Prezentacja dla inwestorów wyniki 4Q 2016, Warszawa, 7 marca 2017

Transkrypt

1 Prezentacja dla inwestorów wyniki 4Q 2016, Warszawa, 7 marca 2017

2 Skarbiec TFI jedno z najlepiej rozpoznawalnych TFI w Polsce jedno z najdłużej działających TFI na polskim rynku; najszersza sieć dystrybucji na polskim rynku (76 dystrybutorów zewnętrznych i 2 kanały sprzedaży własnej); 19,2 mld zł aktywów pod zarządzaniem, w tym 3,1 mld zł aktywów w funduszach bez dedykowanych czwarte miejsce w Polsce, drugie wśród niezależnych TFI; model zarządzania aktywami gwarantujący sprawny obieg informacji w zespole zarządzających oraz motywację do wspólnych sukcesów; Aktywa pod zarządzaniem Skarbiec TFI 19,2 mld zł oferta produktów inwestycyjnych na każdą sytuację makroekonomiczną i trend rynkowy (34 fundusze własne, 11 we współpracy z Partnerami); 42% aktywów detalicznych w funduszach inwestujących poza granicami Polski. potwierdzony track record innowacyjności: pierwszy fundusz pieniężny pierwszy fundusz parasolowy pierwszy fundusz inwestycyjny zamknięty pierwszy polski fundusz wierzytelności medycznych pierwszy fundusz wspierający rozwój klubów piłkarskich Aktywa pod zarządzaniem Skarbiec TFI - fundusze skierowane do szerokiego grona inwestorów (detaliczne) ,1 mld zł Źródło: Spółka, IZFiA, dane na

3 podsumowanie 4Q 2016 Główne osiągnięcia Grupy: 7 funduszy Skarbiec TFI w pierwszym i drugim kwartylu wg stóp zwrotu w 2016 r. wg portalu Analizy Online akcyjne (Akcja, Małych i Średnich Spółek, Rynków Wschodzących), mieszane (III Filar, TOP funduszy stabilnych), dłużne (Obligacyjny FIZ, Depozytowy); wzmocnienie zespołu zarządzania produktami akcyjnymi i mieszanymi dołączenie Jacka Babińskiego jako Zastępcy Dyrektora Inwestycyjnego (CIO), od stycznia 2017; pierwsze napływy do SFIO utworzonego z mbank 47,5 mln zł AuM w trzech funduszach na koniec 2016 r. Sytuacja rynkowa: sytuacja rynkowa w 4Q 16 wybory prezydenckie w USA, polityka głównych banków centralnych, wzrost cen surowców i powrót inwestorów na rynki wschodzące, początek rotacji kapitału na rynek akcji; hossa na najbardziej płynnych spółkach na GPW rekomendacje globalnych banków inwestycyjnych i powrót inwestorów zagranicznych, złagodzenie ryzyka w sektorze bankowym, rajd spółek surowcowych; kontynuacja napływów do funduszy absolute return oraz powrót napływów do funduszy akcyjnych i mieszanych na przełomie 2016/2017 r. wysokie napływy do rozwiązań Skarbiec TFI; 3

4 podsumowanie 4Q 2016 Wyniki Grupy Skarbiec: Wyniki finansowe 17,2 mln zł przychodów z opłaty stałej 3,3 mln zł zysku netto w 4Q 2016; 19,2 mln zł zysku netto w 2016 r. 15,8 mln zł zysku netto po 4Q 16 buduje potencjał dywidendowy w roku obrotowym 2016/ ,5 mln zł środków pieniężnych i ekwiwalentów na koniec 4Q 2016 wypłata 21 mln zł dywidendy do akcjonariuszy (listopad), DPS 3,08 zł, 8,8% div. yield na moment wypłaty Aktywa w zarządzaniu 340 mln zł napływów do funduszy absolute return i alternatywnych w 2016 r., odpływy z funduszy cyklicznych (-333 mln zł) i funduszu pieniężnego (-63 mln zł) łącznie 56 mln zł odpływów netto z funduszy detalicznych; 8 mln zł napływów netto do funduszy detalicznych w 4Q 16 (+104 mln zł bez salda fund. pieniężnego), 134 mln zł napływów netto do funduszy absolute return i alternatywnych; wzrost AuM funduszy wysokomarżowych o 63 mln zł w 4Q 16 (+5% q/q) i spadek o 45 mln zł funduszy niskomarżowych (-3% q/q); 665 mln zł AuM w funduszach absolute return i alternatywnych na koniec 2016 r. odpowiadających za 21% całości AuM funduszy detalicznych (wzrost o 333 mln zł i 10 p.p. w stosunku do stanu na koniec 2015 r.); 4

