Grupa Mondi Packaging Paper Świecie Sprawozdanie z działalności Grupy za pierwsze półrocze 2007 r.

Transkrypt

1 Grupa Mondi Packaging Paper Świecie Sprawozdanie z działalności Grupy za pierwsze półrocze 2007 r. 1 sierpnia 2007 r.

2 SPIS TREŚCI 1. HISTORIA GRUPY 4 2. INFORMACJA O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH Branża Rodzaje produktów Wielkość produkcji Grupa na tle branży i konkurencji Struktura sprzedaży Rynki zbytu Źródła zaopatrzenia w materiały do produkcji 9 3. INFORMACJE O INNYCH ZDARZENIACH W I PÓŁROCZU 2007 ROKU Informacja o znaczących umowach Zmiany w powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Transakcje z podmiotami powiązanymi Kredyty, umowy pożyczek, poręczenia i gwarancje Wykorzystanie wpływów z emisji Różnice w stosunku do ostatnio publikowanej prognozy Zarządzanie zasobami finansowymi i ocena płynności Możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych Wpływ czynników i nietypowych zdarzeń na wynik Charakterystyka czynników rozwoju i funkcjonowania Czynniki zewnętrzne Przewidywany rozwój Grupy Osiągnięcia w zakresie badań i rozwoju Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa Cele i metody zarządzania ryzykiem finansowym Zarządzanie i komputeryzacja Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiebiorstwem emitenta i jego grupą kapitałową Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących Umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi Wynagrodzenie dla osób zarządzających i nadzorujących Wartość niesp łaconych pożyczek udzielonych osobom zarządzającym i nadzorującym Akcje w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Znaczący akcjonariusze Zmiany w strukturze akcjonariuszy Posiadacze wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do emitenta Informacje o systemie kontroli programów akcji pracowniczych 19 2

3 3.22. Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych emitenta oraz ograniczenia w zakresie wykonywania prawa głosu przypadających na akcje emitenta Umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych OŚWIADCZENIA ZARZĄDU Prawdziwość i rzetelność prezentowanych sprawozdań Wybór podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

4 1. HISTORIA GRUPY Historia firmy Mondi Packaging Paper Świecie S.A. sięga początku lat 90-tych. W styczniu 1991 roku przedsiębiorstwo państwowe Zakłady Celulozy i Papieru w Świeciu zostało przekształcone w jednoosobową spółkę Skarbu Państwa. W kwietniu 1997 roku 15% akcji spółki wprowadzono na warszawską giełdę. W sierpniu tegoż roku sprzedano większościowy pakiet akcji inwestorowi strategicznemu, spółce Framondi NV, zarejestrowanej w Holandii. Zmianie uległa też nazwa Spółki na Frantschach Świecie. W listopadzie 2004, na skutek połączenia Grupy Frantschach z Grupą Mondi Packaging Europe, powstała jedna zintegrowana grupa, tj. Mondi Packaging, z jednolitą marką i logo. Na skutek tych przeobrażeń 20 stycznia 2005 r. zmianie ulega także nazwa firmy z Frantschach Swiecie S.A. na Mondi Packaging Paper Świecie S.A. Grupa Frantschach należała w 100% do Mondi - jednego z liderów przemysłu papierniczego i opakowań. Do końca czerwca 2007 roku Mondi było częścią Grupy Anglo American plc - światowego lidera w przemyśle wydobywczym i surowców naturalnych. Akcjonariusze Grupy Anglo American plc, w której skład wchodzi Grupa Mondi w dniu 25 czerwca 2007 r. na Nadzwyczajnym Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy zatwierdzili decyzję o wydzieleniu Grupy Mondi ze struktur Anglo American plc i wprowadzeniu jej na giełdy w Londynie i Johanesburgu w dniu 3 lipca 2007 r. Spółka Świecie Recykling rozpoczęła działalność w styczniu 2002 roku na bazie działającego w strukturach Frantschach Swiecie S.A, Działu Zaopatrzenia w Makulaturę. Frantschach Świecie S.A (obecnie Mondi Packaging Paper Świecie S.A.) objął 100% udziałów w spółce z ograniczoną odpowiedzialnością stając się jej jedynym wspólnikiem. Firma jako jedyna na rynku krajowym, zabezpiecza Mondi Packaging Paper Świecie S.A. w makulaturę jeden z kluczowych surowców do produkcji papieru. W grudniu 2004 r. Nadzwyczajne Zgromadzenie Wspólników podjęło uchwałę o zmianie nazwy firmy z Frantschach Świecie Recykling Sp. z o.o. na Świecie Recykling Sp. z o.o. Wpisu do KRS dokonano 6 stycznia 2005 r. 2. INFORMACJA O PODSTAWOWYCH PRODUKTACH 2.1. Branża Zgodnie z założeniami strategii realizowanej przez Mondi Packaging Paper Świecie, Grupa koncentruje swoją działalność na wytwarzaniu papierów do produkcji tektury falistej oraz papieru workowego. Grupa jest krajowym liderem w zakresie produkowanych asortymentów oraz znaczącym producentem europejskim na rynku papieru do produkcji tektury falistej i papieru workowego. W wyniku realizacji planu inwestycyjnego uzyskano znaczną poprawę parametrów jakościowych produkowanych papierów, co umożliwia Grupie skuteczne konkurowanie z czołowymi producentami papieru w Europie i na świecie. W 2007 roku maszyna nr 1 została poddana gruntownej modernizacji polegającej na instalacji gap formera umożliwiającego produkcję niskogramaturowego, dwuwarstwowego kraftlinera. Przełoży się to na stopniowy wzrost wydajności tej maszyny z 134 tys. ton w 2006 roku do docelowego poziomu około 180 tys. ton. 4

5 Po modernizacji maszyny nr 3 poprawiła się jej efektywność pracy oraz jakość produkowanego papieru. Produkcja niskogramaturowego testlinera o wysokich parametrach jakościowych i wytrzymałościowych pozwoliła poprawić pozycję firmy na rynku polskim. W 2006 roku rozpoczęto również na tej maszynie produkcję niskogramaturowego kraftlinera, co poprawiło możliwości logistyczne i produkcyjne tego wyrobu. W pierwszym kwartale 2005 przebudowany został układ mielenia na maszynie nr 4, co znacznie poprawiło parametry wytrzymałościowe, przerabialność oferowanego przez Grupę flutingu półchemicznego, zwiekszając jednocześnie wydajność produkcji. Po przebudowie maszyny nr 5, produkowany na niej kraftliner charakteryzuje się bardzo dobrą jakością. Skutkuje to wzrostem pozycji firmy w tym sektorze rynku. Produkty Grupy sprzedawane są w Polsce oraz na rynkach europejskich, głównie do Włoch, Niemiec, Wielkiej Brytanii, Francji, Turcji, krajów Beneluksu oraz Europy Centralnej. Dostrzegane tendencje na rynkach głównych asortymentów 1 : Papier Workowy: Stabilizacja sprzedaży w stosunku do okresu poprzedniego Średnia gramatura papierów workowych (60-80g) Kraftliner: Zwiększony popyt na niskogramaturowy kraftliner Duży popyt i zwiększone zapotrzebowanie w Europie jak i na rynkach zamorskich Procentowy wzrost sprzedaży tego produktu Papiery makulaturowe: Zwiększony popyt na testliner z pokryciem celulozowym (ProVantage KraftTop X) Znaczący przyrost mocy produkcyjnych w Europie Zachodniej, głównie w Niemczech Ceny asortymentów w dużej mierze kształtowane są przez rynek niemiecki SC Fluting Duże zapotrzebowanie na rynku europejskim Włochy, Hiszpania, Wielka Brytania i Francja reprezentują 60% całkowitego zapotrzebowania na SCFL w Europie Grupa realizuje działania zmierzające do najlepszego dostosowania swojej struktury asortymentowej do wymagań rynku i zmieniających się oczekiwań klientów. Od 1 lutego 2007 roku produkty Grupy sprzedawane poza Polskę są dystrybuowane za pośrednictwem spółki Mondi Packaging Paper Sales GmbH. 1 Charakterystyka poszczególnych asortymentów znajduje się w punkcie

6 2.2. Rodzaje produktów Od 1 stycznia 2007 roku papiery do produkcji tektury falistej Grupy sprzedawane są pod wspólną dla całej Grupy Mondi Packaging marką produktu ProVantage (wcześniej Grupa Mondi Packaging Paper Świecie S.A. sprzedawała pod marką Vistula ): papiery do produkcji tektury falistej (containerboard): - ProVantage Kraftliner (celulozowy papier na warstwy płaskie tektury falistej), - ProVantage Kraftliner XLite (celulozowy papier na warstwy płaskie tektury falistej o niskiej gramaturze), - ProVantage Kraftliner Aqua (celulozowy papier na warstwy płaskie tektury falistej o podwyższonej odporności na wilgotność, oferowany jako zamiennik dla papierów pokrywanych parafiną), - ProVantage KraftTop X (celulozowo-makulaturowy papier na warstwy płaskie tektury falistej), - ProVantage Testliner 2 (makulaturowy papier na warstwy płaskie tektury falistej), - ProVantage Testliner 3 (makulaturowy papier na warstwy płaskie tektury falistej), - ProVantage Fluting SC (papier na warstwy pofalowane tektury falistej z masy półchemicznej), - ProVantage Fluting WB (makulaturowy papier na warstwy pofalowane tektury falistej), - ProVantage Fluting Fresco (papier na warstwy pofalowane tektury falistej wytworzony z masy półchemicznej, celulozy niebielonej oraz makulatury mocnej), - ProVantage Fluting Aqua (papier na warstwy pofalowane tektury falistej z masy półchemicznej o zwiększonej odporności na wilgotność, polecany jako zamiennik flutingów pokrywanych mieszaniną parafiny i żywicy), papiery workowe: Advantage kraft, Advantage semi extensible (celulozowe papiery do produkcji worków papierowych) W poniższej tabeli przedstawiono zmiany udziału eksportu w ilości sprzedanych produktów ogółem (w tonach) począwszy od roku 2003: Rok * Udział eksportu 74% 75% 77% 77% 77% * pierwsze półrocze roku

7 2.3. Wielkość produkcji Wielkość produkcji dla najważniejszych grup produktów kształtowała się w kolejnych latach następująco (w tys. ton): Produkty * Papier do produkcji tektury falistej Papier workowy Łącznie * pierwsze półrocze roku Grupa na tle branży i konkurencji Grupa oferuje szereg innowacyjnych produktów, które zostały bardzo dobrze przyjęte przez klientów. Przykładem są produkty Aqua (ProVantage Kraftliner Aqua oraz ProVantage Fluting Aqua) - przeznaczone głównie do produkcji opakowań tekturowych na owoce, charakteryzują się podwyższoną odpornością na wchłanianie wilgoci i dłużej wytrzymują bezpośredni kontakt z wodą. Pozycja Grupy na tle branży i konkurencji w grupach produktów przedstawia się następująco: PAPIERY DO PRODUKCJI TEKTURY FALISTEJ: ProVantage Kraftliner (celulozowy papier na warstwy płaskie tektury falistej) podstawowy produkt Grupy nieznaczny spadek sprzedaży rzędu 4% (199,1 tys. ton w I połowie 2007 r. wobec 207,0 tys. w analogicznym okresie 2006 r.) ProVantage Fluting Fresco - jest papierem przeznaczonym do opakowań na owoce. Sprzedaż tego asortymentu w badanym okresie osiągnęła poziom 26,2 tys. ton, co stanowi wzrost o 23% w porównaniu do I połowy 2006 roku. ProVantage Kraftliner XLite dzięki swoim wyjątkowo wysokim parametrom wytrzymałościowym i bardzo niskiej gramaturze oferuje dodatkową korzyść producentom tektury falistej - więcej m 2 tektury z jednej tony papieru. Sprzedaż tego papieru osiągnęła w badanym okresie poziom 8,2 tys. ton, co stanowi nieznaczny wzrost rzędu 1% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. ProVantage KraftTop X bardzo dobrej jakości celulozowo-makulaturowy papier na warstwy płaskie tektury falistej - sprzedaż na poziomie 52,6 tys. ton, co oznacza wzrost o 20% (z 44,2 tys. ton w I połowie 2006 roku). Aqua Kraftliner/Aqua Fluting stosunkowo młode produkty, wprowadzone do oferty firmy we wrześniu 2005 r. Sprzedaż tych papierów w I połowie 2007 r. wyniosła 4,4 tys. ton ogółem. Produkcja i sprzedaż będzie konsekwentnie rozwijana w następnych miesiącach 2007 r. 7

8 Papiery makulaturowe: wolumen sprzedaży w badanym okresie obniżył się o 8% (z 25,1 tys. I połowie 2006 r. do 23,1 w 2007 r.) w związku z większą produkcją wysokorentownych papierów celulozowych oraz wstrzymaniem produkcji pap. makulaturowego na warstwę falistą (WBFluting). Odbiorcami papierów do produkcji tektury falistej jest duża grupa producentów zagranicznych. W ramach grupy papierów do produkcji tektury falistej na rynki zagraniczne skierowane zostało 78,5 % sprzedaży. W eksporcie, Grupa Mondi Packaging Paper Świecie dostarcza papiery z dużym udziałem celulozy, wykorzystując na największych rynkach kanały dystrybucji Grupy Mondi Packaging (Włochy, Niemcy, kraje Beneluksu, Wielka Brytania, Francja, Hiszpania i Skandynawia). Na rynku krajowym 55,1% wolumenu sprzedaży przypada na papiery z większym udziałem makulatury. Największym konkurentem na krajowym rynku jest Stora Enso Poland S.A. oraz zagraniczni producenci, głównie z Niemiec i Austrii oraz z rynków zamorskich (Brazylia, Chiny). PAPIER WORKOWY: Produkt wytwarzany z czystej celulozy. Największym konkurentem na krajowym rynku worków jest Stora Enso Poland S.A. Na rynkach papieru workowego Grupa wykorzystuje synergię z dywizją Mondi Packaging Bags, największym obecnie producentem worków papierowych na świecie. W porównaniu do I półrocza 2006 r. wolumen sprzedaży papieru workowego był o 9% niższy Struktura sprzedaży Struktura asortymentowa sprzedaży papierów realizowanych przez Grupę Mondi Packaging Paper Świecie wg najważniejszych grup była następująca (w tys. ton): Grupa produktów * Papier workowy 90,8 84,6 35,5 Kraftliner 384,5 423,6 207,8 Vistulaliner 135,3 129,7 75,8 WB Fluting 31,1 8,9 0,1 SC Fluting 157,6 172,6 90,0 Łącznie 799,3 819,4 409,2 * pierwsze półrocze roku 2007 Udział procentowy sprzedaży papieru w przychodach ze sprzedaży ogółem wyniósł 93,3 %. 8

9 Około 78,1 % pozostałych przychodów uzyskane zostało ze sprzedaży energii zielonej (ze źródeł odnawialnych). Pozostała część związana jest z usługami dzierżawy, sprzedażą energii elektrycznej i ciepła oraz produktów ubocznych głównie mydeł żywicznych. Uzyskiwana kora oraz trociny wykorzystywane były jako paliwo kotła fluidalnego (CFB). Ponadto, Spółka zrealizowała przychód z tytułu sprzedaży nadwyżki uprawnień do emisji CO 2 równy 74 tys. PLN (kwota odpowiadająca emisji CO 2 w wysokości ton). Przychody powiększyła także wycena na dzień bilansowy świadectw pochodzenia energii odnawialnej przeznaczonych do sprzedaży (odpowiadających produkcji energii zielonej w wysokości niespełna MWh) o wartości 9,6 mln PLN. W I połowie 2007 roku 63,2 % przychodów ze sprzedaży wyrobów gotowych przypadło na klienta Mondi Packaging Paper Sales, który od 1 lutego 2007 roku przejął rolę dystrybutora i dostarcza produkty Grupy do klientów finalnych na rynkach eksportowych. W badanym okresie, w porównaniu do analogicznego okresu roku 2006, na rynkach zaobserwować można było wyższy poziom cen. Średnioważona cena brutto wyrobów gotowych wyrażona w PLN wzrosła o 6,8%. Średnia cena nominowana w EUR wzrosła o 8,0%, przy czym efekt wzrostu cen nominowanych w EUR został częściowo osłabiony przez umocnienie kursu. Kurs EUR/PLN (średni NBP) w I połowie roku 2007 był o 1,1% niższy od średniego kursu w I połowie 2006 roku. W I połowie 2007 roku ilość sprzedaży wyrobów gotowych nieznacznie spadła o 0,4% (1,5 tys. ton) w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego Rynki zbytu Struktura geograficzna przychodów ze sprzedaży produktów realizowanych przez Grupę wg najważniejszych rynków zbytu przedstawia się następująco: Kraj Udział w przychodach Polska 23,0 % Niemcy 13,2 % Włochy 11,1 % Wielka Brytania 7,0 % Benelux 6,2 % Francja 6,2 % Hiszpania 4,3% Szwecja 4,1% Izrael 4,0% 2.7. Źródła zaopatrzenia w materiały do produkcji Podstawowymi materiałami stosowanymi w procesie produkcji są następujące surowce: Drewno (tzw. papierówka): W pierwszej połowie 2007 roku, podobnie jak w poprzednim roku, zaobserwować można było nadal na rynku zwiększony popyt na drewno. Sytuacja ta wynika głównie ze wzrostu zużycia drewna na cele energetyczne 9

