Prezentacja dla inwestorów wyniki 3Q 2015, Warszawa, 23 listopada 2015

Transkrypt

1 Prezentacja dla inwestorów wyniki 3Q 2015, Warszawa, 23 listopada 2015

2 Skarbiec TFI jedno z najlepiej rozpoznawalnych TFI w Polsce jedno z najdłużej działających TFI na polskim rynku najszersza sieć dystrybucji na polskim rynku (72 dystrybutorów zewnętrznych i 2 kanały sprzedaży własnej) 14,1 mld zł aktywów pod zarządzaniem, w tym 3,3 mld zł aktywów w funduszach bez dedykowanych piąte miejsce w Polsce, drugie wśród niezależnych TFI unikalny na polskim rynku, zespołowy model zarządzania gwarantujący sprawny obieg informacji w zespole zarządzających oraz motywację do wspólnych sukcesów oferta produktów inwestycyjnych na każdą sytuację makroekonomiczną i trend rynkowy (29 funduszy własnych i 4 we współpracy z JP Morgan) Aktywa pod zarządzaniem Skarbiec TFI 14,1 mld zł 40% aktywów detalicznych w funduszach inwestujących poza granicami Polski potwierdzony track record innowacyjności: pierwszy fundusz pieniężny pierwszy fundusz parasolowy pierwszy fundusz inwestycyjny zamknięty pierwszy polski fundusz wierzytelności medycznych pierwszy fundusz wspierający rozwój klubów piłkarskich Aktywa pod zarządzaniem Skarbiec TFI - fundusze skierowane do szerokiego grona inwestorów (detaliczne) ,3 mld zł 0 Źródło: Spółka, IZFiA, dane na

3 Podsumowanie 3Q 2015 Sytuacja rynkowa i główne osiągnięcia Grupy: kontynuacja korekty na światowych rynkach finansowych wysoka korelacja performance u na rynkach światowych, spadek notowań większości indeksów giełdowych oraz odwrót inwestorów od obligacji; odpływ aktywów z funduszy finansowych (polskich oraz inwestujących poza granicami kraju) oraz napływy do funduszy alternatywnych wzmocnienie zespołu zarządzających aktywami Skarbiec TFI kontynuacja zarządzania zespołowego, pokryte pełne spektrum inwestycyjne funduszy Skarbiec TFI; rozpoczęcie działań podnoszących efektywność operacyjną Grupy oczekiwane oszczędności w skali roku na poziomie ok 2,0-2,4 mln zł; Wyniki Grupy Skarbiec: 267 mln zł napływów netto do funduszy akcji, mieszanych i alternatywnych w 1-3Q 2015 oraz 331 mln zł odpływów z funduszy dłużnych, pieniężnych i niefinansowych; 48 mln zł odpływów netto z funduszy akcji, mieszanych i alternatywnych w 3Q 2015 oraz 22 mln zł odpływów netto z funduszy dłużnych, pieniężnych i niefinansowych; 3,3 mln zł zysku netto w 3Q 2015 (3,9 mln zł wyniku po normalizacji) i 17,2 mln zł w 1-3Q 2015 (+ 22% r/r); brak pobrania opłaty zmiennej w 3Q 15, 11,5 mln zł success fee pobrane w 1-3Q 2015 (+18% r/r); wypłata 21,3 mln zł dywidendy do akcjonariuszy (październik), DPS 3,12 zł, 8,2% div. yield na momenty wypłaty. 3