5 Skarbiec TFI na tle rynku

6 sytuacja na rynku napływy netto do TFI w Polsce (fundusze detaliczne, mld zł) napływy netto do TFI bez sieci w Polsce (fundusze detaliczne, mld zł) 0,98-1,15-1,02 1,29 0,90-1,28-0,85-0,81-0,24 0,66 2,33 0,45 1,16 0,07-0,22 0,13 0,21 0,37 0,39 0,44 0,44 0,30-0,47-0,17-0,01-0,74-0,06 0,62-0,17-0,08-7,25 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 akcji i mieszane dłużne pieniężne Źródło: analizy online wypłata środków własnych z fund. akcji (-1,0 mld zł) i mieszanego (-6,2 mld zł) w Grupie PZU Podsumowanie napływów do TFI*: 1,0 mld zł napływów do funduszy detalicznych w 4Q 2016 (+3,4 mld zł w 2016, +5,4 mld zł w 2015), w tym: +0,9 mld zł do fund. obligacji (+2,8 mld zł w 2016), +0,7 mld zł do fund. absolute return (+2,8 mld zł w 2016), +0,4 mld zł do pozostałych fund. o niskim profilu ryzyka (ochrony kapitału, sekurytyzacyjne, nieruchomości, +1,5 mld zł w 2016), -0,2 mld zł z fund. mieszanych (-1,7 mld zł w 2016, -0,7 mld zł z fund. akcyjnych (-3,5 mld zł w 2016); istotne napływy do fund. obligacji uniwersalnych i korporacyjnych (+1,2 mld zł w 4Q 16, +3,1 mld zł w 2016) przy odpływach z fund. obligacji skarbowych (-0,3 mld zł w 4Q 16 i w 2016). * Dane rynkowe podane po wyłączeniu wypłaty 7,3 mld zł środków własnych z dwóch funduszy w Grupie PZU (dla 4Q 16 i 2016 r.) oraz wpłaty 1,5 mld zł środków własnych do jednego z funduszy w Grupie PZU (dla 2015 r.) 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 Źródło: analizy online akcji i mieszane dłużne pieniężne Podsumowanie napływów do TFI bez sieci: 0,4 mld zł napływów do funduszy detalicznych TFI bez własnej sieci sprzedaży w 4Q 16 (+1,4 mld zł w 2016, +1,8 mld zł w 2015), w tym: +0,5 mld zł do fund. absolute return (+1,8 mld zł w 2016), +0,2 mld zł do fund. ochrony kapitału i pozostałych fund. o niskim profilu ryzyka (+1,0 mld zł w 2016) neutralne saldo napływów do fund. akcji i mieszanych (-0,9 mld zł w 2016) i fund. surowców (+0,3 mld zł w 2016) -0,2 mld zł z fund. obligacji (+0,1 mld zł w 2016); wyraźna przewaga niezależnych TFI w oferowaniu produktów o niestandardowych i wyspecjalizowanych strategiach inwestycyjnych (absolute return, rynku surowców, rynku nieruchomości). 6

7 Skarbiec TFI napływy do funduszy detalicznych napływy netto (mln zł) 104 mln zł napływów netto bez uwzględnienia funduszu pieniężnego napływy do grup funduszy (z konwersjami) dane kwartalne za okres 4Q 15 4Q 16, (mln zł) akcji, mieszane i alternatywne dłużne i niefinansowe pieniężne kontynuacja napływów do funduszy Skarbiec TFI w 4Q 16, 104 mln zł napływów netto bez uwzględnienia funduszu pieniężnego (wypłata w grudniu przez jednego z klientów instytucjonalnych); 134 mln zł napływów netto do funduszy absolute return i alternatywnych w 4Q 16, w tym: Skarbiec Multiasset FIZ +105 mln zł, Skarbiec ARGO FIZ +38 mln zł; 340 mln zł napływów netto do funduszy absolute return i alternatywnych w całym 2016 r.; napływy netto do funduszy absolute return i alternatywnych (mln zł) powrót napływów do wysokomarżowych funduszy cyklicznych na przełomie 2016/2017 r. (Skarbiec Akcja, Skarbiec Małych i Średnich Spółek). Źródło: dane Analizy Online, spółka 7

