BIULETYN PORANNY poniedziałek, 21 listopada 2011

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: piątek, 18 listopada 2011 Wartość zmiana System: Kurs otwarcia ,93% Aktualna pozycja krótka, sygnał otwarcia długiej 2363 Kurs zamknięcia ,65% Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką 2372 Kurs min ,27% Kurs max ,56% Wolumen obrotu ,09% Najbliższe poziomy oporu: Otwarte pozycje ,48% Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,285.00, 2,318.00, 2,255.00, 2,262.00, ) J WIG20 (2,279.89, 2,306.42, 2,239.88, 2,239.88, ) J W poszukiwaniu oszczędności Ostatnia sesja ubiegłego tygodnia nie należała do udanych dla posiadaczy długich pozycji na FW20. Wykres grudniowego kontraktu stracił w piątek 1,65% i notuje obecnie wartość pkt. LOP po sesji jest równa Baza wynosi 22 pkt. Technicznie wykres znajduje się w krótkoterminowym trendzie spadkowym (wydaje się, że mozolnie budowany od końca września ruch wzrostu został całkowicie zanegowany) i dalszych wsparć należy szukać na poziomach 2234 pkt. i 2200 pkt. Opory dla ewentualnych wzrostów znajdują się na pułapach pkt. i 2340 pkt. W dalszym ciągu negatywnie na WIG20 może wpływać przecena KGHM. Jeśli bowiem miały by się potwierdzić doniesienia o stałych i stabilnych wpływach ok. 2 mld PLN rocznie, wtedy prawdopodobnie rynek będzie dalej przeceniał miedziowego giganta. Tymczasem w weekend, po zmianach we Włoszech oraz Grecji (wymuszonych), nowy rząd ma także Hiszpania. Zgodnie z prognozami, partia Zapatero przegrała z kretesem, pozostawiając gospodarkę w opłakanym stanie. Wygrała centroprawicowa Partia Ludowa, pod przewodnictwem Mariano Rajoy. Nowy premier będzie musiał zmierzyć się z deficytem finansów publicznych oraz dalszym rozlewem kryzysu w Strefie Euro. Wybór hiszpańskiego społeczeństwa uspokoił już nieco hiszpański rynek długu. Rentowność hiszpańskich 10 latek spadła do poziomu 6,379%. Dziś na notowania wpływ będą mieć dane makro z USA (sprzedaż domów na rynku wtórnym, 16.00, 4,8 mln). Biorąc pod uwagę poranne oscylujące wokół zera wartości kontraktów na zachodnioeuropejskie indeksy należy spodziewać się dziś neutralnego rozpoczęcia sesji notowań terminowych w Warszawie. Krzysztof Zarychta

2 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: piątek, 18 listopada Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG , , , ,88-2,33% 2 239, ,42 66,5 919,8 swig , , , ,29-0,66% 8 911, ,98 61,0 78,8 mwig , , , ,83-0,90% 2 205, ,24 20,8 93,8 WIG PL , , , ,45-1,77% , ,02 650,6 - WIG , , , ,23-1,74% , ,09 791, ,9 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG20 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ASSECOPOL 45, ,4% -6,6% 24,2% -6,0% 0,9% -3,8% 24,8% 14,8% BANK HANDLOWY 67, ,7% -6,8% 7,2% -31,2% 5,0% -4,0% 7,8% -10,3% BOGDANKA 107, ,5% 2,4% 16,8% -5,2% 1,9% 5,2% 17,4% 15,6% BRE 259, ,5% -1,7% 4,5% -23,6% 3,8% 1,1% 5,1% -2,8% GETIN 7, ,2% -15,0% -10,7% -47,3% 1,1% -12,2% -10,2% -26,4% GTC 8, ,1% -26,5% -27,6% -51,9% 2,2% -23,7% -27,1% -31,1% JSW 