4 Skarbiec TFI na tle rynku

5 sytuacja na rynku napływy netto do TFI w Polsce (fundusze detaliczne, mld zł) napływy netto do TFI bez sieci w Polsce (fundusze detaliczne, mld zł) wpłata środków własnych do jednego z funduszy akcji w Grupie PZU 1,59 2,30-1,80 2,57 1,34 0,05 1,50 1,68 0,92 2,45 0,49 3,31-1,26 0,93-1,00-0,93 0,62 0,69 0,75 0,52-1,06-0,47 0,87 0,11 0,17 0,19 0,42 0,84 0,13-0,57-0,11 3Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 Źródło: analizy online akcji i mieszane dłużne pieniężne 3Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 Źródło: analizy online akcji i mieszane dłużne pieniężne Podsumowanie napływów do TFI*: 1,0 mld zł odpływów netto z funduszy detalicznych TFI w 3Q 2015 (+6,6 mld zł w 1-3Q 2015 i +10,4 mld zł w całym 2014); 1,0 mld zł odpływów z funduszy akcji i mieszanych (+4,8 mld zł w 1-3Q 2015), w tym: +0,4 mld zł w funduszach ochrony kapitału (+0,7 mld zł YTD), -0,6 mld zł w funduszach mieszanych (+0,9 mld YTD), -0,8 mld zł w funduszach akcyjnych (+2,2 mld zł YTD); odpływy z funduszy akcyjnych obejmowały 0,5 mld zł odpływów z funduszy inwestujących zagranicą oraz 0,3 mld zł odpływów z funduszy akcji polskich; * Dane rynkowe za 1H 2015 podane po wyłączeniu wpłaty środków własnych w wysokości 1,5 mld zł do jednego z funduszy w Grupie PZU Podsumowanie napływów do TFI bez sieci: 192 mln zł napływów netto do funduszy detalicznych TFI bez własnej sieci sprzedaży w 3Q 2015 (+2,0 mld zł YTD, +2,4 mld zł w 2014); za dodatnie napływy odpowiadała sprzedaż funduszy o mniejszym ryzyku inwestycyjnym, w tym: +374 mln zł w funduszach ochrony kapitału (84% udział w rynku), +172 mln zł w funduszach pieniężnych (19% udział w rynku), +139 mln zł w funduszy nieruchomości i sekurytyzacyjnych (94% udział w rynku); 5

6 Skarbiec TFI napływy do funduszy detalicznych napływy netto napływy do grup funduszy (z konwersjami) dane kwartalne za okres 3Q 14 3Q Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q' akcji, mieszane i alternatywne dłużne i niefinansowe pieniężne odpływy z funduszy Skarbca odzwierciedleniem sytuacji rynkowej w 3Q 15 odpływ kapitału z funduszy akcyjnych i dłużnych przy napływie do funduszu pieniężnego oraz funduszy alternatywnych; 267 mln zł napływów do funduszy akcji, mieszanych i alternatywnych w 1-3Q % udział w napływach do TFI bez sieci i 5,6% udział w napływach do wszystkich TFI w tej grupie funduszy*; wzrost zainteresowania funduszami typu absolute return (+21 mln zł) oraz funduszami alternatywnymi (+16 mln zł) z oferty Skarbiec TFI w 3Q 15; * Dane za 1Q 2015 podane po wyłączeniu wpłaty środków własnych w wysokości 1,5 mld zł do jednego z funduszy w Grupie PZU Źródło: dane Analizy Online, IZFiA, spółka Skarbiec TFI - udział w sprzedaży netto* fundusze akcji, mieszane i alternatywne (mln zł) Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 sprzedaż netto Skarbiec TFI teoretyczna sprzedaż netto Skarbiec TFI wg udziału w AuM 6 91

7 Aktywa funduszy detalicznych - dywersyfikacja Skarbiec TFI aktywa funduszy detalicznych (mld zł, na koniec kwartału) Skarbiec TFI aktywa funduszy detalicznych (mld zł, na koniec kwartału) 3,42 3,38 3,54 3,45 3,27 1,79 52% 1,69 1,65 1,41 41% 1,32 41% 1,43 1,24 1,31 1,40 41% 42% 1,23 38% 1,33 39% 1,33 1,57 1,73 50% 1,53 47% 1,99 58% 2,14 2,22 2,05 59% 2,04 62% 3Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 3Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 akcji, mieszane i alternatywne dłużne i niefinansowe pieniężne fundusze inwestujące zagranicą fundusze inwestujące w Polsce wzrost aktywów netto w funduszach akcji, mieszanych i alternatywnych o 204 mln zł (+15%) od początku 2015; wysoki udział aktywów w funduszach inwestujących poza granicami Polski. Źródło: Spółka, IZFiA 7

8 Suma Alternat ywne Pieniężne Dłużne Akcji / Mieszane Pełna oferta Skarbiec TFI - produkty na każdą sytuację makro i trend rynkowy Polska Europa Świat Suma Źródło: Spółka, IZFiA x mln zł AuM na x liczba funduszy na x liczba funduszy, na których pobrano success fee w 3Q 2015 rozszerzenie oferty produktowej o fundusz inwestujący w akcje małych i średnich spółek na rynkach globalnych oraz fundusz inwestujący w instrumenty dłużne na całym świecie 8

