Półroczne sprawozdanie Zarządu Euromark Polska SA i jego Grupy Kapitałowej. Działalność Grupy w pierwszym półroczu roku finansowego 2007/2008

Transkrypt

1 Półroczne sprawozdanie Zarządu Euromark Polska SA i jego Grupy Kapitałowej Działalność Grupy w pierwszym półroczu roku finansowego 2007/2008 Działalność Grupy Kapitałowej Euromark Polska SA w okresie od 1 marca 2007 do 31 sierpnia Zadania wykonane w pierwszym półroczu roku finansowego 2007/2008 i do czasu złożenia niniejszego raportu: 1.1 Firma otworzyła 8 nowych sklepów Planet Outdoor w: Rybniku, Legnicy, Lublinie, Gorzowie, Poznaniu oraz 3 we Wrocławiu. Zwiększyło to sieć sklepów o 1,389 metrów kwadratowych, czyli o 76%. Na dzień raportu, łączna ilość to 15 sklepów. W rezultacie firma w pełni realizuje zakładany plan otwarcia 40 sklepów do 2011 roku. 1.2 Firma zawarła umowy dystrybucyjne w Polsce i Wielkiej Brytanii dla marki Karrimor specjalizującej się w produkcji obuwia oraz toreb i plecaków. Karrimor jest jedną z najbardziej uznanych na świecie wyspecjalizowanych marek outdoorowych utworzoną w 1947 roku. W Wielkiej Brytanii po raz pierwszy dostarczono klientom nową serię plecaków Global Traveller. Na międzynarodowych i lokalnych targach w Niemczech, Polsce i Wielkiej Brytanii zaprezentowano nowe torby na ramię oraz niewielkie plecaki na sprzęt techniczny. Grupa Euromark została dystrybutorem marki Karrimor w Polsce. Na Targach Outdoorowych odbywających się w sierpniu w Kielcach zaprezentowano także nową serię produktów. Zawarta umowa gwarantuje prawa wyłączności na dystrybucję produktów Karrimor dla firmy Euromark Polska S.A. na okres 5 lat od początku 2008 roku. Jest to również okazja na przyszłe rozwinięcie prawa dystrybucji szerzej na wschód rozpoczynając od Ukrainy. 1.3 Użytkowane lokale. W wyżej wymienionym okresie spółka dominujaca Euromark wynajęła w rejonie Warszawy (Błonie) nową przestrzeń magazynową (5000 m kw). Przestrzeń ta została pozyskana dla złożenia asortymentu narosłego w skutek niepomyślnego sezonu sprzedażowego Jesień/Zima 06/7 (złe warunki pogodowe) oraz, co ważniejsze, inwestycji w nowe marki, zwiększonej gamy produktów marek istniejących oraz większego stopnia wydajności produkcji. Dokonano także zmiany lokalizacji biura zarządu w związku z wygaśnięciem umowy najmu. Eurotech, w związku z nabyciem marki Wynnster w Wielkiej Brytanii, również zmienił przestrzeń magazynową, jako że wynajmowana, niezależna spółka logistyczna, która uprzednio magazynowała produkty Wynnster, po nabyciu doznała trudności finansowych i w konsekwencji w szczycie sezonu, została przejęta przez syndyka. Po rozważeniu alternatywnych możliwości Eurotech zadecydował jednak o założeniu własnego magazynu. W listopadzie całość produktów do zmagazynowania Eurotech marki Kyam została także przeniesiona do nowego magazynu, który jeszcze raz zjednoczył brytyjską spółkę zależną.

