Warszawa, ul. Marynarska 19 A OGLASZA

Transkrypt

1 PIONEER PEKAO TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH SPÓLKA AKCYJNA Warszawa, ul. Marynarska 19 A OGLASZA SPRAWOZDANIE FINANSOWE PIONEER ARBITRAZOWEGO SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIETEGO ZA OKRES ROCZNY KONCZACY SIE 31 GRUDNIA 2003 ROKU Arbitr

2 Spis tresci Wstep A. Fundusz Nazwa Funduszu i typ Funduszu Podstawy prawne dzialania, informacje rejestrowe Funduszu, subskrypcja i wprowadzenie do publicznego obrotu certyfikatów inwestycyjnych Funduszu Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Funduszu Opis stosowanych ograniczen inwestycyjnych Funduszu Informacja o zalozeniu kontynuowania dzialalnosci B. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, siedziba i adres Dane rejestrowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych C. Okres sprawozdawczy i dzien bilansowy D. Podstawowe stosowane zasady rachunkowosci oraz metody wyceny Przepisy prawne regulujace rachunkowosc Funduszu Ksiegowanie operacji dotyczacych Funduszu Wycena skladników lokat Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowosci, metod wyceny oraz sposobu sporzadzania sprawozdania finansowego Przyjete w sprawozdaniu finansowym Funduszu kryterium podzialu skladników portfela lokat Bilans Rachunek wyniku z operacji Zestawienie zmian w aktywach netto Rachunek przeplywów pienieznych Zestawienie lokat Dodatkowe informacje i objasnienia A. Dane o walutowej strukturze aktywów i pasywów, w tym srodków pienieznych B. Informacje o zaciagnietych i wykorzystanych przez Fundusz kredytach i pozyczkach C. Informacje o udzielonych przez Fundusz pozyczkach pienieznych D. Srodki pieniezne zablokowane i na rachunkach zabezpieczajacych E. Podzial kosztów pokrywanych przez Towarzystwo F. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat oraz wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat G. Informacje o podatkach i oplatach Opodatkowanie Funduszu w roku 2003 Oplaty maklerskie Oplaty bankowe i koszty obslugi kredytów Oplaty z tytulu pozyczek papierów wartosciowych Inne oplaty H. Informacje o dystrybucji dochodów Funduszu I. Inne informacje o lokatach Funduszu J. Informacje o ewentualnych wyplatach obciazajacych Fundusz w odniesieniu do osób zarzadzajacych i nadzorujacych K. Informacje o zaliczkach, kredytach, pozyczkach, gwarancjach, poreczeniach oraz innych umowach zobowiazujacych do swiadczen na rzecz Funduszu L. Informacje o znaczacych zdarzeniach, dotyczacych lat ubieglych, ujetych w sprawozdaniu finansowym M. Instytucje obslugujace Fundusz Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych

3 Depozytariusz

4 Wstep A. Fundusz Nazwa Funduszu i typ Funduszu PIONEER Arbitrazowy Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Zamkniety Fundusz jest specjalistycznym funduszem inwestycyjnym zamknietym. Podstawy prawne dzialania, informacje rejestrowe Funduszu, subskrypcja i wprowadzenie do publicznego obrotu certyfikatów inwestycyjnych Funduszu Podstawy prawne dzialania Funduszu okresla Ustawa z dnia 28 sierpnia 1997 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U. z roku 2002 nr 49, poz. 448, z pózn. zmianami). Statut i Prospekt Emisyjny PIONEER Arbitrazowego Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Zamknietego zostal zatwierdzony decyzja Komisji Papierów Wartosciowych i Gield DFN1-4050/12/1SZP 14/ z dnia 18 grudnia 2001 roku o udzieleniu zezwolenia na utworzenie Funduszu, co jest równoznaczne z dopuszczeniem do obrotu publicznego certyfikatów inwestycyjnych objetych tym prospektem emisyjnym. Fundusz zostal wpisany do rejestru funduszy inwestycyjnych prowadzonego przez Sad Okregowy w Warszawie, VII Wydzial Cywilny i Rejestrowy pod numerem RFJ 109 w dniu 7 marca 2002 roku. Certyfikaty inwestycyjne zostaly sprzedane uczestnikom w ramach publicznej subskrypcji przeprowadzonej w okresie 29 stycznia 2002 roku 13 lutego 2002 roku. Cena nabycia Certyfikatu Inwestycyjnego wynosila w subskrypcji zl. Certyfikaty inwestycyjne Funduszu zostaly zarejestrowane przez Krajowy Depozyt Papierów Wartosciowych S.A. (ISIN: PLPNEER00015), a od dnia 19 maja 2002 roku odbywa sie nimi obrót na Gieldzie Papierów Wartosciowych w Warszawie S.A. (RIC: PIICi.WA). W dniu bilansowym (31 grudnia 2003 roku) na Gieldzie obowiazywal kurs certyfikatów inwestycyjnych Funduszu w wysokosci zl (kurs zamkniecia z ). Opis celu inwestycyjnego, specjalizacji Funduszu Celem inwestycyjnym Funduszu jest osiaganie przychodów z lokat Funduszu. Podstawowym kryterium wyboru lokaty jest wykorzystanie mozliwosci arbitrazu. Stosowanie strategii arbitrazowych ma na celu osiaganie przychodów poprzez wykorzystanie chwilowych nieefektywnosci rynku. Aktywa Funduszu nie wykorzystane do realizacji strategii arbitrazowych sa lokowane w krótkoterminowe dluzne papiery wartosciowe, za wyjatkiem wierzytelnosci wobec osób fizycznych, oraz w lokaty bankowe. Opis stosowanych ograniczen inwestycyjnych Funduszu Zgodnie z Ustawa o funduszach inwestycyjnych i Statutem Fundusz moze lokowac aktywa w: 1) papiery wartosciowe, 2) wierzytelnosci, z wyjatkiem wierzytelnosci wobec osób fizycznych, 3) waluty, 4) prawa pochodne od praw majatkowych bedacych przedmiotem lokat Funduszu, 5) transakcje terminowe, pod warunkiem, ze sa zbywalne. - 1 / Wstep (PL) - Arbitr

5 Fundusz moze dokonywac, w zakresie okreslonym w art. 14 Statutu, transakcji krótkiej sprzedazy. Laczna wartosc transakcji krótkiej sprzedazy papierów wartosciowych nie moze przekroczyc 175 % wartosci Aktywów Netto Funduszu w chwili sprzedazy. Ponadto, inwestycje Funduszu podlegaja nastepujacym, wybranym, ograniczeniom: 1) Fundusz nie moze lokowac wiecej niz 20 % wartosci swoich aktywów w papiery wartosciowe wyemitowane przez jeden podmiot i w wierzytelnosci wobec tego podmiotu. 2) Waluta obca jednego panstwa, a takze Euro nie moze stanowic wiecej niz 20 % Wartosci Aktywów Funduszu. 3) Fundusz moze zaciagac, wylacznie w bankach, kredyty i pozyczki o lacznej wysokosci nieprzekraczajacej 75 % aktywów Netto funduszu, w chwili zaciagania. Pelna informacja o ograniczeniach inwestycyjnych, którym podlegaja lokaty Funduszu oraz zasady polityki inwestycyjnej, zasady dywersyfikacji lokat i zasady lokowania zawarte zostaly w Rozdziale III (Art. 8-15) Statutu. Informacja o zalozeniu kontynuowania dzialalnosci Fundusz zostal utworzony na czas okreslony od dnia zarejestrowania w rejestrze funduszy inwestycyjnych do dnia 22 stycznia 2005 roku. Niniejsze Sprawozdanie zostalo sporzadzone przy zalozeniu kontynuowania dzialalnosci przez Fundusz w dajacej sie przewidziec przyszlosci, do dnia likwidacji okreslonego w Statucie. W roku 2003 odbyly sie dwa Zgromadzenia Inwestorów Funduszu. Zgromadzenie inwestorów, które zostalo odbyte w dniu 24 kwietnia 2003 roku, ze wzgledu na niespelnienie wymogu obecnosci Uczestników dysponujacych przynajmniej 50 % ogólnej liczby certyfikatów Inwestycyjnych Funduszu nie podjelo uchwaly o zatwierdzenia Sprawozdania rocznego funduszu za rok Na dzien 16 czerwca 2003 roku zostalo zwolane Zgromadzenie Inwestorów, zgodnie z wnioskiem Uczestników. Celem Zgromadzenia Inwestorów bylo podjecie uchwaly w sprawie rozwiazania Funduszu. W Zgromadzeniu Inwestorów wzieli udzial Uczestnicy dysponujacy lacznie 0.9 % ogólnej liczby Certyfikatów Inwestycyjnych, w zwiazku z czym z powodu braku quorum nie podjeto uchwaly o rozwiazaniu Funduszu. W przyszlosci, zgodnie z art. 7 Statutu Funduszu, Uczestnicy posiadajacy lacznie co najmniej 10 % wszystkich wyemitowanych przez Fundusz Certyfikatów Inwestycyjnych moga domagac sie zwolania Zgromadzenia Inwestorów. Do podjecia uchwaly Zgromadzenia Inwestorów o rozwiazaniu Funduszu niezbedne jest, by na nia oddali glosy Uczestnicy reprezentujacy lacznie co najmniej 2/3 ogólnej liczby Certyfikatów Inwestycyjnych. B. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Firma Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych, siedziba i adres PIONEER PEKAO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. Siedziba i adres: Warszawa, ul. Marynarska 19 A. Dane rejestrowe Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych Spólka wpisana do rejestru przedsiebiorców prowadzonego przez Sad Rejonowy dla M.st. Warszawy, XX Wydzial Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego, pod numerem / Wstep (PL) - Arbitr

