Raport dzienny 1 lipca 215 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm 4 26 WIG2 2 231.64% -6.5% -4.7% 548/144 WIG3 2 443.6% -6.2% -2.4% 593/156 mwig4 3 578.61% -5.3% 8.% 152/4 swig8 12 712.1% -5.5% 4.5% 21/5 WIG 51 659.56% -5.% 2.3% 75/185 WIGBANKI 6 872.57% -9.1% -13.2% 28/55 35 3 25 2 25 24 23 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 17 549.19% -2.51% -2.82% 3.75% S&P5 2 51.23% -2.56% -2.41% 4.41% NASDAQ 4 922.26% -3.4% -1.47% 11.97% DAX 1 996 2.32% -2.39% -11.14% 13.84% RTSI$ 89 1.61% -7.22% -1.97% -35.7% XU1 82 286 2.36% 3.18% -.43% 4.75% 15 1 5 3/4/15 6/5/15 11/5/15 14/5/15 19/5/15 22/5/15 5/6/15 15/6/15 18/6/15 23/6/15 26/6/15 1/7/15 22 21 2 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 5 59. 3.81% -6.7% -7.3% -21.9% Polska 1.62% 1.74% 1.87% 2.47% 3.4% Ropa (USD/bbl) 59.2 1.4% -1.8% -2.1% -44.2% Węgry.99%.99% 1.47% 2.89% 3.91% Aluminium (USD/t) 1 692.5 1.93% -3.9% -4.4% -13.2% Niemcy -.31% -.25% -.26%.1%.67% Złoto (USD/OZ) 1 161.8.5% -2.2% -3.5% -13.1% USA.1%.24%.59% 1.59% 2.32% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.7931-1.3% 3.6%.% 24.5% EUR/PLN 4.213 -.1% 1.8% 4.8% 1.7% EUR/USD 1.117.95% -1.7% 4.7% -18.3% USD/HUF 283.62-1.3% 2.7% 1.3% 24.4% Informacje ze späłek Projprzem Zamiar przejęcia spçłki Markowski-Martech Inter Cars Sprzedaż spçłek dystrybucyjnych Budimex Najtańsza oferta na fragment S17 JSW Odwołanie członka Zarządu GÄrnictwo węgla Większa od zakładanej strata KHW Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) Pekao 163.3.15% -1.3% 13.1% 71/18 KGHM 12.6 3.12% -11.6% 8.6% 47/12 PKN Orlen 72..17% 5.9% 6.3% 34/9 PKO BP 3.35 1.51% -9.4% 5.8% 31/8 Wygrani/Przegrani 1D 1D KGHM 12.6 3.12% Bogdanka 54.1-3.88% Synthos 4.37 1.86% PGNiG 6.8-1.45% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Berling Proponowany dzień wypłaty.15 zł dywidendy na akcję MFO Dzień wypłaty dywidendy (.3 zł na akcję) Novita Dzień ustalenia prawa do dodatkowej dywidendy (4 zł na akcję) PEM Dzień dywidendy (12.4 zł) Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 1:3 Bilans handlu zagranicznego (GBP) UK -9.8 mld -8.6 mld 18:3 Wystąpienie prezes Fed - Janet L. Yellen US - - Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Projprzem Zamiar przejęcia späłki Markowski-Martech Projprzem chce kupić 88% akcji w notowanej na NewConnect spçłce Małkowski-Martech. SpÇłka planuje wydać na ten cel maksymalnie 1.5 mln PLN. Przejęcie Małkowski-Martech ma poszerzyć ofertę produktçw Projprzem na polskim rynku i pozwolić na uruchomienie sprzedaży produktçw przeciwpożarowych na rynkach eksportowych. Strony przewidują sfinalizowanie transakcji w III kwartale 215 r. Inter Cars Sprzedaż späłek dystrybucyjnych Sprzedaż zrealizowana przez spçłki dystrybucyjne grupy kapitałowej Inter Cars zwiększyła się o 25.5% r/r do 392.5 mln PLN w czerwcu br. Sprzedaż spçłki-matki Inter Cars wzrosła o 23% r/r do 338.3 mln PLN w czerwcu. Jej przychody ze sprzedaży w Polsce wzrosły o 19.6% r/r do 235.8 mln PLN. Zagraniczne spçłki dystrybucyjne Inter Cars zwiększyły sprzedaż o 46.6% r/r, osiągając przychody w wysokości 131.2 mln PLN. Największy wzrost miały spçłki w Bułgarii (131.8% r/r), na Węgrzech (17.1%) i Łotwie (81.5% r/r). Największe przychody ze sprzedaży spośrçd zagranicznych dystrybutorçw miała w czerwcu Inter Cars Romania - 32.8 mln PLN. Narastająco od początku roku sprzedaż spçłek dystrybucyjnych grupy kapitałowej Inter Cars zwiększyła się o 17.6% do 2 146.8 mln PLN. Budimex Najtańsza oferta na fragment S17 Oferty spçłki okazała się najtańsza w przetargu na projekt i budowę drogi ekspresowej S17 Garwolin - KurÇw, w podziale na dwie części: Garwolin - Gończyce oraz Gończyce - granica woj. mazowieckiego i lubelskiego. SpÇłka zaproponowała wykonania pierwszego odcinka za 288.6 mln PLN wobec budżetu inwestora 367.4 mln PLN (najdroższa z ofert opiewała na 446.1 mln PLN), zaś wykonanie drugiego odcinka ma kosztować za 313.63 mln PLN wobec budżetu 49.1 mln PLN (najdroższa z ofert opiewała na 57.3 mln PLN). JSW Odwołanie członka Zarządu Rada Nadzorcza SpÇłki odwołała w dniu 9 lipca br. ze składu Zarządu Jerzego Boreckiego, pełniącego funkcję Zastępcy Prezesa Zarządu ds. Technicznych. Rada Nadzorcza nie podała powodu odwołania, jednak trzy dni temu Gazeta Wyborcza podawała, że prokuratura oskarżyła wiceprezesa spçłki o przyjmowanie łapçwek. Wiceprezes miał wg prokuratury, w czasach gdy był naczelnym inżynierem kopalni Jas-Mos od kwietnia do lipca 28 przyjąć cztery łapçwki po 2 tys. PLN od przedstawiciela jednej z prywatnych spçłek w zamian za preferowanie jednego z dostawcçw. Proces w tej sprawie miał rozpocząć się pod koniec ub. miesiąca. GÄrnictwo węgla Większa od zakładanej strata KHW Prognozowana strata netto Katowickiego Holdingu Węglowego za I pçłrocze br. wyniesie ok. 114.6 mln PLN wobec zakładanej straty ok. 7 mln PLN zgodnie z trwającym programem restrukturyzacji holdingu. Zygmunt Łukaszczyk, Prezes Zarządu tłumaczył że wyższa od zakładanej strata holdingu wynika z załamania się rynku zbytu węgla (szczegçlnie widocznego od maja br.) oraz znaczącego spadku cen. Prezes wskazał w szczegçlności negatywne skutki polityki cenowej krajowej konkurencji, w efekcie ktçrej ceny węgla energetycznego spadły z ok. 1 PLN/ na początku roku do nawet ok. 7-7.5 PLN/GJ w maju-czerwcu. Wiceprezes KHW Waldemar Rasała dodał, że w związku z podażą węgla na rynku odbiorcy w pewnym momencie zaproponowali zapłacenie kar za nieodebranie zakontraktowanego węgla po wcześniejszych cenach, co wymusiło na holdingu potrzebującym środkçw na bieżącą działalność udzielenia upustçw. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa SpÄłka Dywidenda Data wypłaty Poniedziałek AEDES.14 215-7-24 215-7-6 EDINVEST.24 215-7-23 HANDLOWY 7.43 215-7-24 SANOK 2.65 215-7-22 Wtorek ELZAB.89 215-7-23 215-7-7 COMP 1.6 215-7-21 VINDEXUS.5 215-7-15 VINDEXUS.5 215-11-16 ENAP.4 215-11-27 ACAUTOGAZ 2.3 215-7-22 LENTEX.4 215-7-23 K2INTERNT 1. 215-7-21 Środa 215-7-8 Czwartek ESKIMOS.1 215-7-23 215-7-9 Piątek SEKA.3 215-7-28 215-7-1 Poniedziałek MAGELLAN 1.85 215-7-27 215-7-13 RELPOL.38 215-7-28 ACE.29 215-7-3 SILVANO.42 215-7-15 TESGAS.1 215-7-3 Wtorek DUON.5 215-7-3 215-7-14 INPRO.9 215-7-28 PRAGMAINK 1. 215-1-5 VERBICOM.2 215-7-29 IZOSTAL.7 215-8-3 Środa ATM.15 215-12-15 215-7-15 ATM.5 215-7-3 MAKARONPL.17 215-8-3 STALPROFI.1 215-8-5 PGNIG.2 215-8-4 GPW 2.4 215-8-4 MAKOLAB.15 215-8-5 ERBUD.5 215-7-3 Czwartek GWARANT.4 215-7-31 215-7-16 KETY 3.72 215-12-4 ORBIS 1.5 215-8-4 KETY 1.76 215-8-5 Piątek 215-7-17 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 3/4/15 5/5/15 8/5/15 4/6/15 9/6/15 12/6/15 3/6/15 2 22 24 26 28 21 212 214 5 1 15 2 25 3 3/4/15 5/5/15 8/5/15 4/6/15 9/6/15 12/6/15 3/6/15 17 172 174 176 178 18 182 184 2 4 6 8 1 12 14 3/4/15 5/5/15 8/5/15 4/6/15 9/6/15 12/6/15 3/6/15 475 48 485 49 495 5 55 51 515 52 5 1 15 2 25 3/4/15 6/5/15 11/5/15 14/5/15 19/5/15 22/5/15 28/5/15 2/6/15 5/6/15 15/6/15 18/6/15 23/6/15 26/6/15 1/7/15 9 95 1 15 11 115 12 125 2 4 6 8 1 12 14 16 3/4/15 7/5/15 26/5/15 29/5/15 3/6/15 8/6/15 1 3/6/15 3/7/15 8/7/15 6 7 8 9 1 11 12 2 4 6 8 1 12 28/4/15 4/5/15 7/5/15 12/5/15 15/5/15 26/5/15 29/5/15 3/6/15 8/6/15 1 16/6/15 19/6/15 24/6/15 29/6/15 2/7/15 7/7/15 7 72 74 76 78 8 82 84 86 88 9
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 6 lipca '15 7 lipca '15 8 lipca '15 9 lipca '15 1 lipca '15 Dane makro ZamÇwienia w przemyśle (GER), Indeks Sentix (EU), Indeks PMI dla usług (US), Raport ISM dla usług (US) Produkcja przemysłowa (GER), (UK), Handel zagraniczny (US), Decyzja ws. stçp procentowych (PL), Wnioski o kredyt hipoteczny (US), ProtokÇł z posiedzenia FOMC (US) ZamÇwienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (JP), Decyzja ws. stçp procentowych (UK), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) ndeks zaufania konsumentçw (JP), Produkcja przemysłowa (FR) Wyniki spçłek Dzień dywidendy ACAUTOGAZ, LENTEX, K2INTERNT, DELKO, COMP, HANDLOWY, STOMIL SANOK GORENJE, PTWP ELZAB, MEDICALG, GLCOSMED SEKA, WDBBU, IPOPEMA VINDEXUS, MEGARON Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 13 lipca '15 14 lipca '15 15 lipca '15 16 lipca '15 17 lipca '15 Dane makro Handel zagraniczny (CN), Produkcja przemysłowa (JP), Budżet federalny (US) Inflacja CPI (GER), (UK), Bilans płatniczy (PL), Sprzedaż detaliczna (US), Produkt Krajowy Brutto (CN), Produkcja przemysłowa (CN), Inflacja CPI (PL), Indeks NY Empire State (US), Produkcja przemysłowa (US), Prezes Fed przedstawi pçłroczny raport nt. polityki monetarnej przed Komisją ds. Usług Finansowych Izby ReprezentantÇw (US) Inflacja konsumencka (EU), Decyzja ECB ws. stçp procentowych (EU), Przeciętne zatrudnienie i wynagrodzenie (PL), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks Fed z Filadelfii (US) Produkcja przemysłowa (PL), Sprzedaż detaliczna (PL), Inflacja CPI (US), Pozwolenia na budowę domçw (US), Rozpoczęte budowy domçw (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek IZOBLOK, DSS ALTERCO Dzień dywidendy MAGELLAN, RELPOL, SILVANO, TESGAS IZOSTAL, INPRO, DUON, PRAGMAINK, VERBICOM ATM, ERBUD, PGNIG, GPW, MAKOLAB, ORBIS, KETY, GWARANT, EKOPOL Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 214 215p 216p 214 215p 216p * 3 214* 2 Alior akumuluj 84. 12.5 22% 6 15.2-7% 7% 18.9 16.9 15. 2. 1.9 1.6 11.7%.% Bank Handlowy akumuluj 88.8 117. 32% 11 61.3-15% -14% 12.2 14.9 13.8 1.6 1.6 1.6 12.5% 8.4% ING BŚK neutralnie 118.1 143.6 22% 15 364.8-14% -6% 14.8 14. 13.9 1.5 1.4 1.4 1.8% 3.4% mbank kupuj 378.3 52.2 33% 15 968.1-14% -22% 12.4 11.7 12. 1.4.2.2 12.5%.% Getin Noble neutralnie 1.15 1.8 57% 3 47.7-23% -61% 8.5 12.2 8.9.6.6.6 7.%.% Pekao neutralnie 163.3 183.7 12% 42 861.4-1% -4% 15.8 17.5 15.7 1.8 1.8 1.8 11.4% 6.1% BZ WBK kupuj 299. 419.8 4% 29 671.1-9% -14% 15.5 11.9 12. 1.8 1.7 1.5 15.8% 3.2% PKO BP akumuluj 3.35 37.3 23% 37 937.5-9% -19% 11.7 14. 12.7 1.4 1.3 1.2 11.5%.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 436.4 528.5 21% 37 684.1 % 1% 12.7 14.3 14.2 2.9 2.7 2.8 23.9% 6.9% Deweloperzy Echo neutralnie 6.65 7.7 15% 2 744.4-4% 1% 6.8 13.8 bd.87.85 1.68.2%.% GTC akumuluj 6. * * 2 17.9 3% -21% - 9. bd 1.2.85 1.44-3.3%.% Dom Development akumuluj 48.99 52.3 7% 1 213.5-3% 12% 21.8 18.7 14.7 1.41 1.41 1.38 4.9% 4.6% Robyg akumuluj 2.3 2.7 17% 65.1-3% 5% 13. 13.3 9.5 1.36 1.35 1.31 12.8% 4.8% Branża spożywcza OtmuchÇw kupuj 7.19 11.8 64% 91.7 3% -16% 9.7 8.8 8.2 5.4 4.8 4.4 4.9%.% Ambra kupuj 8.68 11.1 28% 218.8-1% 9% 8.4 1.3 9.8 7.5 6.8 6.5 11.4%.% Tarczynski akumuluj 12.29 13.8 12% 139.5-7% 29% 11.9 13.9 11.2 6.7 6.1 5.6 11.9%.% Duda akumuluj 6.65 7.3 1% 184.9-8% 1% 8.2 11.3 11. 5.1 5.5 5. 6.3%.% Handel CCC neutralnie 172.3 171.9 % 6 616.3-2% 56% 15.7 25.8 2.8 23.1 17.8 14.4 57.2% 1.7% LPP redukuj 6 861 6 15-11% 12 563.9-5% -12% 26.2 3.7 23.8 16.6 17. 13.9 29.4%.5% Redan akumuluj 3.25 4.5 38% 112.7-6% 91% 2.2 25. 12.8 5.1 5.5 4.1-3.2%.% IT, dystrybutorzy IT AB kupuj 36.95 51.6 4% 598.1-6% 24% 1.4 8.7 7.9 8. 7.8 6.7 14.%.% ABC Data akumuluj 3.36 4.4 32% 42.9-12% -2% 12.6 8.1 7.7 7.5 7.9 7.4 13.1% 1.7% Action neutralnie 36.18 42.8 18% 6.9-6% -16% 8.6 1.5 1. 8.1 8.4 7.6 19.4% 2.8% Branża gärnicza Kopex akumuluj 6.91 1.4 51% 513.6-16% -35% 5.1 6.9 6.3 3. 3.5 3.1 3.4% 5.8% Famur neutralnie 1.86 2.8 51% 895.6-28% -49% 8.9 9.8 8.8 3.3 3. 2.8 11.2%.% Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 152. 131. -14% 1 181.8-11% 5% 15.1 15.1 14.1 7. 7.2 6.7 18.5%.% Relpol kupuj 6.49 7.3 12% 62.4-13% -3% 11.7 7.7 6.5 5.1 5.1 4.5 6.9% 5.9% Aplisens redukuj 13.1 12.5-5% 173. 3% 6% 13.7 12.6 11.8 7.5 8. 6.5 1.3% 2.3% Apator neutralnie 4.4 38. -6% 1 337.5 1% 16% 16. 15.4 14.6 11.6 1. 7.4 22.7% 1.2% Zetkama akumuluj 74.97 75.5 1% 367.7 % 3% 12.4 12.2 11.5 8.4 7.8 7.4 16.1%.% Pozostałe späłki Elemental Holding kupuj 3.9 4.2 9% 61.1-4% 73% 19.6 16.7 11.8 15.3 1.8 9. 12.4%.% Ferro kupuj 1.33 12.8 24% 219.4-19% 3% 9.1 8.4 8.2 7.9 6.7 6.2 13.2% 9.7% Lentex kupuj 7.36 13.3 8% 441.1-16% -7% 7.3 9.5 8.5 7.9 5.1 4.5 17.5% 5.4% Benefit Systems akumuluj 425. 363. -15% 1 85.7-2% 57% 28.2 26.1 23.1 2 17.7 15.6 31.1% 2.1% Work Service neutralnie 17.5 17.4-1% 1 138.2 % 22% 31.4 21.3 17.6 12.3 11.2 9.1 13.3%.% Impel akumuluj 29.68 35.8 21% 381.8-5% -1% 12.5 12.9 1.8 6.4 6.3 5.8 11.7% 5.1% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 214 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel, energetyka deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny fundusze inwestycyjne fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.