8 aktywa funduszy detalicznych dywersyfikacja Skarbiec TFI aktywa funduszy detalicznych (mld zł, na koniec kwartału) Skarbiec TFI aktywa funduszy detalicznych (mld zł, na koniec kwartału) 3,09 3,00 2,91 3,12 3,14 1,28 41% 1,27 1,26 1,32 42% 1,37 44% 1,16 38% 1,03 1,03 1,17 37% 1,31 42% 1,51 49% 1,40 1,33 1,45 47% 1,52 48% 1,93 62% 1,97 1,87 1,95 63% 1,82 58% 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 akcji, mieszane i alternatywne dłużne i niefinansowe pieniężne fundusze inwestujące zagranicą fundusze inwestujące w Polsce wzrost aktywów pod zarządzaniem w 4Q 16 o 115 mln zł (z wyłączeniem funduszu pieniężnego) efektem: dodatniego salda napływów netto, bardzo dobrych wyników inwestycyjnych funduszy z komponentem akcyjnym; wysoki udział aktywów w funduszach inwestujących poza granicami Polski; dynamiczny wzrost aktywów w funduszach absolute return i alternatywnych (+333 mln zł w 2016, +172 mln zł w 2015) efektem wprowadzenia nowych funduszy do oferty oraz osiągania oczekiwanych stóp zwrotu; Źródło: Spółka, IZFiA aktywa funduszy absolute return i alternatywnych (mln zł, na koniec kwartału) % 8% 9% % 15% 17% 17% % 1Q'15 2Q'15 3Q'15 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 fundusze absolute return i alternatywne udział w AuM funduszy detalicznych 8

9 pełna oferta Skarbiec TFI produkty na każdą sytuację makro i trend rynkowy Polska Europa Świat Suma Akcji / Mieszane Dłużne Pieniężne Alterna tywne Suma Źródło: Spółka, IZFiA x mln zł AuM na x liczba funduszy na x liczba funduszy, na których pobrano success fee w

10 performance funduszy % AuM FIO ze stopą zwrotu powyżej benchmarku w danym okresie Skarbiec TFI stopy zwrotu funduszy za ostatnie 12 m-cy fundusze akcji, mieszane i alternatywne fundusze akcji, mieszane i alternatywne (3Y stopa zwrotu) 1Q (4Q'16) 72% 10/14 Małych i Średnich Spółek 15,7% (+9,6%) 1Y 98% 12/13 Akcja 10,9% (-6,0%) 3Y 70% 8/10 Market Opportunities 10,7% (+17,4%) fundusze pieniężne, obligacji i aktywów niefinansowych fundusze pieniężne, obligacji i aktywów niefinansowych 1Q (4Q'16) 62% 3/5 Lokacyjny 6,0% (+8,9%) 1Y 100% 5/5 Obligacji Globalnych 2,8% n/a 3Y 100% 4/4 Kasa 1,2% (+4,9%) liczba funduszy z performance powyżej benchmarku w okresie / łączna liczba funduszy Stop zwrotu z indeksów giełdowych w 4Q 16: zmiana % WIG ,9% WIG ,9% mwig ,6% swig ,9% zmiana % DAX ,2% CAC ,3% S&P ,3% NASDAQ ,2% Źródło: Spółka, dane na koniec

