FX tygodniowy. poniedziałek, 3 czerwca 2019, 14:22. Podsumowanie. W tym tygodniu. Waluty. Surowce. Giełdy. Surowce. Indeksy

Transkrypt

1 Podsumowanie zmiana % kurs 5D YTD - 1,1171 -,2-2,6-4,2823 -,2 -,1-3,8336 -,1-2,5 GBP- 1,2651 -,2 -,8 USA Europa Indeks zaufania konsumentów Conference Board w maju wyraźnie zaskoczył rynki odczytem 134,1 (oczekiwano wzrostu do 13). PKB w I kw. w ujęciu zrewidowanym wyniósł zgodnie z oczekiwaniami 3,1%. Poza tym tydzień był krótszy ze względu na obchodzony w ubiegły poniedziałek Dzień Pamięci. Według wstępnego odczytu inflacja konsumencka w Niemczech w maju spowolniła: CPI do 1,4% r/r, a HICP do 1,3% r/r. Ropa WTI 52,9-9,8 11,8 Złoto 1314,8 2,3 2,5 Indeksy Polska Finalny PKB w I kw. okazał się być lepszy niż oczekiwano i wyniósł 4,7% r/r. Z opublikowanego majowego protokołu RPP wynika, że stopy procentowe w kolejnych kwartałach powinny pozostać bez zmian. Rada uważa, że w horyzoncie oddziaływania polityki pieniężnej inflacja będzie kształtować się w pobliżu celu inflacyjnego, przy czym część RPP wskazała na rosnącą presją cenową w gospodarce. SP5 2752,1-2,5 9,8 DAX 11642,4-3,6 1,3 W tym tygodniu Bloomberg Dollar Spot Index maj 17 sie 17 lis 17 lut 18 maj 18 sie 18 lis 18 lut 19 Thomson Reuters CRB Index maj 17 sie 17 lis 17 lut 18 maj 18 sie 18 lis 18 lut 19 maj 19 MSCI World Index maj 17 sie 17 lis 17 lut 18 maj 18 sie 18 lis 18 lut 19 - GBP- - - Ropa Złoto SP5 DAX W tym tygodniu dla eurodolara ważne będą: publikacja indeksu ISM dla przemysłu i usług w USA w maju (konsensus odpowiednio 53 i 56); wtorkowe dane o zamówieniach na dobra w kwietniu w USA. Najciekawsze informacja pojawią się jednak w II połowie tygodnia i będzie to: posiedzenie EBC (rynek nie zakłada zmian poziomu stóp procentowych) projekcje ekonomiczne EBC oraz piątkowe dane z rynku pracy w USA w maju. Przemysłowe PMI w strefie euro i Niemczech w maju okazały się być zgodne z oczekiwaniami, w środę opublikowane zostaną odczyty usługowe. Przemysłowy PMI w maju rozczarował spadkiem z 53,1 do 49,4. W środę podany zostanie usługowy odczyt (konsensus 5,6). Poza tymi odczytami w tym tygodniu nie będzie innych publikacji istotnych dla funta, rynek oczekuje na zmianę na stanowisku premiera (deklarowany termin T. May to najpóźniej do połowy lipca). Złoty pozostanie pod wyraźnym wpływem wydarzeń kształtujących eurodolara, jednak z kraju podane zostaną wstępne dane o inflacji CPI w maju, która ma przyspieszyć do 2,4% r/r. W środę RPP ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych, jednak rynek nie zakłada zmian. Ciekawy może być natomiast komentarz RPP do inflacji w maju. W ubiegłym tygodniu w USA podano, że zapasy ropy w ciągu tygodnia spadły o,3 mln brk (oczekiwano spadku o,8 mln, a poprzednio zapasy wzrosły o 4,7 mln). Liczba wież wiertniczych w USA w ciągu tygodnia wzrosła z 797 do 8. Awersja do ryzyka na rynkach akcji (m in. USA, Niemcy) sprzyjała kursowi złota, które w ubiegłym tygodniu wyraźnie zyskało. Giełdy Dla słabnących nastrojów na indeksie, ważne będą publikacje w USA indeksów ISM, danych z rynku pracy oraz danych o zamówieniach na dobra. Ponadto cały czas nad rynkiem wisi nierozwiązany temat negocjacji handlowych pomiędzy USA i Chinami. (dodatkowo napięcia handlowe pojawiają się również pomiędzy USA i Meksykiem: zapowiedzi ceł USA na Meksyk). Z punktu widzenia indeksu DAX najważniejsze wydają się informacje z posiedzenia EBC, w tym najnowsze projekcje ekonomiczne EBC, które opublikowane zostaną w czwartek. Źródło: Bloomberg

2 1,518 1, GBP- 1,371 = GBP= Cndl; 1,1173; +,5% 1,157 1,157 1,15 1,3471 Cndl; 1,264; +,7% 1,3297 1,3383 1,33 1,145 1,32 1,1117 Vol; ,; EMA; ,8595 RSI; 47,556 4,5385 ADX; 15,8989; PlusDI; 17,3432; MinusDI; 21,9754 4,5113 1,14 1,135 1,13 1,125 1,12 1,115 1, ,2677 1,2362 Vol; ,; EMA; ,4682 1,216 RSI; 32,148 1,1979 1,2863 1,277 1, ,386 ADX; 28,183; PlusDI; 14,3397; MinusDI; 28,3928 1,31 1,3 1,29 1,28 1,27 1,26 1,25 1, MACD; -,16; -, sty 19 lut 19 mar 19 kwi 19 maj 19, -,4 Eurodolar od kwietnia wykonuje testy istotnego długoterminowego wsparcia na 1,1117. W ubiegłym tygodniu kurs ponownie przetestował ten poziom i tym razem euro wybroniło się. Nadal nie widać jednak przesłanek na wyraźniejsze odbicie, gdyż każde kolejne zatrzymuje się poniżej poprzedniego 4,4133 (układ typowy dla spadków). MACD; -,11; -,94 4, Q4 218 Q1 219 Q2 219 Funt w maju poddany został przecenie, która po wybiciu wsparcia na 1,277 skierował go na niższe poziomy. Nieudany ruch powrotny był więc 4,112 pretekstem do przeceny z ostatniego tygodnia, która obiera na celownik rejon ważnego podwójnego wsparcia na 1,2475 (dołki z grudnia i stycznia). ADX premiuje stronę podażową, a MACD wytraca powoli swój podażowy charakter. - - = Cndl; 4,2795; -,5% 4,1493 MACD; -,12;,13 4,13 4,2444 4,2737 4,255 Vol; 5 364,; EMA; 12 84,6464 RSI; 4,72 4,3428 4,357 ADX; 15,717; PlusDI; 15,9274; MinusDI; 19,634 sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze Q3 218 Q4 218 Q1 219 Q ,93 od wielu miesięcy porusza się w konsolidacji, a chwilowe zmiany nastrojów nie zmieniają ogólnego wydźwięku technicznego. Bastionem dla popytu jest rejon 4,2444-4,2737 natomiast podaż obsadziła rejon 4,3428-4,357. Ostatni tydzień był drugim z rzędu osłabieniem dla euro, a kurs zaczyna celować w lokalne wsparcie na 4, ,34 4,33 4,32 4,31 4,3 4,29 4,28 4,27 4,26 4,25 4, ,2 = Cndl; 3,8312; -,7% 3,8642 3,841 Vol; ,; EMA; ,4816 RSI; 47,38 3,623 3,5959 ADX; 2,3114; PlusDI; 2,8155; MinusDI; 17,6239 MACD;,44;, sty 19 lut 19 mar 19 kwi 19 maj 19 / 3,86 3,84 3,82 3,8 3,78 3,76 3,74 3,72 3,7 4 / / 2 / Sytuacja dolara zaczyna się nieco komplikować. Nieudany atak z II 3,4573 połowy maja na opór na 3,8642 dał pretekst korekcie, po której kurs dolara nie zdołał dotrzeć do poprzedniego szczytu. W efekcie w ubiegłym tygodniu kurs cofnął się, co oddala perspektywę na przebicie oporu na 3,8642. To z kolei może zapoczątkować scenariusz korekty. Ale bliska obecność wielu lokalnych wsparć, powinna z kolei powstrzymywać jakąś gwałtowniejszą przecenę. 3,365

3 Ropa WTI () CLc1 Cndl; 53,88; +,71% 1 391,76 Złoto (/oz) 1 374,71 XAU= 1 365,23 Cndl; 1 314,5739; +,71% 1 346,73 64,34 66, ,55 55,24 51, , , , Vol; ,; EMA; ,8 RSI; 25,553 ADX; 27,85; PlusDI; 1,96; MinusDI; 37,2 54,37 Vol; 1 24,45 ; Insufficient Data; EMA; Insufficient Data RSI; 68, ,65 ADX; 13,9643; PlusDI; 3,2812; MinusDI; 18,5434 MACD; -1,81; -, lis 18 gru 18 sty 19 lut 19 mar 19 kwi 19 maj 19 Kurs ropy w jednym podejściu pokonał ważną strefę wsparcia w okolicy 55 i celuje w kolejne wsparcie na 51,23, stanowiące dolny zakres konsolidacji ze stycznia i lutego. Przełamanie tego poziomu zapowiadać będzie spadek do 42,2. MACD i ADX zaczęły wyraźnie premiować stronę podażową, a to oznacza, że początkowa niegroźna korekta na ropie zamienia się w wyraźną presję podażową. Giełdy S&P ,35 MACD; 3,671; -, gru 18 sty 19 lut 19 mar 19 kwi 19 maj 19 Złoto w kwietniu i maju konsolidowało się w rejonie istotnego wsparcia ( ), kilkukrotnie je testując, po czym w ubiegłym 1 45,85 tygodniu wyraźnie się umocniło. W ten sposób strona popytowa rozpoczęła dynamiczny marsz zmierzający do testu oporu z lutego na MACD staje się właśnie atutem popytowym, a ADX zaczął rosnąć, przy dominacji linii kierunkowej +DI nad -DI ,89 DAX 13 24,31 [.GDAXI List 1 of 31].GDAXI Cndl; ,79; -,11% , , , , Vol; 35,53M; EMA; 89,526M RSI; 38,867 ADX; 23,31; PlusDI; 13,326; MinusDI; 32, M 3 Sytuacja techniczna na S&P5 zaczyna sprzyjać podaży. W maju kurs ustanowił podwójny szczyt w rejonie 2 94, po czym korekta nie zatrzymała się na ważnym lokalnym wsparciu na i w ubiegłym tygodniu poziom ten pękł. Strona podażowa może rozegrać scenariusz podwójnego szczytu, a to oznaczałoby spadek kursu w rejon dołka z grudnia na Ostatnią deską obrony popytu przed takim scenariuszem wydaje się być konieczność obrony wsparcia na MACD; -62,551; -9, Q4 218 Q1 219 Q Słabo prezentuje się także technika dla DAX. Kurs indeksu przełamał z luką ważną strefę wsparcia w przedziale , co pozwala podaży na wyprowadzenie kolejnego uderzenia. Najbliższe wsparcie dla kursu indeksu stanowi dołek korekty z marca na 12. Aby sytuacja obozu byków uległa poprawie, kurs musi wyjść powyżej 11865, a to wydaje się obecnie scenariuszem trudnym do wykonania.

4 Kalendarium wydarzeń Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 3:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu maj 5,2 5, 5,2 9: Polska Indeks PMI dla przemysłu maj 48,8 49, 49, 9:5 Francja Indeks PMI dla przemysłu maj 5,6 5,6 5, 9:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu maj 44,3 44,3 44,4 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu maj 47,7 47,7 47,9 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu maj 5,6 5,6 16: USA Indeks ISM dla przemysłu maj 53, 52,8 Wtorek 1: Polska Inflacja CPI r/r, % maj 2,4 2,2 11: strefa euro Stopa bezrobocia, % 1Q 7,7 7,7 11: strefa euro Inflacja HICP r/r, % maj 1,3 1,7 15:45 USA Wsytąpienie publiczne prezesa Fed (J. Powell) 16: USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % kwiecień, 16: USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % kwiecień -2,1 16: USA Zamówienia w przemyśle m/m, % kwiecień -1, 1,9 Środa : Polska Decyzja RPP ws. stóp procentowych, % czerwiec 1,5 1,5 3:45 Chiny Indeks PMI dla usług maj 54, 54,5 9:5 Francja Indeks PMI dla usług maj 51,7 51,7 9:55 Niemcy Indeks PMI dla usług maj 55, 55, 1: strefa euro Indeks PMI dla usług maj 52,5 52,5 11: strefa euro Sprzedaż detaliczna w.d.a. r/r, % kwiecień 1,5 1,9 11: strefa euro Inflacja producencka PPI r/r, % kwiecień 3,1 2,9 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % maj -3,3 14:15 USA Raport ADP, tys. maj 187,5 275, 15:45 USA Indeks PMI dla usług maj 5,9 5,9 16: USA Indeks ISM dla usług maj 55,5 55,5 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk maj -282, 2: USA Beżowa Księga Czwartek 8: Niemcy Zamówienia w przemyśle w.d.a. r/r, % kwiecień -5,9-6, 11: strefa euro PKB s.a., % 1Q 1,2 1,2 13:3 USA Raport Challengera r/r, % maj 1,9 13:45 strefa euro Decyzja EBC ws. stóp procentowych, % czerwiec,, 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. czerwiec 215, 215, 14:3 USA Bilans handlu zagranicznego mld kwiecień -5,5-5, 14:3 USA Jednostkowe koszty pracy k/k 1Q -,9 -,9 14:3 USA Wydajność pracy k/k 1Q 3,5 3,6 14:3 USA Konferencja prasowa po posiedzeniu ECB Piątek 8: Niemcy Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % kwiecień -,4 -,9 8: Niemcy Bilans handlu zagranicznego s.a., mld kwiecień 19,5 22,6 14:3 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze prywatnym, tys. maj 174, 236, 14:3 USA Stopa bezrobocia, % maj 3,6 3,6 14:3 USA Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym, tys. maj 185, 263, s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny

5 Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D Warszawa Strateg rynków finansowych: Agata Filipowicz-Rybicka Menedżer ds. Strategii Rynków Finansowych, Makler Papierów Wartościowych Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Marcin Brendota Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin.Brendota@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz Tomasz.Kolarz@alior.pl Wioletta Pawłowska Specjalista ds. analiz, Doradca Inwestycyjny Wioletta.Pawlowska@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: , NIP: , kapitał zakładowy: (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Informacje przedstawione w analizie nie stanowią usługi doradztwa inwestycyjnego ani rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców określonych w Ustawie z dnia 29 lipca 25 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Podejmując decyzje inwestycyjne Klient powinien kierować się własną, niezależną oceną. Prezentowana analiza stanowi jedynie jedno z dostępnych źródeł informacji, które Klient może wykorzystać. Klient ponosi pełną odpowiedzialność za skutki swoich decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Źródłem danych są PAP, Thomson Reuters, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja na rynku OTC wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. W związku z powyższym inwestowanie na rynkach OTC obarczone jest znacznym ryzykiem inwestycyjnym, włącznie z możliwością utraty wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję, a negatywny efekt zmian kursów instrumentów finansowych może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednego dnia.