Raiffeisen- Euro-Spółki fundusz

Transkrypt

1 Raiffeisen- Euro-Spółki fundusz zagraniczny Sprawozdanie roczne za rok obrachunkowy 2008/2009 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H.

2 Raiffeisen-Euro-Corporates Raiffeisen-Euro-Spółki fundusz zagraniczny 1) Zarządzanie funduszem: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Sprawozdanie za 8 rok obrachunkowy od 1 lutego 2008 do 31 stycznia 2009 r. Kod ISIN przy wypłacaniu: Kod ISIN przy aprecjacji kapitału: Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica): Kod ISIN plany oszczędnościowe przy wypłacaniu: Kod ISIN plany oszczędnościowe przy aprecjacji kapitału: AT AT AT AT AT Uwaga: Potwierdzenie sprawozdania zostało wydane przez audytorów firmy KPMG Austria GmbH tylko dla nieskróconej, niemieckojęzycznej wersji sprawozdania. 1) Opublikowany prospekt funduszu Raiffeisen-Euro-Spółki fundusz zagraniczny w aktualnej wersji łącznie ze wszystkimi zmianami wprowadzonymi od pierwszego wydania dostępny jest na stronie internetowej Seite 1

3 Spis treści Wspólnicy i organy...3 Szczegółowe dane o funduszu w EUR...5 Rozwój majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR...8 Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu)...8 Zmiana wartości majątku funduszu...9 Wynik finansowy funduszu...10 Przeznaczenie wyniku finansowego funduszu...11 Rynek kapitałowy...12 Polityka inwestycyjna...14 Struktura majątku funduszu w EUR...15 Zestawienie majątku w EUR...16 Adnotacja potwierdzająca...25 Kwestie podatkowe związane z wypłatami/ wypłaceniami w EUR...27 Statut funduszu...28 Zarządzane fundusze inwestycyjne...38 Strona 2

4 Wspólnicy i organy (stan na: 31 stycznia 2009 r.) Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wien Tel , Fax Wspólnicy: Komisarze państwow: Rada nadzorcza: Rada polityki handlowej: Bank depozytariusz: Zarząd: Prokurenci: RZB Sektorbeteiligung GmbH, Raiffeisenlandesbank Burgenland und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenlandesbank Kärnten Rechenzentrum und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., RAIFFEISENLANDESBANK NIEDERÖSTERREICH-WIEN AG, Raiffeisen-Landesbank Steiermark AG, Raiffeisenlandesbank Vorarlberg Waren- und Revisionsverband reg.gen.m.b.h., Raiffeisenverband Salzburg reg.gen.m.b.h., Raiffeisen Landesbank (Tirol) Sektor Beteiligungsverwaltungs GmbH, Raiffeisen Landesbank OÖ Unternehmensbeteiligungs GmbH dr Edeltraud LACHMAYER, mgr Kristina FUCHS dyr. dr Gerhard GRUND, przewodniczący, prok. mgr Regina REITTER z-ca przewodniczącego, z-ca dyrektora gen. Leopold BUCHMAYER, dyr. zarz. Dkfm. Arndt HALLMANN, dyr. zarz. mgr Georg MESSNER, dyr. mgr Johann SCHINWALD, dyr. zarz. dr Georg STARZER, dyr. mgr Gobert STERNBACH, dyr. Anton TROJER, mgr Manfred BAYER, mgr Stefan GRÜNWALD, Martin HAGER, Sylvia KUBICEK, prok. mgr Friedrich SCHILLER dyr. zarz. mgr Manfred URL, przewodniczący, prok. mgr Harald SCHODER, z-ca przewodniczącego, dyr. wydziału mgr Peter BREZINSCHEK, mgr inż. Alexander EGGER, dyr. dr Gerhard GRUND, mgr Margot INSAM-GSTACH, z- ca dyr. dr Nicolaus HAGLEITNER, prok. Uwe HANGHOFER, prok. Paul KIRCHKNOPF, mgr Petra RUDERER-KNOLLMAYR, prok. Helmut WIMMER Raiffeisen Zentralbank Österreich AG dr Mathias BAUER, przewodniczący, mgr (FH) Dieter AIGNER, mgr Gerhard AIGNER Anne AUBRUNNER MSc., Andreas BOCKBERGER, mgr Mathias BREIER, mgr Elke EBNER, mgr Harald FRODL, mgr Gerhard GALLNER, mgr Klaus GLASER, Wolfgang HÖFNER, mgr Norbert JANISCH, mgr Gabriele KELLNER, mgr Kurt KOTZEGGER, Martina LENZ, dr Heinz MACHER, dr Angelika MILLENDORFER, Herbert PERUS, Herbert POPOVITS, mgr Hans RAPATZ, mgr Monika RIEDEL, mgr Andreas RIEGLER, mgr Friedrich SCHILLER, dr Michael SCHMID, mgr Robert SENZ, mgr Rosemarie STIPKOVICH-WIMMER, mgr Ingrid SZEILER, mgr Sheila TALEBIZADEH, mgr Daniela UHLIK-KLIEMSTEIN, mgr Georg WILDNER, dr Marina ZENKER Strona 3

5 Szanowni posiadacze jednostek uczestnictwa! Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie z działalności funduszu Raiffeisen-Euro-Spółki fundusz zagraniczny Fundusz współwłasnościowy zgodnie z 20 InvFG- za 8 rok obrachunkowy od 1 lutego 2008 do 31 stycznia 2009 r. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podziału wartości całkowitej funduszu inwestycyjnego wraz z zyskami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Wartość całkowitą funduszu inwestycyjnego ustala bank depozytariusz na podstawie aktualnych kursów wchodzących w jego skład papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego i praw do poboru akcji łącznie z wartością wchodzących w skład funduszu inwestycji finansowych kwot pieniężnych, wkładów, należności i pozostałych praw po potrąceniu zobowiązań. Majątek netto ustalany jest według poniższych zasad: a) Wartość wartości majątkowych, które są notowane lub są w obrocie na giełdzie lub innym rynku uregulowanym, ustalane są z reguły na podstawie ostatniego dostępnego kursu. b) O ile wartość majątkowa nie jest notowana lub nie jest w obrocie na giełdzie lub innym rynku uregulowanym lub o ile dla wartości majątkowej, która jest notowana lub jest w obrocie na giełdzie lub innym rynku uregulowanym, kurs nie odzwierciedla właściwie faktycznej wartości rynkowej, miarodajne są kursy wiarygodnych dostawców danych lub papierów wartościowych w cenach rynku lub inne metody wyceny. Strona 4

