Wyniki finansowe Grupy TVN za trzeci kwartał i dziewięć miesięcy 2013 r.

Wyniki finansowe Grupy TVN za trzeci kwartał i dziewięć miesięcy 2013 r. Markus Tellenbach, Prezes Zarządu, Dyrektor Generalny John Driscoll, Wiceprezes Zarządu, Dyrektor Finansowy Warszawa, 8 listopada 2013 r. 1

Zastrzeżenie Niniejsza prezentacja ( Prezentacja ) została przygotowana przez TVN S.A. ( Spółka ) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby akcjonariuszy i klientów TVN S.A. oraz analityków rynku i w żadnym przypadku nie może być traktowana jako część zaproszenia do lub oferty nabycia papierów wartościowych, zaproszenia do dokonania inwestycji lub przeprowadzenia transakcji dotyczących papierów wartościowych, zachęta do złożenia oferty nabycia lub rekomendacja do zawierania jakichkolwiek transakcji, w szczególności dotyczących papierów wartościowych TVN S.A. Informacje zawarte w Prezentacji pochodzą z ogólnie dostępnych i w opinii Spółki wiarygodnych źródeł. TVN S.A. nie może jednak zagwarantować ich prawdziwości ani zupełności. TVN S.A. nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie lub w oparciu o informacje zawarte w niniejszej Prezentacji. Informacje zawarte w Prezentacji nie były poddane niezależnej weryfikacji i w każdym wypadku mogą podlegać zmianom. Publikowanie przez TVN S.A. danych zawartych w Prezentacji nie stanowi naruszenia przepisów prawa obowiązujących spółki, których akcje są notowane na rynku regulowanym, w szczególności na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Informacje w niej zawarte zostały przekazane do publicznej wiadomości przez TVN S.A. w ramach raportów bieżących lub okresowych, albo stanowią ich uzupełnienie, nie dając jednocześnie podstawy do przekazywania ich w ramach wypełniania przez Spółkę jej obowiązków informacyjnych jako spółki publicznej. W żadnym wypadku nie należy uznawać informacji znajdujących się w niniejszej Prezentacji za wyraźne lub dorozumiane złożenie oświadczenia czy zapewnienia jakiegokolwiek rodzaju przez TVN S.A. lub osoby działające w imieniu TVN S.A.. Ponadto, ani TVN S.A., ani osoby działające w imieniu TVN S.A. nie ponoszą pod żadnym względem odpowiedzialności za jakiekolwiek szkody, jakie mogą powstać, wskutek niedbalstwa czy z innej przyczyny, w związku z wykorzystaniem niniejszej Prezentacji lub jakichkolwiek informacji w niej zawartych, ani za szkody, które mogą powstać w inny sposób w związku z informacjami stanowiącymi część niniejszej Prezentacji. TVN S.A. nie ma obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadek zmiany strategii albo zamiarów TVN S.A. lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary TVN S.A., chyba że obowiązek taki wynika z przepisów prawa. Niniejsza Prezentacja zawiera informacje dotyczące sektora mediów telewizyjnych w Polsce, w tym informacje dotyczące udziału TVN S.A. oraz jej wybranych konkurentów w rynku. Z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako pochodzące wyłącznie ze wskazanego źródła, informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały sporządzone w oparciu o dane pochodzące od osób trzecich, które zostały wskazane w niniejszej Prezentacji, oraz zawierają dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oparte na doświadczeniu TVN S.A. i jej znajomości sektora, w którym TVN S.A. prowadzi działalność. Ze względu na fakt, że informacje rynkowe, o których mowa powyżej, zostały w części przygotowane w oparciu o dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie oraz nie zostały zweryfikowane przez niezależne podmioty, informacje te mają do pewnego stopnia charakter subiektywny, z wyjątkiem informacji, które zostały oznaczone jako informacje pochodzące od osób trzecich ze wskazanego źródła. Domniemywa się, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są oparte na uzasadnionych podstawach oraz że przygotowane informacje rynkowe należycie odzwierciedlają sytuację w sektorze oraz na rynkach, na których TVN S.A. prowadzi działalność. Nie ma jednak pewności, że takie dane szacunkowe, oceny, korekty i opinie są najwłaściwszą podstawą do wyciągania wniosków dotyczących informacji rynkowych, ani że informacje rynkowe pochodzące z innych źródeł nie będą różnić się w istotny sposób od informacji rynkowych zawartych w niniejszej Prezentacji. TVN S.A. zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych TVN S.A., prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących TVN S.A. są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez TVN S.A. w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych wynikających z prawa polskiego. 2

3 Spis treści 1. Wprowadzenie 4. Podsumowanie 2. Wyniki operacyjne 5. Pytania i odpowiedzi 3. Wyniki finansowe

Znakomite otwarcie sezonu jesiennego przez Grupę TVN Powrót na wiodącą pozycję na rynku oglądalności we wrześniu przy wzroście kanałów tematycznych* Grupa TVN wyprzedziła konkurencję osiągając 24,1% udziału w całodobowej oglądalności w komercyjnej grupie docelowej na otwarciu sezonu jesiennego Średni udział w trzecim kwartale był o 0,9 punktu procentowego wyższy niż rok wcześniej i osiągnął 21,8% Wysoka oglądalność przyczyniła się do ograniczenia spadku przychodów reklamowych do 3,4% w trzecim kwartale będącym w większości niskim sezonem na rynku reklamy TV, który wg naszych szacunków zmniejszył się w tym okresie o 3,3% Dalsze oszczędności kosztów programowych, nadawania i wynajmu zostały skompensowane inwestycjami w premie pracowników oraz intensywniejszą promocję jesiennej ramówki programowej Raportowana EBITDA, uwzględniając 1 milion zł udziału w stratach jednostek stowarzyszonych, osiągnęła 83 miliony zł w trzecim kwartale, a skorygowana EBITDA wyniosła 91 milionów zł dzięki 7 milionom zł dywidendy z nc+ * Oglądalność całodobowa w komercyjnej grupie docelowej w wieku16-49 4

Wyniki operacyjne 5

TV: Zrównoważone wyniki w warunkach stabilizacji rynku Grupa TVN utrzymała pozycję lidera rynku oglądalności w komercyjnej grupie docelowej na otwarciu sezonu jesiennego we wrześniu Przychody segmentu TV były porównywalne do wyniku w trzecim kwartale zeszłego roku na tle stabilizacji rynku reklamy telewizyjnej Przychody ze sprzedaży czasu reklamowego były niższe o 3%, co w znacznym stopniu zostało zniwelowane przez znaczny wzrost przychodów ze sponsoringu, który wyniósł 26% Opłaty za kanały tematyczne zmniejszyły się o 4%, natomiast spadek ten z nadwyżką przekroczył wzrost pozostałych przychodów wynikający głównie z lepszych wyników działalności brokerskiej Premium TV EBITDA segmentu TV była w trzecim kwartale niższa rok do roku o 5 milionów zł (-6%) w efekcie rezerw na premie pracownicze, wzmożonej promocji jesiennej ramówki programowej i jednorazowego kosztu związanego ze zmianą formuły kanału TVN CNBC na TVN24 BiS, które to wzrosty zostały częściowo ograniczone dalszymi oszczędnościami kosztów programowych, nadawania i wynajmu Marża EBITDA segmentu TV obniżyła się do 28% z 30% w trzecim kwartale zeszłego roku 6

Grupa TVN nadal powiększa wartościowy udział w rynku utrzymując wysokie power ratio i wyprzedzając konkurentów 7 TVN na tle rynku reklamy telewizyjnej 1 Udział w rynku reklamy telewizyjnej 2 800 649-3.3% 628 III kw. 2012 r. III kw. 2013 r. 600 400 200 437-3.3% 423 TVN 33,5% TVP 25,6% Inne 13,7% Polsat 27,2% TVN 34,5% TVP 23,4% Polsat 25,0% Inne 17,1% 212-3.4% 205 0 III kw. 2012 r. III kw. 2013 r. Przychody z reklamy Reklama spotowa spotowej TVN pozostałych nadawców 1 Źródło: Własne szacunki TVN, wyłącznie przychody z reklamy spotowej, w milionach PLN 2 Żródło: Własne szacunki TVN dla reklamy spotowej i dane Starlink dla sponsoringu

Stabilizacja przychodów segmentu TV przy wysokim wzroście sponsoringu kompensującym niewielki spadek reklamy 8 Przychody za 9 m-cy były rok do roku niższe tylko o 3% dzięki stabilizacji w III kwartale Znaczny wzrost sponsoringu ponownie niemal w pełni skompensował negatywny wpływ niższych przychodów ze sprzedaży czasu reklamowego Przychody TV w III kwartale Przychody TV w okresie 9 m-cy 400 304-0,4% 303 1400 1200 1 104-3% 1 073 300-1 1000-24 - 7 800 200 600 400 100 III kw. 2012 r. Reklama i Sponsoring III kw. 2013 r. 200 9 m-cy 2012 r. Reklama i Sponsoring Opłaty za kanały tematyczne i pozostałe przychody 9 m-cy 2013 r. w milionach zł X% zmiana względem przychodów w III kw. / 9 m-cach 2012 r.

Inwestycja w promocję jesiennej ramówki i premie pracownicze z nieznacznym wpływem na EBITDA segmentu TV w III kw. 9 Sezonowo intensywniejsza promocja ramówki programowej i rezerwy na premie pracownicze, wraz z jednorazowym kosztem dot. TVN CNBC obniżyły EBITDA segmentu TV o 6% w III kw. Wynik za 9 m-cy nadal wyższy rok do roku dzięki dotychczasowym oszczędnościom EBITDA TV w III kwartale EBITDA TV za okres 9 m-cy 120 450 100 90-6% 85 326 + 6% 344 80-1 - 4 300-31 + 49 60 30% 28% 150 30% 32% 40 20 III kw. 2012 r. Wpływ przychodów Wpływ kosztów III kw. 2013 r. 0 9 m-cy 2012 r. Wpływ przychodów Wpływ kosztów 9 m-cy 2013 r. w milionach zł X% zmiana względem EBITDA w III kw. / 9 m-cach 2012 r. Marża EBITDA

Grupa TVN utrzymuje najwyższy wzrost oglądalności wyprzedzając głównych konkurentów na otwarciu sezonu 18% Sezon jesienny Niski sezon Sezon wiosenny Niski sezon Otwarcie sezonu jesiennego 40% 30% - 0,7pp - 1,7pp - 5,9pp 14% 20% 13,3% 14,9% 12,7% 13,2% 22,1% 16,2% 10% 10% 6% 12% Wrz Paź Lis Gru Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paź TVP1 TVP2 Polsat TVN 0% 40% TVN Polsat TVP1&TVP2 III kw. 2012 r. III kw. 2013 r. + 0,9pp + 0,7pp - 4,6pp 30% 27,0% 7% 20% 21,0% 21,8% 23,0% 23,7% 22,4% 2% Wrz Paź Lis Gru Sty Lut Mar Kwi Maj Cze Lip Sie Wrz Paź Kanały tematyczne TVP Kanały tematyczne Polsat Kanały tematyczne TVN Źródło: Nielsen Audience Measurement, Cze 2012 Wrz 2013, Całodobowo, grupa 16-49 lat. 10% Grupa TVN Grupa Polsat* Grupa TVP III kw. 2012 r. III kw. 2013 r. * Dla porównywalności oglądalność Grupy Polsat i kanałów tematycznych Polsatu zawiera TV4 i TV6. 10

TVN jest jedyną Grupą, która opanowała fragmentację i wzmocniła swoją pozycję na konkurencyjnym rynku 18% 80% 16% 70% 60% 26,1% 24,7% 23,8% 22,6% 14% 50% 12% 40% 24,1% 24,2% 23,5% 23,6% 10% 30% 20% 8% 10% 23,5% 24,5% 24,0% 24,2% 6% Mar-Maj'12 Wrz-Lis'12 Mar-Maj'13 Wrz-Paź'13 0% Mar-Maj'12 Wrz-Lis'12 Mar-Maj'13 Wrz-Paź'13 TVN Polsat TVP1 TVP2 Grupa TVN Grupa Polsat * Grupa TVP Źródło: Nielsen Audience Measurement, Całodobowo, grupa 16-49 lat. * Dla porównywalności oglądalność Grupy Polsat zawiera TV4 i TV6. 11

Zasięg naziemnej telewizji cyfrowej kanałów FTA bliski maksimum 12 Wysoki wzrost zasięgu (% gosp. domowych) kanałów FTA (Wrz 2013, rdr) TVN TVN7 TTV Średni wzrost bazy abonentów o 0,1% TVN CNBC TVN Meteo TVN Turbo TVN Style TVN 24 85% 100% 98% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 8,4 8,8 8,8 8,7 8,8 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 + 5,3 pp + 17,8 pp + 24,9 pp + 0,8% + 0,3% - 0,2% - 0,1% - 0,2% Zasięg kanałów TVN7 i TTV nadal rośnie do technicznego maksimum Przychody kanałów tematycznych z reklamy i sponsoringu wzrosły w III kw. o 15% rok do roku głównie w efekcie świetnych wyników TVN7, TTV i TVN24 Opłaty za kanały tematyczne były niższe rok do roku o 4% w III kw. na tle stabilnej bazy abonentów i niższych efektywnych cen kanałów % Liczba abonentów CATV i DTH we wrześniu 2013 r. w milionach Procentowy wzrost liczby abonentów CATV i DTH we wrześniu 2013 r. (rok do roku)

Łączna oglądalność TVN7 i TTV wzrosła o blisko 60% rok do roku wyprzedzając pozostałe nowe kanały naziemne Oglądalność* TVN7 i TTV vs. pozostałe nowe kanały naziemne 20% 15% 10% 5% 0% 2,9% 9,5% 4,6% 13,9% 9 m-cy 2012 r. 9 m-cy 2013 r. Pozostałe 14 nowych kanałów naziemnych + 57% + 47% TVN7 i TTV TVN7 i TTV nadal wyprzedzają pozostałe nowe kanały naziemne Wyższa oglądalność jest głównym czynnikiem wzrostu przychodów TVN7 i TTV o 33% w trzecim kwartale TVN7 i TTV są kluczowymi elementami naszej nowej oferty reklamowej Mix Mux ** w ramach Premium TV, która dostarcza reklamodawcom profil oglądalności zbliżony do osiąganego przez pozostałe główne kanały komercyjne i publiczne * Cały dzień, 16-49 ** Mix Mux to oferta reklamowa TVN złożona z kanałów TVN7, TTV, TV Puls oraz Puls2 skierowana w szczególności do komercyjnej grupy docelowej w ramach DTT. 13

Popyt na video online TVN rośnie na wszystkich platformach Video odtworzone w serwisach online TVN (w milionach) 140 + 29% 120 Działania TVN w zakresie online video zapewnia wysoki wzrost liczby długich form video odtwarzanych na TVN Player oraz materiałów informacyjnych 100 80 + 58% Informacje Odtwarzanie długich form stopniowo migruje z serwisów www do aplikacji mobilnych oraz SmartTV 60 40 20 0 + 19% III kw. 2012 r. III kw. 2013 r. Krótkie formy Długie formy Liczba długich form video odtworzonych w III kw. na urządzeniach mobilnych i na SmartTV wzrosła ponad dwukrotnie rok do roku Dwie trzecie długich form jest odtwarzanych przez serwisy www co stanowi spadek z poziomu 80% rok temu Źródło: dane własne TVN. 14

Dalszy wzrost Premium TV Liczba kanałów Oglądalność * III kw. III kw. 2012 r. 2013 r. Wzrost Premium TV rok do roku Reprezentowany udział w oglądalności wzrósł o 7,1 pp rok do roku Since Jan 2013 Since Jan 2013 Since Sept 2013 2 3 7 8 2.5% 0.9% 2.7% 1.8% 4.7% 0.7% 2.7% 1.9% + 2.2 pp - 0.2 pp + 2.7 pp + 1.9 pp 3 1.7% 1.5% + 1.5 pp 23 3.4% 10.5% + 7.1 pp Oferta Premium TV cieszy się rosnącą popularnością i popytem wśród reklamodawców razem z własnymi kanałami TVN zapewnia ona czas reklamowy o najwyższej jakości na rynku Przychody z usług Premium TV wzrosły rok do roku o 50% w trzecim kwartale * Cała doba, 16-49. 15