2 1.3 Inne produkty i inicjatywy marek. Campus Na targach Outdoorowych odbywających się w sierpniu w Kielcach pokazano nowe gamy produktów, głównie śpiworów i namiotów, które doświadczyły licznych zmian i unowocześnień. Odświeżono także serie ubrań wedle najnowszych trendów w kolorystyce. Gama produktów obuwniczych również uległa poszerzeniu dla utrzymania stałej pozycji w tej kategorii produktowej. Alpinus Na potrzeby Alpinus Expedition Team zaprojektowano i wyprodukowano szeroką kolekcję specjalistycznych ubrań i sprzętu. (zobacz: Inicjatywy Marketingowe) W wyżej wymienionym okresie w sprzedaży pojawiły się także pierwsze ubiory z ultralekkiego włókna GORE-TEX Paclite. Stir Crazy (najnowsza i najmłodsza (w zamyśle i nastawieniu) marka lifestylowa) Ta marka zadebiutowała na rynku w sezonie Jesień/Zima W tym roku marka Stir Crazy wypuści swoją pierwszą kolekcję wiosenno-letnią. Khyam Gama wyjątkowych namiotów z systemem Quick Erect została całkowicie odświeżona i na nowo zaprezentowana na targach w Wielkiej Brytanii. Repozycjonowano ceny detaliczne dla poszerzenia wiarygodności marki na rynku. Wynnster W szybko poszerzających się kategoriach sprzętu i akcesoriów zanotowano znaczącą poprawę, miedzy innymi w wyposażeniu kampingowym, sprzętach kuchennych i oświetleniowych; Podjęto także kroki w celu poprawy atrakcyjności wyglądu i konstrukcji opakowań produktów. 1.4 Inicjatywy jakościowe W wyżej wymienionym okresie podjęto szereg kroków dla umocnienia w firmie systemów i procesów zarządzania jakością. Pomogą one w dostarczeniu klientowi lepszych rozwiązań jakościowych produktów. 1.5 Firma przedstawiła nowe kolekcje wszystkich marek na targach w Kielcach i w Stoneleigh w Wielkiej Brytanii. 1.6 W wyżej wymienionym okresie firma zawarła umowę business to business z firmą Unilever wykorzystującą torby na ramię w promocji swojej marki. Promocja uzyskała wsparcie materiałów PoS oraz reklamę telewizyjną pokazującą nasz produkt.

3 2. Podstawowe liczby odzwierciedlające wyniki Grupy Kapitałowej Euromark w pierwszym półroczu roku finansowego 2007/2008 kształtują się następująco: Dane w I półrocze I półrocze zmiana roku fiskalnego roku fiskalnego '000 PLN 07/08 06/07 % Przychody ze sprzedaży netto ,9% Marża brutto ,3% Marża brutto % 41,6% 45,8% Koszty sprzedaży ,2% Koszty ogólnego zarządu ,7% Pozostałe koszty i przychody operacyjne ,8% Koszty finansowe (netto) ,4% Zysk operacyjny + amortyzacja ,4% Zysk operacyjny ,8% Zysk przed opodatkowaniem ,8% Zysk netto ,4% Koszty odsetek ,1% Amortyzacja ,9% Podatek dochodowy ,5% Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy kapitałowej Euromark zawiera jednostkowe sprawozdania finansowe następujących podmiotów: 1. Camar Sp. z o. o., Skierdy 34, Nowy Dwór Mazowiecki, Polska 2. Eurotech Leisure Ltd., 1D Croxstalls Road, Bloxwich, Walsall, Wielka Brytania, 3. Euromark Ukraina Sp. z o.o., Lwów, Ul. Listopada 16, Ukraina. Konsolidacja, zgodnie z MSR, wykonywana jest metodą pełną W obydwu okresach ujęte zostały dane finansowe firm Eurotech z Wielkiej Brytanii, polskiej spółki zależnej Camar oraz spółki Euromark Ukraina. Porównanie rok do rok jest jednak zniekształcone, gdyż pierwsze półrocze roku finansowego 2007/2008 zawiera sprzedaż marki Wynnster, nowy nabytek firmy Eurotech w Wielkiej Brytanii w drugiej połowie roku 2006/2007. Wynnster jest firmą sprzedającą dużą ilość towaru ale o niższej marży, dzięki czemu obniżeniu uległa średnia wartość marży ukazana powyżej. Firma Wynnster jest jednak także odpowiedzialna za znaczną część wzrostu kosztów we wszystkich kategoriach. Porównanie roczne samej spółki dominujacej Euromark ukazane poniżej pokazuje bardziej reprezentatywny obraz w wyżej wymienionym okresie. Przychód ze sprzedaży i zyski w segmencie Outdoor (sprzęt i odzież turystyczna) są zależne od czynników sezonowych: sezon Wiosna/Lato, opisany w niniejszym raporcie, wykazuje

4 niższe przychody i zyski w skali całego roku niż sezon Jesień/Zima, który opisywany będzie w raporcie za II półrocze roku finansowego. Zazwyczaj udział przychodu ze sprzedaży w sezonie Wiosna/Lato wynosi 40%, a Jesień Zima 60%. Sprzedaż zanotowana przez Eurotech była jednakże niższa od spodziewanej w pierwszej połowie roku, jako że problemy ze zmagazynowaniem towaru opisane powyżej wraz ze skutkami mokrego lata w Wielkiej Brytanii zaowocowały spadkiem sprzedaży odzieży i sprzętu kampingowego podczas gdy popyt na towary nieprzemakalne był największy w historii. Obraz przemysłu w Wielkiej Brytanii za ten rok całościowo pokrywa się z założeniami natomiast udział w rynku Eurotech spadł lekko poniżej oczekiwań poprzez problemy z magazynowaniem opisane powyżej. 3. Bardziej wyraziste i znaczące jest porównanie wybranych danych finansowych z rokiem poprzednim, zawierające tylko wyniki dominującej spółki Euromark Polska, które jest przedstawione poniżej: Dane w I półrocze I półrocze zmiana roku finansowego roku finansowego '000 PLN 07/08 06/07 % Przychód ze sprzedaży ,7% Marża brutto ,6% Marża brutto % 49,7% 49,3% Wynagrodzenia, koszty zarządu i Retail ,8% Zysk operacyjny + amortyzacja ,6% Zysk operacyjny ,8% Zysk netto ,8% Odsetki ,5% Amortyzacja ,2% Podatek dochodowy ,0% Przychód ze sprzedaży w pierwszej połowie roku finansowego 2007/2008 wzrósł o 5% w porównaniu do przychodu ze sprzedaży w analogicznym okresie w roku finansowego 2006/2007. Rezultat ten jest wynikiem wzrostu liczby sklepów. Marża brutto ze sprzedaży zwiększyła się nieco w porównaniu z poprzednim rokiem. Główne przyczyny to ogólny wzrost cen zakupu u dostawców przy jednoczesnym utrzymaniu cen detalicznych na tym samym poziomie, czego przyczyna tkwi w niskim kursie USD, którego rezultatem był spadek cen zakupu. Koszty stałe i wynagrodzenia wzrosły o 36%. Główny wzrost kosztów wywołany został rozwojem detalicznego kanału sprzedaży, co podniosło także wynagrodzenia oraz wydatki związane z wynajmem lokali. Ilość zatrudnionych wzrosła o 49 osób (41 w dziale sprzedaży detalicznej) z 87 w poprzednim półroczu do 136 w tym półroczu. Dodatkowo, pojawiły się także koszta związane z wynajmem nowego magazynu.

5 Łączny wzrost wynagrodzeń i kosztów wynajmu wyniósł 2 miliony zł. Pozostały wzrost kosztów wynikał z nakładów na marketing nowych marek oraz targów wystawienniczych i kosztów kapitału obrotowego. Przedstawione wyniki finansowe są zgodne z przewidywanymi przez Euromark w półroczu, jako że niezależni sprzedawcy w kanale hurtowym byli w stanie sprzedać nadmiar zapasu zmagazynowanego od ostatniego roku i powrócić do normalnego systemu zamówień. 4. Inicjatywy Marketingowe W wyżej wymienionym okresie główne inicjatywy marketingowe formy skupiały się na publikacjach reklamowych w czasopismach outdoorowych i innych popularnych magazynach podróżniczych, wspierających proces sprzedaży działaniach BTL (dystrybucja materiałów POS, sezonowe promocje i wyprzedaże) oraz rozwoju idei i działań Alpinus Expedition Team (AET). Pomysł ten bazuje na współpracy z grupą wybitnych i najbardziej doświadczonych polskich wspinaczy górskich, których dokonania sportowe wspierane są przez sponsoring marki Alpinus. W zamian, członkowie AET stają się ambasadorami marki w środowisku wyspecjalizowanych wspinaczy górskich. Są oni także postrzegani jako postacie do naśladowania przez użytkowników marki Alpinus. Członkowie AET wnoszą także duży wkład w rozwój marki Alpinus przez uczestnictwo w planowaniu kolekcji i rozwoju gamy produktów będąc grupą testową nowych, zaawansowanych technologicznie produktów, które po ich ocenie są modyfikowane zgodnie z sugestiami testerów. To zapewnia, że użytkownicy produktów marki Alpinus kupują rozwiązania najbardziej funkcjonalne z możliwych. Akcją PR, która zyskała duży rozgłos stał się połączony sukces dwóch członków AET, którym udało się wspiąć na jeden z najtrudniejszych ośmiotysięczników Nanga Parbat. Ta dwójka, obok innych gwiazd z grona sportowców ekstremalnych, była także nominowana do prestiżowej nagrody National Geographic Traveler, której zwycięzca ogłoszony zostanie w grudniu. Firma reaktywowała także serię CampuS Cup outdoorową imprezę skierowaną do rodzin promującą aktywny wypoczynek i wykorzystanie sprzętu i odzieży outdoorowej. Euromark Polska S.A. uzyskała wyłączne prawa dystrybucji w Polsce prestiżowej marki brytyjskiej. Począwszy od sezonu jesień/zima 2007, obuwie i plecaki Karrimor premium trafią do dystrybucji poprzez nasz własny łańcuch sprzedaży Planet Outdoor wraz z około 50 innymi niezależnymi sprzedawcami w Polsce.

6 5. Czynniki mające wpływ na możliwości rozwoju; zagrożenia i ryzyka. Podstawowe zadania GK Euromark, które mają wpłynąć na jej sukces i przyszłą pozycję finansową oraz wyniki: a) budowa i umocnienie marek produktów i sklepów Planet Outdoor Euromark jest liderem na polskim rynku produktów outdorowych z dwiema najsilniejszymi markami: Campus i Alpinus. Obydwie marki zostały przeprojektowanie w wyżej wymienionym okresie pod względem wzornictwa i zakresu produktów. Nowa marka, Stir Crazy została wprowadzona do sprzedaży z naciskiem na kolekcje odzieży weekendowej dla kobiet i mężczyzn, w swoim trzecim sezonie dodatkowo zawierała szeroki asortyment obuwia, plecaków i akcesoriów, takich jak nakrycia głowy i okulary. Trwają prace nad umocnieniem wszystkich marek co ma być osiągnięte przez zwiększony asortyment produktów i stałe ulepszenia kontroli jakości, procesów produkcyjnych oraz ciągłe aktualizacje technologii, stylów i kolorystyki. Eurotech posiada markę Khyam, najlepiej znaną z szybko rozkładalnych namiotów. Ponadto od niedawna posiada markę Wynnster, markę odzieży i akcesoriów dostępną na bardziej dojrzałym rynku brytyjskim. Marka sklepów Planet Outdoor została umocniona poprzez otwarcie kolejnych sklepów w Polsce i poprzez wprowadzenie na rynek brytyjski. 5.b) Podtrzymywanie więzi z dystrybutorami i tworzenie nowej sieci detalicznej Euromark trafia do swoich docelowych klientów poprzez różne kanały dystrybucji. Większość sprzedaży jest wykonywana przez niezależnych detalistów, którym firma sprzedaje towar hurtowo. Drugą grupę stanowią klienci agencyjni, gdzie sprzedaż odbywa się na podstawie prowizji. Ponadto kanał dystrybucji stanowi niewielka, ale szybko rosnąca sieć sklepów firmowych Planet Outdoor, które znajdują się prawie wyłącznie w nowych centrach handlowych powstających coraz liczniej w całym kraju. Zespół sprzedaży Euromark odpowiada za utrzymywanie więzi z tymi zróżnicowanymi grupami. Na wprowadzanie w życie strategicznych zadań i celów firmy będą mieć wpływ czynniki wewnętrzne i zewnętrzne, a więc szanse i zagrożenia. 6. Czynniki wewnętrzne a) Strategia rynkowa GK Euromark Euromark jest firmą handlową. Jej celem jest osiągnięcie lojalności klientów do jej marek na wybranych rynkach. Jej kluczowym zadaniem jest projektowanie i dystrybucja markowych ubrań, obuwia i sprzętu outdoorowego. Firma nie jest producentem. Wszystkie inwestycje firmy są skierowane na zwiększenie potencjału handlowego poprzez podtrzymanie konkurencyjności, poszukiwanie nowych dostawców, ochronę marek, podtrzymywanie więzi z klientami, budowę sieci dystrybucji i ciągłe poszukiwanie nowych rozwijających się rynków dla naszych produktów.