6 Szczegółowe dane o funduszu w EUR na na Majątek funduszu łącznie , ,92 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 96,31 uprawniającą do wypłaty 105,04 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty 108,19 99,20 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału 125,40 118,36 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału 129,16 121,91 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału 131,41 125,19 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału 135,35 128,95 Wypłata/wypłacenie w EUR w dniu w dniu Wypłata na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty 3,90 4,35 Wypłacenie na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału 1,14 1,32 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa w ramach częściowej aprecjacji kapitału 0,55 0,53 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa w ramach pełnej aprecjacji kapitału 1,77 1,97 Realizacji wypłaty dokonuje się nieodpłatnie za okazaniem kuponu nr 8 w jednostkach wypłacających funduszu. Realizacją wypłat zajmują się banki depozytariusze. Bank realizujący wypłatę na podstawie kuponu zobowiązany jest, o ile zostało złożone opcjonalne oświadczenie, odliczyć od kwoty wypłaty podatek od zysków kapitałowych w wysokości 1,08 EUR na każdą jednostkę uczestnictwa, lub też, w przypadku złożenia opcjonalnego oświadczenia wykorzystać kwotę wypłaconą z tytułu jednostek uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału w wysokości 1,32 EUR na każdą jednostkę uczestnictwa w celu odprowadzenia podatku od zysków kapitałowych, o ile nie ma podstaw do zwolnienia. Strona 5

7 Będące w obiegu jednostki uczestnictwa funduszu Raiffeisen- Euro-Spółki fundusz zagraniczny 1) : Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty Jednostki częściowej aprecjacji kapitału Jednostki pełnej aprecjacji kapitału Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień , , ,007 Sprzedaże , , ,354 Odkupienia , , ,389 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu , , ,972 Jednostki uczestnictwa w obiegu łącznie na dzień ,657 Strona 6

8 Szczegółowe informacje o funduszu za ostatnie pięć lat obrachunkowych w EUR: Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty: Data Majątek funduszu łącznie Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty Wypłata na jednostkę uczestnictwa uprawniającą do wypłaty Zmiana wartości w % 2) ,38 113,86 4,40 + 8, ,68 111,59 3,80 + 1, ,65 108,03 3,70 + 0, ,55 105,04 3,90 + 0, ,92 96,31 4,35 4,73 Jednostki uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału: Data Majątek funduszu łącznie Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału Kwota wykorzystana do częściowej aprecjacji kapitału Wypłacenie na podstawie 13 ustęp 3 InvFG Zmiana wartości w % 3) ,38 125,08 5,62 1,14 + 8, ,68 126,36 5,90 1,06 + 1, ,65 125,62 0,54 1,06 + 0, ,55 125,40 0,55 1,14 + 0, ,92 118,36 0,53 1,32 4,73 Jednostki uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału: Data Majątek funduszu łącznie Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału Kwota wykorzystana do pełnej aprecjacji kapitału Zmiana wartości w % ,38 127,69 6,89 + 8, ,68 130,17 7,15 + 1, ,65 130,53 1,66 + 0, ,55 131,41 1,77 + 0, ,92 125,19 1,97 4,73 1) 2) 3) Części ułamkowe wynikają z planów rozbudowy majątku. Przy założeniu pełnego ponownego zainwestowania wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłaty. Przy założeniu pełnego ponownego zainwestowania wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłacenia. Strona 7

9 Rozwój majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu) dla jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty: Obliczenie metodą OeKB: na każdą jednostkę uczestnictwa w walucie funduszu (EUR), bez uwzględnienia narzutu emisyjnego Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego 105,04 Wypłata w dniu (wartość obliczona: 100,39 EUR) w wys. 3,90 EUR co odpowiada 0,0388 jednostki uczestnictwa Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na końcu roku obrachunkowego 96,31 Łączna wartość wraz z jednostkami nabytymi na drodze wypłaty (1,0388 x 96,31) 100,05 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 4,99 dla jednostek uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału: Obliczenie metodą OeKB: na każdą jednostkę uczestnictwa w walucie funduszu (EUR), bez uwzględnienia narzutu emisyjnego Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego 125,40 Wypłacenie w dniu (wartość obliczona: 123,37 EUR) w wys. 1,14 EUR co odpowiada 0,0092 jednostki uczestnictwa Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na końcu roku obrachunkowego 118,36 Łączna wartość wraz z jednostkami nabytymi na drodze wypłacenia (1,0092 x 118,36) 119,45 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 5,95 dla jednostek uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału: Obliczenie metodą OeKB: na każdą jednostkę uczestnictwa w walucie funduszu (EUR), bez uwzględnienia narzutu emisyjnego Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego 131,41 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na końcu roku obrachunkowego 125,19 Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 6,22 Zmiana wartości jednostki uczestnictwa uprawniającej do wypłaty/ jednostki uczestnictwa częściowej aprecjacji/ jednostki uczestnictwa pełnej aprecjacji kapitału w ciągu roku obrachunkowego 4,73 % Strona 8

10 Zmiana wartości majątku funduszu Majątek funduszu na dzień ( ,719 jednostek uczestnictwa) ,55 Wypłata w dniu (3,90 EUR x ,788 jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty) ,87 Wypłacenie w dniu (1,14 EUR x ,104 jednostek uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału) ,42 Zmiana stanu środków ze sprzedaży certyfikatów ,45 z odkupienia certyfikatów ,67 Proporcjonalne wyrównanie dochodu , ,30 Wynik funduszu łącznie ,04 Majątek funduszu na dzień ( ,657 jednostek uczestnictwa) ,92 Strona 9