11 wyniki finansowe

12 podsumowanie wyników Wyniki finansowe GK Skarbiec (tys. zł) 4Q Q 2016 zmiana q/q 4Q 2015 zmiana r/r 1-4Q Q 2015 zmiana r/r przychody całkowite, w tym: % - wynagrodzenie stałe z tyt. zarządzania % % % - wynagrodzenie zmienne z tyt. zarządzania % - pozostałe przychody* % % koszty operacyjne % % % EBIT % % % zysk netto % % zysk netto znormalizowany % % % środki pieniężne i ekwiwalenty (koniec okresu) % % * pozostałe przychody obejmują przychody z tyt. opłat manipulacyjnych (oddawane w blisko 100% dystrybutorom) oraz przychody z tyt. świadczonych usług księgowych (za okres 4Q 15 i 1-4Q 15) GK Skarbiec zysk netto znormalizowany wzrost opłaty stałej za zarządzanie na bazie wzrostu średniego AuM funduszy detalicznych; 9,6 11,7 mln zł pobranego wynagrodzenia zmiennego w 1-4Q 16, poziom porównywalny r/r; 3,6 2,6 3,6 3,3 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 15,8 mln zł wyniku netto po 4Q 16 buduje potencjał dywidendowy Spółki w roku obrotowym 2016/2017; jednorazowy dodatkowy przychód z opłaty stałej z funduszy dedykowanych i portfeli 0,9 mln zł odzwierciedlony równolegle w kosztach operacyjnych. 12

13 opłata stała z tyt. zarządzania zarządzanie funduszami opłata stała (mln zł) 17,7 0,9 12,0 17,2 15,4 15,8 16,2 0,9 0,9 1,2 1,9 +3,2% 10,3 10,4 10,5 10,9-2,3% 4,8 4,2 4,5 4,5 4,4 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 fundusze dedykowane i portfele fundusze detaliczne - wysokomarżowe fundusze detaliczne - niskomarżowe wysokość opłaty stałej uzależniona od wysokości AuM w grupach funduszy; zmiana średniej stawki brutto za zarządzanie efektem zmian w strukturze AuM funduszy detalicznych wzrost aktywów w funduszach absolute return; stabilny poziom przychodów z funduszy dedykowanych i portfeli (dodatkowy przychód 0,9 mln zł w 4Q 16 ujęty równolegle w kosztach operacyjnych) ,62% Fundusze wysokomarżowe* ,44% +5,2% 3,54% 3,53% 3,48% stan na koniec 4Q mln zł Fundusze niskomarżowe* +3,1% ,32% 1,24% 1,29% 1,25% 1,23% stan na koniec 4Q mln zł 4Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q 2016 średni AuM (mln zł) średnia stawka brutto opłaty stałej** średni AuM (mln zł) średnia stawka brutto opłaty stałej** * podział funduszy na wysoko/niskomarżowe zgodnie z klasyfikacją zamieszczoną na slajdach nr performance funduszy detalicznych. Aktywa funduszy niskomarżowych nie obejmują aktywów funduszu Skarbiec Rynku Nieruchomości FIZ w likwidacji (od lutego 2015), Skarbiec Portfela Dłużnego FIZ oraz aktywów funduszy w ramach utworzonego SFIO z mbank ze względu na brak pobierania lub nieistotny poziom wynagrodzenia stałego z tych funduszy ** średnia stawka brutto opłaty stałej dla danej grupy funduszy liczona jako: przychody brutto (z kick back) z tyt. opłaty stałej / średni AuM 13

14 success fee ,5 Success fee nominalne rocznie 11,8 2,3 1,8 0,9 0,1 0,4 1,5 6,0 5,2 4,0 4,0 4,2 5,1 0,1 0, / 2 8/ 3 11,7 10 / 3 liczba funduszy z pobranym SF w kwartale (wysoko-/niskomarżowe) niskomarżowe - zagranica niskomarżowe - Polska wysokomarżowe - zagranica wysokomarżowe - Polska pozostałe* success fee pobrane w 2016 roku odpowiada 0,45% średnich aktywów w tym okresie, wskaźniki w kolejnych latach stanowiły : 0,38% w 2015, 0,43% w 2014, 0,86% w 2013; Success fee nominalne kwartalnie 9,6 0,9 3,6 0,3 0,1 1,4 5,1 0,8 0,6 0,6 4Q Q Q Q Q / 1 0 / 1 0 / 3 8/ 3 4/ 1 Pobrane success fee jako % średniego AuM 0,73% 0,63% 0,69% 43% success fee pobranego w 2016 roku z funduszy inwestujących poza granicami Polski (60% w 2015, 67% w 2014); pobranie w 4Q 16 success fee z 5 funduszy o różnym spektrum inwestycyjnym. 0,16% 0,14% 0,19% * pozycja pozostałe obejmuje success fee pobrane z funduszy dedykowanych oraz z portfeli wysokomarżowe niskomarżowe 14

