półki fundusz zagraniczny

Transkrypt

1 Raiffeisen-Euro-Sp półki fundusz zagraniczny Sprawozdanie roczne za rok obrachunkowy 2010/2011 Uwaga: Potwierdzenie sprawozdania zostało wydane przez audytorów firmy KPMG Austria GmbH tylko dla nieskróconej, niemieckojęzycznej wersji sprawozdania.

2 Spis treści Dane ogólne funduszu... Fehler! Textmarke nicht definiert. Charakterystyka funduszu... Fehler! Textmarke nicht definiert. Szczególne uwagi co do przebiegu roku obrachunkowego... Fehler! Textmarke nicht definiert. Nota prawna... Fehler! Textmarke nicht definiert. Szczegółowe dane o funduszu w EUR... Fehler! Textmarke nicht definiert. Jednostki uczestnictwa będące w obiegu... Fehler! Textmarke nicht definiert. Szczegółowe informacje o funduszu z ostatnich 5 lat obrachunkowych w EUR Fehler! Textmarke nicht definiert. Zmiany w majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR... Fehler! Textmarke nicht definiert. Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu)... Fehler! Textmarke nicht definiert. Zmiany wartości majątku funduszu... Fehler! Textmarke nicht definiert. Wynik finansowy funduszu w EUR... Fehler! Textmarke nicht definiert. A. Zrealizowany wynik funduszu... Fehler! Textmarke nicht definiert. B. Niezrealizowany wynik kursowy... Fehler! Textmarke nicht definiert. C. Wyrównanie wysokości dochodów... Fehler! Textmarke nicht definiert. Przeznaczenie wyniku finansowegoo funduszu w EUR... Fehler! Textmarke nicht definiert. Raport z rynków kapitałowych... Fehler! Textmarke nicht definiert. Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu... Fehler! Textmarke nicht definiert. Struktura majątku funduszu w EUR... Fehler! Textmarke nicht definiert. Zestawienie majątku w EUR... Fehler! Textmarke nicht definiert. Adnotacja potwierdzająca... Fehler! Textmarke nicht definiert. Regulacje podatkowe... Fehler! Textmarke nicht definiert. Statut funduszu... Fehler! Textmarke nicht definiert. 2

3 Sprawozdanie za rok obrachunkowy od 1 lutego 2010 do 31 stycznia 2011 Fundusz Raiffeisen-Euro-Spółki fundusz zagra aniczny inwestuje głównie w obligacje korporacyjne o lepszej klasie ratingu (investment grade) w EUR. Fundusz jest zarządzany aktywnie, przy czym brane jest pod uwagę całe spektrum terminów zapadalności. Ryzyko walutowe jest wykluczone. Jako że Raiffeisen-Euro-Spółki fundusz z głównie w obligacje, na wartość jednostki uczestnictwa mogą mieć wpływ w szczególności zmiany stóp procentowych. Fundusz jest odpowiedni w szczególności dla tych inwestorów, którzy jako alternatywę do bezpośrednich inwestycji wolą czerpać korzyści z dywersyfikacji obligacji. Dane ogólne funduszu zagraniczny inwestuje Transza Kod ISIN przy wypłacie (A) Kod ISIN przy aprecjacji kapitału (T) Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica) (V) Kod ISIN plany oszczędnościowe przy wypłacie (A) Kod ISIN plany oszczędnościowe przy aprecjacji kapitału (T) Data założenia Kod ISIN AT AT AT AT AT Charakterystyka funduszu Waluta funduszu: Rok obrachunkowy: Dzień wypłaty / wypłacenia / ponownej inwestycji: Zgodność z dyrektywami UE: Typ funduszu: Grupa docelowa: Bank depozytariusz: Towarzystwo funduszy inwestycyjnych: Zarządzanie funduszem: Biegły rewident: EUR Zgodny z dyrektywami UE (fundusze inwestycyjne otwarte z inwestycjami zgodnie z 20 InvFG) Fundusz celowy (do maks. 10% subfunduszy) Fundusze inwestycyjne otwarte Raiffeisen Bank International AG 1 Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wiedeń Tel , Fax Numer księgi rejestrowej firm: w Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. KPMG Austria GmbH 1 Raiffeisen Bank International AG przejął 10 października 2010 obsługę małych i średnich przedsiębiorstw łącznie z funkcją banku depozytariusza od Raiffeisen Zentralbank Österreich AG w drodze sukcesji uniwersalnej. 3

4 Szczególne uwagi co do przebiegu roku obrachunkowego Zmiana banku depozytariusza: do dn : Raiffeisen Zentralbank Österreich AG Nota prawna Opublikowany prospekt (wyłączając fundusze specjalne) w aktualnej wersji wraz ze wszelkimi zmianami, które wprowadzono od chwili pierwszej publikacji, jest dostępny na stronie Wszystkie dane i informacje zostały zestawione i sprawdzone z największą starannością. Nie ponosi się odpowiedzialności ani nie gwarantuje aktualnego stanu, poprawności i kompletności udostępnianych informacji. Wykorzystano wiarygodne źródła. Zastosowane oprogramowanie dokonuje obliczeń z dokładnością do więcej niż dwóch miejsc po przecinku (w tabelach wykazano tylko dwa miejsca). Przy dalszych obliczeniach na podstawie wykazanych wartości nie są zatem wykluczone nieznaczne odchylenia. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podzielenia całkowitej wartości funduszu inwestycyjnego łącznie z dochodami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Łączną wartość danego funduszu inwestycyjnego oblicza bank depozytariusz na podstawie każdorazowej wartości kursowej znajdujących się w funduszu papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego i praw poboru z doliczeniem wartości należących do funduszu lokat finansowych, kwot pieniężnych, wkładów na rachunkach bankowych, wierzytelności i innych praw, po odliczeniu zobowiązań. Majątek netto jest ustalany zgodnie z następującymi zasadami: a) Wartość składników majątku, które są przedmiotem notowań na giełdzie lub handlu na innym rynku regulowanym, jest zasadniczo ustalana na podstawie ostatniego dostępnego kursu. b) W przypadku składników majątku, które nie są przedmiotem notowań lub handlu na giełdzie bądź na innym rynku regulowanym, a także w przypadku składników majątku, które są przedmiotem notowań i handlu na giełdzie lub innym rynku regulowanym, a których kurs w niewystarczającym stopniu odzwierciedla rzeczywistą wartość rynkową, wykorzystuje się kursy pochodzące z wiarygodnych źródeł informacji lub, alternatywnie, ceny rynkowe porównywalnych papierów wartościowych oraz inne powszechnie uznane metody wyceny. 4

