Equilibrium Exchange Rates: Theoretical Concepts and Empirical Estimations. An Application to Transition Economies in Central and Eastern Europe
|
|
- Julian Kruk
- 8 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Equilibrium Exchange Rates: Theoretical Concepts and Empirical Estimations. An Application to Transition Economies in Central and Eastern Europe Łukasz Rawdanowicz Autoreferat pracy doktorskiej Warszawa, 22 kwietnia 2009 Wydział Nauk Ekonomicznych Uniwersytet Warszawski Praca napisana pod kierunkiem Prof. Włodzimierza Siwińskiego Badania naukowe dotyczące kursów walutowych stanowią istotną część teorii ekonomii międzynarodowej. Kursy walutowe odgrywają znaczącą rolę w dostosowaniach do szoków gospodarczych, zarówno na poziomie krajowym jak i międzynarodowym, oraz są ważnymi zmiennymi w analizie polityki gospodarczej, szczególnie dla małych i otwartych gospodarek. Zagadnienia dotyczące kursów walutowych były i nadal są przedmiotem aktywnych badań naukowych, a także częstym tematem akademickich i politycznych polemik. Jedna z dziedzin teorii kursów walutowych zajmuje się wyznaczaniu kursu równowagi. Dziedzina ta w ostatnich dekadach była zdominowana przez badania empiryczne, głównie w związku z zainteresowaniem oceną kursu równowagi w kontekście prowadzenia polityki gospodarczej oraz szybkim rozwojem nowych, bardziej zaawansowanych technik ekonometrycznych. Badania kursów równowagi wykorzystywały przede wszystkim techniki kointegracji dla szeregów czasowych i danych panelowych. Początkowo badania empiryczne dotyczyły głównie krajów rozwiniętych gospodarczo, ale w ostatnich dwóch dekadach zaczęły lawinowo powstawać prace empiryczne dla gospodarek wschodzących, w szczególności Europy Środkowej i Wschodniej. Zainteresowanie kursami walutowymi w tych krajach brało się z obserwowanej wówczas silnej realnej aprecjacji ich walut, istotnymi zmianami oraz reformami 1
2 strukturalnymi, a także z oczekiwanym członkostwem tych krajów w strefie euro i związanym z tym wyborem kursu przejścia na euro. Duża liczba badań empirycznych kursów równowagi dla krajów tego regionu wiąże się z różnorodnością zastosowania modeli kursów walutowych, technik ekonometrycznych, a także zakresu analizowanych krajów oraz zakresu czasowego. Te duże zróżnicowanie badań stanowi wyzwanie w porównywaniu wyników jak i wyciąganiu wniosków dla polityki gospodarczej. W kontekście powyższych rozważań, główna hipoteza badawcza mojej pracy dotyczy roli produktywności w sektorach dóbr podlegających i niepodlegających wymianie handlowej w kształtowaniu kursów walutowych, zarówno w modelach teoretycznych jak i praktyce krajów Europy Środkowej i Wschodniej. W świetle tej hipotezy badawczej, poprzez moją pracą doktorską wnoszę wkład do literatury o równowadze kursów walutowych dla krajów Europy Środkowej i Wschodniej w pięciu aspektach. Po pierwsze, w mojej pracy systematycznie porównuję dostępne modele kursu równowagi, analizując ich główne założenia, zalety i wady, a także wyzwania związane z ich implementacją w praktyce. Zagadnienia te niezbędne są dla poprawnej interpretacji i porównania wyników różnorodnych badań empirycznych oraz dla wyciągania trafnych wniosków dla polityki gospodarczej. Po drugie, dokonuję przeglądu literatury empirycznej dotyczącej kursów równowagi dla krajów Europy Środkowej i Wschodniej, porównując systematycznie różnice w zastosowanych podejściach do ich wyznaczania, technikach ekonometrycznych oraz w definiowaniu używanych zmiennych. Analiza ta pozwala na ocenę wad i zalet rożnych podjeść oraz syntezę wyników empirycznych. Po trzecie, proponuję zastosowanie nowych makroekonomicznych modeli gospodarki otwartej (new open economy macroeconomic models) jako podstawę empirycznego badania kursów równowagi. Podejście to stanowi interesującą alternatywę w stosunku do najczęściej stosowanych dotychczas modeli kursów równowagi, a w szczególności do popularnego modelu Harroda, Balassy i Samuelsona. Po czwarte, na podstawie rozległej literatury dokonuję przeglądu technik ekonometrycznych do analizy stacjonarności oraz kointegracji dla modeli szeregów czasowych oraz modeli panelowych. Przegląd ten ma na celu zebranie wskazówek odnośnie 2
3 najpoprawniejszych technik analiz stacjonarności oraz kointegracji, w kontekście empirycznych badań kursów równowagi dla praktykantów badań empirycznych. Po piąte, przeprowadzam samodzielne badania empiryczne kursu walutowego równowagi dla sześciu krajów Europy Środkowej i Wschodniej według spójnego modelu teoretycznego oraz zróżnicowanych metod ekonometrycznych. Model teoretyczny jest wyprowadzony w oparciu o ogólną klasę nowych makroekonomicznych modeli gospodarki otwartej. Wymienione przeze mnie pięć głównych celów mojej pracy doktorskiej znajduje odzwierciedlenie w jej strukturze. I tak, w rozdziale pierwszym omawiam główne teorie kursu walutowego równowagi; rozdział drugi poświęcam przeglądowi literatury empirycznej dla krajów Europy Środkowej i Wschodniej; w rozdziale trzecim przedstawiam model teoretyczny i wybrane fakty empiryczne świadczące o jego adekwatności do analizy kursów równowagi w krajach Europy Środkowej i Wschodniej; w rozdziale czwartym omawiam techniki ekonometryczne analizy stacjonarności oraz kointegracji dla modelów szeregów czasowych i panelowych; w rozdziale piątym prezentuję wyniki badań empirycznych dotyczących kursów walutowych równowagi. Pracę doktorską kończę omówieniem głównych wniosków, które teraz pokrótce przedstawię. Zaczynając od koncepcji kursów walutowych równowagi, w literaturze wyróżnia się najczęściej trzy podejścia: behawioralny model kursu równowagi (behavioural equilibrium exchange rate), model równowagi wewnętrznej-zewnętrzej oraz model naturalnego kursu walutowego (natural real exchange rate NATREX). Wiedza o różnicach w koncepcjach kursów równowagi jest istotna dla wyboru odpowiedniego modelu teoretycznego w kontekście danego problemu ekonomicznego, a także dla interpretacji i porównywania wyników różnych badań empirycznych. W behawioralnym modelu kursu równowagi, kurs walutowy jest zwykle powiązany z dość dowolnie wybranymi determinantami wynikającymi z różnych teorii kursów walutowych. W tym modelu analiza skupia się na odchyleniach obserwowanego kursu walutowego od kursu równowagi, który jest uwarunkowany obserwowanymi w danym momencie wartościami fundamentalnych zmiennych objaśniających. Modele równowagi wewnętrznej-zewnętrzej nawiązują do modeli równowagi ogólnej. Najpopularniejszy model w tej kategorii to fundamentalny kurs równowagi (fundamental 3
4 equilibrium exchange rate). W modelu tym kurs równowagi jest rozwiązaniem tożsamości dla salda obrotów bieżących w warunkach równowagi wewnętrznej i zewnętrznej. Równowaga wewnętrzna jest zwykle tożsama z osiągnięciem potencjalnego wzrostu gospodarczego, a równowaga zewnętrzna jest definiowana jako bilans obrotów bieżących zgodny z przyjętym poziomem bilansu oszczędności i inwestycji w gospodarce. W związku z tym modele równowagi wewnętrznej-zewnętrzej wskazują na odchylenia kursu od równowagi, wynikające z różnic pomiędzy obserwowanymi wartościami fundamentalnych determinantów kursu walutowego a ich poziomami równowagi. Model naturalnego kursu walutowego jest bardziej rozwiniętym wariantem modeli równowagi wewnętrznej-zewnętrznej, który uwzględnia długookresowe zmiany kursu walutowego wynikające z interakcji między poziomami i przepływami (stock-flow adjustment). W szczególności model ten uwzględnia zmiany kursu równowagi wynikające z akumulacji zadłużenia zagranicznego w kontekście deficytów na bilansie obrotów bieżących. Rosnące zadłużenie zagraniczne wymagać będzie z czasem większych spłat odsetek, które wpłyną negatywnie na bilans obrotów bieżących i wymuszą deprecjację kursu w celu poprawy bilansu handlu zagranicznego. W kontekście przedstawionego skrótowego opisu, trudno jest jednoznacznie stwierdzić, który z modeli kursów równowagi jest bezwzględnie najlepszy. Jeżeli głównym celem analizy kursu jest zbadanie jego nierównowagi w kontekście obserwowanych zmiennych objaśniających, to zalecane jest stosowanie behawioralnych modeli kursu równowagi, jeżeli natomiast zainteresowanie skupia się na analizie kursu w kontekście równowagi w całej gospodarce to zalecane jest używanie modeli równowagi zewnętrznej-wewnętrznej, w tym modeli naturalnego kursu równowagi. Przechodząc do omówienia przeglądu empirycznych prac dotyczących kursów równowagi dla krajów Europy Środkowej i Wschodniej, jak już wcześniej wspominałem, charakterystyczna jest ich duża liczba oraz ogromne zróżnicowanie analizowanych krajów, okresów, wykorzystywanych modeli, technik ekonometrycznych oraz definicji poszczególnych zmiennych. Przedstawiając uproszczoną syntezę tych prac należy podkreślić dwa fakty. Po pierwsze, najbardziej popularnym modelem jest behawioralny kurs równowagi, który opiera się najczęściej na modelu Harroda, Balassy i Samuelsona. Popularność tego modelu wynika przede wszystkim z jego implikacji, która tłumaczy aprecjację kursu 4
5 walutowego w krajach Europy Środkowej i Wschodniej poprzez dynamiczny wzrost produktywności w sektorze dóbr podlegających wymianie handlowej w porównaniu z krajami rozwiniętymi gospodarczo, w kontekście nadrabiania zaległości w rozwoju gospodarczym. Po drugie, większość prac wykorzystywała analizę kointegracji, do ustalania empirycznej zależności między realnym kursem walutowym i jego zmiennymi objaśniającymi, aczkolwiek konkretne metody analizy kointegracji były istotnie zróżnicowane. W ostatnich latach coraz więcej prac wykorzystywało metody panelowe do badania kointegracji w modelach kursów walutowych. W kontekście tych dwóch faktów omówię teraz pokrótce zagadnienie dotyczące alternatywnego modelu kursu równowagi, w stosunku do popularnego modelu Harroda, Balassy i Samuelsona, oraz zagadnienia ekonometryczne dotyczące analizy kointegracji. Model Harroda, Balassy i Samuelsona wyjaśnia zmiany realnego kursu walutowego poprzez różnice w produktywności w sektorze dóbr podlegających wymianie handlowej i w sektorze dóbr niepodlegających wymianie handlowej w danym kraju oraz zagranicą. Model zakłada, iż dobra podlegające wyminie handlowej są homogeniczne i że w tym sektorze zachowany jest warunek parytetu siły nabywczej (purchasing power parity). W konsekwencji, realny kurs walutowy jest tożsamy z relatywnymi cenami dóbr podlegających i niepodlegających wymianie handlowej, wykluczając możliwość występowania odchyleń od parytetu siły nabywczej dla cen dóbr podlegających wymianie jak i zmian w cenach relatywnych handlu zagranicznego (terms of trade). Te dwa założenia nie znajdują jednakże odzwierciedlenia w dostępnych faktach empirycznych. W związku z wspominanymi ograniczeniami modelu Harroda, Balassy i Samuelsona, w mojej pracy proponuję zastosowanie alternatywnego modelu teoretycznego w oparciu o nowe makroekonomiczne modele gospodarki otwartej, a w szczególności o model Corsettiego i Dedoli. Nowe makroekonomiczne modele gospodarki otwartej są modelami równowagi ogólnej, wyprowadzonymi z mikroekonomicznych podstaw, które są w stanie odzwierciedlić wiele istotnych cech strukturalnych analizowanych gospodarek. W odróżnieniu od modelu Harroda, Balassy i Samuelsona, realny kurs walutowy w proponowanym przeze mnie modelu jest definiowany nie tylko poprzez relatywne ceny dóbr podlegających i niepodlegających wymianie handlowej, ale także przez relatywne ceny 5
6 handlu zagranicznego (terms of trade) oraz relatywne ceny dóbr podlegających wymianie handlowej. W tym modelu przy określonych założeniach można pokazać, że wzrost produktywności w sektorze dóbr podlegających wymianie handlowej prowadzi do realnej deprecjacji kursu walutowego, a nie aprecjacji jak w modelu Harroda, Balassy i Samuelsona. Jest to skrajnie odmienny wniosek, który wydaję się być spójny z obserwowanym w ostatnich latach spowolnieniem tempa realnej aprecjacji walut w Europie Środkowej i Wschodniej lub wręcz ich deprecjacją, przy w dalszym ciągu szybkim wzroście produktywności w sektorze dóbr podlegających wymianie handlowej. Warto podkreślić, że przedstawiany przeze mnie model może pod pewnymi założeniami zostać zredukowany do modelu Harroda, Balassy i Samuelsona. Ponadto model ten zawiera cechy, które są obserwowalne w krajach Europy Środkowej i Wschodniej. Dotyczy to między innymi roli sektora usług zajmującego sie dystrybucją i sprzedażą dóbr, polityki cenowej firm (pricing to market), tendencji do kupowania dóbr krajowych (home bias), czy fluktuacji relatywnych cen handlu zagranicznego (terms of trade). Pomimo powszechnej percepcji, iż kraje Europy Środkowej mają zbliżone struktury gospodarcze, pobieżna analiz pewnych podstawowych faktów pokazuję istotne różnice cech strukturalnych tych gospodarek. Fakt ten czyni model, który jest w stanie odzwierciedlić niektóre z tych różnic, bardziej interesującym. Przechodząc do omówienia ekonometrycznych technik analizy kointegracji, warto zaznaczyć ich ogromne zróżnicowanie i mnogość. Szczegółowa analiza ich różnic, zalet jak i wad jest niezbędne do trafnego wyboru odpowiedniej techniki w kontekście badanego zagadnienia, otrzymania wiarygodnych wyników oraz ich prawidłowej interpretacji. Bogata literatura ekonometryczna dostarcza wielu wskazówek dla badaczy empirycznych, choć nie zawsze są one jednoznaczne. Kilka z nich teraz podsumuję. Analizowanie kointegracji powinno poprzedzać testowanie stopnia zintegrowania szeregów czasowych, to jest czy są one stacjonarne czy też zawierają pierwiastki jednostkowe (unit roots). Większość metod kointegracji wymaga, aby wszystkie analizowane zmienne były zintegrowane stopnia pierwszego. W drugim etapie, powinno testować się istnienie kointegracji. Na koniec, w przypadku pozytywnych wyników testów kointegracji, można wyestymować współczynniki wektora kointegracji. Metody panelowe pomagają zwykle zwiększyć efektywność estymacji, lepiej oszacować dynamiczne efekty, a także zapewnić testy o większej mocy. Jednakże metody te 6
7 maja także swoje ograniczenia. Dwuwymiarowa struktura modeli panelowych komplikuje metody estymacji i wnioskowania statystycznego, co często wymusza przyjmowanie dość mocnych założeń, które nie zawsze są spełnione w rzeczywistości. Założenia te dotyczą między innymi homogeniczności grup w panelu oraz braku zależności między grupami panelu (cross-section dependence). Wybór między metodami dla szeregów czasowych i dla modeli panelowych zależy w dużej mierze od dostępności danych i specyfikacji badania. O ile dane na to pozwalają, zaleca się stosowanie zarówno estymacji dla szeregów czasowych jak i dla paneli. Podejście takie pozwala lepiej zinterpretować wyniki i ocenić ich wiarygodność. W związku z istnieniem wielu metod testowania i estymacji kointegracji, oraz braku jednoznacznych przesłanek, która z tych metod jest najlepsza, zaleca się dla większej wiarygodności wyników stosowanie przynajmniej kilku metod. Ponadto w związku z częstym wpływem zakładanych parametrów danej metody na jej wyniki, zaleca się eksperymentowanie z różnymi prawdopodobnymi wartościami tych parametrów. W kontekście badań empirycznych w makroekonomii, gdzie zwykle liczba obserwacji w szeregach czasowych jest relatywnie mała, warto także używać testów i estymatorów przeznaczonych dla małych prób (small sample). Uwzględniając dotychczasowe wnioski z przeglądu literatury empirycznej, rozważań teoretycznych o modelu kursu walutowego oraz technik ekonometrycznych, moje badania empiryczne miały na celu, po pierwsze, zbadanie czy przesłanki przedstawionego nowego makroekonomicznego modelu gospodarki otwartej znajdują poparcie w danych, i po drugie, sprawdzenie jak wyniki empiryczne zależą od stosowanych metod ekonometrycznych. W kontekście tych dwóch celów, zbadałem występowanie kointegracji oraz znaki współczynników wektora kointegracji dla modelu łączącego realny kurs walutowy z produktywnością w sektorach dóbr podlegających i niepodlegających wymianie handlowej w kraju i zagranicą. Ponadto analogiczne badania przeprowadziłem dla osobnych modeli łączących kolejno trzy główne składowe realnego kursu walutowego tj. relatywne ceny dóbr podlegających wymianie handlowej, relatywne ceny handlu zagranicznego oraz relatywne ceny dóbr podlegających i niepodlegających wymianie handlowej z tymi samymi zmiennymi produktywności sektorowej. Analiza znaków współczynników wektora kointegracji pozwala stwierdzić, czy dane są zgodne z przesłankami modelu Harroda, Balassy i Samuelsona czy też teoretycznego modelu przedstawionego w mojej pracy. 7
8 Analizę kointegracji przeprowadziłem dla sześciu krajów z Europy Środkowej i Wschodniej: Czech, Estonii, Litwy, Łotwy, Polski i Słowacji. Wybór krajów był podyktowany dostępnością kwartalnych danych sektorowych. Badania empiryczne polegały na testowaniu stacjonarności i kointegracji oraz na estymacji wektorów kointegracji przy użyciu kilku odmiennych metod zarówno dla modeli szeregów czasowych jaki i modeli panelowych. Ponadto, testy te były poddane próbie wrażliwości na przyjmowanie alternatywnych parametrów wymaganych przez stosowane techniki ekonometryczne. Trzy najważniejsze wnioski z tych badań są następujące. Po pierwsze, w modelach panelowych dla trzech głównych składowych realnego kursu walutowego tj. relatywnych cen dóbr podlegających wymianie handlowej, relatywnych cen handlu zagranicznego oraz relatywnych cen dóbr podlegających i niepodlegających wymianie handlowej, które są objaśniane przez produktywność w sektorach dóbr podlegających i niepodlegających wymianie handlowej w kraju i zagranicą, znalazłem dowód na istnienie kointegracji. Ponadto znaki wektorów kointegracji są zgodne z nowym makroekonomicznym modelem gospodarki otwartej opisanym w mojej pracy. W konsekwencji, wnioski te są sprzeczne z modelem Harroda, Balassy i Samuelsona. Po drugie, wyniki badań dla modelu wiążącego realny kurs walutowy z produktywnością w sektorach dóbr podlegających i niepodlegających wymianie handlowej w kraju i zagranicą są mniej jednoznaczne, choć nie zaprzeczają możliwości, iż wzrost produktywności w sektorze dóbr podlegających wymianie handlowej może doprowadzić do realnej deprecjacji walut w badanych krajach Europy Środkowej i Wschodniej. Po trzecie, wyniki estymacji dla modeli szeregów czasowych tj. dla poszczególnych krajów nie dają dowodów na istnienie kointegracji, co czyni porównywanie znaków współczynników wektorów kointegracji nieuzasadnionym. W konsekwencji pozytywne wyniki badań panelowych pozwalają jedynie na wyciąganie wniosków dla całej grupy, a nie dla poszczególnych krajów. Na tym zakończę mój autoreferat. 8
Dr Łukasz Goczek. Uniwersytet Warszawski
Dr Łukasz Goczek Uniwersytet Warszawski Wykłady do końca: Niezależność polityki pieniężnej w długim okresie 2 wykłady Wzrost długookresowy w gospodarce otwartej 2 wykłady Egzamin 12.06.2013, godz. 17 sala
Bardziej szczegółowoAdaptacyjność gospodarki polskiej do szoków makroekonomicznych panelowa analiza SVECM
Adaptacyjność gospodarki polskiej do szoków makroekonomicznych panelowa analiza SVECM Piotr Lewandowski Instytut Badań Strukturalnych VII 2008 Wyzwania badawcze Gospodarki krajów naszego regionu od drugiej
Bardziej szczegółowoPRZEPŁYWY KAPITAŁU MIĘDZYNARODOWEGO A WZROST GOSPODARCZY
UNIWERSYTET EKONOMICZNY w POZNANIU Paweł Śliwiński PRZEPŁYWY KAPITAŁU MIĘDZYNARODOWEGO A WZROST GOSPODARCZY w krajach Europy Srodkowo-Wschodniej w latach 1994-2008 B 380901 WYDAWNICTWO UNIWERSYTETU EKONOMICZNEGO
Bardziej szczegółowodr Bartłomiej Rokicki Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW
Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW Model klasyczny podstawowe założenia Podstawowe założenia modelu są dokładnie takie same jak w modelu klasycznym gospodarki
Bardziej szczegółowoDr Łukasz Goczek. Uniwersytet Warszawski
Dr Łukasz Goczek Uniwersytet Warszawski Dlaczego kraje chcą mieć niedowartościowane zamiast prawdziwe kursy walut? Może niedowartościowanie ma na celu zwiększenie eksportu? Co wpływa na RER? Czy możemy
Bardziej szczegółowodr Bartłomiej Rokicki Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW
Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW Model klasyczny podstawowe założenia Podstawowe założenia modelu są dokładnie takie same jak w modelu klasycznym gospodarki
Bardziej szczegółowoD Huto. UTtt. rozsieneoia o Somne
D Huto UTtt rozsieneoia o Somne Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne Warszawa 2007 Wstęp 9 ROZDZIAŁ I Zarys teoretycznych podstaw unii monetarnej 15 1. Główne koncepcje i poglądy teoretyczne 15 1.1. Unia monetarna
Bardziej szczegółowodr Bartłomiej Rokicki Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW
Katedra Makroekonomii i eorii Handlu Zagranicznego Wydział auk konomicznych UW odstawowe założenia modelu Dwa sektory gospodarki - (handlowy oraz (niehandlowy sektorze dóbr handlowych Doskonała konkurencja
Bardziej szczegółowoRAPORT SPECJALNY CZK/PLN Do końca 2013 roku złoty silniejszy względem korony.
CZK/PLN DO KOŃCA 2013 ROKU ZŁOTY SILNIEJSZY WZGLĘDEM KORONY Opracowany przez nas behawioralny model realnego kursu CZK/PLN wskazuje na aprecjację kursu złotego względem czeskiej korony do końca 2013 roku.
Bardziej szczegółowoPrzepływy kapitału krótkoterminowego
Wykład 6 Przepływy kapitału krótkoterminowego Plan wykładu 1. Fakty 2. Determinanty przepływów 3. Reakcja na duży napływ kapitału 1 1. Fakty 1/5 Napływ kapitału do gospodarek wschodzących (mld USD) 1.
Bardziej szczegółowodr Bartłomiej Rokicki Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW
Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego Wydział Nauk Ekonomicznych UW arytet siły nabywczej () arytet siły nabywczej jest wyprowadzany w oparciu o prawo jednej ceny. rawo jednej ceny zakładając,
Bardziej szczegółowoRyzyko kursowe a handel zagraniczny produktami rolno-spożywczymi Polski
Ryzyko kursowe a handel zagraniczny produktami rolno-spożywczymi Polski dr Łukasz Ambroziak dr Iwona Szczepaniak Zakład Ekonomiki Przemysłu Spożywczego Jachranka, 23-25 listopada 2016 r. Plan wystąpienia
Bardziej szczegółowoBehawioralny model kursu równowagi PLN/EUR
PLN/EUR J. Bęza-Bojanowska 1 R. MacDonald 2 1 BISE, NBP 2 Glasgow University 12 sierpnia, 2008 Plan prezentacji 1 Kurs równowagi - teoria Pojęcie kursu równowagi Modele kursu równowagi Cele wyznaczania
Bardziej szczegółowoBudowa sztucznych sieci neuronowych do prognozowania. Przykład jednostek uczestnictwa otwartego funduszu inwestycyjnego
Budowa sztucznych sieci neuronowych do prognozowania. Przykład jednostek uczestnictwa otwartego funduszu inwestycyjnego Dorota Witkowska Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie Wprowadzenie Sztuczne
Bardziej szczegółowoNatalia Gorynia-Pfeffer STRESZCZENIE PRACY DOKTORSKIEJ
Natalia Gorynia-Pfeffer STRESZCZENIE PRACY DOKTORSKIEJ Instytucjonalne uwarunkowania narodowego systemu innowacji w Niemczech i w Polsce wnioski dla Polski Frankfurt am Main 2012 1 Instytucjonalne uwarunkowania
Bardziej szczegółowoStanisław Cichocki. Natalia Nehrebecka Katarzyna Rosiak-Lada
Stanisław Cichocki Natalia Nehrebecka Katarzyna Rosiak-Lada 1. Sprawy organizacyjne Zasady zaliczenia 2. Czym zajmuje się ekonometria? 3. Formy danych statystycznych 4. Model ekonometryczny 2 1. Sprawy
Bardziej szczegółowoWykład 17: Elastycznościowe podejście do bilansu płatniczego. Warunek Marshalla-Lernera. Gabriela Grotkowska
Międzynarodowe Stosunki Ekonomiczne Makroekonomia gospodarki otwartej i finanse międzynarodowe Wykład 17: Elastycznościowe podejście do bilansu płatniczego. Warunek Marshalla-Lernera. Gabriela Grotkowska
Bardziej szczegółowoKomunikat z badań. Kryzys w Grecji silnie wpływa na oceny przyszłej sytuacji gospodarczej Europy
Komunikat z badań 15 lipca 2015 r. Maciej Siejewicz Manager Marketing and Communications T: +48 22 43 41 239 M: +48 500 100 500 F: +48 22 43 41 010 maciej.siejewicz@gfk.com Kryzys w Grecji silnie wpływa
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE O ZAMÓWIENIU nr 1/2013 (POWYŻEJ 14 tys. EURO)
Łódź, dn. 23.12.2013r. OGŁOSZENIE O ZAMÓWIENIU nr 1/2013 (POWYŻEJ 14 tys. EURO) 1. Zamawiający Firma i adres: PL Europa S.A. NIP: 725-195-02-28 Regon: 100381252 2. Tryb udzielenia zamówienia Zgodnie z
Bardziej szczegółowoRecenzja rozprawy doktorskiej mgr Bartosza Rymkiewicza pt. Społeczna odpowiedzialność biznesu a dokonania przedsiębiorstwa
Prof. dr hab. Edward Nowak Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Katedra Rachunku Kosztów, Rachunkowości Zarządczej i Controllingu Recenzja rozprawy doktorskiej mgr Bartosza Rymkiewicza pt. Społeczna odpowiedzialność
Bardziej szczegółowoEKONOMETRIA STOSOWANA PRZYKŁADOWE ZADANIA EGZAMINACYJNE
EKONOMETRIA STOSOWANA PRZYKŁADOWE ZADANIA EGZAMINACYJNE ZADANIE 1 Oszacowano zależność między luką popytowa a stopą inflacji dla gospodarki niemieckiej. Wyniki estymacji są następujące: Estymacja KMNK,
Bardziej szczegółowoO ewolucji interpretacji przewag komparatywnych w gospodarce światowej
O ewolucji interpretacji przewag komparatywnych w gospodarce światowej Jan J. Michałek J.J. Michałek 1 Przewagi komparatywne: koncepcja Ricarda W klasycznej teorii D. Ricarda przewagi względne kraju są
Bardziej szczegółowoHandel międzynarodowy - Otwarcie gospodarki
Handel międzynarodowy - Otwarcie gospodarki 2 Handel międzynarodowy - Otwarcie gospodarki 0 Autarkia = = gospodarka zamknięta 0 Gospodarka otwarta 3 Otwarcie gospodarki - zadanie 0 Jak mierzymy stopień
Bardziej szczegółowoEfektywność rynku w przypadku FOREX Weryfikacja hipotezy o efektywności dla FOREX FOREX. Jerzy Mycielski. 4 grudnia 2018
4 grudnia 2018 Zabezpieczony parytet stóp procentowych (CIP - Covered Interest Parity) Warunek braku arbitrażu: inwestycja w złotówkach powinna dać tę samą stopę zwrotu co całkowicie zabezpieczona inwestycja
Bardziej szczegółowoStanisław Cichocki. Natalia Nehrebecka
Stanisław Cichocki Natalia Nehrebecka - adres mailowy: nnehrebecka@wne.uw.edu.pl - strona internetowa: www.wne.uw.edu.pl/nnehrebecka - dyżur: wtorek 18.30-19.30 sala 302 lub 303 - 80% oceny: egzaminy -
Bardziej szczegółowoMODELOWANIE POLSKIEJ GOSPODARKI Z PAKIETEM R Michał Rubaszek
Tytuł: Autor: MODELOWANIE POLSKIEJ GOSPODARKI Z PAKIETEM R Michał Rubaszek Wstęp Książka "Modelowanie polskiej gospodarki z pakietem R" powstała na bazie materiałów, które wykorzystywałem przez ostatnie
Bardziej szczegółowoSpis treści. Analiza i modelowanie_nowicki, Chomiak_Księga1.indb :03:08
Spis treści Wstęp.............................................................. 7 Część I Podstawy analizy i modelowania systemów 1. Charakterystyka systemów informacyjnych....................... 13 1.1.
Bardziej szczegółowoSTRESZCZENIE. rozprawy doktorskiej pt. Zmienne jakościowe w procesie wyceny wartości rynkowej nieruchomości. Ujęcie statystyczne.
STRESZCZENIE rozprawy doktorskiej pt. Zmienne jakościowe w procesie wyceny wartości rynkowej nieruchomości. Ujęcie statystyczne. Zasadniczym czynnikiem stanowiącym motywację dla podjętych w pracy rozważań
Bardziej szczegółowoRecenzja rozprawy doktorskiej mgr Pradeep Kumar pt. The Determinants of Foreign
Prof. dr hab. Sławomir I. Bukowski, prof. zw. Uniwersytet Technologiczno-Humanistyczny Im. Kazimierza Pułaskiego w Radomiu Wydział Ekonomiczny Katedra Biznesu i Finansów Międzynarodowych Recenzja rozprawy
Bardziej szczegółowoOpis: Z recenzji Prof. Wojciecha Bieńkowskiego
Tytuł: Konkurencyjność przedsiębiorstw podsektora usług biznesowych w Polsce. Perspektywa mikro-, mezo- i makroekonomiczna Autorzy: Magdalena Majchrzak Wydawnictwo: CeDeWu.pl Rok wydania: 2012 Opis: Praca
Bardziej szczegółowoMakroekonomia Gospodarki Otwartej Wykład 5 Równowaga długookresowa parytet siły nabywczej
Makroekonomia Gospodarki Otwartej Wykład 5 Równowaga długookresowa parytet siły nabywczej Leszek Wincenciak Wydział Nauk Ekonomicznych UW 2/31 Plan wykładu: Parytet siły nabywczej Parytet siły nabywczej
Bardziej szczegółowoINTEGRACJA EUROPEJSKA SYLABUS
INTEGRACJA EUROPEJSKA SYLABUS A. Informacje ogólne Elementy składowe sylabusu Nazwa jednostki prowadzącej kierunek Nazwa kierunku studiów Poziom kształcenia Profil studiów Forma studiów Rodzaj Rok studiów
Bardziej szczegółowoSzykuje się mocny wzrost sprzedaży detalicznej w polskich sklepach w 2018 r. [ANALIZA]
Szykuje się mocny wzrost sprzedaży detalicznej w polskich sklepach w 2018 r. [ANALIZA] data aktualizacji: 2018.05.25 GfK prognozuje, iż w 2018 r. w 28 krajach członkowskich Unii Europejskiej nominalny
Bardziej szczegółowoStanisław Cichocki. Natalia Nehrebecka
Stanisław Cichocki Natalia Nehrebecka - adres mailowy: scichocki@o2.pl - strona internetowa: www.wne.uw.edu.pl/scichocki - dyżur: po zajęciach lub po umówieniu mailowo - 80% oceny: egzaminy - 20% oceny:
Bardziej szczegółowoWykład 18: Efekt przestrzelenia. Efekt Balassy-Samuelsona. Gabriela Grotkowska
Międzynarodowe Stosunki Ekonomiczne Makroekonomia gospodarki otwartej i finanse międzynarodowe Wykład 18: Efekt przestrzelenia. Efekt Balassy-Samuelsona Gabriela Grotkowska Plan wykładu Kurs walutowy miedzy
Bardziej szczegółowoSummary in Polish. Fatimah Mohammed Furaiji. Application of Multi-Agent Based Simulation in Consumer Behaviour Modeling
Summary in Polish Fatimah Mohammed Furaiji Application of Multi-Agent Based Simulation in Consumer Behaviour Modeling Zastosowanie symulacji wieloagentowej w modelowaniu zachowania konsumentów Streszczenie
Bardziej szczegółowo7. Zastosowanie wybranych modeli nieliniowych w badaniach ekonomicznych. 14. Decyzje produkcyjne i cenowe na rynku konkurencji doskonałej i monopolu
Zagadnienia na egzamin magisterski na kierunku Ekonomia 1. Znaczenie wnioskowania statystycznego w weryfikacji hipotez 2. Organizacja doboru próby do badań 3. Rozkłady zmiennej losowej 4. Zasady analizy
Bardziej szczegółowoStudia podyplomowe Mechanizmy funkcjonowania strefy euro finansowane przez Narodowy Bank Polski
Załącznik do uchwały nr 548 Senatu Uniwersytetu Zielonogórskiego w sprawie określenia efektów kształcenia dla studiów podyplomowych prowadzonych na Wydziale Ekonomii i Zarządzania Studia podyplomowe Mechanizmy
Bardziej szczegółowoPYTANIA NA EGZAMIN MAGISTERSKI KIERUNEK: EKONOMIA STUDIA DRUGIEGO STOPNIA. CZĘŚĆ I dotyczy wszystkich studentów kierunku Ekonomia pytania podstawowe
PYTANIA NA EGZAMIN MAGISTERSKI KIERUNEK: EKONOMIA STUDIA DRUGIEGO STOPNIA CZĘŚĆ I dotyczy wszystkich studentów kierunku Ekonomia pytania podstawowe 1. Cele i przydatność ujęcia modelowego w ekonomii 2.
Bardziej szczegółowoSpis treêci. www.wsip.com.pl
Spis treêci Jak by tu zacząć, czyli: dlaczego ekonomia?........................ 9 1. Podstawowe pojęcia ekonomiczne.............................. 10 1.1. To warto wiedzieć już na początku.............................
Bardziej szczegółowoMakroekonomia Gospodarki Otwartej Wykład 11 Równowaga zewnętrzna i wewnętrzna w gospodarce otwartej Diagram Swana
Makroekonomia Gospodarki Otwartej Wykład 11 Równowaga zewnętrzna i wewnętrzna w gospodarce otwartej Diagram Swana Leszek Wincenciak Wydział Nauk Ekonomicznych UW 2/26 Plan wykładu: Prosty model keynesowski
Bardziej szczegółowoNazwa metodologia nauki etymologicznie i dosłownie znaczy tyle, co nauka o metodach badań.
Nazwa metodologia nauki etymologicznie i dosłownie znaczy tyle, co nauka o metodach badań. Metoda dedukcji i indukcji w naukach społecznych: Metoda dedukcji: 1. Hipoteza 2. Obserwacja 3. Przyjęcie lub
Bardziej szczegółowoZAKRES TEMATYCZNY EGZAMINU LICENCJACKIEGO
Wydział Nauk Ekonomicznych i Zarządzania Kierunek Analityka Gospodarcza Studia stacjonarne I stopnia ZAKRES TEMATYCZNY EGZAMINU LICENCJACKIEGO Zagadnienia ogólnoekonomiczne 1. Aktualna sytuacja na europejskim
Bardziej szczegółowowersja elektroniczna - ibuk
Parteka A. (2015). Dywersyfikacja handlu zagranicznego a rozwój gospodarczy. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN. ISBN 978-83-01-18336-3 wersja elektroniczna - ibuk Opis Czy zróżnicowanie handlu ma znaczenie?
Bardziej szczegółowoDeterminanty kursu walutowego w ujęciu modelowym
Determinanty kursu walutowego w ujęciu modelowym Model Dornbuscha dr Dagmara Mycielska c by Dagmara Mycielska Względna sztywność cen i model Dornbuscha. [C] roz. 7 Spadek podaży pieniądza w modelu Dornbuscha
Bardziej szczegółowoProces modelowania zjawiska handlu zagranicznego towarami
Załącznik nr 1 do raportu końcowego z wykonania pracy badawczej pt. Handel zagraniczny w województwach (NTS2) realizowanej przez Centrum Badań i Edukacji Statystycznej z siedzibą w Jachrance na podstawie
Bardziej szczegółowoSpis treści Wstęp 1. Ryzyko a pojęcie cykliczności, procykliczności i antycykliczności zjawisk sfery realnej i systemu finansowego gospodarki
Wstęp... 11 1. Ryzyko a pojęcie cykliczności, procykliczności i antycykliczności zjawisk sfery realnej i systemu finansowego gospodarki... 23 1.1. Wprowadzenie... 23 1.2. Definicje zjawiska cyklu koniukturalnego,
Bardziej szczegółowoOdniesienie do opisu efektów kształcenia dla obszaru nauk społecznych WIEDZA K_W01
Efekty kształcenia dla kierunku EKONOMIA studia drugiego stopnia profil ogólnoakademicki Forma studiów: stacjonarne i niestacjonarne Wydział Ekonomii Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu Umiejscowienie
Bardziej szczegółowoZAKŁAD ZDROWIA PUBLICZNEGO
Załącznik nr 5b do Uchwały senatu UMB nr 61/2016 z dnia 30.05.2016 KARTA PRZEDMIOTU / SYLABUS Wydział Nauk o Zdrowiu Kierunek ZDROWIE PUBLICZNE Profil kształcenia ogólnoakademicki praktyczny inny jaki.
Bardziej szczegółowoFinanse behawioralne. Finanse 110630-1165
behawioralne Plan wykładu klasyczne a behawioralne Kiedy są przydatne narzędzia finansów behawioralnych? Przykłady modeli finansów behawioralnych klasyczne a behawioralne klasyczne opierają się dwóch założeniach:
Bardziej szczegółowoISBN (wersja drukowana) ISBN (ebook)
Sylwia Roszkowska Katedra Makroekonomii, Instytut Ekonomii Wydział Ekonomiczno-Socjologiczny, Uniwersytet Łódzki 90-214 Łódź, ul. Rewolucji 1905 r., nr 41/43 RECENZENT Marek Bednarski PROJEKT OKŁADKI Barbara
Bardziej szczegółowoAutorzy książki są pracownikami Katedry Polityki Gospodarczej na Wydziale Prawa i Administracji Uniwersytetu Jagiellońskiego.
Publikacja prezentuje podstawy ekonomii i polityki gospodarczej przy wykorzystaniu metody instytucjonalnej analizy gospodarki. Zawiera zestaw najważniejszych informacji z historii myśli ekonomicznej, ekonomii
Bardziej szczegółowoStatystyka w pracy badawczej nauczyciela Wykład 4: Analiza współzależności. dr inż. Walery Susłow walery.suslow@ie.tu.koszalin.pl
Statystyka w pracy badawczej nauczyciela Wykład 4: Analiza współzależności dr inż. Walery Susłow walery.suslow@ie.tu.koszalin.pl Statystyczna teoria korelacji i regresji (1) Jest to dział statystyki zajmujący
Bardziej szczegółowoWykład 6 Kurs walutowy Parytet siły nabywczej Model monetarystyczny Efekt Balassy-Samuelsona
Wykład 6 Kurs walutowy Parytet siły nabywczej Model monetarystyczny Efekt Balassy-Samuelsona dr Leszek Wincenciak WNEUW 2/32 Plan wykładu: Parytet siły nabywczej Parytet siły nabywczej w wersji absolutnej
Bardziej szczegółowoWybrane wyniki badań dotyczących perspektyw rozwoju rynku kredytów mieszkaniowych w Polsce do 2015 roku zrealizowanych przez IBnGR
Wybrane wyniki badań dotyczących perspektyw rozwoju rynku kredytów mieszkaniowych w Polsce do 2015 roku zrealizowanych przez IBnGR Gdańsk, marzec 2013 Scenariusz rozwoju rynku kredytów mieszkaniowych w
Bardziej szczegółowoPrognoza z zimy 2014 r.: coraz bardziej widoczne ożywienie gospodarcze
KOMISJA EUROPEJSKA KOMUNIKAT PRASOWY Bruksela/Strasburg, 25 lutego 2014 r. Prognoza z zimy 2014 r.: coraz bardziej widoczne ożywienie gospodarcze W zimowej prognozie Komisji Europejskiej przewiduje się
Bardziej szczegółowoMetody badawcze. Metodologia Podstawowe rodzaje metod badawczych
Metody badawcze Metodologia Podstawowe rodzaje metod badawczych Metoda badawcza Metoda badawcza to sposób postępowania (poznania naukowego). planowych i celowych sposobach postępowania badawczego. Muszą
Bardziej szczegółowoJakub Borowski Wpływ przygotowań i organizacji Mistrzostw Europy w Piłce Nożnej UEFA EURO 2012 na polską gospodarkę - informacja o seminarium
Jakub Borowski Wpływ przygotowań i organizacji Mistrzostw Europy w Piłce Nożnej UEFA EURO 2012 na polską gospodarkę - informacja o seminarium International Journal of Management and Economics 30, 210-213
Bardziej szczegółowoNEPTIS Spółka Akcyjna
NEPTIS Spółka Akcyjna SPRAWOZDANIE NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Z BADANIA ROCZNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA ROK OBROTOWY KOŃCZĄCY SIĘ 31 GRUDNIA 2018 ROKU SWGK Avatar Sp. z SWGK IT Sp. z Sp. k. SPRAWOZDANIE
Bardziej szczegółowomgr Karol Marek Klimczak KONCEPCJA I PLAN ROZPRAWY DOKTORSKIEJ
mgr Karol Marek Klimczak KONCEPCJA I PLAN ROZPRAWY DOKTORSKIEJ Tytuł: Zarządzanie ryzykiem finansowym w polskich przedsiębiorstwach działających w otoczeniu międzynarodowym Ostatnie dziesięciolecia rozwoju
Bardziej szczegółowoZestawy zagadnień na egzamin magisterski dla kierunku EKONOMIA (studia II stopnia)
Zestawy zagadnień na egzamin magisterski dla kierunku EKONOMIA (studia II stopnia) Obowiązuje od 01.10.2014 Zgodnie z Zarządzeniem Rektora ZPSB w sprawie Regulaminu Procedur Dyplomowych, na egzaminie magisterskim
Bardziej szczegółowoKonwergencja nominalna versus konwergencja realna a przystąpienie. Ewa Stawasz Katedra Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych UŁ
Konwergencja nominalna versus konwergencja realna a przystąpienie Polski do strefy euro Ewa Stawasz Katedra Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych UŁ Plan prezentacji 1. Nominalne kryteria konwergencji
Bardziej szczegółowoOcena adekwatności alokowanych środków finansowych w ramach POPT 2014-2020
Ocena adekwatności alokowanych środków finansowych w ramach POPT 2014-2020 Zgodnie z przekazanymi informacjami, wysokość środków finansowych przeznaczonych na realizację POPT wyniesie 700,1 mln EUR wkładu
Bardziej szczegółowoEkonometryczna analiza popytu na wodę
Jacek Batóg Uniwersytet Szczeciński Ekonometryczna analiza popytu na wodę Jednym z czynników niezbędnych dla funkcjonowania gospodarstw domowych oraz realizacji wielu procesów technologicznych jest woda.
Bardziej szczegółowoCzynniki determinujące wpływy z podatku dochodowego od osób prawnych w państwach Unii Europejskiej
Andrzej Karpowicz Doctoral Studies in Management and Economics Kolegium Gospodarki Światowej SGH Promotor: Prof. zw. dr hab. Jerzy Żyżyński Czynniki determinujące wpływy z podatku dochodowego od osób prawnych
Bardziej szczegółowoGłównym celem opracowania jest próba określenia znaczenia i wpływu struktury kapitału na działalność przedsiębiorstwa.
KAPITAŁ W PRZEDSIĘBIORSTWIE I JEGO STRUKTURA Autor: Jacek Grzywacz, Wstęp W opracowaniu przedstawiono kluczowe zagadnienia dotyczące możliwości pozyskiwania przez przedsiębiorstwo kapitału oraz zasad kształtowania
Bardziej szczegółowoSPIS TREŚCI Wstęp... 9 Wykaz skrótów... 13 Rozdział 1. Prawo podatkowe w systemie prawa... 15 1.1. Uwagi wprowadzające... 16 1.2. Prawo podatkowe jako gałąź prawa... 16 1.2.1. Przesłanki uzasadniające
Bardziej szczegółowoKonstrukcja miernika szans na bankructwo firmy
Natalia Nehrebecka / Departament Statystyki Konstrukcja miernika szans na bankructwo firmy Statystyka Wiedza Rozwój, 17-18 października 2013 r. w Łodzi Konstrukcja miernika szans na bankructwo firmy 2
Bardziej szczegółowoSIECI BIZNESOWE A PRZEWAGA KONKURENCYJNA PRZEDSIĘBIORSTW ZAAWANSOWANYCH TECHNOLOGII NA RYNKACH ZAGRANICZNYCH
Milena Ratajczak-Mrozek SIECI BIZNESOWE A PRZEWAGA KONKURENCYJNA PRZEDSIĘBIORSTW ZAAWANSOWANYCH TECHNOLOGII NA RYNKACH ZAGRANICZNYCH WYDAWNICTWO UNIWERSYTETU EKONOMICZNEGO W POZNANIU POZNAŃ 2010 SIECI
Bardziej szczegółowoMiędzynarodowe stosunki gospodarcze. I.Teoria handlu międzynarodowego
Adam Budnikowski Międzynarodowe stosunki gospodarcze 1 1. Wprowadzenie 1.1. Powstanie i rozwój gospodarki światowej 1.2. Pojęcie i zakres msg. I I.Teoria handlu międzynarodowego 2. Klasyczne teorie handlu
Bardziej szczegółowoWykład 4: Wnioskowanie statystyczne. Podstawowe informacje oraz implementacja przykładowego testu w programie STATISTICA
Wykład 4: Wnioskowanie statystyczne Podstawowe informacje oraz implementacja przykładowego testu w programie STATISTICA Idea wnioskowania statystycznego Celem analizy statystycznej nie jest zwykle tylko
Bardziej szczegółowoA.Światkowski. Wroclaw University of Economics. Working paper
A.Światkowski Wroclaw University of Economics Working paper 1 Planowanie sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży deweloperskiej Cel pracy: Zaplanowanie sprzedaży spółki na rok 2012 Słowa kluczowe:
Bardziej szczegółowoMAKROEKONOMIA II KATARZYNA ŚLEDZIEWSKA
MAKROEKONOMIA II KATARZYNA ŚLEDZIEWSKA WYKŁAD XII WZROST GOSPODARCZY cd. Chiny i ich wzrost gospodarczy Podstawy endogenicznej teorii wzrostu Konsekwencje wzrostu endogenicznego Dwusektorowy model endogeniczny
Bardziej szczegółowoKonwergencja nominalna versus konwergencja realna a przystąpienie. Ewa Stawasz Katedra Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych UŁ
Konwergencja nominalna versus konwergencja realna a przystąpienie Polski do strefy euro Ewa Stawasz Katedra Międzynarodowych Stosunków Gospodarczych UŁ Plan prezentacji 1. Nominalne kryteria konwergencji
Bardziej szczegółowoJesienna prognoza gospodarcza na 2014 r.: powolne ożywienie i bardzo niska inflacja
Komisja Europejska - Komunikat prasowy Jesienna prognoza gospodarcza na 2014 r.: powolne ożywienie i bardzo niska inflacja Bruksela, 04 listopad 2014 Zgodnie z prognozą gospodarczą Komisji Europejskiej
Bardziej szczegółowoParytet siły nabywczej prosta analiza empiryczna (materiał pomocniczy dla studentów CE UW do przygotowaniu eseju o wybranej gospodarce)
Parytet siły nabywczej prosta analiza empiryczna (materiał pomocniczy dla studentów CE UW do przygotowaniu eseju o wybranej gospodarce) 1. Wprowadzenie Teoria parytetu siły nabywczej (purchaising power
Bardziej szczegółowoSpis treści. Rozdział I ELEMENTARNE POJĘCIA I PRZEDMIOT EKONOMII
Spis treści Rozdział I ELEMENTARNE POJĘCIA I PRZEDMIOT EKONOMII Wstępne określenie przedmiotu ekonomii 7 Ekonomia a inne nauki 9 Potrzeby ludzkie, produkcja i praca, środki produkcji i środki konsumpcji,
Bardziej szczegółowoStatystyka opisowa. Wykład V. Regresja liniowa wieloraka
Statystyka opisowa. Wykład V. e-mail:e.kozlovski@pollub.pl Spis treści 1 Prosta regresji cechy Y względem cech X 1,..., X k. 2 3 Wyznaczamy zależność cechy Y od cech X 1, X 2,..., X k postaci Y = α 0 +
Bardziej szczegółowoPYTANIA NA EGZAMIN MAGISTERSKI KIERUNEK: EKONOMIA STUDIA DRUGIEGO STOPNIA. CZĘŚĆ I dotyczy wszystkich studentów kierunku Ekonomia pytania podstawowe
PYTANIA NA EGZAMIN MAGISTERSKI KIERUNEK: EKONOMIA STUDIA DRUGIEGO STOPNIA CZĘŚĆ I dotyczy wszystkich studentów kierunku Ekonomia pytania podstawowe 1. Cele i przydatność ujęcia modelowego w ekonomii 2.
Bardziej szczegółowoSpis treści. Wstęp Dariusz Rosati... 11. Część I. Funkcjonowanie strefy euro
Spis treści Wstęp Dariusz Rosati.............................................. 11 Część I. Funkcjonowanie strefy euro Rozdział 1. dziesięć lat strefy euro: sukces czy niespełnione nadzieje? Dariusz Rosati........................................
Bardziej szczegółowoWSTĘP 11 GLOBALIZACJA GOSPODARKI ŚWIATOWEJ I NOWY REGIONALIZM 19
SPIS TREŚCI WSTĘP 11 ROZDZIAŁ I GLOBALIZACJA GOSPODARKI ŚWIATOWEJ I NOWY REGIONALIZM 19 1. Współczesna gospodarka światowa i jej struktura... 19 1.1. Podmioty gospodarki światowej... 21 1.2. Funkcjonowanie
Bardziej szczegółowoGuy Meredith (2003) Medium-Term Exchange Rate Forecasting: What We Can Expect IMF Working Paper WP 03/021.
Guy Meredith (2003) Medium-Term Exchange Rate Forecasting: What We Can Expect IMF Working Paper WP 03/021. Celem artykułu jest porównanie różnych modeli używanych w prognozowaniu kursów walutowych. Modelowanie
Bardziej szczegółowoMieczysław Prystupa. WYCENA NIERUCHOMOŚCI I PRZEDSIĘBIORSTW w podejściu kosztowym
Mieczysław Prystupa WYCENA NIERUCHOMOŚCI I PRZEDSIĘBIORSTW w podejściu kosztowym Warszawa 2012 Recenzenci prof. zw. dr hab. Stanisław Kasiewicz prof. nadzw. dr hab. Elżbieta Mączyńska Korekta Paulina Chmielak
Bardziej szczegółowoBadania marketingowe
Badania marketingowe Dr hab. prof. SGH Katedra Rynku i Marketingu SGH teresataranko@o2.pl Konsultacje pokój 302 Madalińskiego 6/8 Wtorek -15.00-16.00 Struktura problematyki 1. Definicja i funkcje badań
Bardziej szczegółowoLIBERALIZACJA WYMIANY HANDLOWEJ KRAJÓW EUROPY ŚRODKOWOWSCHODNIEJ W OKRESIE TRANSFORMACJI
EDWARD MOLENDOWSKI LIBERALIZACJA WYMIANY HANDLOWEJ KRAJÓW EUROPY ŚRODKOWOWSCHODNIEJ W OKRESIE TRANSFORMACJI ZE SZCZEGÓLNYM UWZGLĘDNIENIEM DOŚWIADCZEŃ KRAJÓW CEFA WYDAWMCIWO UNIWERSYTETU EK0N0MICZICGO W
Bardziej szczegółowoModele DSGE. Jerzy Mycielski. Maj Jerzy Mycielski () Modele DSGE Maj / 11
Modele DSGE Jerzy Mycielski Maj 2008 Jerzy Mycielski () Modele DSGE Maj 2008 1 / 11 Modele DSGE DSGE - Dynamiczne, stochastyczne modele równowagi ogólnej (Dynamic Stochastic General Equilibrium Model)
Bardziej szczegółowoEKONOMETRYCZNE MODELE KURSÓW WALUTOWYCH
Monografie i Opracowania 547 Ewa Marta Syczewska EKONOMETRYCZNE MODELE KURSÓW WALUTOWYCH Warszawa 2007 Szkoła Główna Handlowa w Warszawie Wprowadzenie 15 Przegląd funkcjonowania kursów walutowych... 15
Bardziej szczegółowoImię, nazwisko i tytuł/stopień KOORDYNATORA (-ÓW) kursu/przedmiotu zatwierdzającego protokoły w systemie USOS Justyna Lučinska, mgr
SYLLABUS na rok akademicki 011/01 Tryb studiów Studia stacjonarne Kierunek studiów Ekonomia Poziom studiów Pierwszego stopnia Rok studiów/ semestr II/IV Specjalność Bez specjalności Kod katedry/zakładu
Bardziej szczegółowoEkonometria. Zajęcia
Ekonometria Zajęcia 16.05.2018 Wstęp hipoteza itp. Model gęstości zaludnienia ( model gradientu gęstości ) zakłada, że gęstość zaludnienia zależy od odległości od okręgu centralnego: y t = Ae βx t (1)
Bardziej szczegółowoDeterminanty kursu walutowego w ujęciu modelowym.
Determinanty kursu walutowego w ujęciu modelowym. Substytucja walutowa Makroekonomia Gospodarki Otwartej II dr Dagmara Mycielska 2014/2015 c by Dagmara Mycielska Wprowadzenie Definicja Substytucja walutowa
Bardziej szczegółowoAnaliza składowych głównych. Wprowadzenie
Wprowadzenie jest techniką redukcji wymiaru. Składowe główne zostały po raz pierwszy zaproponowane przez Pearsona(1901), a następnie rozwinięte przez Hotellinga (1933). jest zaliczana do systemów uczących
Bardziej szczegółowoMakroekonomia David Begg, Stanley Fisher, Gianluigi Vernasca, Rudiger Dornbusch
Makroekonomia David Begg, Stanley Fisher, Gianluigi Vernasca, Rudiger Dornbusch Makroekonomia jest najczęściej używanym podręcznikiem na pierwszych latach studiów ekonomicznych w większości polskich uczelni.
Bardziej szczegółowoEtapy modelowania ekonometrycznego
Etapy modelowania ekonometrycznego jest podstawowym narzędziem badawczym, jakim posługuje się ekonometria. Stanowi on matematyczno-statystyczną formę zapisu prawidłowości statystycznej w zakresie rozkładu,
Bardziej szczegółowoZadanie 1 Zakładając liniową relację między wydatkami na obuwie a dochodem oszacować MNK parametry modelu: y t. X 1 t. Tabela 1.
tel. 44 683 1 55 tel. kom. 64 566 811 e-mail: biuro@wszechwiedza.pl Zadanie 1 Zakładając liniową relację między wydatkami na obuwie a dochodem oszacować MNK parametry modelu: gdzie: y t X t y t = 1 X 1
Bardziej szczegółowoMikroekonometria 14. Mikołaj Czajkowski Wiktor Budziński
Mikroekonometria 14 Mikołaj Czajkowski Wiktor Budziński Symulacje Analogicznie jak w przypadku ciągłej zmiennej zależnej można wykorzystać metody Monte Carlo do analizy różnego rodzaju problemów w modelach
Bardziej szczegółowoEfekt Balassy Samuelsona: perspektywy przystąpienia Polski do unii walutowej
Katedra Makroekonomii i Teorii Handlu Zagranicznego WNE UW Leszek Wincenciak Efekt Balassy Samuelsona: perspektywy przystąpienia Polski do unii walutowej Zebranie KMiTHZ 8 grudnia 2004 r. 1. Wstęp First
Bardziej szczegółowoZ powodu postępującego procesu globalizacji, prowadzącego do wzrostu powiązań między krajami, w ostatnich latach rosło znaczenie kursu wymiany dla fun
Pojęcie kursu walutowego, rozumianego jako cena jednostki jednej waluty wyrażona w innej walucie, od lat funkcjonuje w świadomości każdego uczestnika procesu gospodarczego na świecie. Wszyscy doceniają
Bardziej szczegółowoWojciech Buksa Podatek od transakcji finansowych - jego potencjalne implikacje dla rynków finansowych
Wojciech Buksa wojciech.buksa@outlook.com Podatek od transakcji finansowych - jego potencjalne implikacje dla rynków finansowych!1 Wstęp. Pod koniec 2011 roku komisja europejska przedstawiła pomysł wprowadzenia
Bardziej szczegółowoProces badawczy schemat i zasady realizacji
Proces badawczy schemat i zasady realizacji Agata Górny Zaoczne Studia Doktoranckie z Ekonomii Warszawa, 23 października 2016 Metodologia i metoda naukowa 1 Metodologia Metodologia nauka o metodach nauki
Bardziej szczegółowoZnaczenie wymiany handlowej produktami rolno-spożywczymi w handlu zagranicznym Polski ogółem
Znaczenie wymiany handlowej produktami rolno-spożywczymi w handlu zagranicznym Polski ogółem dr Iwona Szczepaniak Konferencja Przemysł spożywczy otoczenie rynkowe, inwestycje, ekspansja zagraniczna IERiGŻ-PIB,
Bardziej szczegółowo