Wyniki finansowe 16

Wyniki finansowe Grupy TVN Przychody ustabilizowały się w trzecim kwartale dzięki wzrostom sponsoringu i usług brokerskich, które skompensowały niewielkie spadki w reklamie i opłatach za kanały tematyczne w efekcie przychody za okres dziewięciu miesięcy były niższe tylko o 3% rok do roku Stabilne koszty trzeciego kwartału odzwierciedlają oszczędności w wydatkach programowych, nadawania i wynajmu w pełni skompensowanych przez zawiązanie rezerwy na premie pracownicze, jednorazowe koszty związane ze zmianą formatu kanału TVN CNBC na TVN24 BiS oraz koszty intensywniejszej promocji jesiennej ramówki programowej Raportowana EBITDA w trzecim kwartale była w efekcie nieznacznie niższa niż rok temu osiągając 83 miliony zł, natomiast wynik ten dla dziewięciu miesięcy wzrósł o 6% do 338 milionów zł Skorygowana EBITDA w kwartale i okresie dziewięciu miesięcy wyniosła odpowiednio 91 oraz 347 milionów zł i była wyższa od raportowanej EBITDA przede wszystkim o 7 milionów zł dywidendy z nc+ Wynik finansowy netto na poziomie -239 milionów zł w III kwartale oraz -559 milionów zł za okres dziewięciu miesięcy wynika przede wszystkim z regularnych odsetek oraz kosztów wczesnego wykupu obligacji 10,75% Senior Notes związanych z ich udanym refinansowaniem we wrześniu Strata netto wyniosła 171 milionów zł w trzecim kwartale i 249 milionów zł za dziewięć miesięcy odzwierciedlając przede wszystkim wpływ wyniku finansowego Wskaźnik Długu Netto do skorygowanej EBITDA wzrósł do 4,4x, głównie w efekcie premii z tytułu wczesnego wykupu obligacji Senior Notes 17

Przychody Grupy w trzecim kwartale ustabilizowały się dalej zmniejszając ich spadek w ujęciu narastającym 18 Przychody w III kwartale 2013 r. Przychody w okresie 9 m-cy 2013 r. 500-0,3% - 1 mln 1200-3% - 34 mln 400-31 - 3 300-1 900 200 600 1 128 1 094 311 310 100 300 0 III kw. 2012 r. TV III kw. 2013 r. 0 9 m-cy 2012 r. TV Pozostałe przychody i korekty konsolidacyjne 9 m-cy 2013 r. w milionach zł X% zmiana względem przychodów w III kw. / 9 m-cach 2012 r.

Niemal stabilna raportowana EBITDA w III kw. z pozytywnym wpływem dywidendy od nc+ na skorygowaną EBITDA 19 EBITDA w III kw. 2013 r. EBITDA za okres 9 m-cy 2013 r. 120-2,5% - 2 mln + 8% + 7 mln Dywidenda od jednostek stowarzyszonych 450 + 6% + 20 mln + 9% + 30 mln Dywidenda od jednostek stowarzyszonych + 7 80 40 85-1 0-1 + 1 83 27% 27% + 7 Odwrócenie udziału w stratach jednostek stowarzyszonych 91 29% 300 150 318 28% - 34 + 56-2 + 2 338 31% Odwrócenie udziału w stratach jednostek stowarzyszonych 347 32% 0 EBITDA w III kw. 2012 r. Wpływ przychodów Wpływ kosztów Udział w stracie jednostek stowarzyszonych Raportowana EBITDA w III kw. 2013 r. Gotówkowy wpływ jednostek stowarzyszonych Skorygowana EBITDA w III kw. 2013 r. 0 EBITDA za 9 m-cy 2012 r. Wpływ przychodów Wpływ kosztów Udział w stracie jednostek stowarzyszonych Raportowana EBITDA za 9 m-cy 2013 r. Gotówkowy wpływ jednostek stowarzyszonych Skorygowana EBITDA za 9 m-cy 2013 r. w milionach zł X% zmiana względem EBITDA w III kw. / 9 m-cach 2012 r. Marża EBITDA

Wynik finansowy netto odzwierciedla głównie koszty związane z wczesnym wykupem obligacji Senior Notes oraz odsetki 20 W milionach zł III kw. 2013 9 m-cy 2013 III kw. 2012 9 m-cy 2012 Przychody z tytułu odsetek 4 12 5 17 Koszty z tytułu odsetek, w tym: -302-486 -97-278 - odsetki od obligacji i kredytów -96-264 -83-253 - odsetki od walutowych kontraktów terminowych - forward premia i contracts pozostałe koszty związane z wczesnym wykupem obligacji - umorzenie kosztów emisji obligacji ze względu na ich wczesny wykup 0-1 -14-25 -149-160 0 0-57 -61 0 0 Zyski (straty) z różnic kursowych, w tym: 63-74 80 237 - niezrealizowane zyski z różnic kursowych na wycenie obligacji - zrealizowane zyski (straty) z różnic kursowych na wycenie obligacji - pozostałe zyski (straty) z różnic kursowych 193 12 115 235-109 -109 0 2-21 23-35 0 Pozostałe koszty finansowe, netto -3-10 -1-5 Wynik finansowy netto -239-559 -13-29

Od raportowanej EBITDA do wyniku netto w III kw. 2013 r. 150 100-18 + 63-96 50 0 83 65 65 32-149 -50-100 Premia za wczesny wykup - 174-171 - 170-57 -150 Umorzenie kosztów emisji + 3 + 2-200 EBITDA w III kw. 2013 r. Amortyzacja Różnice kursowe, netto Koszty odsetkowe, netto Jednorazowe koszty wczesnego wykupu obligacji Wynik brutto Podatek dochodowy Wynik netto w okresie Niekontrolujące udziały Wynik netto dla akcjonariuszy TVN S.A. w milionach zł 21

22 Od raportowanej EBITDA do wyniku netto za 9 m-cy 2013 r. 400 300-59 - 74 200 100 338 279 204-263 0-100 -200-300 EBITDA za 9 m-cy 2013 r. Amortyzacja Różnice kursowe, netto Umorzenie kosztów emisji Koszty odsetkowe, netto -160 Premia za wczesny wykup - 61 Jednorazowe koszty wczesnego wykupu obligacji - 280 Wynik brutto + 30 Podatek dochodowy - 249 Wynik netto w okresie + 6 Niekontrolujące udziały - 244 Wynik netto dla akcjonariuszy TVN S.A. w milionach zł

23 Przepływy pieniężne 1800-21 1600 1400 + 413-35 - 6 VAT dot. zakupu MBC - 263 1200 1000 800 1631 1625 1625-1048 600 1274 1274 1361 400 200 0 Gotówka na koniec 2012 r. 1 w milionach PLN Przepływy operacyjne CAPEX Podatek zapłacony Gotówka z działalności podstawowej Odsetki netto 313 Skup obligacji po uwzględnieniu wpływów z nowej emisji, w tym premia za wczesny wykup - 100 + 6 + 35 214 214 255 Dywidenda zapłacona 1 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, depozyty bankowe powyżej 3 miesięcy oraz środki o ograniczonej możliwości dysponowania. Dywidenda z nc+, po podatku Pozostałe Gotówka na koniec września 2013 r. 1

Znaczne obniżenie Długu Brutto i wyższy wskaźnik Długu Netto do EBITDA przez premię za wczesny wykup obligacji 24 W milionach zł 30 września 2013 Maturity Obligacje Senior Notes 10,75% 1-2017 Obligacje Senior Notes 7,875% 1 698 2018 Obligacje Senior Notes 7,375% 1 1 813 2020 Kredyt gotówkowy 105 2017 Dług Brutto został obniżony o 807 milionów zł w porównaniu z końcem 2012 r. w wyniku wczesnego wykupu obligacji 2017 Senior Notes ze środków ze sprzedaży Onetu oraz z nowej emisji obligacji 2020 Senior Notes Naliczone odsetki 26 - Środki pieniężne i płynne aktywa - 255 - Należność związana z wykupem i posiadaniem przez TVN obligacji 10,75% Senior Notes - 165 Dług Netto 2 223 - Skorygowana EBITDA 2 (12 miesięcy narastająco) 502 - Dług Netto / EBITDA 4.4 - Dług Netto wzrósł w tym okresie o 177 milionów zł, przede wszystkim ze względu na wykorzystanie środków pieniężnych nie tylko na spłatę nominału obligacji 2017 Senior Notes ale też na zapłatę premii z tytułu ich wczesnego wykupu 1 Wartość nominalna. 2 EBITDA skorygowana o niegotówkowy wpływ transakcji dot. ITI Neovision oraz Onet włączając udział w zysku/ stracie jednostek stowarzyszonych i utratę wartości segmentu Telezakupów

25 Efekty refinansowania Grupy TVN we wrześniu 2013 roku Jednorazowe efekty we wrześniu 2013 roku: Premia make-whole zapłacona posiadaczom obligacji 2017 Senior Notes: 149 milionów zł Umorzenie kosztów emisji obligacji 2017 Senior Notes: 57 milionów zł Dodatkowe odsetki za okres miesiąca między wezwaniem, a wykupem zrefinansowanych obligacji: 21 milionów zł W dalszej perspektywie: Niższe odsetki od obligacji Senior Notes dzięki niższemu zadłużeniu brutto i niższemu kuponowi odsetkowemu: 430 milionów EUR z kuponem 7,375% w porównaniu z 593 milionów EUR z kuponem 10,75% Wyższe przepływy pieniężne netto dzięki niższym kosztom odsetek Brak gotówki o ograniczonej możliwości dysponowania i niższe zadłużenie brutto Niższy bilans środków pieniężnych dzięki rezerwowej odnawialnej linii kredytowej Zapadalność długu przedłużona z roku 2017 do 2020

26 Informacja o jednostkach stowarzyszonych nc+: Liczba abonentów na dzień 30 września wyniosła 2,2 miliona Miesięczne ARPU z usług abonamentowych osiągnęło 64,1 zł za okres 9 m-cy 2013 r. Łączne przychody w tym okresie wyniosły 1.690 milionów zł Platforma poniosła w tym czasie znaczne koszty jednorazowe w wysokości ok. 79 milionów zł EBITDA za okres 9 m-cy po wyłączeniu tych kosztów wyniosła ok. 249 milionów zł Udział Grupy TVN w stracie nc+ osiągnął w tym okresie 7,3 miliona zł Onet: Udział Grupy TVN w zysku Onet osiągnął 5,4 miliona zł w okresie 9 m-cy 2013 r.

Podsumowanie 27

28 Poprawa popytu i struktury cen w drugiej połowie 2013 r. Świetne otwarcie sezonu jesiennego potwierdza wiodącą pozycję Grupy TVN na rynku oglądalności osiągniętą w drugim kwartale, motywując nas do dalszego wzmacniania tej pozycji w warunkach rosnącej konkurencyjności wśród nadawców telewizyjnych Przychody oraz EBITDA w trzecim kwartale były w pełni zgodne z oczekiwaniami Zarządu i potwierdzają stabilizację rynku reklamy telewizyjnej w 2013 r. Nadal obserwujemy wysoki popyt na reklamę telewizyjną oraz stopniowy wzrost udziału sprzedaży czasu reklamowego wg cennika kosztem sprzedaży punktów ratingowych co stanowi wyraźną wskazówkę dalszej poprawy sytuacji na rynku Dlatego też Zarząd podtrzymuje wcześniejsze oczekiwania na rok 2013 Jednocześnie postępująca poprawa sytuacji gospodarczej, która przekłada się na wzrost popytu i cen reklamy telewizyjnej pozwalają w chwili obecnej oczekiwać niskiego jednocyfrowego wzrostu rynku w przyszłym roku

Thank you 29