9 Oferta produktowa pieniężne alternatywne absolute return akcyjne dłużne Fundusze istniejące: Skarbiec Kasa, Skarbiec Depozytowy Skarbiec Dochodowych Nieruchomości 2 FIZ Multiasset FIZ Skarbiec Spółek Wzrostowych Skarbiec Lokacyjny Skarbiec Zdrowia FIZ Skarbiec Market Opportunities Skarbiec TOP BRANDS Skarbiec Obligacja Nowe produkty: Skarbiec Market Neutral ARGO FIZ Skarbiec MIS Skarbiec Akcja Obligacyjny Nowej Europy FIZ Fundusz 1. (FIZ) Fundusz 2. (FIZ) Skarbiec Obligacji Globalnych Fundusz 3. (FIZ) Skarbiec Globalny Małych i Średnich Spółek 9

10 fundusz przekształcony z funduszu Skarbiec Akcji Nowej Europy; w nowej formule funkcjonuje od 14 października 2015, posiada 24 mln zł aktywów. Polityka inwestycyjna bazuje na analizie fundamentalnej i zakłada inwestycje w: akcje najlepszych małych i średnich spółek, głównie z rynków rozwiniętych; inwestycje w branże o największym potencjale wzrostu. Inwestycje funduszu w podziale na poszczególne rynki na % rynki rozwinięte bez USA; 26% USA; 4,5% Turcja.

11 Założenia funduszu: szeroka dywersyfikacja geograficzna; starannie wybrani emitenci; płynne aktywa; podejście absolute return. Polityka inwestycyjna nowego funduszu zakłada inwestycje w: obligacje rządowe, polskie w PLN, USD, EUR, kraje Nowej Europy w EUR, USD, inne kraje strefy euro oraz USA; obligacje korporacyjne emitenci rynków rozwiniętych i wschodzących (bezpośrednio oraz via fundusze i ETF-y); transakcje zabezpieczające.

12 Organizacja DZA Piotr Kuba Zespół Produktów Akcyjnych (4) Zespół Analiz (2) Zespół Produktów Dłużnych i Alternatywnych (4) Adam Łukojć (DYR.) Grzegorz Zatryb (strateg, zarządzający) Olaf Pietrzak (DYR.) Bartosz Szymański Paulina Brandstatter Tomasz Wronka Paweł Gierczak Jakub Krawczyk Paweł Gierczak Karol Godyń Katarzyna Rokicka (MO) 12

13 performance funduszy % AuM FIO ze stopą zwrotu powyżej benchmarku w danym okresie Skarbiec TFI stopy zwrotu funduszy za ostatnie 12 m-cy fundusze akcji, mieszane i alternatywne fundusze akcji, mieszane i alternatywne (3Y stopa zwrotu) 1Q (3Q'15) 53% 5/14 Market Neutral 18,9% (n/a) 1Y 91% 11/14 Market Opportunities 3,4% (+5,2%) 3Y 94% 9/11 Spółek Wzrostowych 0,8% (+37,5%) fundusze pieniężne, obligacji i aktywów niefinansowych fundusze pieniężne, obligacji i aktywów niefinansowych 1Q (3Q'15) 60% 2/4 Obligacja 1,8% (+14,2%) 1Y 100% 4/4 Depozytowy 1,4% (+11,9%) 3Y 100% 4/4 Kasa 1,1% (+7,0%) liczba funduszy z performance powyżej benchmarku w okresie / łączna liczba funduszy Jakość i wyniki funduszy Skarbiec TFI docenione przez ekspertów rynkowych: nagroda Złoty Portfel dla Skarbiec III Filar dla najlepszego funduszu w kategorii stabilnego wzrostu w 2014 wyróżnienie dla Skarbiec Spółki Wzrostowe oraz Skarbiec Obligacja w rankingu Alfy 2014 organizowanym przez Analizy Online fundusze docenione przez niezależny portal analizy online: Źródło: Spółka, Analizy Online, dane na koniec III Filar, Waga Zrównoważony, Lokacyjny, Obligacja 13

