Raiffeisen-Dolar- ObligacjeKrótkoterminowe fundusz zagraniczny. Sprawozdanie półroczne 2010/2011

Transkrypt

1 Raiffeisen-Dolar- ObligacjeKrótkoterminowe fundusz zagraniczny Sprawozdanie półroczne 2010/2011

2 Spis treści Dane ogólne funduszu... 3 Charakterystyka funduszu... 3 Nota prawna... 4 Szczegółowe informacje o funduszu w USD... 5 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu... 5 Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu... 6 Struktura majątku funduszu w USD... 7 Zestawienie majątku funduszu w USD... 8 Sprawozdanie półroczne:

3 Sprawozdanie półroczne od do r. Fundusz inwestuje głównie w obligacje w dolarze (USD, CAD, NZD, AUD) o maksymalnym terminie zapadalności (wykupu) w wys. pięciu lat. Przeciętny termin wykupu portfela funduszu nie może przy tym przekroczyć trzech lat. W ramach tego okresu fundusz jest zarządzany aktywnie. Jako że inwestuje głównie w obligacje, na wartość jednostki uczestnictwa mogą mieć wpływ w szczególności zmiany oprocentowania. W przypadku inwestujących w dolarze amerykańskim nie występuje prawie żadne ryzyko walutowe; w przypadku inwestujących w euro ryzyko walutowe wynika z rozwoju wartości euro/dolar. Fundusz jest odpowiedni w szczególności dla inwestorów, którzy jako alternatywę do bezpośrednich inwestycji w dolarze wolą czerpać korzyści z dywersyfikacji obligacji. Dane ogólne funduszu Transza Data założenia Kod ISIN Kod ISIN przy wypłacie (A) (inwestorzy detaliczni - R) AT Kod ISIN przy aprecjacji kapitału (T) (inwestorzy detaliczni - R) AT Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica) (V) (inwestorzy detaliczni - R) Kod ISIN przy pełnej aprecjacji kapitału (zagranica) (V) (inwestorzy instytucjonalni - I) Kod ISIN plany oszczędnościowe przy wypłacie (A) (inwestorzy detaliczni - R) Kod ISIN plany oszczędnościowe przy aprecjacji kapitału (T) (inwestorzy detaliczni - R) AT AT0000A0LNL AT AT Charakterystyka funduszu Waluta funduszu: USD Rok obrachunkowy: Dzień wypłaty / wypłacenia / ponownej inwestycji: Zgodność z dyrektywami UE: Zgodny z dyrektywami UE (fundusze inwestycyjne otwarte z inwestycjami zgodnie z 20 InvFG) Typ funduszu: Fundusz celowy (do maks. 10% subfunduszy) Grupa docelowa: Fundusze inwestycyjne otwarte Bank depozytariusz: Raiffeisen Bank International AG Towarzystwo funduszy inwestycyjnych: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Schwarzenbergplatz 3, A-1010 Wiedeń Tel , Fax Numer księgi rejestrowej firm: w Zarządzanie funduszem: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. Biegły rewident: KPMG Austria GmbH Sprawozdanie półroczne:

4 Nota prawna Opublikowany prospekt (wyłączając fundusze specjalne) w aktualnej wersji wraz ze wszelkimi zmianami, które wprowadzono od chwili pierwszej publikacji, jest dostępny na stronie Wszystkie dane i informacje zostały zestawione i sprawdzone z największą starannością. Nie ponosi się odpowiedzialności ani nie gwarantuje aktualnego stanu, poprawności i kompletności udostępnianych informacji. Wykorzystano wiarygodne źródła. Zastosowane oprogramowanie dokonuje obliczeń z dokładnością do więcej niż dwóch miejsc po przecinku (w tabelach wykazano tylko dwa miejsca). Przy dalszych obliczeniach na podstawie wykazanych wartości nie są zatem wykluczone nieznaczne odchylenia. Wartość jednostki uczestnictwa wynika z podzielenia całkowitej wartości funduszu inwestycyjnego łącznie z dochodami przez liczbę jednostek uczestnictwa. Łączną wartość danego funduszu inwestycyjnego oblicza bank depozytariusz na podstawie każdorazowej wartości kursowej znajdujących się w funduszu papierów wartościowych, instrumentów rynku pieniężnego i praw poboru z doliczeniem wartości należących do funduszu lokat finansowych, kwot pieniężnych, wkładów na rachunkach bankowych, wierzytelności i innych praw, po odliczeniu zobowiązań. Majątek netto jest ustalany zgodnie z następującymi zasadami: a) Wartość składników majątku, które są przedmiotem notowań na giełdzie lub handlu na innym rynku regulowanym, jest zasadniczo ustalana na podstawie ostatniego dostępnego kursu. b) W przypadku składników majątku, które nie są przedmiotem notowań lub handlu na giełdzie bądź na innym rynku regulowanym, a także w przypadku składników majątku, które są przedmiotem notowań i handlu na giełdzie lub innym rynku regulowanym, a których kurs w niewystarczającym stopniu odzwierciedla rzeczywistą wartość rynkową, wykorzystuje się kursy pochodzące z wiarygodnych źródeł informacji lub, alternatywnie, ceny rynkowe porównywalnych papierów wartościowych oraz inne powszechnie uznane metody wyceny. Sprawozdanie półroczne:

5 Szanowni posiadacze jednostek uczestnictwa! Spółka Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. przedkłada niniejszym sprawozdanie z działalności funduszu od do r. Szczegółowe informacje o funduszu w USD Majątek funduszu , ,37 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (R) (A) 102,02 100,94 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (R) (A) 103,04 101,95 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (R) (T) 139,72 139,37 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (R) (T) 141,12 140,76 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (R) (V) 154,05 154,06 