10 oraz ze zwiększonej produkcji w zakładach przemysłu drzewnego i celulozowopapierniczego. Niewystarczająca podaż drewna na rynku krajowym sprawiła, iż jego niedobór Spółka zaspokajała dokonując zakupów droższego surowca z importu. W pierwszej połowie 2007 roku średnia cena zakupionej sosny wzrosła o 20,1% a cena brzozy o 20,6% w stosunku do średniej ceny z pierwszej połowy roku Podstawowym dostawcą papierówki, podobnie jak w latach poprzednich, były Polskie Lasy Państwowe, stanowiące 55,3% dostaw. Drewno było pozyskiwane z następujących źródeł: ,7 % - dostawcy krajowi; 25,3 % - import. Makulatura: Zakupy makulatury w badanym okresie realizowane były za pośrednictwem spółki Świecie Recykling, która zabezpieczyła potrzeby Grupy w 100%. Świecie Recykling pozyskiwała makulaturę wyłącznie na rynku krajowym. W pierwszej połowie 2007 r., w porównaniu do pierwszej połowy roku 2006, średnia cena zakupionej makulatury mocnej wzrosła o 30 % a mieszanej o 47%. Zakup makulatur przez Świecie Recykling w latach z podziałem na poszczególne gatunki przedstawiał się następująco: Okres * Ogółem (tony) w tym makulatura mocna w tym makulatura mieszana w tym makulatura gazetowa w tym makulatura biała *pierwsze półrocze roku 2007 Węgiel: Średnia cena węgla wzrosła w stosunku do I półrocza 2006 o 3,9 %. W badanym okresie zakupiony miał węglowy pochodził z następujących źródeł: ,6 % - dostawcy krajowi; 1,4 % - import. Biopaliwa: W związku z oddaniem do użytku w 2004 roku nowego kotła fluidalnego (CFB), biopaliwa zyskały dodatkowe znaczenie w produkcji energii elektrycznej. Większość zużywanych biopaliw (52,4%) stanowiły biopaliwa zewnętrzne (kora, trociny oraz zrębki) pochodzące z tartaków. Pozostałą część stanowiły biopaliwa wewnętrzne uzyskiwane jako produkt uboczny procesu obróbki drewna i produkcji papieru. W badanym okresie zużycie biopaliw w produkcji energii stanowiło 53,5% wszystkich paliw zużytych w dzierżawionej elektrociepłowni. Tak wysoki udział pozwolił wygenerować dodatkowe przychody ze sprzedaży energii zielonej (pochodzącej ze źródeł odnawialnych). 10

11 3. INFORMACJE O INNYCH ZDARZENIACH W I PÓŁROCZU 2007 ROKU 3.1. Informacja o znaczących umowach W okresie sprawozdawczym Zarząd Mondi Packaging Paper Świecie S.A. podpisał: aneks nr 6 do umowy z dnia 8 listopada 2005 r. z Państwowym Gospodarstwem Leśnym Lasy Państwowe na zakup dodatkowej ilości surowca drzewnego sosnowego o szacowanej wartości 0,4 mln PLN; umowę z Państwowym Gospodarstwem Leśnym Lasy Państwowe Dyrekcją Generalną Lasów Państwowych na dostawy surowca drzewnego sosnowego i brzozowego w roku 2007 o wartości 118,0 mln PLN; zlecenie udzielenia gwarancji bankowej przez ABN Amro Bank (Polska) S.A. z siedzibą w Warszawie na rzecz Państwowego Gospodarstwa Leśnego Lasy Państwowe na maksymalną kwotę 15 mln PLN; umowę dystrybucyjną z Mondi Packaging Paper Sales GmbH (MPP Sales) obowiązującą od 1 lutego 2007 r. Przedmiotem umowy jest dystrybucja produktów emitenta przez MPP Sales na wszystkich rynkach (z wyłączeniem sprzedaży krajowej). Wynagrodzenie dla MPP Sales przyjmie formę marży odsprzedaży. Funkcje i ryzyka przejmowane przez MPP Sales obejmują m.in. koszty prowizji agencyjnych, koszty utrzymania terminali i ryzyko kredytowania odbiorców; aneks nr 1 do umowy kupna-sprzedaży surowca drzewnego w roku 2007 z Państwowym Gospodarstwem Leśnym Lasy Państwowe Dyrekcją Generalną Lasów Państwowych na zakup dodatkowych ilości surowca drzewnego sosnowego i brzozowego w ramach rokowań internetowych o szacowanej wartości 14 mln PLN; umowę sprzedaży surowca drzewnego z Nadleśnictwem Susz stanowiącym część Państwowego Gospodarstwa Leśnego Lasy Państwowe o szacunkowej wartości 0,6 mln PLN; aneksy do umów: generalnej z 29 kwietnia 2002 r. i umowy o świadczenie usługi operatorskiej i wzajemnej współpracy stron z 29 kwietnia 2002 r. zawartych z Polish Energy Partners S.A. oraz Saturn Management Sp. z o.o. i Wspólnicy, Spółka Komandytowa. Przedmiotem aneksów jest uwzględnienie kwestii dotychczas nieuregulowanych umowami: ustalenie zasad podziału przychodów ze sprzedaży energii produkowanej w skojarzeniu z ciepłem tzw. energii czerwonej, podziału środków pochodzących z dotacji, doprecyzowanie dotychczasowych postanowień w zakresie rozliczeń pomiędzy stronami. Szacowana wartość roczna umów za rok 2007 wynosi 67,1 mln PLN Zmiany w powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych W bieżącym okresie sprawozdawczym nie miały miejsca Transakcje z podmiotami powiązanymi Transakcje z podmiotami powiązanymi zostały opisane w Sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2007 punkt

12 3.4. Kredyty, umowy pożyczek, poręczenia i gwarancje Kredyty Na dzień sprawozdawczy Grupa miała zawarte następujące umowy kredytowe: z Bankiem Handlowym w Warszawie S.A., kredyt w rachunku bieżącym na kwotę odpowiednio tys. USD dostępny w EUR, USD, GBP oraz PLN; z Bankiem BPH S.A. w Warszawie, dwuwalutowy (PLN, EUR) kredyt w rachunku bieżącym na kwotę odpowiadającą tys. EUR; z ABN Amro Bank (Polska) S.A., kredyt w rachunku bieżącym w wysokości tys. PLN dostępny w EUR, USD, GBP i PLN oraz tys. PLN, ponadto kredyt odnawialny na kwotę tys. EUR dostępny w EUR, USD, GBP oraz PLN; z ABN Amro Bank N.V. kredyt celowy (modernizacja maszyny papierniczej MP1 i działalność bieżąca) na kwotę tys. EUR dostępny w EUR i PLN; z ING Bank Śląski SA, wielowalutowa (PLN, EUR i USD) linia kredytowa na kwotę tys. EUR. Wykorzystanie linii kredytowych w tys. PLN Dostępne * Wykorzystane % Krótkoterminowe ,8 Razem ,8 * Dostępne linie walutowe przeliczone po kursie na dzień wyceny PLN/EUR 3,7658 PLN/USD 2,7989 Obligacje W bieżącym okresie sprawozdawczym Grupa nie dokonywała emisji obligacji. Na dzień Grupa nie posiadała wyemitowanych obligacji. Umowy pożyczek W okresie sprawozdawczym Grupa nie zawarła żadnej umowy pożyczki. Gwarancje Informacje dotyczące zobowiązań warunkowych (poręczeń i gwarancji) przedstawiono w Sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2007 punkt Wykorzystanie wpływów z emisji W bieżącym okresie sprawozdawczym Grupa nie dokonywała emisji Różnice w stosunku do ostatnio publikowanej prognozy W okresie sprawozdawczym Grupa nie publikowała prognoz. 12

13 3.7. Zarządzanie zasobami finansowymi i ocena płynności W pierwszym półroczu roku 2007 Grupa w dalszym ciągu generowała nadwyżki finansowe, które pozwoliły na terminową obsługę zadłużenia oraz wypłatę dywidendy w kwocie 270 mln PLN. Na dzień 30 czerwca 2007 roku dostępne linie kredytowe wykorzystane były w 44,8 %. Pozostała rezerwa kredytowa, ponad 206,8 mln PLN, przy ustabilizowanym poziomie wydatków inwestycyjnych oraz stabilnych wpływach ze sprzedaży, gwarantuje Grupie niezbędną płynność finansową. Podstawowe wskaźniki finansowe: * Rentowność sprzedaży netto 19 % 19 % Rentowność netto ka pitału własnego 38 % 37 % Wskaźnik rotacji majątku 1,09 1,07 Stopa zadłużenia 36 % 26 % Stopień pokrycia majątku kapitałem wła snym 64 % 74 % Wskaźnik podwyższonej płynności 0,82 1,29 * uroczniono wynik netto i prz ychody ze sprzedaży za I półrocze Możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych W okresie najbliższych 6 miesięcy planowane nakłady na niefinansowe aktywa trwałe wyniosą 57 mln PLN i będą sfinansowane ze środków własnych i kredytów bankowych Wpływ czynników i nietypowych zdarzeń na wynik W I półroczu 2007 nie wystąpiły czynniki ani zdarzenia nietypowe z punktu widzenia specyfiki działalności gospodarczej Grupy Charakterystyka czynników rozwoju i funkcjonowania Czynniki zewnętrzne Wpływ czynników zewnętrznych istotnych dla działalności i rozwoju Grupy opisano w punkcie Grupa na tle branży i konkurencji. 13

