Giełda jakiej nie znasz. 7 faktów, które zmienią Twoje inwestycje

Transkrypt

1

2 Giełda jakiej nie znasz 7 faktów, które zmienią Twoje inwestycje Warszawa, kwiecień 2016

3 Wstęp Poprawa płynności na parkiecie w Warszawie nadal pozostaje w sferze marzeń. W 2015 roku obroty wyniosły 203,5 mld zł. Wynik z ubiegłego roku jest najsłabszy od 2012 r. Wchodząc w szczegóły średnie dzienne obroty w 2015 r. były na poziomie 807,4 mln zł a w 2014 r. było to 824,5 mln zł. To nie jest idealne środowisko, bowiem otworzenie dużej pozycji na wielu spółkach jest nieopłacalne oraz często niemożliwe bez wpływu na jej wycenę. Dodatkowo ostanie spory polityczne prowadzone wokół m.in. Trybunału Konstytucyjnego powodują, że nasza giełda jest omijana przez znaczną część inwestorów zagranicznych. Widać to w liczbach. Nie bez znaczenia dla warszawskiego parkietu był pomysł opodatkowania banków oraz włączenie spółek energetycznych w pomoc górnictwu. Ucieczka OFE na rynki zagraniczne, którą obserwowaliśmy w 2015 rozpoczęła marazm na GPW. Według Komisji Nadzoru Finansowego udział inwestycji zagranicznych w portfelach OFE (lipiec 2015 r.) wynosił już ponad 10%. Dlatego też w najbliższej przyszłości nie powinniśmy liczyć na to, że na Książęcą ponownie będzie płynął szeroki strumień kapitału. Większość ludzi kojarzy giełdę z hałaśliwym parkietem oraz z maklerami w czerwonych szelkach, którzy co chwila gestykulują oraz są w ferworze walki z rynkiem, składając zlecenia. Jeśli jednak pofatygowalibyśmy się na ul. Książęcą w Warszawie, tam gdzie de facto znajduje się siedziba giełdy, nasze zdziwienie byłoby ogromne. Spokój, brak nerwowej bieganiny ani żadnego pokrzykiwania maklerów. Cisza jak makiem zasiał. Wszystko za sprawą tego, że w XXI wieku giełda została zdominowana przez komputery. Platformy transakcyjne to podstawowe narzędzie każdego Tradera. Łatwość dostępu oraz prosta obsługa sprawia, że aby inwestować nie musimy nawet wybierać się do siedziby Brokera czy Domu Maklerskiego. Wszystko dlatego, że człowiek staje się coraz bardziej wygodny a nowoczesne rozwiązania technologiczne jeszcze mu w tym pomagają. Potrzebny jest jedynie stały dostęp do internetu i gotowe. Można zaczynać! 3

4 FAKT 1 GPW to Mercedes, aczkolwiek ma już swoje lata Czym jest giełda i jak funkcjonuje? Giełda to nic innego jak miejsce gdzie spotykają się kupujący ze sprzedającymi, pomiędzy którymi dochodzi do transakcji. Nie inaczej jest na Giełdzie Papierów Wartościowych. Spotkanie kupujących i sprzedających jest co prawda wirtualne, ale każda ze stron realizuje swój cel. Na zwykłej giełdzie handlujemy towarami, na Giełdzie Papierów Wartościowych towary zastąpione są instrumentami finansowymi. GPW w Warszawie jest zasadniczą częścią rynku kapitałowego. Notowane są na niej akcje spółek publicznych oraz innego rodzaju instrumenty. W skrócie można stworzyć krótką listę przedmiotów, które podlegają obrotowi. Są nimi: Papiery wartościowe Prawa do papierów wartościowych Instrumenty pochodne (kontrakty futures na WIG20, mwig40, futures na pary walutowe USD/PLN, EUR/PLN, CHF/PLN, futures na WIBOR, futures na obligacje skarbowe Produkty strukturyzowane ETF-y Skupmy się na tym, w co możemy obecnie zainwestować na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Do wyboru mamy akcje polskich spółek. Akcje, czyli papiery wartościowe, potwierdzające, że ich posiadacz (akcjonariusz) jest właścicielem części majątku spółki akcyjnej. Lista jest stosunkowo obszerna, bo aż ponad 480 spółek, które posegregowane są wg. branż. Są to firmy należące do różnych indeksów, takich jak WIG, WIG20, WIG30, mwig40, swig80. Największe spółki notowane są w WIG20 lub w WIG30. Średnie spółki zgrupowane są w mwig40, natomiast małe w swig80. Stosunkowo nowym indeksem jest WIGdiv, który w swoim składzie zawiera spółki o największej płynności, które wypłacają regularnie dywidendę. Obok akcji, są również prawa poboru. Mają one zastosowanie w przypadku nowej emisji akcji przez spółkę. Oznacza ono przywilej pierwszeństwa przy zakupie nowych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy. Istotną cechą prawa poboru jest to, że może ono stanowić przedmiot ob- 4

5 rotu jako samodzielny papier wartościowy. Działa to w ten sposób, że dotychczasowi posiadacze starych akcji mogą zrezygnować z prawa objęcia nowych akcji poprzez sprzedaż tego prawa na giełdzie. Inwestor kupując prawo poboru może nabyć akcje nowej emisji, nawet wówczas, gdy wcześniej nie był jej akcjonariuszem. Stosunkowo nowym produktem są Instrumenty Strukturyzowane, które nazywają się certyfikatami Turbo. W skrócie są to instrumenty finansowe wykorzystujące dźwignię finansową. Instrumentem bazowym są akcje, indeksy, waluty oraz towary. Każdy certyfikat Turbo odzwierciedla zmiany ceny swojego instrumentu bazowego. Nie należy zapominać o ETF-ach (z ang. Exchange Traded Fund). Nazwa może brzmieć tajemniczo ale to nic innego jak otwarty fundusz inwestycyjny notowany na giełdzie. Ma on za zadanie odzwierciedlać zachowania się danego indeksu giełdowego. Całość jego funkcjonowania jest regulowana podobnie jak działanie innych funduszy inwestycyjnych. Ciekawostką jest to, że charakteryzują się możliwością stałej (nawet codziennej) kreacji i umarzania jednostek, które nazywają się tytułami uczestnictwa. Owe tytuły są notowane na giełdzie podobnie jak akcje. Niestety na GPW w Warszawie dostępne są jedynie trzy ETF-y: ETF na indeks WIG20, ETF na indeks DAX oraz ETF na indeks SP500, co mocno ogranicza możliwości inwestowania w tego typu instrument. Na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych nie zabrakło kontraktów terminowych, jednak ich liczba może przysparzać o ból głowy. Jest ich niewiele. Głównym jest kontrakt terminowy na indeks WIG20 z mnożnikiem 20 oraz na indeks mwig40. Istnieje również kontrakt future na WIG20 z mnożnikiem 10. Wprowadzenie kontraktu z większym mnożnikiem miało po części pobudzić zainteresowanie inwestorów rynkiem pochodnych. Powstanie większego mnożnika to efekt tego, że przy relatywnie wysokich opłatach i niskiej zmienności (co jest bolączką naszej giełdy) Daytradarzy nie byli w stanie szybko zarobić. Mniej popularne są kontrakty na akcje. Tu dostępne są pochodne jedynie na 28 spółek, głównie tych największych (KGHM, PKN Orlen itp.). Z reguły na jeden kontrakt przypada 100 lub 1000 akcji. Z kontraktów futures na waluty wybór jest również ograniczony do trzech instrumentów: USD/PLN, EUR/PLN oraz CHF/PLN. Jesteśmy zmuszeni do złotego. Warszawski parkiet daje jeszcze możliwość inwestycji w kontrakty na obligacje krótkoterminowe, średnio i długoterminowe oraz kontrakt na WIBOR referencyjna wielkość oprocentowania na polskim rynku międzybankowym. Na tym lista się kończy. Podsumowując, najczęściej handlowanym instrumentem pochodnym jest futures na WIG20. Reszta obrotu na pozostałych derywatach stanowi margines całego handlu. 5

6 FAKT 2 Krótka sprzedaż - ograniczenia GPW Na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie z reguły kupujemy walory spółki licząc, że w przyszłości kondycja firmy się poprawi a wycena jej akcji odzwierciedli to idąc w górę. To przyzwyczajenie wielu inwestorów, głównie tych, którzy z inwestycjami związani są od dawna. Możliwość zawierania pozycji tylko w jedną stronę (na wzrosty) jest pewnym ograniczeniem. Co w przypadku gdy na giełdzie panuje szeroki niedźwiedzi sentyment, a hossa zapadał w głęboki sen? Rynek bessy również może być interesujący. Istnieje coś takiego jak krótka sprzedaż. Czym ona tak naprawdę jest? Krótka sprzedaż to transakcja, w której dokonujemy sprzedaży (papierów wartościowych, kontraktu terminowego) mimo braku danego waloru na rachunku maklerskim Przykład Na rynku jest dwóch inwestorów: Iksiński i Kowalski. Pierwszy z nich jest krótkoterminowym spekulantem. Interesuje go kilkutygodniowy horyzont czasowy. Chwilowe spadki uważa za okazje rynkowe i chce je wykorzystać. Inwestor Kowalski jest zwolennikiem podejścia długoterminowego (kilka lat). Kupił akcje 2 lata temu i z racji tego, że spółka dobrze przędzie nie zamierza się ich pozbywać. Nie straszne są mu również krótkoterminowe korekty. Uważa je za coś naturalnego i zamierza je przeczekać. W takiej sytuacji pojawia się idealne pole do współpracy w postaci krótkiej sprzedaży. Kowalski pożycza zatem posiadane w swoim portfelu akcje Iksińskiemu. Oczywiście to powoduje, że nie może nimi dysponować, tzn. nie może ich sprzedaż. Również udział w WZA jest dla niego zamknięty, a do dywidendy, która w tym czasie może być wypłacana przez spółkę, przestaje mieć prawo. Jednak za pożyczenie akcji dostaje wynagrodzenie. Inwestor Iksiński pożyczone akcje może sprzedaćna rynku za 100 PLN. Inwestor będzie oczekiwał spadku kursu w najbliższym czasie. W przypadku gdy rzeczywiście kurs akcji spadnie do 90 pln, wówczas Iksiński będzie mógł po tej cenie kupić walory. Różnica (100-90=10 pln) będzie jego zarobkiem. Tak w skrócie można zobrazować schemat krótkiej sprzedaży. 6

7 w momencie kiedy dokonujemy sprzedaży. Sama myśl o tym, że można sprzedać akcje, których nie posiadamy w portfelu, może wymykać się logice. Założeniem tej transakcji jest odwrócenie procesu kupna. Celem jest sprzedaż instrumentu (akcji) po wyższej cenie i odkupienie go po niższej cenie. Zyskiem będzie oczywiście różnica między tymi dwoma poziomami cenowymi. Krótka sprzedaż to często korzyść dla podmiotów pożyczających papiery wartościowe. Z reguły pożyczający to inwestorzy długoterminowi, nierzadko są to instytucje, które w strategii mają zapisane długoterminowe utrzymywanie pozycji w akcjach konkretnych spółek. Korzyścią oczywiście jest wynagrodzenie za pożyczone aktywa. Niestety nie każda spółka może być przedmiotem krótkiej sprzedaży. Na GPW w Warszawie taką możliwość dają jedynie spółki największe, o wysokiej płynności oraz obligacje skarbowe jedynie określonych serii. Dodatkowo domy maklerskie z reguły nie udostępniają wszystkich papierów a jedynie wybrane. Wynika z tego, że praktycznie oferta się zawęża. W rzeczywistości krótka sprzedaż jest w pewnym sensie tylko na papierze. Niewiele domów maklerskich na polskim rynku oferuje tego typu ofertę. Te instytucje, które jednak umożliwiają taką usługę wymagają aby pozycja krótka była jeszcze tego samego dnia zamknięta. Dlatego też, obrót wykazywany przez giełdę dotyczący short selling jest generowany głównie przez animatorów, którzy w ten sposób zabezpieczają swoje pozycje. Alternatywą są kontrakty CFD na akcje poza GPW ich oferta jest zdecydowanie większa. 7

8 FAKT 3 CFD rozsądna alternatywa dla giełdowiczów CFD czyli kontrakt na różnice kursowe (z ang. Contract for difference) to nic innego jak instrument pochodny. Konstrukcja jego zbliżona jest do kontraktu terminowego znanego z giełdy. Jedną z różnic jest to, że CFD nie posiadają daty wygaśnięcia. CFD są w pewnym sensie brakującym elementem giełdy, także warszawskiej. Kontrakty na różnice kursowe to instrumenty pochodne oparte na akcjach spółek publicznych, światowych indeksach oraz towarach. W stosunku do tradycyjnego obrotu akcjami na rynku kasowym posiadają wiele zalet, co czyni je właściwym instrumentem wykorzystywanym do zarabiana na krótko i średnioterminowych ruchach cen. W ofercie biur maklerskich od jakiegoś czasu istnieje już bogata oferta kontraktów CFD. Prosta budowa, możliwość zarabiania na spadkach i wzrostach oraz wykorzystywanie dźwigni finansowej to tylko niektóre zalety CFD. CFD odwzorowują cenę danego waloru. Ich benchmarkiem mogą być akcje, towary, indeksy, obligacje. Dom maklerski mający je w swojej ofercie daje klientowi możliwość wyjścia na rynki zagraniczne. Każdy zduszony marazmem na GPW może teraz obrać swój kierunek, którym może być Europa, Ameryka lub Azja. Wszystko w obrębie jednego rachunku, na intuicyjnej platformie transakcyjnej, także dostępnej na mobilnej aplikacji w telefonie. Krótka sprzedaż W przypadku CFD nie istnieje mechanizm pożyczania akcji. Z czego to wynika? Otóż kontrakt CFD jest jedynie odzwierciedleniem kursu akcji. Z racji tego, że kontrakty na różnice kursowe podlegają obrotowi pozagiełdowemu, możliwe jest zajmowanie krótkiej pozycji na większości instrumentach dostępnych na multiplatformach (CFD na akcje, indeksy, towary). Domy maklerskie, które w swojej ofercie mają krótką sprzedaż CFD na akcje polskie i zagraniczne zapewniają wysoką płynność przy dużym nominale transakcji sprzedaży. W przypadku GPW bywa z tym różnie. Na Giełdzie Papierów Wartościowych z transakcją krótkiej sprzedaży jest powiązane ryzyko rozliczeniowe, bowiem istnieje niepewność, czy inwestor przeprowadzający transakcje pozyska i dostarczy papiery w terminie rozliczenia. Dodatkowo należy ponieść koszt pożyczania akcji. 8

9 FAKT 4 CFD to różnorodność i drzwi do całego świata inwestycji Kontrakty CFD na indeksy. Wybrane biura maklerskie oferujące CFD udostępniają inwestowanie na wielu parkietach. Nie musimy skupiać się wyłącznie na rodzimym podwórku, możemy wypłynąć na szerokie wody i wykorzystać to co daje świat. Bez problemu zainwestujemy w świetnie radzący sobie przez ostatnie lata niemiecki indeks DAX czy amerykański Standard&Poors 500, skupiający 500 spółek o największej kapitalizacji. Jeśli nam mało, bez problemu możemy kupić bądź sprzedać japoński NIKKEI225 czy australijski ASX 200. Kupno CFD na WIG20 i kupno kontraktu futures na WIG20 Przykład 1. Kupno kontraktu futures na WIG20 Inwestor po przeprowadzonej analizie fundamentalnej oraz technicznej zakłada, że indeks WIG20 będzie podążał w kierunku północnym. Chce zainwestować w niego i zarobić na wzrostach polskiej giełdy. Aby to zrobić kupuje 1 kontrakt futures na WIG20 notowany na GPW w Warszawie. WIG20 notowany jest na poziomie 1900 pkt. Wartość 1 punktu to 20 pln więc cały indeks to 20 x 1900 = pln. Kupno kontraktu futures wymaga od inwestora depozytu zabezpieczającego w wysokości ok 10%, czyli ok 3800 pln. Taka kwota zostanie zablokowana na rachunku inwestora. Jeśli kurs WIG20 wzrośnie do 2000 pkt inwestor zarobi ok 2000 pln. Pamiętajmy o prowizji za otwarcie i zamknięcie (ok 20 pln). Zysk netto wyniesie wówczas ok pln 2. Kupno kontraktu CFD na WIG20 Alternatywą dla futures jest kontrakt na różnice kursowe. W tym przypadku 1 pkt. to również wartość 20 pln (nowy mnożnik wprowadziła GPW). Depozyt pod kupno 1 kontraktu CFD wyniesie jedyne 760 pln, co oznacza, że depozyt zabezpieczający w tym wypadku jest 5 razy mniejszy (2%). Na transakcji CFD na WIG20 nie ma prowizji, kosztem jest natomiast spread (podobnie jak przy walutach) na poziomie 2 pkt. Wzrost indeksu do poziomu 2000 pkt da inwestorowi zysk: 100 pkt x 20 pln 2x20pln = 1960 pln netto. Zysk co prawda będzie o 20 pln mniejszy, ale przewagą jest dużo mniejszy wymagany depozyt w przypadku inwestycji na CFD. W przypadku kontraktu CFD na WIG20 nie zapłacimy również opłaty za przetrzymywanie przez wiele dni otwartej pozycji (brak opłaty finansowania pozycji). 9

10 Kontrakty CFD na akcje. Przerzucenie się np. z rynku surowców na rynek akcji nie stanowi już problemu. Tak jak wcześniej wspominaliśmy wszystko odbywa się w obrębie jednego rachunku. Mamy dostęp do akcji notowanych na GPW, NYSE czy NASDAQ. W ofercie znajdziemy również spółki z największych europejskich parkietów (BASF, Allianz, Bayer) Przykład Transakcja na CFD na akcje PKN Orlen i kupno akcji PKN Orlen 1. Kupno tradycyjnych akcji Inwestor liczy na wzrosty w najbliższej przyszłości firmy PKN Orlen. Kupuje 100 akcji po cenie rynkowej 70 pln. Na tę inwestycję musi przeznaczyć 7000 zł (70 zł x 100 akcji). Dodatkowo zapłaci prowizję od kupna oraz późniejszej sprzedaży, w sumie ok 12 zł. Jeśli kurs wzrośnie do 80 zł, inwestor na każdej akcji zarobi 10 zł, co łącznie da 988 zł ( 10 x zł). 2. Kupno kontraktu CFD Innym rozwiązaniem jest otworzenie długiej pozycji na kontrakcie CFD na spółkę PKN Orlen. Aby kupić sto akcji, inwestor powinien otworzyć pozycję długą o wolumenie 1 lota (1 lot stanowi 100 CFD na akcje). Nie musi mieć jednak 7000 zł w portfelu a jedyne 1050 zł, gdyż zadziałała tu dźwignia finansowa. Aby kupić 100 akcji spółki inwestor potrzebuje 15% łącznej wartości 100 akcji (7000 zł). Gdy kurs wzrośnie do 80 zł inwestor również zarobi ok 1000 zł. Należy uwzględnić prowizję w wysokości ok 10 zł. Zysk netto wyniesie wówczas 990 zł. 10

11 Kontrakty CFD na towary. Inwestowanie na rynkach towarowych odbywa się na wyspecjalizowanych giełdach, gdzie instytucje i profesjonaliści obracają kontraktami futures na ropę, złoto, kawę czy miedź. Futures opiewają często na wysokie nominały i nie są podzielne. Oznacza to, że w praktyce uniemożliwiają zwykłemu Kowalskiemu na prawidłowe zarządzanie ryzykiem. Kontrakty CFD na surowce są podzielne i każdy może odpowiednio wybrać wolumen transakcji w zależności jak dużym portfelem zarządza. Przykład Przykładem może być kontrakt futures na ropę (1000 baryłek), co przy poziomie ceny ropy 40 USD za baryłkę i kursie USDPLN 3,70 wartość kontraktu wyniesie ok zł. Nawet przy zastosowaniu dźwigni finansowej depozyt zabezpieczający wyniesie kilka tysięcy dolarów za jeden kontrakt. CFD notowane są po cenach pochodzących ze światowych giełd towarowych, jednak to co je wyróżnia to fakt, że nigdy nie wiążą się z fizyczną dostawą towarów i z reguły nie wygasają po osiągnięciu terminu zapadalności. Inwestor przez to ma spokojną głowę, nie martwi się o dostarczenie towaru ani nie przejmuje się tzw. rolowaniem wygasających kontraktów. 11

12 Charakterystyka CFD i Kontraktu Terminowego w skrócie: KONTRAKT CFD KONTRAKT TERMINOWY Umowa między inwestorem a firmą inwestycyjną. Przedmiotem umowy jest wymiana kwoty pieniężnej równej różnicy pomiędzy ceną otwarcia a ceną zamknięcia pozycji. Standard kontraktu ustala broker. Rozliczenie wyłącznie w formie gotówki. Brak terminu wygaśnięcia. Pozycja rozliczana jest w czasie rzeczywistym. Prowizje naliczane są z góry przy otwarciu pozycji. Prowizja zastępowana jest czasami spreadem transakcyjnym. Umowa pomiędzy inwestorami zawierana za pośrednictwem giełdy lub izby rozliczeniowej. Przedmiotem umowy jest sprzedaż/ kupno danego towaru lub instrumentu finansowego (w zależności od instrumentu bazowego) w określonym momencie w przyszłości, po z góry ustalonej cenie. Standard kontraktu ustala giełda. Rozliczenie fizyczne (dostawa) lub w formie gotówki. Wszystkie kontrakty mają ustaloną datę wygaśnięcia. Rozliczenie pozycji następuje po zakończeniu każdej sesji zasada marking to market. Pobierane są prowizje od transakcji, ale nie ma kosztów finansowania. 12

13 FAKT 5 CFD na akcje uwzględniają dywidendę Na giełdzie sprawa dywidendy jest prosta i zrozumiała dla większości inwestorów. Jeśli posiadamy akcje spółki, która ogłosi wypłatę dywidendy, aby ją otrzymać musimy trzymać w swoim portfelu jej akcje. Następnie kurs akcji jest korygowany o wartość dywidendy. Jeśli posiadamy długą pozycję na kontrakcie CFD na akcje tej samej spółki, na pierwszej sesji, na której instrument bazowy (akcja) jest notowany bez prawa do dywidendy rachunek inwestora zostanie skorygowany (uznany) o wartość dywidendy pomniejszony o podatek. Przykład Inwestor Iksiński kupił kontrakt CFD na PZU (pozycja długa) 2 stycznia 2016 r. Spółka PZU ogłasza w lutym wypłatę dywidendy. Akcje bez prawa do dywidendy notowane będą od 1 marca 2016 r. Jeśli Inwestor 29 lutego na koniec sesji będzie posiadał w swoim portfelu nadal kontrakt CFD na walor spółki, wówczas rachunek jego zostanie skorygowany (uznany) o wartość dywidendy, pomniejszony o podatek 19%. W przypadku gdyby Iksiński posiadał krótką pozycję w kontrakcie CFD na PZU jego rachunek zostanie skorygowany (obciążony) o wartość dywidendy brutto. 13

14 FAKT 6 Inwestycje w jednym miejscu Platforma Transakcyjna narzędzie do składania zleceń i analizowania rynków Podmioty umożliwiające inwestowanie na rynku kontraktów CFD udostępniają za darmo swoim klientom platformy transakcyjne z dostępem do notowań rzeczywistych. Dzięki niej możemy w szybki sposób sprawdzić co dzieje się na Książęcej, czy Traderzy z Londynu wrócili już z tradycyjnego lunchu oraz jakie nastroje panują za oceanem, spoglądając na główny amerykański indeks SP500. Dodatkowo multi-platforma umożliwia wykonanie w pełni analizy technicznej. Mamy do dyspozycji narzędzia podstawowe (linie trendu, kanały, poziomy wsparć/oporów) jak również elementy bardziej skomplikowane (narzędzia geometrii rynku, oscylatory, narzędzia do stosowania japońskiej techniki Ichimoku). Bez problemu przeanalizujemy wstecz (do kilkunastu lat) to co się działo na walorach danej spółki. Dostosujemy wygląd wykresu pod siebie aby praca sprawiała nam przyjemność. Platforma transakcyjna jest również przyjazna Traderom wykorzystującym techniki handlu automatycznego, ale jest to temat na inny ebook. Platforma Mt4 TMS Trader, okno składania zleceń kupna i sprzedaży 14

15 Platforma Mt4 TMS Trader, okno wykresu 7 FAKTÓW, KTÓRE ZMIENIĄ TWOJE INWESTYCJE

16 FAKT 7 Niższy próg wejścia lewarowanie. Dźwignia finansowa wykorzystywana na rynku kontraktów CFD może stanowić przewagę dla inwestorów. Lewarowanie wykorzystywane w sposób racjonalny, przemyślany i odpowiedni do wielkości naszego portfela da nam możliwość kupna papierów danej spółki lub kontraktu na indeks giełdowy z wykorzystaniem mniejszego kapitału. Oczywiście przed rozpoczęciem inwestycji z jej wykorzystaniem powinniśmy w sposób dokładny zapoznać się ze specyfiką jej działania. Przysłowiowy lewar należy używać z głową. Pamiętajmy: nie angażujmy wszystkich środków pod depozyt zabezpieczający. Przykład Inwestor Kowalski postanowił sprzedać akcje firmy CCC, gdyż dowiedział się o planach otwarcia w najbliższym czasie kolejnych 100 obuwniczych sklepów w Polsce. Jeden walor na GPW wyceniany jest na 158 zł. Zakup 100 akcji będzie kosztować go zł. Wzrost wartości do 170 zł spowoduje, że jego portfel wzrośnie do kwoty zł. Zysk bez uwzględniania opłat giełdowych i podatku wyniesie 1200 zł. brutto. Alternatywą jest zakup kontraktu CFD. Aby skopiować pozycję tej samej wielkości wystarczy otworzyć transakcję o wolumenie 1 lota (1 lota = 100 akcji). Dzięki dźwigni finansowej do przeprowadzenie tej transakcji inwestor Kowalski potrzebuje ok 3950 pln, co stanowi 25% nominalnej wartości pozycji (158 zł x 100 = zł). Zmiana ceny akcji CCC do wartości 170 zł. da podobny zysk jednak przewagą jest wykorzystanie i zamrożenie mniejszych środków. 16

17 CFD to nie tylko akcje giełdowe Oferta Domu Maklerskiego TMS Brokers jest bogata i składa się m.in. z : Indeksów giełdowych Indeksy giełdowe to tzw. koszyki akcji wybranych spółek z konkretnego kraju, np. największych i najbardziej płynnych spółek z polskiej giełdy WIG 20, WIG 30, indeks 30 największych amerykańskich przedsiębiorstw - DJIA czy przedsiębiorstw z danego sektora, np. WIG-budownictwo. Indeksy giełdowe w TMS Brokers to: Dostęp do światowych i polskich indeksów giełdowych Jedna z bezpieczniejszych form inwestowania na giełdzie, polecana początkującym graczom Możliwość wyboru między indeksami opartymi na największych przedsiębiorstwach z danego kraju a indeksami branżowymi. Atrakcyjne warunki transakcyjne Rynku surowców I towarów Rynek surowców i towarów obejmuje szeroki wachlarz instrumentów: metale, surowce energetyczne, płody rolne, pszenicę, kukurydzę, kakao, cukier, soki, bawełnę i wiele innych. Każdy z nich ma swoją specyfikę i jest dostępny w różnych godzinach, w zależności od giełdy, z której pobierane są kwotowania. Rynek surowcowo-towarowy: Umożliwia osiąganie wysokich zysków, dzięki swej zmienności Dywersyfikuje portfel inwestycyjny, udostępniając kilkadziesiąt instrumentów W ramach CFD dostępna jest dźwignia finansowa i krótka sprzedaż Umożliwia rolowanie poszczególnych instrumentów Rynku walutowego Obroty na globalnym rynku wymiany walut przewyższają łączne obroty wszystkich giełd razem wziętych. Rynek ten stanowi bardzo atrakcyjne miejsce dla inwestorów, którzy poszukują wielu okazji inwestycyjnych.

18 Rynek walutowy: Jest najbardziej płynnym rynkiem świata Dostarcza zmienności w okresach bez wyraźnych trendów na giełdach Pozwala zabezpieczyć portfel akcji zagranicznych Oferuje niskie koszty transakcyjne Kontraktów CFD na Fundusze ETF CFD na ETF są idealnym aktywem służącym do dywersyfikacji portfela inwestora. Lokując w nich środki nabywamy portfel instrumentów finansowych składających się z różnych aktywów, np. akcji, instrumentów pochodnych Instrumenty oparte o ETF-y cechują się : Niskimi kosztami Nabywając lub sprzedając tytuły uczestnictwa ETF, inwestor nie ponosi opłat manipulacyjnych, a stawki prowizji są stosunkowo niskie. Nadzorem prawnym Funkcjonowanie ETF-ów podlega regulacjom prawnym ustalanym w kraju emitenta. Zapewnia to ochronę interesu inwestorów. Jasnymi zasadami Obowiązuje powszechność informacji o ofertach kupna i sprzedaży, wysokości spred-ów czy wartości obrotu. Możliwe jest stosowanie krótkiej sprzedaży.

19 Warszawa, kwiecień 2016 Ostrzeżenie o ryzyku: Transakcje CFD i Forex oparte na dźwigni finansowej są wysoce ryzykowne dla Twojego kapitału, ponieważ straty mogą przewyższyć depozyt. Dlatego też, CFD oraz Forex mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Upewnij się, że rozumiesz związane z nimi ryzyka i jeżeli jest to konieczne zasięgnij niezależnej porady. Informacje zawarte na tej witrynie internetowej nie są skierowane do odbiorców konkretnego kraju i nie są przeznaczone do dystrybucji do państw, w których dystrybucja albo użytkowanie tych informacji byłyby niezgodne z lokalnym prawem, wymogami lub regulacjami. Dom Maklerski TMS Brokers S.A. podlega nadzorowi Komisji Nadzoru Finansowego i prowadzi działalność maklerską na podstawie zezwolenia z dnia 26 kwietnia 2004 r. (KPWiG /2004).