FX tygodniowy. poniedziałek, 24 kwietnia 2017, 13:20. Podsumowanie. W tym tygodniu. Waluty. Surowce. Giełdy. Waluty. Surowce.

Transkrypt

1 zmiana % kurs 5D YTD -USD 1,0863 2,1 3,3 -PLN 4,2443 0,0-3,6 USD-PLN 3,9069 2,1 7,2 GBP-USD 1,2815 2,0 3,8 Ropa WTI 49,9-6,1-11,7 Złoto 1271,7-1,0 10,8 Indeksy SP0 2348,7 0,8 4,9 DAX 12359,7 2,1 7,7 Podsumowanie USA Tydzień słabości dolara po serii nieco słabszych danych z amerykańskiej gospodarki jakie pojawiły się na przestrzeni ostatnich dwóch tygodni, od momentu publikacji raportu z rynku pracy. Dolarowi nie pomogły nawet zapowiedzi sekretarza skarbu USA S. Mnuchina, który zapowiedział rychłe przedstawienie propozycji reform podatkowych. Wiara rynków w możliwości ofensywy administracji D. Trumpa została podkopana i zapowiedzi nie podparte szczegółami są traktowane z dystansem. Europa w środku tygodnia pojawiły się dane o inflacji w strefie euro za marzec. Ta okazała się zgodna z wstępnym odczytem (spadek HICP z 2% w lutym do 1,5% r/r w marcu) potwierdzając, przynajmniej chwilowo, ściągnięcie presji z EBC. W drugą stronę oddziaływały piątkowe PMI ze strefy euro te pokazały utrzymanie mocnego momentum, co karze stawiać pytania zarówno o możliwość przyspieszenia koniunktury jak i inflacji. Polska To był tydzień bardzo dobrych danych z krajowej gospodarki i słabego złotego. Marcowe figury pokazały dwucyfrowy wzrost produkcji przemysłowej i budowlanomontażowej w ujęciu r/r, a także mocne przyspieszenie sprzedaży detalicznej. Wzrost wynagrodzeń i zatrudnienia również potwierdziły pozytywny trend. W piątek wieczorem pojawił się dodatkowo komunikat S&P o utrzymaniu bieżącego ratingu Polski z perspektywa stabilną. Jedynym czynnikiem negatywnym dla złotego, oprócz lekkiego risk off przed wyborami we Francji, były minutes z kwietniowego posiedzenia RPP, które potwierdziły, iż Rada jest zdeterminowana aby utrzymać stopy na obecnym poziomie przynajmniej do końca br. Ujemne stopy realne nie są przeszkodą. W tym tygodniu Bloomberg Dollar Spot Index maj 15 sie 15 lis 15 lut 16 maj 16 sie 16 lis 16 lut 17 Thomson Reuters CRB Index USD W tym tygodniu w grze głównie ramię euro. Już na początku tygodnia wspólna waluta dostała impuls w postaci wiadomości z Francji (Le Pen w II turze, ale raczej skazana na porażkę z Macronem). W czwartek natomiast kończy się posiedzenie EBC tu główne pytanie dot. reakcji na ww. wybory (przy braku presji inflacyjnej EBC pozostanie raczej gołębi). GBP-USD Wiadomość o rozpisaniu wcześniejszych wyborów (ub. wtorek) była impulsem do wyraźnego umocnienia funta. Po początkowej niepewności jak odczytać decyzję T. May ostatecznie rynki uznały, iż wybory powinny dadzą pewniejszy mandat gabinetowi do negocjacji z UE. W tym tygodniu dane o PKB Wlk. Brytanii za 1Q 17. -PLN Złoty ze strony wyborów prezydenckich we Francji dostał potężny zastrzyk. Redukcja awersji do ryzyka sprowadziła kurs -PLN w okolice 4,23, co zniwelowało całkowicie dwutygodniowe wzrosty tej pary. W tym tygodniu brak istotnych krajowych danych. USD-PLN Jednorazowy ruch po I turze francuskich wyborów prezydenckich sprowadził kurs USD-PLN na poziomy nie widziane od listopada ub. roku. Pozytywne niespodzianki zostały już skonsumowane i nie widzimy przestrzeni do dalszych spadków kwi 15 lip 15 paź 15 sty 16 kwi 16 lip 16 paź 16 sty 17 MSCI World Index maj 15 sie 15 lis 15 lut 16 maj 16 sie 16 lis 16 lut 17 Źródło: Bloomberg Ropa Triggerem do solidnej spadkowej korekty WTI z ub. tygodnia były cotygodniowe dane z USA, które pokazały wzrost zapasów benzyny. Tym samym w bieżącym tygodniu to właśnie głównie te dane będą przykuwać uwagę. Złoto Przejście do drugiej rundy pary Macron Le Pen jest czynnikiem negatywnym dla złota w krótkim terminie. Dlatego też oczekujemy utrzymania tendencji korekcyjnych zainicjowanych w poniedziałek. Giełdy SP0 Giełdy akcji, w tym również Wall Street skorzystają ze spadku awersji do ryzyka po weekendzie wyborczym we Francji. Od strony sezonu wyników za 1Q na razie można mówić o kontynuacji pozytywnych niespodzianek, głównie w sektorze bankowym, który korzysta m.in. ze środowisk rosnących stóp w ub. tygodniu dobrymi wynikami pochwalił się m.in. Bank of America. DAX Niemiecki indeks w poniedziałek po I turze francuskich wyborów ustanowił nowy historyczny rekord. Dodatkowo sprzyjają wciąż bardzo dobre wskaźniki wyprzedzające ze strefy euro i Niemiec, w tym poniedziałkowy Ifo za kwiecień. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 3 (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z

2 -USD GBP-USD FOREX = FOREX GBP= Cndl; 1,0874; +0,0148; (+1,38%) Cndl; 1,2826; +0,0016; (+0,12%) 1,125 1,12 1,115 1,3 1,29 61,8% 1,1121 1,11 1,2771 1,28 1,105 1,27,0% 1,0972 1,1 1,095 1,26 1,25 1,09 1,24 38,2% 1,0822 1,085 1,08 1,075 1,23 1,22 1,07 1,21 23,6% 1,0636 1,065 1,1969 1,2 1,06 1,19 1,055 1,18 1,05 1,17 1,045 1,04 1,16 0,0% 1,0336 1,035 1,15 Vol; ,0000 Vol; ,0000 MinusDI; 12,0970; ADX; 20,7723; PlusDI; 40,0626 MinusDI; 8,8493; ADX; 31,9477; PlusDI; 34,0957 RSI; 67,242 RSI; 68, lis 16 gru 16 sty 17 lut 17 mar 17 kwi 17 Zeszłotygodniowe próby pokonania podwójnego oporu (górna linia kanału spadkowego oraz kilkumiesięczny szczyt na 1,0872) mają szansę realizacji za sprawą dynamicznego wybicia z poniedziałku. I choć impuls do wzrostów dał czynnik pozatechniczny to trwałe pokonanie 1,0900 może ugruntować trend wzrostowy na euro również w szerszej perspektywie. Wsparciem pozostaje przełamany obszar z okolic 1,0800, poniżej którego na pierwszy plan powraca podstawowy scenariusz dla -USD (falowanie w przedziale 1,0492-1,0904) paź 16 lis 16 gru 16 sty 17 lut 17 mar 17 kwi 17 Dynamiczne umocnienie funta z początku zeszłego tygodnia dało podstawy do zmiany dotychczasowego bocznego trendu na parze. Naruszony został górny opór półrocznej konsolidacji na poziomie 1,2774 i na razie nie widać chęci na głębszą korektę. Co więcej wybicie uzyskało potwierdzenie w obrazie wskaźnikowym. ADX wyraźnie potwierdza przewagę GBP. Tym samym utrzymanie dotychczasowych poziomów będzie przesłanką do wzrostu pary w kierunku wrześniowych szczytów. -PLN USD-PLN FOREX PLN= FOREX PLN= Cndl; 4,2341; -0,0274; (-0,64%) Cndl; 3,8935; -0,0804; (-2,02%) 4,34 4,24 4,33 4,2 4,32 4,16 4,31 4,3 4,12 4,29 4,08 4,28 4,04 4,27 4 4,26 3,96 4,25 3,92 4,24 4,23 3,88 4,2244 4,22 3,8448 3,84 4,21 3,8 Vol; 7 629,0000 Vol; ,0000 MinusDI; 21,2094; ADX; 24,0531; PlusDI; 16,6959 MinusDI; 31,9592; ADX; 22,6734; PlusDI; 13,0906 RSI; 42,498 RSI; 33, luty 2017 marzec 2017 kwiecień paź 16 lis 16 gru 16 sty 17 lut 17 mar 17 kwi 17 Po teście długoterminowego wsparcia -PLN odreagowywał, choć skala wzrostu na razie pozostaje niewielka i nadal daje szansę na powrót siły złotego. Powyższe wydają potwierdzać się również wskaźniki w tym ADX, który po przecięciu się linii kierunkowych nadal nie daje jednoznacznej przewagi żadnej ze stron. Tym samym o powrocie aprecjacji złotego w szerszej perspektywie będzie można dopiero mówić po zejściu poniżej poziomu 4,2080. USD-PLN aż do dzisiaj utrzymywał długoterminowy trend wzrostowy. Skuteczna zaporą okazywała się dolna linia kanału, ale poniedziałkowe notowania testują jej wytrzymałość podobnie z resztą jak marcowego dołka. Trwałe pokonanie obszaru 3,8911 będzie przesłanką do dalszego umocnienia złotego w parze i testu listopadowych minimów. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 3 (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z

3 Ropa WTI Złoto (USD/oz) LIGHT CRUDE JUN7 PREC.M.XAU= Cndl;,03; +0,41; (+0,83%) Cndl; 1 271,0000; -13,0000; (-1,01%) 54, , , ,5 51,5 49, , , , Vol; ,00 Vol; Insufficient Data MinusDI; 27,24; ADX; 25,03; PlusDI; 16,31 MinusDI; 17,6030; ADX; 31,7968; PlusDI; 27,7144 RSI; 43,392 RSI; 55, gru 16 sty 17 lut 17 mar 17 kwi 17 maj 17 Ropa pozostaje w szerokim klinie. Po odbiciu od górnego bandu notowania dynamicznie opadły i obecnie oscylują w okolicach USD. Krótkookresowe wskaźniki pokazują przewagę podaży, co tym samym zwiększa prawdopodobieństwo testu cen ropy dolnego ograniczenia kanału. Giełdy Q Q Q Konsolidacja w granicach lutowego maksimum w ostatnim czasie przerodziła się w dynamiczne wybicie, co umożliwiło wyraźne podejście cen złota pod USD. Wyznaczenie nowego rocznego maksimum przyniosło jednak odreagowanie, które nie przekracza na razie najbliższego wsparcia na 1 263,8 USD. Co więcej układ wskaźnikowy pozostaje pro wzrostowy, co będzie sprzyjało utrzymaniu dotychczasowego wzrostowego trendu. S&P0 DAX S&P 0 INDEX; PREC.M.XAU= XETRA DAX PF Cndl; 2 348,69; -7,15; (-0,30%) Cndl; ,020; +362,4; (+3,01%) ,82 USD Vol; Insufficient Data Vol; 89,317M MinusDI; 17,6531; ADX; 30,8713; PlusDI; 28,3449 MinusDI; 23,088; ADX; 16,833; PlusDI; 36,751 RSI; 56,537 USD RSI; 67, gru 16 sty 17 lut 17 mar 17 kwi 17 maj 17 USD lis 16 gru 16 sty 17 lut 17 mar 17 kwi 17 maj 17 Indeks S&P0 pozostaje w długoterminowym trendzie wzrostowym, w ramach którego ostatnie tygodnie przynoszą umiarkowaną korektę. Zakres spadków pozostaje jednak niewielki, nieprzekraczający marcowych dołków, co wespół z mocnym ADX daje potencjał do powrotu przewagi popytu również w krótkim terminie. Na razie na przeszkodzie stoi jednak RSI, który sygnalizuje przegrzanie rynku. DAX po wyznaczeniu nowego rocznego szczytu na pkt korygował swoje notowania, ale poniedziałkowe kwotowania pokazują szansę na poprawienie wyniku i nowe historyczne szczyty. Tym bardziej, że aktualne wyceny poprawiają wynik z 2015 r. Scenariusz wydają się potwierdzać wskaźniki, co będzie elementem wspierającym popyt. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 3 (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z

4 Kalendarium wydarzeń Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 10:00 Niemcy Indeks Instytutu Ifo kwiecień 112,9 112,4 112,4 Wtorek 15:00 USA Indeks cen domów S&P/Case-Shiller, % luty 5,7 5,7 16:00 USA Indeks zaufania konsumentów Conference Board kwiecień 123,0 125,6 16:00 USA Indeks Fed z Richmond kwiecień 16,0 22,0 16:00 USA Sprzedaż nowych domów, tys. marzec 584,0 592,0 Środa 10:00 Polska Stopa bezrobocia, % marzec 8,2 8,5 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % kwiecień -1,8 16:30 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk kwiecień -1034,0 Czwartek 0:00 Japonia Decyzja BoJ w sprawie stóp procentowych 0:00 Japonia Decyzja BoJ ws. stóp procentowych, % kwiecień -0,1-0,1 7:00 Japonia Raport BoJ nt. perspektyw japońskiej gospodarki 8:30 Japonia Konferencja prasowa po posiedzeniu BoJ 13:45 strefa euro Decyzja EBC ws. stóp procentowych, % kwiecień 0,0 0,0 14:00 Niemcy Inflacja CPI r/r, % kwiecień 1,9 2,2 14:00 Niemcy Inflacja HICP r/r, % kwiecień 1,9 2,2 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. kwiecień 243,0 244,0 14:30 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % marzec 0,4 0,5 14:30 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % marzec 1,3 1,8 14:30 strefa euro Konferencja prasowa po posiedzeniu EBC Piątek 1:30 Japonia Stopa bezrobocia, % marzec 2,9 2,8 1: Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, % marzec 3,9 4,7 1: Japonia Sprzedaż detaliczna r/r, % marzec 1,5 0,2 8:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna n.s.a. r/r, % marzec 2,2-2,1 10:00 strefa euro Podaż pieniądza M3 marzec 4,7 4,7 11:00 strefa euro Inflacja HICP r/r, % kwiecień 1,8 1,5 14:00 Polska Inflacja CPI r/r, % kwiecień 2,1 2,2 14:30 USA PKB (annualizowany), rew., % 1Q 1,1 2,1 16:00 USA Indeks Uniwersytetu Michigan kwiecień 98,0 98,0 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 3 (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z

5 Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D Warszawa Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny Pawel.Szewczyk@alior.pl Zespół Analiz Biura Maklerskiego przejętego przez Alior Bank z Banku BPH: Agata Filipowicz-Rybicka Tomasz Kolarz Jakub Szczepaniec Kierownik Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Starszy Analityk Rynku Finansowego Starszy Analityk Rynku Finansowego Agata.Filipowicz-Rybicka@bph.pl Tomasz.Kolarz@bph.pl Jakub.Szczepaniec@bph.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: , REGON: , NIP: , kapitał zakładowy: PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Informacje przedstawione w analizie nie stanowią usługi doradztwa inwestycyjnego ani rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców określonych w Ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Podejmując decyzje inwestycyjne Klient powinien kierować się własną, niezależną oceną. Prezentowana analiza stanowi jedynie jedno z dostępnych źródeł informacji, które Klient może wykorzystać. Klient ponosi pełną odpowiedzialność za skutki swoich decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Źródłem danych są PAP, Thomson Reuters, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja na rynku OTC wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. W związku z powyższym inwestowanie na rynkach OTC obarczone jest znacznym ryzykiem inwestycyjnym, włącznie z możliwością utraty wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 100% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję, a negatywny efekt zmian kursów instrumentów finansowych może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednego dnia. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) 19 3 (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z