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (R) (V) 155,59 155,60 Wartość obliczona na jednostkę uczestnictwa (I) (V) - 154,16 Cena emisji na jednostkę uczestnictwa (I) (V) - 155,70 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu (R) A (R) T (R) V (I) V Jednostki uczestnictwa będące w obiegu , , ,825 - na dzień Sprzedaże , , ,367 10,000 Umorzenia , , ,973 0,000 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu , , ,219 10,000 Jednostki uczestnictwa będące w obiegu na dzień ,150 Sprawozdanie półroczne:

6 Raport dot. polityki inwestycyjnej funduszu W okresie sprawozdawczym, na który wpłynęła dalsza poprawa koniunktury przy równoczesnym wzroście wskaźników inflacji w USA, ryzyko stóp procentowych funduszu Raiffeisen-Dolar-ObligacjeKrótkoterminowe fundusz zagraniczny utrzymywało się zwykle powyżej poziomu rynkowego, przy czym odchylenie ryzyka zmiany stóp procentowych wynosiło do 0,20 roku. Model ilościowy US-Treasury zakładał przy tym wyższe ryzyko stóp procentowych przez cały okres sprawozdawczy, natomiast fundamentalna strategia jakościowa przewidywała pozycje zarówno o wyższym, jak i o niższym ryzyku zmian stóp procentowych. Fundusz korzystał na w dalszym ciągu ekspansywnej polityce pieniężnej amerykańskiego banku centralnego, który w ciągu okresu sprawozdawczego ponownie dokonał zakupu amerykańskich obligacji skarbowych na sumę ok. 650 miliardów dolarów amerykańskich. Strategia krzywych stóp procentowych zakładała przy tym spłaszczenie krzywej. Udział obligacji korporacyjnych USA wynosił na początku ok. 75 % wolumenu funduszu, jednak w ciągu okresu sprawozdawczego zredukowano go do niecałych 67 % majątku funduszu. W przypadku obligacji skarbowych spoza USA najważniejsze były przy tym produkty o najlepszym ratingu (klasa ratingowa BBB do AAA). Fundusz skorzystał dzięki temu na porównywalnie wyższym oprocentowaniu tych obligacji. Udział obligacji o zmiennym oprocentowaniu związanych z wahaniami indeksu LIBOR wynosił przy tym niecałe 6% majątku funduszu. Ryzyko walutowe dolara amerykańskiego zostało selektywnie zabezpieczone lub w niewielkim stopniu podwyższone w okresie sprawozdawczym. Zadecydowały o tym zarówno kwestie fundamentalne, jak i modele trendów. Amerykańska waluta straciła generalnie na wartości w stosunku do euro w okresie sprawozdawczym, co dla inwestujących w fundusz Raiffeisen-Dolar- ObligacjeKrótkoterminowe fundusz zagraniczny w euro oznaczało straty. Inwestującym w dolarze amerykańskim przyniosło to natomiast niewielki zysk. W celu wypracowania dodatkowych zysków uruchomiono transakcje pożyczkowe pod zastaw papierów wartościowych. Sprawozdanie półroczne:

7 Struktura majątku funduszu w USD Papiery wartościowe Wartość kursowa % Obligacje: USD ,80 101,88 Produkty pochodne Wycena finansowych kontraktów terminowych ,32-0,19 Wycena dewizowych transakcji terminowych ,83-0,17 Produkty pochodne łącznie ,15-0,36 Zobowiązania bankowe Zobowiązania bankowe w walucie funduszu ,47-1,94 Wkłady bankowe w walutach obcych ,37 0,12 Zobowiązania bankowe łącznie ,10-1,82 Rozliczenia międzyokresowe Przypadające odsetki (z papierów wartościowych i wkładów bankowych) ,03 0,33 Pozostałe pozycje rozliczeniowe Opłaty różne ,21-0,03 Majątek funduszu łącznie ,37 100,00 Sprawozdanie półroczne:

8 Zestawienie majątku funduszu w USD Roczne dane podane przy poszczególnych papierach wartościowych dotyczą momentu emisji bądź umorzenia, przy czym każdorazowe prawo emitenta do wcześniejszego umorzenia nie zostaje wykazane. Papiery wartościowe oznaczone literą Y posiadają dowolny okres zapadalności. Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDA ŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ % PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W USD FUNDUSZU OBLIGACJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM XS ,1580 EUROP. HYPO BANK 07/17FLR , ,00 1,42 US912828NX44 0,3750 US TREASURY , ,85 4,38 US46623ECU10 0,4025 JPMORGAN CHASE 2012 MTN , ,50 0,39 XS ,4590 SIEMENS FINANC. 06/12 MTN , ,30 0,74 US59018YXY21 0,4738 MERRILL LYNCH 2011 FLRMTN , ,00 0,53 US40429JAS69 0,4783 HSBC FINANCE 2011 FLR MTN , ,40 0,31 US36962GM761 0,4925 GENL EL.CAP. 04/11FLR MTN , ,40 0,63 US912828PB06 0,5000 US TREASURY , ,39 5,23 US912828PU86 0,5000 US TREASURY , ,12 3,48 US912828NQ92 0,6250 US TREASURY , ,88 3,52 US92976GAF81 0,6395 WELLS FARGO 2016 FLR MTN , ,40 0,15 US92857WAL46 0,6495 VODAFONE GRP 06/11 FLR , ,00 0,88 US912828NE62 0,7500 US TREASURY , ,57 4,41 US912828NY27 0,7500 US TREASURY , ,89 5,26 US61746SBQ12 0,7580 MORGAN STANLEY 05/15 FLR , ,10 0,23 US38141GEG55 0,7590 GOLDMAN SACHS GRP 06/ , ,60 0,15 US459200GK14 0,8528 INTL BUS. MACH FLR , ,00 0,88 US38143UAV35 0,9075 GOLDMAN SACHS GRP 04/ , ,30 0,15 US912828PQ74 1,0000 US TREASURY , ,64 5,28 US912828NH93 1,1250 US TREASURY , ,43 5,31 US912828MB33 1,1250 US TREASURY , ,94 3,54 FR ,2500 CAISSE D DEPOTS E.C , ,00 1,76 XS ,2500 SPAREBK 1 BOLIG.10/13 MTN , ,00 0,87 XS ,2500 LAND NRW MTN.LSA 09/11DL , ,00 1,76 US912828QH66 1,2500 US TREASURY , ,59 6,21 US563469TN52 1,3750 MANITOBA 11/ , ,00 1,76 US500769DY72 1,3750 K.F.W.ANL.V.10/2013 DL , ,00 1,78 US912828MT41 1,3750 US TREASURY , ,62 3,56 US912828LX61 1,3750 US TREASURY , ,77 6,24 US63983UAA07 1,3750 NED.WATERSCH. 11/14 REGS , ,00 1,75 US912828KP47 1,3750 US TREASURY , ,26 3,55 XS ,3750 NED.WATERSCH. 10/12 MTN , ,00 0,88 FR ,6250 CAISSE D DEPOTS E.C.11/ , ,00 0,88 US00828EAJ82 1,6250 AFR. DEV. BK 10/13 MTN , ,00 0,89 US E11 1,8750 ONTARIO PROV. 09/ , ,00 0,89 US282649BW10 1,8750 EKSPORTFINANS 10/ , ,00 1,79 XS ,0000 ASFINAG MTN , ,50 1,34 XS ,0000 OESTERR.,REP , ,00 1,79 XS ,1250 CIE FIN.FONCIER 10/13REGS , ,00 1,78 US563469TJ41 2,1250 MANITOBA 10/ , ,00 0,90 US465410BU10 2,1250 ITALY (REP.OF) , ,00 1,78 US471065AB85 2,1250 JAPAN FINANCE 09/ , ,00 1,79 US912828HV51 2,5000 US TREASURY , ,15 8,37 US00254EJE32 3,2500 SWED.EXP.CRED. 09/14 MTN , ,00 0,92 US822582AB83 4,9500 SHELL INTL FIN. 07/ , ,00 1,09 US683234YS19 5,0000 ONTARIO PROV. 06/ , ,00 0,27 USL0302DAM58 5,3750 ARCELORMITTAL 08/13 REGS , ,20 0,41 MAJĄTEK W PAPIERACH WARTOŚCIOWYCH ŁĄCZNIE USD ,80 101,88 Sprawozdanie półroczne:

9 Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO STAN NA KUPNA SPRZEDAŻE KURS WARTOŚĆ UDZIAŁ % PRZYCHODY ROZCHODY KURSOWA W MAJĄTKU W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM W USD FUNDUSZU FINANSOWE KONTRAKTY TERMINOWE W EURO FTN YR TREASURY NOTE FUTURE PER , ,94-0,01 FTN YR TREASURY NOTE FUTURE PER , ,75-0,07 FTN YR TREASURY NOTE FUTURE PER , ,57-0,01 FTN YR TREASURY NOTE FUTURE PER , ,25-0,18 FTN YR TREASURY NOTE FUTURE PER , ,00 0,02 FTN YR TREASURY NOTE FUTURE PER , ,63 0,01 FCBO YR US TREASURY BOND FUTURE PER , ,56 0,05 FINANSOWE KONTRAKTY TERMINOWE ŁĄCZNIE 1 USD ,32-0,19 DEWIZOWE TRANSAKCJE TERMINOWE W EURO DTG DTG EUR USD PER , ,45-0,13 DTG DTG EUR USD PER , ,47 DTG DTG EUR USD PER , ,51 DTG DTG EUR USD PER , ,87 0,01 DTG DTG EUR USD PER , ,14-0,02 DTG DTG EUR USD PER , ,31 0,01 DTG DTG EUR USD PER , ,38-0,04 DEWIZOWE TRANSAKCJE TERMINOWE ŁĄCZNIE 1 USD ,83-0,17 ZOBOWIĄZANIA BANKOWE ZOBOWIĄZANIA W USD USD ,47 WKŁADY W EUR USD ,85 WKŁADY W WALUTACH SPOZA UE AUD USD 6.687,18 CAD USD 4.048,01 NZD USD 1.405,33 USD ,10-1,82 ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE NALEŻNOŚCI Z TYTUŁU ODSETEK USD ,03 0,33 POZOSTAŁE POZYCJE ROZLICZENIOWE OPŁATY RÓŻNE USD ,21-0,03 MAJĄTEK FUNDUSZU ŁĄCZNIE USD ,37 100,00 WARTOŚĆ OBLICZONA NA JEDNOSTKĘ UCZESTNICTWA TRANSZA R JEDNOSTEK UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCYCH DO WYPŁATY USD 100,94 TRANSZA R JEDNOSTEK UCZESTNICTWA PRZY APRECJACJI KAPITAŁU USD 139,37 TRANSZA R JEDNOSTEK UCZESTNICTWA PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU USD 154,06 TRANSZA I JEDNOSTEK UCZESTNICTWA PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU USD 154,16 JEDNOSTKI UCZESTNICTWA W OBIEGU TRANSZA R JEDNOSTEK UCZESTNICTWA UPRAWNIAJĄCYCH DO WYPŁATY ILOŚĆ ,518 TRANSZA R JEDNOSTEK UCZESTNICTWA PRZY APRECJACJI KAPITAŁU ILOŚĆ ,413 TRANSZA R JEDNOSTEK UCZESTNICTWA PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU ILOŚĆ ,219 TRANSZA I JEDNOSTEK UCZESTNICTWA PRZY PEŁNEJ APRECJACJI KAPITAŁU ILOŚĆ 10,000 PAPIERY WARTOŚCIOWE ZABLOKOWANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU (TRANSAKCJE ZASTAWU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH): US465410BU10 2,1250 ITALY (REP.OF) 2012 USD Zyski i straty kursowe na dzień sprawozdania. Sprawozdanie półroczne:

10 KURSY WALUT SKŁADNIKI MAJĄTKU W WALUCIE OBCEJ PRZELICZONO NA USD PO KURSACH WALUT Z : WALUTA JEDNOSTKA KURS DOLAR AUSTRALIJSKI 1 USD = 0, AUD DOLAR KANADYJSKI 1 USD = 0, CAD EURO 1 USD = 1, EUR DOLAR NOWOZELANDZKI 1 USD = 1, NZD OBJAŚNIENIA SKRÓTÓW UŻYWANYCH NA GIEŁDZIE: SKRÓT CBT OZNACZENIE CHICAGO BOARD OF TRADE ZAKUPY I SPRZEDAŻE PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH POCZYNIONE W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM, O ILE NIE ZOSTAŁY WYKAZANE W ZESTAWIENIU MAJĄTKU: Kod ISIN NAZWA PAPIERU WARTOŚCIOWEGO KUPNA SPRZEDAŻE PRZYCHODY ROZCHODY OBLIGACJE W DOLARZE AMERYKAŃSKIM XS ,3538 DT.BANK 06/11 MTN DL US949746NC16 0,3891 WELLS FARGO 2011 FLR US073902KG22 0,5181 JPMORG.CHASE 06/11 FLR US617446YT02 0,5391 MORGAN STANLEY 06/11 FLR US912828MM97 0,7500 US TREASURY XS ,7519 BK OF BAHR.+KUW.BSC 06/ US87927VAP31 0,7669 TELECOM ITAL.CAP. 05/ US912828KB50 1,1250 US TREASURY US912828JU50 1,7500 US TREASURY DE000HBE0FC9 4,7500 EUROHYPO AG OPF HBE0FC XS ,7500 EUROP. HYPO BANK 06/ Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m. b. H. działa zgodnie ze standardami jakości stowarzyszenia Vereinigung österreichischer Investmentgesellschaften (VÖIG). Wiedeń, r. Sprawozdanie półroczne: