FX tygodniowy. poniedziałek, 11 grudnia 2017, 12:59. Podsumowanie. W tym tygodniu. Waluty. Waluty. Surowce. Indeksy

Transkrypt

1 Waluty zmiana % kurs 5D YTD EUR- 1,1795 -,6 12,2 EUR-PLN 4,234 -,1-4,6 -PLN 3,5637 -,5 17,5 GBP- 1,3377 -,8 8,4 Surowce Ropa WTI 57, -,7,1 Złoto 125,4-2, 9, Indeksy SP5 2651,5,4 18,4 DAX 13166,8,8 14,7 Podsumowanie USA Prezydent D. Trump ogłosił, że USA uznają Jerozolimę jako stolicę Izraela i przenoszą tam swoją ambasadę, co wzburzyło świat arabski. UE uznała tę decyzją jako błędną. Początek tygodnia rozpoczął się od publikacji danych o zamówieniach na dobra w październiku, które wypadły powyżej oczekiwań. We wtorek podano usługowy ISM w listopadzie, który spadł mocniej niż oczekiwano do 57,4 pkt. W kolejnych dniach rynki coraz mocniej wyczekiwały na tego tygodniowe posiedzenie Fed. Jednak w ubiegłym tygodniu spływały ostatnie ważne publikacje m.in. w piątek w USA opublikowano rządowe dane z rynku pracy w listopadzie, które potwierdzały kierunek zmian zasygnalizowany przez raport ADP. I tak, stopa bezrobocia nie zmieniła się i wyniosła 4,1%, a zmiana zatrudnienia pozytywnie zaskoczyła odczytem 221 tys. nowych miejsc pracy. Europa We wtorek opublikowano finalny odczyt PMI w usługach w strefie euro, który wypadł zgodnie z oczekiwaniami 56,2 pkt (niemiecki lekko rozczarował spadkiem do 54,3 pkt). Pozytywnym zaskoczeniem był odczyt PKB w III kw., który wzrósł o 2,6% r/r (skorygowano w górę do 2,4% odczyt II kw.). Polska Na ubiegłotygodniowym posiedzeniu RPP zapadła decyzja o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie 1,5%, co było szeroko oczekiwane przez rynek. W horyzoncie projekcji inflacja utrzyma się w pobliżu celu inflacyjnego - poinformowała w komunikacie RPP. Rada ocenia, że w kolejnych latach można oczekiwać pewnego obniżenia dynamiki PKB. W piątek agencja Fitch potwierdziła długoterminowy rating Polski w walucie obcej na poziomie "A-" ze stabilną perspektywą ratingu. W piątek prezydent A. Duda przyjął dymisję rządu B. Szydło i desygnował na premiera M. Morawieckiego, który dziś ma przedstawić skład rządu, a jutro w Sejmie odbędzie się expose. Złoty reagował ze spokojem na informacje z ubiegłego tygodnia, utrzymywał siłę względem EUR oraz kontynuował korekcyjne osłabienie względem. W tym tygodniu Waluty Bloomberg Dollar Spot Index gru 15 mar 16 cze 16 wrz 16 gru 16 mar 17 cze 17 wrz 17 Thomson Reuters CRB Index lis 15 lut 16 maj 16 sie 16 lis 16 lut 17 maj 17 sie 17 lis 17 MSCI World Index EUR- W Europie dla eurodolara ważne będzie czwartkowe posiedzenie EBC. Rynek szeroko oczekuje pozostawienia stóp procentowych na niezmienionym poziomie, jednak ważna powinna być późniejsza konferencja prasowa, która powinna przybliżyć inwestorom aktualne postrzeganie perspektyw dla inflacji w strefie euro przez EBC. Poza tym w tym tygodniu opublikowane zostaną wstępne grudniowe wskaźniki PMI dla przemysłu i usług. W USA najważniejszym puntem tego tygodnia będzie środowe posiedzenie Fed. Rynek szeroko oczekuje podwyżki stóp procentowych o 25 p.b. do 1,25 1,5%. Dodatkowo FOMC opublikuje najnowsze projekcje ekonomiczne, na bazie których inwestorzy będą budować swoją ścieżkę oczekiwań odnośnie kolejnych podwyżek stóp procentowych. W środę przed posiedzeniem opublikowana zostanie także inflacja CPI w USA za listopad, która będzie ostatnią ważną informacją (rynek oczekuje wzrostu CPI do 2,2% r/r). Pod koniec tygodnia inwestorzy poznają także listopadowy odczyt sprzedaży detalicznej oraz produkcji przemysłowej, a także grudniowe wstępne PMI w usługach i przemyśle. GBP- Wielka Brytania razem z KE ogłosiły porozumienie gwarantujące prawa (do pracy świadczeń i opieki zdrowotnej) obywatelom UE żyjącym w UK, po wyjściu kraju z UE. Ustalono także, że UK zapłaci za wyjście z UE kwotę między 4-6 mld euro. W ramach I etapu negocjacji porozumiano się także w kwestii zewnętrznej granicy UE pomiędzy Irlandią i Wielką Brytanią, która ma pozostać otwarta dla mieszkańców i handlu. W tym tygodniu odbędzie się szczyt UE i jeśli rządy zaakceptują te postanowienia, to rozpocznie się druga faza negocjacji poświęcona przyszłym relacjom UE z UK. Dla GBP ważne będą także informacje z tego tygodnia: inflacja konsumencka w listopadzie, posiedzenie BoE (konsensus to utrzymanie stóp procentowych na poziomie,5%) oraz dane o sprzedaży detalicznej w listopadzie gru 15 mar 16 cze 16 wrz 16 gru 16 mar 17 cze 17 wrz 17 Źródło: Bloomberg EUR-PLN -PLN W bieżącym tygodniu głównym rozgrywającym będzie Fed, a później EBC. Złoty pozostanie więc pod wpływem niepewności o charakterze globalnym. W kraju zaskoczeń nie powinno być, expose nowego premiera raczej nie zaskoczy, gdyż stanowisko M. Morawieckiego w kwestii kierunków rozwoju gospodarczego jest znane.

2 Surowce Ropa Ropa w I połowie ubiegłego tygodnia kontynuowała lekką korektę, jednak odbiła w II jego części. W USA podano, że zapasy ropy spadły wyraźnie mocniej niż oczekiwano bo o 5,6 mln brk. OPEC poinformowała o spadku listopadowej produkcji ropy, import surowca do Chin zwiększy się, co łącznie przyczyniło się do utrzymania wysokich poziomów cen ropy. Liczba wież wiertniczych w USA wzrosła o 2 do 751. Złoto Umacniający się dolar przed posiedzeniem Fed, pociągnął ceny złota poniżej dolnej bandy konsolidacji, jaka trwała od października (przedział ), co może oznaczać, że inwestorzy pozycjonują się pod jastrzębie zaskoczenia ze strony Fed (i projekcji makroekonomicznych). Giełdy SP5 S&P5 po krótkiej korekcie ustanowił nowe szczyty w cenach zamknięcia. Inwestorzy jednak w tym tygodniu powinni ostrożnie wyczekiwać na Fed, a później reagować w zależności od ewentualne skali zaskoczenia. DAX DAX odbił się od lokalnego wsparcia, jednak nie ma siły na kontynuację wzrostu przez co konsoliduje się lokalnie. Także w tym przypadku zachowanie indeksu powinno być reaktywne na informacje z Fed (środa) oraz EBC (czwartek). Waluty EUR- GBP- FOREX EUR= FOREX GBP= Cndl; 1,1795; +,31; (+,26%) 1,2 Cndl; 1,337; -,18; (-,13%) 1,355 1,35 1,1958 1,195 1,34 1,19 1,33 1,185 1,32 1,18 1,175 1,348 1,31 1,3 1,17 1,29 1,165 1,28 1,16 1,27 1,1521 Vol; , MinusDI; 21,7138; ADX; 18,76; PlusDI; 23,7218 RSI; 5, sie 17 wrz 17 paź 17 lis 17 gru 17 EUR- wyhamował w zeszłym tygodniu spadki w obszarze 1,173, po czym na wykresie dziennym wygenerowana została świeca młót. Tym samym para zyskał szansę na zwrot, co w trakcie poniedziałkowych notowań ma szansę zyskać potwierdzenie. W przypadku kontynuacji obicia EUR- może powrócić w okolice listopadowych maksimów. Z drugiej strony układ wskaźnikowy pozostaje neutralny, podkreślając równowagę obu walut. 3 1,2572 Vol; , MinusDI; 12,17; ADX; 17,63; PlusDI; 19,2547 RSI; 53, cze 17 lip 17 sie 17 wrz 17 paź 17 lis 17 gru 17 1,26 GBP-, po fali listopadowych wzrostów, w grudniu zaliczył korektę, która jednak na razie pozostaje umiarkowana. Tym samym szansę na powrót w okolice poprzednich maksimów pary pozostają dość duże. W układzie wskaźnikowym szanse na utrzymanie korekty zdradza RSI, choć neutralny ADX podtrzymuje konsolidacyjne wskazania. 3

3 EUR-PLN FOREX EURPLN= Cndl; 4,23; +,43; (+,1%) Vol; 5 56, MinusDI; 21,5682; ADX; 26,8739; PlusDI; 1,8279 RSI; 39,11 4, Q2 217 Q3 217 Q4 217 PLN 4,31 4,3 4,29 4,28 4,27 4,26 4,25 4,24 4,23 4,22 4,21 4,2 4,19 4,18 4,17 4,16 PLN PLN EUR-PLN, po teście linii ramienia kanału spadkowego, powrócił do spadków, potwierdzając wiarygodność oporu. Tym samym złoty nadal posiada argumenty do przełamania listopadowego dołka. Podobne wnioski nasuwa ADX, podkreślający istotną przewagę złotego. Niemniej szybszy RSI daje potencjał do odbicia EUR-PLN. Kluczowe w tym układzie pozostaje zachowanie kursu w granicach oporu na 4,2172. Surowce Ropa WTI () LIGHT CRUDE JAN8 Cndl; 57,2; -,34; (-,59%) PLN FOREX PLN= Cndl; 3,5622; -,65; (-,18%) 3,5219 Vol; , 4,3428 MinusDI; 21,6696; ADX; 28,8456; PlusDI; 14,6675 RSI; 44,985 / 3,67 3,66 3,65 3,64 3,63 3,62 3,61 3,6 3,59 3,58 3,57 3,56 3,55 3,54 3,53 3,52 / / sie 17 wrz 17 paź 17 lis 17 gru 17 -PLN w ostatnim tygodniu wykonał ruch korekcyjny miesięcznych spadków, jednak jego zakres nie naruszył żadnego z istotnych oporów. Wydaje się zatem, że dominujący trend podkreślany przez silny ADX ma szansę kontynuacji. W tym kontekście ponowny test dołka na 3,5149 wydaje się dość prawdopodobny. Złoto (/oz) PREC.M.XAU= Cndl; 1 25,5; +2,29; (+,18%) Vol; 26 93, MinusDI; 15,8; ADX; 32,67; PlusDI; 24,94 RSI; 53,731 Vol; Insufficient Data MinusDI; 26,8187; ADX; 19,588; PlusDI; 13,2656 RSI; 35, maj 17 cze 17 lip 17 sie 17 wrz 17 paź 17 lis 17 Ropa w ostatnim tygodniu pozostawała w zmiennych nastrojach. Po spadkowej korekcie początkiem ubiegłego okresu w końcówce wyraźnie odreagowała, co utrzymuje szanse na powrót w okolice listopadowych maksimów. Wsparciem kupujących pozostaje ADX, który wyraźnie podkreśla trend wzrostowy. Nieco gorzej wygląda RSI, który po korekcie powrócił w obszar neutralny. w p l g s l m k m c l s w p l g Q4 216 Q1 217 Q2 217 Q3 217 Q4 217 Złoto ma za sobą kolejny słaby tydzień. Co więcej w ostatnich dniach przyspieszająca korekta przełamała istotne wsparcie w postaci rocznej linii trendu wzrostowego, co stawia kupujących w trudnej sytuacji. Wybicie dołem z kanału stanowi argument do przetestowania lipcowych dołków, a być może nawet dwunastoletniej linii trendu. Co więcej, po wybiciu linie kierunkowe na ADX zamieniły się miejscami, dając potencjał do pogłębienia spadków. Szansę na odbicie markuje jedynie niski RSI.

4 Giełdy S&P5 DAX S&P 5 INDEX XETRA DAX PF Cndl; 2 651,5; +14,52; (+,55%) 2 66 Cndl; ,91; +1,21; (+,8%) , Vol;, -,1 MinusDI; 19,48; ADX; 25,96; PlusDI; 36, Vol; 14,383M M MinusDI; 23,466; ADX; 17,778; PlusDI; 24,741 RSI; 71, sie 17 wrz 17 paź 17 lis 17 gru 17 S&P5, po wyznaczeniu kolejnego historycznego maksimum, cofnął się w ubiegłym tygodniu nie przekraczając jednak żadnego z istotnych wsparć, co już w końcówce tygodnia wykorzystał popyt. Stabilny trend nadal podkreśla zarówno ADX jak i RSI, choć w przypadku tego drugiego zwraca uwagę wysoki poziom. Warto jednak zauważyć, że obecne wyceny RSI utrzymują się już od września, nie przekładając się na głębsze korekty. 5 RSI; 55, cze 17 lip 17 sie 17 wrz 17 paź 17 lis 17 DAX, po miesięcznej konsolidacji, próbuje powrócić do wzrostów co oznaczałoby ponowny ruch w kierunku 13 5 pkt. Po korekcie szanse na odbicie dają również wskaźniki zrównoważony ADX i RSI. Tym samym do momentu utrzymywania się DAX powyżej 13 pkt kupujący znajdują się w korzystniejszej sytuacji. 5

5 Kalendarium wydarzeń Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 14: Polska Inflacja CPI r/r, % listopad 2,1 Wtorek 11: Niemcy Indeks instytutu ZEW grudzień 18, 18,7 14: Polska Inflacja bez cen żywności i energii r/r listopad,9,8 14:3 USA Inflacja PPI r/r, % listopad 2,9 2,8 2: strefa euro Wystąpienie publiczne szefa EBC (M. Draghi) 2: USA Budżet federalny, mld listopad -134,5-63,2 Środa 8: Niemcy Inflacja CPI r/r, % listopad 1,8 1,6 8: Niemcy Inflacja HICP r/r, % listopad 1,8 1,5 11: strefa euro Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % październik 3,2 3,3 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % grudzień 4,7 14:3 USA Inflacja bazowa CPI r/r listopad 1,8 1,8 14:3 USA Inflacja CPI r/r listopad 2,2 2, 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk grudzień -561, 2: USA Projekcje makroekonomiczne FOMC 2: USA Decyzja FOMC ws. stóp procentowych, % grudzień 1,5 1,3 2:3 USA Konferencja prasowa po posiedzeniu FOMC Czwartek : strefa euro Szczyt UE 3: Chiny Sprzedaż detaliczna r/r, % listopad 1,3 1, 3: Chiny Produkcja przemysłowa r/r, % listopad 6,1 6,2 5:3 Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, % październik 2,6 9: Francja Indeks PMI dla usług grudzień 6, 57,3 9: Francja Indeks PMI dla przemysłu grudzień 57,2 56,1 9:3 Niemcy Indeks PMI dla usług grudzień 54,6 54,7 9:3 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu grudzień 62, 6,6 1: strefa euro Indeks PMI dla usług grudzień 56, 55, 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu grudzień 59,7 58,5 13:45 strefa euro Decyzja EBC ws. stóp procentowych, % grudzień,, 14: Polska Saldo rachunku bieżącego, mln EUR październik 185, -1, 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. grudzień 239, 236, 14:3 USA Sprzedaż detaliczna m/m, % listopad,3,2 14:3 USA Ceny importu listopad,7,2 14:3 strefa euro Konferencja prasowa po posiedzeniu EBC 15:45 USA Indeks PMI dla usług grudzień 54,2, 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu grudzień 53,6 54,6 Piątek : strefa euro Szczyt UE 11: strefa euro Bilans handlu zagranicznego s.a., mld EUR październik 26,4 14:3 USA Indeks NY Empire State grudzień 18,3 19,4 15:15 USA Produkcja przemysłowa m/m, % listopad,3,9 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny

6 Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D Warszawa Strateg rynków finansowych: Agata Filipowicz-Rybicka Makler Papierów Wartościowych Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny Pawel.Szewczyk@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: , NIP: , kapitał zakładowy: PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Informacje przedstawione w analizie nie stanowią usługi doradztwa inwestycyjnego ani rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców określonych w Ustawie z dnia 29 lipca 25 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Podejmując decyzje inwestycyjne Klient powinien kierować się własną, niezależną oceną. Prezentowana analiza stanowi jedynie jedno z dostępnych źródeł informacji, które Klient może wykorzystać. Klient ponosi pełną odpowiedzialność za skutki swoich decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Źródłem danych są PAP, Thomson Reuters, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja na rynku OTC wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. W związku z powyższym inwestowanie na rynkach OTC obarczone jest znacznym ryzykiem inwestycyjnym, włącznie z możliwością utraty wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję, a negatywny efekt zmian kursów instrumentów finansowych może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednego dnia.