RAPORT ZA TRZY PIERWSZE KWARTAŁY 2012

Transkrypt

1 RAPORT ZA TRZY PIERWSZE KWARTAŁY 2012 Zwischenbericht Q3/2012 1

2 WSKAŹNIKI GRUPY WARIMPEX korekta z datą wsteczną 1 w TEUR 1 9/2012 Zmiana 1 9/2011 Przychody ze sprzedaży w segmencie Hotels & Resorts % Przychody ze sprzedaży w segmencie Development & Asset Management % Przychody ze sprzedaży razem % Przychody ze sprzedaży spółek projektowych % EBITDA % EBIT % Wynik netto okresu Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej % Suma bilansowa % Kapitał własny % Ø Akcje w okresie w szt Zysk/strata na jedną akcję w EUR -0,02-0,05 Ilość hoteli Ilość pokoi (skorygowana o udziały częściowe) Ilość nieruchomości biurowych i komercyjnych Ø Zatrudnienie w Grupie Zmiana Gross Asset Value (GAV) w mln EUR 612,0 1 % 605,2 Triple Net Asset Value (NNNAV) w mln EUR 175,3 2 % 172,6 NNNAV na jedną akcję w EUR 3,2 3,2 Kurs akcji (ultimo) z ostatniego notowania w roku w EUR 0,72-8 % 0,78 1 w zakresie korekty z datą wsteczną odsyłamy do informacji zawartych w Notach na str. 22 oraz w pkt do skonsolidowanego sprawozdania finansowego na dzień Raport okresowy za trzy kwartały 2012

3 SŁOWO WSTĘPNE PREZESA ZARZĄDU Szanowni Akcjonariusze! Najważniejsze wydarzenie od chwili publikacji wyników za I półrocze miało miejsce dopiero po dniu bilansowym III kwartału: Pomyślne zakończenie negocjacji dotyczących sprzedaży naszego 50 %-owego udziału w Hotelu InterContinental w Warszawie jest ważnym krokiem do największej transakcji w segmencie hotelarskim w historii naszej firmy oraz na rynku polskim. Po koniec października podpisane zostały wstępne umowy sprzedaży ze stroną kupującą - funduszem nieruchomości niemieckiego DekaBank. Cena sprzedaży, która może jeszcze wzrosnąć w zależności od efektów działalności hotelu, przekracza 100 mln Euro, przewyższając tym samym znacznie wartość bilansową. Zawarcie umowy sprzedaży możliwe będzie po spełnieniu warunków typowych dla tego rodzaju transakcji nieruchomościowych w Polsce. Ostateczne zamknięcie transakcji planowane jest na koniec 2012 roku. Wspólnie z UBM - naszym partnerem joint venture - chcemy zostać najemcami hotelu w równych częściach do roku 2027, zapewniając sobie w ten sposób potencjalne zyski w przyszłości. Zakończenie tej transakcji sukcesem jeszcze w tym roku odniesie szczególnie pozytywne skutki dla naszych wyników za rok Ten pomyślny rozwój sytuacji cieszy nas szczególnie, ponieważ pierwsze nieruchomości nabyliśmy już w roku 1997, tworząc podstawę sukcesu tego projektu. Poza tym jest on dowodem na to, że na rynku nieruchomości w Europie Środkowej i Wschodniej znowu są możliwe korzystne transakcje Ale spójrzmy teraz na bieżący okres sprawozdawczy, wykazujący przede wszystkim ciągłość pozytywnych efektów działalności naszych hoteli. Na niemal wszystkich rynkach udało nam się poprawić wskaźniki obłożenia, a w większości podwyższyć także ceny pokoi. Dzięki temu przychody hoteli podlegających pełnej konsolidacji ze sprzedaży wzrosły z 43,5 mln Euro w pierwszych trzech kwartałach 2011 do 46,5 mln Euro obecnie, czyli o 7 %. Głównym czynnikiem były tu lepsze wyniki hoteli w Jekaterynburgu i Pradze. Towarzyszył im wzrost przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej o 36 % do 9,3 mln Euro. Wskaźniki EBITDA i EBIT zmniejszyły się jednak o 7 wzgl. 42 % do 9,3 wzgl. 5,7 mln Euro. Powodem tego jest niższy udział transakcji sprzedaży nieruchomości w wyniku oraz niższe zwiększenia odpisanych wartości. Efektem tego jest nieznacznie ujemny wynik netto okresu, którego wartość jest jednak mimo wszystko znacznie wyższa niż w okresie porównywalnym roku poprzedniego (Q1-Q3 2012: -0,7 mln Euro, Q1-Q3 2011: -2,8 mln Euro). Pozytywne są również przychody po ujęciu projektów joint venture metodą konsolidacji proporcjonalnej. Przychody ze sprzedaży wzrosły o 10 % do 84 mln Euro, co spowodowało wzrost Net Operating Profit w związku z wyższym obłożeniem i wyższymi cenami pokoi o 20 % do 24,2 mln Euro. W obszarze naszych projektów deweloperskich zbliża się otwarcie biurowca Le Palais w Warszawie pod koniec 2012 roku, a przebudowa obiektu Palais Hansen przy Wiener Schottenring na ekskluzywną nieruchomość hotelowo-mieszkalną wchodzi w fazę końcową. Nasz aktualny rosyjski projekt deweloperski, wielofunkcyjny Airportcity St. Petersburg, cieszy się dużym popytem zarówno w odniesieniu do otwartego dopiero pod koniec 2011 roku Hotelu Crowne Plaza, jak również do obu ukończonych wieżowców biurowych. Jeżeli ten trend się utrzyma, nic nie stanie na przeszkodzie wykończeniu trzeciego wieżowca, znajdującego się obecnie w stanie surowym. W sumie obserwujemy więc powrót koniunktury zarówno na rynku hotelarskim jak i transakcyjnym. Ponadto planujemy jedną lub dwie transakcje sprzedaży nieruchomości, a ja jestem spokojny o dobry wynik finansowy za rok 2012, nie tylko ze względu na sprzedaż Hotelu InterContinental w Warszawie. Franz Jurkowitsch Raport okresowy za trzy kwartały