14 Wyniki finansowe

15 podsumowanie wyników Wyniki finansowe GK Skarbiec (tys. zł) 3Q Q 2015 zmiana q/q 3Q 2014 zmiana r/r 1-3Q Q 2014 zmiana r/r przychody całkowite, w tym: % % % - wynagrodzenie stałe z tyt. zarządzania % % % - wynagrodzenie zmienne z tyt. zarządzania % - pozostałe przychody* % % % koszty operacyjne % % % EBIT % % % zysk netto % % % zysk netto znormalizowany % % % środki pieniężne i ekwiwalenty (koniec okresu) % % * pozostałe przychody obejmują przychody z tyt. opłat manipulacyjnych (oddawane w blisko 100% dystrybutorom) oraz przychody z tyt. świadczonych usług księgowych 3Q 15 normalizacja wyników 1-3Q 15 normalizacja wyników 3,3 +0,4 +0,1 3,9 17,2 18,1 +0,4 +0,5 zysk netto raportowany działania podnoszące efektywność program motywacyjny zysk netto znormalizowany zysk netto raportowany działania podnoszące efektywność program motywacyjny zysk netto znormalizowany 15

16 opłata stała z tyt. zarządzania zarządzanie funduszami opłata stała (mln zł) 18,3 19,4 18,2 19,1 18,0 1,0 1,4 1,1 1,0 1,0 +1,9% 10,6 10,5 10,7 12,6 12,9-9,5% 6,3 6,5 6,3 5,8 5,2 3Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 fundusze dedykowane i portfele fundusze detaliczne - wysokomarżowe fundusze detaliczne - niskomarżowe wysokość opłaty stałej uzależniona od wysokości AuM w grupach funduszy; stabilne stawki opłaty stałej za zarządzanie (%) dla obu kategorii funduszy; możliwa dalsza konwersja aktywów z funduszy niskomarżowych do wysokomarżowych po ustabilizowaniu sytuacji w otoczeniu gospodarczym i politycznym. Fundusze wysokomarżowe* ,9% ,62% 3,62% 3,61% 3,62% 3,64% stan na koniec 3Q mln zł Fundusze niskomarżowe* ,3% stan na koniec 3Q mln zł ,34% 1,35% 1,36% 1,39% 1,36% 3Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2015 średni AuM (mln zł) średnia stawka brutto opłaty stałej** średni AuM (mln zł) średnia stawka brutto opłaty stałej** * podział funduszy na wysoko/niskomarżowe zgodnie z klasyfikacją zamieszczoną na slajdzie nr 20 performance funduszy detalicznych. Aktywa funduszy niskomarżowych od lutego 2015 nie obejmują aktywów funduszu Skarbiec Rynku Nieruchomości FIZ w likwidacji ze względu na brak pobierania wynagrodzenia stałego z tego funduszu. ** średnia stawka brutto opłaty stałej dla danej grupy funduszy liczona jako: przychody brutto (z kick back) z tyt. opłaty stałej / średni AuM 16

17 success fee 30 Success fee nominalne - rocznie 12 Success fee nominalne - kwartalnie ,6 3,7 1,5 4,5 12,5 11,5 2,3 1,8 0,1 14,4 0,4 6,0 5,1 0,6 4,0 0,1 4, Q 2015 niskomarżowe - zagranica niskomarżowe - Polska wysokomarżowe - zagranica wysokomarżowe - Polska pozostałe* ,6 3,9 4,0 0,2 2,7 3,9 0,1 2,5 4,0 0,1 1,3 0,4 1,9 1,3 0,5 0,2 0,0 3Q Q Q Q Q / 3 7 / 2 7 / 2 liczba funduszy z pobranym SF w kwartale (wysoko/niskomarżowe) możliwość pobrania success fee w większości kwartałów efekt zdywersyfikowanej geograficznie i produktowo oferty funduszy; brak możliwości pobrania success fee w 3Q 15 efektem słabego zachowania większości klas aktywów na rynku finansowym; 60% success fee pobranego w 1-3Q 2015 z funduszy inwestujących poza granicami Polski (67% w 2014 i 33% w 2013); success fee pobrane w 1-3Q 2015 stanowiło 0,37% średnich aktywów w funduszach detalicznych (0,43% w 2014, 0,86% w 2013). * pozycja pozostałe obejmuje success fee pobrane z funduszy dedykowanych oraz z portfeli 4 / 0 4 / 1 7 / 2 4 / 1 0 / 0 Pobrane success fee jako % średniego AuM 1,38% 0,73% 0,62% 0,37% 0,16% 0,14% Q 2015 wysokomarżowe niskomarżowe 17