15 koszty działalności Grupy (mln zł) koszty działalności Grupy (mln zł) koszty wynagrodzeń 16,2 15,0 14,1 14,3 15,1 0,9 1,0 1,9 1,0 1,1 1,7 7,1 6,0 6,2 6,1 6,6 1,5 1,1 1,9 2,8 1,8 5,4 5,0 5,2 5,0 5,3 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 3,8 2,5 3,1 2,3 0,3 0,2 0,1 0,4 1,5 2,6 2,2 0,1 2,4 2,4 2,3 2,2-0,2 4Q'15 1Q'16 2Q'16 3Q'16 4Q'16 0,4 koszty stałe koszty dystrybucji (retro) koszty jednorazowe koszty zmienne koszty dystrybucji (front-load) pozycja koszty zmienne obejmuje koszty: agenta transferowego, banku powiernika oraz zmienną część kosztu wynagrodzenia wynagrodzenie stałe program motywacyjny wynagrodzenie zmienne (premie) koszty jednorazowe utrzymanie kosztów stałych (w tym kosztów wynagrodzeń) na stabilnym poziomie; koszty jednorazowe: 4Q 16 związane z rozliczeniem opłat dot. fund. dedykowanego i portfeli; koszty stałe pod kontrolą 34% kosztów operacyjnych ma charakter kosztów stałych. 15

16 podsumowanie zarządcze perspektywa kolejnych kwartałów: utrzymanie obecnego trendu zachowań klientów funduszy poszukiwanie stóp zwrotu alternatywnych wobec lokat (poziom 3-6%); w 2017 roku Skarbiec koncentruje się na: pozyskiwaniu aktywów do funduszy absolute return, w tym głównie do funduszy Skarbiec Multiasset FIZ i Skarbiec Absolute Return Globalnych Obligacji FIZ zmiana strategii obu funduszy we wrześniu w związku z dołączeniem nowych zarządzających oczekiwana kontynuacja wysokich napływów netto do tej grupy funduszy i wzrost ich znaczenia w generowaniu przychodów Grupy, wykorzystaniu sprzyjających trendów rynkowych do zwiększania aktywów wybranych funduszy akcyjnych i mieszanych (Skarbiec Akcja, Skarbiec Małych i Średnich Spółek, Skarbiec Spółek Wzrostowych), zwiększaniu aktywów niskomarżowych (Skarbiec Obligacji Globalnych FIO); wzrost aktywów w SFIO utworzonym z mbank; optymalizacja oferty produktowej; MiFID II dużym wyzwaniem w następnych kwartałach; kluczowe parametry: 3,1 mld zł w aktywach funduszy detalicznych (48% aktywów w funduszach akcji, mieszanych i alternatywnych); 8 mln zł napływów netto w 4Q 16 do funduszy detalicznych (104 mln zł napływów netto bez salda fund. pieniężnego); 134 mln zł napływów w 4Q 16 (340 mln zł w 2016 r.) do funduszy alternatywnych i absolute return z oferty Skarbiec TFI; 19,9 mln zł przychodów w 4Q 16, w tym 0,6 mln zł z opłaty zmiennej; 82,4 mln zł w 2016 przy 11,7 mln zł pobranego SF; 3,3 mln zł zysku netto w 4Q 16; 19,2 mln zł zysku netto w 2016 r.; 29,5 mln zł środków pieniężnych i ekwiwalentów na koniec 4Q

17 kontakt IR Tomasz Cierkowski Investor Relations CC Group sp z oo tel: t.cierkowski@ccgroup.com.pl Bartosz Józefiak Członek Zarządu Skarbiec Holding tel: bartosz.jozefiak@skarbiec.com.pl Zastrzeżenie Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które SKARBIEC Holding S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. SKARBIEC Holding S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody SKARBIEC Holding S.A. 17