7 b) Pozycja rynkowa Euromark Euromark jest liderem na polskim rynku produktów outdoorowych w kategoriach marek, sprzedaży, zyskowności. Jednak rynek jest niedojrzały i ciągle dostarcza dwucyfrowego rocznego wzrostu nawet pomimo zeszłorocznej najcieplejszej zimy w historii. Zarząd oczekuje, że ten trend będzie się utrzymywał przez przynajmniej 3 następne lata. c) Pozycjonowanie marki Marki Euromarku są wyraźnie skoncentrowane na różnych klientach docelowych. Docelowy klient marki Alpinus to profesjonalista, który wymaga wysokiej jakości i najlepszej specyfikacji technicznej oraz wykonania. Produkty marki Campus mogą nadawać się dla profesjonalistów, ale są również atrakcyjne dla celów wypoczynku i turystyki. Produkty te mają średnią specyfikację techniczną i niższe niż Alpinus ceny. Stir Crazy jest marką skierowaną do młodszej, wiekiem i duchem, grupy klientów. Typowym klientem jest Serfer, Skejt i Snowbordzista. Marka Khyam przeznaczona jest przede wszystkim na rodzinny rynek kempingowy w Wielkiej Brytanii. Główne produkty tej marki to kolekcje szybko rozkładalnych namiotów z serii Ridgidome i Flexidome. Wynnster to produkty outdoorowe we wszystkich kategoriach z wyjątkiem obuwia skierowane do raczej dojrzałych odbiorców, w średniej cenie, przeznaczone do umiarkowanie intensywnej turystyki. Marka sieci detalicznej Planet Outdoor oferująca tak różne marki produktów jak Campus, Alpinus, Stir Crazy czy North Face ma przyciągnąć szeroką grupę klientów z różnych sektorów rynku. 7. Czynniki zewnętrzne: 7 a) Kursy walut Na wyniki firmy mogą wpłynąć trzy waluty obce: dolar amerykański, euro i funt brytyjski Większość zakupów firmy jest dokonywana na Dalekim Wschodzie w dolarach amerykańskich. Koszty czynszu sklepów detalicznych oraz koszty wynajmu biur są często przeliczane z dolarów amerykańskich lub z euro. Przychody i koszty brytyjskiej filii są wyrażone w funtach brytyjskich. Kursy tych walut są stale obserwowane i kontrakty typu foward są zawierane tak, aby zniwelować ryzyko walutowe.

8 7 b) Czynniki makroekonomiczne Poziom popytu na sprzęt turystyczny (outdoorowy) może zależeć od szerszych warunków ekonomicznych. Firma obserwuje stały wzrost wielkości sprzedaży nawet w okresach niewielkich kryzysów gospodarczych. Jednak, gdyby nadszedł ostry spadek, filozofia sprzedaży pozwoliłaby firmie zredukować zamówienia odpowiednio do redukcji sprzedaży, poradzić sobie z problemem i wrócić do normalnego handlu, kiedy warunki się poprawią. 7 c) Zmiany mody Możliwe jest, że moda w sektorze może się zmienić i, jeżeli nie zostanie to przewidziane odpowiednio wcześniej, może to mieć negatywny wpływ na działalność firmy. Nasz sektor jest dużo mniej wrażliwy na zmiany mody niż rynek odzieży ogólnie. Pomimo tego, zespół projektantów firmy jest przygotowany na takie zmiany. 7 d) Warunki pogodowe Na działalność firmy mogą mieć wpływ nieoczekiwane warunki pogodowe. Jak widzieliśmy w zeszłym roku, ciepła zima przyniosła niższą sprzedaż. Przed ostatnią zimą ten czynnik miał niewielki wpływ na stan sprzedaży, w taki sposób że gdy ostra zima nadchodziła później, wzrost sprzedaży był opóźniony. Zarząd wyraża przekonanie, że zeszłoroczna ciepła zima miała największy wpływ na sprzedaż, oraz że w przyszłości wzrost roczny sprzedaży wyniesie 20% jak przewidywano wcześniej. 8. Podsumowanie 8.1 Najważniejszymi czynnikami, jakie miały wpływ na rezultat finansowy w pierwszej połowie roku są: Znaczny wzrost sprzedaży wygenerowany w znacznej mierze dzięki Wynnster lecz przy niskiej marży. Konsumpcja nadmiaru zeszłorocznego towaru zmagazynowanego w kanałach hurtowych Euromark Kontynuowanie inwestycji przez Euromark - głównie w sprzedaży. 8.2 Wynikiem netto wymienionych jest wzrost sprzedaży i wydatków w krótkim okresie redukcji zysku. 8.3 Ten wynik ulegnie znacznemu podwyższeniu w drugiej połowie roku w związku z wpływem sezonowego cyklu handlowego oraz pojawieniem się zwrotów z inwestycji sprzedażowych. 8.4 Firma przewiduje osiągnięcie lub wynik zbliżony do założeń zysku na koniec roku ze spadkiem lub wzrostem uzależnionym od stanu pogody w trzecim i czwartym kwartale.

9 Prezes Zarządu V-ce Prezes Zarządu Timothy Mark Roberts Tomasz Kosk Członek Zarządu Członek Zarządu Marek Borowiecki Teresa Warburton Warszawa, 27 listopada 2007 r.