyrzeczeniem odkupu do , , ,5 9,13% Bony i inne krótkoterminowe papiery wierzycielskie (razem) , , ,9 25,00% Papiery wartościowe RAZEM (z odsetkami należnymi) ,5 92,72% Inne Aktywa Funduszu ,1 7,28% Razem AKTYWA ,6 100,00% Pioneer Otwarty Fundusz Inwestycyjny Wierzycielskich Papierów Wartościowych Zestawienie zmian w stanie lokat Funduszu Papiery wartościowe Wartość Udział Wartość Udział Wartość Udział Wartość Udział bilansowa w Aktywach bilansowa w Aktywach bilansowa w Aktywach bilansowa w Aktywach (w %) (w %) (w %) (w %) Obligacje (bez odsetek) ,3 63,52% ,8 66,84% ,9 80,76% ,6 52,76% Bony i inne krótkoterminowe papiery wierzycielskie ,9 25,00% ,6 27,24% 6 417,9 11,11% ,7 30,91% Papiery wartościowe RAZEM (z odsetkami należnymi) ,5 92,72% ,0 98,32% ,6 98,29% ,6 88,20% Inne Aktywa Funduszu ,1 7,28% 1 385,5 1,68% 985,4 1,71% 5 548,9 11,80% Razem AKTYWA ,6 100,00% ,5 100,00% ,0 100,00% ,5 100,00% Pioneer Otwarty Fundusz Inwestycyjny Wierzycielskich Papierów Wartościowych Zestawienie zmian w Aktywach Netto Zmiana Wartości Aktywów Netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego , , , ,3 Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: Przychody z lokat netto , , , ,5 Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat 668,6 184,9 36,1 (109,2) Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat (467,4) 380,3 (65,0) 109,0 Zmiana wartości Aktywów Netto z tytułu wyniku z operacji , , , ,3 Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: Zwiększenie z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa , , , ,4 Zmniejszenie z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa , , , ,1 Zmiana wartości Aktywów Netto z tytułu zmian w kapitale , ,8 (801,3) ,3 Łączna zmiana Wartości Aktywów Netto w okresie sprawozdawczym , , , ,6 na koniec okresu sprawozdawczego , , , ,9 Średnia w okresie sprawozdawczym , , , ,5 Zmiana liczby jednostek uczestnictwa Liczba jednostek uczestnictwa na początek okresu sprawozdawczego Zmiana liczby jednostek uczestnictwa w okresie sprawozdawczym, w tym: Zbyte jednostki uczestnictwa Odkupione jednostki uczestnictwa Saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa Zmiana liczby jednostek uczestnictwa narastająco od początku działalności Funduszu, w tym: Zbyte jednostki uczestnictwa Odkupione jednostki uczestnictwa Saldo zmian liczby jednostek uczestnictwa Liczba jednostek uczestnictwa na koniec sprawozdawczego Zmiana Wartości Aktywów Netto na jednostkę uczestnictwa na jednostkę uczestnictwa Wartość w zł na początek działalności 10,00 10,00 10,00 10,00 na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 19,05 15,84 13,39 11,22 na koniec okresu sprawozdawczego 21,18 19,05 15,84 13,39 Zmiana w okresie sprawozdawczym (przeliczona w stosunku rocznym) 11,18% 20,27% 18,30% 19,34% Zmiana od początku działalności (przeliczona w stosunku rocznym) 17,91% 19,87% 19,74% 20,67% Minimum w zł 19,08 15,87 13,41 11,23 na dzień Maksimum w zł 21,17 19,05 15,84 13,40 na dzień Ostatnia wycena ogłoszona, zł 21,17 19,05 15,84 13,39 na dzień Procentowy udział w Średnich Aktywach Netto w okresie sprawozdawczym Kosztów operacyjnych podlegających limitowi statutowemu netto (przeliczone w stosunku rocznym) 3,0% 3,0% 3,4% 4,0% w tym: wynagrodzenia dla Towarzystwa Zarządzającego (przeliczone w stosunku rocznym) 2,0% 2,0% 2,0% 2,0% Procentowy udział w Aktywach na koniec okresu sprawozdawczego (*) Kosztów operacyjnych netto 2,7% 2,3% 3,7% 2,8% w tym: wynagrodzenia dla Towarzystwa Zarządzającego 1,8% 1,5% 2,1% 1,4% Procentowy udział w Aktywach Netto na koniec okresu sprawozdawczego (*) Kosztów operacyjnych netto 2,8% 2,4% 3,8% 2,9% w tym: wynagrodzenia dla Towarzystwa Zarządzającego 1,8% 1,6% 2,2% 1,4% (*) wskaźniki za lata ubiegłe zostały wyliczone dla potrzeb porównawczych. W poprzednim Sprawozdaniu Finansowym Funduszu dane te nie były prezentowane w tej formie. OŚWIADCZENIE DEPOZYTARIUSZA Bank Pekao S.A., wypełniając obowiązki Depozytariusza wobec Pioneer Otwartego Funduszu Inwestycyjnego Wierzyciel skich Papierów Wartościowych, potwierdza zgodność ze stanem faktycznym danych zawartych w sprawozdaniu finanso wym Funduszu sporządzonym za okres od do roku. W powyższym okresie sprawozdawczym Bank Pekao S.A. nie stwierdził w działaniach Funduszu, uchybień w przestrzega niu postanowień Statutu Funduszu i przepisów prawa. Z ca Dyrektora Kierownik Operacji Powierniczych Zespołu Wyceny Aktywów Mariusz Piękoś Małgorzata Bucka Winiarek