5 Szanowni posiadacze jednostek uczestnictwa! Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie z działalności funduszu za rok obrachunkowy od 1 lutego 2010 do 31 stycznia 2011 r. Szczegółowe dane o funduszu w EUR Majątek funduszu ,30 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (A) 110,03 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (A) 113,33 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (T) 139,96 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (T) 144,16 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (V) 149,68 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (V) 154, ,54 109,62 112,91 143,09 147,38 154,28 158, Wypłata na jednostkę uczestnictwa (A) 3,75 Wypłacenie na jednostkę uczestnictwa (T) 1,18 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa (T) 4,55 Ponownie zainwestowano na każdą jednostkę uczestnictwa (V) 6, ,57 1,16 8,94 10,86 Realizacją wypłat zajmują się nieodpłatnie jednostki wypłacające funduszu. Wypłacenia dokonują banki depozytariusze. Jednostki uczestnictwa będące w obiegu Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień Sprzedaże Umorzenia Jednostki uczestnictwa będące w obiegu Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień A ,523 T ,269 V , , , , , , , , , , ,488 5

6 Szczegółowe informacje o funduszu z ostatnich 5 lat obrachunkowych w EUR Obliczanie rozwoju wartości odbywa się przy założeniu pełnej reinwestycji wypłaconych kwot według wyceny na dzień wypłaty bądź wypłacenia. Zgodnie z postanowieniami Ustawy o nadzorze nad rynkiem papierów wartościowych (Wertpapieraufsichtsgesetz) z roku 2007 zabronione jest podawanie rozwoju wartości w ciągu roku. Dziękujemy za wyrozumiałość. Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty Majątek funduszu łącznie , , , , ,54 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 108,03 105,04 96,31 110,03 109,62 Wypłata Zmiana wartości w % 3,70 0,28 3,90 0,67 4,35-4,73 3,75 19,56 3,57 3,07 Jednostki uczestnictwa przy aprecjacji kapitału Majątek funduszu łącznie , , , , ,54 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 125,62 125,40 118,36 139,96 143,09 Kwota wykorzystana do aprecjacji kapitału Wypłacenie zgodnie z 13 wers 3 InvFG Zmiana wartości w % 0,54 1,06 0,28 0,55 1,14 0,67 0,53 1,32-4,73 4,55 1,18 19,56 8,94 1,16 3,07 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału Majątek funduszu łącznie , , , , ,54 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa 130,53 131,41 125,19 149,68 154,28 Kwota wykorzystana do pełnej aprecjacji kapitału Zmiana wartości w % 1,66 0,28 1,77 0,67 1,97-4,73 6,13 19,56 10,86 3,07 Przyrost wartości (performance) został obliczony przez Raiffeisen KAG metodą OeKB w oparciu o dane banku depozytariusza (przy odroczeniu wypłaty ceny zwrotu stosownie do niezbędnych indykatywnych wartości). Przy obliczaniu rozwoju wartości nie uwzględniono indywidualnych kosztów, takich jak wysokość narzutu emisyjnego, opłata za umorzenie, inne opłaty, prowizje i inne należności. Gdyby zostały one uwzględnione w obliczeniu, obniżyłyby wartość jednostek uczestnictwa. Wyniki inwestycyjne osiągnięte w przeszłości nie mogą stanowić podstawy do wnioskowania o rozwoju wartości funduszu inwestycyjnego w przyszłości. Wskazówka dla inwestorów z kraju o walucie innej niż waluta funduszu: Zwracamy uwagę, że zyski mogą wzrastać lub maleć wskutek wahań kursów walut. 6

7 Zmiany w majątku funduszu oraz rachunek wyników w EUR Zmiana wartości w roku obrachunkowym (wyniki funduszu) Jednostki uczestnictwa uprawniające do wypłaty Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego Wypłata w dniu (wartość obliczona: EUR 108,39) w wys. 3,75 EUR, co odpowiada 0,0346 jednostki uczestnictwa Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego Łączna wartość wraz z jednostkami nabytymi w drodze wypłaty (1,0346 x 109,62) Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 110,03 109,62 113,41 3,38 Jednostki uczestnictwa przy aprecjacji kapitału Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego Wypłacenie w dniu (wartość obliczona: EUR 141,46) w wys. 1,18 EUR, co odpowiada 0,0083 jednostki uczestnictwa Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego Łączna wartość wraz z jednostkami nabytymi na drodze wypłacenia (1,0083 x 143,09) Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 139,96 143,09 144,28 4,32 Jednostki uczestnictwa przy pełnej aprecjacji kapitału Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na początku roku obrachunkowego Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa na koniec roku obrachunkowego Łączny dochód/strata netto na jednostkę uczestnictwa 149,68 154,28 4,60 Zmiana wartości jednostki uczestnictwa w ciągu roku obrachunkowego w % 3,07 Zmiany wartości majątku funduszu Majątek funduszu na dzień ( ,350 jednostek uczestnictwa) Wypłata w dniu (3,75 EUR x ,573 jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty) Wypłacenie w dniu (1,18 EUR x ,684 jednostek uczestnictwa przy aprecjacji kapitału) Emisja jednostek uczestnictwa Umorzenie jednostek uczestnictwa Proporcjonalne wyrównanie dochodu Wynik funduszu łącznie Majątek funduszu na dzień ( ,488 jednostek uczestnictwa) , , , , , , , , ,54 7