6 C. Okres sprawozdawczy i dzien bilansowy Prezentowane Sprawozdanie Finansowe PIONEER Arbitrazowego Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Zamknietego obejmuje okres roczny konczacy sie 31 grudnia 2003 roku. Dniem bilansowym byl dzien 31 grudnia 2003 roku. D. Podstawowe stosowane zasady rachunkowosci oraz metody wyceny Przepisy prawne regulujace rachunkowosc Funduszu Rachunkowosc Funduszu prowadzona jest zgodnie z przepisami Ustawy z dnia 29 wrzesnia 1994 roku o rachunkowosci (Dz. U. nr 121, poz. 591 z pózniejszymi zmianami) oraz Rozporzadzenia Ministra Finansów z dnia 10 grudnia 2001 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowosci funduszy inwestycyjnych (Dz. U. nr 149, poz. 1670) (dalej zwanym Rozporzadzeniem o rachunkowosci funduszy). W niniejszym sprawozdaniu przedstawiono tylko najbardziej istotne elementy przyjetych zasad rachunkowosci. Ksiegowanie operacji dotyczacych Funduszu 1) Wszystkie operacje Funduszu sa ujmowane w ksiegach rachunkowych w dniu uzyskania wiarygodnego ich potwierdzenia lub w odniesieniu do czesci transakcji na papierach wartosciowych: dokonywanych poza krajowym rynkiem zorganizowanym wraz z rozliczeniem. 2) Nabyte papiery wartosciowe wprowadzane sa do ksiag rachunkowych wedlug ceny nabycia, obejmujacej wszystkie koszty poniesione w zwiazku z nabyciem (w szczególnosci: prowizje maklerskie, koszt nabycia praw poboru jesli wykorzystane do nabycia akcji). W przypadku papierów wartosciowych otrzymanych nieodplatnie cena nabycia jest wartosc 0. 3) Zysk lub strata ze sprzedazy papierów wartosciowych, walut wyliczana jest metoda najdrozsze sprzedaje sie jako pierwsze, polegajaca na przypisaniu sprzedanym skladnikom najwyzszego kosztu nabycia danych papierów wartosciowych (lub odpowiednio walut). 4) W odniesieniu do transakcji odkupienia pozyczonych, w ramach systemu pozyczek papierów wartosciowych, papierów wartosciowych zysk / strate na przeprowadzonej operacji zamkniecia krótkiej pozycji wylicza sie metoda HIFO najdrozsze odkupowane sa jako pierwsze, z wyjatkiem sytuacji, gdy umowa z pozyczajacym wskazuje inna metode wskazania papierów wartosciowych w chwili zwrotu pozyczki. 5) Dywidendy ujmowane sa w ksiegach rachunkowych pierwszego dnia, gdy akcje danej spólki notowane sa bez prawa do dywidendy. 6) Prawa poboru akcji rejestrowane sa w pierwszym dniu notowan akcji danej spólki, gdy akcje notowane sa bez praw. Niewykorzystane prawa poboru akcji, po zamknieciu subskrypcji, sa umarzane. 7) Przychody z odsetek ujmowane sa w ksiegach rachunkowych na zasadzie memorialowej. 8) Koszty operacyjne Funduszu ujmowane sa w ksiegach rachunkowych na zasadzie memorialowej. 9) Aktywa Funduszu znajdujace sie na depozytach zabezpieczajacych ujmowane sa w bilansie. Zmiany stanu depozytów zabezpieczajacych, wynikajace z rozliczen z Izba Rozliczeniowa Instrumentów Pochodnych Krajowego Depozytu Papierów Wartosciowych S.A., ujmowane sa jako wynik zrealizowany. 10) Pozyczone i sprzedane papiery wartosciowe (na zasadach krótkiej sprzedazy) wykazywane sa jako zobowiazanie funduszu. Wycena skladników lokat Wycena wszystkich aktywów (w tym, w szczególnosci papierów wartosciowych) i zobowiazan zwiazanych z dokonywaniem transakcji dokonywana jest kazdego Dnia Wyceny Funduszu, z zachowaniem zasady ostroznej wyceny: - 3 / Wstep (PL) - Arbitr