4 GŁÓWNE TRANSAKCJE I ZADANIA 04/ /2012 podpisanie dokumentu Head of Terms dot. zamiaru sprzedaży Hotelu InterContinental w Warszawie podpisanie wstępnej umowy sprzedaży Hotelu InterContinental w Warszawie (po dniu bilansowym) INVESTOR RELATIONS Po 0,78 EUR wzgl. 2,95 PLN na koniec roku 2011 kurs akcji wzrósł w I kwartale 2012 powyżej 1,00 EUR. W II kwartale kurs akcji spadał w związku ze wzrostem stanu niepewności makroekonomicznej. W III kwartale kurs akcji się ustabilizował, zamykając się na koniec września wartością 0,75 EUR wzgl. 3,17 PLN. Od naszego IPO dbamy o otwartą i aktywną komunikację z naszymi inwestorami. W roku 2012 Warimpex uczestniczył w konferencjach inwestorów w Zürs, Warszawie, Pradze i Frankfurcie. Portfolio hoteli (ilość pokoi skorygowana o udziały częściowe) na dzień trzygwiazdkowe (pozostałe) czterogwiazdkowe (mid market) pięciogwiazdkowe (luxury) CZ PL FR RO RU D W porównaniu rocznym o 154 wzrosła liczba pokoi z do w związku z otwarciem Hotelu Crowne Plaza w St. Petersburgu pod koniec Raport okresowy za trzy kwartały 2012

5 RAPORT ZA TRZY PIERWSZE KWARTAŁY 2012 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI za okres od 1 stycznia do 30 września 2012 ŚRODOWISKO GOSPODARCZE Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) ograniczył nieznacznie w październiku 2012 (World Economic Outlook database) swoje prognozy gospodarcze na 2012 rok, w porównaniu z lipcem Dla strefy Euro zakładana kontrakcja gospodarki w 2012 r. wynosi -0,4 % (prognoza z lipca 2012: -0,3 %), na rok 2013 zakłada się niewielki wzrost w wysokości 0,2 % (0,7 %). Wzrost gospodarczy na obszarze CEE ma wynieść w roku bieżącym 2,0 % (1,9 %). Prognoza MFW w zakresie wzrostu gospodarczego dla Europy Środkowej i Wschodniej na rok 2013 została również nieznacznie obniżona z 2,8 % do 2,6 %. W odniesieniu do poszczególnych gospodarek narodowych, np. Rosji, zakładany jest wyraźny wzrost o 3,7 % (4,0 %) w 2012 i 3,8 % (3,9 %) w 2013 roku. RYNKI Polska Zasób: 6 hoteli, 1 nieruchomość biurowa Warimpex posiada 50% udział w pięciogwiazdkowym Hotelu InterContinental w Warszawie. W Krakowie Warimpex od września 2009 jest dzierżawcą hotelu czterogwiazdkowego plus marki andel s oraz właścicielem trzygwiazdkowego Hotelu Chopin. W Łodzi Warimpex otworzył w czerwcu 2009 kolejny Hotel andel s, a w Katowicach w ramach joint venture z UBM dokonano w marcu 2010 otwarcia pierwszego Hotelu angelo w Polsce. Na polskim wybrzeżu Bałtyku w Międzyzdrojach Warimpex posiada Spa Resort Hotel Amber Baltic. Obłożenie w Hotelu InterContinental pozostało na poziomie 77 % ( : 77 %), jednak średnia cena pokoju w Euro wzrosła o ok. 20 %. Bardzo pozytywne efekty przyniosły mistrzostwa Europy w piłce nożnej w lipcu Hotel andel s w Łodzi uzyskał obłożenie w wysokości 56 % ( : 53 %), średnia cena pokoju w Euro pozostała niezmieniona. W Hotelu Chopin w Krakowie zakończono termiczną renowację fasady i wyremontowano pozostałe pokoje. Obłożenie Hotelu Chopin wzrosło z 58 % do 64 %, ale średnia cena pokoju w Euro spadła. W Hotelu andel s w Krakowie obłożenie także wyraźnie wzrosło ( : 76 %, : 69 %), wzrosła także średnia cena pokoju. Obłożenie pokoi w hotelu turystycznym Amber Baltic wyniosło 49 % ( : 49 %), średnia cena pokoju lekko spadła. W związku z położeniem na wybrzeżu Morza Bałtyckiego obłożenie tego hotelu, w przeciwieństwie do hoteli miejskich, jest bardzo uzależnione od sezonu i nieporównywalne z hotelem miejskim. Oprócz ww. hoteli Warimpex posiada 50%-owy udział w wieżowcu biurowym Parkur Tower w Warszawie, wynajętym w ok. 90%. Realizacje: 2 biurowce W Warszawie Warimpex sprzedał pod koniec 2010 roku spółkę projektową, dokonującą przebudowy jednego z nielicznych budynków historycznych na nowoczesny biurowiec. Jako deweloper Warimpex zobowiązał się do ukończenia nieruchomości w ramach kontraktu budowlanego. Budowa rozpoczęła się na początku 2011 roku, ukończenie jest planowane na koniec Ponadto planowana jest modernizacja biurowca w Krakowie, znajdującego się w posiadaniu Warimpexu. Pozwolenie na budowę wydano w lipcu W Białymstoku Warimpex posiada nieruchomość deweloperską. Planowana jest sprzedaż tego projektu. Raport okresowy za trzy kwartały