14 Przewidywany rozwój Grupy Realizując swoją strategię działania Grupa kontynuowała realizację głównych zadań operacyjnych: Doskonałość operacyjna: a) Rozszerzenie procesu Ciągłego Doskonalenia, procesu polegającego na wdrażaniu zmian w organizacji, które prowadzą do kształtowania kultury organizacyjnej opartej na aktywnym zaangażowaniu wszystkich pracowników w ciągłą poprawę wyników finansowych. b) Produkcja papieru o wysokiej jakości: - Opracowanie projektu dalszej poprawy jakości i jej stabilizacja, - Regularne raportowanie działań oraz śledzenie ich rezultatów. Maksymalizacja przychodu: a) Optymalizacja zarządzania produktem, b) Skrócenie czasu dostaw papieru do klientów, c) Szybsza realizacja zamówień możliwa dzięki lepszemu planowaniu produkcji, d) Wzrost ilości produkcji (sukcesywna likwidacja wąskich gardeł i wzrost efektywności) oraz zwiększenie ilości sprzedaży. Utrzymanie pozycji lidera kosztowego w branży: a) Obniżenie kosztów makulatury wynikające głównie z niższej ceny surowca, b) Zredukowanie kosztów energii wynikające z większego spalania biopaliw, c) Optymalizacja wskaźników zużycia surowców oraz mediów, d) Ograniczenie wzrostu kosztów drewna, e) Ograniczenie kosztów zużycia chemikaliów Osiągnięcia w zakresie badań i rozwoju Do 30 czerwca 2007 r. Grupa zrealizowała program inwestycyjny o łącznych nakładach ( płatności inwestycyjne) 37 mln PLN. Najważniejsze projekty realizowane w okresie sprawozdawczym opisane zostały w poniższej tabeli (w tys. PLN): 14

15 Nazwa projektu Cel i opis inwestycji Płatności inwestycyjne ogółem w ramach projektów Płatności inwestycyjne w I półroczu 2007 Modernizacja MP 1 Zwiększenie wydajności i możliwości wytwarzania dwuwarstwowego papieru PPCA Zmiana systemu do zarządzania przedsiębiorstwem na standard Grupy Mondi Zwiększenie wydajności ciągu Poprawa własności wytrzymałościowych mielenia celulozy na warstwę masy celulozowej, oszczędność zużycia spodu masy Kraft Wykonanie stałych instalacji gaśniczych tryskaczowych Zabezpieczenie p-poż. majątku trwałego Komin 85 m (KS) Likwidacja zagrożenia budowlanego Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa Grupa na dzień sprawozdawczy znajdowała się w dobrej sytuacji finansowej dzięki swojej sprawności operacyjnej i silnej pozycji rynkowej, utrzymującym się dodatnim przepływom gotówkowym oraz dobrej płynności finansowej. Zorientowana na realizację celów operacyjnych załoga, system nieustannego usprawniania procesów, inicjatywy dotyczące redukcji kosztów a także efektywne zarządzanie kapitałem obrotowym są podstawą utrzymania bezpiecznej sytuacji finansowej Grupy także w latach przyszłych Cele i metody zarządzania ryzykiem finansowym Instrumenty pochodne, z których korzysta Grupa mają na celu zabezpieczanie się przed ryzykami finansowymi związanymi z prowadzoną działalnością. Grupa nie wykorzystuje pochodnych instrumentów finansowych dla celów spekulacyjnych. Stosowanymi instrumentami są walutowe kontrakty terminowe typu forward (w przypadku zabezpieczania ryzyka walutowego). Reguły obowiązujące przy wykorzystaniu instrumentów pochodnych zawarte są w polityce zarządzania ryzykiem Grupy zatwierdzonej przez Zarząd. Główne rodzaje ryzyka wynikające z charakteru prowadzonej działalności to: - Ryzyko stopy procentowej Narażenie Grupy na ryzyko zmiany stóp procentowych związane jest przede wszystkim z oprocentowanymi zobowiązaniami finansowymi. Grupa dopuszcza zarządzanie kosztami oprocentowania poprzez korzystanie z zobowiązań o oprocentowaniu stałym, jak i zmiennym. - Ryzyko walutowe W związku z faktem, iż około 80% transakcji sprzedaży wyrażona jest w walutach obcych, natomiast większość kosztów ponoszona jest w walucie sprawozdawczej, Grupa narażona jest na ryzyko walutowe. Ekspozycję walutową tworzą głównie transakcje denominowane w EUR oraz USD. 15

16 Grupa zabezpiecza oddzielnie uprawdopodobnione przyszłe transakcje sprzedaży oraz wynikającą z nich ekspozycję bilansową. Kontrakty forward zabezpieczające przyszłe uprawdopodobnione transakcje sprzedaży klasyfikowane są jako zabezpieczenia przepływu środków pieniężnych i stosowane są wobec nich zasady rachunkowości zabezpieczeń. W stosunku do transakcji forward zabezpieczających ekspozycję bilansową zasady rachunkowości zabezpieczeń nie są stosowane. - Ryzyko cenowe Grupa posiada nadwyżkę limitów emisji CO 2 za rok 2005 i 2006 planowaną do sprzedaży. W 2006 roku Grupa zawierała kontrakty forward zabezpieczające przyszłe uprawdopodobnione transakcje sprzedaży - klasyfikowane jako zabezpieczenia przepływu środków pieniężnych, z zastosowaniem zasad rachunkowości zabezpieczeń. W 2007 roku Grupa nie zawarła żadnego takiego kontraktu. - Ryzyko kredytowe Grupa zawiera transakcje wyłącznie z instytucjami finansowymi o dobrej zdolności kredytowej. Lista takich podmiotów oraz odpowiednie limity są aktualizowane raz do roku przez Dyrektora Treasury Grupy Mondi Packaging AG. - Ryzyko związane z płynnością Celem Grupy jest zapewnienie elastycznego finansowania poprzez korzystanie z kredytów bankowych oraz kredytów w rachunku bieżącym. Stosowaną zasadą jest niwelowanie ryzyka płynności poprzez utrzymywanie rezerwy płynnych aktywów stanowiącej minimalnie 5% rocznych obrotów Grupy. Rezerwę płynnych aktywów stanowią środki pieniężne i ich ekwiwalenty, inwestycje finansowe, które mogą zostać upłynnione w ciągu 7 dni oraz niewykorzystane linie kredytowe. Instrumenty pochodne, z których korzysta Grupa wyceniane są według wartości godziwej. Wartość godziwa walutowych kontraktów terminowych ustalana jest w odniesieniu do bieżących kursów terminowych występujących w przypadku kontraktów o podobnym terminie zapadalności. W przypadku zabezpieczeń przepływu środków pieniężnych zabezpieczających uprawdopodobnione przyszłe transakcje sprzedaży, spełniających kryteria rachunkowości zabezpieczeń, część zysku lub straty na instrumencie zabezpieczającym, którą uznano za skuteczne zabezpieczenie jest ujmowana bezpośrednio w kapitale własnym. Część uznana za nieskuteczną, natomiast jest ujmowana w kosztach lub przychodach finansowych okresu bieżącego. W przypadku wszystkich zabezpieczeń przepływów środków pieniężnych, zyski lub straty ujmowane w kapitale własnym są odnoszone na rachunek zysków w tym samym okresie, w którym zabezpieczana uprawdopodobniona przyszła transakcja sprzedaży wpływa na wynik finansowy. Zyski i straty powstałe w wyniku zmian wartości godziwej transakcji, dla których rachunkowość zabezpieczeń nie jest stosowana, są ujmowane bezpośrednio w przychodach lub kosztach finansowych bieżącego okresu. 16

17 Grupa zaprzestaje stosowania zasad rachunkowości zabezpieczeń, gdy instrument zabezpieczający wygasł lub został sprzedany, zakończony lub zrealizowany, bądź gdy zabezpieczenie przestało spełniać warunki umożliwiające wobec niego stosowanie zasad rachunkowości zabezpieczeń. W takim przypadku, łączny zysk lub strata na instrumencie zabezpieczającym, które były ujęte dotychczas w kapitale własnym, są nadal wykazywane w kapitale własnym do momentu wystąpienia prognozowanej transakcji. Jeżeli wystąpienie prognozowanej transakcji przestaje być prawdopodobne, wtedy ujęty w kapitale własnym łączny zysk lub strata netto są odnoszone na wynik finansowy netto bieżącego okresu. Instrumenty pochodne wbudowane w inne instrumenty finansowe lub umowy nie będące instrumentami finansowymi traktowane są jako oddzielne instrumenty pochodne, jeżeli charakter wbudowanego instrumentu oraz ryzyka z nim związane nie są ściśle powiązane z charakterem umowy zasadniczej i ryzykami z niej wynikającymi, jeżeli umowy zasadnicze nie są wyceniane według wartości godziwej, której zmiany są ujmowane w rachunku wyników Zarządzanie i komputeryzacja W okresie sprawozdawczym prowadzono projekty mające na celu ciągłe doskonalenie procesów biznesowych Grupy. Głównym projektem było wdrożenie od 1 lutego 2007 roku systemu SAP w wersji zunifikowanej dla wszystkich zakładów papierniczych należących do Grupy Mondi Packaging. Ponadto, kontynuowano projekt MMP (Master Manufacturing Plan) w celu zapewnienia maksymalnego wykorzystania istniejących zasobów produkcyjnych oraz rozbudowywano system zbierania informacji o procesach produkcyjnych Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania przedsiębiorstwem emitenta i jego grupą kapitałową W okresie sprawozdawczym zdarzenia w powyższym zakresie nie wystąpiły Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących Zwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Spółki 23 marca 2007 r. podjęło uchwałę o powołaniu Członków Rady Nadzorczej VII kadencji: Pana Petera Oswalda, Pana Petera Machacka, Pana Ryszarda Gackowskiego, Pana Franza Hiesingera, Pana Gerharda Kornfelda, Pana Jarosława Kurznika, Pana Karola Merglera, Pana Kurta Mitterböcka oraz Pana Martina Piribauera Umowy zawarte między emitentem a osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu połączenia emitenta przez przejęcie Mondi Packaging Paper Świecie S.A. zawarło umowy z osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku rozwiązania umowy o pracę przed upływem okresu, na jaki została zawarta (3 lata) z przyczyn nie leżących po stronie pracownika. Przysługująca odprawa jest proporcjonalna do okresu pozostałego do wygaśnięcia umowy (dot. 3 osób). 17

18 Członkom Zarządu przysługuje również odszkodowanie za niepodejmowanie działalności o charakterze konkurencyjnym wobec Mondi Packaging Paper Świecie S.A. w wysokości 50 % (dot. 1 osoby) i 30% (dot. 1 osoby) wynagrodzenia, płatne przez okres obowiązywania zakazu do 12 miesięcy, o ile Mondi Packaging Paper Świecie S.A. nie zwolni z tego zakazu przed wygaśnięciem umowy o pracę Wynagrodzenie dla osób zarządzających i nadzorujących Dane dotyczące powyższych wynagrodzeń przedstawiono finansowym za I półrocze punkt 30. w Sprawozdaniu Wartość niespłaconych pożyczek udzielonych osobom zarządzającym i nadzorującym oraz ich osobom bliskim a także udzielonych im gwarancji i poręczeń. W okresie sprawozdawczym zdarzenia w powyższym zakresie nie wystąpiły Akcje w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Na dzień bilansowy osoby zarządzające i nadzorujące nie posiadały akcje emitenta Znaczący akcjonariusze Według danych dostępnych spółce następujące podmioty posiadały 5 i więcej procent głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Mondi Packaging Paper Świecie S.A., które odbyło się 23 marca 2007 r. Framondi N.V. (spółka akcyjna z siedzibą w Amsterdamie, adres: Lage Frontweg 31, 6219 PC Maastricht): akcji, co stanowi 71,34 % udziału w kapitale zakładowym, ING Nationale Nederlanden Polska OFE: akcji, co stanowi 5,50 % udziału w kapitale zakładowym, Skarb Państwa: akcji, co stanowi 5,00 % udziału w kapitale zakładowym, pozostali: akcji, co stanowi 18,16 % Zmiany w strukturze akcjonariuszy W dniu 15 maja 2007 r. Zarząd Mondi Packaging Paper Świecie S.A. otrzymał wiadomość, że Framondi NV z siedzibą w Holandii, podmiot dominujący w stosunku do emitenta i spółka zależna (100 %) Grupy Mondi zawarła 15 maja br. transakcję sprzedaży akcji Mondi Packaging Paper Świecie S.A. stanowiących 5,34 % kapitału zakładowego Spółki. W efekcie powyższej transakcji udział Framondi NV w Mondi Packaging Paper Świecie S.A. zmniejszył się do głosów na walnym zgromadzeniu akcjonariuszy. Ponadto, w dniu 5 czerwca br. Zarząd Mondi Packaging Paper Świecie S.A. otrzymał informację, że Pioneer Pekao Inestment Management S.A. (PPIM) zwiększył łączne zaangażowanie do poziomu 5,04 % całkowitej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Mondi Papckaging Paper Świecie S.A. w zakresie instrumentów finansowych wchodzących w skład portfeli zarządzanych w ramach wykonywania przez PPIM usługi zarządzania 18

19 portfelem maklerskich instrumentów finansowych na zlecenie. Akcjonariuszami posiadającymi łącznie 5,04 % liczby głosów na walnym zgromadzeniu są wszyscy klienci Pioneer Investment Management S.A. Grupa nie dysponuje informacjami w zakresie zawartych w 2007 roku umów, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy Posiadacze wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do emitenta Nie występuje uprzywilejowanie jakichkolwiek papierów wartościowych Mondi Packaging Paper Świecie S.A. w tym zakresie Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych W okresie sprawozdawczym zdarzenia w powyższym zakresie nie wystąpiły Ograniczenia dotyczące przenoszenia prawa własności papierów wartościowych emitenta oraz ograniczenia w zakresie wykonywania prawa głosu przypadających na akcje emitenta W okr esie sprawozdawczym zdarzenia w powyższym zakresie nie wystąpiły Umowy z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych W dniu 22 maja 2007 r. Rada Nadzorcza Spółki dokonała wyboru podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych półrocznych i rocznych Mondi Packaging Paper Świecie S.A. oraz Grupy kapitałowej Mondi Packaging Paper Świecie za rok Deloitte Audyt Sp. z o.o. W dniu 20 czerwca 2007 r. Spółka zawarła umowę o dokonanie przeglądu sprawozdania finansowego skonsolidowanego i jednostkowego za I półrocze 2007 z Deloitte Audyt Sp. z o.o. Łączna wysokość należnego lub wypłaconego wynagrodzenia za przegląd półrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Mondi Packaging Paper Świecie wynosi 97,8 tys. PLN (równowartość 26 tys. EUR). W roku 2006 koszty przeglądu półrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego wyniosły 48,5 tys. PLN. Ponadto, w I półroczu 2007 z tytułów innych niż badanie sprawozdań finansowych, łączna wysokość należnego lub wypłaconego wynagrodzenia dla spółek z grupy kapitałowej Deloitte wyniosła 231,7 tys. PLN. 4. OŚWIADCZENIA ZARZĄDU Zgodnie z 94 ust. 1 pkt 4 i 5 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych Zarząd Mondi Packaging Paper Świecie S.A. składa następujące oświadczenia: 19

20 4.1. Prawdziwość i rzetelność prezentowanych sprawozdań Wedle najlepszej wiedzy Zarządu Mondi Packaging Paper Świecie S.A., półroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy kapitałowej Mondi Packaging Paper Świecie i skr ócone półroczne sprawozdanie finansowe Mondi Packaging Paper Świecie S.A. obejmujące okres od r. do roku wraz z danymi porównywalnymi zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi Grupę zasadami rachunkowości i odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową Grupy kapitałowej Mondi Packaging Paper Świecie oraz osiągnięty przez nią wynik finansowy. Ponadto Zarząd Mondi Packaging Paper Świecie S.A. oświadcza, iż półroczne Sprawozdanie z działalności zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć, a także sytuacji (wraz z opisem podstawowych ryzyk i zagrożeń) Grupy kapitałowej Mondi Packaging Paper Świecie w I półroczu 2007 roku Wybór podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Zarząd Mondi Packaging Paper Świecie S.A. oświadcza, iż podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący przeglądu półrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy kapitałowej Mondi Packaging Paper Świecie sporządzonego na dzień r. został wybrany zgodnie z przepisami prawa. Podmiot ten oraz biegli rewidenci dokonujący tego przeglądu spełniali warunki umożliwiające wydanie bezstronnego i niezależnego raportu z przeglądu, zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego. 20

21 Zarząd Spółki: Prezes: Maciej Kunda... Członkowie: Jan Żukowski... Florian Stockert... Tomasz Katewicz... Świecie, 1 sierpnia 2007 r. 21