7 (a) w przypadku aktywów (i zobowiazan) bedacych przedmiotem obrotu na rynku zorganizowanym wedlug wartosci rynkowej; (b) w przypadku aktywów (i zobowiazan) niebedacych przedmiotem obrotów na rynku zorganizowanym wedlug wartosci godziwej. Zgodnie ze Statutem, jako rynek i system notowan dla danego skladnika Aktywów Funduszu przyjmuje sie ten rynek, na którym srednia wielkosc obrotów, dla danego aktywu, w ostatnim miesiacu kalendarzowym poprzedzajacym Dzien Wyceny byla najwieksza. W Dniu Wyceny wycena aktywów i ustalanie zobowiazan Funduszu odbywa sie wedlug ustalonych stanów, okreslonych kursów, cen i wartosci z dnia poprzedniego przed danym Dniem Wyceny. 1) Papiery wartosciowe notowane na Gieldzie oraz CeTO S.A. (akcje, prawa do akcji, prawa poboru, obligacje Skarbu Panstwa - w czesci zwiazanej z nominalem) wyceniane sa wedlug kursów zamkniecia oglaszanych przez prowadzacego dany rynek (w przypadku notowan ciaglych), lub ostatniego kursu jednolitego (w przypadku notowan jednolitych). 2) Papiery wartosciowe nabyte z udzielonym przez kontrahenta przyrzeczeniem odkupu, w transakcji majacej na celu zabezpieczenie przekazanego depozytu pienieznego (transakcje typu buy-sell-back ), sa wyceniane metoda liniowej amortyzacji róznicy miedzy uzgodnionymi cenami nabycia i odkupienia papierów wartosciowych. 3) Zobowiazania z tytulu dokonanych transakcji krótkiej sprzedazy okreslane sa wedlug metod wyceny dla papierów wartosciowych, stanowiacych przedmiot transakcji. 4) Wycena kontraktów futures odbywa sie zgodnie z notowaniami tych kontraktów na Gieldzie. Rozliczenia stanu rozrachunków z tytulu zmiany depozytu zabezpieczajacego dokonywane sa codziennie i zmiany ujmowane w rachunku wyniku z operacji sa zgodne z wyciagami z rachunku zabezpieczajacego. Wprowadzone w okresie sprawozdawczym zmiany stosowanych zasad rachunkowosci, metod wyceny oraz sposobu sporzadzania sprawozdania finansowego W okresie sprawozdawczym nie wprowadzono zmian stosowanych zasad rachunkowosci, w tym metod wyceny. Przyjete w sprawozdaniu finansowym Funduszu kryterium podzialu skladników portfela lokat Na potrzeby sprawozdania stosuje sie podzial lokat Funduszu na papiery wartosciowe udzialowe i papiery wartosciowe wierzycielskie, kontrakty terminowe. Ponadto, w zestawieniu lokat, zastosowano kryterium podzialu skladników portfela lokat na: Papiery wartosciowe udzialowe: Akcje, Prawa do akcji, Prawa poboru Papiery wartosciowe wierzycielskie: Obligacje Skarbu Panstwa, Bony skarbowe (emitowane przez Skarb Panstwa), Nieskarbowe papiery wartosciowe dluzne W przypadku papierów wartosciowych udzialowych skladniki portfela akcji wykazano w podziale branzowym emitentów (zgodnie z klasyfikacja stosowana przez Gielde). Papiery wartosciowe notowane na rynku innym niz Gielda, w ramach innego systemu notowan niz system notowan ciaglych maja odpowiednie noty uzupelniajace. W odniesieniu do papierów wartosciowych wierzycielskich dalszy podzial w sprawozdaniu wynika z okreslenia, czy dane papiery wartosciowe zostaly dopuszczone do publicznego obrotu, a nastepnie zastosowano podzial ze wzgledu na czasokres do wykupu czy ponizej 1 roku. - 4 / Wstep (PL) - Arbitr

8 Bony Skarbowe posiadane w ramach transakcji z przyrzeczeniem odkupu sa wykazywane wraz z innymi bonami skarbowymi. W przypadku wszystkich papierów wartosciowych dluznych odsetki sa wykazywane odrebnie od wartosci rynkowej poszczególnych papierów wartosciowych dluznych. W przypadku, gdy posiadanie obligacji zwiazane jest z dodatkowymi prawami (np. w przypadku obligacji zamiennych na akcje) taka informacja jest przedstawiona w notach do skladu portfela. Zobowiazania z tytulu pozyczek papierów wartosciowych wykazywane sa w zestawieniu portfela, jak odpowiadajace im papiery wartosciowe, z ujemnym znakiem (w wyodrebnionej czesci Krótka sprzedaz ). - 5 / Wstep (PL) - Arbitr

9 Bilans... Rachunek wyniku z operacji... Zestawienie zmian w aktywach netto... Rachunek przeplywów pienieznych... Zestawienie lokat / spis tabel (PL) -

10 Dodatkowe informacje i objasnienia W niniejszych notach zawarte sa uzupelniajace dane o pozycjach bilansu i rachunku wyniku z operacji Funduszu A. Dane o walutowej strukturze aktywów i pasywów, w tym srodków pienieznych Na dzien 31 grudnia 2003 roku Fundusz nie posiadal aktywów ani zobowiazan denominowanych w walutach obcych. B. Informacje o zaciagnietych i wykorzystanych przez Fundusz kredytach i pozyczkach Na dzien 31 grudnia 2003 roku Fundusz nie posiadal zobowiazan z tytulu pozyczek pienieznych ani kredytów. C. Informacje o udzielonych przez Fundusz pozyczkach pienieznych Na dzien 31 grudnia 2003 roku Fundusz nie posiadal naleznosci z tytulu udzielonych pozyczek pienieznych. D. Srodki pieniezne zablokowane i na rachunkach zabezpieczajacych W zwiazku z dokonywaniem transakcji na rynku kontraktów terminowych pewna czesc srodków pienieznych znajduje sie na rachunkach zabezpieczajacych prowadzonych przez dom maklerski, za posrednictwem którego dokonywane sa takie transakcje i który ewidencjonuje stan posiadania takich kontraktów. Analogicznie biuro maklerskie ewidencjonuje stan pozyczek papierów wartosciowych i prowadzi odpowiednie rachunki pieniezne niezbedne dla zabezpieczenia transakcji krótkiej sprzedazy. Na dzien 31 grudnia 2003 roku Fundusz nie posiadal srodków na rachunkach zablokowanych i zabezpieczajacych. E. Podzial kosztów pokrywanych przez Towarzystwo Fundusz nie alokuje kwot pokrywanych przez Towarzystwo miedzy kategorie kosztów. W Rachunku wyniku z operacji nie jest wykazywana kwota kosztów pokrywanych przez Towarzystwo, poniewaz Fundusz nie ponosi zadnych innych kosztów poza wynagrodzeniem dla Towarzystwa, które wymagalyby dalszego rozliczania z Towarzystwem. F. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat oraz wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Typ lokat Razem w okresie sprawozdawczym, w tym: Akcje (w tym krótka sprzedaz) Zrealizowany zysk/(strata) z lokat (tys. zl) Zmiana niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat (tys. zl) 536 (137) (768) (137) Futures / Noty Objasniajace (PL) - Arbitr

11 G. Informacje o podatkach i oplatach Opodatkowanie Funduszu w roku 2003 Fundusze inwestycyjne, na podstawie ustawy o podatku dochodowym od osób prawnych, sa zwolnione w Polsce od podatku dochodowego od osób prawnych. Oplaty maklerskie Z tytulu transakcji gieldowych, ze srodków Funduszu w roku 2003 zostaly zaplacone prowizje maklerskie w lacznej wysokosci 187 tys. zl. Oplaty bankowe i koszty obslugi kredytów W roku 2003 Fundusz koszty z tytulu oplat bankowych, oplat dla instytucji depozytowych i rozliczeniowych w wysokosci 31 tys. zl. Oplaty z tytulu pozyczek papierów wartosciowych Z tytulu uzyskanych pozyczek papierów wartosciowych, ze srodków Funduszu w roku 2003 zostaly naliczone oplaty w lacznej wysokosci 127 tys. zl. Inne oplaty W roku 2003 Fundusz zostal obciazony kosztami oplat na rzecz KPWiG oraz oplatami notarialnymi i sadowymi w wysokosci 3 tys. zl. H. Informacje o dystrybucji dochodów Funduszu Wszystkie dochody i zyski z operacji sa reinwestowane i powiekszaja wartosc Aktywów Funduszu i odpowiednio wartosc Certyfikatu Inwestycyjnego. Fundusz nie wyplaca uczestnikom swoich dochodów (odsetek, ani dywidendy) do dnia likwidacji Funduszu. I. Inne informacje o lokatach Funduszu Transakcje terminowe Fundusz dokonywal lokat w transakcje terminowe. Transakcje byly dokonywane w instrumenty stanowiace przedmiot obrotu na Gieldzie (ponizsze informacje zostaly przygotowane na podstawie dokumentów emisyjnych tych instrumentów). a. Zakres i charakter instrumentu b. Zasady (polityka) rachunkowosci Kontrakt terminowy Futures na akcje i indeks gieldowy Zgodnie z Rozporzadzeniem o rachunkowosci funduszy c. Cel nabywania instrumentu Osiaganie zysku z transakcji terminowych, w szczególnosci poprzez wykorzystanie róznic cenow ych kontraktu i zwiazanego z nim papieru wartosciowego (lub wartosci indeksu) d. Podstawa obliczenia przyszlych platnosci e. Suma i termin przyszlych przychodów lub platnosci kasowych Zysk / strata na kontraktach rozliczane sa codziennie poprzez zmiany stanu depozytów zabezpieczajacych wyliczanych przez Izbe Rozliczeniowa Instrumentów Pochodnych KDPW S.A. Zmiany te wynikaja z codziennych zmian kursów odpowiednich instrumentów bazowych Nie ma mozliwosci obliczenia przyszlych platnosci ani przychodów. - 2 / Noty Objasniajace (PL) - Arbitr

12 f. Termin ustalania cen, zapadalnosci lub wykonania instrumentu g. Mozliwosci wczesniejszego rozliczenia h. Cena lub przedzial cen realizacji instrumentu i. Mozliwosc wymiany lub zamiany na inny skladnik aktywów lub pasywów j. Ustalona stopa lub kwota odsetek, dywidendy lub podobnych k. Dodatkowe zabezpieczenia (przyjete lub zlozone) l. Informacje o instrumencie zamienionym m. Inne warunki towarzyszace instrumentowi n. Rodzaj ryzyka zwiazanego z instrumentem o. Suma istniejacych zobowiazan z tytulu zajetych pozycji w instrumentach Ceny (kursy) ustalane na GPW codziennie, wygasniecia kontraktów co kwartal W dowolnym momencie w dni sesji GPW Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Depozyt zabezpieczajacy (pobrany przez IRIP KDPW S.A.) odpowiedni procent od ceny kontraktu Nie dotyczy Nie dotyczy Ryzyko rynkowe, zmiennosci kursów, mozliwosc stosowania dzwigni finansowej Na biezaco (codziennie) regulowany poprzez kasowe zmiany stanu depozytów zabezpieczajacych. J. Informacje o ewentualnych wyplatach obciazajacych Fundusz w odniesieniu do osób zarzadzajacych i nadzorujacych Fundusz nie dokonuje wyplat (wynagrodzen ani nagród), nie udziela zaliczek, kredytów, pozyczek, gwarancji, poreczen ani innych umów zobowiazujacych do swiadczen na rzecz Funduszu odnosnie osób zarzadzajacych lub nadzorujacych Funduszem (ani odpowiednim innym wskazanym w Rozporzadzeniu o rachunkowosci funduszy). K. Informacje o zaliczkach, kredytach, pozyczkach, gwarancjach, poreczeniach oraz innych umowach zobowiazujacych do swiadczen na rzecz Funduszu Fundusz nie udziela: - osobom zarzadzajacym, osobom nadzorujacym, wspólmalzonkom, krewnym ani powinowatym (do drugiego stopnia) osób wskazanych powyzej, przysposobionym, lub przysposabiajacym osób wskazanych powyzej, oraz innym osobom, z którymi wyzej wymienieni sa powiazani osobiscie: kredytów, pozyczek, gwarancji, poreczen, - ani nie jest strona umów zobowiazujacych do swiadczen na rzecz Funduszu, nierozliczonych zaliczek. L. Informacje o znaczacych zdarzeniach, dotyczacych lat ubieglych, ujetych w sprawozdaniu finansowym Nie bylo znaczacych zdarzen, dotyczacych lat ubieglych, wymagajacych ujecia w Sprawozdaniu. - 3 / Noty Objasniajace (PL) - Arbitr

13 M. Instytucje obslugujace Fundusz Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PIONEER PEKAO Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. (Towarzystwo) jest spólka akcyjna prawa polskiego, której kapital akcyjny w 100 % nalezy do PIONEER PEKAO Investment Management S.A. (PPIM). Wlascicielem 51 % akcji PIONEER PEKAO Investment Management S.A. jest PIONEER Global Asset Management S.p.A., a 49 % akcji jest w posiadaniu Banku Pekao SA. Adres Towarzystwa: ul. Marynarska 19 A, Warszawa, tel. (022) PIONEER PEKAO Investment Management S.A., na podstawie umów miedzy Towarzystwem a PPIM o swiadczenie uslug w zakresie zarzadzania portfelami papierów wartosciowych na zlecenie, zarzadza portfelem inwestycyjnym funduszu. Towarzystwo zapewnia uczestnikom Funduszu mozliwosc korzystania z telefonicznej linii informacyjnej: tel. w Polsce Istnieje takze mozliwosc skorzystania z poczty elektronicznej: Fund@PIONEER.com.PL. Ponadto Towarzystwo zarzadza informacyjna strona w Internecie: Innym zródlem informacji o wycenach Funduszy jest: Telegazeta TVP S.A. (str. 641). Zgodnie ze Statutem stawka wynagrodzenia za zarzadzanie wynosi maksymalnie 3.5 % rocznie sredniej wartosci Aktywów Netto Funduszu. W roku 2003 obowiazywaly nastepujace uchwaly Zarzadu Towarzystwa w sprawie wynagrodzenia za zarzadzanie Funduszem: Uchwala Zarzadu Towarzystwa o obnizeniu do 1.5 % stawki wynagrodzenia obowiazujaca od dnia 7 wrzesnia 2002 roku, Uchwala z dnia 1 wrzesnia 2003 roku w sprawie obnizenia od dnia 2 wrzesnia 2003 roku stawki wynagrodzenia do pulapu 1.2 %. Pracownikiem PPIM pelniacym funkcje Zarzadzajacego Funduszem jest: - Marcin Winnicki (zarzadzajacy funduszem). Depozytariusz Bank Polska Kasa Opieki Spólka Akcyjna jest spólka prawa polskiego, której akcje notowane sa na Gieldzie. Bank Polska Kasa Opieki S.A. wykonuje, zgodnie z umowa z Funduszem, obowiazki depozytariusza. Szczególowy zakres obowiazków opisany zostal w Prospekcie Emisyjnym Funduszu. Adres Depozytariusza: Bank Polska Kasa Opieki S.A., Departament Powierniczy, ul. Grzybowska 53/57, Warszawa, tel. (022) Warszawa, dnia 31 marca 2004 roku. - 4 / Noty Objasniajace (PL) - Arbitr