Główne wskaźniki. w TEUR 1 6/2016 Zmiana 1 6/2015

Transkrypt

1 WARIMPEX Raport za pierwsze półrocze 2016

2 2 warimpex Raport za pierwsze półrocze 2016 GRUPA Warimpex Główne wskaźniki w TEUR 1 6/2016 Zmiana 1 6/2015 Przychody ze sprzedaży hotele % Przychody ze sprzedaży Investment Properties % 716 Przychody ze sprzedaży Development & Services % Przychody ze sprzedaży razem % Koszty przypisane bezpośrednio do przychodów ze sprzedaży % Wynik brutto ze sprzedaży % Wynik ze sprzedaży nieruchomości EBITDA % Odpisy amortyzacyjne i korekty wartości EBIT Wynik z joint ventures Wynik netto okresu Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej % Suma bilansowa % Kapitał własny % Udział kapitału własnego 9 % 3 pp 6 % Ø Ilość akcji w roku obrotowym w szt Wynik na jedną akcję w EUR 0,13-0,29 Ilość hoteli Ilość pokoi (skorygowana o udziały częściowe) Ilość nieruchomości biurowych i komercyjnych Sprawozdanie z działalności segmentów (joint ventures uwzględnione proporcjonalnie): Przychody ze sprzedaży hotele % Net Operating Profit (NOP) Hotele % NOP na jeden dostępny pokój % Przychody ze sprzedaży Investment Properties % EBITDA Investment Properties % 521 Przychody ze sprzedaży Development & Services % Wynik ze sprzedaży nieruchomości EBITDA Development & Services % Zmiana Gross Asset Value (GAV) w mln EUR 344,4 1 % 340,8 Triple Net Asset Value (NNNAV) w mln EUR 100,8 2 % 98,4 NNNAV na jedną akcję w EUR 1,9 1,8 Kurs akcji (ultimo) z ostatniego notowania w roku w EUR 0, % 0,665

3 Raport za pierwsze półrocze 2016 warimpex 3 Spis treści 02 Wskaźniki 04 Najważniejsze projekty operacyjne 04 Investor Relations 05 Słowo wstępne 06 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy 06 Środowisko gospodarcze 06 Rynki 08 Sytuacja majątkowa, finansowa i w zakresie wyniku 10 Wskaźniki majątku nieruchomościowego 11 Istotne ryzyka i zagrożenia oraz pozostałe informacje 14 Zdarzenia po dniu bilansowym 15 Perspektywy 16 Skrócone skonsolidowane okresowe sprawozdanie finansowe na dzień 30 czerwca Skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat 18 Skrócony skonsolidowany rachunek wyniku całościowego 19 Skrócony skonsolidowany bilans 20 Skrócony skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych 21 Skrócone skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym Noty do skróconego skonsolidowanego okresowego 25 sprawozdania finansowego 35 Oświadczenie Zarządu 36 Kalendarium 36 Impressum angelo**** Pilzno, CZ

4 4 warimpex Raport za pierwsze półrocze 2016 Najważniejsze projekty Najważniejsze projekty operacyjne 4/2016 Warimpex uzyskuje pozwolenie na budowę dla obiektu Ogrodowa Office (ok m 2 ) w Łodzi 6/2016 Warimpex sprzedaje 50%-owy udział w biurowcu Parkur Tower, Warszawa na rzecz partnera joint venture 7/2016 Warimpex uzyskuje pozwolenie na budowę dla obiektu Mogilska Office (ok m 2 ) w Krakowie Pozostałe papiery wartościowe spółki Warimpex Finanz- und Beteiligungs AG na dzień isin premia konwersyjna Kwota należna Obligacja 03/17 PLN Obligacja zamienna 06/17 AT0000A18Q78 1,80 EUR EUR Obligacja 10/17 AT0000A139F7 PLN Obligacja 02/18 PLWRMFB00024 PLN Obligacja zamienna 11/18 AT0000A100Y0 PLN 5,94 PLN Obligacja 12/18 PLWRMFB00032 EUR Obligacja 01/19 PLWRMFB00040 PLN

5 Raport za pierwsze półrocze 2016 warimpex 5 Słowo wstępne Prezesa Zarządu Szanowni Akcjonariusze! Pozytywny trend widoczny w I kwartale nadal się utrzymuje: z jednej strony działalność operacyjna hoteli rozwijała się pomyślnie, z drugiej możemy podzielić się informacjami o satysfakcjonujących postępach w segmencie Development: w kwietniu wydane zostało pozwolenie na budowę dla naszego deweloperskiego projektu biurowca w pobliżu andel s Hotel Łódź o powierzchni ok m². Ponadto po zakończeniu okresu sprawozdawczego uzyskaliśmy pozwolenie na budowę dla projektu w Krakowie, gdzie będący w posiadaniu Warimpexu biurowiec zostanie rozebrany i zastąpiony nowym obiektem o pow. ok m². Na początku roku w AIRPORTCITY St. Petersburg w Rosji rozpoczęliśmy budowę budynku wielofunkcyjnego z ok. 450 miejscami postojowymi oraz biurami i archiwami o pow. ok m². Cały budynek jest już w całości wynajęty i ma być ukończony w połowie 2017 r. Aktualnie zauważamy w Rosji nieco bardziej sprzyjające oznaki niż ostatnio. Międzynarodowy Fundusz Walutowy nieznacznie skorygował swoją prognozę wzrostu gospodarczego w Rosji na rok 2016 z -1,6 % na -1,2 % wzgl. na 2017 z 0,8 % na 1,0 %. W II kwartale wzrosła ponownie wartość rubla, dzięki czemu możliwe było częściowe nadrobienie wcześniejszych ujemnych różnic kursowych nie odnoszących się do przepływów pieniężnych. więc w porównaniu z poprzednim rokiem wynik finansowy netto okresu jest znacznie lepszy i wynosi 12,3 mln Euro (I półrocze 2015: -24,9 mln Euro). W segmencie transakcyjnym w czerwcu sprzedaliśmy na rzecz partnera joint venture naszą połowę udziałów w warszawskim biurowcu Parkur Tower. Ponadto w maju podpisaliśmy list intencyjny dot. sprzedaży hotelu na rzecz międzynarodowego inwestora. Zamknięcie transakcji powinno nastąpić w drugiej połowie roku. W drugim półroczu 2016 oczekujemy kontynuacji pozytywnych trendów w rozwoju firmy. Naszym celem jest dalsza realizacja bieżących projektów deweloperskich w Polsce, w Rosji i na Węgrzech oraz być może zainicjowanie kolejnych transakcji, oprócz tej zapowiedzianej. Jednocześnie pracujemy nad ciągłą poprawą wyników sprzedażowych naszych hoteli, warunków finansowania oraz nad spłatą lub refinansowaniem drogich linii kredytowych. Również w odniesieniu do przyszłości skupiamy się na dywersyfikacji naszego portfolio, zarówno pod względem naszych rynków jak i naszych aktywów. Udało się poprawić obłożenie naszych hoteli podlegających całkowitej konsolidacji bez zmiany cen pokoi. W związku ze sprzedażą w ubiegłym roku obu hoteli w Jekaterynburgu zmniejszyła się ilość pokoi, co spowodowało wprawdzie spadek przychodów hoteli ze sprzedaży o 6 % do 24,2 mln Euro, jednak wskaźnik NOP pozostał bez zmian. Wzrost przychodów ze sprzedaży zanotowaliśmy w naszych biurowcach: dzięki ukończeniu i wynajęciu biurowca Zeppelin w AIRPORTCITY St. Petersburg oraz biurowca Erzsébet w Budapeszcie wzrosły przychody z wynajmu powierzchni biurowych z 0,7 mln Euro do 4 mln Euro. Tak więc łączna wartość przychodów ze sprzedaży wzrosła o 4 % do 29 mln Euro. Wynik brutto ze sprzedaży również był wyższy o 25 % i wyniósł 12,1 mln Euro. Franz Jurkowitsch Wskaźnik EBITDA wzrósł z 5,9 mln Euro do 6,3 mln Euro, a EBIT z -19,2 mln Euro do 10,2 mln EUR. Pozytywny wpływ miały tu głównie wyższe wartości z tytułu wyceny naszych projektów deweloperskich w wys. 7,9 mln. W związku z nie odnoszącymi się do przepływów pieniężnych dodatnimi różnicami kursowymi wynik z działalności finansowej z uwzględnieniem joint ventures również odbił się na plus z -3,4 mln Euro do 3,9 mln Euro. Udało się wyraźnie obniżyć koszty odsetek z -11,8 mln Euro do -6,4 mln Euro. Poza redukcją zobowiązań kredytowych jest to efektem operacji refinansowania na korzystniejszych warunkach. W sumie

6 6 warimpex Raport za pierwsze półrocze 2016 Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy za I półrocze Środowisko gospodarcze Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) zaktualizował w lipcu 2016 (World Economic Outlook) swoje prognozy gospodarcze w porównaniu z kwietniem 2016 w następujący sposób: Dla strefy Euro zakładany wzrost gospodarczy wynosi 1,6 % (prognoza z kwietnia 2016: 1,5 %) na rok 2016, na 2017 zakłada się wzrost w wysokości 1,4 % (1,6 %). Prognoza dla Rosji na rok 2016 poprawiła się z -1,6 % na -1,2 % wzgl. z 0,8 % na 1,0 % w roku Dla obszaru Emerging and Developing Europe 1 wzrost gospodarczy w roku 2016 ma niezmiennie wynieść 3,5 % (3,5 %). Prognoza MFW w zakresie wzrostu gospodarczego na rok 2017 wynosi 3,2 % (3,3 %). Polska Rynki Zasób: 6 hoteli Od końca grudnia 2012 roku Warimpex jest w 50% dzierżawcą pięciogwiazdkowego Hotelu InterContinental w Warszawie. Warimpex i UBM wspólnie zrealizowały ten obiekt i w ostatnim czasie posiadały po 50% udziałów w hotelu, posiadającym 414 pokoi. Pod koniec grudnia 2012 Warimpex i UBM sprzedały hotel. Kupujący zawarł umowę dzierżawy ze spółką zależną Warimpexu i UBM, na podstawie której hotel w ramach transakcji będzie wynajmowany w zamian za stały czynsz i do 2027 r. dalej prowadzony pod marką InterContinental. W Krakowie od 2006 r. Warimpex jest właścicielem trzygwiazdkowego hotelu Vienna House Easy Chopin, a od 2007 podmiotem prowadzącym hotel czterogwiazdkowy plus marki andel s (do 2009 jako właściciel, później jako dzierżawca). W Łodzi Warimpex otworzył w czerwcu 2009 kolejny Hotel andel s, a w Katowicach w ramach joint venture z UBM dokonano w marcu 2010 otwarcia pierwszego Hotelu angelo w Polsce. Na polskim wybrzeżu Bałtyku w Międzyzdrojach Warimpex posiada Vienna House Amber Baltic. Obłożenie w Hotelu InterContinental wzrosło do 84 % ( : 78 %), udało się lekko podwyższyć średnią cenę pokoju w Euro. Hotel andel s w Łodzi uzyskał obłożenie w wysokości 65 % ( : 61 %), średnia cena pokoju w Euro pozostała niezmieniona. Obłożenie Hotelu Chopin w Krakowie spadło z 1 Emerging and Developing Europe Obejmuje 13 krajów: Albania, Bośnia i Hercegowina, Bułgaria, Chorwacja, Węgry, Kosowo, Litwa, FYR Macedonia, Czarnogóra, Polska, Rumunia, Serbia i Turcja za okres od 1 stycznia do 30 czerwca % do 66 %, średnia cena pokoju w Euro lekko wzrosła. W Hotelu andel s w Krakowie obłożenie wyniosło 77 % ( : 75 %), średnia cena pokoju wzrosła o ok. 7 %. Obłożenie pokoi w hotelu turystycznym Amber Baltic wyniosło 44 % ( : 44 %), średnia cena pokoju wzrosła o ok. 10 %. W związku z położeniem na wybrzeżu Morza Bałtyckiego obłożenie tego hotelu, w przeciwieństwie do hoteli miejskich, jest bardziej uzależnione od sezonu i nieporównywalne z hotelem miejskim. Projekty deweloperskie: 3 biurowce, 1 nieruchomość deweloperska W Łodzi Warimpex kupił działkę w pobliżu hotelu andel s z przeznaczeniem na biurowiec. Ma to być nowy obiekt biurowy o powierzchni ok m 2. Pozwolenie na budowę wydano w kwietniu Ponadto planowana jest rozbiórka będącego w posiadaniu Warimpexu biurowca w Krakowie, na miejscu którego ma powstać nowy biurowiec o powierzchni ok m 2. Pozwolenie na budowę wydano w lipcu Warimpex jest właścicielem nieruchomości deweloperskiej położonej obok hotelu Chopin, na której ma zostać zrealizowany biurowiec o powierzchni ok m 2. Prace projektowe są w toku. W Białymstoku Warimpex posiada nieruchomość deweloperską. Czechy Zasób: 4 hotele W Czechach Warimpex posiada Hotel Vienna House Diplomat (Praga) i hotele angelo w Pradze i Pilźnie (50 %). Ponadto Warimpex prowadzi hotel Vienna House Dvorak Karlovy Vary w Karlovych Varach jako jego dzierżawca. W okresie sprawozdawczym obłożenie pokoi w obu praskich hotelach Diplomat i angelo wyniosło 66 % wzgl. 72 % ( : 64 % wzgl. 65 %). Średnie ceny pokoi w obu hotelach nie zmieniły się. Obłożenie Hotelu angelo w Pilźnie wzrosło z 67 % do 69 %, średnia cena pokoju pozostała bez zmian. W hotelu Dvorak obłożenie spadło z 51 % do 48 %, średnia cena pokoju spadła zaś o ok. 10 %. Węgry Zasób: 3 nieruchomości biurowe W Budapeszcie Warimpex posiada biurowce Erzsebet, Dioszegi i Sajka o łącznej powierzchni użytkowej ok m². Biurowiec Dioszegi z 800 m 2 powierzchni do wynajęcia jest niemal całkowicie wynajęty. Biurowiec Sajka z 600 m 2 powierzchni do wynajęcia jest również niemal w całości wynajęty. W biurowcu Erzsébet Office w Budapeszcie wynajęto

7 Raport za pierwsze półrocze 2016 warimpex 7 długoterminowo m² (z m²) powierzchni firmie ubezpieczeniowej Groupama Garancia Insurance Private Co. Ltd. węgierskiemu oddziałowi międzynarodowego koncernu Groupama. Wynajem wciąż wolnych powierzchni jest w trakcie realizacji. Projekt deweloperski: 1 hotel W Budapeszcie Warimpex posiada działkę w Ullői ut, prace nad projektem hotelu z graniczącymi z nim lokalami mieszkaniowymi już się rozpoczęły. Rumunia Zasób: 1 hotel W hotelu angelo Airporthotel w Bukareszcie, który Warimpex nabył w 2007 roku i powiększył w 2008 o 69 pokoi oraz przebudował na angelo, obłożenie wzrosło z 59 % do 65 %. Średnia cena pokoju w Euro pozostała niezmieniona. Francja Zasób: 2 hotele W Paryżu Warimpex wspólnie z UBM posiada w leasingu (leasing finansowy) oba czterogwiazdkowe hotele Vienna House Dream Castle i Vienna House Magic Circus, każdy z ok. 400 pokojami w Disneyland Resort Paris. Obłożenie hoteli spadło do 63 % wzgl. 50 % ( : 68 % wzgl. 59 %). Średnia cena pokoju spadła w obu hotelach o ok. 18 %. Przyczyną słabszych wyników hoteli jest przede wszystkim obawa przed atakami terrorystycznymi we Francji ) z m² powierzchni do wynajęcia. Projekt AIRPORTCITY St. Petersburg jest realizowany przez spółkę projektową ZAO AVIELEN A.G. wspólnie z CA Immo i UBM i jest zlokalizowany w bezpośredniej bliskości międzynarodowego portu lotniczego St. Petersburg Pulkovo 2. AIRPORTCITY to pierwsze centrum biznesowe klasy premium w regionie i znaczący projekt infrastrukturalny w rosnącym okręgu gospodarczym St. Petersburg. W listopadzie 2014 potwierdzona została umową sprzedaż obu biurowców Jupiter 1 i Jupiter 2 w AIRPORTCITY St. Petersburg; zamknięcie transakcji nastąpiło w I kwartale Biurowiec Zeppelin w AIRPORTCITY z powierzchnią do wynajęcia wielkości ok m 2 został ukończony pod koniec czerwca Biurowiec jest w całości wynajęty. Hotel Crowne Plaza uzyskał obłożenie w wysokości 66 % ( : 69 %), średnia cena pokoju w Euro wzrosła nieznacznie. Projekty deweloperskie: 1 obiekt wielofunkcyjny, 1 działka deweloperska Na początku 2016 roku w AIRPORTCITY St. Petersburg rozpoczęto budowę obiektu wielofunkcyjnego dla ok. 450 pojazdów oraz biur i archiwów o pow. ok m 2. Cały budynek jest już w całości wynajęty i ma być ukończony w połowie 2017 r. Portfolio hoteli (ilość pokoi skorygowana o udziały częściowe) na dzień Polska gwiazdkowe (Luxury) 4-gwiazdkowe (mid market) 3-gwiazdkowe (others) Austria Czechy Zasób: 1 hotel Wspólnie z Wiener Städtische Versicherung / Vienna Insurance Group oraz UBM Warimpex posiada ok. 10 % udziałów w spółce projektowej realizującej Hotel Palais Hansen Kempinski w Wiedniu. Hotel jest pierwszym projektem Warimpexu w Austrii i został otwarty w marcu Rosja Zasób: 1 hotel, 1 nieruchomość biurowa W St. Petersburgu Warimpex posiada 55 %-owy udział w Airportcity St. Petersburg. Pod koniec grudnia 2011 w pierwszej fazie otwarto 4-gwiazdkowy hotel marki Crowne Plaza (Grupa InterContinental Hotel) oraz biurowiec (Jupiter Rumunia 177 Francja 397 Austria 15 Rosja W porównaniu rocznym o 497 spadła skorygowana o udziały częściowe liczba pokoi do w związku ze sprzedażą hoteli andel s Berlin, Liner i angelo w Jekaterynburgu.

8 8 warimpex Raport za pierwsze półrocze 2016 Sytuacja majątkowa, finansowa i w zakresie wyniku Sytuacja w zakresie wyniku Przychody ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży w segmencie hoteli spadły w I półroczu 2016 wskutek sprzedaży obiektów hotelowych w ubiegłym roku (angelo Jekaterynburg z 211 pokojami, Liner Jekaterynburg z 155 pokojami) o 6 % do 24,2 mln EUR. Przychody z wynajmu nieruchomości biurowych (przychody ze sprzedaży w segmencie Investment Properties) wzrosły dzięki ukończeniu i wynajęciu biurowca Zeppelin w St. Petersburgu oraz biurowca w Budapeszcie z 0,7 mln EUR do 4,0 mln EUR. EBITDA Zysk przed uwzględnieniem odsetek, podatków, odpisów amortyzacyjnych i wyniku z wyceny (Investment Properties) (=EBITDA) wzrósł z 5,9 mln EUR do 6,3 mln EUR. Odpisy amortyzacyjne i korekty wartości Wynik z wyceny nieruchomości biurowych (Investment Properties) wyniósł 7,9 mln EUR (porównywalny okres ubiegłego roku: -15,1 mln EUR). Wzrost wartości wynika głównie z postępów w realizacji projektów deweloperskich w Polsce. Całościowy przychód ze sprzedaży wzrósł o 4 % do 29,0 mln EUR. EBIT EBIT wzrósł z -19,2 mln EUR do 10,2 mln EUR. Koszty przyporządkowywane bezpośrednio do przychodów ze sprzedaży spadły z 18,3 mln EUR do 16,9 mln EUR. Przychody ze sprzedaży nieruchomości W czerwcu 2016 r. sprzedane zostały na rzecz partnera joint venture 50%-owe udziały w spółce, będącej właścicielem biurowca Parkur Tower. W okresie objętym sprawozdaniem w roku ubiegłym nastąpiło zakończenie transakcji sprzedaży obu biurowców Jupiter w St. Petersburgu. Ujemny wynik z tytułu sprzedaży nieruchomości jest efektem kosztów transakcyjnych. Wynik z działalności finansowej Wynik z działalności finansowej (wraz z wynikiem z joint ventures) wzrósł z -3,4 mln EUR do 3,9 mln EUR. Koszty działalności finansowej spadły z 11,8 mln EUR do 6,4 mln EUR głównie na skutek zmniejszenia zobowiązań finansowych oraz dokonanych w poprzednim okresie operacji refinansowania z niższym oprocentowaniem. Na wynik z działalności finansowej wpływają nieodnoszące się do środków pieniężnych dodatnie różnice kursowe w związku ze zmianą kursów w wys. 9,2 mln EUR (porównywalny okres ubiegłego roku: 4,5 mln EUR). Wynik netto okresu Wynik netto Grupy Warimpex poprawił się w porównaniu z rokiem ubiegłym z -24,9 mln EUR do 12,3 mln EUR.

9 Raport za pierwsze półrocze 2016 warimpex 9 Analiza segmentów działalności Grupa Warimpex zdefiniowała jako segmenty działalności Hotele, Investment Properties oraz Development & Services. W sprawozdaniu z działalności segmentów joint ventures prezentowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym metodą praw własności zostały ujęte proporcjonalnie. Segment Hotele jest porównywalny z hotelami wzgl. pokojami hotelowymi posiadanymi przez Grupę w trakcie roku obrotowego wraz z joint ventures odpowiednio do udziału. W segmencie Investment Properties ujmowane są wpływy z czynszu za wynajem nieruchomości biurowych. Segment Development & Services obejmuje usługi w zakresie działalności deweloperskiej, działania spółki macierzystej oraz wyniki ze sprzedaży nieruchomości. Segment Hotele* w TEUR 1 6/ /2015 Przychody ze sprzedaży przypadające na Grupę Średnio pokoje przypadające na Grupę Obłożenie 64 % 64 % RevPar w EUR 48,6 50,0 GOP przypadający na Grupę Segment Investment Properties* w TEUR 1 6/ /2015 Przychody ze sprzedaży przypadające na Grupę Segment EBITDA * joint ventures uwzględnione proporcjonalnie Przychody ze sprzedaży oraz wskaźnik EBITDA segmentu Investment Properties wzrosły na skutek ukończenia biurowca Zeppelin w St. Petersburgu oraz biur w Budapeszcie. Segment Development & Services* w TEUR 1 6/ /2015 Przychody ze sprzedaży przypadające na Grupę Wynik ze sprzedaży nieruchomości Segment EBITDA * joint ventures uwzględnione proporcjonalnie Wynik segmentu ma ścisły związek z transakcjami sprzedaży udziałów w nieruchomościach (share-deals) i nieruchomości (asset-deals) i podlega silnym rocznym wahaniom. NOP przypadający na Grupę NOP/dostępny pokój w EURO * joint ventures uwzględnione proporcjonalnie W okresie objętym sprawozdaniem ilość pokoi średnio przypadających na Grupę spadła o 18 % na skutek sprzedaży hoteli angelo i Liner (oba w Jekaterynburgu) oraz hotelu andel s Berlin. Przychody ze sprzedaży spadły o 22 %. W celu zarządzania hotelami stosuje się typowe dla branży wskaźniki takie jak GOP (Gross Operating Profit, określany zgodnie z Uniform System of Accounts for the Lodging Industry ) i NOP (Net Operating Profit, odpowiada GOP pomniejszonemu o określone koszty właścicielskie after GOP, takie jak opłaty za zarządzanie, ubezpieczenia, podatki gruntowe itp.).

10 10 warimpex Raport za pierwsze półrocze 2016 Wskaźniki majątku nieruchomościowego MAJĄTEK NIERUCHOMOŚCIOWY in mln eur 36,1 Projekty deweloperskie 45,4 Istniejące O fice-assets zostałaby przyjęta wzgl. zapłacona za przekazanie zobowiązania. Do określenia wartości godziwych rzeczoznawca stosuje dla nieruchomości istniejących w zasobach metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF Approach) wzgl. porównywalnej wartości. Projekty deweloperskie wyceniane są zwykle metodą zysku rezydualnego z uwzględnieniem zysku z rozwoju projektu. 262,8 Istniejące Hotel-Assets GAV wg krajów 24 % Czechy 4 % Rumunia 13 % Fankreich Wartość godziwa majątku nieruchomościowego po korekcie o udziały częściowe (Gross Asset Value) Warimpexu wyniosła na dzień bilansowy 30 czerwca 2016 r. 344,4 mln EUR (na : 340,8 mln EUR), w tym 65,5 mln EUR (na : 74,9 mln EUR) z joint ventures. Wzrost ten jest głównie efektem postępu w realizacji projektów deweloperskich w Polsce i Rosji, zrównoważonego sprzedażą Parkur Tower w Warszawie. Triple Net Asset Value (NNNAV) Grupy Warimpex wzrósł w porównaniu z dniem z 98,4 mln EUR do 100,8 mln EUR na dzień bilansowy 30 czerwca Kalkulacja Triple Net Asset Value (NNNAV) przedstawia się następująco: 13 % Rosja w mln EUR 06/ / % Węgry 38 % Polska Kalkulacja Gross Asset Value Net Asset Value w mln EUR Warimpex wykazuje i wycenia swoje rzeczowe aktywa trwałe, takie jak nieruchomości hotelowe, zgodnie z IAS 16 według zamortyzowanych kosztów nabycia lub wytworzenia, ponieważ taki jest wymóg zgodnie z IAS w zakresie hoteli prowadzonych przez właściciela. Zmiany wartości nieruchomości inwestycyjnych (głównie biurowych) realizowane są jednak na bieżąco według modelu wartości godziwej zgodnie z IAS z odniesieniem na wynik. Dla celów lepszej porównywalności z innymi spółkami nieruchomościowymi Warimpex wykazuje Triple Net Asset Value (NNNAV) w sprawozdaniu z działalności. Wszystkie znaczące nieruchomości i projekty deweloperskie są wyceniane dwa razy w roku (na 30 czerwca i 31 grudnia) przez międzynarodowych niezależnych rzeczoznawców nieruchomości. Wartości godziwe określono zgodnie ze standardami wyceny Royal Insititute of Chartered Surveyors. Wartość godziwa to cena, która w zwykłych transakcjach między uczestnikami rynku w dniu wyceny przy sprzedaży składnika aktywów Kapitał własny przed uwzględnieniem udziałów mniejszościowych 58,9 53,8 Wartości firmy -0,9-0,9 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Rezerwa na podatek odroczony Wartość bilansowa istniejących Hotel Assets Wartość godziwa istniejących Hotel Assets Wartość bilansowa projektów deweloperskich Wartość godziwa projektów deweloperskich Wartość bilansowa joint ventures Wartość godziwa joint ventures -0,1 11,0 11,0 10,1 10,0-190,3-188,8 207,1 16,8 204,4 15,6-43,6-33,1 43,6 33,1-21,4-24,1 36,4 15,0 44,0 19,9 Triple Net Asset Value 100,8 98,4 Liczba akcji na dzień ,0 54,0 NNNAV na jedną akcję w EUR 1,9 1,8

11 Raport za pierwsze półrocze 2016 warimpex 11 Istotne ryzyka i zagrożenia, na które narażona jest Grupa oraz zarządzanie ryzykiem Jako koncern międzynarodowy w ramach swojej bieżącej działalności Warimpex jest narażony na różne ryzyka gospodarcze i finansowe. a) Ryzyka ogólne Utrzymanie i konserwacja nieruchomości stanowią istotny aspekt trwałego rozwoju gospodarczego Grupy Warimpex. Pracownicy działu zarządzania aktywami regularnie dostarczają Zarządowi raporty o stanie nieruchomości oraz zestawienia dotyczące optymalnego utrzymania i konserwacji obiektów. W ramach zarządzania ryzykiem Warimpex zdefiniował wewnętrzne cele dla Zarządu i pracowników i dostosowuje je odpowiednio do aktualnych warunków panujących na rynku. Cele zarządzania ryzykiem obejmują specjalne regulacje i definiują kompetencje w zakresie szacowania ryzyk, mechanizmów kontroli, monitoringu, zarządzania informacjami i komunikacji wewnątrz i na zewnątrz organizacji. Na poziomie organizacyjnym kompetencje w ramach Warimpexu, a szczególnie Zarządu, są jasno określone, co umożliwia wczesne rozpoznawanie zagrożeń i odpowiednią reakcję. Wytyczne dla Zarządu i Rady Nadzorczej określają zakresy kompetencji i obowiązków organów spółki. b) Ryzyka operacyjne c) Ryzyko rynku kapitałowego Refinansowanie na rynku kapitałowym ma dla Warimpexu ogromne znaczenie strategiczne. Aby uniknąć ryzyk związanych z brakiem zgodności na rynkach kapitałowych, Warimpex dysponuje wytycznymi compliance, zabezpieczającymi spełnianie zobowiązań wynikających z rynku kapitałowego i przede wszystkim zapobiegającymi nadużyciom w zakresie wykorzystania lub przekazywania informacji poufnych. W Wiedniu istnieje stały obszar informacji poufnych dla wszystkich pracowników, a ponadto określane są okresowe obszary informacji poufnych związanych z poszczególnymi projektami oraz terminy lock out wzgl. zakazy handlu. W segmencie Hotele Warimpex jest narażony na ogólne ryzyka panujące w branży turystycznej, takie jak wahania koniunktury, zagrożenia polityczne czy rosnący strach przed atakami terrorystycznymi. Istnieje ryzyko, że konkurenci Grupy wejdą na rynki docelowe Grupy i podwyższy to ilość dostępnych łóżek. W segmentach Investment Properties oraz Development & Services istnieją ryzyka finansowe i walutowe, ryzyka związane ze stopami procentowymi, ryzyka związane z wejściem na rynek oraz ryzyko opóźnień realizacji budowy projektów nieruchomościowych. Ponadto mamy do czynienia z ryzykiem braku wpływów z najmu, które ma wpływ zarówno na bieżące przepływy pieniężne jak również na utrzymanie wartości nieruchomości. d) Ryzyka prawne Jako podmiot działający na rynku międzynarodowym Warimpex narażony jest na szereg ryzyk prawnych. Zaliczają się do nich m.in. ryzyka związane z nabywaniem lub sprzedażą nieruchomości i sporami prawnymi z najemcami lub partnerami joint venture. Na dzień sporządzenia sprawozdania nie istniały żadne znaczące spory prawne. e) ryzyka i zarządzanie ryzykiem związanym z instrumentami finansowymi Grupa zainwestowała w nieruchomości w ograniczonej liczbie państw i w związku z tym jest narażona na podwyższone ryzyko, że okoliczności lokalne, np. nadwyżka podażowa nieruchomości, mogą mieć wpływ na rozwój gospodarczy Grupy. Wskutek koncentracji na utrzymaniu zasobów nieruchomościowych i rozwoju nieruchomości Grupa jest silnie uzależniona od aktualnej sytuacji na rynkach nieruchomości. Spadki cen na rynku nieruchomości mogą być bardzo dotkliwe dla Grupy i wpływać również na finansowanie nieruchomości. Poza instrumentami pochodnymi, do głównych instrumentów finansowych, z których korzysta Grupa, należą kredyty bankowe, kredyty w rachunku bieżącym, obligacje i obligacje zamienne, środki pieniężne oraz depozyty krótkoterminowe. Głównym celem tych instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na działalność Grupy. Grupa posiada też inne aktywa finansowe i zobowiązania, takie jak należności z tytułu dostaw i usług, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią działalności.

12 12 warimpex Raport za pierwsze półrocze 2016 Grupa zawiera również transakcje z udziałem instrumentów pochodnych, których celem jest minimalizowanie ryzyka stopy procentowej i/lub zmian kursowych. Wytyczne Grupy przewidują uzależniony od stopnia ryzyka stosunek zobowiązań finansowych ze stałym i zmiennym oprocentowaniem. Wszystkie istotne transakcje finansowe są zastrzeżone do decyzji Zarządu (i ewentualnie zatwierdzenia przez Radę Nadzorczą). Pozostałe informacje o zarządzaniu ryzykiem finansowym, w szczególności dane liczbowe, zawarte są w notach do skonsolidowanego sprawozdania finansowego na dzień w pkt Ryzyko stopy procentowej Ryzyko wahań rynkowych stóp procentowych (najczęściej 3M-EURIBOR dla kredytów bankowych i 6M-WIBOR dla obligacji), na które narażona jest Grupa, wynika w głównej mierze z długoterminowych zobowiązań finansowych z oprocentowaniem zmiennym. Podwyżki stóp procentowych mogą wpływać na wynik Grupy poprzez wyższe koszty z tytułu odsetek od istniejących kredytów ze zmiennym oprocentowaniem. Zmiana stopy procentowej w przypadku kredytów o zmiennym oprocentowaniu ma bezpośredni wpływ na wynik podmiotu z działalności finansowej. Warimpex ogranicza ryzyko rosnącego oprocentowania, które prowadziłoby do wyższych kosztów z tytułu odsetek oraz do pogorszenia wyniku z działalności finansowej, z jednej strony poprzez częściowe stosowanie umów kredytowych ze stałym oprocentowaniem, a z drugiej poprzez pochodne instrumenty finansowe (przede wszystkim swapy procentowe). Szczegóły prezentacji bilansowej pochodnych instrumentów finansowych zawarte są w rozdziale w notach do skonsolidowanego sprawozdania finansowego na dzień Ryzyko walutowe Ryzyko kursowe wynika w pierwszej kolejności ze zobowiązań finansowych denominowanych w walucie obcej wobec danej waluty funkcjonalnej. Dla tych spółek Grupy, których walutą funkcjonalną jest EUR, są to zobowiązania finansowe w walucie krajowej lub innej walucie obcej (np. PLN), a dla spółek Grupy, których walutą funkcjonalną jest waluta krajowa, to zobowiązania finansowe w walucie obcej (EUR). Grupa nie stosuje zabezpieczeń w naturze ani systematycznych pochodnych instrumentów finansowych w celu wyeliminowania lub ograniczenia ryzyka kursowego. W zależności od okoliczności w celu zabezpieczenia ryzyka kursowego zawiera się cross currency swaps lub maksymalnie na rok transakcje walutowe typu forward w odniesieniu do określonych przyszłych płatności w walucie obcej. Poza ryzykiem walutowym z tytułu zobowiązań finansowych w odniesieniu do wszystkich hotelowych spółek Grupy z EUR jako walutą funkcjonalną istnieje ryzyko kursowe związane z kosztami świadczeń pracowniczych oraz kosztami materiałów i usług w walucie krajowej, natomiast przychody związane są w większości z Euro, finansowanie projektów również obsługiwane jest głównie w Euro. 3. Ryzyko kredytowe Po stronie aktywów wykazane kwoty prezentują maksymalne ryzyko niewypłacalności i kredytowe, ponieważ nie istnieją żadne ogólne porozumienia dotyczące rozliczania należności. Ryzyko kredytowe dot. należności z tytułu dostaw i usług jest raczej niewielkie, ponieważ szczególnie w segmencie hoteli należności zwykle płacone są z góry lub na miejscu. Jedynie należności wobec organizatorów imprez turystycznych mają z reguły dłuższe terminy płatności. W roku obrotowym 2015 w związku z długoterminowym odroczeniem płatności części ceny z tytułu sprzedaży biurowców Jupiter Grupa znacząco zwiększyła swoje aktywa finansowe (por. pkt. 5.1.). Poprzez swój 55%-owy udział w spółce zależnej Grupa posiada 19% udziałów w spółce kupującej ZAO Micos. Wspólnicy ZAO Micos udzielili pożyczki w wys. równowartości ok TEUR proporcjonalnie do swoich udziałów. Nie mają one pierwszeństwa wobec należności z tytułu ceny kupna. Ponadto zapłata należności z tytułu ceny kupna uzależniona jest od przepływów pieniężnych biurowca Jupiter. Informacje dot. udzielonych gwarancji najmu zawarte są w wyjaśnieniach w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym na dzień w pkt Ryzyko kredytowe z związku ze środkami pieniężnymi należy ocenić jako niewielkie, gdyż Grupa współpracuje tylko z bankami i instytucjami finansowymi o doskonałej zdolności kredytowej. Ryzyko kredytowe dot. pozostałych należności należy określić jako raczej niewielkie, gdyż w tym przypadku istotna jest wiarygodność płatnicza kontrahentów. W razie konieczności Grupa stosuje odpisy aktualizacyjne. 4. Ryzyko związane z płynnością Celem Grupy jest utrzymanie równowagi pomiędzy ciągłością a elastycznością finansowania, poprzez korzystanie z kredytów w rachunku bieżącym oraz kredytów projektowych. Poza tym refinansowanie na rynku kapitałowym ma dla Warimpexu

13 Raport za pierwsze półrocze 2016 warimpex 13 ogromne znaczenie strategiczne. W I półroczu Grupa wyemitowała dwie obligacje. Znaczące wahania na rynkach kapitałowych mogą zagrażać korzystaniu z kapitału własnego lub obcego. Aby zminimalizować ryzyko z tytułu refinansowania, Warimpex zwraca uwagę na wyważoną kombinację kapitału własnego i obcego wzgl. na różne okresy finansowania przez banki i rynki kapitałowe. Do marca 2017 przypada termin wykupu obligacji w wys. 42,7 mln PLN (ok. 10 mln EUR). Refinansowanie nastąpi w drodze sprzedaży nieruchomości i podwyższenia kredytów projektowych o aktualnie niskiej wartości współczynnika Loan to Value. Jeżeli realizacja planowanych transakcji sprzedaży oraz zwiększenia kredytów będzie niemożliwa w planowanym okresie i zakresie, w celu pokrycia ewentualnego ryzyka utraty płynności konieczne będzie uruchomienie innych źródeł finansowania. Ponadto ryzyka związane z płynnością minimalizowane są przez plany finansowe ponad 18 miesięcy, budżety roczne planowanie miesięcznie i miesięcznie aktualizowane plany płynności. Codzienne zarządzanie płynnością finansową gwarantuje, że zobowiązania wynikające z działalności operacyjnej będą spełniane, a środki optymalnie ulokowane. Wolne środki finansowe z tytułu sprzedaży nieruchomości przeznaczone są przede wszystkim na spłatę kredytów obrotowych oraz na finansowanie zakupów lub na nowe projekty. Aby unikać przekraczania kosztów i związanego z tym nadmiernego pogorszenia płynności, w przypadku projektów deweloperskich i działalności związanej z utrzymaniem obiektów Warimpex monitoruje na bieżąco budżety i postępy w budowie. f) Sprawozdania z istotnych cech systemu kontroli wewnętrznej i systemu zarządzania ryzykiem w związku z rachunkowością Skutki kryzysu na rynkach finansowych i nieruchomości z roku 2008, kryzys związany z zadłużeniem państwa w latach ubiegłych, rosnące zagrożenie terrorystyczne oraz kryzys gospodarki rosyjskiej prowadzą do niepewności w zakresie dalszego zachowania uczestników rynku. W przypadku powtórzenia się tych procesów wzgl. ich trwania możliwe jest narażenie cen i zmian wartości na większe wahania. Ryzyko utraty płynności oznacza, że w krótkim okresie może być trudno uzyskać dobrą pozycję na rynku w zakresie sprzedaży nieruchomości lub otrzymać kredyty od instytucji finansowych. Ryzyko to łagodzą bieżące działania na rynku kapitałowym. Całościową odpowiedzialność w związku z zarządzaniem ryzykiem w Grupie ponosi Zarząd, podczas gdy bezpośrednia odpowiedzialność leży po stronie członków zarządu jednostek operacyjnych. W związku z tym bieżąca sprawozdawczość wewnętrzna dla centrali koncernu ma szczególnie duże znaczenie dla wczesnej identyfikacji ryzyk i podejmowania działań zaradczych. Jest ona realizowana w ramach cotygodniowych wzgl. miesięcznych raportów zawierających niezbędne informacje, sporządzanych przez jednostki operacyjne dla Zarządu. W tej chwili możliwe i prawdopodobne są znowu transakcje sprzedaży na rozsądnych warunkach. Aktualnie planowanych jest kilka transakcji sprzedaży. Na dzień bilansowy w Grupie istnieją krótkoterminowe zobowiązania w wys TEUR (w roku ubiegłym: TEUR). Kwota TEUR (w roku poprzednim: ) dotyczy krótkoterminowych zobowiązań finansowych służących finansowaniu Grupy. W celu zabezpieczenia płynności niezbędnej do kontynuacji działalności jednostki, nadal konieczne będzie przedłużenie, refinansowanie i/lub przekształcenie linii kredytów obrotowych i projektowych w długoterminowe oraz generowanie dodatkowych źródeł wpływów. Przede wszystkim planowana jest sprzedaż nieruchomości w celu pokrycia zapotrzebowania na płynne środki. Dla jednostek zależnych Grupa określiła jednolite standardy dla realizacji i dokumentacji całego systemu kontroli wewnętrznej, a tym samym także przede wszystkim dla procesu rachunkowości. W ten sposób mają zostać wyeliminowane ryzyka, które mogą prowadzić do niekompletnej lub błędnej sprawozdawczości finansowej. Raporty wewnętrzne sporządzane przez jednostki zależne są sprawdzane w centrali koncernu pod względem ich prawidłowości i porównywane z planami, aby w razie różnic można było podjąć odpowiednie działania. W tym celu spółki są zobowiązane do sporządzania rocznych budżetów i planów średniookresowych, zatwierdzanych przez Zarząd. Rzetelność rachunkowości w spółkach zależnych jest nadzorowana przez zarządcę hotelu (np. Vienna House, InterContinental Hotel Group) oraz przez koncern. Ponadto

14 14 warimpex Raport za pierwsze półrocze 2016 Zdarzenia po dniu bilansowym sprawozdania finansowe wszystkich nieruchomościowych spółek operacyjnych są badane przez zewnętrznych rewidentów. W zakresie istotnych zdarzeń po dniu bilansowym odsyłamy do noty 8.2 do okresowego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Zarządzanie ryzykiem jest kontrolowane przede wszystkim przez Zarząd. Przy okazji sporządzania kwartalnych i rocznych sprawozdań finansowych realizację celów i metod zarządzania ryzykiem gwarantują następujące jednostki/osoby. - cały Zarząd, szczególnie Chief Financial Officer - rachunkowość skonsolidowana i rachunkowość Grupy - Komisja Audytorska (tylko w zakresie sprawozdań finansowych) W ramach regularnych posiedzeń Zarządu z lokalnymi zarządami omawiane są bieżące sprawy związane z działalnością oraz szanse i ryzyka. Sprawozdania kwartalne są sporządzane w oparciu o IAS 34, Interim Financial Reporting, przez dział rachunkowości koncernu, weryfikowane przez Chief Financial Officer i zatwierdzane przez cały Zarząd do publikacji. Roczne sprawozdanie finansowe i skonsolidowane sprawozdanie finansowe są przed publikacją analizowane przez Radę Nadzorczą i przede wszystkim przez Komisję Audytorską. W zakresie dużych transakcji z osobami powiązanymi por. informacje zawarte w notach do skonsolidowanego okresowego sprawozdania finansowego.

15 Raport za pierwsze półrocze 2016 warimpex 15 Perspektywy W maju 2016 roku podpisano list intencyjny dot. sprzedaży hotelu na rzecz międzynarodowego inwestora. Ostateczne zamknięcie transakcji oczekiwane jest w II połowie 2016 roku. Pod koniec maja 2016 podpisana została długoterminowa przedwstępna umowa wynajmu budynku wielofunkcyjnego w AIRPORTCITY St. Petersburg, który znajduje się jeszcze w budowie. W fazie budowy lub rozwoju znajdują się obecnie następujące projekty nieruchomościowe: AIRPORTCITY, St. Petersburg, budynek wielofunkcyjny (w budowie) Ogrodowa Office o powierzchni ok m 2, Łódź biurowiec Mogilska o powierzchni ok m 2, Kraków biurowiec Chopin o powierzchni ok m 2, Kraków hotel na ok. 170 pokoi i ok. 60 mieszkań, Budapeszt W I półroczu działalność operacyjna hoteli rozwijała się w dalszym ciągu stabilnie, przychody ze sprzedaży w segmencie Investment Properties wzrosły w związku z transakcjami wynajmu w II półroczu Oczekujemy kontynuacji tego trendu. Jasnym celem na rok 2016 jest kontynuacja bieżących projektów deweloperskich w Polsce i Rosji. Poza tym rozważamy także zawarcie kilku transakcji. Równocześnie wciąż pracujemy nad poprawą warunków finansowania, spłatą lub refinansowaniem drogich linii kredytowych oraz dążeniem do dywersyfikacji naszego portfela również w przyszłości. Wiedeń, dnia 30 sierpnia 2016 r. Franz Jurkowitsch Prezes Zarządu Georg Folian Zastępca Prezesa Zarządu Alexander Jurkowitsch Członek Zarządu Florian Petrowsky Członek Zarządu

16 16 warimpex Raport za pierwsze półrocze 2016 Skrócone skonsolidowane okresowe sprawozdanie finansowe na dzień 30 czerwca Skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat 18 Skrócony skonsolidowany rachunek wyniku całościowego 19 Skrócony skonsolidowany bilans 20 Skrócony skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych 21 Skrócone skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym 22 Noty do skróconego skonsolidowanego okresowego sprawozdania finansowego angelo Prag **** Praga, CZ

17 Raport za pierwsze półrocze 2016 warimpex 17 Skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2016 niebadany w TEUR Nota 01 06/ / / /2015 Przychody ze sprzedaży hotele Przychody ze sprzedaży Investment Properties Przychody ze sprzedaży Development & Services Przychody ze sprzedaży Koszty działalności hotele (15.679) (8.481) (17.327) (9.314) Koszty działalności Investment Properties (750) (377) (333) (169) Koszty Development & Services (477) (163) (647) (195) Koszty przypisane bezpośrednio do przychodów ze sprzedaży 5.1. (16.906) (9.021) (18.308) (9.678) Wynik brutto ze sprzedaży Przychody ze sprzedaży nieruchomości Zmniejszenie wartości bilansowej i kosztów zw. ze sprzedażą (66.891) (32) Wynik ze sprzedaży nieruchomości (1.408) (32) Pozostałe przychody operacyjne Koszty zarządu 5.3. (4.841) (2.696) (4.453) (2.526) Inne koszty 5.4. (1.690) (419) (1.314) (680) Wynik z działalności operacyjnej przed uwzględnieniem wyniku z działalności finansowej, podatków, odpisów amortyzacyjnych i korekty wartości (EBITDA) Amortyzacja planowa aktywów trwałych i wartości niematerialnych i prawnych (3.126) (1.578) (5.028) (2.455) Odpisy aktualizacyjne środków trwałych (3.868) (3.868) (5.786) (5.786) Zwiększenie wartości środków trwałych Wynik wyceny pozycji Nieruchomości inwestycyjne (15.124) (15.124) Odpisy amortyzacyjne i korekty wartości (25.079) (22.921) Wynik na działalności operacyjnej (EBIT) (19.174) (18.645) Przychody z działalności finansowej Koszty działalności finansowej 5.7. (6.439) (3.213) (11.835) (5.864) Zmiany kursowe Wynik z joint ventures (at equity) netto Wynik z działalności finansowej (3.408) 485 Wynik brutto (22.582) (18.160) Podatek dochodowy (173) (174) (11) (5) Podatek dochodowy odroczony (1.601) (1.420) (2.282) (1.374) Podatki (1.774) (1.594) (2.293) (1.379) Wynik netto okresu (24.874) (19.538) w tym udział w wyniku udziałów nie uprawniających do kontroli (9.018) (9.997) w tym udział w wyniku akcjonariuszy jednostki dominującej (15.856) (9.541) Wynik na jedną akcję w EUR: podstawowy, z zysku okresu przypadającego akcjonariuszom spółki dominującej 0,13 0,15-0,29-0,18 rozwodniony, z zysku okresu przypadającego akcjonariuszom spółki dominującej 0,13 0,15-0,29-0,18

18 18 warimpex Raport za pierwsze półrocze 2016 Skrócony skonsolidowany rachunek wyniku całościowego za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2016 niebadany w TEUR Nota 01 06/ / / /2015 Wynik netto okresu (24.874) (19.538) Różnice kursowe (897) (341) (7.104) (9.588) Wycena Cashflow Hedges (1.010) (371) (146) (146) Pozostałe przychody i koszty z joint ventures (at equity) (9) (9) 3 (5) Wynik ze sprzedaży aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży 6.6 (576) (1) (1.395) (157) (Odroczone) podatki ujęte w pozostałych przychodach i kosztach Pozostałe przychody i koszty (do przeniesienia z odniesieniem na wynik w kolejnych okresach) (2.140) (491) (6.187) (7.852) Całościowy wynik netto okresu (31.061) (27.390) w tym udział w wyniku udziałów nie uprawniających do kontroli (11.423) (13.367) w tym udział w wyniku akcjonariuszy jednostki dominującej (19.638) (14.023)

19 Raport za pierwsze półrocze 2016 warimpex 19 Skrócony skonsolidowany bilans na dzień 30 czerwca niebadany w TEUR Nota AKTYWA Rzeczowe aktywa trwałe Nieruchomości inwestycyjne Wartość firmy (goodwill) Pozostałe wartości niematerialne i prawne Inwestycje netto w joint ventures (at equity) Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 2 2 Pozostałe aktywa finansowe Aktywa z tytułu podatku odroczonego Aktywa trwałe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Środki pieniężne Aktywa trwałe (grupy do zbycia), przeznaczone do sprzedaży Aktywa obrotowe SUMA AKTYWÓW pasywa Kapitał podstawowy Kapitał zapasowy Niepodzielony wynik finansowy (4.204) (7.115) Akcje własne (301) (301) (301) Pozostałe kapitały rezerwowe Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Udziały nie uprawniające do kontroli (27.048) (32.037) (25.890) Kapitał własny Obligacje zamienne Pozostałe obligacje Pozostałe zobowiązania finansowe Pochodne instrumenty finansowe Pozostałe zobowiązania Rezerwy Rezerwa z tytułu podatku odroczonego Bierne rozliczenia międzyokresowe Zobowiązania długoterminowe Obligacje zamienne Obligacje Pozostałe zobowiązania finansowe Pochodne instrumenty finansowe 53 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług i inne zobowiązania Rezerwy Podatek dochodowy Bierne rozliczenia międzyokresowe Zobowiązania bezpośrednio związane z aktywami przeznaczonymi do sprzedaży Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania SUMA PASYWÓW

20 20 warimpex Raport za pierwsze półrocze 2016 Skrócony skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2016 niebadany w TEUR 01 06/ / / /2015 Wpływy z hoteli i opłat czynszowych z rozwoju projektów deweloperskich i innych z odsetek Wpływy z działalności operacyjnej Wydatki projekty deweloperskie (581) (394) (574) 142 zużycie materiałów i usług (9.090) (4.813) (10.694) (6.384) świadczenia pracownicze (8.296) (4.414) (8.730) (4.607) pozostałe koszty zarządu (4.727) (2.166) (4.886) (2.386) podatek dochodowy (140) (141) (22) (34) Wydatki na działalność operacyjną (22.835) (11.929) (24.906) (13.269) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Wpływy ze sprzedaży grup do zbycia i nieruchomości (131) z pozostałych aktywów finansowych (47) (47) z wpływów zwrotnych z joint ventures Wpływy z działalności inwestycyjnej (177) Wydatki na nakłady inwestycyjne w rzeczowe aktywa trwałe (959) (465) (1.028) (498) nakłady inwestycyjne w nieruchomości inwestycyjne (2.218) (1.430) (21.860) (16.473) nabycie oprogramowania do przetwarzania danych (5) (5) (2) (1) pozostałe aktywa finansowe (32) (18) (960) (582) Joint ventures - (89) Wydatki z tytułu działalności inwestycyjnej (3.214) (1.918) (23.849) (17.644) Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (1.767) (17.822) Wpływy z tytułu emisji obligacji i obligacji zamiennych (154) Wykup obligacji i obligacji zamiennych (3.559) (8.559) (27) Wpływy z tytułu zaciągniętych pożyczek i kredytów Spłata zaciągniętych pożyczek i kredytów (15.721) (10.809) (91.469) (47.848) Zapłacone odsetki (z tytułu pożyczek i kredytów) (3.212) (1.669) (7.855) (4.455) Zapłacone odsetki (z tytułu obligacji i obligacji zamiennych) (1.548) (668) (1.401) (377) Koszty pozyskania kredytów (652) (437) (834) (738) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (9.982) (3.017) (27.433) Zmiana stanu netto środków pieniężnych (1.346) (705) (5.317) (7.417) Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych (24) (21) 9 (10) Zmiany z pozostałego wyniku z tytułu różnic kursowych Stan środków pieniężnych na początku okresu Stan środków pieniężnych na dzień 30 czerwca Stan środków pieniężnych na dzień bilansowy obejmuje: Środki pieniężne Grupy Środki pieniężne grupy do zbycia

21 Raport za pierwsze półrocze 2016 warimpex 21 Skrócone skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym na dzień 30 czerwca niebadane w TEUR Kapitał własny przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Udziały bez Kapitał podstawowy Kapitały rezerwowe Niepodzielony wynik Akcje własne Pozostałe kapitały rezerwowe Razem wpływu na kontrolę jednostki Razem kapitał własny Stan na dzień 1 stycznia (301) (14.467) Całościowy wynik netto okresu (15.856) (3.782) (19.638) (11.423) (31.061) w tym wynik finansowy netto okresu (15.856) (15.856) (9.018) (24.874) w tym pozostałe przychody i koszty (3.782) (3.782) (2.405) (6.187) Stan na dzień 30 czerwca (7.115) (301) (25.890) Stan na dzień 1 stycznia (4.204) (301) (32.037) Całościowy wynik netto okresu (1.956) w tym wynik finansowy netto okresu w tym pozostałe przychody i koszty (1.956) (1.956) (183) (2.140) Stan na dzień 30 czerwca (301) (27.048)

22 22 warimpex Raport za pierwsze półrocze 2016 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z działalności segmentów za okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2016 niebadane Hotele Investment Properties w TEUR SEGMENT WYNIK NETTO OKRESU Przychody ze sprzedaży na zewnątrz Usługi w ramach Grupy Koszty przypisane bezpośrednio do przychodów ze sprzedaży (27.008) (34.155) (1.024) (550) Wynik brutto ze sprzedaży Wynik ze sprzedaży nieruchomości Pozostałe przychody operacyjne 132 Koszty usług związanych z rozwojem projektów Koszty świadczeń pracowniczych (642) (712) Pozostałe / inne koszty (3.681) (3.204) (40) (20) Usługi w ramach Grupy (481) (378) Segment EBITDA Odpisy amortyzacyjne planowe (3.824) (6.810) Odpisy aktualizacyjne (3.868) (5.442) Zwiększenia wartości Zysk z wyceny Strata z wyceny (27) (14) Segment EBIT (1.474) Przychody z działalności finansowej Koszty działalności finansowej (2.793) (7.183) (1.765) (129) Zmiany kursowe Wynik z joint ventures Podatek dochodowy (173) (4) Podatek dochodowy odroczony (606) (1.199) (92) 52 Segment wynik netto okresu (4.439)