6 RAPORT ZA TRZY PIERWSZE KWARTAŁY 2012 CZECHY Zasób: 7 hoteli W Pradze Warimpex posiada dwa pięciogwiazdkowe hotele Palace i Le Palais oraz hotele czterogwiazdkowe Hotel Diplomat, Savoy i hotele angelo w Pradze i Pilźnie. Ponadto Warimpex włącza do konsolidacji zgodnie z IAS/IFRS hotel uzdrowiskowy Dvořák w Karlovych Varach. Pod koniec 2011 roku w Hotelu Savoy zmieniła się spółka zarządzająca, nowym zarządzającym jest Golden Tulip (część Louvre/Starwood Capital Group). W okresie sprawozdawczym obłożenie pokoi w obu praskich hotelach czterogwiazdkowych Diplomat i angelo wyniosło 72 % wzgl. 70 % ( : 60 % wzgl. 69 %), średnie ceny pokoi nieznacznie spadły. W Hotelu Golden Tulip Savoy obłożenie wyniosło 55 % ( : 56 %), średnia cena pokoju lekko spadła. W segmencie pięciogwiazdkowym wskaźniki obłożenia wyniosły od 52 % do 66 % ( : 56 % i 62 %). Średnie ceny pokoi w Euro nieznacznie wzrosły. Obłożenie Hotelu Dvořák w Karlovych Varach wyniosło 78 % ( : 76 %). Średnia cena pokoju wzrosła. Obłożenie Hotelu angelo w Pilźnie wzrosło wyraźnie z 45 % do 51 %, średnia cena pokoju także wzrosła. WĘGRY Zasób: 3 nieruchomości biurowe W Budapeszcie Warimpex posiada biurowce Erzsebet, Dioszegi i Sajka o łącznej powierzchni użytkowej ok m 2. Biurowiec Dioszegi z 800 m 2 powierzchni do wynajęcia jest wynajęty w 100 %. Biurowiec Sajka z 600 m 2 powierzchni do wynajęcia jest częściowo wynajęty. Z obu wież kompleksu biurowego Erzsebet wieża B została całkowicie wyremontowana i w maju 2009 przekazana najemcy. W okresie sprawozdawczym była wynajęta w 100 %. Dla wieży A w okresie sprawozdawczym znaleziono najemcę, planuje się także jej modernizację i długoterminowy wynajem. RUMUNIA Zasób: 1 hotel W Hotelu angelo Airporthotel w Bukareszcie, który Warimpex nabył w 2007 roku i powiększył w 2008 o 69 pokoi oraz przebudował wg designu angelo, obłożenie wyniosło 47 % ( : 40 %). Średnia cena pokoju w Euro lekko spadła. NIEMCY Zasób: 2 hotele W Niemczech Warimpex jest obecnie właścicielem połowy udziałów w hotelach angelo w Monachium i andel s w Berlinie. Obłożenie w Hotelu angelo w Monachium wyniosło podobnie jak w porównywalnym kwartale poprzedniego roku 81 %. Średnia cena pokoju wzrosła o 10%. W Hotelu andel s Berlin obłożenie wyniosło 71 % ( : 68 %). Średnia cena pokoju lekko spadła. 6 Raport okresowy za trzy kwartały 2012

7 RAPORT ZA TRZY PIERWSZE KWARTAŁY 2012 Realizacje: 1 hotel, 1 centrum konferencyjne W drugiej fazie budowy na terenie Hotelu angelo Monachium planowana jest rozbudowa hotelu. Ponadto w sąsiedztwie Hotelu andel s w Berlinie w 2009 roku zakupiono działkę pod realizację centrum konferencyjnego oraz powierzchnie komercyjne. Prace związane z planowaniem obu projektów są w toku. FRANCJA Zasób: 2 hotele W Paryżu Warimpex wspólnie z UBM posiada w leasingu oba czterogwiazdkowe hotele Dream Castle i Magic Circus, każdy z ok. 400 pokojami w Disneyland Resort Paris. Obłożenie hoteli wyniosło 76 % wzgl. 71 % ( : 79 % wzgl. 71 %). Średnia cena pokoi w obu hotelach wzrosła. AUSTRIA Realizacje: 1 hotel z apartamentami Wspólnie z Wiener Städtischen Versicherung/Vienna Insurance Group oraz Strauss&Partner Warimpex uczestniczy w Wiedniu w rozwoju Ringstraßenpalais Hansen, który zostanie przekształcony w wysokiej klasy nieruchomość hotelowo-mieszkalną. Ten pierwszy projekt Warimpexu w Austrii ma być otwarty wiosną 2013 roku. Udało się znaleźć renomowanego dzierżawcę i firmę prowadzącą dla Palais Hansen. Jest nim podmiot prowadzący hotele Kempinski. Prace budowlane rozpoczęły się na początku września Wiele mieszkań sprzedano jeszcze przed ukończeniem. ROSJA Zasób: 3 hotele, 1 biurowiec W Rosji Warimpex posiada 60 % udziałów w Hotelu Liner i Hotelu angelo na terenie portu lotniczego Kolcowo w Jekaterynburgu. Hotel angelo Jekaterynburg, przyłączony bezpośrednio do nowych terminali, został otwarty w III kwartale 2009 roku. W Petersburgu Warimpex posiada 55 %-owy udział w Airportcity St. Petersburg. Pod koniec grudnia 2011 otwarto w ramach pierwszej fazy budowy hotel czterogwiazdkowy marki Crowne Plaza (Grupa Intercontinental Hotel) oraz biurowiec z m 2 powierzchni do wynajęcia. Projekt Airportcity St. Petersburg jest realizowany przez spółkę projektową ZAO AVIELEN A.G. w ramach przedsięwzięcia joint venture z CA Immo i UBM. Projekt jest zlokalizowany w bezpośredniej bliskości międzynarodowego portu lotniczego St. Petersburg Pulkovo 2. Jest to pierwsze centrum biznesowe klasy premium w regionie i znaczący projekt infrastrukturalny w rosnącym okręgu gospodarczym St. Petersburg. Istniejący Hotel Liner w 2011 roku notował w dalszym ciągu zadowalające obłożenie, natomiast obłożenie w droższym Hotelu angelo udało się znacząco zwiększyć ( : 55 %, : 32 %), przy czym średnia cena pokoju w Euro pozostała niezmieniona. Nowo otwarty Crowne Plaza w Airportcity St. Petersburg uzyskał obłożenie w wysokości 55%. Realizacje: 1 biurowiec Na terenie Airportcity znajduje się drugi biurowiec w stanie surowym z m 2 powierzchni do wynajęcia. Raport okresowy za trzy kwartały

8 RAPORT ZA TRZY PIERWSZE KWARTAŁY 2012 SYTUACJA MAJĄTKOWA, FINANSOWA I W ZAKRESIE WYNIKU Pierwsze dziewięć miesięcy 2012 roku charakteryzowało się wyraźną poprawą sytuacji w segmencie hoteli. Wskaźniki obłożenia i ceny pokoi wzrosły w odniesieniu do całego portfolio. W związku z sezonowymi wahaniami w branży turystycznej, szczególnie w turystyce miejskiej, w segmencie hotelowym wyniki uzyskiwane w drugim półroczu są zwykle wyższe niż w pierwszym. Wyniki ze sprzedaży podmiotów zależnych lub z połączenia jednostek gospodarczych nie podlegają za to żadnym określonym cyklom. Przychody ze sprzedaży Przychody Grupy wzrosły o 16% do 54,3 mln EUR. Przychody hoteli ze sprzedaży wzrosły w porównaniu z pierwszymi dziewięcioma miesiącami 2011 o 7 % z 43,5 mln EUR do 46,5 mln EUR. Powodem tego wzrostu były w znacznej części dużo wyższe obroty w Jekaterynburgu i Pradze. Przychody z wynajmu powierzchni biurowych i świadczenia usług deweloperskich wzrosły z 3,4 mln EUR do 7,8 mln EUR. Powodem wzrostu jest głównie postęp w realizacji budowy biurowca Le Palais Office w Warszawie. Analiza segmentów działalności* (*porównaj szczegółowe wyjaśnienia w pkt [05] Informacje dot. segmentów działalności w Notach do skonsolidowanego okresowego sprawozdania finansowego) Grupa Warimpex zdefiniowała podstawowe segmenty działalności Hotels & Resorts oraz Development & Asset Management. Segment Hotels & Resorts oznacza hotele wzgl. pokoje hotelowe posiadane przez Grupę w trakcie roku obrotowego. W obszarze Development & Asset Management należy rozróżnić wynik z wynajmu nieruchomości inwestycyjnych oraz wynik ze sprzedaży nieruchomości. Prezentacja w sprawozdaniu z działalności segmentów została dokonana metodą konsolidacji proporcjonalnej. Segment Hotels & Resorts w tys. EUR 1 9/ /2011 Przychody ze sprzedaży przypadające na Grupę Średnio pokoje przypadające na Grupę GOP przypadający na Grupę Wzrost przychodów hoteli ze sprzedaży był w okresie sprawozdawczym wyraźnie większy niż w roku W związku z otwarciem Hotelu Crowne Plaza w St. Petersburgu średnia ilość dostępnych pokoi wzrosła o 1 %, a przychody hoteli ze sprzedaży wzrosły z 76,6 mln EUR o 10% do 84,0 mln EUR. Net Operating Profit (= GOP, określony zgodnie z Uniform System of Accounts for the Lodging Industry minus koszty after GOP) wzrósł o 20 % do 24,2 mln EUR. Powodem znacznie wyższej marży NOP były głównie wyższe obłożenie i ceny pokoi. Segment Development & Asset Management w tys. EUR 1 9/ /2011 Przychody ze sprzedaży przypadające na Grupę Przychody ze sprzedaży spółek projektowych Segment EBITDA Raport okresowy za trzy kwartały 2012

9 RAPORT ZA TRZY PIERWSZE KWARTAŁY 2012 Przychody segmentu Development & Asset Management ze sprzedaży wzrosły o 108 % z 4,2 mln EUR do 8,7 mln EUR. Wzrost ten wynika głównie z przychodów z usług deweloperskich w związku ze zleceniem ukończenia dot. biurowca Le Palais w Warszawie. Wynik segmentu ma ścisły związek z transakcjami sprzedaży udziałów w nieruchomościach (share-deals) i nieruchomości (assetdeals) i podlega silnym rocznym wahaniom. W okresie pierwszych 9 miesięcy 2012 nie dokonano żadnej transakcji sprzedaży nieruchomości, jednakże w czwartym kwartale oczekiwana jest sprzedaż Hotelu InterContinental w Warszawie, stanowiąca największą transakcję sprzedaży nieruchomości w historii Warimpexu. Transakcja ta odniesie prawdopodobnie znaczące skutki dla wskaźnika EBITDA segmentu za rok obrotowy Sytuacja w zakresie wyniku Warimpex wycenia swój majątek trwały według zamortyzowanych kosztów nabycia lub wytworzenia i nie realizuje rocznie zwiększenia wartości majątku nieruchomościowego z odniesieniem na wynik. Przychód jest odpowiednio księgowany dopiero przy sprzedaży nieruchomości, a więc wskaźniki dotyczące wyniku są silnie uzależnione od sprzedaży nieruchomości i w związku z tym podlegają wahaniom. W I kwartale nastąpiła korekta ceny kupna z tytułu sprzedaży udziału w joint venture z Louvre Hotels. Zaksięgowano 0,3 mln EUR przychodu. W porównywalnym kwartale 2011 Warimpex sprzedał swoje 12,5 % udziałów w Hotelu Sobieski w Warszawie. Wynik na tej transakcji wyniósł ok. 1,5 mln Euro. EBITDA EBIT Wynik z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem amortyzacji i umorzenia wartości firmy (EBITDA) spadł w stosunku do okresu porównywalnego z ubiegłego roku z 10,0 mln Euro do 9,3 mln Euro, natomiast wynik operacyjny (EBIT) spadł z 9,8 mln Euro do 5,7 mln Euro. Powodem spadku jest niższy udział transakcji sprzedaży nieruchomości w wyniku oraz niższe zwiększenia odpisanych wartości ( : 6,2 mln EUR, : 8,3 mln EUR). Wynik z działalności finansowej Wynik z działalności finansowej wzrósł z -12,2 mln EUR do -6,3 mln EUR. Wynik netto okresu Wynik netto za pierwsze dziewięć miesięcy 2012 wyniósł -0,7 mln EUR ( : -2,8 mln EUR). Przepływy pieniężne Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wzrosły wyraźnie z 6,8 mln EUR do 9,3 mln EUR. Raport okresowy za trzy kwartały

10 RAPORT ZA TRZY PIERWSZE KWARTAŁY 2012 ZDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM W kwestii istotnych zdarzeń po dniu bilansowym odsyłamy do Noty 18 w skonsolidowanym okresowym sprawozdaniu finansowym. PERSPEKTYWY W fazie budowy znajdują się obecnie następujące projekty: Biura Le Palais, Warszawa (planowane otwarcie koniec 2012) Palais Hansen Hotel Kempinski, Wiedeń (planowane otwarcie wiosna 2013) Airportcity, St. Petersburg, Businesspark dodatkowe m² powierzchni biurowej W panujących zmiennych warunkach rynkowych chcemy skoncentrować się na podstawach naszej działalności, na naszych zasobach nieruchomościowych. Naszą uwagę skupiamy więc na umocnieniu struktury finansowania poprzez sprzedaż biurowców, nieruchomości deweloperskich i hoteli wypoczynkowych oraz na pomyślnym prowadzeniu działalności naszych podstawowych marek angelo i andel s. Wiedeń, dnia 27 listopada 2012 Franz Jurkowitsch Prezes Zarządu Georg Folian Zastępca Prezesa Zarządu Christian Fojtl Członek Zarządu Alexander Jurkowitsch Członek Zarządu 10 Raport okresowy za trzy kwartały 2012