89, ,7% -0,6% -11,0% - 3,0% 2,3% -10,4% - KERNEL 62, ,3% -6,5% 0,4% -16,2% 2,0% -3,7% 1,0% 4,6% KGHM 143, ,8% 1,0% -5,9% -20,8% -11,5% 3,8% -5,3% 0,1% LOTOS 28, ,0% 5,4% -12,5% -38,4% 0,3% 8,2% -11,9% -17,6% PBG 75, ,1% -8,0% -16,8% -47,7% -1,8% -5,2% -16,2% -26,9% PEKAO 135, ,4% -4,9% 4,6% -17,9% 1,9% -2,1% 5,1% 3,0% PGE 19, ,5% 0,2% 3,0% -18,9% 2,8% 3,0% 3,6% 1,9% PGNIG 4, ,5% 4,9% 7,7% -4,0% 1,8% 7,8% 8,3% 16,8% PKNORLEN 38, ,1% -1,4% 9,2% -26,1% 2,3% 1,5% 9,8% -5,3% PKOBP 32, ,5% -8,6% -8,3% -25,2% 0,8% -5,8% -7,7% -4,4% PZU 323, ,6% 0,4% -3,6% -17,2% 3,0% 3,2% -3,0% 3,7% TAURON 5, ,5% -4,7% 1,0% -19,7% 0,8% -1,8% 1,5% 1,1% TPSA 17, ,3% 5,4% 11,7% 1,5% 3,6% 8,3% 12,2% 22,4% TVN 9, ,7% -36,7% -18,0% -45,0% -1,3% -33,8% -17,4% -24,2% Komentarz po sesji Dzień pod znakiem expose Uczestnicy rynku, zresztą nie tylko krajowego, wyczekiwali na expose premiera Donalda Tuska. Wbrew obawom, expose było dość zwarte i konkretne. Oczywiście rynek finansowy przywiązywał największe znaczenie do kwestii gospodarczych, których było sporo. Kluczową kwestią dla rynku była zapowiedź wprowadzenia podatku od wydobycia miedzi i srebra, co błyskawicznie przeceniło KGHM (zwłaszcza w kontekście braku konkretów, ile miałby wynosić i od czego być naliczany), który z kolei ściągnął w dół cały indeks. Swoje trzy grosze w końcowej fazie sesji dołożyła jeszcze technika, czyli kolejne zejście WIG20 w rejon minimów z ostatnich dni w okolicy 2270 pkt. Puszczenie tej bariery uruchomiło w końcówce dodatkową, techniczną podaż. Tydzień kończy się więc na rynku niezbyt dobrymi nastrojami i zapowiedzią rozwinięcia korekty październikowej zwyżki. Sytuacji nie poprawiają także indeksy amerykańskie i europejskie, które mają przed sobą niemal analogiczne perspektywy. Wygląda więc na to, że początek przyszłego tygodnia będzie nieco bardziej nerwowy. Tomasz Gessner Komentarz przed sesją: Zewnętrzne zagrożenia Na początku tygodnia głównym zagrożeniem dla naszego rynku jest sytuacja na indeksach europejskich oraz amerykańskich, które tydzień zakończyły w bardzo niebezpiecznych miejscach. Już poranne notowania kontraktów amerykańskich wskazują, że popyt w Eurolandzie albo weźmie się solidnie do pracy i opanuje sytuację, albo układ sił zostanie sprawnie ustawiony i to na kilka kolejnych dni. Na naszym parkiecie główną siłą napędzającą potencjalną przecenę są walory KGHM, które mocno ucierpiały po piątkowym expose premiera Donalda Tuska, w którym zapowiedziane zostało wprowadzenie podatku od wydobycia miedzi i srebra. Problemem na chwilę obecną będzie więc nie tylko sam podatek, ale przede wszystkim brak szczegółów. Inwestorzy w tej sytuacji nie wiedzą ile miałby on wynosić, ani też w jaki sposób będzie naliczany, a niepewności jak wiadomo rynki bardzo nie lubią, w tej sytuacji najprościej jest aktywa na wszelki wypadek sprzedawać. Dzień nie będzie dziś jakoś specjalnie urozmaicony z punktu widzenia danych makroekonomicznych. Istotnych danych jest niewiele. O 16:00 opublikowane zostaną dane z amerykańskiego rynku nieruchomości na temat sprzedaży domów na rynku wtórnym w październiku. Oczekuje się, że było ich 4,8 mln. Z naszego podwórka poznamy natomiast dane o październikowej produkcji przemysłowej oraz cenach produkcji. Jak zwykle wpływ na rynek miałby szanse zostać zauważony tylko w przypadku mocnego odchylenia od prognoz. W przeciwnym razie dane przejdą przez GPW i rynek złotego raczej niezauważone Tomasz Gessner

3 INFORMACJE ZE SPÓŁEK KGHM Rząd chce stabilnego przychodu z podatku od miedzi i srebra - powiedział w piątek premier Donald Tusk w expose. Wysokość wpływów z podatku od srebra i miedzi zależeć będzie m.in. od cen rynkowych - powiedział Jacek Rostowski, minister finansów. Podatek od srebra i miedzi mógłby wejść w życie po 1Q 12. Mógłby zależeć od ilości wydobytej rudy, zawartości danego metalu i cen surowców - powiedział PAP Maciej Grabowski, wiceminister finansów. KGHM ocenia, że pomysł rządu na uporządkowanie przychodów z podatku od wydobywania miedzi i srebra jest dobry, ale ważne są szczegóły. Ostatnie plany KGHM o skupie akcji za 3 mld PLN nie oznaczają rezygnacji ze spodziewanej akwizycji zagranicznych złóż, a skup nie przeszkodzi też w wypłacie godziwej dywidendy - powiedział w rozmowie z PAP prezes Herbert Wirth. BDM: W naszej nowej wycenie (<149,2 PLN), zakładamy wzrost efektywnej stawki CIT z 19% do 28%, co zabiera z naszego modelu w latach ok. 2,8 mld PLN. Dolna granica wyceny jest równa w tym scenariuszu 128,8 PLN. W przypadku uzależnienia podatku od wielkości wydobytej rudy (by osiągnąć poziom 2-3 mld PLN rocznie, bez względu na poziom generowanych zysków), wartość bieżąca takiego obciążenia była by znacznie wyższa (2 mld PLN/WACC=16,7mln PLN PV), co może dalej negatywnie wpływać na wycenę KGHM). Mostostal Płock Hawe Mostostał Płock podpisał umowę z Przedsiębiorstwem Eksploatacji Rurociągów Naftowych "Przyjaźń" na budowę dwóch zbiorników na ropę. Wartość kontraktu to 72,7 mln PLN. Hawe nie wyklucza powołania spółki celowej do planowanych akwizycji, która mogłaby wyemitować akcje o wartości ok. 200 mln PLN i zaciągnąć dług na ok. 400 mln PLN- wynika z wypowiedzi dla PAP prezesa Hawe Jerzego Karney. Karney powiedział w wywiadzie dla PAP, że Hawe jest zainteresowana kupnem TK Telekom, a także Exatela. Hawe liczy, że może jeszcze w listopadzie lub do połowy grudnia zapadnie decyzja w sprawie współpracy i kupna części infrastruktury od Hawe przez grupę Zygmunta Solorza-Żaka. Hawe jest też zainteresowana rozszerzeniem współpracy z PTC i spodziewa się znacznego postępu w tej kwestii. Przychody grupy Hawe mogą w 2012 roku sięgnąć - bez akwizycji - setek milionów PLN, a wyniki w 2011 roku będą porównywalne do 2010 roku, gdy przychody wyniosły 101 mln zł, a zysk netto 37 mln PLN - powiedział prezes Hawe. Spółka liczy m.in. na finalizację przynajmniej kilku z negocjowanych obecnie kilkunastu kontraktów o wartości kilkunastu milionów PLN każdy, w tym na kontrakt z Zygmuntem Solorzem-Żakiem po sfinalizowaniu przez niego kupna Polkomtelu, a także na samorządowe projekty budowy sieci szkieletowych finansowane ze środków unijnych. PGE, PBG, Polimex, Rafako, Alstom, Mostostal PBG Alstom rozpoczął analizy prawne podstaw decyzji PGE o wyborze oferty konsorcjum Rafako, Polimeksu- Mostostal i Mostostalu Warszawa na wykonawcę dla bloków w Opolu - podał Alstom w komunikacie prasowym. Alstom podał, że jego oferta spełnia wszystkie warunki przetargowe zarówno technicznie jak i handlowe oraz wymagania postawione przez zamawiającego. PBG m.in. w związku z przejęciem Rafao oraz zdarzeniami jednorazowymi planuje skorygować prognozę wyników finansowych na 2011 w górę - poinformował prezes spółki Jerzy Wiśniewski. PBG w związku z uzyskaniem zgody od instytucji finansowych na podwyższenie kowenantów spodziewa się wzrostu kosztów obsługi długu o około pkt. Action AB TIM KGHM, Stalprodukt Action spodziewa się rekordowych przychodów w 4Q 11, w listopadzie spółka spodziewa się wzrostu przychodów na poziomie 50% r/r. W piątek Action podpisał umowę sponsorską z KP Legia Warszawa. AB poszerzyła swoją ofertę handlową o produkty marki Seagate. Umowa obejmuje dystrybucję wewnętrznych i zewnętrznych dysków twardych 2,5" i 3,5" oraz dysków serwerowych. W 3Q 11 dystrybutor IT podpisał 18 kontraktów dystrybucyjnych, a kolejne 20 jest w trakcie procesu negocjacyjnego. TIM, który w październiku stał się większościowym akcjonariuszem Marketeo.com, nie wyklucza kolejnych akwizycji w przyszłym roku. Interesują go spółki, dzięki którym uzyska dostęp do klientów, będących odbiorcami finalnymi - powiedział PAP prezes TIM, Krzysztof Folta. Marketeo.com może w perspektywie kilku lat trafić na rynek główny GPW, emitując przy okazji nowe akcje. KGHM i Stalprodukt zostały dopuszczone do dalszego etapu negocjacji w sprawie kupna od Ministerstwa Skarbu Państwa (MSP) Zakładów Górniczo-Hutniczych Bolesław - poinformował resort w piątkowym komunikacie. Integer Pioneer Pekao Investment Management zmniejszył zaangażowanie w akcje Integera do 4,9%. Sygnity PBG, Rafako GTC Fundusze Allianz FIO i Allianz Platinium FIZ przekroczyły 5,1% udziału głosach na WZA. PBG wezwało do sprzedaży 3,6% akcji Rafako po 13,22 PLN za sztukę. W wyniku wezwania chce zwiększyć udział do 66%.Zapisy potrwają od 2 do 16 stycznia 2012 roku. Eli Alroy, przewodniczącego Rady Nadzorczej, który nabył 10 tys akcji w średniej cenie 9,08 PLN za akcję w dniu 18 listopada Orzeł Opony Udział AgioFunds TFI spadł z 5,1% do 4,5%. Źródło: spółki, PAP

4 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World ,6 0,6% 1,1% 0,6% 13,2% Miedź LME 3M ,0 2,5% 1,2% 14,0% 16,8% MSCI World ,7 0,4% 1,4% 1,5% 12,6% Ropa WTI Crude ,7 1,3% 11,7% 16,9% 3,7% MSCI EM ,0 1,9% 1,1% 5,6% 16,9% Złoto Spot $/oz ,9 0,1% 5,0% 7,2% 13,7% MSCI BRIC ,8 1,7% 2,3% 5,9% 18,3% Aluminium LME 3M ,0 2,9% 5,2% 10,4% 18,1% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG ,2 1,7% 1,8% 1,1% 19,4% Polska 5yr yield ,196 0,4% 2,3% 2,4% 7,4% Polska WIG ,4 2,3% 2,1% 1,7% 17,0% Polska 10yr yield ,814 0,1% 0,6% 2,1% 3,4% Polska mwig ,9 0,9% 2,2% 0,4% 21,9% Polska WIBOR 3M ,840 0,0% 3,9% 5,0% 11,3% Polska swig ,4 0,7% 0,3% 1,5% 26,5% Polska WIBOR 6M ,860 0,0% 2,1% 2,7% 7,8% Węgry BUX ,3 2,0% 2,1% 5,9% 26,1% USA 10yr yield ,010 2,6% 9,4% 2,5% 36,1% Czechy PX ,4 1,8% 5,9% 11,4% 27,5% Niemcy 10yr yield ,967 4,0% 6,6% 6,6% 35,7% Bułgaria Sofix ,3 1,4% 4,9% 13,9% 25,3% Japonia 10yr yield ,949 1,4% 6,0% 4,1% 16,0% Rosja Micex ,6 1,0% 2,6% 0,7% 10,0% Hiszpania 10yr yield ,487 1,2% 21,1% 30,0% 21,0% Rosja RTS (USD) ,9 1,1% 4,9% 5,5% 18,9% Irlandia 10yr yield ,736 0,1% 10,4% 41,4% 15,5% Rumunia BET ,5 1,2% 1,6% 3,7% 20,1% Portugalia 10yr yield ,304 0,1% 4,9% 7,7% 23,0% Turcja ISE ,8 1,1% 7,2% 4,9% 13,9% Włochy 10yr yield ,165 2,5% 18,0% 42,1% 49,3% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx ,8 0,3% 2,7% 2,2% 20,4% Belgia 5yr USD ,0 4,2% 12,0% 31,7% 107,0% W. Brytania FTSE ,1 1,1% 0,3% 6,3% 7,5% Chiny 5yr USD Francja CAC ,3 0,4% 4,4% 1,9% 22,8% Francja 5yr USD ,4 2,8% 18,4% 40,7% 188,2% Niemcy DAX ,2 0,9% 1,3% 3,5% 20,6% Grecja 5yr USD Hiszpania IBEX ,6 0,5% 4,4% 1,3% 17,5% Hiszpania 5yr USD ,5 4,9% 21,8% 27,3% 67,0% Holandia AEX ,2 0,7% 3,1% 3,6% 16,5% Irlandia 5yr USD ,3 3,0% 7,3% 13,3% 8,0% Szwecja OMX ,5 0,7% 0,5% 5,4% 18,7% Japonia 5yr USD ,8 1,4% 7,3% 8,6% 38,5% Austria ATX ,0 0,7% 8,4% 15,4% 34,2% Niemcy 5yr USD ,1 0,1% 5,6% 14,9% 136,0% Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD ,1 0,3% 17,2% 36,6% 98,0% USA DJIA ,7 0,2% 2,2% 8,0% 4,8% Portugalia 5yr USD ,9 2,9% 2,4% 12,0% 59,3% USA S&P ,1 0,0% 0,6% 7,2% 8,3% Rosja 5yr USD ,3 2,8% 0,5% 21,5% 69,3% USA Nasdaq Comp ,0 0,6% 3,0% 8,4% 8,1% USA 5yr EUR ,1 1,5% 24,1% 8,7% 3,9% Kanada S&P/TSX ,4 0,2% 1,1% 1,7% 11,4% W. Brytania 5yr USD ,1 1,8% 7,5% 8,9% 46,7% Meksyk IPC ,7 0,5% 3,9% 9,5% 3,4% Włochy 5yr USD ,5 6,5% 19,4% 43,2% 214,4% Brazylia BOVESPA ,9 0,5% 3,1% 6,8% 9,7% kursy walut Argentyna MERVAL ,0 0,4% 7,2% 10,9% 24,5% EUR/PLN ,426 0,5% 0,8% 6,0% 12,2% Azja i Australia USD/PLN ,273 0,9% 3,5% 12,8% 16,5% Japonia NIKKEI ,9 1,2% 4,2% 5,6% 12,6% CHF/PLN ,571 0,6% 0,3% 2,9% 12,2% Hong Kong Hang Seng ,2 1,7% 2,3% 6,9% 18,2% EUR/USD ,353 0,4% 2,7% 6,0% 3,7% Chiny Shanghai Comp ,6 1,9% 1,4% 5,4% 14,4% USD/JPY ,910 0,1% 0,8% 0,2% 6,0% Indie BSE ,5 0,5% 2,2% 0,4% 8,5% Indonezja JKSE ,5 1,0% 3,8% 6,4% 0,5% Izrael TA ,7 0,8% 2,1% 0,3% 14,3% Korea Kospi ,2 2,0% 0,0% 1,2% 13,9% Australia S&P/ASX ,0 1,9% 0,7% 0,8% 7,8% Źródło: Bloomberg

5 RYNKI ZAGRANICZNE DJ Industrial (11,768.98, 11,854.81, 11,755.82, 11,796.16, ) 1 NASDAQ US (2,595.02, 2,595.84, 2,567.15, 2,572.50, ) S&P 500 US (1,216.19, 1,223.51, 1,211.36, 1,215.65, ) 1375 Frankfurt DAX (5,800.79, 5,897.99, 5,769.69, 5,800.24, ) July August September October November De ne July August September October November D 4800 Paris CAC 40 (2,989.97, 3,026.39, 2,979.60, 2,997.01, -13.) London FT-SE (5,423.14, 5,423.14, 5,347.89, 5,362.94, ) ne July August September October November De 4700