czwartek, 9 listopada 2017 11:05 Marek Rogalski Główny analityk walutowy m.rogalski@bossa.pl Kluczowe informacje z rynków: USA: Demokraci wygrali wybory na gubernatorów stanów w Wirginii (Ralph Northam), oraz New Jersey (Phil Murphy). Drugą kadencję wywalczył też Bill de Blasio z Partii Demokratycznej, który utrzyma stanowisko burmistrza Nowego Jorku. CHINY: Inflacja CPI w październiku wzrosła 0,1 proc. m/m i 1,9 proc. r/r (oczekiwano 0,2 proc. m/m i 1,8 proc. r/r). Z kolei ceny producenta (PPI) rosły w tempie 6,9 proc. r/r (prognozowano 6,6 proc. r/r). NOWA ZELANDIA: RBNZ nie zmienił, jak oczekiwano głównej stopy procentowej (1,75 proc.). Zdecydowano się na podniesienie prognoz dla inflacji, oraz PKB. Zdaniem banku centralnego pomóc w tym mogą propozycje nowego rządu. Do pierwszej podwyżki stóp procentowych mogłoby dojść w II kwartale 2019 r. (wcześniej mowa była o III kwartale). Prezes Spencer zwrócił uwagę, że spadki kursu NZD w ostatnich miesiącach sprawiły, że jest on bliżej sprawiedliwej wyceny, ale już jego zastępca McDermott w wywiadzie dla agencji Reuters przyznał, że byłoby dobrze, gdyby krajowa waluta dalej słabła. AUSTRALIA: Liczba udzielonych kredytów hipotecznych spadła we wrześniu o 2,3 proc. (szacowano wzrost o 2,0 proc.). JAPONIA: Zamówienia na maszyny spady we wrześniu o 8,1 proc. m/m, nadwyżka na rachunku C/A we wrześniu wyniosła 2,271 mld JPY wobec 2,380 mld JPY w sierpniu. NIEMCY: Nadwyżka w handlu zagranicznym wzrosła we wrześniu do 21,8 mld EUR z 21,3 mld EUR po korekcie w sierpniu, eksport spadł o 0,4 proc. m/m (szacowano -1,1 proc. m/m), a import o 1,0 proc. m/m (oczekiwano wzrostu o 0,3 proc. m/m). WIELKA BRYTANIA: Minister ds. rozwoju międzynarodowego Priti Patel podała się do dymisji po tym jak ujawniono informacje o jej nieformalnych spotkaniach z izraelskimi politykami. Opinia: Dzisiaj możemy poznać tzw. senacki projekt ustawy podatkowej firmowanej przez Partię Republikańską i być może istotniejszy od tego, co znajdzie się w punktach, jakie będą przesłane jeszcze w tym tygodniu do Izby Reprezentantów. Dlaczego? Bo ostatecznie oba z nich muszą być na tyle zbieżne, aby móc stanowić jedną wersję, która po zatwierdzeniu przez obie izby Kongresu zostanie przesłana do podpisu prezydenta. W Senacie pozycja Republikanów nie jest już tak silna, stąd też tutaj mogą być oni bardziej skłonni iść na pewne kompromisy, jak chociażby spekulowane wczoraj roczne opóźnienie w obniżce stawki podatku CIT, co pomogłoby zaoszczędzić nawet 100 mld USD w budżecie. Przegrane wybory na gubernatorów w Wirginii, oraz New Jersey pokazują, że polityczna pozycja Republikanów zaczyna słabnąć, co nie jest dobrym prognostykiem przed zaplanowanymi na listopad 2018 r. częściowymi wyborami do Kongresu. Polityka Demokratów punktująca wpadki Trumpa, oraz działania Partii Republikańskiej zaczyna przynosić konkretne wyniki. Oby nie okazało się, że Republikanie będą chcieli przyjąć ustawę podatkową za wszelką cenę, aby czymś się wykazać tyle, że to wcale nie musi zadowolić rynki finansowe. Niepewność związana z losami reformy podatkowej może powstrzymywać dzisiaj inwestorów od angażowania się w dolara, zwłaszcza, że w krótkim terminie nie ma alternatywnych tematów z USA. Na wykresie koszyka dolara FUSD nadal widać, że tkwimy poniżej oporu na 95,05 pkt. sprzed dwóch tygodni. To może zwiększać ryzyko pojawienia się korekty w rejon wsparcia przy 94,10 pkt. Jednak dopiero złamanie tego poziomu będzie już wyraźniejszym, negatywnym sygnałem sugerującym, że pozytywny trend widoczny od połowy września b.r. zaczyna się zmieniać. 1 / 6
Wykres tygodniowy FUSD Wyczekiwanie mamy na EUR/USD - wprawdzie opór przy 1,1615 nadal pozostaje ważny, to im dłużej będziemy utrzymywać się poniżej poziomu 1,1573, który ostatecznie nie został trwale naruszony, tym większe będzie prawdopodobieństwo pojawienia się ruchu w stronę strefy 1,1680-1,1715 z próbą jej nieznacznego naruszenia (linia trendu spadkowego rysowana od maksimum z września przebiega przy 1,1750). 2 / 6
Wykres dzienny EUR/USD Zupełnie przeciwnie do euro może zachowywać się funt dymisja kolejnego członka rządu (minister Patel) w ciągu kilku dni osłabia wizerunkowo rząd premier Theresy May. Dzisiaj czwartek, więc powinniśmy zobaczyć informacje nt. ewentualnych postępów w negocjacjach ws. Brexitu. Jeżeli pozostaną one ślamazarne, to rynek nadal będzie się obawiać, czy uda się przejść do ich drugiego etapu, jeszcze przed końcem roku. Kluczowym zagrożeniem dla funta staje się jednak możliwa wymiana premiera Boris Johnson nie gwarantowałby pozytywnych rozwiązań ws. Brexitu. Warto będzie, zatem uważnie śledzić informacje z brytyjskiej polityki w najbliższych tygodniach. Na wykresie GBP/USD rośnie prawdopodobieństwo ponownego testowania okolic wsparcia przy 1,3025-45 w najbliższych dniach. Gdyby zostały złamane, to będzie to sygnał rozpoczęcia kolejnej fali spadkowej analogicznej do tej obserwowanej na przełomie września i października. Być może funt będzie jedną z nielicznych walut, która nie zyska w najbliższych tygodniach w relacji z dolarem, gdyby ten zaczął rzeczywiście słabnąć. 3 / 6
Wykres dzienny GBP/USD Korekta spadkowa rozwija się na USD/JPY. To wypadkowa słabszego dolara (obawy dotyczące losów reformy podatkowej w USA), ale i też wzrostu ryzyka na rynkach (burzliwa sesja na tokijskiej giełdzie może zwiastować większą korektę zwyżek z ostatnich tygodni). Na USD/JPY rośnie prawdopodobieństwo, że przetestujemy okolice wsparcia przy 113,00 w niedługim czasie. 4 / 6
Wykres dzienny USD/JPY Lepsze informacje z posiedzenia RBNZ wsparły wczoraj notowania kiwi. W efekcie na wykresie NZD/USD mamy wybicie z kanału spadkowego, dodatkowo potwierdzane przez wskazania płynące ze wskaźników. Najbliższy mocny opór to teraz okolice 0,70 oparte o maksimum z 24 października. 5 / 6
Wykres dzienny NZD/USD Nota prawna: Prezentowany komentarz został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie (DM BOŚ) tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Delegowanego Komisji (UE) nr 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów lub jakiejkolwiek porady, w tym w szczególności porady inwestycyjnej w zakresie doradztwa inwestycyjnego, o którym mowa w art. 76 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2014, poz. 94 z póź. zm.), porady prawnej lub podatkowej, ani też jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. Inwestor wykorzystuje informacje zawarte w niniejszym komentarzu na własne ryzyko i odpowiedzialność. Przedstawiony komentarz jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia. Przy sporządzaniu komentarza DM BOŚ działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ, jego organy zarządcze, organy nadzorcze, i jego pracownicy nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania klienta lub innego inwestora podjęte na podstawie niniejszego komentarza ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, skutki finansowe i niefinansowe powstałe w wyniku wykorzystania niniejszego komentarza lub zawartych w nim informacji. Niniejszy komentarz został sporządzony w celu udostępnienia klientom DM BOŚ, a także może być udostępniany innym osobom zainteresowanym w celu promocji usług świadczonych przez DM BOŚ. Niniejszy dokument nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania jakiegokolwiek zobowiązania po stronie DM BOŚ. W przypadku klientów DM BOŚ, którzy zawarli Umowę o Opracowania, o której mowa w Regulaminie doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych (Regulamin), niniejszy raport stanowi Opracowanie w rozumieniu Regulaminu. Regulamin jest dostępny na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. DM BOŚ jest firmą inwestycyjną w rozumieniu Ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (t.j. Dz. U. 2014, poz. 94 z póź. zm.). Nadzór nad DM BOŚ sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. 6 / 6