11 WYBRANE OBIEKTY GRUPY WARIMPEX 1 2 1) Hotel Le Palais*****, Praga CZ Prag 2, U Zvonaŕky 1 72 pokoje (otwarty w 2002) 2) Hotel InterContinental*****, Warszawa PL Warszawa, ul. Emilii Plater pokoje (otwarty w 2003) 3) angelo Hotel****, Katowice PL Katowice, ul. Sokolska pokoje (otwarty w marcu 2010) 3 4) angelo Designhotel, Monachium D-81677, München, Leuchtenbergring pokoi (otwarty w maju 2008) 5) andel s Hotel**** S, Berlin D Berlin, Landsberger Allee pokoi (otwarty w marcu 2009) 6) andel s Hotel****, Łódź PL Łódź, Ogrodowa pokoi (otwarty w czerwcu 2009) 4 5 7) angelo Airporthotel****, Jekaterynburg-Kolcowo RU-Airport Jekaterynburg-Kolcowo 203 pokoje (otwarty we wrześniu 2009) 6 7

12 SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE OKRESOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE NA DZIEŃ 30 WRZEŚNIA Skonsolidowane sprawozdanie z działalności Skonsolidowany rachunek wyniku całościowego Skonsolidowany bilans Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych Skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym Noty do skonsolidowanego okresowego sprawozdania finansowego 12

13 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK WYNIKU CAŁOŚCIOWEGO za okres od 1 stycznia do 30 września 2012 niebadany korekta z datą wsteczną w EUR Nota 01 09/ / / /11 Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży segment Hotels & Resorts Przychody ze sprzedaży segment Development & Asset-Management Przychody ze sprzedaży nieruchomości Przychody ze sprzedaży nieruchomości Wartości bilansowe oraz spłacone pożyczki i kredyty ( ) ( ) [06] Pozostałe przychody i koszty operacyjne Zmiana stanu projektów deweloperskich w toku Pozostałe przychody operacyjne Zużycie materiałów i koszty usług obcych ( ) ( ) ( ) ( ) Koszty usług związanych z rozwojem projektów ( ) ( ) ( ) ( ) Koszty świadczeń pracowniczych [07] ( ) ( ) ( ) ( ) Amortyzacja aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych ( ) ( ) ( ) ( ) Odpisy aktualizacyjne ( ) ( ) ( ) ( ) Zwiększenie zmniejszenia wartości Pozostałe koszty operacyjne [08] ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Wynik na działalności operacyjnej Przychody z działalności finansowej [09] Koszty działalności finansowej [09] ( ) ( ) ( ) ( ) Przychody z joint ventures [13] Wynik brutto ( ) ( ) ( ) Podatek dochodowy bieżący [10] ( ) ( ) (14.851) Podatek dochodowy odroczony [10] ( ) ( ) Wynik netto okresu ( ) ( ) ( ) Różnice kursowe ( ) Pozostałe przychody z joint ventures Wycena wg wartości godziwej papiery wartościowe dostępne do sprzedaży (5.746) (3.071) Zysk/strata hedging (86.768) (37.968) (95.996) ( ) (odroczone) podatki ujęte w pozostałych przychodach i kosztach (54.755) (25.176) Razem przychody i koszty okresu ( ) ( ) ( ) Zysk netto okresu przypadający: - akcjonariuszom jednostki dominującej ( ) ( ) ( ) udziałom bez wpływu na kontrolę jednostki (35.204) (3.684) ( ) ( ) ( ) ( ) Razem przychody i koszty netto okresu przypadające: - akcjonariuszom jednostki dominującej ( ) ( ) ( ) ( ) - udziałom bez wpływu na kontrolę jednostki ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Zysk na jedną akcję: podstawowy, z zysku okresu przypadającego zwykłym akcjonariuszom spółki dominującej (0,02) (0,02) (0,05) 0,01 rozwodniony, z wyniku okresu przypadającego zwykłym akcjonariuszom spółki dominującej (0,02) (0,02) (0,05) 0,01 Raport okresowy za trzy kwartały

14 SKONSOLIDOWANY BILANS na dzień 30 września 2012 niebadany korekta z datą wsteczną w EUR Nota niebadany badany niebadany AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe [11] Nieruchomości inwestycyjne [12] Wartość firmy (goodwill) Pozostałe wartości niematerialne i prawne Joint ventures [13] Pozostałe aktywa finansowe Podatek odroczony Aktywa obrotowe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności [15] Papiery wartościowe dostępne do sprzedaży Pozostałe aktywa finansowe [16] Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa grupy do zbycia sklasyfikowanej jako przeznaczona do sprzedaży [13] SUMA AKTYWÓW KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Kapitał podstawowy Kapitał zapasowy Niepodzielony wynik finansowy ( ) ( ) ( ) Akcje własne ( ) ( ) ( ) Pozostałe kapitały rezerwowe Udziały mniejszościowe ( ) ( ) ( ) Kapitał własny ogółem Zobowiązania długoterminowe Obligacje zamienne [14] Kredyty i pożyczki [14] Rezerwy Pozostałe zobowiązania [15] Rezerwa z tytułu podatku odroczonego Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania [15] Kredyty i pożyczki [14] Pochodne instrumenty finansowe [16] Podatek dochodowy Rezerwy SUMA KAPITAŁU WŁASNEGO I ZOBOWIĄZAŃ Raport okresowy za trzy kwartały 2012

15 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za okres od 1 stycznia do 30 września 2012 niebadany korekta z datą wsteczną w EUR Nota 01 09/ / / /11 Wpływy z działalności operacyjnej z hoteli i opłat czynszowych z projektów w zakresie nieruchomości z odsetek Wydatki na działalność operacyjną projekty w zakresie nieruchomości ( ) ( ) ( ) ( ) zużycie materiałów i usług ( ) ( ) ( ) ( ) świadczenia pracownicze ( ) ( ) ( ) ( ) pozostałe koszty operacyjne ( ) ( ) ( ) ( ) podatek dochodowy ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej Wydatki na nabycie środków trwałych ( ) ( ) ( ) ( ) Wydatki na nabycie nieruchomości inwestycyjnych ( ) ( ) Wydatki na nabycie oprogramowania (811) 714 (25.285) (24.862) Wydatki na papiery wartościowe dostępne do sprzedaży ( ) ( ) Wpływy/wydatki z/na pozostałe aktywa finansowe ( ) (387) Wpływy/wydatki z/na joint ventures [13] ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Przepływy pieniężne z tytułu sprzedaży jednostek gospodarczych Wpływy ze sprzedaży grup do zbycia i nieruchomości Wypływy ze sprzedanych grup do zbycia (6.829) Zapłata ceny kupna/sprzedaży jednostek gospodarczych z poprzednich okresów [06] Wpływy ze sprzedaży papierów wartościowych dostępnych do sprzedaży Środki pieniężne netto z działalności finansowej Przepływy pieniężne z działalności finansowej Wpływy z tytułu zaciągniętych pożyczek i kredytów [14] Wpływy z tytułu emisji obligacji zamiennych Wpływy i wydatki akcjonariuszy mniejszościowych Spłata zaciągniętych pożyczek i kredytów [14] ( ) ( ) ( ) ( ) Zapłacone odsetki i koszty finansowe ( ) ( ) ( ) ( ) Środki pieniężne netto z działalności finansowej ( ) ( ) Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów ( ) (80.441) (82.018) Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych ( ) ( ) ( ) ( ) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu Raport okresowy za trzy kwartały

16 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM za okres od 1 stycznia do 30 września 2012 niebadane Niepodzielony Pozostałe Udziały Razem Kapitał Kapitał wynik Akcje kapitały mniejszo- kapitał w EUR podstawowy zapasowy finansowy własne rezerwowe RAZEM ściowe własny Stan na dzień 1 stycznia ( ) ( ) ( ) Wpływy/wydatki akcjonariuszy mniejszościowych Wynik netto okresu ( ) ( ) ( ) Pozostałe przychody i koszty Razem przychody i koszty okresu ( ) ( ) ( ) Stan na dzień 30 września ( ) ( ) ( ) SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM za okres od 1 stycznia do 30 września 2011 niebadane Niepodzielony Pozostałe Udziały Razem Kapitał Kapitał wynik Akcje kapitały mniejszo- kapitał w EUR podstawowy zapasowy finansowy własne rezerwowe RAZEM ściowe własny Stan na dzień 1 stycznia ( ) ( ) ( ) Wpływy/wydatki akcjonariuszy mniejszościowych Emisja obligacji zamiennych Wynik netto okresu ( ) ( ) (3.684) ( ) Pozostałe przychody i koszty ( ) ( ) (1.317) Razem przychody i koszty okresu ( ) ( ) ( ) ( ) Stan na dzień 30 września ( ) ( ) ( ) NOTY DO SKONSOLIDOWANEGO OKRESOWEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO [01] Informacje ogólne Warimpex Finanz- und Beteiligungs AG ( Spółka ) jest zarejestrowana w Sądzie Handlowym w Wiedniu pod numerem FN w i posiada siedzibę w Austrii, A-1210 Wiedeń, Floridsdorfer Hauptstraße 1. Skonsolidowane okresowe sprawozdanie finansowe na dzień 30 września 2012 zostało zatwierdzone przez kierownictwo w dniu 27 listopada 2012 do publikacji. Podstawowa działalność Grupy została opisana w nocie [05] Działalność segmentów. [02] Korekta z datą wsteczną Grupa zdecydowała na koniec roku 2011 zmienić metodę bilansowania joint ventures z dotychczasowej metody konsolidacji proporcjonalnej na metodę praw własności. W stosunku do lat ubiegłych dokonano korekt z datą wsteczną. W skonsolidowanym okresowym sprawozdaniu finansowym na dzień 30 września 2012 również dokonano korekt z datą wsteczną w odniesieniu do porównywalnych danych za rok ubiegły. Szczegółowe informacje znajdują się w także w nocie [05] Informacje dot. segmentów działalności. 16 Raport okresowy za trzy kwartały 2012

17 [03] Podstawa sporządzenia sprawozdania i zasady rachunkowości Skonsolidowane okresowe sprawozdanie finansowe na dzień 30 września 2012 zostało sporządzone zgodnie z IAS 34. Nie zawiera ono wszystkich informacji i objaśnień, tak jak roczne sprawozdanie finansowe i w związku z tym należy je czytać razem ze skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym na dzień 31 grudnia Skonsolidowane okresowe sprawozdanie finansowe na dzień 30 września 2012 nie zostało poddane kompletnemu badaniu ani przeglądowi przez biegłego rewidenta. Zasady rachunkowości obowiązujące przy sporządzaniu okresowego skonsolidowanego sprawozdania finansowego na dzień 30 września 2012 nie zmieniły się w stosunku do skonsolidowanego sprawozdania finansowego na dzień 31 grudnia W zakresie zmian w IFRS obowiązujących od 1 stycznia 2012 oraz ich skutków odsyłamy do szczegółowych informacji zawartych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień 31 grudnia Ze swej natury okresowe skonsolidowane sprawozdanie finansowe opiera się w większym stopniu na szacunkach niż roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe. Oprócz zidentyfikowanych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym znaczących niepewności szacunkowych (wartość firmy oraz wycena nieruchomości gruntowych i budynków w ramach pierwszego włączenia do skonsolidowanego sprawozdania finansowego) w okresowym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym ryzyko niepewności szacunków dotyczy momentu dokonania nadzwyczajnych odpisów amortyzacyjnych lub zwiększenia wartości. [04] Wahania wyniku uwarunkowane sezonowością W związku z sezonowymi wahaniami w branży turystycznej, szczególnie w turystyce miejskiej, w segmencie hotelowym wyniki uzyskiwane w drugim półroczu są zwykle wyższe niż w pierwszym. Wyniki ze sprzedaży podmiotów zależnych lub z połączenia jednostek gospodarczych nie podlegają żadnym określonym cyklom. [05] Informacje dotyczące segmentów działalności za okres od 1 stycznia do 30 września 2012 niebadane (30 września 2011 skorygowane z datą wsteczną) Działalność Grupy Warimpex dzieli się na dwa segmenty operacyjne: Hotels & Resorts i Development & Assetmanagement. Dla celów sprawozdawczości w zakresie segmentów jako parametr przyporządkowano daną działalność spółki zależnej oraz regionalną obecność na rynku. Transakcje między segmentami obejmują rozliczenia transferowe usług Grupy oraz usług w ramach rozwoju projektów. Rozlicza się w ten sposób częściowe koszty powiększone o marżę zysku. Poniższe tabele prezentują informacje dotyczące przychodów i wyników oraz określone informacje dotyczące aktywów i zobowiązań segmentów Grupy za trzy pierwsze kwartały (okres do ) oraz za trzeci kwartał (okres do ); dane porównawcze za rok ubiegły skorygowano z datą wsteczną. Różnice wyniku (przejście) w sprawozdaniu z działalności segmentów, gdzie joint ventures ujęto proporcjonalnie, w stosunku do okresowego sprawozdania finansowego, w którym joint ventures wykazano metodą praw własności, wynikają głównie z wyceny rezerw na pożyczki na rzecz joint ventures, które zostały dokonane poprzez bieżące przypisanie wyniku. W I kwartale 2012 rozwiązano disagio dot. uzyskanej pożyczki w wys ,- Euro. Raport okresowy za trzy kwartały

18 [5.1] Sprawozdanie z działalności segmentów za trzy kwartały 2012 w porównaniu z 2011 Segmenty w Euro Development & Hotels & Resorts Asset Management WYNIK NETTO OKRESU Przychody ze sprzedaży na zewnątrz Przychody ze sprzedaży między segmentami (941) (1.585) Przychody ze sprzedaży nieruchomości Pozostałe przychody operacyjne 881 Zużycie materiałów i koszty usług obcych (37.538) (35.027) (1.088) (1.081) Koszty usług związanych z rozwojem projektów (114) (5.974) (1.186) Koszty świadczeń pracowniczych (20.297) (19.622) (2.812) (2.915) Pozostałe koszty operacyjne (5.420) (5.405) (1.091) (1.432) Segment-EBITDA (1.900) 215 Odpisy amortyzacyjne planowe (12.846) (13.263) (899) (614) Odpisy aktualizacyjne (2.135) (11) (44) (308) Zwiększenia wartości Wynik netto segmentu z danej działalności (850) (279) Przychody z działalności finansowej w tym przychody z tytułu wyceny (12.961) (12.805) (13.125) (9.014) Koszty działalności finansowej (81) (202) (1.269) (1.762) Przychody z joint ventures Podatek dochodowy (215) (6) (40) 5 Podatek dochodowy odroczony (76) Segment wynik netto okresu 247 (199) (6.711) (4.577) SEGMENT BILANS Nieruchomości i wartość firmy Joint ventures Pozostałe aktywa finansowe (7.939) Aktywa z tytułu podatku odroczonego Aktywa trwałe Zapasy & należności Papiery wartościowe i inne aktywa finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Segment aktywa Obligacje zamienne, pożyczki i kredyty Pozostałe zobowiązania & rezerwy Segment zobowiązania SEGMENT PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE Wpływy z działalności operacyjnej z hoteli i opłat czynszowych z projektów w zakresie nieruchomości z odsetek Wydatki na działalność operacyjną projekty w zakresie nieruchomości (102) (5.840) (1.136) zużycie materiałów i usług (35.452) (35.015) (767) (1.030) świadczenia pracownicze (20.340) (19.657) (2.763) (2.843) pozostałe koszty operacyjne (4.767) (6.656) (1.628) podatek dochodowy (223) 47 (19) (1) Segment: Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej (2.277) Przepływy pieniężne z tytułu inwestycji (4.230) (12.280) (2.356) (8.957) Przepływy pieniężne z działalności finansowej (20.025) (16.016) (2.763) Segment: Zmiana netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (2.365) (12.485) (4.692) Ø Zatrudnienie Raport okresowy za trzy kwartały 2012

19 Segment razem Przejście Razem na dzień na dzień 30 września Różnica 30 września (38.675) (34.054) (38.626) (36.108) (20.452) (19.751) (5.974) (1.300) (5.938) (1.172) (23.109) (22.537) (14.036) (14.328) (6.510) (6.837) (4.854) (5.210) (9.735) (7.734) (13.744) (13.876) (8.040) (8.316) (2.178) (319) (1.829) (199) (311) (706) (3.992) (2.759) (55) (22) (26.086) (21.819) (14.775) (15.895) (1.350) (1.963) (2.783) (254) (1) 63 (14) (192) (15) (37) (6.885) (345) 103 (382) (6.464) (4.775) (701) (2.812) ( ) ( ) (7.928) (8.974) (1.518) ( ) ( ) (7.305) (4.059) (5.942) (5.690) ( ) ( ) ( ) ( ) (10.775) (4.979) ( ) ( ) (38.415) (34.315) (55) (22) (38.471) (34.337) (5.840) (1.238) (5.804) (1.115) (36.218) (36.045) (18.456) (19.499) (23.104) (22.500) (14.046) (14.221) (3.374) (8.285) (1.409) (4.783) (5.625) (243) (234) (13.015) (6.692) (6.587) (21.236) (7.356) (22.788) (9.032) (11.861) 432 (7.057) (1.844) (2.521) (82) (506) (471) Raport okresowy za trzy kwartały

20 Hotels & Resorts wynik segmentu w Euro Luxury Up-Market Inne Przychody ze sprzedaży Koszty materiałów (5.434) (5.970) (25.601) (23.773) (1.202) (1.123) Koszty świadczeń pracowniczych (3.098) (3.819) (15.454) (13.972) (1.015) (1.029) Gross Operating Profit Employees Hotel Pokoje razem Pokoje dostępne Pokoje sprzedane Średnie obłożenie 70 % 67 % 64 % 60 % 63 % 76 % Managementfee (235) (273) (4.239) (3.127) (303) (298) Dzierżawa/wynajem (1.758) (1.710) (58) (61) Różnice kursowe 159 (232) (409) (4) 84 (26) Property Costs (859) (733) (284) (333) (117) (63) Net Operating Profit Przychody after GOP Pozostałe koszty after GOP (119) (273) (3.156) (2.056) (159) (188) Odpisy amortyzacyjne planowe (643) (2.672) (11.326) (9.812) (877) (776) Odpisy aktualizacyjne (2.135) (11) Zwiększenia wartości Udział w wyniku operacyjnym w tym przychody ze sprzedaży Czechy Polska Rumunia Rosja Niemcy Francja w tym GOP Czechy Polska Rumunia Rosja Niemcy Francja w tym udział w wyniku z działalności operacyjnej Czechy Polska (40) Rumunia (140) 197 Rosja Niemcy Francja pozostałe 20 Raport okresowy za trzy kwartały 2012

21 Segment razem Przejście Razem W budowie na dzień 30 września Różnica na dzień 30 września (37.718) (33.287) (32.238) (30.867) (16.958) (16.544) (19.566) (18.820) (10.724) (10.799) (13.596) (10.943) (484) (445) (1.286) (1.233) (1.287) (1.229) (888) (847) % 62 % 69 % 69 % 63 % 59 % (4.778) (3.699) (2.524) (2.216) (1.815) (1.771) 0 9 (1.815) (1.762) (165) (262) (63) 246 (228) (16) (1.259) (1.130) (9.619) (7.989) (223) (3.434) (2.740) (2.958) (1.939) (2) (12.846) (13.263) (7.607) (7.843) (2.135) (11) 350 (1.785) (11) (311) (706) (225) (3.858) (2.468) (648) (579) (10.188) (9.666) (2.721) (10.154) (9.655) (14.007) (13.387) (28) (4.609) (3.814) (513) (3.404) (2.914) (5.043) (4.240) (5) (2.781) (925) (140) 197 (140) (1) (652) (374) (1) (2.278) (1.567) (226) (226) 226 Raport okresowy za trzy kwartały

22 Luxury Up-Market Inne PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE SEGMENTU Wpływy Przychody z tytułu odsetek Koszty Development Koszty materiałów (5.708) (5.967) (29.542) (28.165) (201) (883) Koszty świadczeń pracowniczych (3.177) (3.937) (15.979) (14.384) (1.184) (1.139) Pozostałe wypływy (335) (709) (4.208) (5.790) (224) (124) Podatek dochodowy (56) 37 (168) 11 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Hotels & Resorts w tym w Czechy Polska Rumunia Rosja Niemcy Francja pozostałe STRUKTURA AKTYWÓW SEGMENTU Nieruchomości & rzeczowe aktywa trwałe, wartość firmy Pozostałe aktywa trwałe Pozostałe aktywa obrotowe Środki pieniężne Aktywa segmentu Kredyty i pożyczki Pozostałe zobowiązania długoterminowe Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania segmentu Zmiany w aktywach trwałych Stan na dzień 1 stycznia Zmiany konsolidacyjne (8.300) (118) Przeksięgowania w segmencie 495 Zwiększenia Zmniejszenia Odpisy amortyzacyjne planowe (643) (2.672) (11.326) (9.812) (877) (776) Odpisy aktualizacyjne (2.135) (11) Zwiększenia wartości Różnice kursowe (38) Aktywa trwałe na dzień 30 września Zmiany zobowiązań finansowych Pożyczki i kredyty na dzień 1 stycznia Zmiany konsolidacyjne (6.145) Nowe zobowiązania Spłata kapitału (912) (1.813) (5.556) (3.297) (449) (352) Kapitalizacja odsetek (12) (1.146) Przeksięgowania w segmencie Różnice kursowe Pożyczki i kredyty na dzień 30 września Raport okresowy za trzy kwartały 2012

23 Segment razem Przejście Razem W budowie na dzień 30 września Różnica na dzień 30 września (37.578) (33.781) (17) (102) (102) (35.452) (35.015) (17.648) (18.605) (197) (20.340) (19.657) (11.427) (11.378) (32) (4.767) (6.656) (3.063) (3.983) (1) (223) (218) 84 (332) (9.150) (6.296) (31) (3.670) (2.445) (16) (1) (2.514) (2.165) (1) (3.526) (2.020) (316) (316) ( ) ( ) (3.472) (1.002) (6.610) (3.744) (4.377) (4.655) ( ) ( ) ( ) ( ) (773) (1.291) (6.465) (2.699) ( ) ( ) ( ) ( ) (8.418) (118) 495 (495) (1.789) (8.602) (2) (12.846) (13.263) (7.607) (7.843) (2.135) (11) 350 (1.785) (11) (311) (706) (505) (486) (1.287) ( ) ( ) ( ) ( ) (6.145) (3) (6.917) (5.461) (3.869) (3.324) 35 (1.153) (111) ( ) ( ) Raport okresowy za trzy kwartały

24 Development & Asset Management wynik segmentu w Euro DEVELOPMENT ASSET MANAGEMENT podstawowe inne wynajęte Przychody ze sprzedaży Zmiana stanu Sprzedaż nieruchomości Pozostałe przychody operacyjne 0 Koszty materiałów i usług (407) (382) (339) (342) (342) (357) Koszty rozwoju projektów (5.974) (1.186) Koszty świadczeń pracowniczych (2.668) (2.915) (144) Pozostałe koszty operacyjne (976) (1.330) (20) (104) (95) 2 Odpisy amortyzacyjne planowe (44) (60) (36) (22) (818) (134) Odpisy aktualizacyjne (44) (308) Zwiększenia wartości Udział w wyniku z działalności operacyjnej (3.293) (1.389) 35 (64) w tym przychody ze sprzedaży Czechy Węgry Polska Niemcy Austria Rosja 363 w tym udział w wyniku z działalności operacyjnej Czechy (57) (32) Węgry 98 (107) Polska (243) (230) 35 (64) Rosja (119) (112) Niemcy (36) (13) Austria (3.355) (860) Luksemburg 301 (27) PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE SEGMENTU Wpływy z tytułu wynajmu Przychody z tytułu odsetek Wpływy Development Wypływy Development (5.840) (1.128) Koszty materiałów (330) (361) (364) (341) (73) (328) Koszty świadczeń pracowniczych (2.620) (2.843) (144) (0) Pozostałe wypływy (1.581) (1.444) (22) (101) (268) (83) Podatek dochodowy (16) (1) (3) 0 Operacyjne przepływy pieniężne (3.897) (3.578) (29) w tym w Czechy (88) (66) Węgry (12) (120) Polska (223) 141 (29) Rosja Niemcy (34) (25) Austria (3.494) (3.514) Luksemburg (45) (34) 24 Raport okresowy za trzy kwartały 2012

25 Segment razem Przejście Razem w budowie na dzień 30 września Różnica na dzień 30 września (964) (774) (1.088) (1.081) (962) (972) (5.974) (1.186) (5.938) (1.172) (2.812) (2.915) 144 (2.668) (2.915) (1.091) (1.432) (1.031) (1.333) (397) (899) (614) (433) (473) (44) (308) 120 (44) (188) (72) (850) (279) (133) (291) (983) (571) (559) (596) (55) (211) (363) (57) (32) (57) (32) (72) (259) (301) (191) (159) (112) (119) (1) (142) (3.355) (860) (3.342) (827) 301 (27) 301 (27) (837) (534) (56) (5) (8) (5.840) (1.136) (5.804) (1.115) (767) (1.030) (42) 136 (808) (894) (2.763) (2.843) 144 (2.620) (2.843) (1.628) (3.113) (14) (1.720) (1.643) (19) (1) 3 (0) (16) (1) (8) 428 (2.277) (3.865) (396) (3.437) (2.674) (88) (66) (0) (88) (66) (337) (314) (235) (8) (3.536) (33) (4) (135) (3.494) (3.514) (3.481) (3.429) (45) (34) (45) (34) Raport okresowy za trzy kwartały