18 załączniki

19 dywidenda Skarbiec Holding SA wpływ przesuniętego roku obrotowego Skarbiec TFI rok obrotowy = rok kalendarzowy raport roczny i WZ (2Q) wypłata dywidendy (2Q) (dywidenda powiększa zysk jednostkowy Skarbiec Holding SA) Skarbiec Holding SA = przesunięty rok obrotowy kończący się z końcem czerwca raport roczny i WZ wypłata dywidendy do akcjonariuszy Skarbiec Holding SA dywidenda wypłacana przez Skarbiec Holding SA obejmuje: 2017: zysk Skarbiec TFI (1-4Q 16) i zysk Skarbiec Holding SA (3Q 16-2Q 17); kolejne lata zgodnie z mechanizmem z

20 performance funduszy detalicznych 1/2 grupa akcji mieszane alternatywne fundusz wysokomarżowy fundusz stopa zwrotu w okresie (wg stanu na ) 1Q 1Y 3Y Skarbiec Akcja 7,2% 10,9% -6,0% Skarbiec TOP Funduszy Akcji 4,7% 9,6% 0,3% Skarbiec Małych i Średnich Spółek 2,9% 15,7% 9,6% Skarbiec Spółek Wzrostowych -3,7% 3,1% 13,7% Skarbiec Globalny Małych i Średnich Spółek 1,5% - - Skarbiec Market Neutral (AR) -4,8% -1,3% 6,2% Skarbiec TOP Brands 0,0% 1,6% - Skarbiec Rynków Rozwiniętych 6,9% 2,4% - Skarbiec Rynków Wschodzących 1,8% 10,0% - Skarbiec SMARTFIZ FIZ 1,0% 5,0% 28,7% Skarbiec Multiasset FIZ (AR) 1,0% 7,4% - Skarbiec Rynków Surowcowych 2,9% 8,5% -37,6% JPM Emerging Markets Opportunities 4,2% 15,8% 16,8% JPM Highbridge US Steep 2,9% 8,1% 12,0% JPM Europe Strategic Dividend 5,7% JPM Global Healthcare -2,6% JPM Global Macro Opportunities (AR) -3,3% JPM Global Income (AR) 1,1% Skarbiec III Filar 2,6% 4,7% 6,7% Skarbiec Waga 0,8% 3,4% 0,8% Skarbiec TOP Funduszy Stabilnych 1,3% 6,7% 5,2% Skarbiec Market Opportunities (AR) -1,4% 10,7% 17,4% Skarbiec Magna FIZ (AR) -3,0% - - Skarbiec Dochodowych Nieruchomości FIZAN -0,7% 3,1% - Skarbiec na 5 FIZAN 1,3% - - Skarbiec na 5 BIS FIZAN 1,3% - - Skarbiec Zdrowia FIZAN* 0,5% 3,6% - Skarbiec Football FIZAN 0,9% 2,6% - * ze względu na przyjętą formę rozliczeń z klientami i wyceny jednostki dla funduszy: Skarbiec Zdrowia FIZAN, Skarbiec Dochodowych Nieruchomości FIZAN, Skarbiec na 5 FIZAN, Skarbiec na 5 BIS FIZAN podane są oszacowane stopy zwrotu w poszczególnych okresach (AR) fundusze absolute return 20

21 performance funduszy detalicznych 2/2 grupa fundusz wysokomarżowy fundusz stopa zwrotu w okresie (wg stanu na ) 1Q 1Y 3Y Skarbiec Obligacja -1,7% 0,2% 9,0% Skarbiec Depozytowy -0,7% 1,1% 7,9% Skarbiec Obligacyjny FIZ -0,1% 4,5% 16,3% brak opłaty stałej Skarbiec Portfela Dłużnego FIZ -0,6% 1,5% - obligacji Skarbiec Obligacyjny Nowej Europy FIZ -0,1% 4,8% 22,7% Skarbiec Lokacyjny 0,3% 6,0% 8,9% Skarbiec Globalny Obligacji 0,5% 2,8% - Skarbiec Absolute Return Globalnych Obligacji FIZ (AR) 1,6% 4,3% - JPM Global High Yield Bond 1,1% 13,5% 12,5% JPM Global Strategic Bond -0,3% 3,8% 6,0% pieniężne Skarbiec Kasa 0,1% 1,2% 4,9% (AR) fundusze z grupy absolute return 21

22 normalizacja wyników dane w mln zł Q Q Q Q 2016 zysk z działalności operacyjnej (raportowany) 23,1 25,3 22,8 3,3 3,9 11,8 3,7 koszty programu motywacyjnego, w tym: 3,4 0,6-0,2-0, program zakończony w , program na lata ,2 0,6-0,2-0, koszty IPO (w tym koszty nieodliczalnego VAT) 1, koszty działań podnoszących efektywność - 0,7-0,2-0, koszty odpraw dla menedżerów - - 0,3-0,3 - - zysk z działalności operacyjnej (znormalizowany) 28,3 26,6 22,7 2,9 4,2 11,8 3,7 zysk netto (raportowany) 18,4 20,6 19,2 3,0 3,4 9,6 3,3 koszty programu motywacyjnego 3,4 0,6-0,2-0, koszty IPO (netto) 1, koszty działań podnoszących efektywność (netto) - 0,6-0,2-0, koszty odpraw dla menedżerów (netto) - - 0,2-0,2 - - zysk netto (znormalizowany) 23,3 21,7 19,1 2,6 3,6 9,6 3,3 koszty programu motywacyjnego (koszty niepodatkowe); koszty IPO (koszty podatkowe w kwocie brutto): jednorazowe koszty; koszty wprowadzanych działań podnoszących efektywność, koszty odpraw dla menedżerów (koszty podatkowe). 22

23 skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów dane w tys. zł Q Q Q Q 2016 Przychody ze sprzedaży Amortyzacja (573) (617) (448) (107) (101) (97) (143) Koszty dystrybucji (34 273) (36 397) (30 600) (7 945) (7 185) (7 241) (8 229) Koszty świadczeń pracowniczych (17 432) (14 896) (11 872) (2 332) (3 088) (3 842) (2 610) Pozostałe koszty działalności operacyjnej (14 747) (15 367) (16 793) (3 719) (3 908) (3 922) (5 244) Koszty operacyjne (67 025) (67 277) (59 713) (14 103) (14 282) (15 102) (16 226) Zysk brutto ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne (1 578) (306) (68) 18 (11) (74) (1) Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (192) (109) (82) 7 - (28) (61) Wynik na aktywach trwałych przeznaczonych do sprzedaży Zysk brutto Podatek dochodowy (5 188) (5 087) (4 614) (650) (861) (2 359) (744) Zysk netto Inne całkowite dochody netto (291) (54) (118) 50 (169) Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (291) (54) (118) 50 (169) CAŁKOWITY DOCHÓD

24 skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej dane w tys. zł AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Aktywa z tytułu podatku odroczonego Aktywa obrotowe Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Należności z tytułu podatku dochodowego Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa trwałe zaklasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży KAPITAŁY WŁASNE I ZOBOWIĄZANIA Kapitał własny (przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej) Kapitał podstawowy Akcje własne (3) (3) Pozostałe kapitały Kapitał z aktualizacji wyceny aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży Zyski zatrzymane / (Niepokryte straty) Udziały niekontrolujące Zobowiązania długoterminowe Rezerwy Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego Zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego Rozliczenia międzyokresowe Zobowiązania razem

25 skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych dane w tys. zł Q Q Q Q 2016 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Zysk brutto Korekty: (1 821) (4 626) (2 880) (47) (1 843) (7 673) Koszty programu motywacyjnego (203) (203) Inne korekty (585) (1 193) (6 667) Podatek dochodowy zapłacony (4 596) (5 308) (4 587) (363) (650) (1 006) (2 568) Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej Sprzedaż pozostałych aktywów finansowych Nabycie pozostałych aktywów finansowych (15 083) (7 991) (16 889) (1 530) (10 359) - (5 000) Inne (560) (2 989) (234) (35) (124) Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (5 230) (1 334) (3 753) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Wpływy z tytułu emisji akcji Emisja akcji nabytych przez akcjonariuszy niekontrolujących Wykup akcji od akcjonariuszy niekontrolujących (13 464) Dywidendy wypłacone akcjonariuszom jednostki dominującej (19 034) (21 283) (21 000) (20 999) Spłata kredytu i odsetek Spłata zobowiązań z tyt. leasingu finansowego (327) (364) (264) (73) (71) (60) (61) Inne - - (3) (3) Środki pieniężne netto z działalności finansowej (32 533) (21 647) (21 267) (76) (71) (60) (21 060) Zwiększenie/(zmniejszenie) netto stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (5 169) (5 859) (1 452) Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu