RAPORT ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2013

Transkrypt

1 RAPORT ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2013 Raport finansowy za I półrocze

2 WSKAŹNIKI GRUPY WARIMPEX w TEUR 1 6/2013 Zmiana 1 6/2012 Przychody ze sprzedaży w segmencie Hotels & Resorts % Przychody ze sprzedaży w segmencie Development & Asset Management % Przychody ze sprzedaży razem % Przychody ze sprzedaży spółek projektowych % 329 EBITDA % EBIT % Przychody z joint ventures Wynik netto okresu Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej % Suma bilansowa % Kapitał własny % Ø Akcje w okresie w szt Zysk/strata na jedną akcję w EUR -0,11 0,01 Ilość hoteli Ilość pokoi (skorygowana o udziały częściowe) Ilość nieruchomości biurowych i komercyjnych Ø Zatrudnienie w Grupie Sprawozdanie z działalności segmentów (joint ventures uwzględnione proporcjonalnie): Przychody ze sprzedaży w segmencie Hotels & Resorts % NOP segmentu Hotels & Resorts % Przychody ze sprzedaży w segmencie Development & Asset Management % EBITDA segmentu Development & Asset Management Zmiana Gross Asset Value (GAV) w mln EUR 540,3-3 % 558,5 Triple Net Asset Value (NNNAV) w mln EUR 164,8-5 % 172,7 NNNAV na jedną akcję w EUR 3,1-5 % 3,2 Kurs akcji (ultimo) z ostatniego notowania w roku 1,20 24 % 0,97 2 Raport finansowy za I półrocze 2013

3 SŁOWO WSTĘPNE PREZESA ZARZĄDU Szanowni Akcjonariusze! Od początku roku przeprowadziliśmy szereg pozytywnych działań w zakresie ukończenia projektów i otwarcia nowych obiektów (biurowiec Le Palais Warszawa, hotel Palais Hansen Kempinski Wiedeń), zmian kapitałowych (obligacje i obligacje zamienne w Warszawie), wynajmu (spółka-córka koncernu Gazprom w biurowcu w AIPORTCITY St. Petersburg) oraz refinansowania (refinansowanie kredytu w Jekaterynburgu). W sierpniu 2013 krótko przed publikacją niniejszego raportu dokonaliśmy przekształcenia krótkoterminowego kredytu projektowego dla AIPORTCITY w Petersburgu w wysokości 60 mln Euro w długoterminowy kredyt nieruchomościowy rosyjskiego banku. Nowy kredyt w porównaniu z pierwotnym kredytem projektowym posiada dłuższy okres spłaty oraz znacznie niższe raty roczne w początkowym okresie. Jednocześnie udało się również wykorzystać ożywienie na rynku transakcyjnym, aby dokonać zmian w naszym portfelu obiektów w segmencie luksusowym w Pradze. Ostatnie lata pokazały, że szczególnie segment hoteli pięciogwiazdkowych w krajach regionu Europy Środkowo-Wschodniej częściowo mocno ucierpiał i znacznie trudniej było mu odrobić straty, niż na przykład obiektom w segmencie czterogwiazdkowym. Oczywiście istnieją tu pewne różnice uzależnione od poszczególnych rynków: Praga jest przesycona hotelami w kategorii 5 gwiazdek i dlatego widzimy tu nikłe szanse na długotrwałą poprawę sytuacji na tym rynku. Nasze praskie hotele 4-gwiazdkowe zanotowały w I półroczu obłożenie na poziomie 60 do 70 %, natomiast te w segmencie luksusowym od 30 do 40 %. W związku z tym sprzedając na początku drugiego półrocza praski hotel 5-gwiazdkowy Palace, ogłosiliśmy zawarcie ważnej strategicznie transakcji. Mamy bowiem jasno sprecyzowany cel, którym jest dalszy wzrost w przyszłości wskaźników marży Net Operating Profit i przepływów pieniężnych. Cel ten osiągniemy poprzez sprzedaż słabszych nieruchomości i koncentrację na obiektach najwyższej jakości. W I półroczu uzyskaliśmy już w ten sposób 2 %-owy wzrost Net Operating Profit w segmencie Hotels & Resorts mimo zmniejszenia ilości pokoi o 2 %, uwarunkowanego sprzedażą udziałów w hotelu angelo w Monachium na początku roku. W segmencie Asset Management dzięki wynajęciu pomieszczeń w AIPORTCITY St. Petersburg udało się uzyskać wzrost przychodów z wynajmu nieruchomości biurowych z 1 mln EUR do 2,8 mln EUR. W skonsolidowanym wyniku finansowym przychody ze sprzedaży w hotelach podlegających pełnej konsolidacji wyniosły 29,4 mln EUR, pozostając tym samym na poziomie z porównywalnego okresu ubiegłego roku. Cieszy to tym bardziej, że obroty w porównywalnym okresie roku 2012 w Polsce napędzały Mistrzostwa Europy w piłce nożnej. Spadek całościowych przychodów ze sprzedaży o 6 % do 31,4 mln EUR jest wynikiem niższych przychodów ze sprzedaży z tytułu świadczenia usług deweloperskich na skutek ukończenia biurowca Le Palais w Warszawie. Bardzo pomyślnie wypadł wskaźnik EBITDA, jako dla nas szczególnie wymowny, ponieważ nie podlega zniekształceniom wynikającym ze specyficznych w branży wycen, a jego wartość była o 32 % wyższa i wyniosła 6,3 mln Euro. Wskaźnik EBIT wzrósł nawet o 55 % do 4,5 mln EUR. Jak było widać już w I kwartale tego roku, wynik z joint ventures, a więc przedsięwzięć z udziałem 50 %-owym lub niższym, które nie wchodzą bezpośrednio do skonsolidowanego bilansu, wykazał wartość ujemną. W przeciwieństwie do ubiegłego roku, nie mamy tu do czynienia z efektami specjalnymi związanymi ze sprzedażą hotelu InterContinental w Warszawie. W sumie wynik z działalności finansowej osiągnął wartość ujemną w wysokości 10 mln Euro. Nie udało się tego wyrównać nawet dobrym wynikiem operacyjnym i ostatecznie wynik finansowy netto okresu wyniósł minus 5,7 mln Euro. Na dzień 30 czerwca 2013 poddaliśmy się ponownie wycenie przez niezależnych rzeczoznawców CB Richard Ellis (CBRE). NNNAV wynosi 3,1 Euro na jedną akcję, a więc 5 % poniżej wartości z ostatniej wyceny na dzień 31 grudnia 2012, jednak wciąż dwukrotnie powyżej aktualnego kursu akcji. Pozytywnie wypadł w wycenie na przykład hotel Chopin w Krakowie. W I półroczu udało nam się nabyć na własność nieruchomość pierwotnie wydzierżawioną od miasta Kraków do roku 2051, znacząco podwyższając wartość projektu. Otwiera to także opcję deweloperską na ogólnie słabo rozwiniętym rynku nieruchomości biurowych w Krakowie. Jak wskazują doświadczenia, trzeci kwartał jest zwykle jednym z najlepszych w branży hotelarskiej i jestem przekonany, że będziemy skutecznie rozwijać naszą działalność operacyjną. Dalsze sukcesy w bieżącym roku obrotowym są jednak silnie uzależnione od kolejnych transakcji sprzedaży. Prowadzimy już stosowne negocjacje handlowe. Jestem przekonany, że działania wyznaczające kierunki nasze strategii podjęte w minionych miesiącach, koncentracja na obiektach o dobrym obłożeniu oraz obiecujące projekty deweloperskie, takie jak dalszy rozwój AIRPORTCITY St. Petersburg, to właściwa droga. Franz Jurkowitsch Raport finansowy za I półrocze

4 GŁÓWNE TRANSAKCJE I ZADANIA 01/ / / / / / / / /2013 Warimpex sprzedaje udziały w Hotelu angelo w Monachium oraz sąsiadującą nieruchomość gruntową Warimpex otwiera biurowiec Le Palais w Warszawie Udane refinansowanie w Jekaterynburgu w wys. 37 mln EUR Faza I obiektu AIRPORTCITY St. Petersburg w całości wynajęta Otwarcie Palais Hansen, Kempinski Hotel (150 pokoi, m 2 apartamentów) Emisja obligacji w Polsce w wys. 63,1 mln PLN (ok. 15,1 mln EUR) Emisja obligacji zamiennych w Polsce w wys. 26,5 mln PLN (ok. 6,4 mln EUR) Warimpex sprzedaje 5-gwiazdkowy hotel Palace w Pradze Udane refinansowanie dla AIRPORTCITY St. Petersburg w wys. 60 mln EUR INVESTOR RELATIONS Po 0,97 EUR wzgl. 3,90 PLN na koniec roku 2012 kurs akcji wzrósł wyraźnie w I półroczu Kurs zamknięcia na dzień 30 czerwca 2013 wyniósł 1,20 EUR wzgl. 5,47 PLN. Financial ratio na dzień wyniósł 57 %. Od naszego IPO dbamy o otwartą i aktywną komunikację z naszymi inwestorami. W roku 2013 Warimpex uczestniczył w konferencjach inwestorów w Zürs i w Warszawie. W I półroczu 2013 roku Warimpex przeprowadził emisję obligacji oraz obligacji zamiennych na polskim rynku kapitałowym. Przychody z tego tytułu w wys. ok. 21,8 mln Euro mają z jednej strony służyć refinansowaniu istniejących zobowiązań, a z drugiej strony umożliwić elastyczność niezbędną do wykorzystywania możliwości inwestycyjnych pojawiających się na rynku oraz finansowanie przyszłych projektów deweloperskich. Centralnym punktem ma być przy tym druga faza budowy projektu AIRPORTCITY St. Petersburg. Portfolio hoteli (ilość pokoi skorygowana o udziały częściowe) na dzień trzygwiazdkowe (pozostałe) czterogwiazdkowe (mid market) 825 pięciogwiazdkowe (luxury) CZ PL FR RO RU D A 4 Raport finansowy za I półrocze 2013

5 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2013 ŚRODOWISKO GOSPODARCZE Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) ograniczył nieznacznie w lipcu 2013 (World Economic Outlook update) swoje prognozy gospodarcze na 2013 rok, w porównaniu z kwietniem Dla strefy Euro zakładana kontrakcja gospodarki wynosi -0,6 % (prognoza z kwietnia 2013: -0,4 %) na rok 2013, na 2014 zakłada się lekki wzrost w wysokości 0,9 % (1,0 %). Dla obszaru CEE wzrost gospodarczy ma wynieść 2,2 % (2,2 %) w roku Prognoza MFW w zakresie wzrostu gospodarczego dla Europy Środkowej i Wschodniej na rok 2014 wynosi niezmiennie 2,8 %. RYNKI POLSKA Zasób: 6 hoteli, 1 nieruchomość biurowa Od końca grudnia 2012 roku Warimpex jest w 50% dzierżawcą pięciogwiazdkowego Hotelu InterContinental w Warszawie. Warimpex i UBM wspólnie zrealizowały ten obiekt i w ostatnim czasie posiadały po 50 % udziałów w hotelu, posiadającym 414 pokoi. Pod koniec grudnia 2012 r. Warimpex i UBM sprzedały Hotel na rzecz WestInvest InterSelect, otwartego funduszu nieruchomości niemieckiej grupy DekaBank. Kupujący zawarł umowę dzierżawy ze spółką zależną Warimpexu i UBM, na podstawie której hotel w ramach transakcji będzie wynajmowany w zamian za stały czynsz i do 2027 r. dalej prowadzony pod marką InterContinental. W Krakowie od 2006 r. Warimpex jest właścicielem trzygwiazdkowego hotelu Chopin, a od 2007 podmiotem prowadzącym hotel czterogwiazdkowy plus marki andel s (do 2009 jako właściciel, później jako dzierżawca). W Łodzi Warimpex otworzył w czerwcu 2009 kolejny Hotel andel s, a w Katowicach w ramach joint venture z UBM dokonano w marcu 2010 otwarcia pierwszego Hotelu angelo w Polsce. Na polskim wybrzeżu Bałtyku w Międzyzdrojach Warimpex posiada Spa Resort Hotel Amber Baltic. Obłożenie hotelu InterContinental wynosiło w dalszym ciągu 76 %, średnia cena pokoju w Euro spadła jednak o ok. 25 % do poziomu z roku 2011, a powodem tego był fakt, że w ubiegłym roku odbywały się Mistrzostwa Europy w piłce nożnej. Hotel andel s w Łodzi uzyskał obłożenie w niezmiennej wysokości 57 %, średnia cena pokoju w Euro lekko spadła. Obłożenie hotelu Chopin wzrosło po zakończeniu przebudowy z 56 % do 60 %, średnia cena pokoju w Euro wzrosła o ok. 10 %. W I półroczu Warimpexu nabył na własność nieruchomość dla hotelu Chopin w Krakowie, którą pierwotnie miał dzierżawić od miasta do roku Obłożenie hotelu andel s w Krakowie wzrosło z 69 % do 72 %, średnia cena pokoju lekko spadła. Obłożenie pokoi w hotelu turystycznym Amber Baltic wyniosło 38 % ( : 36 %), średnia cena pokoju lekko spadła. W związku z położeniem na wybrzeżu Morza Bałtyckiego obłożenie tego hotelu, w przeciwieństwie do hoteli miejskich, jest bardziej uzależnione od sezonu i nieporównywalne z hotelem miejskim. Oprócz ww. hoteli Warimpex posiada 50%-owy udział w wieżowcu biurowym Parkur Tower w Warszawie, wynajętym w ok. 90 %. Realizacje: 2 biurowce W Warszawie Warimpex sprzedał pod koniec 2010 roku spółkę projektową, dokonującą przebudowy jednego z nielicznych budynków historycznych na nowoczesny biurowiec ( Projekt Próżna ). Jako deweloper Warimpex zobowiązał się do ukończenia nieruchomości w ramach kontraktu budowlanego. W grudniu 2012 r. przy udziale Warimpexu podpisano przedwstępne umowy odsprzedaży opcji wykupu w nieruchomości na rzecz IVG Warschau Fonds. Pomyślne ukończenie i otwarcie biurowca Le Palais w Warszawie miało miejsce w roku obrotowym Ostateczne zamknięcie transakcji oczekiwane jest jesienią 2013 roku. Zawarcie umowy sprzedaży możliwe będzie po spełnieniu warunków typowych dla tego rodzaju transakcji nieruchomościowych w Polsce. Dzięki wyżej wspomnianemu zakupowi nieruchomości Warimpex jest właścicielem nieruchomości deweloperskiej położonej obok hotelu Chopin Kraków, na której ma zostać zrealizowany biurowiec w najlepszym położeniu w Krakowie. Raport finansowy za I półrocze

6 RAPORT ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2013 Ponadto planowana jest modernizacja biurowca w Krakowie, znajdującego się w posiadaniu Warimpexu. Pozwolenie na budowę wydano w lipcu W Białymstoku Warimpex posiada nieruchomość deweloperską. Planowana jest sprzedaż tego projektu w sprzyjających warunkach rynkowych. CZECHY Zasób: 7 hoteli W Pradze Warimpex posiada pięciogwiazdkowy hotel Le Palais oraz hotele czterogwiazdkowe Hotel Diplomat, Savoy i hotele angelo w Pradze i Pilźnie. Ponadto Warimpex włącza do konsolidacji zgodnie z IAS/IFRS hotel uzdrowiskowy Dvořák w Karlovych Varach. Praski 5-gwiazdkowy hotel Palace ze 114 pokojami i 10 apartamentami krótko po dniu bilansowym został sprzedany na rzecz czeskiego inwestora i w III kwartale wyłączony z konsolidacji. W okresie sprawozdawczym obłożenie pokoi w obu praskich hotelach czterogwiazdkowych Diplomat i angelo wyniosło 69 % wzgl. 60 % ( : 69 % wzgl. 63 %). Średnie ceny pokoi w obu hotelach nieznacznie spadły. W Hotelu Golden Tulip Savoy obłożenie wyniosło 58 % ( : 48 %), średnia cena pokoju lekko wzrosła. W segmencie pięciogwiazdkowym wskaźniki obłożenia wyniosły od 37 % do 31 % ( : 37 % i 27 %), średnie ceny pokoi w Euro pozostały niezmienione. Obłożenie Hotelu Dvořák w Karlovych Varach wyniosło 78 % ( : 79 %). Średnia cena pokoju lekko wzrosła. Obłożenie hotelu angelo w Pilźnie wzrosło z 48 % do 56 %, średnia cena pokoju lekko spadła. WĘGRY Zasób: 3 nieruchomości biurowe W Budapeszcie Warimpex posiada biurowce Erzsebet, Dioszegi i Sajka o łącznej powierzchni użytkowej ok m 2. Biurowiec Dioszegi z 800 m 2 powierzchni do wynajęcia jest wynajęty w 100 %. Biurowiec Sajka z 600 m 2 powierzchni do wynajęcia jest częściowo wynajęty. Z obu wież kompleksu biurowego Erzsebet wieża B została całkowicie wyremontowana i w maju 2009 przekazana najemcy. W okresie sprawozdawczym była wynajęta w 100 %. RUMUNIA Zasób: 1 hotel W Hotelu angelo Airporthotel w Bukareszcie, który Warimpex nabył w 2007 roku i powiększył w 2008 o 69 pokoi oraz przebudował wg designu angelo, obłożenie wyniosło 44 % ( : 48 %). Średnia cena pokoju w Euro lekko wzrosła. NIEMCY Zasób: 1 hotel W Niemczech Warimpex był w okresie sprawozdawczym właścicielem połowy udziałów w hotelu andel s w Berlinie. W styczniu 2013 Warimpex sprzedał swój udział w Hotelu angelo w Monachium oraz w sąsiadującej działce budowlanej na rzecz partnera joint venture. W Hotelu andel s Berlin obłożenie wyniosło 67 % ( : 67 %). Średnia cena pokoju wzrosła o ok. 8 %. 6 Raport finansowy za I półrocze 2013

7 RAPORT ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2013 Realizacje: 1 centrum konferencyjne W sąsiedztwie Hotelu andel s w Berlinie w 2009 roku zakupiono działkę pod realizację centrum konferencyjnego oraz powierzchni komercyjnych i mieszkaniowych. Prace projektowe są w toku. FRANCJA Zasób: 2 hotele W Paryżu Warimpex wspólnie z UBM posiada w leasingu oba czterogwiazdkowe hotele Dream Castle i Magic Circus, każdy z ok. 400 pokojami w Disneyland Resort Paris. Obłożenie hoteli wyniosło 71 % wzgl. 65 % ( : 69 % wzgl. 64 %). Średnie ceny pokoi spadły nieznacznie w obu hotelach. AUSTRIA Zasób: 1 hotel z apartamentami Wspólnie z Wiener Städtische Versicherung/Vienna Insurance Group oraz Strauss&Partner Warimpex posiada w Wiedniu udziały w spółce projektowej realizującej Ringstraßenpalais Hansen, wysokiej klasy nieruchomość hotelowo-mieszkalną. Hotel Palais Hansen Kempinski Wiedeń, pierwszy projekt Warimpexu w Austrii, został otwarty w marcu Większość mieszkań została sprzedana. ROSJA Zasób: 3 hotele, 1 biurowiec W Rosji Warimpex posiada 60 % udziałów w Hotelu Liner i Hotelu angelo na terenie portu lotniczego Kolcowo w Jekaterynburgu. Hotel angelo Jekaterynburg, przyłączony bezpośrednio do nowych terminali, został otwarty w 2009 roku. W Petersburgu Warimpex posiada 55 %-owy udział w AIRPORTCITY St. Petersburg. Pod koniec grudnia 2011 w pierwszej fazie otwarto 4-gwiazdkowy hotel marki Crowne Plaza (Grupa InterContinental Hotel) oraz biurowiec z m 2 powierzchni do wynajęcia. Projekt Airportcity St. Petersburg był i jest realizowany przez spółkę projektową ZAO AVIELEN A.G. w ramach joint venture z CA Immo i UBM i jest zlokalizowany w bezpośredniej bliskości międzynarodowego portu lotniczego St. Petersburg Pulkovo 2. Jest to pierwsze centrum biznesowe klasy premium w regionie i znaczący projekt infrastrukturalny w rosnącym okręgu gospodarczym St. Petersburg. Istniejący Liner Hotel nadal notuje zadowalające wskaźniki obłożenia, natomiast obłożenie w droższym angelo Hotel spadło z 53 % do 49 %, przy czym średnia cena pokoju w Euro wzrosła o ponad 15 %. Nowo otwarty hotel Crowne Plaza w AIRPORTCITY St. Petersburg również zajął dobrą pozycję na rynku, osiągając obłożenie w wysokości 76 % ( : 47 %). W nowo ukończonych biurowcach (Jupiter 1 i 2) w St. Petersburgu uzyskano stopień wynajmu 100 %. Realizacje: 1 biurowiec Na terenie Airportcity znajduje się kolejny biurowiec w stanie surowym z m 2 powierzchni do wynajęcia. Planuje się jego ukończenie w roku Raport finansowy za I półrocze

8 RAPORT ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2013 SYTUACJA MAJĄTKOWA, FINANSOWA I W ZAKRESIE WYNIKU Przychody ze sprzedaży Przychody Grupy ze sprzedaży spadły o 6 % do 31,4 mln EUR. Przychody hoteli ze sprzedaży wzrosły w porównaniu z pierwszymi sześcioma miesiącami 2012 roku minimalnie z 29,3 mln EUR do 29,4 mln EUR. Przychody z wynajmu biur i świadczenia usług deweloperskich spadły z 3,9 mln EUR do 2,0 mln EUR. Spadek ten wynika z ukończenia projektu Le Palais Office w Warszawie. Analiza segmentów działalności* (porównaj szczegółowe wyjaśnienia w pkt [04] Działalność segmentów w Notach do skonsolidowanego okresowego sprawozdania finansowego) Grupa Warimpex zdefiniowała podstawowe segmenty działalności Hotels & Resorts oraz Development & Asset Management. W sprawozdaniu z działalności segmentów joint ventures prezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym metodą praw własności zostały ujęte proporcjonalnie. Segment Hotels & Resorts jest porównywalny z hotelami wzgl. pokojami hotelowymi posiadanymi przez Grupę w trakcie roku obrotowego (wraz z joint ventures odpowiednio do udziału). W obszarze Development & Asset Management należy rozróżnić wynik z wynajmu nieruchomości inwestycyjnych oraz wynik ze sprzedaży nieruchomości. Segment Hotels & Resorts* w T EUR 1 6/ /2012 Przychody ze sprzedaży przypadające na Grupę Średnio pokoje przypadające na Grupę GOP przypadający na Grupę * joint ventures uwzględnione proporcjonalnie W okresie sprawozdawczym przychody hoteli ze sprzedaży spadły o 2 %, podobnie jak dostępne pokoje, których ilość zmniejszyła się o 2 % wskutek sprzedaży połowy udziałów w hotelu angelo w Monachium. Net Operating Profit (= NOP odpowiada Gross Operating Profit (GOP) określany zgodnie z Uniform System of Accounts for the Lodging Industry, pomniejszony o koszty after GOP ) wzrósł mimo sprzedaży hotelu w Monachium o 2 % do 14,9 mln EUR. Segment Development & Asset Management* w T EUR 1 6/ /2012 Przychody ze sprzedaży przypadające na Grupę Przychody ze sprzedaży spółek projektowych Segment EBITDA * joint ventures uwzględnione proporcjonalnie Przychody ze sprzedaży w segmencie Development & Asset Management spadły o 4 % z 4,3 mln EUR do 4,2 mln EUR. Spadek ten wynika głównie z niższych obrotów w usługach deweloperskich (2013: 0,9 mln EUR, 2012: 3,0 mln EUR) w związku z ukończeniem biurowca Próżna, kompensowanych wyższymi wpływami z wynajmu (2013: 2,8 mln EUR, 2012: 1,0 mln EUR) przede wszystkim z AIRPORTCITY St. Petersburg. Wynik segmentu ma ścisły związek z transakcjami sprzedaży udziałów w nieruchomościach (share-deals) i nieruchomości (assetdeals) i podlega silnym wahaniom rocznym i w trakcie roku. 8 Raport finansowy za I półrocze 2013

9 RAPORT ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2013 Sytuacja w zakresie wyniku Warimpex wycenia swój majątek trwały według zamortyzowanych kosztów nabycia lub wytworzenia i nie realizuje rocznie zwiększenia wartości majątku nieruchomościowego z odniesieniem na wynik. Przychód jest odpowiednio księgowany dopiero przy sprzedaży nieruchomości, a więc wskaźniki dotyczące wyniku są silnie uzależnione od sprzedaży nieruchomości i w związku z tym podlegają wahaniom. W okresie sprawozdawczym sprzedany został udział w Hotelu angelo w Monachium oraz sąsiadująca z nim działka. Udział tej transakcji w wyniku wyniósł 1,6 mln EUR. W porównywalnym okresie 2012 dokonano korekty ceny kupna z transakcji sprzedaży udziału w joint venture z Louvre Hotels. Zaksięgowano 0,3 mln EUR przychodu. EBITDA EBIT Wynik z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem amortyzacji i umorzenia wartości firmy (EBITDA) wzrósł w stosunku do okresu porównywalnego z ubiegłego roku z 4,8 mln Euro do 6,3 mln Euro, natomiast wynik operacyjny (EBIT) wzrósł z 2,9 mln Euro do 4,5 mln Euro. Powodem wzrostu jest wyższy udział transakcji sprzedaży nieruchomości w wyniku. Wynik z działalności finansowej Wynik z działalności finansowej spadł z -2,0 mln EUR do -10,2 mln EUR, co wynika głównie z ujemnego wyniku z joint ventures wskutek braku zwiększenia wartości udzielonych pożyczek. Ponadto wynik z działalności finansowej obciążają ujemne różnice kursowe. Wynik netto okresu Wynik netto I półrocza wyniósł -5,7 mln EUR ( : 0,6 mln EUR). Przepływy pieniężne Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej spadły z 5,5 mln EUR do 1,7 mln EUR. Raport finansowy za I półrocze

10 RAPORT ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2013 WSKAŹNIKI MAJĄTKU NIERUCHOMOŚCIOWEGO Na dzień 30 czerwca 2013 portfolio nieruchomości Warimpex obejmowało łącznie 21 hoteli z pokojami (po korekcie o udziały częściowe pokoi) oraz pięć nieruchomości biurowych z ok m 2 (po korekcie o udziały częściowe m 2 ) powierzchni do wynajęcia. Zgodnie z regulacjami zawartymi w IAS 40.12, dotyczącymi hoteli prowadzonych przez właściciela, Warimpex wycenia swoje nieruchomości według zamortyzowanych kosztów nabycia lub wytworzenia. Zwiększenia wartości pozostałych nieruchomości również nie są realizowane rocznie z odniesieniem na wynik. Dla celów lepszej porównywalności z innymi spółkami nieruchomościowymi, które księgują niezrealizowane zyski, Warimpex wykazuje Triple Net Asset Value (NNNAV) w sprawozdaniu z działalności. Wszystkie hotele z wyjątkiem hotelu Palace i hotelu Le Palais, w związku ze sprzedażą wzgl. zamiarem sprzedaży zostały wycenione na dzień przez międzynarodowego, niezależnego rzeczoznawcę nieruchomości CB Richard Ellis (CBRE). Wartości godziwe określono zgodnie ze standardami wyceny Royal Insititute of Chartered Surveyors. Wartość godziwa nieruchomości odpowiada kwocie określonej między dwoma niezależnymi od siebie, kompetentnymi, gotowymi do zawarcia umowy partnerami. Na podstawie Gross Asset Value (= wartość godziwa majątku nieruchomościowego) obliczana jest Net Asset Value (NAV). Projekty deweloperskie 37,2 Istniejące Office-Assets 51,5 Istniejące Hotel-Assets 451,5 Gross Asset Value 540,3 Wartość godziwa majątku nieruchomościowego Warimpexu wyniosła na dzień bilansowy 30 czerwca 2013 roku 540,3 mln EUR (na dzień 31 grudnia 2012: 558,5 mln EUR). Triple Net Asset Value (NNNAV) Grupy Warimpex spadł w porównaniu z 31 grudnia 2012 ze 172,7 mln EUR o 5 % do 164,8 mln EUR na dzień bilansowy 30 czerwca Raport finansowy za I półrocze 2013

11 RAPORT ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2013 Kalkulacja Triple Net Asset Value (NNNAV) przedstawia się następująco: w mln EUR 6/ /2012 Kapitał własny przed uwzględnieniem udziałów mniejszościowych 83,1 89,7 Wartości firmy -0,9-0,9 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego -0,5-0,5 Rezerwa na podatek odroczony 12,0 11,5 12,1 11,6 Wartość bilansowa istniejących Hotel Assets 265,2 266,6 Wartość godziwa istniejących Hotel Assets 308,8 43,6 308,1 41,5 Wartość bilansowa istniejących Office Assets (Investment Properties) 15,2 15,3 Wartość godziwa istniejących Office Assets (Investment Properties) 16,1 0,8 16,1 0,8 Wartość bilansowa projektów Development 9,1 9,2 Wartość godziwa projektów Development 9,1 9,2 Wartość bilansowa joint ventures 84,1 84,9 Wartość godziwa joint ventures 110,8 26,7 114,9 30,0 Triple Net Asset Value 164,8 172,7 Ilość akcji 54,0 54,0 NNNAV na jedną akcję w EUR 3,1 3,2 ISTOTNE RYZYKA I POZOSTAŁE INFORMACJE Jako koncern międzynarodowy w ramach swojej bieżącej działalności Warimpex jest narażony na różne ryzyka gospodarcze i finansowe. (a) Ryzyka ogólne W ramach zarządzania ryzykiem Warimpex zdefiniował wewnętrzne cele dla Zarządu i pracowników i dostosowuje je odpowiednio do aktualnych warunków panujących na rynku. Cele zarządzania ryzykiem obejmują specjalne regulacje i definiują kompetencje w zakresie szacowania ryzyk, mechanizmów kontroli, monitoringu, zarządzania informacjami i komunikacji wewnątrz i na zewnątrz organizacji. Na poziomie organizacyjnym kompetencje w ramach Warimpexu, a szczególnie Zarządu, są jasno określone, co umożliwia wczesne rozpoznawanie zagrożeń i odpowiednią reakcję. Wytyczne dla Zarządu i Rady Nadzorczej określają zakresy kompetencji i obowiązków organów spółki. (b) Ryzyka operacyjne W segmencie Hotels & Resorts Warimpex jest narażony na ogólne ryzyka panujące w branży turystycznej, takie jak wahania koniunktury, zagrożenia polityczne czy rosnący strach przed atakami terrorystycznymi. Istnieje ryzyko, że konkurenci Grupy wejdą na rynki docelowe Grupy i podwyższy to ilość dostępnych łóżek. Ponadto istnieje ryzyko związane ze zmianą stóp procentowych oraz ryzyka finansowe, mogące mieć wpływ na zdolność spółki do finansowania czy sprzedaży obiektów. Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym w związku z instrumentami finansowymi oraz istniejące ryzyka związane ze Raport finansowy za I półrocze

12 RAPORT ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2013 stopami procentowymi, walutowe, kredytowe czy też związane z płynnością względnie pochodne instrumenty finansowe stosowane przez Grupę zostały szczegółowo opisane w Notach do skonsolidowanego sprawozdania finansowego w pkt 25 i 26. W segmencie Development & Asset Management istnieją ryzyka finansowe i walutowe, ryzyka związane ze stopami procentowymi, ryzyka związane z wejściem na rynek oraz ryzyko opóźnień realizacji budowy projektów nieruchomościowych. Ponadto mamy do czynienia z ryzykiem braku wpływów z najmu, które ma wpływ zarówno na bieżące przepływy pieniężne jak również na utrzymanie wartości nieruchomości. Grupa zainwestowała w nieruchomości w ograniczonej liczbie państw i w związku z tym jest narażona na podwyższone ryzyko, że okoliczności lokalne, np. nadwyżka podażowa nieruchomości, mogą mieć wpływ na rozwój gospodarczy Grupy. Wskutek koncentracji na utrzymaniu zasobów nieruchomościowych i rozwoju nieruchomości Grupa jest silnie uzależniona od aktualnej sytuacji na rynkach nieruchomości. Spadki cen na rynku nieruchomości mogą być bardzo dotkliwe dla Grupy i wpływać również na finansowanie nieruchomości. Utrzymanie i konserwacja nieruchomości stanowią istotny aspekt trwałego rozwoju gospodarczego Grupy Warimpex. Dział zarządzania obiektami i budynkami regularnie dostarcza Zarządowi raporty o stanie nieruchomości oraz zestawienia dotyczące optymalnego utrzymania i konserwacji obiektów. (c) Ryzyka kursowe i finansowe Poza instrumentami pochodnymi, do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Grupa, należą kredyty bankowe, kredyty w rachunku bieżącym, środki pieniężne oraz depozyty krótkoterminowe. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Grupy. Grupa posiada też inne aktywa finansowe i zobowiązania, takie jak należności z tytułu dostaw i usług, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności. W związku z zaciągnięciem kredytów Grupa zobowiązała się spełnić pewne warunki kredytowe (Financial Covenants). Wiąże się z tym ryzyko polegające na tym, że w przypadku niedotrzymania warunków dany kredyt może stać się wymagalny. Grupa monitoruje covenants na bieżąco i jest w stałym kontakcie z kredytodawcami. Z uwagi na to nie należy oczekiwać, że w związku z naruszeniem warunków kredytowych dojdzie do przedterminowej wymagalności przyznanych kredytów. Grupa zawiera również transakcje z udziałem instrumentów pochodnych, których celem jest zarządzanie ryzykiem stopy procentowej. Wytyczne Grupy przewidują uzależniony od stopnia ryzyka stosunek zobowiązań finansowych ze stałym i zmiennym oprocentowaniem. Narażenie Grupy na ryzyko zmian rynkowych stóp procentowych (głównie EURIBOR) dotyczy przede wszystkim długoterminowych zobowiązań finansowych ze zmiennym oprocentowaniem. Warimpex stosuje pochodne instrumenty finansowe w celu kontroli ryzyka. Kryzys na rynkach finansowych, a szczególnie upadek znaczących banków inwestycyjnych oraz upaństwowienie niemałej liczby banków, które rozpoczęło się w połowie września 2008 roku, spowodowały w znaczącym zakresie stan niepewności w gospodarce światowej i branży nieruchomości. Od roku 2011/2012 obserwuje się kryzys strefy Euro wynikający z rosnącego zadłużenia niektórych stanów w USA. Kryzys ten powoduje także niekorzystne efekty dla sytuacji gospodarczej w całej Europie. Skutki tych zdarzeń doprowadziły do dużej niepewności w zakresie dalszego zachowania uczestników rynku. W przypadku powtórzenia się tych procesów wzgl. ich trwania możliwe jest narażenie cen i zmian wartości na większe wahania. Ryzyko utraty płynności oznacza, że w krótkim okresie może być trudno uzyskać dobrą pozycję na rynku w zakresie sprzedaży nieruchomości. Również rynki nieruchomości mają zdaniem wielu ekspertów najgorsze już za sobą, tzn. minął paraliż panujący na rynkach 12 Raport finansowy za I półrocze 2013

13 RAPORT ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2013 głównie w końcu 2008 i w I półroczu 2009 roku, a to z pewnością pozytywna oznaka. Możliwe i prawdopodobne stały się więc znowu transakcje sprzedaży po zadowalających cenach. Obecnie przygotowywanych jest w dalszym ciągu kilka transakcji sprzedaży. W roku 2012 sprzedano z sukcesem Hotel InterContinental w Warszawie. Od dnia bilansowego 31 grudnia 2012 krótkoterminowe zobowiązania finansowe (pożyczki i kredyty) zostały obniżone z 80,8 mln EUR do 63,4 mln EUR. Niemniej jednak w kolejnych 12 miesiącach konieczne będzie przedłużenie, refinansowanie i/lub zamiana linii kredytów obrotowych na kredyty długoterminowe. W związku z tym jedną z możliwości finansowania jest emisja kolejnych obligacji wzgl. obligacji zamiennych. Ponadto dodatkową płynność finansową może generować sprzedaż projektów. W zakresie dużych transakcji z osobami powiązanymi por. informacje zawarte w notach do sprawozdania. ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM Po dniu bilansowym hotel Palace został sprzedany na rzecz czeskiego inwestora prywatnego. Grupa uzyskała środki pieniężne (Netto Cash Flow) w wysokości ok. 5,3 mln EUR. PERSPEKTYWY Następująca nieruchomość, obok hotelu Palace, została sklasyfikowana jako krótkoterminowo przeznaczona do sprzedaży jej sprzedaż planuje się do końca roku 2013: Hotel Le Palais, Praga: sprzedaż jest planowana i przygotowywana. W fazie budowy znajdują się obecnie następujące projekty nieruchomościowe: AIRPORTCITY, St. Petersburg, Businesspark dodatkowe m 2 powierzchni biurowej Erzsebet office tower II, Budapeszt, m 2 powierzchni biurowej W panujących warunkach rynkowych, w szczególności przy trudniejszym dostępie do kredytów na finansowanie projektów, chcemy dalej skupiać się na wzmocnieniu podstaw przedsiębiorstwa oraz zwiększyć przepływy pieniężne z działalności hoteli i zoptymalizować strukturę finansowania dzięki refinansowaniu i strategicznym transakcjom sprzedaży udziałów. Wiedeń, dnia 30 sierpnia 2013 r. Franz Jurkowitsch Georg Folian Alexander Jurkowitsch Prezes Zarządu Zastępca Prezesa Zarządu Członek Zarządu Raport finansowy za I półrocze

14 SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE OKRESOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE NA DZIEŃ 30 CZERWCA Skonsolidowane sprawozdanie z działalności za I półrocze Skonsolidowany rachunek wyniku całościowego Skonsolidowany bilans Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym Noty do skonsolidowanego okresowego sprawozdania finansowego Oświadczenie Zarządu 14

15 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK WYNIKU CAŁOŚCIOWEGO za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2013 niebadany w EUR Nota 01 06/ / / /12 Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży segment Hotels & Resorts Przychody ze sprzedaży segment Development & Asset-Management Przychody ze sprzedaży nieruchomości Przychody ze sprzedaży nieruchomości Wartości bilansowe oraz spłacone pożyczki i kredyty (81.812) [05] Pozostałe przychody i koszty operacyjne Zmiana stanu projektów w toku w zakresie nieruchomości Pozostałe przychody operacyjne Zużycie materiałów i koszty usług obcych ( ) ( ) ( ) ( ) Koszty usług związanych z rozwojem projektów ( ) ( ) ( ) ( ) Koszty świadczeń pracowniczych [06] ( ) ( ) ( ) ( ) Amortyzacja aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych ( ) ( ) ( ) ( ) Odpisy aktualizacyjne [07] ( ) ( ) ( ) ( ) Zwiększenie zmniejszenia wartości [07] Pozostałe koszty operacyjne [08] ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Wynik na działalności operacyjnej Przychody z działalności finansowej [09] Koszty działalności finansowej [09] ( ) ( ) ( ) ( ) Przychody z joint ventures [13] ( ) (93.270) Wynik brutto ( ) ( ) Podatek dochodowy bieżący [10] (74.165) (38.741) Podatek dochodowy odroczony [10] ( ) ( ) Wynik netto okresu ( ) ( ) Różnice kursowe ( ) ( ) Pozostałe przychody z joint ventures ( ) ( ) Zysk/strata hedging (48.800) (28.219) (odroczone) podatki ujęte w pozostałych przychodach i kosztach (19.021) (5.843) (1.232) (5.116) Pozostałe przychody i koszty (do przeniesienia z odniesieniem na wynik w kolejnych okresach) ( ) ( ) Całościowy wynik netto okresu ( ) ( ) Zysk netto okresu przypadający: - akcjonariuszom jednostki dominującej ( ) ( ) ( ) - udziałom bez wpływu na kontrolę jednostki ( ) ( ) Razem przychody i koszty netto okresu przypadające: - akcjonariuszom jednostki dominującej ( ) ( ) udziałom bez wpływu na kontrolę jednostki ( ) ( ) Zysk na jedną akcję: podstawowy, z zysku okresu przypadającego zwykłym akcjonariuszom spółki dominującej (0,11) (0,03) 0,01 (0,00) rozwodniony, z wyniku okresu przypadającego zwykłym akcjonariuszom spółki dominującej (0,11) (0,03) 0,01 (0,00) Raport finansowy za I półrocze

16 SKONSOLIDOWANY BILANS na dzień 30 czerwca 2013 niebadany w EUR Nota niebadany badany niebadany AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe [11] Nieruchomości inwestycyjne [12] Wartość firmy (goodwill) Pozostałe wartości niematerialne i prawne Joint ventures [13] Pozostałe aktywa finansowe Podatek odroczony Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności [15] Papiery wartościowe dostępne do sprzedaży Pozostałe aktywa finansowe [16] Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa grupy do zbycia sklasyfikowanej jako przeznaczona do sprzedaży [19] SUMA AKTYWÓW KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Kapitał podstawowy Kapitał zapasowy Niepodzielony wynik finansowy ( ) Akcje własne ( ) ( ) ( ) Pozostałe kapitały rezerwowe Udziały bez wpływu na kontrolę jednostki ( ) ( ) ( ) Kapitał własny ogółem Zobowiązania długoterminowe Obligacje zamienne i obligacje [14] Kredyty i pożyczki [14] Rezerwy Pozostałe zobowiązania [15] Pochodne instrumenty finansowe [15] Rezerwa z tytułu podatku odroczonego Zobowiązania krótkoterminowe Obligacje zamienne [14] Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania [15] Kredyty i pożyczki [14] Pochodne instrumenty finansowe [16] Podatek dochodowy Rezerwy Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami sklasyfikowanymi jako przeznaczone do sprzedaży [19] SUMA KAPITAŁU WŁASNEGO I ZOBOWIĄZAŃ Raport finansowy za I półrocze 2013

17 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2013 niebadany w EUR Nota 01 06/ / / /12 Wpływy z działalności operacyjnej z hoteli i opłat czynszowych z projektów w zakresie nieruchomości z odsetek Wydatki na działalność operacyjną projekty w zakresie nieruchomości ( ) ( ) ( ) ( ) zużycie materiałów i usług ( ) ( ) ( ) ( ) świadczenia pracownicze ( ) ( ) ( ) ( ) pozostałe koszty operacyjne ( ) ( ) ( ) ( ) podatek dochodowy ( ) ( ) (95.701) (43.765) ( ) ( ) ( ) ( ) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej Wydatki na nabycie środków trwałych ( ) ( ) ( ) ( ) Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych (46.225) (29.752) Wydatki na nabycie oprogramowania (40.355) (36.352) (1.524) (907) Wydatki na papiery wartościowe dostępne do sprzedaży ( ) ( ) Wpływy/wydatki z/na pozostałe aktywa finansowe ( ) ( ) ( ) ( ) Wpływy/wydatki z/na joint ventures [13] (17.943) ( ) ( ) ( ) ( ) Przepływy pieniężne z tytułu sprzedaży jednostek gospodarczych Wpływy ze sprzedaży grup do zbycia i nieruchomości Zapłata ceny kupna/sprzedaży jednostek gospodarczych z poprzednich okresów [05] Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej ( ) ( ) ( ) Przepływy pieniężne z działalności finansowej Wpływy z tytułu zaciągniętych pożyczek i kredytów [14] Wpływy i wydatki akcjonariuszy mniejszościowych (543) Spłata zaciągniętych pożyczek i kredytów [14] ( ) ( ) ( ) ( ) Wpływy z tytułu emisji obligacji zamiennych Wpływy z pochodnych instrumentów finansowych Wykup przedterminowy obligacji (zamiennych) ( ) ( ) Zapłacone odsetki i koszty finansowe ( ) ( ) ( ) ( ) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej ( ) ( ) ( ) ( ) Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów ( ) ( ) ( ) Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych ( ) (80.927) ( ) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu Stan środków pieniężnych na dzień sporządzenia sprawozdania: Środki pieniężne Grupy Środki pieniężne grupy do zbycia, sklasyfikowanej jako przeznaczona do sprzedaży Raport finansowy za I półrocze

18 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2013 niebadane Udziały bez Pozostałe wpływu na Razem Kapitał Kapitał Niepodzielony Akcje kapitały kontrolę kapitał w EUR podstawowy zapasowy wynik własne rezerwowe RAZEM jednostki własny Stan na dzień 1 stycznia ( ) ( ) Przedterminowy wykup obligacji zamiennej (80.571) (80.571) (80.571) Wynik netto okresu ( ) ( ) ( ) Pozostałe przychody i koszty ( ) ( ) ( ) ( Całościowy wynik netto okresu ( ) ( ) ( ) ( ) Stan na dzień 30 czerwca ( ) ( ) SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2012 niebadane Udziały bez Pozostałe wpływu na Razem Kapitał Kapitał Niepodzielony Akcje kapitały kontrolę kapitał w EUR podstawowy zapasowy wynik własne rezerwowe RAZEM jednostki własny Stan na dzień 1 stycznia ( ) ( ) ( ) Wynik netto okresu Pozostałe przychody i koszty Całościowy wynik netto okresu Stan na dzień 30 czerwca ( ) ( ) ( ) Raport finansowy za I półrocze 2013

19 NOTY DO SKONSOLIDOWANEGO OKRESOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO [01] Informacje ogólne Warimpex Finanz- und Beteiligungs AG ( Spółka ) jest zarejestrowana w Sądzie Handlowym w Wiedniu pod numerem FN w i posiada siedzibę w Austrii, A-1210 Wiedeń, Floridsdorfer Hauptstraße 1. Skonsolidowane okresowe sprawozdanie finansowe na dzień 30 czerwca 2013 zostało zatwierdzone przez kierownictwo w dniu 29 sierpnia 2013 do publikacji. Podstawowa działalność Grupy została opisana w nocie [04] Działalność segmentów. [02] Podstawa sporządzenia sprawozdania i zasady rachunkowości Skonsolidowane okresowe sprawozdanie finansowe na dzień 30 czerwca 2013 zostało sporządzone zgodnie z IAS 34. Nie zawiera ono wszystkich informacji i objaśnień, tak jak roczne sprawozdanie finansowe i w związku z tym należy je czytać razem ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym na dzień 31 grudnia Skonsolidowane okresowe sprawozdanie finansowe na dzień 30 czerwca 2013 nie zostało poddane kompletnemu badaniu ani przeglądowi przez biegłego rewidenta. Zasady rachunkowości obowiązujące przy sporządzaniu okresowego skonsolidowanego sprawozdania finansowego na dzień 30 czerwca 2013 nie zmieniły się w stosunku do skonsolidowanego sprawozdania finansowego na dzień 31 grudnia W zakresie zmian w IFRS obowiązujących od 1 stycznia 2013 oraz ich skutków odsyłamy do szczegółowych informacji zawartych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień 31 grudnia Ze swej natury okresowe skonsolidowane sprawozdanie finansowe opiera się w większym stopniu na szacunkach niż roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe. Oprócz zidentyfikowanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym znaczących niepewności szacunkowych (wycena środków trwałych, środków trwałych w budowie i nieruchomości inwestycyjnych oraz aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego) w okresowym sprawozdaniu finansowym ryzyko niepewności szacunków dotyczy momentu dokonania nadzwyczajnych odpisów amortyzacyjnych lub zwiększenia wartości. [03] Wahania wyniku uwarunkowane sezonowością W związku z sezonowymi wahaniami w branży turystycznej, szczególnie w turystyce miejskiej, w segmencie hotelowym wyniki uzyskiwane w drugim półroczu są zwykle wyższe niż w pierwszym. Wyniki ze sprzedaży podmiotów zależnych lub z połączenia jednostek gospodarczych nie podlegają żadnym określonym cyklom. [04] Działalność segmentów za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2013 niebadane Działalność Grupy Warimpex dzieli się na dwa segmenty operacyjne: Hotels & Resorts i Development & Assetmanagement. Dla celów sprawozdawczości w zakresie segmentów jako parametr przyporządkowano daną działalność spółki zależnej oraz regionalną obecność na rynku. Transakcje między segmentami obejmują rozliczenia transferowe usług Grupy oraz usług w ramach rozwoju projektów. Rozlicza się w ten sposób częściowe koszty powiększone o marżę zysku. Poniższe tabele prezentują informacje dotyczące przychodów i wyników oraz określone informacje dotyczące aktywów i zobowiązań segmentów Grupy za pierwsze półrocze (okres od 1 stycznia 2013 do 30 czerwca 2013) oraz za drugi kwartał (okres od 1 kwietnia 2013 do 30 czerwca 2013). Raport finansowy za I półrocze

20 [4.1] Sprawozdanie z działalności segmentów za I półrocze 2013 w porównaniu z 2012 Segmenty w Euro Development & Hotels & Resorts Asset Management WYNIK NETTO OKRESU Przychody ze sprzedaży na zewnątrz Przychody ze sprzedaży między segmentami (584) (663) Przychody ze sprzedaży nieruchomości Zużycie materiałów i koszty usług obcych (23.450) (24.064) (1.369) (791) Koszty usług związanych z rozwojem projektów (1.466) (2.684) Koszty świadczeń pracowniczych (13.145) (13.523) (2.771) (1.895) Pozostałe koszty operacyjne (4.880) (3.598) (1.689) (949) Segment-EBITDA (266) (1.644) planowe odpisy amortyzacyjne od aktywów trwałych (8.028) (8.681) (675) (394) odpisy aktualizacyjne od aktywów trwałych (1.253) (11) (1.476) zwiększenia wartości aktywów trwałych pozostałe odpisy aktualizacyjne (1.456) Wynik netto segmentu z danej działalności (532) (1.613) Przychody z działalności finansowej Koszty działalności finansowej (9.122) (8.909) (6.496) (8.543) Przychody z joint ventures Podatek dochodowy (6) (90) (68) (10) Podatek dochodowy odroczony (188) Segment wynik netto okresu (2.352) (965) (3.354) (2.844) SEGMENT BILANS Nieruchomości i wartość firmy Joint ventures Pozostałe aktywa finansowe Aktywa z tytułu podatku odroczonego Aktywa trwałe Zapasy & należności Papiery wartościowe i inne aktywa finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa IFRS Segment aktywa Obligacje zamienne, pożyczki i kredyty Pozostałe zobowiązania i rezerwy Zobowiązania IFRS Segment zobowiązania SEGMENT PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Wpływy z działalności operacyjnej z hoteli i opłat czynszowych z projektów w zakresie nieruchomości z odsetek Wydatki na działalność operacyjną projekty w zakresie nieruchomości 22 (2.659) (2.197) zużycie materiałów i usług (24.481) (21.733) (2.440) (639) świadczenia pracownicze (13.155) (13.463) (2.201) (1.791) pozostałe koszty operacyjne (4.335) (5.350) (2.531) podatek dochodowy (161) (97) (2) Segment: Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (1.292) Przepływy pieniężne z tytułu inwestycji (3.600) (3.544) (3.074) Przepływy pieniężne z działalności finansowej (11.256) (11.517) (2.140) Segment: Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (3.302) (3.083) (3.505) Ø Zatrudnienie Raport finansowy za I półrocze 2013

21 Segment razem Przejście Razem na dzień 30 czerwca Różnica na dzień 30 czerwca (25.375) (24.691) (49) (24.819) (24.854) (13.019) (13.182) (1.466) (2.684) (1.454) (2.657) (15.916) (15.417) (10.025) (9.490) (6.568) (4.547) (3.509) (3.474) (4.662) (5.990) (8.703) (9.075) (5.350) (5.278) (11) (2.728) (11) (1.292) (226) (182) (1.456) (1.456) (1.535) (938) (51) (15.618) (17.452) (11.100) (9.553) (3.168) (973) (74) (99) 61 (74) (39) (163) (7.234) 72 (262) (5.706) (3.809) (5.706) ( ) ( ) (8.537) (15.280) ( ) ( ) (8.101) (7.962) (5.223) (6.459) ( ) ( ) ( ) ( ) (7.291) (10.122) ( ) ( ) (26.944) (24.126) (51) (40) (26.995) (24.165) (2.659) (2.175) 12 5 (2.647) (2.170) (26.921) (22.372) (12.946) (12.064) (15.356) (15.254) (9.485) (9.370) (6.866) (3.228) (207) (4.402) (3.435) (99) (3.919) 3 (115) (96) (8.593) (8.172) (1.255) (6.617) (1.166) (7.984) (13.657) (2.937) (6.789) (6.588) (974) (2.440) (501) (499) Raport finansowy za I półrocze

22 WYNIK SEGMENTU HOTELS & RESORTS w Euro Luxury Up-Market Inne Przychody ze sprzedaży Koszty materiałów (3.437) (3.573) (16.454) (16.548) (753) (752) Koszty świadczeń pracowniczych (2.006) (2.081) (9.907) (10.282) (701) (661) Gross Operating Profit Employees Hotel Pokoje razem Pokoje dostępne Pokoje sprzedane Średnie obłożenie 64 % 66 % 62 % 59 % 54 % 59 % Managementfee (425) (136) (2.194) (2.462) (179) (181) Różnice kursowe (16) (408) (9) 9 Property Costs (122) (633) (1.387) (1.272) (41) (26) Net Operating Profit Przychody after GOP Pozostałe koszty after GOP (1.644) (66) (1.196) (910) (96) (92) Planowe odpisy amortyzacyjne od aktywów trwałych (186) (552) (7.253) (7.525) (589) (604) Koszty dzierżawy (1.018) (1.176) (1.177) (69) (38) Odpisy aktualizacyjne od aktywów trwałych (764) (488) Zwiększenia wartości aktywów trwałych Pozostałe odpisy aktualizacyjne (1.456) Udział w wyniku operacyjnym HOTELS & RESORTS (1.050) w tym przychody ze sprzedaży Czechy Polska Rumunia Rosja Niemcy Francja w tym GOP Czechy Polska Rumunia Rosja Niemcy Francja w tym udział w wyniku z działalności operacyjnej Czechy (1.407) Polska (150) (169) Rumunia 239 (341) Rosja Niemcy Francja pozostałe 22 Raport finansowy za I półrocze 2013

23 Segment razem Przejście Razem W budowie na dzień 30 czerwca Różnica na dzień 30 czerwca (23.148) (24.272) (20.645) (20.873) (10.665) (10.949) (12.614) (13.024) (6.972) (7.162) (7.526) (8.486) (491) (477) (1.213) (1.286) (1.216) (1.287) (834) (804) % 59 % 69 % 63 % 57 % 58 % (2.798) (2.779) (1.540) (1.524) 27 (295) (89) 4 (62) (291) (1.550) (1.931) (412) (836) (5.229) (6.132) (2.936) (1.068) (2.361) (664) (8.028) (8.681) (5.059) (4.973) (2.264) (1.215) (1.236) (1.215) (1.253) (1.253) (226) (182) (1.456) (1.456) (883) (2.197) (484) (416) (6.150) (7.287) (2.621) (1.682) (5.990) (6.651) (7.904) (8.236) (74) (14) (2.488) (3.538) (930) (283) (2.010) (2.051) (2.024) (2.600) (58) (435) (2.113) (125) (229) 239 (341) 239 (341) (366) (99) (255) (846) Raport finansowy za I półrocze

24 Luxury Up-Market Inne PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE SEGMENTU HOTELS & RESORTS Wpływy Przychody z tytułu odsetek Koszty Development 22 Koszty materiałów (4.014) (3.594) (19.731) (17.475) (736) (664) Koszty świadczeń pracowniczych (2.062) (2.109) (10.333) (10.673) (760) (680) Pozostałe wypływy (1.318) (198) (2.876) (5.066) (140) (86) Podatek dochodowy (161) (54) (43) Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Hotels & Resorts w tym w Czechy Polska Rumunia Rosja Niemcy Francja pozostałe STRUKTURA AKTYWÓW SEGMENTU HOTELS & RESORTS Nieruchomości & rzeczowe aktywa trwałe, wartość firmy Pozostałe aktywa trwałe Pozostałe aktywa obrotowe Środki pieniężne Aktywa IFRS Aktywa segmentu Kredyty i pożyczki Pozostałe zobowiązania długoterminowe (3.933) Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania IFRS Zobowiązania segmentu Zmiany w aktywach trwałych Hotels & Resorts Stan na dzień 1 stycznia Zmiana pozycji IFRS 5 (8.031) Zwiększenia Korekta ceny kupna z datą wsteczną (2.097) Odpisy amortyzacyjne planowe (186) (552) (7.253) (7.525) (589) (604) Odpisy aktualizacyjne (5) (764) (488) Zwiększenia wartości Różnice kursowe (2.030) 846 (604) 76 Aktywa trwałe na dzień 30 czerwca Zmiany zobowiązań finansowych HOTELS & RESORTS Pożyczki i kredyty na dzień 1 stycznia Zmiana pozycji IFRS 5 (6.341) Nowe zobowiązania Spłata kapitału (617) (41.602) (2.729) (135) (223) Kapitalizacja odsetek (1.175) 41 3 Różnice kursowe (137) 73 (49) Pożyczki i kredyty na dzień 30 czerwca Raport finansowy za I półrocze 2013

25 Segment razem Przejście Razem W budowie na dzień 30 czerwca Różnica na dzień 30 czerwca (24.745) (23.783) (13) (22) (24.481) (21.733) (12.141) (11.384) (13.155) (13.463) (7.462) (7.579) (4.335) (5.350) (1.709) (2.825) (161) (97) 49 2 (111) (95) (4.050) (5.044) (43) (63) (397) (2.505) (767) (1.679) (1.297) (1.164) (1.652) ( ) ( ) (2.907) (5.468) (7.495) (6.852) (4.578) (4.822) ( ) ( ) (85.089) ( ) (785) (6.448) (6.194) (88.479) ( ) ( ) ( ) (8.031) (8.031) (381) (1.612) (2.097) (8.028) (8.681) (5.059) (4.973) (5) (1.253) (5) (1.253) (226) (182) (2.633) 922 (617) (2.633) ( ) ( ) (87.478) ( ) (6.341) (6.341) (823) (41.736) (3.568) (39.006) (2.249) 353 (1.036) (341) (187) 73 (187) (85.089) ( ) Raport finansowy za I półrocze

26 SEGMENT DEVELOPMENT & ASSETMANAGEMENT w Euro DEVELOPMENT ASSET podstawowe inne wynajęte Przychody ze sprzedaży Zmiana stanu Sprzedaż nieruchomości Pozostałe przychody operacyjne 94 Koszty materiałów i usług (243) (262) (323) (277) (804) (252) Koszty rozwoju projektów (1.466) (2.684) Koszty świadczeń pracowniczych (2.593) (1.895) (177) Pozostałe koszty operacyjne (1.131) (856) (44) (14) (514) (78) Odpisy amortyzacyjne planowe (28) (29) (26) (23) (620) (342) Odpisy aktualizacyjne (11) (39) Zwiększenia wartości Udział w wyniku z działalności operacyjnej (1.547) (2.403) w tym przychody ze sprzedaży Czechy Ungarn Polska Niemcy 34 Austria 4 4 Rosja w tym udział w wyniku z działalności operacyjnej Czechy 28 (33) Ungarn (15) (115) Polska 183 (109) Rosja 487 Niemcy (12) (27) 6 Austria (1.710) (2.426) Luksemburg (21) 308 PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE SEGMENTU DEVELOPMENT & ASSETMANAGEMENT Wpływy z tytułu wynajmu Przychody z tytułu odsetek Wpływy Development Wypływy Development (2.659) (2.197) Koszty materiałów (267) (264) (303) (316) (813) (59) Koszty świadczeń pracowniczych (2.024) (1.791) (177) Pozostałe wypływy (2.623) (490) (41) (16) (597) (297) Podatek dochodowy (1) (1) (1) Operacyjne przepływy pieniężne (2.341) (1.512) 158 (42) w tym w Czechy (61) (64) Ungarn (48) (111) Polska (1.980) (42) Rosja 796 Niemcy (9) (28) 9 Austria (208) (1.813) Luksemburg (35) (32) 26 Raport finansowy za I półrocze 2013

27 MANAGEMENT Segment razem Przejście Razem W budowie na dzień 30 czerwca Różnica na dzień 30 czerwca (2.228) (425) (49) (1.369) (791) (800) (702) (1.466) (2.684) (1.454) (2.657) (2.771) (1.895) 177 (2.593) (1.895) (1.689) (949) (1.206) (908) (675) (394) (291) (304) (1.437) (11) (1.476) (11) (39) (1.437) (532) (1.613) (651) (1.183) (355) (373) (389) (34) 4 4 (2) (2) (1.853) 28 (33) 2 29 (33) (177) (198) 228 (55) (1.437) 487 (1.437) (487) (12) (22) (1.710) (2.426) (2) (2) (1.711) (2.427) (21) 308 (21) (2.199) (342) (37) (41) (2.659) (2.197) (2.647) (2.170) (1.058) (2.440) (639) (41) (806) (681) (2.201) (1.791) 177 (2.024) (1.791) (2.531) (162) (2.733) (2.693) (610) (2) (3.968) 1 (4) (1) (328) (1.292) (4.542) (3.129) (5.834) (1.420) (61) (64) 2 (59) (64) 251 (1) (0) 251 (1) (1.698) 672 (116) (181) (1.814) 490 (328) (468) (2.965) (9) (19) 9 19 (208) (1.813) (3.970) (2) (4.177) (1.814) (35) (32) (35) (32) Raport finansowy za I półrocze

28 DEVELOPMENT ASSET podstawowe inne wynajęte STRUKTURA AKTYWÓW SEGMENTU DEVELOPMENT & ASSETMANAGEMENT Nieruchomości & rzeczowe aktywa trwałe, wartość firmy Joint ventures Pozostałe aktywa trwałe Pozostałe aktywa obrotowe Środki pieniężne Aktywa segmentu Obligacje zamienne, pożyczki i kredyty Pozostałe zobowiązania długoterminowe Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania segmentu Zmiany w aktywach trwałych DEVELOMENT & ASSETMANAGEMENT Stan na dzień 1 stycznia Przeksięgowania w segmencie Zwiększenia Zmniejszenia (23) (38) Odpisy amortyzacyjne planowe (28) (29) (26) (23) (620) (342) Odpisy aktualizacyjne (11) (39) Zwiększenia wartości Różnice kursowe (331) (14) (42) 25 Aktywa trwałe na dzień 30 czerwca Zmiany zobowiązań finansowych DEVELOPMENT & ASSETMANAGEMENT Pożyczki i kredyty na dzień 1 stycznia Nowe zobowiązania Emisja obligacji (Przedterminowy) skup obligacji zamiennych (9.426) Spłata kapitału (6.834) (317) (27) (629) (120) Kapitalizacja odsetek Różnice kursowe (1.607) 716 (8) (1) Pożyczki i kredyty na dzień 30 czerwca Raport finansowy za I półrocze 2013

29 MANAGEMENT Segment razem Przejście Razem W budowie na dzień 30 czerwca Różnica na dzień 30 czerwca (62.394) (53.935) (5.630) (9.813) (606) (1.110) (645) (1.637) (30.428) (26.954) (3.554) (346) (938) (34.329) (15.364) (62.329) (53.943) (14.794) (487) (2.360) (61) 38 (23) (675) (394) (291) (304) (1.437) (11) (1.476) (11) (39) (842) (374) (831) 842 (374) (62.394) (53.935) (24.594) (25.428) (1.646) (9.426) (6.039) (15.466) (7.463) (464) (7.257) (344) (1.615) 715 (1.615) (30.428) (26.954) Raport finansowy za I półrocze

30 [05] Sprzedaż udziałów Pozycja ta dotyczy głównie sprzedaży udziałów w spółkach Leuchtenbergring w Monachium na rzecz partnera joint venture. Szczegółowe informacje zawarte są w pkt. [27] w notach do skonsolidowanego sprawozdania finansowego na dzień [06] Koszty świadczeń pracowniczych, średnie zatrudnienie 1 stycznia do 30 czerwca w EUR Wynagrodzenia ( ) ( ) Składki na ubezpieczenie społeczne ( ) ( ) Pozostałe koszty wynagrodzeń ( ) ( ) Dobrowolne świadczenia pracownicze (3.144) (12.530) Refakturowane koszty udostępnionych pracowników ( ) ( ) Koszty związane z odprawami i świadczeniami emerytalnymi (83.689) (8.061) Zmiana rozliczeń międzyokresowych roszczeń z tytułu urlopu (29.848) (32.638) Zmiana funduszu socjalnego ( ) (45.187) ( ) ( ) Średnie zatrudnienie w I półroczu 2013 wyniosło (w porównywalnym okresie roku poprzedniego: 1 129) osób. [07] Odpisy aktualizacyjne i zwiększenia wartości Odpisy aktualizacyjne są związane z wyceną grup do zbycia wykazanych zgodnie z IFRS 5. Zwiększenia wartości wynikają zaś głównie z podwyższenia wartości hoteli w Jekaterynburgu i hotelu Diplomat w Czechach na podstawie zewnętrznych opinii w sprawie wyceny. [08] Pozostałe koszty operacyjne 1 stycznia do 30 czerwca w EUR Koszty doradztwa prawnego ( ) ( ) Koszty administracyjne ogółem ( ) ( ) Reklama ( ) ( ) Podatek naliczony nieodliczalny ( ) ( ) Koszty dzierżawy hotele ( ) ( ) Tantiemy Członków Rady Nadzorczej ( ) ( ) Property Costs ( ) ( ) Pozostałe ( ) ( ) ( ) ( ) 30 Raport finansowy za I półrocze 2013

31 [09] Wynik z działalności finansowej 1 stycznia do 30 czerwca w EUR Przychody z działalności finansowej Przychody z tytułu odsetek z Cashmanagement Dodatnie różnice kursowe dot. kredytów w CHF Dodatnie różnice kursowe w zw. z kredytami jednostek zależnych *) Dodatnie różnice kursowe w zw. z obligacjami (zamiennymi) w PLN Korekta wartości bilansowej obligacji zamiennej Niezrealizowane zyski z pochodnych instrumentów finansowych Koszty działalności finansowej Odsetki od kredytów w rachunku bieżącym, kredytów dot. projektów i innych pożyczek ( ) ( ) Odsetki od obligacji i obligacji zamiennych ( ) ( ) Odsetki z tyt. odroczenia terminu płatności ceny kupna Hotel andel s Łódź ( ) ( ) Odsetki od pożyczek od akcjonariuszy mniejszościowych ( ) ( ) Odsetki od pożyczek od joint ventures (58.125) Składnik odsetkowy funduszu socjalnego (3.739) (77.248) Ujemne różnice kursowe dot. kredytów w CHF ( ) Ujemne różnice kursowe w zw. z kredytami jednostek zależnych *) ( ) Ujemne różnice kursowe dot. obligacji zamiennych w PLN ( ) Koszt pozyskania kapitału ( ) ( ) Niezrealizowane straty z pochodnych instrumentów finansowych ( ) (6.795) (w tym z Cross Currency Swap w zw. z obligacją zamienną Euro) ( ) ( ) * Dodatnie różnice kursowe w zw. z kredytami jednostek zależnych dotyczą jednostek zależnych, u których waluta funkcjonalna jest walutą narodową, a kredyt jest denominowany w Euro. [10] Podatek dochodowy Przejście między kosztem podatku dochodowego i obowiązującą stawką podatkową Grupy (obowiązująca stawka pdop w Austrii) za I półrocze 2013 w wysokości 25% (2012: 25 %) przedstawia się następująco: 1 stycznia do 30 czerwca w EUR Wynik brutto ( ) Wynik skonsolidowany brutto *25 % (rok poprz. 25 %) ( ) ± różnice w zagranicznych stawkach podatkowych (95.047) ( ) ± przychody wolne od podatku zgodnie z 10 KStG ± różnice stałe ± odpisy aktualizacyjne dot. podatku odroczonego ( ) ± aktywowanie nie wykazanych dotychczas różnic przejściowych (2.095) ± efekt różnic kursowych (56.814) ( ) (2.129) ( ) Raport finansowy za I półrocze

32 [11] Rzeczowe aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe obejmują nieruchomości gruntowe i prawa na nieruchomościach, budowle wraz z budowlami na nieruchomościach obcych, wyposażenie oraz inwentarz hoteli i urządzenia techniczne. Stan na dzień w EUR Wartość bilansowa na dzień 1 stycznia Nakłady inwestycyjne Zmniejszenia (23.195) Zmiana pozycji IFRS 5 ( ) Odpisy amortyzacyjne ( ) ( ) Odpisy aktualizacyjne (15.471) ( ) Zwiększenie zmniejszenia wartości Efekt przeliczenia pozycji w walucie ( ) Wartość bilansowa na dzień 30 czerwca w tym aktywa w budowie Zwiększenia środków trwałych dotyczą nieruchomości związanej z hotelem Chopin w Polsce oraz działek sąsiadujących. W zakresie zwiększenia wartości por. także nota w pkt. 07. [12] Nieruchomości inwestycyjne Nieruchomości inwestycyjne obejmują grunty i prawa z nimi zrównane i budynki wraz z aktywami w budowie. Stan na dzień w EUR Wartość bilansowa na dzień 1 stycznia Nakłady inwestycyjne Odpisy amortyzacyjne ( ) ( ) Zwiększenie zmniejszenia wartości Wartość bilansowa na dzień 30 czerwca w tym aktywa w budowie Wynik z pozycji Nieruchomości inwestycyjne : Przychody z wynajmu i refakturowane koszty eksploatacyjne Koszty eksploatacyjne ( ) ( ) Raport finansowy za I półrocze 2013

33 [13] Joint ventures Stan na dzień w EUR Pozycja bilansowa obejmuje Udziały w joint ventures Przypisane przychody z joint ventures ( ) ( ) Pożyczki dla joint ventures Niepodzielone odpisy aktualizacyjne pożyczek ( ) ( ) Zmiany w pozycji bilansowej Wartość bilansowa na dzień 1 stycznia Zmniejszenia ujętej wartości udziału wskutek sprzedaży (39.500) ± przypisane wyniki ( ) ( ) (w tym przypisany pozostały wynik bez wpływu na rachunek wyników) ( ) ± Zmniejszenia przypisanych wyników wskutek sprzedaży ± Pożyczki dla joint ventures ± Odpisy aktualizacyjne pożyczek dla joint ventures ( ) Wartość bilansowa na dzień 30 czerwca Przychody z joint ventures przypisane wyniki ( ) ( ) skompensowane odsetki od pożyczek Odpisy aktualizacyjne pożyczek ( ) ( ) Zwiększenia wartości pożyczek ± Rezerwy w zw. z joint ventures ( ) Przepływy pieniężne z joint ventures Zwiększenie pożyczek na rzecz joint ventures ( ) ( ) w tym rozliczone odsetki Pożyczki od joint ventures w tym depozyt złożony w zw. z gwarancją Intercont ( ) Pozostałe płatności uzyskane od joint ventures (17.943) Raport finansowy za I półrocze

34 [14] Zobowiązania finansowe Rozlicz. Stan na Nowe międzyokr. Stan na Kwoty w Euro zobowiązania odsetek Spłata ± f/x a) celowe, zabezpieczone hipoteką kredyty na projekty Hotel andel s Łódź Hotel Diplomat (708) Hotel angelo Jekaterynburg (249) Hotel angelo Airporthotel Bukareszt (600) Hotel Palace IFRS Hotel Chopin (223) Hotel angelo Praga (324) Bürohaus Erzsebet Hotel Amber Baltic Hotel Savoy Hotel Le Palais IFRS Hotel Dvořák (394) Gazociąg Warszawa 78 (27) 3 54 Nieruchomość Louvre, Węgry (2.276) b) Kredyty obrotowe Holding (317) c) Inne Pożyczki od udziałowców mniejszościowych (4) Pożyczki bankowe Obligacje/obligacje zamienne Pozostałe pożyczki (2.593) Kredyty projektowe na praskie hotele Palace i Le Palais w związku z zamiarem sprzedaży wzgl. sprzedażą dokonaną w lipcu 2013 nie są wykazywane jako zobowiązania finansowe, lecz jako zobowiązania związane bezpośrednio ze składnikami majątku sklasyfikowanymi jako przeznaczone do zbycia. Kredyt projektowy na hotel Chopin został wykazany jako krótkoterminowy, ponieważ planowane jest długoterminowe refinansowanie z krótkoterminową spłatą kredytu. Wstępne umowy z bankami udzielającymi kredytów zostały już podpisane. 34 Raport finansowy za I półrocze 2013

35 Rozlicz. w tym płatne w terminie Stan na Nowe międzyokr. ± IFRS 5 Stan na w tym płatne w terminie 1 roku > 1 roku zobowiązania odsetek Spłata ± f/x roku > 1 roku (35) (350) (764) (37.096) (99) (135) (217) (423) (137) (50) (6.341) (295) (1) (29) (39.430) (6.478) (5.362) (57) (529) (415) (9.426) (1.193) (1.471) (10.897) (1.664) (55.689) (8.143) Na początku marca 2013 r. Spółka wyemitowała w Polsce obligację. Wartość nominalna emisji wynosi ok. 63,1 mln PLN (ok. 15,3 mln Euro); oprocentowanie 7% + 6M WIBOR z płatnościami półrocznymi na dzień i Okres wykupu wynosi trzy lata. Część nominalna w wys. 26,75 mln PLN (ok. 6,5 mln EUR) została zamieniona z istniejących obligacji zamiennych z roku 2011 o okresie wykupu do 2014 r. Na początku kwietnia 2013 dokonano w Polsce emisji obligacji zamiennych o łącznej wartości nominalnej 26,5 mln PLN (ok. 6,4 mln EUR) z podziałem na części o wartości PLN z trzyletnim okresem ważności i z oprocentowaniem w wysokości 4,875 % p.a., z wypłatą w okresach półrocznych. Premia konwersyjna została ustalona w wysokości 7,06 PLN. Część w wys. 6,5 mln PLN (ok. 1,6 mln EUR) została zamieniona z istniejących obligacji zamiennych z roku Ponadto z przychodów z tytułu emisji kwotę 6,5 mln PLN (ok. 1,6 mln Euro) przeznaczono na wcześniejszy wykup obligacji zamiennych 2011 r. Raport finansowy za I półrocze

36 [15] Należności i zobowiązania Stan na dzień w EUR Należności z tytułu dostaw i usług i pozostałe należności krótkoterminowe Należności z tytułu dostaw i usług Należności wobec organów skarbowych Odroczenie płatności ceny kupna z tytułu sprzedaży jednostek gospodarczych Zapłacone zaliczki Pozostałe należności i aktywa Należności wobec joint ventures Rozliczenia międzyokresowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i pozostałe zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług Oprocentowane rozliczenia budowlane z tyt. ukończenia andel s Łódź Zobowiązania wobec joint ventures Zobowiązania wobec osób powiązanych w tym Vienna International AG w tym odroczone bonusy dla członków zarządu Zobowiązania z tytułu nabycia nieruchomości Pozostałe zobowiązania wraz z niewykorzystanymi urlopami Otrzymane zaliczki Pozostałe zobowiązania długoterminowe Otrzymane kaucje Zobowiązania wobec joint ventures Pozostałe Raport finansowy za I półrocze 2013

37 [16] Pochodne instrumenty finansowe Opcje collar na stopy procentowe w związku z kredytami: Na pochodnych instrumentach finansowych związanych z kredytowaniem na dzień 30 czerwca 2013 występują następujące opcje collar, których najważniejsze warunki i parametry przedstawiają się następująco: Stan na dzień w EUR Kredyt Hotel Chopin, Kraków Wartość nominalna na 30 czerwca (Underlying: 3-miesięczny Euribor) Wartość godziwa na 30 czerwca ( ) ( ) Kredyt Hotel Angelo, Praga Wartość nominalna na 30 czerwca (Underlying: 3-miesięczny Euribor) Wartość godziwa na 30 czerwca 249 Cross Currency Swap obligacja zamienna w PLN (do 7 maja 2014) Każdorazowo w dniu 6 listopada i 6 maja (rozpoczynając od 6 listopada 2011, kończąc 6 maja 2014) Spółka otrzyma 8,5% odsetek od wartości nominalnej 38,2 mln PLN i zapłaci 6,7% odsetek od wartości nominalnej ,21 Euro. ( ) ( ) Pozostałe instrumenty pochodne: Długoterminowe instrumenty pochodne obejmują prawo do zamiany z tytułu emisji obligacji zamiennej w PLN wiosną 2013 roku. Raport finansowy za I półrocze

38 [17] Transakcje z osobami powiązanymi Transakcje z członkami zarządu: Wynagrodzenia członków zarządu ( ) Stan rozliczeń z członkami zarządu na dzień ( ) Transakcje z Vienna International AG: Rozliczona opłata Managementfee w zw. ze spółkami podlegającymi pełnej konsolidacji ( ) Stan rozliczeń z Vienna International AG na dzień ( ) Roszczenia Vienna International z tytułu rozwiązania umowy w związku ze sprzedażą hotelu Palace w Pradze dokonaną w lipcu 2013 nie są zawarte w stanie rozliczeń na dzień Transakcje z joint ventures: Przychody z joint ventures Zobowiązania wobec joint ventures na dzień ( ) Przychody z joint ventures dotyczą głównie odsetek od udzielonych im pożyczek. Zobowiązania wobec joint ventures obejmują długoterminowe zobowiązanie związane z dotowaniem konta depozytowego na gwarancję najmu. 38 Raport finansowy za I półrocze 2013

39 [18] Informacje dot. wartości godziwej a) Wartość bilansowa i wartość godziwa według kategorii wyceny Poniżej zestawiono wartości godziwe instrumentów finansowych (IFRS 7) oraz aktywów i zobowiązań wycenianych według wartości godziwej (IFRS 13), z podziałem według klas lub pozycji bilansowych. Kategoria wyceny Wartość Wartość Wartość Wartość wg IAS 39 lub IFRS 13 bilansowa godziwa bilansowa godziwa innych IFRS Pozycje bilansowe aktywa / klasy Poziom LaR Pozostałe aktywa finansowe długoterminowe IAS 19 Pozostałe aktywa finansowe długoterminowe roszczenia zwrotu LaR Należności z tytułu dostaw i usług krótkoterminowe b/d b/d LaR Pozostałe należności krótkoterminowe b/d b/d AfS Papiery wartościowe dostępne do sprzedaży FVTPL Pozostałe aktywa finansowe krótkoterminowe instrumenty pochodne LaR Środki pieniężne i ich ekwiwalenty b/d b/d IFRS 5 Grupa do zbycia przeznaczona do sprzedaży Kategoria wyceny Wartość Wartość Wartość Wartość wg IAS 39 lub IFRS 13 bilansowa godziwa bilansowa godziwa innych IFRS Pozycje bilansowe pasywa / klasy Poziom LaR Obligacje zamienne i obligacje długoterminowe ( ) ( ) ( ) ( ) LaR Kredyty o zmiennym oprocentowaniu długoterminowe ( ) ( ) ( ) ( ) LaR Kredyty o stałym oprocentowaniu długoterminowe ( )( ) ( ) ( ) LaR Pozostałe zobowiązania długoterminowe ( ) b/d ( ) b/d FVTPL Pochodne instrumenty finansowe długoterminowe prawo do zamiany 3 ( ) ( ) LaR Obligacje zamienne krótkoterminowe ( ) ( ) LaR Zobowiązania z tytułu dostaw i usług ( ) b/d ( ) b/d LaR Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe ( ) b/d ( ) b/d LaR Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe oprocentowany rachunek budowlany ( ) b/d ( ) b/d LaR Kredyty o zmiennym oprocentowaniu krótkoterminowe ( ) ( ) ( ) ( ) LaR Kredyty o stałym oprocentowaniu krótkoterminowe ( ) ( ) ( ) ( ) FVTPL Pochodne instrumenty finansowe (krótkoterminowe) 3 ( ) ( ) ( ) ( ) Hedge Pochodne instrumenty finansowe z zabezpieczeniem 3 ( ) ( ) ( ) ( ) (krótkoterminowe) IFRS 5 Grupa do zbycia przeznaczona do sprzedaży ( ) ( ) ( ) ( ) LaR = Loans and Receivables (kredyty i należności) AfS= Available for Sale (dostępne do sprzedaży) FVTPL = at Fair Value Through Profit and Loss (wycenione wg wartości godziwej z odniesieniem na wynik) Raport finansowy za I półrocze

40 b) Przejście poziom 3 wyceny (powtarzalna wycena wartości godziwej) Zmiana Kwota Pozycja zysk / strata Wartość bilansowa na Zwiększenia Wynik wyceny rachunek zysków i strat ( ) por. nota w pkt. 09 Wynik z działalności finansowej Wynik wyceny pozostałe przychody i koszty Wartość bilansowa na Wynik wyceny należy przyporządkować wyłącznie niezrealizowanym zyskom lub stratom. c) Technika wyceny i dane wejściowe przy powtarzalnej wycenie wartości godziwej Poziom Pozycje bilansowe / klasy Technika wyceny Istotne dane wejściowe 3 Pozostałe aktywa finansowe długoterminowe metoda dochodowa prognozowane przepływy pieniężne, roszczenia zwrotu udział w zysku wg rozporządzenia GBVUU (rozporządzenie o udziale w zyskach instytucji nadzoru finansowego FMA) 3 Papiery wartościowe dostępne do sprzedaży metoda dochodowa prognozowane przepływy pieniężne 3 Pochodne instrumenty finansowe aktywne (krótkoterminowe) metoda dochodowa wykres oprocentowania, ryzyko kredytowe 3 Pochodne instrumenty finansowe długoterminowe prawo do zamiany metoda dochodowa wahania, kursy akcji 3 Pochodne instrumenty finansowe bierne (krótkoterminowe) metoda dochodowa wykres oprocentowania, ryzyko kredytowe, kurs PLN/EUR 3 Pochodne instrumenty finansowe z zabezpieczeniem metoda dochodowa wykres oprocentowania, ryzyko kredytowe W roku obrotowym nie dokonano dotychczas żadnych zmian między poziomami wyceny zgodnie z IFRS 13 oraz zmian technik wyceny. d) Analiza wrażliwości w przypadku zmian nieobserwowalnych istotnych danych wejściowych (wycena powtarzalna) Dane wejściowe instrumenty finansowe Zmiana założenia Zmiana wyniku brutto (w zaokrągleniu) Przepływy pieniężne (papiery wartościowe dostępne do sprzedaży) + 5 % Przepływy pieniężne (papiery wartościowe dostępne do sprzedaży) - 5 % ( ) Wahania kursu akcji Warimpex w PLN + 5 Prozentpunkte ( ) Wahania kursu akcji Warimpex w PLN - 5 Prozentpunkte Kurs akcji Warimpex w PLN + 10 % Kurs akcji Warimpex w PLN - 10 % ( ) Zmiana kursu akcji wpływa na jego wahania. Wartość godziwa roszczeń o zwrot w związku z ubezpieczeniem pracodawcy przeciw roszczeniom pracobiorców o świadczenia emerytalne podawana jest do wiadomości przez ubezpieczyciela i zawiera roszczenia do udziału w zysku zgodnie z przepisami prawa. Swapy procentowe i cross currency wyceniane są wg wartości godziwej obliczonej przez danego kontrahenta (bank). W zakresie oceny skutków ewentualnych zmian danych wejściowych odsyłamy do informacji zawartych w nocie w pkt. 16. W związku z warunkami umowy dot. swapu procentowego w związku z kredytem Angelo Praga (aktywny instrument pochodny) nie należy oczekiwać pogorszenia wyniku. 40 Raport finansowy za I półrocze 2013

41 [19] Zdarzenia po dniu bilansowym (grupy do zbycia przeznaczone do sprzedaży) W dniu 1 lipca 2013 dokonano sprzedaży hotelu Palace w Pradze w formie przeniesienia przedsiębiorstwa zgodnie z prawem czeskim. Skutki finansowe tej transakcji (zwiększenie przepływów pieniężnych) wyniosły 5,3 mln Euro. Na dzień aktywa i zobowiązania hotelu Palace zgodnie z IFRS 5 wykazano jako przeznaczone do sprzedaży. Ponadto planowana jest sprzedaż hotelu Le Palais w Pradze. Negocjacje handlowe już się rozpoczęły. W związku z tym aktywa i zobowiązania hotelu Le Palais wykazano na dzień zgodnie z IFRS 5 również jako przeznaczone do sprzedaży. W sierpniu 2013 roku krótko przed publikacją niniejszego raportu udało się dokonać przekształcenia kredytu projektowego dla AIRPORTCITY w Petersburgu w wysokości 60 mln Euro w długoterminowy kredyt nieruchomościowy rosyjskiego banku. Nowy kredyt w porównaniu z pierwotnym kredytem projektowym posiada dłuższy okres spłaty oraz znacznie niższe raty roczne w początkowym okresie. [20] Pozostałe zobowiązania, sprawy sądowe i zobowiązania warunkowe W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły żadne istotne zmiany w zakresie innych zobowiązań, spraw sądowych i zobowiązań warunkowych, opisanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień 31 grudnia Wiedeń, dnia 30 sierpnia 2013 r. Franz Jurkowitsch Georg Folian Alexander Jurkowitsch Prezes Zarządu Zastępca Prezesa Zarządu Członek Zarządu Raport finansowy za I półrocze

42 OŚWIADCZENIE ZARZĄDU Sporządzony w zgodzie z obowiązującymi standardami rachunkowości raport finansowy za pierwsze półrocze na dzień 30 czerwca 2013 zgodnie z naszą najlepszą wiedzą prezentuje możliwie wiernie obraz sytuacji majątkowej, finansowej i w zakresie wyniku spółki Warimpex Finanz- und Beteiligungs AG oraz wszystkich podmiotów włączonych do konsolidacji. Raport finansowy za pierwsze półrocze został sporządzony według standardów IAS 34, Raporty okresowe zgodnie z IFRS przejętymi w myśl Rozporządzenia 1606/2002/WE. Sprawozdanie Zarządu z działalności spółki za I półrocze prezentuje ważne zdarzenia zaistniałe w pierwszych sześciu miesiącach roku obrotowego oraz ich skutki, wyjaśnia duże transakcje z osobami i podmiotami powiązanymi i opisuje istotne ryzyka i zagrożenia, na jakie narażona jest spółka w pozostałych sześciu miesiącach roku obrotowego. Franz Jurkowitsch Georg Folian Alexander Jurkowitsch Prezes zarządu Z-ca Prezesa Zarządu Członek Zarządu Zakres kompetencji: Zakres kompetencji: Zakres kompetencji: Strategia, Investor Relations, Finanse i rachunkowość, zarządzanie Planowanie, kwestie budowlane komunikacja w organizacji, finansami i sprawy personalne i IT oraz zarządzanie informacjami organizacja i sprawy prawne 42 Raport finansowy za I półrocze 2013

43 WYBRANE OBIEKTY GRUPY WARIMPEX 1 2 1) Hotel Le Palais*****, Praga CZ Prag 2, U Zvonaŕky 1 72 pokoje (otwarty w 2002) 2) Hotel InterContinental*****, Warszawa PL Warszawa, ul. Emilii Plater pokoi (otwarty w 2003) 3) angelo Hotel****, Katowice PL Katowice, ul. Sokolska pokoje (otwarty w marcu 2010) 4) angelo Hotel****, Praga CZ Prag 5, Radlická 1g 168 pokoi (otwarty w czerwcu 2006) 3 5) andel s Hotel****S, Berlin D Berlin, Landsberger Allee pokoi (otwarty w marcu 2009) 6) andel s Hotel****, Łódź PL Łódź, Ogrodowa pokoi (otwarty w czerwcu 2009) ) angelo Airporthotel****, Jekaterynburg-Kolcowo RU-Airport Jekaterynburg-Kolcowo 203 pokoje (otwarty we wrześniu 2009)