11 Wynik finansowy funduszu A. Zrealizowany wynik funduszu Wynik z podstawowej działalności funduszu Przychody (bez wyniku kursowego) Przychody z odsetek ,77 Koszty odsetkowe ,00 Przychody z subfunduszy (łącznie z faktycznie wpływającymi wypłatami) ,15 Inne przychody 525, ,75 Koszty Wynagrodzenie dla KAG ,77 Nakłady na bank depozytariusza ,52 Koszty pracy biegłych rewidentów 8.640,00 Opłata depozytowa ,54 Koszty publikacji obligatoryjnych i innych ,55 Koszty z Credit Default Swaps ,67 Koszty doradztwa podatkowego 2.400, ,05 Wynik z podstawowej działalności funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) ,70 Zrealizowany wynik kursowy Zrealizowane zyski ,66 Instrumenty pochodne ,38 Zrealizowane straty ,94 Instrumenty pochodne ,19 Zrealizowany wynik kursowy (z wyłączeniem wyrównania dochodu) ,09 Zrealizowany wynik funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) ,61 B. Niezrealizowany wynik kursowy Zmiana niezrealizowanego wyniku kursowego ,73 C. Wyrównanie wysokości dochodów Wyrównanie wysokości dochodów za dochody z danego roku obrachunkowego ,29 Wyrównanie wysokości dochodów w roku obrachunkowym za zyski przeniesione , ,08 Wynik funduszu łącznie ,04 Strona 10

12 Przeznaczenie wyniku finansowego funduszu Wypłata (4,35 EUR x ,288 jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty) ,30 Wypłacenie zgodnie z 13 ust. 3 InvFG (1,32 EUR x ,397 jednostek uczestnictwa częściowej aprecjacji kapitału) ,44 Kwota przeznaczona do ponownego zainwestowania (częściowa aprecjacja kapitału) ,73 Kwota przeznaczona do ponownego zainwestowania (pełna aprecjacja kapitału) ,33 Suma ,80 Zrealizowany wynik funduszu (łącznie z wyrównaniem dochodu) ,69 Zmiana przeniesienia zysków Przeniesienie zysków z poprzedniego roku obrachunkowego ,98 Przeniesienie zysków na następny okres obrachunkowy , ,11 Suma ,80 Strona 11

13 Rynek kapitałowy (okres sprawozdawczy 12 miesięcy) Katastroficzny rok 2008 okazał się dobry dla inwestorów na rynku obligacji skarbowych w euro. Niepewność panująca na rynkach kapitałowych była przyczyną ucieczki w bezpiecznie papiery skarbowe. Z 4,4 % rentowności 10-letnich niemieckich obligacji federalnych pozostało w czwartym kwartale jedynie 2,9 %. Jako istotne czynniki wpływające na zawężenie rentowności należy wymienić słabe perspektywy koniunkturalne, niewielkie oczekiwania związane z inflacją (aż po obawy związane z deflacją) i topy procentowe, spadające na całym świecie do niemal zerowego poziomu. Po krótkotrwałej poprawie, w nowym roku do połowy stycznia rentowności ponownie spadły do swego najniższego poziomu w wys. 2,89 %. Od tej pory mamy do czynienia w przypadku obligacji znów z rozszerzeniem o 40 punktów bazowych, które tym samym zamyka z uwagą obserwowany fenomen na europejskim rynku obligacji skarbowych: Z końcem października spready europejskich obligacji skarbowych zaczęły się dramatycznie rozszerzać na niemieckie o- bligacje federalne. Sytuacja ta osiągnęła w czwartym tygodniu stycznia swój tymczasowy punkt szczytowy: 10-letnie obligacje greckie wykazały wyniki z narzutem 296 punktów bazowych, Włochy z ok. 156 punktami bazowymi, a Austria z 96 punktami bazowymi. Niektórzy komentatorzy interpretowali to zjawisko jako próbę rozerwania unii walutowej. Rozwój amerykańskich obligacji skarbowych odzwierciedlił bardzo wyraźnie wahania emocjonalne, przez które inwestorzy musieli przebrnąć w 2008 roku. Rentowności zanotowały do końca marca spadek, krótkoterminowa nadzieja na poprawę sytuacji na rynku sprawiła jednak, że aż do czerwca nastąpiło ponowne rozszerzenie. Od połowy roku rentowności amerykańskich Treasuries sukcesywnie pięły się w górę. Pod koniec października tempo tych zmian uległo przyspieszeniu na skutek ogólnego zaniepokojenia panującego na rynkach. Rentowności 10-letnich obligacji skarbowych spadły w połowie grudnia do najniższego poziomu 2,0 %. Czynnikami sprzyjającymi temu spadkowi były obniżki głównych stóp procentowych o ponad 4 % w ciągu jednego roku oraz zapowiedź amerykańskiego banku centralnego (FED) dotycząca bezpośredniego kupna amerykańskich Treasuries. Dzięki szeregowi czynników (m.in. odwróceniu trendu w przypadku ważnych wskaźników wyprzedzających koniunktury, masowych nowych emisjach obligacji skarbowych) ponownemu rozszerzeniu o 100 punktów bazowych uległy w nowym roku spready 10-letnich papierów skarbowych. Z Bear Stearns w marcu zeszłego roku po raz pierwszy został osiągnięty szczyt kryzysu finansowego w przypadku obligacji korporacyjnych. W czerwcu kryzys na rynku kredytowym wybuchł z nową, nienotowaną do tej pory siłą. Fannie Mae i Freddie Mac zostały upaństwowione. Przyczyną największego szoku była we wrześniu upadłość banku Lehman Brothers. Zaufanie panujące pomiędzy instytucjami finansowymi zanikło gwałtownie. Okoliczności sprawiły, iż amerykańskie banki były zmuszone do fuzji lub zostawały przejmowane. Na rynkach kredytowych, które w większości wykazywały brak płynności, panowała duża niepewność wywołana bankructwem Lehman Brothers. Spredy obligacji rosły, zarówno jeżeli chodzi o walory finansowe jaki i niefinansowe. Od listopada sytuacja na rynku pierwotnym uległa przyspieszeniu. W styczniu przedsiębiorstwa niefinansowe wyemitowały wolumen w wys. ponad 48 mld euro, co oznacza rekord miesięczny wszech czasów. Nowe emisje zostały przyjęte przez rynek bardzo pozytywnie. Od początku roku wynik spreadów jest pozytywny. Apetyt inwestorów na ryzyko wydaje się powoli powracać. Płynność widoczna jest przynajmniej w przypadku papierów z rynku pierwotnego. Strona 12

14 Druga połowa roku 2008 różniła się znacznie od pierwszej na rynku EUR/USD: dolar znalazł się na początku roku pod presją, ze względu na postrzeganie koniunktury w USA jako słabszej i oczekiwania związane z obniżką stóp procentowych, podczas gdy w czerwcu w Europie została nawet zdyskontowana podwyżka stóp procentowych. Doprowadziło to 15 lipca 2008 roku do osiągnięcia rekordowego poziomu euro w wys. 1,6038. Również kurs EUR/JPY osiągnął 23 lipca nowy rekordowy poziom 169,98. Do 27 października 2008 roku kurs euro spadł jednak do najniższego poziomu w stosunku do dolara (1,24) w ciągu roku, również w stosunku do jena wykazując najniższy poziom roczny, który w styczniu został ponownie zaniżony. W roku 2009 dolar pokazał się od silniejszej strony, ostatecznie w Europie oczekiwane są obniżki stóp procentowych (co nie jest juz możliwe w USA). Również spekulacje na temat rozpadu strefy euro uległa osłabieniu wspólna waluta. Frank szwajcarski jak zawsze skorzystał z lęku panującego na rynkach i w związku z tym w październiku zdobył silną przewagę w stosunku do euro (1,4296). Na końcu roku decydujące były natomiast dywergencje w polityce stóp procentowych: przede wszystkim szwajcarski bank centralny (SNB) osłabił walutę obniżeniem stóp procentowych do poziomu 0,5 %. Skoro tylko poprawiła się sytuacja EBC, frank umocnił się ponownie. W styczniu zaobserwować można było jedynie trend boczny w przypadku obu tych walut. Strona 13

15 Polityka inwestycyjna Sezon sprawozdawczy był zdominowany niewyobrażalną wcześniej zmiennością na rynkach kredytowych. Po uratowaniu banku Bear Stearns w marcu 2008 r. nastąpił okres poprawy. Sytuacja uległa jednak szybko ponownemu zaostrzeniu, w momencie upadku Lehmana światowy system finansowy znalazł się na krawędzi załamania. Jedynie zdecydowane działania rządów narodowych i banków centralnych, które z jednej strony zapewniły płynność w systemie, z drugiej strony przechwyciły chwiejne instytucje finansowe, takie jak AIG czy Citi w USA lub HBOS czy Fortis w Europie, mogły ustabilizować sytuację. Sytuacja związana z płynnością sprawiła, że niezwykle silnemu rozszerzeniu uległy marże za ryzyko, co dotknęło - w nieco słabszej formie - również walory niefinansowe. Spready dla walorów niefinansowych osiągnęły w szczytowym momencie 320 punktów bazowych, itraxx Main jako indeks będących w najczęstszym obrocie europejskich swapów kredytowych typu default (CDS) wynosił ok. 220 punktów bazowych. Kryzysowi finansowemu towarzyszyło również gwałtowne osłabienie gospodarki realnej. 4. kwartał 2008 r. przyniesie podobnie jak 1. kwartał 2009 r. również silny spadek wydajności gospodarczej. Reakcją przedsiębiorstw były działania mające na celu wzmocnienie bilansu na czas kryzysu. Z jednej strony zaobserwować można było koncentrację na generowaniu przepływów pieniężnych, z drugiej miało miejsce zmniejszenie dywidendy oraz zwiększenie kapitału. W funduszu nie zdołaliśmy uniknąć wpływu negatywnej dynamiki rynku. Co prawda miała miejsce minimalna ekspozycja wobec Lehmana i jej brak wobec banków islandzkich, ale również walory spółek finansowych nie zdołały uniknąć silnych rozszerzeń spreadów. Dzięki defensywnemu nastawieniu i korzystnej sytuacji w zakresie płynności rozchody w funduszu mogły zostać jesienią pokryte. Jednocześnie wykorzystano szanse i atrakcyjne spready rentowności, oferujące nowe emisje pod koniec roku i w pierwszych miesiącach roku Dokonano inwestycji przede wszystkim w sektory defensywne, takie jak sektor użyteczności publicznej, telekomunikacji czy konsumpcji. Dokonano kupna obligacji przedsiębiorstw, takich jak Eon, Dt. Telekom, Roche czy Danone. Pod względem duracji w okresie sprawozdawczym zajmowaliśmy przez większość czasu dłuższą pozycję od benchmarku, dzięki czemu jesienią mogliśmy czerpać zyski z silnego spadku rentowności i wyraźnego wzrostu krzywej stóp procentowych. Spadek rentowności został po części zniweczony rozszerzeniami spreadów. Aktualna rentowność funduszu jest z poziomem ok. 7 % w dalszym ciągu bardzo atrakcyjna w obecnym otoczeniu stóp procentowych. W celu wypracowania dodatkowych zysków uruchomiono również transakcje pożyczkowe pod zastaw papierów wartościowych. Strona 14

16 Struktura majątku funduszu w EUR 1. Papiery wartościowe TYS % Produkty strukturyzowane: Euro ,04 5,61 Certyfikaty inwestycyjne: Euro ,62 7,70 Obligacje: Euro ,77 76,05 Papiery wartościowe łącznie ,43 89,36 2. Produkty pochodne Wycena kontraktów terminowych 85,29 0,05 Wycena Credit Default Swaps (Protection Seller) 259,99 0,16 Wycena Credit Default Swaps (Protection Buyer) 780,03 0,42 Produkty pochodne łącznie 398,75 0,21 3. Wkłady na rachunku bankowym Wkłady na rachunku bankowym w EUR ,35 8,32 Wkłady na rachunku bankowym w walutach obcych 5,55 0,00 Zobowiązania bankowe łącznie ,90 8,32 4. Rozliczenia międzyokresowe Przypadające odsetki (z papierów wartościowych i wkładów bankowych) 3.931,81 2,11 Należności Credit Default Swaps (Protection Seller) 13,14 0,01 Zobowiązania Credit Default Swaps (Protection Buyer) 21,73 0,01 Rozliczenia międzyokresowe łącznie 3.923,22 2,11 Majątek funduszu ,30 100,00 Strona 15

17 Zestawienie majątku w EUR ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA ZAKUPY SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ W PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W EUR MAJĄTKU STK./NOM. W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM FUNDUSZU (%) STK./NOM. PRODUKTY STRUKTURYZOWANE W EURO FR ,5040 NATEXIS BQS MTN FRN , ,00 0,03 XS ,5040 ALLIED IRISH FRN , ,00 0,04 XS ,6290 SANTANDER ISS. FRN , ,00 0,29 XS ,6600 ABBEY NATL.FRN , ,00 0,05 XS ,7100 SVENSK.HDLSB. FRN , ,00 1,01 XS ,7300 BNP PARIBAS FLR , ,00 0,37 XS ,8100 DNB NOR BANK FRN , ,00 0,05 XS ,9100 EB D.349 FRN , ,00 0,04 XS ,0980 BQUE F.C.MTL FRN , ,00 0,05 XS ,2190 HSBC BANK , ,00 0,27 XS ,2420 SYDBANK FRN , ,00 0,03 XS ,3250 CIBC WORLD MARK. FRN , ,80 0,06 XS ,3790 ING BK NV FRN , ,00 0,62 XS ,4250 ANGLO IRISH BK FRN , ,00 0,07 XS ,4250 UNICR.ITAL. MTN FRN , ,00 0,04 XS ,6790 BCP FIN. BK. FIN. FRN , ,00 0,05 XS ,8220 BTM (CURACAO)FRN , ,00 0,04 XS ,8430 BCO SANT.TOT.FRN , ,00 0,05 XS ,8750 WIENERBERGER BONDS , ,00 0,13 XS ,9190 ABN AMRO BK FRN , ,00 0,31 XS ,9690 ERSTE SUB. S.313 FRN , ,00 0,12 XS ,9690 EFG HELLAS MTN FRN , ,00 0,04 XS ,2510 OEVAG SCHV. FRN , ,00 0,04 FR ,3200 CIE FIN.C.MUT.MTN FRN , ,00 0,07 XS ,3950 UBS AG JE FRN , ,00 0,05 BE ,5360 FORTIS BK FRN , ,00 0,79 XS ,9420 BCA P.VER.+N. FRN , ,00 0,03 XS ,2520 ELM B.V. FRN 06-UND , ,58 0,05 XS ,5000 DEUT.BÖRSE MTN FRN , ,00 0,82 CERTYFIKATY INWESTYCYJNE W EURO UWZGLĘDNIONE NA INNYCH RYNKACH ZORGANIZOWANYCH AT0000A0BAN1 RAIFFEISEN 311 (T) , ,00 5,19 AT RAIFFEISEN EURO ENHANCED MM (T) , ,00 2,51 OBLIGACJE W EURO XS ,4290 NOM.EUR.FIN. FRN , ,00 0,04 XS ,5040 PIRA.GR. FIN. FRN , ,00 0,06 XS ,0000 SKF AKTIEB , ,00 0,24 XS ,0000 TELSTRA CORP , ,10 0,53 XS ,1790 CITIGROUP INC. FRN , ,00 0,04 XS ,2750 ORSZAGOS TAK.KER BK FRN , ,00 0,04 FR ,3750 SFR , ,68 0,32 XS ,3750 TELEK.FINANZM. MTN , ,29 0,22 XS ,3750 SASOL FIN. INTL , ,00 0,08 XS ,5000 PARKER-HANNIFIN , ,96 0,18 XS ,5000 BK OF TOKYO-MITSU. FRN , ,00 0,44 XS ,6250 TELIASONERA AB , ,92 0,21 XS ,6250 B.A.T. INTL FIN , ,60 0,41 XS ,6250 BERTELSMANN ANL , ,49 0,59 XS ,6250 CITIGROUP INC. MTN , ,46 0,22 XS ,6250 CS GR.FIN.GU FRN , ,00 0,35 XS ,6250 SCANIA CV , ,56 0,20 XS ,7500 PORT.TEL.INTL , ,72 0,30 XS ,7500 EDP FIN , ,65 0,24 XS ,7500 OTE PLC , ,02 0,98 XS ,7500 TELEFONICA EM , ,61 1,68 FR ,8750 VIVENDI UNI , ,26 0,18 XS ,8750 TELSTRA CORP , ,52 0,37 XS ,8750 SCA FINANS , ,79 0,36 XS ,8750 JPMORGAN CHASE FRN , ,82 0,31 XS ,9750 BAA FUNDING FLR A-5 FRN , ,16 0,46 XS ,0000 INVESTOR , ,63 0,23 XS ,0000 AMER.INTL GRP , ,21 0,10 XS ,0000 YORKSHIRE BLDG , ,00 0,43 AT ,1250 CAS.AU.INT.HLDG , ,00 0,32 BE ,1250 BELGACOM MTN FRN , ,82 0,32 FR ,1250 PUBLICIS GRP , ,62 0,10 FR ,1250 RES.TR.ELECTR , ,30 0,35 XS ,1250 HUTCHISON WH , ,30 0,74 XS ,1250 KINGFISHER MTN , ,36 0,16 XS ,1250 HERA , ,72 0,16 XS ,1250 NATIONAL GRID , ,20 0,50 XS ,1250 BHP BILLITON FIN , ,64 0,21 Strona 16

18 ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STANA NA ZAKUPY SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W EUR MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM FUNDUSZU (%) OBLIGACJE W EURO XS ,1250 DAIMLERCHRYS.N.A , ,00 0,21 XS ,1990 TELECOM ITALIA FRN , ,00 0,59 XS ,2010 MORGAN STANLEY FRN , ,00 0,16 FR ,2500 COMP.DE ST.-GOBAIN , ,64 0,10 XS ,2500 CADB.SCHWEP.INV , ,00 0,11 XS ,2500 ZAGREBACKA BANKA , ,00 0,26 XS ,2500 TERNA S.P.A , ,93 0,13 XS ,2500 UNIT.UTIL.W , ,84 0,19 XS ,2500 TELEK.FINANZM. MTN , ,70 0,23 XS ,2500 LAFARGE , ,93 0,33 XS ,2500 BP CAPITAL MKTS MTN , ,93 0,38 XS ,3370 NORDEA BK MTN FRN , ,00 0,05 DE000A0DLU51 4,3750 EWE ANL , ,85 0,08 FR ,3750 TELEVIS. FSE , ,34 0,11 FR ,3750 VEOLIA ENVIRONN , ,54 0,38 FR ,3750 VEOLIA ENVIRONN , ,64 0,05 FR ,3750 GDF SUEZ S.A. MTN , ,00 0,71 XS ,3750 BRIT.AMER.TOBAC , ,98 0,08 XS ,3750 THALES S.A , ,34 0,24 XS ,3750 SUMIT.MITSUI , ,00 0,45 XS ,3750 ALLIANZ FIN. II FRN , ,39 0,28 XS ,3750 NATL GRID TRANS , ,40 0,35 XS ,3750 PORT.TEL.INTL , ,38 0,13 XS ,3750 DAIMLERCHRYS.N.A , ,10 0,24 XS ,3750 CARGILL , ,06 0,34 XS ,3750 SES GLOBAL , ,30 0,36 XS ,3750 IMP.TOBACCO FIN , ,11 0,97 XS ,3750 WPP GRP , ,38 0,24 XS ,3750 BRISTOL-MYERS , ,81 0,34 XS ,3750 FRANCE TELECOM , ,12 0,11 XS ,3750 DAIMLER CHRYS. N.A , ,80 0,80 XS ,3750 AT + T INC , ,72 0,20 XS ,3750 RABOBK NEDERLD MTN , ,00 0,70 DE000A0DLWN6 4,5000 TCHIBO ANL , ,00 0,29 FR ,5000 BOUYGUES , ,18 0,56 XS ,5000 ENERGIE OBEROEST.ANL , ,00 0,24 XS ,5000 TELENOR ASA , ,49 0,34 XS ,5000 RZB MTN 54 TR , ,20 0,40 XS ,5600 GAZ CAPITAL , ,00 0,18 XS ,6000 BAA FUNDING MTN A , ,58 0,09 FR ,6250 TECHNIP , ,65 0,27 XS ,6250 EADS FINANCE , ,90 0,40 XS ,6250 ANGLIAN W.S.F , ,39 0,46 XS ,6250 GALLAHER GROUP , ,92 0,48 XS ,6250 REPSOL INTL F , ,04 0,34 XS ,6250 STATKRAFT MTN , ,73 0,53 XS ,6250 BK SCOTLAND MTN , ,15 0,25 XS ,6450 CRP. AND. FOM. FRN , ,00 0,06 BE ,7500 ELIA SYSTEM OP , ,36 0,48 DE000A0NV975 4,7500 METRO FIN , ,00 0,21 XS ,7500 RED ELECTR.ESP.F , ,04 0,32 XS ,7500 MIZUHO FINL GR. FRN , ,00 0,64 XS ,7500 TELECOM ITALIA , ,14 0,29 XS ,7500 CEMEX FIN.EUR , ,00 0,07 XS ,7500 TELSTRA CORP. MTN , ,17 0,14 XS ,7500 COMP.DE ST.-GOBAIN , ,15 0,38 XS ,7500 LINDE FIN. MTN , ,50 0,30 XS ,7500 BANK AMERI. FRN , ,95 0,22 XS ,7500 KON. KPN MTN , ,22 0,45 XS ,7810 AIB UK 1 FRN 04-UND , ,15 0,05 FR ,8750 CASINO , ,15 0,42 FR ,8750 RTE EDF TRANSP , ,00 0,54 FR ,8750 HSBC FR MTN , ,00 0,16 XS ,8750 CIBA SP.CH.FIN.LUX , ,80 0,05 XS ,8750 ASM BRESCIA , ,52 0,32 XS ,8750 WENDEL INVEST , ,35 0,05 XS ,8750 FINMECCANICA , ,25 0,20 XS ,8750 WENDEL INVEST , ,99 0,10 XS ,8750 MERRILL LYNCH MTN , ,61 0,43 XS ,8750 XSTRATA FINANCE , ,15 0,40 XS ,8750 PROCTER GAMBLE , ,46 0,08 XS ,8750 E.ON INTL FIN. MTN , ,00 0,83 XS ,8920 KOREA DEV.BK FRN , ,00 0,05 FR ,0000 AIR LIQUIDE , ,00 0,39 XS ,0000 AUTOSTRADE MTN , ,14 0,32 XS ,0000 BAYER AG FRN , ,80 0,21 XS ,0000 OBRASCON HUARTE , ,81 0,68 XS ,0000 VOLVO TREAS. MTN , ,90 0,36 XS ,0000 SCHERING-PLOUGH , ,40 0,46 XS ,0000 KON. KPN MTN , ,68 0,84 XS ,0000 BMW US CAP MTN , ,05 0,73 Strona 17

19 ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA ZAKUPY SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ W PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W EUR MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM FUNDUSZU (%) OBLIGACJE W EURO XS ,0000 FRANCE TELECOM MTN , ,00 0,14 XS ,0100 CAIXA EC.M.G.CI FRN , ,00 0,05 FR ,1250 VEOLIA ENVIRONN. MTN , ,63 0,55 XS ,1250 HBOS FRN 03-UND , ,76 0,18 XS ,1250 TESCO PLC , ,75 0,64 XS ,1250 CEZ AS , ,92 0,63 XS ,1250 IBERDROLA FIN. MTN , ,88 0,43 XS ,1250 VW CREDIT INC. MTN , ,34 0,59 XS ,1250 NATL GRID GAS MTN , ,16 0,21 XS ,1250 EL. FRANCE MTN , ,00 0,55 XS ,1360 GAZ CAPITAL , ,00 0,21 XS ,1690 RZB FIN.(JE)IV FRN 06-UND , ,12 0,14 FR ,2500 COFIROUTE , ,22 0,52 FR ,2500 GROUPE DANONE MTN , ,32 0,17 XS ,2500 TELECOM ITALIA , ,92 0,13 XS ,2500 SIEMENS FINANC. FRN , ,20 0,16 XS ,2500 BRIT. TELECOM. MTN , ,28 0,58 XS ,2500 KONINKLIJKE DSM MTN , ,54 0,18 XS ,2500 WPP FINANCE , ,22 0,13 XS ,2500 TOYOTA MOTOR CRED MTN , ,00 0,93 XS ,2940 ERSTE CAP.FIN.JE FRN 06-UND , ,00 0,15 XS ,3640 GAZ CAPITAL MTN , ,00 1,30 FR ,3750 SCHNEIDER ELECTRIC , ,93 0,44 NL ,3750 TNT N.V , ,00 0,24 XS ,3750 TELECOM ITALIA , ,80 0,04 XS ,3750 HENKEL KGAA FRN , ,72 0,28 XS ,3750 IFIL , ,68 0,19 XS ,3750 VODAFONE GRP MTN , ,92 0,40 XS ,3750 B.A.T. INTL FIN. MTN , ,76 2,62 XS ,3750 OTE PLC MTN , ,52 0,42 XS ,4310 TELEFONICA EM. MTN , ,00 0,98 XS ,5000 PEMEX PR.FD.REGS , ,40 0,17 XS ,5000 GENL EL.CAP. FRN , ,32 0,43 FR ,6250 AUTOROUTES SUD FR , ,75 0,23 XS ,6250 FIAT FIN.+TRADE , ,96 0,51 XS ,6250 ENEL S.P.A. MTN , ,36 0,13 XS ,6250 GLAXOSM.CAP. MTN , ,24 0,43 XS ,6250 FRANCE TELECOM MTN , ,22 0,74 XS ,6250 SIEMENS FINANC. MTN , ,22 0,33 XS ,6250 PHILIP MORRIS INTL , ,82 0,33 XS ,6250 TESCO PLC , ,90 0,55 XS ,6250 EL. FRANCE MTN , ,43 0,26 DE000A0TT2M2 5,7500 DT.TELEK.INTL F. MTN , ,60 0,27 XS ,7500 ASML HOLDING N.V , ,00 0,05 XS ,7500 KRAFT FOODS , ,72 0,61 XS ,7500 E.ON INTL FIN. MTN , ,96 1,12 XS ,7500 ROYAL BK CDA MTN , ,01 0,50 XS ,7500 VATTENFALL TRSY MTN , ,69 0,53 XS ,7670 MÜCH.RÜKV. FRN 07-UND , ,04 0,24 XS ,7700 RZB MTN FRN , ,80 0,18 XS ,7770 AXA S.A FRN 06-UND , ,36 0,21 XS ,8750 ANGLO AM. CAP , ,18 0,28 XS ,8750 XSTRATA FINANCE MTN , ,15 0,21 XS ,8750 PHILIP MORRIS INTL , ,84 0,57 XS ,8750 ENI S.P.A. MTN , ,32 0,26 DE000A0T5X07 6,0000 DT.TELEK.INTL F. MTN , ,00 1,14 FR ,1250 BOUYGUES , ,00 0,55 XS ,1250 LAFARGE MTN , ,50 0,43 XS ,1250 SCOTT. + SOUTH. EN , ,67 0,30 FR ,2500 GDF SUEZ S.A. MTN , ,00 0,46 XS ,2500 PEMEX PR.FDG REGS , ,36 0,10 XS ,2500 AMER.HONDA F. MTN , ,70 0,52 XS ,2500 VODAFONE GRP MTN , ,00 1,09 XS ,2500 EL. FRANCE MTN , ,00 0,54 FR ,3750 CASINO , ,72 0,20 XS ,3750 TELSTRA CORP , ,91 0,06 XS ,3750 WOLTERS KLUWER , ,48 0,19 XS ,3750 BMW US CAP MTN , ,00 0,44 XS ,3750 TELEK.FINANZM.ANL , ,00 0,92 XS ,5000 NATIONAL GRID MTN , ,00 0,16 XS ,6050 GAZ CAPITAL MTN , ,48 0,08 XS ,6250 PEMEX PR.FDG REG.S , ,00 0,41 XS ,6250 RWE FIN. MTN , ,27 0,40 XS ,6250 CARREFOUR MTN , ,55 0,29 XS ,6250 DIAGEO FIN. MTN , ,82 0,37 FR ,7500 SCHNEIDER ELECTRIC , ,00 0,17 XS ,8750 ENBW INTL FIN. MTN , ,50 0,34 XS ,8750 VOLKSW.FIN.SERV.MTN , ,00 0,34 XS ,0200 MARIBOR FIN. FRN 07-UND , ,00 0,32 XS ,0916 ROYAL BK SCOT. FRN 07-UND , ,05 0,03 XS ,1250 DTE.TELEKOM FIN , ,94 0,34 Strona 18

20 ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA ZAKUPY SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ W PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W EUR MAJĄTKU STK./NOM. W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM FUNDUSZU (%) OBLIGACJE W EURO XS ,1250 GLENCORE FIN , ,10 0,19 XS ,1250 CENTRICA MTN , ,40 0,22 XS ,2500 IMP.TOBACCO FIN. MTN , ,21 0,46 BE ,3750 AB INBEV MTN , ,00 0,28 XS ,5000 DT.TELEK.INTL F , ,88 0,23 XS ,5000 IBERDROLA FIN. MTN , ,00 0,17 XS ,6250 VERIZON WIREL , ,83 0,48 XS ,7560 STE GENERALE. FRN 08-UND , ,03 0,09 DE000A0T5SE6 7,8750 DAIMLER INTL FIN. MTN , ,00 0,88 FR ,8750 CASINO MTN , ,00 0,33 XS ,8750 COCA COLA HBC F. MTN , ,96 0,23 XS ,0000 AMER.INTL GRP FRN , ,00 0,08 XS ,2500 COMP.DE ST.-GOBAIN , ,00 0,27 SUMA MAJĄTKU W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH EUR ,23 89,36 KONTRAKTY TERMINOWE NIE SŁUŻĄCE JAKO ZABEZPIECZENIE W EURO EURO BOBL FUTURE PER EUREX , ,00 0,00 EURO BUND FUTURE PER EUREX , ,15-0,07 EURO SCHATZ FUTURE PER EUREX , ,86 0,02 KONTRAKTY TERMINOWE ŁĄCZNIE 1) EUR ,29-0,05 CREDIT DEFAULT SWAPS SELL PROTECTION W EURO SPS6029I ARCELOR FINANCE EUR ,37-0,11 SP5505X6 ENEL SPA EUR ,53-0,01 SPD700G5 GENERAL ELECTRICS STAMFORD US EUR ,05-0,04 CREDIT DEFAULT SWAPS BUY PROTECTION W EURO SPO50311 BRITISH AMERICAN TOBACCO HOLDINGS EUR ,36 0,03 SPO503DH BRITISH AMERICAN TOBACCO HOLDINGS B.V EUR ,62 0,02 SPW603PV FORTIS BANK EUR 9.990,11 0,01 SPO503CW GAZ CAPITAL S.A EUR ,81 0,18 SPZ2055G GROUP PORTUGAL TELECOM EUR ,73-0,01 SPB501X2 IMPERIAL TOBACCO FINANCE EUR ,05 0,02 SP3500XL ING AMSTERDAM EUR ,04 0,02 1PN5ZV3J ITRAXX MAIN EUROPE 12/ EUR ,39 0,08 SPN500E5 ITRX EUR SNR FIN 06/ EUR ,45-0,02 SPW603GI SVENSKA HANDELSBANKEN STOCKHOLM EUR ,25 0,03 SPO503F8 TELEKOM FINANZMANAGEMENT EUR ,39 0,01 SPO5031F VINCI S.A. FRANCE EUR ,08 0,06 CREDIT DEFAULT SWAPS BUY PROTECTION W DOLARZE AMERYKAŃSKIM SP04032C KONINKLIJKE KPN NV EUR ,62-0,01 CREDIT DEFAULT SWAPS ŁĄCZNIE ,35 0,26 ZOBOWIĄZANIA BANKOWE ZOBOWIĄZANIA BANKOWE W EUR EUR ,33 WKŁADY W WALUTACH SPOZA UE USD EUR 5.546,53 EUR ,86 8,32 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE PRZYPADAJĄCE ODSETKI EUR ,78 ZOBOWIĄZANIA CREDIT DEFAULT SWAPS (PROTECTION SELLER) EUR ,84 ZOBOWIĄZANIA CREDIT DEFAULT SWAPS (PROTECTION BUYER) EUR ,85 EUR ,77 2,11 MAJĄTEK FUNDUSZU EUR ,92 100,00 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCĄ DO WYPŁATY EUR 96,31 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA CZĘŚCIOWEJ APRECJACJI KAPITAŁU EUR 118,36 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU EUR 125,19 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCE DO WYPŁATY W OBROCIE ILOŚĆ ,288 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA CZĘŚCIOWEJ APRECJACJI KAPITAŁU W OBROCIE ILOŚĆ ,397 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU W OBROCIE ILOŚĆ ,972 PAPIERY WARTOŚCIOWE ZABLOKOWANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU (TRANSAKCJE DŁUŻNYMI PAPIERAMI WARTOŚCIOWYMI): XS ,6250 TELIASONERA AB EUR XS ,1250 CENTRICA MTN EUR ) Zyski i straty kursów na dany dzień. Strona 19

21 KURSY WALUT SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO NA EUR PO KURSACH WALUT Z : WALUTA EINHEITEN KURS DOLAR AMERYKANSKI 1 EUR = 1,30795 USD OBJAŚNIENIA SKRÓTÓW UŻYWANYCH NA GIEŁDZIE: SKRÓT EUREX OZNACZENIE EUROPEAN EXCHANGE ZAKUPY I SPRZEDAŻE PAPIERÓW WARTOŚCIOWCYH POCZYNIONE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU: ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO ZAKUPY SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY STK./NOM. PRODUKTY STRUKTURYZOWANE: ASSET BACKED SECURITIES W EURO DE ,4520 DT.BANK FRN PRODUKTY STRUKTURYZOWANE W EURO XS ,8600 UNICR.ITAL. FRN XS ,1120 BBVA SUB.CAP.UNI. FRN DE ,4250 DT.BANK FRN XS ,5000 DONG DE ,6250 ALTRIA FIN. SVG CERTYFIKATY INWESTYCYJNE W EURO UWZGLĘDNIONE NA INNYCH RYNKACH ZORGANIZOWANYCH AT RAIFFEISEN EURO MM PLUS (A) OBLIGACJE W EURO Z DENOMINACJĄ W MARCE NIEMIECKIEJ DE ,7500 VERBUND OBLIGACJE W EURO XS ,0000 LEHMAN BROTH. FRN XS ,0000 BAA ESCROW XS ,7500 BMW US CAP XS ,0000 GLAXOSM.CAP. MTN XS ,2190 MERRILL LYNCH FRN XS ,2500 STORA ENSO FR ,3750 LVMH XS ,3750 DANONE FIN XS ,3750 PROCTER GAMBLE XS ,5000 ASIF III XS ,5000 IBERDROLA FIN XS ,5000 GE CAP.EUROP FR ,6250 FRANCE TELEC FR ,6250 CARREFOUR XS ,6250 ANGLO AM. CAP XS ,6250 DAIMLER CANADA FIN. INC XS ,6250 VODAFONE GRP MTN AT ,7500 OMV ANLEIHE XS ,7500 NATL GRID TRANS XS ,7500 AIR PROD. CHEM XS ,7500 ROM.COMM.BK BK DE000A0GMHG2 3,8750 PORSCHE INTL FIN FR ,8750 SCHNEIDER ELECTRIC XS ,8750 MOL XS ,8750 BAA XS ,9290 VTB CAPITAL FRN AT ,0000 UNIQA ANL FR ,0000 VEOLIA ENVIRONN XS ,0000 KON. KPN XS ,0000 ALTADIS EMISIO.FIN XS ,0190 VODAFONE GRP MTN FRN XS ,0280 UNICRED.IT.III FRN 05-UND FR ,1250 AIR LIQUIDE XS ,1250 VOLKSWAGEN LEASING XS ,1250 CEZ AS XS ,1250 GE CAP.EUROP XS ,1250 TOTAL CAPITAL XS ,1250 TOTAL CAPITAL MTN XS ,1940 SVENSK.HDLSB. FRN 05-UND XS ,2430 VODAFONE GRP FRN AT000B ,2500 RLB NÖ-W VAR.EK FRN ES ,2500 CAJA AHOR.MONTE P FR ,2500 BOUYGUES XS ,2500 ALTADIS FIN XS ,2500 CITIGROUP INC. FRN XS ,2500 ENBW INTL FIN XS ,2500 BMW FIN. NV Strona 20