8 Wynik finansowy funduszu w EUR A. Zrealizowany wynik funduszu Wynik z podstawowej działalności funduszu Przychody (bez wyniku kursowego) Przychody z odsetek ,34 Koszty odsetkowe ,87 Przychody z subfunduszy (łącznie z rzeczywiście dokonywanymi wypłatami) ,68 Pozostałe przychody (w tym zwrot podatku) , ,30 Koszty Opłaty administracyjne Opłaty na rzecz banku depozytariusza Koszty pracy biegłych rewidentów Koszty doradztwa podatkowego Opłata depozytowa Opłaty związane ze swapami Pozostałe opłaty Wynik z podstawowej działalności funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) , , , , , , , , ,51 Zrealizowany wynik kursowy Zrealizowane zyski z papierów wartościowych Zrealizowane zyski z instrumentów pochodnych Zrealizowane straty z papierów wartościowych Zrealizowane straty z instrumentów pochodnych Zrealizowany wynik kursowy (z wyłączeniem wyrównania dochodu) Zrealizowany wynik funduszu (z wyłączeniem wyrównania dochodu) , , , , , ,11 B. Niezrealizowany wynik kursowy Zmiana niezrealizowanego wyniku kursowego ,77 C. Wyrównanie wysokości dochodów Wyrównanie wysokości dochodów z danego roku obrachunkowego ,87 Wyrównanie wysokości dochodów w roku obrachunkowym za zyski przeniesione , ,71 Wynik funduszu łącznie ,63 8

9 Przeznaczenie wyniku finansowego funduszu w EUR Wypłata (3,57 EUR x ,710 jednostek uczestnictwa uprawniających do wypłaty) Wypłacenie na podstawie 13 wers 3 InvFG (1,16 EUR x ,494 jednostek uczestnictwa przy aprecjacji kapitału) Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (aprecjacja kapitału) Ponowne zainwestowanie dołączonej kwoty (pełna aprecjacja kapitału) Suma , , , , ,26 Zrealizowany wynik funduszu (łącznie z wyrównaniem dochodu) Przeniesienie zysków z poprzedniego roku obrachunkowego ,61 Przeniesienie zysków na kolejny okres ,75 Suma , , ,26 9

10 Raport z rynków kapitałowych Rok 2011 rozpoczął się podobnie, jak zakończył się rok Jedynie odwieczny temat Kryzys zadłużenia w strefie euro zszedł przynajmniej jeśli chodzi o rynki kapitałowe nieco na dalszy plan. W rezultacie rentowność reprezentatywnych obligacji skarbowych znów nieco wzrosła. Akcje kontynuowały w tej sytuacji tendencję wzrostową. Po tym jak jeszcze w październiku i listopadzie 2010 sytuację na rynku dominowały obawy o wypłacalność Irlandii i, co za tym idzie, także Portugalii i Hiszpanii, Europejskiemu Bankowi Centralnemu (EBC) udało się w końcu uspokoić sytuację poprzez wzmożony zakup obligacji tych państw na rynku wtórnym. Do dnia dzisiejszego marże za ryzyko Portugalii i Hiszpanii znacznie spadły. Podobnie od grudnia reprezentatywne obligacje skarbowe znalazły się pod presją sprzedaży. Z jednej strony uważano je wcześniej za bezpieczną przystań w sytuacji kryzysu zadłużenia, a z drugiej strony ich kursy ucierpiały na znacznie lepszych perspektywach koniunktury, szczególnie dla USA. Te z kolei mają swoje źródło w porozumieniu pomiędzy prezydentem Obamą a republikanami w sprawie wydłużenia okresu obowiązywania ulg podatkowych, uchwalonych jeszcze za czasów Busha, do 2012 roku. Poza tym przedłużono okres udzielania wsparcia bezrobotnym w szerszym zakresie i uchwalono dodatkowe działania mające na celu wspieranie koniunktury, takie jak obniżka składek na ubezpieczenie społeczne i zachęcanie do inwestycji. Tym samym obawy o ponowne wejście USA w recesję ostatecznie stały się przeszłością. Jednocześnie z Europy, a szczególnie z Niemiec, napływały coraz to nowsze radosne wieści. Indeks IFO, jeden z najważniejszych wskaźników wyprzedzających koniunktury dla gospodarki niemieckiej, osiągnął bowiem w styczniu poziom 110,3 punkta, jak dotąd najwyższy w swojej historii. Chociaż perspektywy dla koniunktury krajów peryferyjnych strefy euro nadal są nieciekawe, należy spodziewać się lepszej koniunktury w samej strefie euro. Obligacje korporacyjne odnotowały co prawda wzrost rentowności, jednak spready rentowności w stosunku do obligacji skarbowych niewiele się zmieniły, a nawet uległy lekkiemu zawężeniu. Na tle w dalszym ciągu wysokiej płynności, względnie mocnych rynków akcji i wzrostu gotowości do podjęcia ryzyka obligacje korporacyjne nadal cieszyły się dużą popularnością. Fundamentalne uzasadnienie tego stanu rzeczy stanowią spadające nadal stopy niewypłacalności, które w perspektywie globalnej wynoszą ok. 2,8 % i powinny spadać w kierunku 1,5%. Najważniejsze globalne rynki akcji na początku roku odnotowały dalszy silny wzrost. Większość z nich znajduje się na najwyższym poziomie od wczesnego lata 2008 roku. Lepsze perspektywy koniunktury w połączeniu z nadal wysoką płynnością i niezmiennie dobrymi wynikami przedsiębiorstw przekonały inwestorów. Także parametry wyceny wydają się nie być przesadnie wysokie. Rynki akcji krajów szybko rozwijających się pozostały ostatnio natomiast w tyle za rynkami akcji krajów rozwiniętych. Pierwsze podwyżki stóp procentowych w Chinach oraz inne działania w celu uspokojenia sytuacji na rynku nieruchomości zaniepokoiły inwestorów. Indeksy akcji w Indiach i Brazylii odnotowały nawet bardzo silne spadki w styczniu. Jeśli chodzi o waluty, euro nadrobił nieco straty w stosunku do dolara amerykańskiego na początku roku. Nie tylko rozmawia się teraz nieco mniej o kryzysie zadłużenia w strefie euro, ale też uczestnicy rynku (i agencje ratingowe) pamiętają o fakcie, że Stany Zjednoczonee są bardzo zadłużone. Od początku roku euro nieco wzmocniło się także w stosunku do jena japońskiego i franka szwajcarskiego. 10

11 Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu Po kryzysie finansowym w roku 2008 i kryzysie gospodarczym w roku 2009, rok 2010 naznaczony był problematyką zadłużenia poszczególnych państw. Zmienność na rynkach obligacji skarbowych, a także na rynkach kredytowych, była nadal dość wysoka, jednak w ciągu roku sytuacja na rynkach obligacji korporacyjnych uległa lekkiej poprawie. Marże za ryzyko w przypadku niemieckich obligacji skarbowych wzrosły w okresie sprawozdawczym z prawie 115 do 130 punktów bazowych, co w obliczu turbulencji na rynkach obligacji skarbowych było dość umiarkowaną zmianą. Walory niefinansowe z krajów rdzennych strefy euro cieszyły się ogólnie dużym zainteresowaniem, szczególnie w obliczu dobrych wyników przedsiębiorstw oraz danych koniunkturalnych. Emitenci z peryferiów nadal uzyskiwali duży narzut, nawet gdy udało im się odrobić straty z czerwca. Walory z sektora finansowego wykazywały znaczną zmienność: w III kwartale skorzystały one na pozytywnym wyniku stress testu banków i zmianach Bazylea III korzystnych dla trzeciorzędnego kapitału krótkoterminowego. W IV kwartale walory finansowe znalazły się pod presją w wyniku rozgorzałego na nowo kryzysu zadłużenia państw. Uczestników rynku zaniepokoił przede wszystkim proponowany przez stronę niemiecką udział obligatariuszy w stratach banków. Wolumen nowych emisji znacznie spadł w 2010 roku w porównaniu z rokiem ubiegłym. Wzrost apetytu na ryzyko umożliwił jednak atrakcyjne refinansowanie przedsiębiorstw o niższym bądź bez ratingu. Wyniki funduszu Raiffeisen-Euro-Spółki fun ndusz zagraniczny w okresie sprawozdawczym były pomyślne. Oprócz pozytywnych absolutnych wyników bardzo dobrych wyników z pierwszego półrocza nie udało się w całości utrzymać osiągnięto wyniki znacznie powyżej benchmarku. Zadziałał tu pozytywny dobór poszczególnych walorów, przede wszystkim także poprzez nowe emisje. Jeśli chodzi o durację, nie było większych odchyleń od benchmarku. W większości wypadków inwestycje były nieco bardziej defensywne niż przewiduje to indeks porównawczy, co miało pozytywny wpływ na sytuację w drugim półroczu W celu wypracowania dodatkowych zysków uruchomiono transakcje pożyczkowe pod zastaw papierów wartościowych. 11

12 Struktura majątku funduszu w EUR Papiery wartościowe Wartość kursowa % Produkty strukturyzowane Asset-Backed Securities: EUR Produkty strukturyzowane: EUR Produkty strukturyzowane łącznie , , ,13 0,21 0,31 0,52 Certyfikaty inwestycyjne: EUR ,00 2,35 Obligacje: EUR Papiery wartościowe łącznie , ,77 90,74 93,61 Produkty pochodne Wycena finansowych kontraktów terminowych Wycena Credit Default Swaps (Protection Buyer) Wycena Credit Default Swaps (Protection Seller) Produkty pochodne łącznie , , , ,38 0,08 0,02 0,00 0,10 Wkłady na rachunku bankowym Wkłady w walucie funduszu Zobowiązania bankowe w walutach obcych Wkłady na rachunku bankowym łącznie ,20-0, ,04 4,28 0,00 4,28 Rozliczenia międzyokresowe Przypadające odsetki (z papierów wartościowych i wkładów bankowych) ,35 2,01 Majątek funduszu ,54 100,00 12

13 Zestawienie majątku w EUR Roczne dane podane przy poszczególnych papierach wartościowych dotyczą momentu emisji bądź umorzenia, przy czym każdorazowe prawo emitenta do wcześniejszego umorzenia nie zostaje wykazane. Papiery wartościowe oznaczone literą Y posiadają dowolny okres zapadalności. Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGOO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS PRZYCHODY ROZCHODY SZT./NOM. W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM SZT./NOM. WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W W EUR MAJĄTKU FUNDUSZU PRODUKTY STRUKTURYZOWANE: ASSET-BACKED SECURITIES W EURO XS ,1250 BAA FUNDING 10/18 MTN , ,13 0,21 PRODUKTY STRUKTURYZOWANE W EURO AT000B ,2940 RZB FRN 06-16/PP/ , ,00 0,31 CERTYFIKATY INWESTYCYJNE W EURO UWZGLĘDNIONE NA INNYCH RYNKACH ZORGANIZOWANYCH AT0000A0BAN1 RAIFFEISEN 311 (A) , ,00 2,35 OBLIGACJE W EURO XS ,1250 MERCK FIN.SERV. MTN 10/ / , XS ,2500 SAP AG MTN 10/ , XS ,2500 SARA LEE/DE ANT. 10/ , XS ,3750 VOLKSWAGEN BK. MTN 10 XS ,5000 SAP AG IS.10/14 XS ,7500 THALES S.A. 10/16 MTN FR ,7500 GDF SUEZ S.A. 10/17 MTN XS ,7500 RCI BANQUE 10/12 MTN XS ,7500 SCHLUMB. FIN. 10/15 MTN XS ,3750 CARLSBERG BREW. 10/17 XS ,3750 PROCTER GAMBLE 05/12 FR ,3750 SFR 05/12 XS ,3750 GAS NATURAL CM 10/15 MTN , XS ,3750 BG ENERGY CAP.09/13 MTN , XS ,3750 VOLKSW.FIN.SERV.MTN.10/ , XS ,3750 FRANCE TELEC. 10/22 MTN , XS ,3750 RCI BANQUE 10/13 MTN , XS ,3750 ATLANTIA 10/17 MTN , XS ,3750 MERCK FIN.SERV. MTN 10/ / , XS ,4060 TELEFONICA EM. 10/15 MTN , XS ,5000 DONG ENERGY 05/ , XS ,5000 IBERDROLA FIN. 10/16 MTN , XS ,5000 ENI S.P.A. 10/18 MTN XS ,5000 SANTANDER INTL. 10/14 XS ,5000 SANOFI-AVENT.09/13 MTN XS ,5000 TOTAL CAPITAL 09/14 MTN FR ,5000 AREVA MTN FR ,5000 GDF SUEZ S.A. 10/22 MTN 0/ , , , , , , XS ,7500 NORDEA BK 10/15 MTN , XS ,7500 VOLKSWAGEN LEASING 11/ , XS ,8750 VOLKSW.FIN.SERV 09/11 MTN , XS ,8750 BMW FIN. NV 10/13 MTN , XS ,8750 GE CAP.EUROP. 10/14 MTN , FR ,8750 GROUPE AUCHAN 10/17 MTN , FR ,8750 SCHNEIDER ELECTRIC 10/ / , FR ,8750 BPCE S.A. 10/15 MTN , XS ,0000 SHELL INTL FIN. 09/13 MTN , XS ,1000 BP CAPITAL MKTS 10/14 MTN , XS ,1250 SANOFI-AVENT.09/14 MTN , XS ,1250 TOTAL CAPITAL 10/22 MTN , XS ,2500 EDP FIN. 10/15 MTN , XS ,2500 EDISON 10/15 MTN , XS ,2500 TENNET HOLDING 10/ , XS ,2500 THAMES WATER KY FI. 10/ / , XS ,2500 INVESTOR 10/18 MTN , XS ,2500 BMW FIN. NV 11/16 MTN , XS ,3750 LLOYDS TSB BK 10/15 MTN , MTN , , , , , , N , , , ,10 0, ,00 0, ,00 0, ,76 0, ,00 0, ,29 0, ,00 0, ,72 0, ,12 0, ,61 0, ,00 1, ,00 0, ,82 0, ,60 0, ,56 0, ,44 0, ,10 0, ,62 0, ,00 0, ,00 0, ,52 0, ,04 0, ,28 0, ,51 0, ,64 0, ,00 0, ,50 0, ,68 0, ,20 0, ,63 0, ,31 0, ,16 0, ,40 0, ,87 0, ,14 0, ,16 0, ,23 0, ,66 0, ,69 0, ,80 0, ,44 0, ,80 0, ,42 0, ,88 0, ,27 0, ,84 0, ,80 0,44 13

14 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS PRZYCHODY ROZCHODY W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W W EUR MAJĄTKU FUNDUSZU OBLIGACJE W EURO XS ,5000 BANQUE PSA FIN. 10/14 MTN XS ,5000 SAP AG IS.10/17 XS ,5000 NYKREDIT BK 10/15 MTN XS ,5000 OPTUS FINANCE 10/20 MTN FR ,6000 DANONE S.A. 10/20 MTN XS ,6250 TELSTRA CORP. 10/21 MTN XS ,6250 SCANIA CV 06/11 MTN XS ,6250 VODAFONE GRP 05/12 MTN XS ,6250 TELIASONERA AB 05/12 MTN , XS ,6250 BERTELSMANN ANL.05/ , XS ,6250 CITIGROUP INC. 05/17 MTN , XS ,6250 PFIZER INC. 09/ , XS ,6250 ABN AMRO BANK 10/17 MTN , FR ,6250 ALSTOM S.A. 10/ , FR ,6250 SCHNEIDER ELECTRIC 10/ , FR ,6410 BOUYGUES 10/ , XS ,6610 TELEFONICA EM. 10/17 MTN , DE000A0XFK16 3,7500 BASF MTN 09/ , XS ,7500 ROBERT BOSCH MTN.09/ , XS ,7500 PORT.TEL.INTL 05/12 MTN , XS ,7500 OTE PLC 05/11 MTN , FR ,7500 PPR 10/15 MTN , XS ,7500 AMERICA MOVIL 10/ , XS ,7500 KON. KPN 10/20 MTN , XS ,8750 TELSTRA CORP. 05/15 MTN , FR ,8750 VIVENDI S.A , XS ,8750 SCA FINANS 06/11 MTN , XS ,8750 BMW FIN. NV 10/17 MTN , XS ,8750 AMER.HONDA F. 09/14 MTN , FR ,8750 AREVA S.A MTN , XS ,8750 GLAXOSM.CAP. MTN 09/ , XS ,8750 TELIASONERA AB 10/25 MTN , XS ,8750 FRANCE TELECOM 10/20 MTN , XS ,8750 JPMORGAN CHASE 10/20 MTN , XS ,8750 BANQUE PSA FIN. 11/15 MTN , XS ,8750 JPMORGAN CHASE 06/18 MT XS ,9000 CREDIT AGRI. 10/21 MTN XS ,0000 DT.TELEK.INTL F.05/15 MTN XS ,0000 ALLIANDER FIN. 09/12 XS ,0000 SYNGENTA FINANCE 09/14 XS ,0000 CARREFOUR 10/20 MTN XS ,0000 RHEINMETALL AG ANL.10/17 XS ,0000 COMP.DE ST.-GOBAIN 10/18 FR ,0000 VIVENDI S.A. 10/17 XS ,0000 DONG ENERGY 09/16 MTN BE ,0000 AB INBEV 10/18 MTN XS ,0000 ENI S.P.A. 10/20 MTN XS ,0000 BRIT.AMER.TOBAC.10/20MTN FR ,0000 EL. FRANCE MTN XS ,1250 NATIONAL GRID 06/13 MTN XS ,1250 CEZ AS 06/13 XS ,1250 SIEMENS FINANC. 09/13 MTN , XS ,1250 ENBW INTL FIN. 09/15 MTN , XS ,1250 E.ON INTL FIN. 09/13 MTN , XS ,1250 GAS NATURAL CM 10/18 MTN , XS ,1250 IBERDROLA FIN. 10/20 MTN , FR ,1250 AUTOROUTES SUD FR. 10/ , DE000A1C9VQ4 4,1250 DAIMLER AG.MTN 10/ , FR ,2470 VEOLIA ENVIRONN.10/21 MT XS ,2500 ANGLO AM. CAP. 09/13 XS ,2500 PHILIP MORRIS INTL 09/12 XS ,2500 NOVARTIS FIN. 09/16 MTN XS ,2500 VATTENFALL 09/14 MTN XS ,2500 DT.TELEK.INTL F.10/22 MTN DE000A1C92S3 4,2500 METRO MTN 10/17 FR ,2500 GECINA MTN N , , , , , , , , TN , , , , , , , , , , , , N , , , , TN , , , , , , , , XS ,3750 A.P.MOELLER-MAERSK 10/ , XS ,3750 WPP PLC 06/ , XS ,3750 AT + T INC , XS ,3750 DAIMLER FIN.N.A. 06/13MTN , XS ,3750 CARGILL 06/13 MTN , ,78 0, ,00 0, ,46 0, ,70 0, ,79 0, ,09 0, ,00 0, ,86 0, ,52 0, ,80 0, ,50 0, ,20 0, ,74 0, ,00 0, ,25 0, ,28 0, ,40 0, ,02 0, ,64 0, ,19 0, ,00 0, ,59 0, ,35 0, ,53 0, ,40 0, ,73 0, ,00 0, ,49 0, ,00 0, ,91 0, ,62 0, ,13 0, ,82 0, ,32 0, ,00 0, ,60 0, ,90 0, ,54 0, ,95 0, ,26 0, ,28 0, ,14 0, ,65 0, ,71 0, ,68 0, ,56 0, ,19 0, ,37 0, ,97 0, ,30 0, ,41 0, ,62 0, ,78 0, ,36 0, ,40 0, ,09 0, ,77 0, ,80 0, ,13 0, ,01 0, ,68 0, ,77 0, ,43 0, ,40 1, ,08 0, ,00 0, ,00 0, ,62 0, ,48 0, ,08 0, ,08 0,59 14

15 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO TAK (Y) STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS OBLIGACJE PRZYCHODY ROZCHODY WIECZYSTE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM WARTOŚĆ UDZIAŁ % KURSOWA W W EUR MAJĄTKU FUNDUSZU OBLIGACJE W EURO XS ,3750 IMP.TOBACCO FIN. 06/13MTN XS ,3750 BRISTOL-MYERS 06/16 XS ,3750 NATIONAL GRID 05/20 MTN FR ,3750 LVMH 09/14 MTN XS ,3750 SHELL INTL FIN. 09/18 MTN XS ,3750 STATOIL ASA 09/15 MTN XS ,3750 ANGLO AM. CAP. 09/16 XS ,3750 OMV AG 10/20 MTN XS ,3750 ATLANTIA 10/25 MTN XS ,3750 BHP BILLITON FIN.07/14MTN FR ,3790 CASINO 10/17 XS ,5000 SOC.IN.AUTO.SIAS10/20 MTN XS ,5000 KON. KPN 06/13 MTN XS ,5000 A2A S.P.A. 09/16 AT0000A0DJE7 4,5000 KELAG FR ,5000 VIVENDI S.A XS ,5000 SABMILLER 09/15 MTN BE ,5000 ELIA SYSTEM OP AT0000A0G3Z9 4,5000 NOVOMATIC 10/15 S.1 XS ,5000 MERCK FIN.SERV. MTN 10/20 XS ,5000 ACEA S.P.A. 10/20 XS ,6250 ANGLIAN W.S.F. 03/13 MTN XS ,6250 STATKRAFT 07/17 MTN FR ,6250 TECHNIP 04/11 XS ,6250 JTI (UK) 04/11 MTN XS ,6250 OTE PLC 06/16 MTN XS ,6250 ROCHE HLDGS 09/13 MTN XS ,6250 SES S.A. 10/20 MTN DE000A1A55G9 4,6250 DAIMLER AG.MTN 09/14 XS ,6250 FORTUM OYJ 09/14 MTN ES ,6250 ABERTIS INFRA XS ,6250 EADS FINANCE 09/16 MTN XS ,6250 RWE AG NRA 10/UNBEFR. XS ,6250 ARCELORMITTAL 10/17 MTN FR ,6250 EL. FRANCE 2030 MTN XS ,6500 VODAFONE GRP 10/22 MTN FR ,7300 BNP PARIBAS 06/UND. FR ,7500 GROUPE AUCHAN 09/15 MTN XS ,7500 COMP.DE ST.-GOBAIN 07/17 XS ,7500 KON. KPN 07/14 MTN XS ,7500 REPSOL INTL F. 07/17 MTN XS ,7500 LINDE FIN. 07/17 MTN XS ,7500 BHP BILLITON FIN.09/12MTN XS ,7500 VERBUND-INT.FIN. 09/19MTN XS ,7500 VERBUND-INT.FIN. 09/15MTN XS ,7500 EXPERIAN FIN. 10/20 MTN XS ,7500 PFIZER INC. 09/16 XS ,7500 HUTCHISON WH. 09/16 XS ,7500 AMERICA MOVIL 10/22 AT0000A0MS58 4,7500 VOESTALPINE ANL FR ,8200 SUEZ ENVIRON. 10-UND. FLR FR ,8750 CASINO 07/14 MTN XS ,8750 ENBW INTL FIN. 04/25 MTN XS ,8750 HIT FINANCE 06/21 FR ,8750 RTE EDF TRANSP MTN XS ,8750 E.ON INTL FIN. 09/14 MTN XS ,8750 WAL-MART STRS 09/29 XS ,8750 ROYAL BK SCOTLD 10/17 MTN FR ,8750 PERNOD-RICARD 10/16 XS ,8750 ALLIANDER 10/UND.FLR XS ,8750 CEZ AS 10/25 MTN XS ,8750 CIBA SP.CH.FIN.LUX. 03/18 XS ,0000 BAYER AG 2005/2105 XS ,0000 ATLANTIA S.P.A. 04/14 MTN XS ,0000 VOLVO TREAS. 07/17 MTN XS ,0000 ERICSSON TEL. 09/13 MTN FR ,0000 SFR 09/14 XS ,0000 FRANCE TELECOM 09/14 MTN XS ,0000 ENEL FIN.INTL 09/22 MTN XS ,0000 PORT.TEL.INTL 09/19 MTN FR ,0000 SOC.AUTOR..PAR.-RHIN11/17 XS ,1250 WOLTERS KLUWER 03/ , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , Y , , , , Y , , , , , , , , , , , , , , Y , , , , , , , , , Y , , , , , , , , , , , , , ,88 0, ,45 0, ,28 0, ,68 0, ,28 0, ,08 0, ,45 0, ,25 0, ,20 0, ,32 0, ,96 0, ,45 0, ,49 0, ,64 0, ,00 0, ,28 0, ,11 0, ,03 0, ,00 0, ,05 0, ,00 0, ,35 0, ,32 0, ,00 0, ,00 0, ,42 0, ,00 0, ,74 0, ,81 0, ,96 0, ,61 0, ,73 0, ,41 0, ,83 0, ,61 0, ,41 0, ,29 0, ,07 0, ,48 0, ,42 0, ,98 0, ,32 0, ,20 0, ,74 0, ,68 0, ,72 0, ,60 0, ,88 0, ,00 0, ,00 0, ,60 0, ,63 0, ,69 0, ,66 0, ,90 0, ,37 1, ,73 0, ,20 0, ,02 0, ,73 0, ,08 0, ,50 0, ,40 0, ,36 0, ,12 0, ,28 0, ,00 0, ,04 0, ,70 0, ,49 0, ,00 0, ,66 0,22 15

16 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO TAK (Y) STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ % OBLIGACJE PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W WIECZYSTE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR MAJĄTKU FUNDUSZU OBLIGACJE W EURO XS ,1250 BASF FIN.EUROPE 09/15 MTN , ,45 0,39 XS ,1250 TESCO PLC 07/47 MTN , ,80 0,47 FR ,1250 VEOLIA ENVIRONN.07/22 MTN , ,08 0,20 XS ,1250 SIEMENS FINANC. 09/17 MTN , ,91 0,15 XS ,1250 EL. FRANCE 09/15 MTN , ,62 0,31 XS ,1250 TELEMAR NORTE LESTE 10/ , ,71 0,60 XS ,1250 TELECOM ITALIA 11/16 MTN , ,00 0,19 XS ,1360 GAZ CAPITAL 06/17 MTN , ,50 0,53 XS ,2500 TELECOM ITALIA 05/55 MTN , ,52 0,28 XS ,2500 VATTENFALL 05/UND.FLR Y , ,04 0,19 XS ,2500 TOYOTA MOTOR CRED09/12MTN , ,00 0,49 XS ,2500 SIEMENS FINANC. 06/66 FLR , ,75 0,46 XS ,2500 BRIT. TELECOM. 07/14 MTN , ,32 0,20 DE000A0Z2A12 5,2500 EWE ANL.09/ , ,50 0,25 XS ,2500 FRAPORT AG 09/ , ,00 0,49 XS ,2500 FINMECCANICA FIN.09/22MTN , ,42 0,44 FR ,2500 VEOLIA ENVIRONN.09/14 MTN , ,45 0,36 XS ,2500 GLENCORE FIN. 10/17 MTN , ,24 0,38 XS ,2500 TELECOM ITALIA 10/22 MTN , ,70 0,45 XS ,2500 AXA S.A. 10/40 FLR MTN , ,86 0,31 XS ,2500 VOTORANTIM CIM. 10/17REGS , ,50 0,10 XS ,2500 XSTRATA FINANCE 07/17 MTN , ,95 0,15 XS ,2500 KONINKLIJKE DSM 07/17 MTN , ,15 0,13 XS ,3640 GAZ CAPITAL 07/14 MTN , ,00 0,35 XS ,3750 INTERN. ENDESA 03/13 MTN , ,42 0,10 XS ,3750 LAFARGE 10/18 MTN , ,04 0,65 XS ,3750 LOTTOMATICA 10/ , ,73 0,53 NL ,3750 TNT N.V. 07/ , ,88 0,12 XS ,3750 HENKEL FLR 2005/ , ,75 0,34 XS ,3750 MERCK + CO. 07/ , ,45 0,23 XS ,3750 MAN SE.MTN 09/ , ,80 0,38 XS ,5000 PEMEX PR.FD.05/25MTN REGS , ,50 0,16 XS ,5000 NOKIA CORP. 09/14 MTN , ,62 0,36 XS ,5000 PET. MEX. 09/17 MTN , ,00 0,15 XS ,6250 ENEL S.P.A. 07/27 MTN , ,81 0,14 XS ,6250 TESCO PLC 08/12 MTN , ,34 0,33 XS ,6250 KON. KPN 09/24 MTN , ,23 0,15 XS ,7500 RWE AG MTN 03/ , ,62 0,36 XS ,7500 KRAFT FOODS 08/ , ,85 0,54 XS ,7500 E.ON INTL FIN. 08/20 MTN , ,25 0,13 XS ,7500 PFIZER INC. 09/ , ,16 0,43 XS ,7500 HANNOVER FIN. 10/40 FLR , ,00 0,09 XS ,7670 MUENCH.RUECK 07/UNBEFR. Y , ,28 0,27 XS ,8750 PHILIP MORRIS INTL 08/ , ,64 0,21 XS ,8750 ENI S.P.A. 08/14 MTN , ,08 0,21 XS ,8750 HANIEL+CIE 10/17 MTN , ,00 0,25 XS ,8750 MOL NYRT. 10/ , ,00 0,27 XS ,8750 EDP FIN. 11/16 MTN , ,00 0,19 AT0000A0F9G7 6,0000 PORR ANL , ,00 0,07 XS ,1250 SCOTT.+SOUTH.EN. 08/ , ,30 0,23 XS ,1250 BRIT. TELECOM. 09/14 MTN , ,95 0,26 XS ,2500 OMV ANLEIHE , ,01 0,16 XS ,2500 VATTENFALL AB 09/21 MTN , ,61 0,17 XS ,3750 TELEK.FINANZM.ANL.09/ , ,80 0,94 XS ,5000 ROCHE HLDGS 09/21 MTN , ,50 0,51 XS ,5000 LLOYDS TSB BK 10/20 MTN , ,76 0,18 XS ,2500 AKZO 09/ , ,50 0,27 XS ,3750 CRH FINANCE 09/14 MTN , ,45 0,26 XS ,5000 DT.TELEK.INTL F.03/33 MTN , ,41 0,18 XS ,6250 VERIZON WIREL. 08/ , ,00 0,42 XS ,7500 DONG ENERGY 2011/3010 FLR , ,00 0,25 DE000A0Z12Y2 8,0000 THYSSENKRUPP MTN 09/ , ,50 0,75 FR ,6250 PPR 09/14 MTN , ,28 0,11 XS ,6250 MICHELIN LUX. 09/14 MTN , ,22 0,08 AT0000A0D5J1 8,7500 VOESTALPINE ANL , ,00 0,34 MAJĄTEK W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH ŁĄCZNIE EUR ,77 93,61 16

17 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ % PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W EUR MAJĄTKU FUNDUSZU FINANSOWE KONTRAKTY TERMINOWE W EURO FGBM BOBL FUTURE PER FGBM BOBL FUTURE PER FGBM BOBL FUTURE PER FGBM BOBL FUTURE PER FGBM BOBL FUTURE PER FGBM BOBL FUTURE PER FGBL BUND FUTURE PER FGBL BUND FUTURE PER FGBL BUND FUTURE PER FGBL BUND FUTURE PER FGBL BUND FUTURE PER FGBL BUND FUTURE PER FGBL BUND FUTURE PER FGBS SCHATZ FUTURE PER FGBS SCHATZ FUTURE PER FGBS SCHATZ FUTURE PER , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0, , ,00 0,00 FINANSOWE KONTRAKTY TERMINOWE ŁĄCZNIE 1 EUR ,00 0,08 CREDIT DEFAULT SWAPS BUY PROTECTION W EURO 4821 CDS_REF / EUR TELEK.FINANZM. MTN , ,88 0, CDS_REF / EUR KON. KPN , ,61-0, CDS_REF / EUR GAS NATURAL CM 10/ , ,62 0,02 CREDIT DEFAULT SWAPS SELL PROTECTION W EURO 4841 CDS_REF / EUR GENL EL. CAP.CORP , ,41 0, CDS_REF / EUR MARKIT ITRX EUROPE 1 808, ,90 0,00 CREDIT DEFAULT SWAPS ŁĄCZNIE EUR ,38 0,02 WKŁADY NA RACHUNKACH BANKOWYCH WKŁADY W EUR ZOBOWIĄZANIA W WALUTACH SPOZA UE USD EUR ,20 EUR -0,16 EUR ,04 4,28 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU ODSETEK EUR ,35 2,01 MAJĄTEK W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH ŁĄCZNIE EUR ,54 100,00 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCĄ DO WYPŁATY WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA PRZY APRECJACJI KAPITAŁU WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU JEDNOSTKI UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCE DO WYPŁATY W OBIEGU JEDNOSTKI UCZESTNICTWA PRZY APRECJACJI KAPITAŁU W OBIEGU JEDNOSTKI UCZESTNICTWA PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU W OBIEGU EUR EUR EUR ILOŚĆ ILOŚĆ ILOŚĆ 109,62 143,09 154, , , ,284 PAPIERY WARTOŚCIOWE ZABLOKOWANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU (TRANSAKCJE ZASTAWU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH): XS ,5000 SAP AG IS.10/14 XS ,1250 TOTAL CAPITAL 10/22 MTN XS ,2500 EDISON 10/15 MTN XS ,5000 BANQUE PSA FIN. 10/14 MTN FR ,6250 ALSTOM S.A. 10/18 FR ,0000 VIVENDI S.A. 10/17 FR ,0000 EL. FRANCE MTN FR ,1250 AUTOROUTES SUD FR. 10/20 XS ,3750 A.P.MOELLER-MAERSK 10/17 FR ,8750 RTE EDF TRANSP MTN XS ,2500 SIEMENS FINANC. 06/66 FLR XS ,2500 FRAPORT AG 09/19 XS ,3640 GAZ CAPITAL 07/14 MTN XS ,7500 RWE AG MTN 03/33 EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR EUR Zyski i straty kursowe na dzień sprawozdania. 17

18 KURSY WALUT SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO NA EUR PO KURSACH WALUT Z : WALUTA DOLAR AMERYKAŃSKI JEDNOSTKA KURS 1 EUR = 1, OBJAŚNIENIA SKRÓTÓW UŻYWANYCH NA GIEŁDZIE: SKRÓT EUREX OZNACZENIE EUROPEAN EXCHANGE ZAKUPY I SPRZEDAŻE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH MAJĄTKU: POCZYNIONE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZANE W ZESTAWIENIU Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGOO KUPNA SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY SZT./NOM. PRODUKTY STRUKTURYZOWANE: ASSET-BACKED SECURITIES W EURO XS ,9750 BAA FUNDING 08/14 FLR A PRODUKTY STRUKTURYZOWANE W EURO XS ,0060 ERSTE SUB.FRN 05/15 S.313 AT ,0420 RZB NR.KB.FL.05-15/S.1 XS ,1790 ANGLO IRISH BK06/16FLRMTN XS ,1870 BARCL. BK 06/16 FLR MTN XS ,1990 ING BK NV 06/16 FLR MTN FR ,1990 NATIXIS S.A. 07/17 FLRMTN XS ,2220 CIBC WORLD MARK.07/17 FLR FR ,2410 CR.MUT.ARKEA 07/17FLRMTN BE ,3000 FORTIS BK FLR MTN XS ,3520 RZB MTN TR.1 XS ,3810 OEVAG SCHV XS ,4000 SANTANDER ISS.06/17FLRMTN XS ,4090 EB FRN 06-17/D.349 XS ,7260 DEPFA BANK 05/15 FLR MTN XS ,8750 WIENERBERGER BONDS 05/12 XS ,1500 INTESA SAN. 10/20 MTN FR ,0000 BPCE 10/UND. FLR CERTYFIKATY INWESTYCYJNE W EURO UWZGLĘDNIONE NA INNYCH RYNKACH ZORGANIZOWANYCH AT RAIFFEISEN EURO MM PLUS (T) AT RAIFFEISEN EURO ENHANCED MM (T) OBLIGACJE W EURO XS ,0160 KOREA DEV.BK 05/10FLR MTN XS ,2790 PIRA.GR. FIN. 06/11 FLR XS ,3770 VODAFONE GRP 07/14FLR MTN FR ,5450 RENAULT 04/11 MTN FLR IT ,0000 B.T.P IT ,0000 B.T.P XS ,5000 RWE FIN. 09/11 MTN XS ,6250 INTESA SAN. 09/12 MTN XS ,8750 GE CAP.EUROP. 10/15 MTN XS ,8750 BNP PARIBAS 10/15 MTN FR ,8750 SCHNEIDER ELECTRIC 10/16 XS ,0000 NORDEA BK 09/12 MTN XS ,0000 SVENSK.HDLSB. 09/12 MTN XS ,0000 CREDIT AGRI.LN 10/15 MTN XS ,0000 TELSTRA CORP. 05/10 MTN XS ,2500 BNP PARIBAS 09/12 MTN ES ,2500 ENAGAS XS ,3750 INTESA SAN. 10/15 MTN XS ,3750 VW CREDIT CA 09/12 MTN XS ,5000 SANTANDER INTL. 10/15 XS ,5000 VOLKSWAGEN INTL 09/15 MTN XS ,5000 RED ELECTR. F. 10/16 MTN XS ,5000 UBS AG LONDON 10/15 MTN XS ,5000 PARKER-HANNIFIN 05/10 XS ,6250 B.A.T. INTL FIN. 05/12MTN XS ,6250 BANQUE PSA FIN. 10/13 MTN