FX tygodniowy. poniedziałek, 18 grudnia 2017, 13:56. Podsumowanie. W tym tygodniu. Waluty. Surowce. Waluty. Surowce. Indeksy

Transkrypt

1 poniedziałek, 18 grudnia 17, 13:56 Waluty zmiana % kurs 5D YTD - 1,1792,2 12,1-4,2121,3-4,4-3,5721 -,1 17,2 GBP- 1,3354,1 8,2 Surowce Ropa WTI 57,6 -,7 1, Złoto 1258,2 1,3 9,6 Indeksy SP5 2675,8,9 19,5 DAX 138,1 1,4 15,9 Podsumowanie USA Kluczowe wydarzenia w ostatnim tygodniu dla dolara pochodziły z Fed. FOMC zgodnie z oczekiwaniami rynku podniósł główną stopę procentową o 25 p.b., ale rozczarowaniem okazało się podtrzymanie chęci trzech podwyżek w 18 r. i dwóch w 19 r., których podłoża doszukiwać się można w niewielkim wzroście oczekiwań inflacyjnych przy jednocześnie zdecydowanie wyższych projekcjach wzrostu PKB w kolejnych latach. Dodatkowo zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami Rezerwa Federalna zapowiedziała zwiększenie od stycznia skali redukcji bilansu do mld miesięcznie. Łagodnie odebrany przekaz Fed przyćmił również informacje o porozumieniu amerykańskiego Senatu i Izby Reprezentantów w sprawie szczegółów ustawy podatkowej, co podniosło zmienność dolara, który jednak znacząco nie oddalił się od 1,18. Uzgodniona przez Senat i Izbę Reprezentantów wersja zapisów zakłada m. in. ścięcie podatku CIT do 21%, siedem stawek podatkowych dla indywidualnych podatników, a przy okazji uzgodnienia zapisów zniesiony zostanie również obowiązek przymusowego ubezpieczenia zdrowotnego. Europa Podobnie jak w USA w Europie ton zeszłotygodniowym notowaniom nadał bank centralny. Decyzja EBC o pozostawieniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie wraz z utrzymanym forward guidance, zakładającym skup aktywów przynajmniej do końca września 18 r., nie wywołały większych reakcji rynkowych, ale inwestorzy skupili się na projekcjach. Po stronie prognoz uwagę zwróciły przede wszystkim te dotyczące inflacji, która w trzyletnim okresie prognozy wg EBC pozostanie poniżej celu inflacyjnego, co przy rewizji w górę projekcji wzrostu PKB rozczarowało. Tym samym inwestorzy odebrali dane jako sygnał do utrzymywania stymulacji monetarnej i środowiska niskich stóp przez dłuższy czas, co spowodowało, że euro nie zyskało argumentu do wzrostu. Polska Wśród krajowych wydarzeń uwagę zwracała przede wszystkim rekonstrukcja rządu. Na czele stanął M. Morawiecki, a skład rady ministrów pozostał niezmieniony, stąd reakcje rynkowe pozostały wstrzemięźliwe. W tym tygodniu Bloomberg Dollar Spot Index sty 16 kwi 16 lip 16 paź 16 sty 17 kwi 17 lip 17 paź 17 Thomson Reuters CRB Index gru 15 mar 16 cze 16 wrz 16 gru 16 mar 17 cze 17 wrz 17 Waluty - Po pełnym wydarzeń ubiegłym tygodniu przedświąteczny okres zapowiada się spokojnie. Wśród danych na czoło wychodzą opublikowane w poniedziałek dane o inflacji HICP w Eurolandzie, które jednak okazały się zgodne z oczekiwaniami. Tym samym poza niemieckim wtorkowym odczytem indeksu ZEW euro trudno będzie szukać mocniejszych impulsów do wzrostu euro. W USA w tym tygodniu inwestorzy wyczekują na finalizację legislacji ustawy podatkowej i podpisu prezydenta D. Trumpa, aby nowe przepisu mogły wejść w życie już w 18 r. Niemniej wydarzenie jest szeroko spodziewane i nie powinno zasadniczo zmienić percepcji dolara. W układzie danych wpływ na notowania mogą w takim razie wywrzeć dane, w tym finalny odczyt dynamiki PKB za 3q br. W tle pozostaną najnowsze dane z rynku nieruchomości i zamówienia na dobra trwałe. GBP- GBP pozostaje w zmiennych nastrojach, jednej strony dyskontując przejście do kolejnej fazy negocjacji z UE nad Brexitem, z drugiej słabnącą pozycję T. May po przegłosowaniu ustawy, wedle której parlament będzie miał prawo ostatecznego zatwierdzenia wynegocjowanych przez premier warunków opuszczenie Unii. Tym samym funt pozostaje w wąskiej konsolidacji, a o potencjalnym wybiciu zdecydować w tym tygodniu mają szanse dane, w tym przede wszystkim finalny odczyt dynamiki PKB za 3q br. MSCI World Index sty 16 kwi 16 lip 16 paź 16 sty 17 kwi 17 lip 17 paź Po stronie krajowych czynników tydzień zapowiada się ciekawie. Na rynek napłyną informacje z rynku pracy, w tym inflacjogenne publikacje dynamiki płac, produkcja przemysłowa i sprzedaż detaliczna. Co więcej upubliczniony zostanie protokół z ostatniego posiedzenia RPP ujawniający obecny układ sił w gremium. Tym samym pomimo oczekiwanej słabnącej aktywności inwestorów złoty będzie miał wiele okazji do umocnienia. Surowce Źródło: Bloomberg Ropa Ropa pozostawała w ostatnim czasie w zmiennych nastrojach z jednej strony za sprawą doniesień z OPEC (o możliwości rozmów nad zakończeniem porozumienia o ograniczeniu wydobycia w połowie przyszłego roku), ale z drugiej pod wpływem zakłóceń dostaw wobec awarii ropociągu na Morzu Północnym. Tym samym po osłabieniu notowań surowca na początku tygodnia, w końcówce ceny powróciły w okolice tygodniowych kursów odniesienia. W kontekście najbliższych notowań Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z

2 poniedziałek, 18 grudnia 17, 13:56 kluczowe pozostają dane o zapasach, ale niższa aktywność przed świętami sprzyjać może stabilizacji. Złoto Złoto po dotarciu w granice /oz początkiem tygodnia w końcówce odreagowało. Po części wzrost cen kruszcu budowany mógł być na decyzjach Fed o kontynuacji zacieśniani monetarnego, ale spore znaczenie mógł mieć również czynnik techniczny. Giełdy SP5 S&P5 kontynuował swoją podróż na północ, osiągając kolejne historyczne maksima. Informacje o podwyżkach kosztu pieniądza nie miały większego wpływu na indeks, a rynek bardziej skupił się na wycenie impulsu fiskalnego jaki najprawdopodobniej wpłynie na wyceny już od 18 r. Tym samym końcówka roku wydaje się dla kupujących niezagrożona, choć aktywność może sprzyjać bardziej stabilizacji aniżeli wzrostowi dynamiki. DAX DAX po fazie stabilizacji wydaje się wykazywać oznaki powrotu optymizmu, a informacje o potencjalnym utrzymaniu bezinflacyjnego wzrostu PKB w Eurolandzie będą sprzyjać wycenom. Tym samym końcówka roku może poprawić notowania, choć i tu aktywność będzie słabnąć. Waluty - GBP- = Cndl; 1,1789; +,32% 1,1552 1,188 Vol; 48 82,; EMA; ,9745 RSI; 5,24 ADX; 14,8816; PlusDI; 22,798; MinusDI;,714 MACD;,2;, październik 17 listopad 17 grudzień 17 1,19 1,185 1,18 1,175 1,17 1,165 1,16 1, , - w ciągu minionego tygodnia poszukiwał kierunku, by w efekcie handel zakończyć lekkim osłabieniem do 1,1752. Eurodolar od kilku tygodni nie może uwolnić się z konsolidacji, co ponownie sygnalizowane jest przez wskazania ADX: oscylator ten przyjmuje niskie wartości charakterystyczne dla okresów absolutnej równowagi rynkowej. GBP= Cndl; 1,3366; +,35% 1,24 Vol; ,; EMA; ,6276 RSI; 51,873 1,3336 ADX; 15,8816; PlusDI; 18,3315; MinusDI; 16,3782 MACD;,3;, październik 17 listopad 17 grudzień 17 1,35 1,34 1,33 1,32 1,31 1, , GBP- ma problem ze zwyżką, mimo przełamania pod koniec listopada linii głównego trendu spadkowego. Kurs wykonał ruch powrotny do tej linii i obronił jednocześnie lokalne wsparcie na 1,3336. Daje do GBP szansę na kontynuację wzrostów. Usprawiedliwieniem dla chwilowej niepewności rynku są wskazania ADX i MACD, które nie wygenerowały jeszcze sygnałów sprzyjających dalszemu umocnieniu GBP. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z

3 poniedziałek, 18 grudnia 17, 13: = 4,353 Cndl; 4,58; +,5% 4,3318 4,32 4,29 =; GBP= Cndl; 3,572; -,% 3,6951 / 3,72 3,68 4,26 3,64 4,229 4,23 3,6 4,195 4,2 3,56 4,1596 4,153 Vol; 9 3,; EMA; ,78 RSI; 43,84 ADX; 23,4496; PlusDI; 12,8823; MinusDI; 19,4875 MACD; -,61; -, maj 17 cze 17 lip 17 sie 17 wrz 17 paź 17 lis 17 gru 17 4,17 1 -,2 -, po osiągnięciu lipcowego dołka na 4,195 wykonał jedynie ruch powrotny do przełamanego w listopadzie wsparcia na 4,229, po czym ruszył bokiem. Słabość odbicia od ważnego wsparcia zapowiada dalszą presję na euro i umocnienie złotego, co mogłoby docelowo oznaczać test majowego dołka na 4,1596. Wskazania MACD i ADX raczej sprzyjają złotemu, chociaż trwająca kolejna krótkoterminowa konsolidacja, może wygasić kierunki sygnalizowane przez te wskaźniki. Surowce Ropa WTI () 3,511 Vol; ,; EMA; ,7566 RSI; 51,873 ADX; 15,8816; PlusDI; 18,3315; MinusDI; 16,3782 MACD;,34;, lip 17 sie 17 wrz 17 paź 17 lis 17 gru 17 3, rządzi się prawami konsolidacji przy minimach długoterminowych spadków (ADX bez wyraźnego kierunku). W ciągu ostatnich 3 miesięcy na wykresie utworzyła się także formacja podwójnego dna. Wątłe odbicie po ustanowieniu drugiego dołka może być zapowiedzią ponownego osłabienia dolara, które w kolejnej próbie mogłoby przełamać poziom wsparcia na 3,511. Złoto (/oz) CLc1 55,24 Cndl; 57,53; +,4% XAU= 1 374,71 Cndl; 1 259,8; +,31% 1 6, , Vol; ,; EMA; ,27 Vol; ; Insufficient Data; EMA; Insufficient Data RSI; 55,53 RSI; 44,624 ADX; 29,81; PlusDI; 24,39; MinusDI; 15,7 ADX; 19,8966; PlusDI; 17,83; MinusDI; 22,1324 MACD;,49;,67 MACD; -8,723; -7, sierpień 17 wrzesień 17 październik 17 listopad 17 gru 17 Kurs ropy faluje przy maksimach wzrostów, przy czym krótkie korekty nie zagrażają dołkom korekt poprzednich, co jest oznaką utrzymywania się niezagrożonego trendu wzrostowego. Ważne wsparcie znajduje się relatywnie blisko, bo na 55,24. Brak wyraźnego wzrostu z ostatnich tygodni został już dostrzeżony przez ADX, który schładza swoje wartości. Konsolidacje przy maksimach trendu zwykle oznaczają przegrupowanie sił przed podjęciem kolejnej ofensywy przez popyt wrzesień 17 październik 17 listopad 17 grudzień 17 Złoto podjęło próbę odreagowania spadków trwających od drugiej połowy listopada. Jednak zwyżka z ostatniego tygodnia wykonała jedynie ruch powrotny do przełamanego wsparcia na 1 26, które obecnie pełni rolę oporu, co może zachęcać podaż do dalszej przeceny. Jednak w okolicy 1 2 znajduje się prawie roczna linia trendu wzrostowego, którą popyt może wykorzystać jako pretekst do zatrzymania korekty trwającej od września. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z

4 poniedziałek, 18 grudnia 17, 13:56 Giełdy S&P5 DAX [.SPX List 1 of 56].SPX [.GDAXI List 1 of 31].GDAXI Cndl; 2 675,81; N/A 2 64 Cndl; ,35; +1,37% , ,98 Vol;,; EMA;, ,88 Vol; 37,391M; EMA; 97,M M 1M RSI; 72,855 ADX; 28,81; PlusDI; 37,76; MinusDI; 18,35 RSI; 6,469 ADX; 15,; PlusDI; 28,24; MinusDI; 23,321 MACD; 22,;, sie 17 wrz 17 paź 17 lis 17 gru 17 S&P5 ustanowił nowe historyczne maksimum, osiągając w cenach zamknięcia poziom 2 675,81 pkt. Trend wzrostowy trwa w najlepsze, a ADX sygnalizuje to coraz mocniej. MACD również premiuje stronę popytową, a RSI w takich przypadkach traci walory prognostyczne i zmuszony jest do falowania przy swoich górnych zakresach zmian. MACD; 26,949; 1, październik 17 listopad 17 grudzień 17 Ubiegły tydzień dla DAX wiązał się z nieudaną próbą wybicia się górą z lokalnej konsolidacji. Strona popytowa jednak odpuściła i kurs nieznacznie cofnął się. Jednak początek bieżącego tygodnia zmienia układ sił strona popytowa wyraźnym ruchem pokonuje lokalne maksima, co w przypadku zamknięcia sesji na aktualnych poziomach, będzie otwierało kupującym drogę do testu szczytu z listopada na pkt. MACD już zbiera się do wzrostów, ADX jeszcze nie wykrywa impulsu. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z

5 poniedziałek, 18 grudnia 17, 13:56 Kalendarium wydarzeń Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 11: strefa euro Inflacja HICP r/r, % listopad 1,5 1,5 1,4 14: Polska Zatrudnienie r/r, % listopad 4,4 4,4 14: Polska Wynagrodzenie r/r, % listopad 7, 7,4 Wtorek 1: Niemcy Indeks Instytutu Ifo grudzień 117,5 117,5 14: Polska Ceny produkcji sprzedanej przemysłu r/r listopad 2,2 3, 14: Polska Produkcja przemysłowa r/r, % listopad 9,6 12,3 14: Polska Produkcja budowlano-montażowa r/r, % listopad 14,1,3 14: Polska Sprzedaż detaliczna r/r, % listopad 7,4 8, 14: USA Pozwolenia na budowę domów, tys. listopad 1275, 1316, 14: USA Rozpoczęte budowy domów, tys. listopad 1248, 129, Środa 8: Niemcy Inflacja PPI, % listopad 2,6 2,7 1: strefa euro Saldo rachunku bieżącego s.a. październik 37,8 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % grudzień -2,3 16: USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym, mln listopad 5,5 5,5 16: USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk grudzień -5117, Czwartek : Japonia Decyzja BoJ ws. stóp procentowych, % grudzień -,1 -,1 14: USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. grudzień 233, 225, 14: USA PKB (annualizowany), rew., % 3Q 3,3 3,3 14: USA Indeks Fed z Filadelfii grudzień 21, 22,7 Piątek 1: Polska Stopa bezrobocia, % listopad 6,5 6,6 14: Polska Podaż pieniądza M3 listopad 5,7 14: USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % listopad,5,9 14: USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % listopad 2,1 -,8 14: USA Dochody Amerykanów m/m, % listopad,4,4 14: USA Wydatki Amerykanów m/m, % listopad,5,3 16: USA Indeks Uniwersytetu Michigan grudzień 97,2 96,8 16: USA Sprzedaż nowych domów, tys. listopad 65,5 685, s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z

6 poniedziałek, 18 grudnia 17, 13:56 Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D Warszawa Strateg rynków finansowych: Agata Filipowicz-Rybicka Makler Papierów Wartościowych Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny Pawel.Szewczyk@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 5178, REGON: , NIP: , kapitał zakładowy: (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Informacje przedstawione w analizie nie stanowią usługi doradztwa inwestycyjnego ani rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców określonych w Ustawie z dnia 29 lipca 5 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Podejmując decyzje inwestycyjne Klient powinien kierować się własną, niezależną oceną. Prezentowana analiza stanowi jedynie jedno z dostępnych źródeł informacji, które Klient może wykorzystać. Klient ponosi pełną odpowiedzialność za skutki swoich decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Źródłem danych są PAP, Thomson Reuters, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja na rynku OTC wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. W związku z powyższym inwestowanie na rynkach OTC obarczone jest znacznym ryzykiem inwestycyjnym, włącznie z możliwością utraty wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję, a negatywny efekt zmian kursów instrumentów finansowych może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednego dnia. Zlecenia telefoniczne: Klienci BM Alior Banku (z telefonów komórkowych i stacjonarnych) (z sieci Play: ), z zagranicy , , opłaty za połączenie z infolinią: z