18 koszty działalności Grupy koszty działalności Grupy koszty wynagrodzeń (mln zł) (mln zł) 17,6 1,4 16,3 7,5 7,4 0,8 17,7 7,7 17,9 1,2 1,9 8,4 16,7 7,6 0,5 1,4 4,8 1,3 3,8 1,0 0,3 0,5 4,8 1,5 0,2 3,7 0,5 0,1 3,9 0,5 0,4 0,1 3,4 2,4 3,0 1,9 1,8 5,3 5,7 5,8 5,7 5,3 3Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 2,6 2,9 3,1 3,1 2,8 3Q'14 4Q'14 1Q'15 2Q'15 3Q'15 koszty stałe koszty zmienne wynagrodzenie stałe wynagrodzenie zmienne (premie) koszty dystrybucji (retro) koszty wprowadzanych działań koszty dystrybucji (front-load) program motywacyjny koszty wprowadzanych działań pozycja koszty zmienne obejmuje koszty: agenta transferowego, banku powiernika oraz zmienną część kosztu wynagrodzenia koszty dystrybucji w 3Q 15 wyższe o 2% od kosztów 3Q 14, po części ze względu na wzrost opłaty stałej z tyt. zarządzania; wprowadzenie działań podnoszących efektywność operacyjną Grupy: objęcie działaniami funkcji backoffice i administracyjnych, z wyłączeniem kluczowych funkcji w organizacji, skuteczne przeprowadzenie zapowiedzianych działań w 3Q 2015, szacowane koszty na poziomie ok 0,7-0,8 mln zł, w tym 0,5 mln zł poniesione w 3Q 15, szacowane oszczędności na poziomie 2,0-2,4 mln zł w skali roku (od 1Q 16); koszty stałe pod kontrolą 33% kosztów operacyjnych ma charakter kosztów stałych. 18

19 Podsumowanie Zarządcze: perspektywa kolejnych kwartałów: perspektywa makro: oczekiwany powrót napływu środków na rynek funduszy, w tym do funduszy wysokomarżowych utrzymanie niskich stóp procentowych i stabilizacja po wyborach w Polsce, kontynuacja QE przez EBC, stabilizacja sytuacji w Chinach (gospodarka), USA (stopy procentowe/gospodarka) oraz zmiany na rynku surowców; utrzymanie obecnego trendu zachowań klientów funduszy poszukiwanie stóp zwrotu alternatywnych wobec lokat (poziom 5-8%); rozszerzanie współpracy w ramach obecnej sieci dystrybucji oraz pozyskiwanie nowych dystrybutorów poza sieciami bankowymi w odpowiedzi na zmiany modelu biznesowego (większa rola doradztwa na poziomie dystrybutora, MIFID2); oferta produktowa Skarbiec: koncentracja na zwiększaniu aktywów funduszy wysokomarżowych, w tym z zagranicznym spektrum inwestycyjnym, oraz funduszy alternatywnych z obecnej oferty (Skarbiec Multiasset, Skarbiec Nieruchomości), jak również nowych; wprowadzenie na rynek kolejnych funduszy w formule FIO i FIZ w ramach palety rozwiązań z grupy target return, rozwijanie współpracy z JPM nowe subfundusze oraz FIZ inwestujący w wybrane strategie JPM; kluczowe parametry: 3,3 mld zł w aktywach funduszy detalicznych (47% aktywów w funduszach akcji, mieszanych i alter.); 267 mln zł napływów do funduszy akcji, mieszanych i alternatywnych w 1-3Q 2015 ponad 2x powyżej udziału rynkowego Skarbiec TFI w tej grupie aktywów; 73,5 mln zł przychodów w 1-3Q 15, w tym 11,5 mln zł z opłaty zmiennej; 20,8 mln w 3Q`15 przy nie pobraniu SF; 17,2 mln zł zysku netto w 1-3Q 15; 3,3 mln w 3Q`15; 27,9 mln zł środków pieniężnych i ekwiwalentów (po skorygowaniu o wypłaconą w październiku dywidendę) na koniec 3Q; 19

20 Kontakt IR Tomasz Cierkowski Investor Relations CC Group sp z oo tel: t.cierkowski@ccgroup.com.pl Bartosz Józefiak Członek Zarządu Skarbiec Holding tel: bartosz.jozefiak@skarbiec.com.pl Zastrzeżenie Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które SKARBIEC Holding S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. SKARBIEC Holding S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody SKARBIEC Holding S.A. 20

21 Załączniki

22 dywidenda Skarbiec Holding SA wpływ przesuniętego roku obrotowego Skarbiec TFI rok obrotowy = rok kalendarzowy raport roczny i WZ (2Q) wypłata dywidendy (2Q) (dywidenda powiększa zysk jednostkowy Skarbiec Holding SA) Skarbiec Holding SA = przesunięty rok obrotowy kończący się z końcem czerwca raport roczny i WZ (wrzesień) wypłata dywidendy do akcjonariuszy Skarbiec Holding SA (październik) dywidenda wypłacana przez Skarbiec Holding SA obejmuje: 2016: zysk Skarbiec TFI (1-4Q 15) i zysk Skarbiec Holding SA (3Q 15-2Q 16) 2017 i kolejne zgodnie z mechanizmem z

23 performance funduszy detalicznych grupa fundusz wysokomarżowy fundusz stopa zwrotu w okresie (wg stanu na ) 1Q 1Y 3Y Skarbiec Akcja -7,1% -9,2% 3,2% Skarbiec TOP Funduszy Akcji -7,4% -9,2% 6,0% Skarbiec Małych i Średnich Spółek -2,5% -0,6% 41,8% Skarbiec Spółek Wzrostowych -9,1% 0,8% 37,5% Skarbiec Akcji Nowej Europy -7,2% -6,5% 4,0% Skarbiec Market Neutral 1,5% 18,9% - akcji Skarbiec TOP Brands -10,9% 0,4% - Skarbiec Rynków Rozwiniętych -8,3% -2,6% - Skarbiec Rynków Wschodzących -17,8% -17,4% - Skarbiec SMARTFIZ FIZ -7,9% 4,8% - Skarbiec Multiasset FIZ -5,8% - - Skarbiec Rynków Surowcowych -13,3% -30,6% -44,9% JPM Emerging Markets Opportunities -18,2% -10,4% - JPM Highbridge US Steep -13,9% -9,9% - Skarbiec III Filar -4,1% -3,2% 13,9% mieszane Skarbiec Waga -4,6% -5,4% 7,7% Skarbiec TOP Funduszy Stabilnych -3,8% -4,0% 9,0% Skarbiec Market Opportunities -8,2% 3,4% - Skarbiec Obligacja 1,2% 1,8% 14,2% Skarbiec Depozytowy 0,7% 1,4% 11,9% Skarbiec Obligacyjny FIZ 0,7% 5,2% 17,6% Skarbiec Obligacyjny Nowej Europy FIZ 0,5% 6,6% - obligacji Skarbiec Lokacyjny -2,0% -0,4% 12,5% Skarbiec Globalnych Obligacji Korporacyjnych FIZ -3,7% -2,6% - Skarbiec Absolute Return Globalnych Obligacji FIZ -0,5% 1,9% - JPM Global High Yield Bond -4,3% -2,0% - JPM Global Strategic Bond -1,6% 0,1% - pieniężne Skarbiec Kasa 0,1% 1,1% 7,0% Sezam Dochodowych Nieruchomości FIZAN -1,0% 0,7% - alternatywne Skarbiec Dochodowych Nieruchomości FIZAN 0,0% 0,1% - Skarbiec Zdrowia FIZAN* 1,2% 3,1% - Skarbiec Football FIZAN 0,1% - - * ze względu na przyjętą formę rozliczeń z klientami i wyceny jednostki dla funduszu Skarbiec Zdrowia FIZAN podane są oszacowane stopy zwrotu w poszczególnych okresach 23

24 Normalizacja wyników dane w mln zł Q Q Q Q Q 2015 Zysk z działalności operacyjnej (raportowany) 35,4 23,1 6,1 5,4 11,4 5,6 4,1 Koszty programu motywacyjnego, w tym: 1,2 3,4 1,3 0,5 0,2 0,1 0,1 program zakończony w ,2 3,1 1,3 0, program na lata ,2-0,2 0,2 0,1 0,1 Koszty IPO ( w tym koszty nieodliczalnego VAT) - 1,9 0,5 0, Koszty działań podnoszących efektywność ,5 Zysk z działalności operacyjnej (znormalizowany) 36,6 28,3 7,9 6,7 11,6 5,8 4,8 Zysk netto (raportowany) 28,9 18,4 4,8 4,3 9,3 4,6 3,3 Koszty programu motywacyjnego 1,2 3,4 1,3 0,5 0,2 0,1 0,1 Koszty IPO (netto) - 1,5 0,4 0, Koszty działań podnoszących efektywność (netto) ,4 Zysk netto (znormalizowany) 30,1 23,3 6,5 5,4 9,5 4,8 3,9 koszty programu motywacyjnego (koszty niepodatkowe); koszty IPO (koszty podatkowe w kwocie brutto): jednorazowe koszty; koszty wprowadzanych działań podnoszących efektywność (koszty podatkowe). 24

25 Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów dane w tys. zł 2013 (dane zbadane) 2014 (dane niebadane) 3Q Q Q Q Q 2015 Przychody ze sprzedaży Amortyzacja (510) (573) (161) (142) (154) (148) (156) Koszty dystrybucji (32 445) (34 273) (8 831) (8 260) (8 924) (10 290) (9 052) Koszty świadczeń pracowniczych (19 516) (17 432) (4 845) (3 787) (4 821) (3 748) (3 861) Pozostałe koszty działalności operacyjnej (13 296) (14 747) (3 746) (4 136) (3 797) (3 725) (3 596) Koszty operacyjne (65 767) (67 025) (17 583) (16 325) (17 696) (17 911) (16 665) Zysk brutto ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (531) (1 578) (547) (429) (101) 24 0 Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (98) (188) 13 (57) (10) 40 (94) Zysk / (strata) na aktywach trwałych przeznaczonych do sprzedaży Zysk brutto Podatek dochodowy (7 218) (5 188) (1 447) (1 140) (2 266) (1 134) (829) Zysk netto Inne całkowite dochody Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (24) (42) Inne całkowite dochody netto (24) (42) CAŁKOWITY DOCHÓD ZA ROK

26 Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej dane w tys. zł (dane zbadane) (dane zbadane) (dane niebadane) (dane niebadane) (dane zbadane) (dane niebadane) AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Aktywa z tytułu podatku odroczonego Aktywa obrotowe Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Należności z tytułu podatku dochodowego Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży KAPITAŁY WŁASNE I ZOBOWIĄZANIA Kapitał własny (przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej) Kapitał podstawowy Pozostałe kapitały Kapitał z aktualizacji wyceny aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży Zyski zatrzymane / (Niepokryte straty) Udziały niekontrolujące Zobowiązania długoterminowe rezerwy zobowiązania z tytułu leasingu finansowego Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego Rozliczenia międzyokresowe Zobowiązania razem

27 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych dane w tys. zł 2013 (dane zbadane) 2014 (dane niebadane) 3Q Q Q Q Q 2015 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk brutto Korekty: (4 639) (1 821) (2 323) (7 553) Koszty programu motywacyjnego Inne korekty (585) (2 204) (6 868) Podatek dochodowy zapłacony (8 111) (4 596) (1 375) (1 426) (878) (2 324) (1 317) Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Sprzedaż pozostałych aktywów finansowych Nabycie pozostałych aktywów finansowych (10 603) (15 083) 0 (1 500) (4 591) 0 (400) Inne (560) 51 (199) 31 (12) (7) Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (5 868) (963) (4 560) (12) 232 Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy z tytułu emisji akcji Emisja akcji nabytych przez akcjonariuszy niekontrolujących Wykup akcji od akcjonariuszy niekontrolujących 0 (13 464) Dywidendy wypłacone akcjonariuszom jednostki dominującej (6 687) (19 034) Spłata kredytu i odsetek Spłata zobowiązań z tyt. leasingu finansowego (266) (327) (67) (102) (69) (110) (88) Inne Środki pieniężne netto z działalności finansowej (6 553) (32 533) (67) (102) (69) (110) (88) Zwiększenie/(zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (5 169) (634) Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu