5 kwietnia 2013 2013-04-05 TRIGON COVERAGE 4FM Wyniki oglądalności kanałów muzycznych za marzec Zgodnie z danymi NAM w marcu oglądalność głównego kanału grupy, 4fun.tv ukształtowała się na poziomie 0,244 proc. w grupie 4+, a więc o 0,026 pkt.proc. poniżej oglądalności notowanych w roku poprzednim. Oglądalność zyskały natomiast dwie mniejsze stacje grupy: TV.DISCO (wzrost z 0,043 do 0,09 proc.) oraz RBL.TV (0,031 proc obecnie z 0,017 proc przed rokiem). Pomimo że główny kanał nieco traci oglądalność, to jednak spodziewamy się, że z uwagi na wysokie dynamiki oglądalności notowane przez mniejsze stacje muzyczne grupy, będzie ona nadal poprawiać przychody. Hanna Kędziora Cyfrowy Polsat zaprzecza, że jest zainteresowana zakupem wp.pl Wczoraj w mediach pokazała się informacja, że wśród zainteresowanych przejęciem portalem Wirtualnej Polski, są Cyfrowy Polsat i Grupa Bauer. Informację tę zdementował Cyfrowy Polsat. Na tym etapie grupa nie jest zainteresowana przejęciem portalu; wcześniej rzeczniczka Cyfrowego Polsatu mówiła, że grupa nie widzi bezpośrednich synergii pomiędzy produktami i usługami CPS a ofertą dużego portalu horyzontalnego. Czerwona Torebka Zapowiedź finalizacji przejęcia Merlina w tym kwartale Dom Development Sprzedaż netto 339 mieszkań w I kwartale 2013 roku W tym samym okresie deweloper przekazał 519 lokali. Harper Hygienics Zapowiedź wyższej dynamiki zysków niż przychodów, ekspansja w Tyrcji Zarząd po przeglądzie zawartych kontraktów oraz rewizji portfela produktowego pod kątem maksymalizacji marż spodziewa się lepszego 2013 roku. Ponadto oczekuje wyższej dynamiki wzrostu zysków niż przychodów. Harperowi powinno w tym roku również sprzyjać otoczenie surowcowe. Biorąc pod uwagę prognozę tegorocznych zbiorów oraz poziom zapasów bawełny na światowych rynkach ceny wyczesów powinny być stabilne. W planach Harpera jest również wejście na rynek turecki, którego struktura demograficzna jak również wzrost siły nabywczej obywateli są sprzyjające dla branży wyrobów higienicznych. Ponadto Grupa z powodzeniem realizuje kolejne etapy programu inwestycyjnego zakładającego pozyskiwanie własnej włókniny z początkiem przyszłego roku. Kino Polska Wyniki oglądalności kanałów filmowych za marzec Zgodnie z danymi NAM w marcu oglądalność stacji KINO POLSKA TV wyniosła 0,61 proc. w grupie 4+ (przed miesiącem 0,7 a przed rokiem 0,65). Stracił udziały w oglądalności nny kanał filmowy grupy, Filmbox, którego oglądalność w grupie 4+ wyniosła 0,138 proc. (przed rokiem 0,195 proc.). Notowania Kurs 1M 1Y W IG 44624 0,04% -4,40% 9,37% 142% W IG20 2343 0,26% -5,45% 3,50% 93% mw IG40 2595-0,52% -1,28% 4,77% 106% sw IG80 10817 0,07% -1,64% 7,17% 396% Kurs 1M 1Y S&P 1560 0,40% 1,31% 11,58% 88% DAX 7817-0,73% -0,67% 15,38% 95% RTX 2025-0,24% -6,25% -13,59% 133% SCI 2225-0,11% -2,12% -1,66% 76% Kurs 1M USD/PLN 3,23-0,12% -2,24% -1,61% EUR/PLN 4,18-0,01% -1,25% -0,52% EUR/USD 1,29-0,11% -1,00% -1,10% Miedź 7441 0,72% -3,68% -10,89% Ropa 106-0,01% -4,73% -13,85% Złoto 1551-0,20% -1,52% -4,89% Cukier 490-0,43% -2,97% -20,74% Kakao 2141-0,42% 4,13% -1,52% Pszenica 722-0,03% -3,15% -0,55% Bawełna 88 0,00% 2,75% -0,24% Kauczuk 243-1,22% -10,99% -21,81% Kalendarium spotkań Dzień Godz. Formuła Miejsce 8.04 16.00 ZPUE spotkanie (RSVP) Radisson Blu 9.04 11.00 LUG spotkanie (RSVP) Sheraton 1Y Udziały kanału Kino Polska TV są nieco tylko niższe niż przed rokiem, pomimo iż baza poprzedniego roku od marca była już wysoka, a obecnie filmy na kanale Kino Polska TV przerywane są reklamami. Oznacza to, że efektywność reklamy na tym kanale kilkukrotnie wzrosła, co przełoży się na jej przychody reklamowe, tak w I kwartale (wzmocnione dodatkowo efektem bazy), jak i w kolejnych kwartałach br. będą wyraźnie wyższe r/r. Hanna Kędziora M.W. Trade Rezygnacja p. Grzegorza Tracza z pełnienia funkcji członka RN Getin Holding przedłożył propozycje kandydatów do składu RN w osobach: p. Leszka Czarneckiego, p. Rafała Juszczaka, p. Bartosza Chytły, p. Jarosława Augustyniaka i p. Małgorzaty Wasilewskiej. WZA jest zwołane na dzień dzisiejszy. M.W. Trade Dziś ZWZA w sprawie wypłaty 0,53 PLN dywidendy na akcję Proponowany dzień dywidendy to 18 kwietnia, a jej wypłaty 7 maja. DY=4,9%. Polnord Wydanie 135 lokali klientom w I kwartale 2013 roku 1
Sonel Zapowiedź założenia spółki w Chinach obecnie uczestniczy w kilku przetargach na rynku azjatyckim, które mogą pozytywnie wpłynąć na wyniki spółki w całym roku. Szczegóły odnośnie pierwszego kontraktu spółka może zakomunikować w maju. Budżet spółki zakłada, że dynamika wzrostu przychodów ze sprzedaży w całym roku będzie wyższa niż w roku ubiegłym (wyniosła wówczas ok. 6%). Jednak wyniki I kwartału mogą być słabsze ze względu na przedłużającą się zimę i wstrzymanie wielu inwestycji. Sonel Zarząd chce wypłacić co najmniej 0,40 PLN dywidendy na akcję za 12 DY=6,06%. TVN Wniosek zarządu w sprawie wypłaty 0,64 PLN dywidendy na akcję Zarząd proponuje dzień dywidendy na 22 kwietnia, a wypłatę w dniu 8 maja (0,29 PLN) i w dniu 5 listopada (0,35 PLN). DY=6,8%. ZWZA jest zwołane na dzień 15 kwietnia 2013 roku. Proponowana dywidenda jest nieco wyższa niż wcześniejsza deklaracja zarządu (jeśli refinansowanie obligacji nie dojdzie do skutku, wypłata wyniesie 0,59 PLN i będzie zrealizowana 8 maja), ale też płatność została rozłożona na dwie części, przy czym większa przypada pod koniec roku. Terminy wypłaty dywidendy powiązane są z terminami płatności kuponów od obligacji wyemitowanych przez PTH, podmiot kontrolujący TVN. Energetyka Rozbudowa Elektrowni Opole bardzo istotną inwestycją minister gospodarki Nowe bloki w Opolu są bardzo istotne, bo do 2020 roku ma być wyłączone blisko 6,5 tys. MW, przede wszystkim ze źródeł węglowych. Ostatnio na rynku zaczęły pojawiać się spekulacje, że PGE może wycofać się z inwestycji w Opolu. Prezes PGE p. Krzysztof Kilian zapowiedział bowiem przegląd portfela inwestycyjnego i aktualizację strategii. Poinformował, że spółka chce angażować się jedynie w dochodowe projekty inwestycyjne. Inwestycję w Opolu realizować ma konsorcjum Rafako, Polimex Mostostal i Mostostal Warszawa. Konsorcjum zobowiązało się wykonać zamówienie w terminie 54 miesięcy od daty wystawienia polecenia rozpoczęcia prac (blok nr 5) oraz 62 miesięcy od daty wystawienia polecenia rozpoczęcia prac (blok nr 6). Wartość umowy wynosi netto 9,397 mld PLN (11,558 mld PLN brutto). INFORMACJE Z INNYCH SPÓŁEK AC: Zwiększenie zaangażowania przez PKO BP Bankowy PTE z 4,9932% do 5,0174% kapitału i głosów AC: Przydział 128 tys. akcji serii B w zamian za warranty subskrypcyjne Agora: Średnia sprzedaż Gazety Wyborczej w lutym spadła o 11,7% r/r Alma Market: Podpisanie trzech umów na najem lokali z przeznaczeniem na Alma Delikatesy Dotyczy lokali w budynku położonym w Warszawie przy ul. Puławskiej, centrum handlowym Klif w Warszawie i centrum handlowym Klif w Gdyni. Umowa zostały zawarte na okres 10 lat, a ich szacowana wartość to ok. 52 mln PLN. BBI Development NFI: Powołanie zarządu na kolejną dwuletnią kadencję W skład zarządu weszły następujące osoby: p. Michał Skotnicki (prezes zarządu), p. Rafał Szczepański (wiceprezes zarządu) oraz p. Piotr Litwiński, p. Paweł Nowacki oraz p. Krzysztof Tyszkiewicz (członkowie zarządu). BNP Paribas Bank Polska: Uchwała ZWZA o braku wypłaty dywidendy z zysku za 12 Akcjonariusze zdecydowali o przeznaczeniu kwoty 26,9 mln PLN na fundusz ogólnego ryzyka oraz 2,3 mln PLN na kapitał zapasowy, zmniejszenia wartości nominalnej akcji banku do kwoty nie mniejszej niż 30 PLN i nie większej niż 45,45 PLN. Zdecydowano o emisji nie więcej niż 14,79 mln akcji serii O z wyłączeniem prawa poboru. Ponadto do składu RN powołano p. Jean-Paul Sabet oraz p. Yvan De Cock. Największe wzrosty mwig40 Polimexms PXM 3,23% 10005,0 173% CCC CCC 2,15% 17,1 54% Astarta AST 1,83% 1,9 12% swig80 Atlantis ATS 9,09% 1152,3 116% Cityinter CIA 4,68% 14,3 42% Domdev DOM 4,62% 42,7 850% WIG Pamapol PMP 16,75% 3,1 145% Eurohold EHG 9,74% 0,1 129% Atlantis ATS 9,09% 1152,3 116% mwig40 Hawe HWE -4,96% 575,1 77% Agora AGO -4,05% 24,1 92% Cedc CDC -4,00% 2286,2 122% swig80 Calatrava CTC -12,50% 69772,4 691% FON FON -11,11% 320,5 131% Gant GNT -8,24% 374,54 34% WIG Największe spadki Calatrava CTC -12,50% 2,0 0% FON FON -11,11% 320,5 131% Awbud AWB -10,71% 14,0 155% BOŚ Bank: Wykup obligacji serii F o wartości 150,1 mln PLN Budimex: Budimex Nieruchomości przedsprzedał w I kwartale 121 mieszkań (+23% r/r) 2
Comp: Wyniki I kwartału wyraźnie lepsze r/r; backlog grupy na cały rok to ok. 100 mln PLN Enea: Podtrzymanie przez Fitch ratingu na poziomie BBB; perspektywa stabilna Fon: Przerwa w obradach NWZA do dnia 24 kwietnia 2013 roku Drewex: Dziś wprowadzenie do obrotu giełdowego 1,46 mln akcji serii H Grupa SMT: Zmniejszenie Pekao Pioneer PTE z 5,15% do 4,86% kapitału i głosów Grupa SMT: Zmniejszenie zaangażowania przez CBNC Capital Solutions z 5,28% do 4,98% kapitału i głosów Inpro: Sprzedaż netto w I kwartale 62 mieszkań W I kwartale 2012 r. deweloper sprzedał netto 98 mieszkań, a sprzedaż brutto wyniosła 107 lokali. Internet Group: Umowa nabycia 50% udziałów w firmie TechnoBoard za 1,5 mln PLN Termin płatności ustalono na dzień 31 maja 2013 roku. JHM Development: Sprzedaż sześciu mieszkań w marcu 2013 roku Deweloper zawarł w I kwartale 2013 r. 29 przedwstępnych umów sprzedaży lokali (22 mieszkania i 7 garaży) oraz sprzedał notarialnie 31 lokali (26 mieszkań i 5 garaży). Kopex: Umowa spółki zależnej Tagor z Kompanią Węglową o wartości 1,06 mln PLN netto Przedmiotem kontraktu jest dostawa stropnic stalowo-członowych w okresie do dnia 31 grudnia 2013 roku. Krka: Możliwa wypłata 1,61 EUR dywidendy na akcję z zysku za 12 DY= 3,4%. Marvipol: Sprzedaż netto w I kwartale 121 mieszkań i lokali użytkowych (+8% r/r) Zarząd spółki podtrzymuje plan sprzedaży w całym 2013 r. ok. 500 lokali. Megaron: Przychody ze sprzedaży w marcu na poziomie 4,04 mln PLN (-5,14% r/r) W okresie styczeń-marzec 2013 roku przychody ze sprzedaży wyniosły 9,77 mln PLN i były o 13,07% niższe w stosunku do tego samego okresu roku ubiegłego. Mirbud: Konsorcjum ze spółką zależną podpisało umowę na dokończenie odcinka A1 Konsorcjum firm z udziałem Przedsiębiorstwa Budowy Dróg i Mostów Kobylarnia, spółki zależnej Mirbudu, zawarło dwie umowy z bydgoskim oddziałem Generalnej Dyrekcji Dróg Krajowych i Autostrad. Kontrakty dotyczą kontynuacji budowy autostrady A-1 Toruń Stryków. Wartość umowy związanej z budową odcinka Brzezie Kowal przekracza 608,75 mln PLN brutto, natomiast dotyczącej odcinków: Czerniewice Odolin oraz Odolin Brzezie sięga 450,24 mln PLN. Procentowy udział PBDiM Kobylarnia w konsorcjum wynosi 33,32%. Zakończenie robót planowane jest w terminie 12 miesięcy od daty podpisania umowy. Mo-Bruk: Otrzymanie dotacji UE w kwocie 647,4 tys. PLN W ramach projektu spółka zamierza zakupić zestaw innowacyjnych maszyn do układania nawierzchni betonowych oraz recyklera do stabilizacji gruntu. Mostostal Warszawa: Umowa z Politechniką Warszawską o wartości 24,9 mln PLN brutto Przedmiotem kontraktu jest rozbudowa Wydziału EiTI Politechniki Warszawskiej oraz utworzenie sieci laboratoriów dydaktycznych. Termin realizacji prac ustalono na dzień 30 listopada 2014 roku. Netmedia: Niezrealizowanie umowy zobowiązującej do sprzedaży akcji Finder PC Guard: Rozmowy w sprawie przejęcia dwóch spółek Pierwsza działa w branży teleinformatycznej, druga zajmuje się produkcją gier. Jest notowana we Frankfurcie. jest w trakcie plasowania obligacji serii B. Chce z tego źródła pozyskać do 20 mln PLN. PHN: MSP ogłasza przetarg na wybór doradcy prawnego przy sprzedaży pakietu kontrolnego Plast-Box: Wniosek p. Krzysztofa Moski o wypłatę 0,05 PLN dywidendy na akcję DY=2,2%. Polimex: Żaden z wierzycieli spółki nie chce wypowiedzieć umowy restrukturyzacyjnej Redan: Rezygnacja p. Moniki Miłkowskiej-Bruczko z pełnienia funkcji członka RN Robyg: Liczba zakontraktowanych lokali w I kwartale 13 na poziomie 303 mieszkań 3
Ronson: Sprzedaż w I kwartale 132 lokali W pierwszych trzech miesiącach 2013 r. najwięcej mieszkań sprzedano w warszawskich projektach Sakura (37 lokali) i Espresso (24 lokale). Wśród inwestycji poza Warszawą największym powodzeniem cieszyły się lokalizacje: Panoramika w Szczecinie (14 lokali sprzedanych) oraz Impressio we Wrocławiu (12 lokali). Sprzedaż w I kwartale tego roku była tym samym wyższa o 36 proc. w porównaniu z I kwartałem 2012 roku, kiedy Ronson sprzedał netto 97 lokali. Solar: Uchwały podjęte na NWZ Jak podaje Puls Biznesu do składu rady nadzorczej został powołany p. Paweł Kapłon. Ponadto odrzucono uchwałę dotyczącą przeprowadzenia audytu przez Ernst & Young i przyjęto uchwałę o rozszerzonym audycie firmy przez Grand Thornton Frąckowiak. Sopharma: 10% spadek r/r przychodów w marcu 2013 roku Stalexport Autostrady: Uchwały ZWZA w sprawie pokrycia ubiegłorocznej straty, zmian w statucie i RN Akcjonariusze zdecydowali o pokryciu straty netto w kwocie 964,8 tys. PLN z kapitału z emisji akcji powyżej ich wartości nominalnej, zmianach w statucie, powołaniu p. Roberto Mengucci, p. Michelangelo Damasco, p. Pietro La Barbera, p. Costantino Ivoi, p. Nicolo Caffo, p. Aleksandra Galosa, p. Tadeusza Włudykę do składu RN. Wikana: Sprzedaż w I kwartale 68 mieszkań W I kwartale 2012 r. deweloper sprzedał 85 mieszkań. Zelmer: Rezygnacja p. Jacka Siwickiego i p. Wojciecha Małka ze składu RN Insider trading Cash Flow Członek RN kupił 9,5 tys. akcji @ 2,31 PLN. Pelion Insider nabył 18,4 tys. akcji @ 54,79-55,20 PLN. Tell Członek RN sprzedał 6,4 tys. akcji @ 14,00 PLN. Program skupu akcji własnych Ceramika Nowa Gala Nabycie 1 tys. akcji @ 1,60 PLN oraz 4,8 tys. akcji @ 1,54 PLN. Fam Nabycie 2 tys. akcji @ 1,50 PLN. Investcon Group Nabycie 1,5 tys. akcji @ 0,99 PLN. Lentex Nabycie 9,9 tys. akcji @ 4,52 PLN. Makrum Nabycie 1,2 tys. akcji @ 1,32 PLN. Pelion Nabycie 2,2 tys. akcji @ 55,61 PLN. Plast-Box Nabycie 4,6 tys. akcji @ 2,28 PLN. Sopharma Nabycie 1 tys. akcji @ 2,37 BGN. 4
Transakcje pakietowe Alchemia Wolumen: 722 tys. @ 3,70-4,00 PLN % kapitału: 0,35 Krezus NFI Wolumen: 245,5 tys. @ 19,43-19,80 PLN % kapitału: 0,44 Kruk Wolumen: 4,2 mln @ 60,00 PLN % kapitału: 24,83 Pepees Wolumen: 800 tys. @ 0,60 PLN % kapitału: 0,96 5
Dywidendy DPS 2011 DPS 2012 DY D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz 4fun Media 1,75 1,50 7,3% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-25 ABC Data 0,16 nie mniej niż za rok 2011 --- --- --- --- --- źródło - Prezes AC 2,38 2,10 7,1% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-02 2013-05-10 Action 0,84 1,50 4,7% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Amica --- 3,22 4,4% --- --- --- --- źródło informacji - Prezes Apator 0,75 0,80 2,7% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Arctic --- 0,15 2,3% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Asbis 0,13 0,16 4,2% --- --- --- --- źródło informacji - Rada Dyrektorów, dyw idenda w USD Asseco BS 0,96 0,79 6,9% 2013-05-13 2013-05-16 2013-06-03 2013-04-18 Asseco Poland 2,19 2,41 5,8% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-04 2013-04-24 Asseco SEE 0,36 0,81 7,2% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-31 2013-04-15 Asseco CE 2,76 1,96 8,5% --- --- --- --- źródło informacji - Prezes, dyw idenda w EUR ATM Grupa 0,02 0,10 7,8% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd ATM SI 0,07 30-50% zysku --- --- --- --- --- źródło informacji - Prezes Azoty --- 1,02 1,7% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Benefit 6,00 7,50 2,9% 2013-07-15 2013-07-18 2013-09-25 --- źródło informacji - Zarząd Berling 0,20 0,20 3,1% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Betacom 0,60 nie mniej niż za rok 2011 --- --- --- --- --- źródło informacji - Prezes Bogdanka 4,00 nie mniej niż za rok 2011 --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd BRE Bank --- 10,00 2,9% 2013-05-10 2013-05-15 2013-05-29 2013-04-11 Budimex 10,97 4,39 6,1% 2013-05-02 2013-05-07 2013-05-22 2013-04-24 BZ WBK 8,00 7,60 2,9% 2013-04-29 2013-05-02 2013-05-17 2013-04-17 CCC 1,50 nie mniej niż za rok 2011 --- --- --- --- --- źródło informacji - Wiceprezes CAM Media --- 0,05 1,7% 2013-05-01 2013-05-06 2013-05-20 2013-04-25 Dom Development 1,50 3,68 11,5% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 --- źródło informacji - Zarząd Drop 1,20 0,50 4,9% 2013-05-09 2013-05-14 2013-05-28 2013-04-25 Elektrobudow a 4,00 2,00 1,7% 2013-07-22 2013-07-25 2013-08-09 2013-04-25 Elektrotim 1,00 5-10% kapitalizacji --- --- --- --- --- źródło informacji - Prezes Emperia 56,41 100% zysku --- --- --- --- --- źródło informacji - Prezes Enea 0,48 0,35 2,5% 2013-07-18 2013-07-23 2013-08-12 2013-04-24 Energoinstal 0,25 0,30 2,1% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 ES System 0,10 0,05 2,0% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-15 --- źródło informacji - Rada Nadzorcza Eurotel 1,50 1,60 8,4% 2013-05-17 2013-05-22 2013-04-06 2013-04-25 Forte 0,75 może >0,75 PLN na akcję --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Fortuna 0,23 100% zysku --- --- --- --- 2013-05-28 dyw idenda w EUR Getin Holding --- 0,10 3,9% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-21 2013-04-17 Handlow y 2,76 5,79 6,3% 2013-07-02 2013-07-05 2013-08-30 --- źródło informacji - Rada Nadzorcza Impel 1,50 1,50 4,2% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Inter RAO --- co najmniej 70% zysku --- --- --- --- --- źródło informacji - polityka dyw idendow a Spółki Izostal 0,17 0,18 2,5% 2013-08-09 2013-08-14 2013-09-02 --- źródło informacji - Zarząd JSW 5,38 2,52 2,8% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-20 --- źródło informacji - Zarząd Kęty 5,00 6,00 4,4% 2013-07-12 2013-07-17 2013-08-06 2013-04-24 KGHM 28,34 30% zysku --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Kino Polska 1,00 0,50 3,2% 2013-02-18 2013-02-21 2013-02-28 2012-12-06 w ypłacona (zaliczka) Kopex --- rekomendacja w ypłaty --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Krka 6,27 6,73 3,5% --- --- --- 2013-07-04 źródło informacji - Zarząd, dyw idenda w EUR Lena 0,15 0,20 6,7% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd LPP 78,67 10% w yższa niż za rok 2011 --- --- --- --- --- źródło informacji - Wiceprezes Macrologic 2,50 2,50 8,3% 2013-03-28 2013-04-02 2013-04-16 2013-03-19 uchw ała WZA MOL 6,25 6,06 2,6% --- --- --- 2013-04-25 źródło informacji - Rada Dyrektorów, dyw idenda w HUF Mostostal Płock --- 1,18 5,7% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-23 2013-04-24 MW Trade --- 0,53 4,9% 2013-04-15 2013-04-18 2013-05-07 2013-04-05 Neuca 2,60 3,20 2,3% 2013-05-08 2013-05-13 2013-05-28 2013-04-22 Novita 2,90 1,83 6,6% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd NTT System --- 0,03 3,8% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Olympic --- 0,42 4,9% 2013-04-30 2013-05-03 2013-05-15 2013-04-18 Orzeł Biały 0,75 0,22 1,3% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Pekao 5,38 8,39 5,4% 2013-06-18 2013-06-21 2013-07-08 --- źródło informacji - Zarząd Pelion 1,50 2,00 3,5% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 PGE 1,83 0,86 5,2% 2013-09-02 2013-09-05 2013-09-26 --- źródło informacji - Zarząd PKN Orlen --- 1,50 3,0% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Police --- 0,67 4,2% --- --- --- 2013-04-25 źródło informacji - Rada Nadzorcza Pragma Faktoring 1,66 1,68 9,2% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Pragma Inkaso 0,84 1,09 5,0% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd PWR Media 0,07 0,04 3,6% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-03 2013-04-26 PZU 22,43 blisko 100% zysku --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd 6
DPS 2011 DPS 2012 DY D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Quercus 0,20 0,18 5,4% 2013-06-11 2013-06-14 2013-06-28 2013-04-25 Qumak --- 1,25-1,35 --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Radpol 0,47 0,20 2,3% 2013-07-18 2013-07-23 2013-09-02 2013-04-24 Robyg 0,12 0,08 5,8% --- --- --- 2013-04-23 Ropczyce --- 0,35 2,2% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-14 2013-04-19 Simple 0,50 w yższa niż za 2011 rok --- --- --- --- --- źródło informacji - Prezes Sonel 0,40 0,4-0,44 --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Śnieżka 1,35 2,00 4,3% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Synthos (część I) 0,50 0,50 8,2% 2013-04-08 2013-04-11 2013-04-25 2013-04-03 uchw ała WZA Synthos (część II) 0,50 0,26 4,2% 2013-04-08 2013-04-11 2013-07-11 2013-04-03 uchw ała WZA Talex 0,20 0,30 3,7% --- --- --- --- źródło informacji - Rada Nadzorcza Tauron 0,31 w yższa niż za 2011 rok --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd TF Skok 0,02 0,02 0,7% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-08 Toya --- 50% zysku --- --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd TPSA 1,50 0,50 7,6% 2013-06-24 2013-06-27 2013-07-11 2013-04-11 TVN 0,10 0,59 6,3% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-15 Unibep 0,12 0,10 1,7% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Unicredit --- 0,38 2,6% 2013-05-17 2013-05-22 2013-05-23 2013-05-11 dyw idenda w EUR Wadex 0,30 0,44 4,4% --- --- --- --- źródło informacji - Rada Nadzorcza Waw el 11,00 14,00 1,8% 2013-05-21 2013-05-24 2013-06-12 2013-04-29 ZE PAK --- 1,62 6,0% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd ZPUE 6,40 10,44 3,2% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Zyw iec 24,00 27,00 5,7% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-09 2013-04-05 New Connect Dzień DPS 2011 DPS 2012 DY D-3 dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz AquaBB 0,18 0,16 1,8% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Drukpak --- 0,88 6,0% 2013-01-09 2013-01-14 2013-01-29 2013-01-03 w ypłacona EBC Solicitors --- 0,20 19,4% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Onico 4,40 0,59 3,5% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-01 2013-04-17 PGS Softw are 0,11 0,18 4,9% 2013-04-09 2013-04-12 2013-04-26 2013-04-05 Prolog --- 1,30 13,0% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Sevenet --- 0,09 6,3% 2013-01-08 2013-01-11 2013-01-25 2012-12-19 w ypłacona 7
MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [m] '11 '12 '13 '11 '12 '13 Budow lany Atrem ATR 4,0 36,9 --- --- --- 3,5 --- 13,1 Budopol BDL 0,14 7 --- --- --- --- --- --- Budimex BDX 72,10 1 841 9,9 13,4 12,8 1,9 2,7 2,9 Elektrobudow a ELB 116,10 551 13,9 14,2 13,6 8,1 9,5 8,9 Elektrotim ELT 8,89 89 13,1 --- --- --- --- --- Hydrobudow a HBP 0,01 2 --- --- --- 5,4 --- --- Introl INL 7,10 189 12,9 --- --- --- --- --- Mirbud MRB 1,08 81 13,8 --- --- 4,2 --- --- Mostostal Waw MSW 7,43 149 --- --- 8,5 --- --- 7,0 Pa Nova NVA 17,50 175 9,9 --- --- 11,8 15,2 8,9 PBG PBG 4,00 57 --- 0,6 0,4 7,0 7,3 6,1 Pol-Aqua PQA 4,95 136 --- --- --- --- --- --- Polimex PXM 0,32 427 --- --- 5,4 3,6 --- 5,3 Projprzem PJP 9,90 60 8,2 --- --- --- 4,1 --- Rafako RFK kupuj (13,0 zł) 4,75 331 5,7 5,1 4,3 2,9 1,6 0,7 Trakcja TRK 0,38 156 --- 3,5 1,9 2,3 4,2 5,2 Tesgas TSG 3,22 37 --- --- 32,2 0,7 --- 8,4 Unibep UNI 5,74 195 11,7 11,5 10,4 7,3 9,9 9,9 ZPUE PUE akumuluj (334,5 zł) 322,00 451 17,1 15,1 14,2 10,0 8,8 8,2 ZUE ZUE 6,30 139 53,1 13,1 12,4 4,0 6,9 5,9 Nieruchomości BBI Development BBD 0,38 199 84,1 --- --- 16,1 34,4 37,7 Dom Development DOM redukuj (29,7 zł) 31,91 789 9,5 8,9 18,0 8,5 7,1 15,1 Echo Investment ECH 5,80 2 436 6,4 18,3 13,6 9,9 26,0 17,6 Gant GNT 1,56 34 --- --- --- --- --- --- GTC GTC 7,45 2 379 --- --- 68,6 --- 32,3 20,2 JW Construction JWC 3,87 209 21,8 9,7 11,7 14,1 8,0 8,7 LC Corp LCC 1,21 542 7,8 --- 15,1 --- --- --- Polnord PND 6,65 170 5,6 7,6 --- 9,7 5,7 21,7 Ronson RON 0,92 251 7,9 7,7 9,2 --- 13,1 14,2 Handel ABC Data ABC 2,28 286 9,1 9,3 7,5 6,2 6,9 6,7 AB ABE 20,25 328 7,8 6,5 7,2 8,8 7,5 8,1 Action ACT 31,98 525 10,9 11,1 10,1 9,2 7,9 7,4 Amrest EAT kupuj (88,0 zł) 86,50 1 835 37,8 27,1 23,0 9,7 6,9 6,8 CCC CCC 68,95 2 648 22,4 21,0 17,3 14,7 14,2 11,7 NFI Empik M&F EMF 19,40 2 050 21,3 64,7 27,9 10,6 10,9 8,9 Farmacol FCL 47,80 1 119 9,9 14,1 14,1 9,2 10,1 8,7 LPP LPP kupuj (5600 zł) 5755,00 10 538 39,2 29,8 25,4 24,4 18,7 17,2 Neuca NEU 136,90 624 9,2 9,7 9,4 8,0 6,8 6,8 Pelion PEL 56,60 638 11,9 15,8 14,0 --- 7,7 7,6 Redan RDN 0,95 26 --- 2,6 1,1 --- --- --- TIM TIM sprzedaj (7,4 zł) 6,80 151 11,0 14,5 14,0 6,0 6,7 6,3 Vistula VST 1,14 153 --- 20,7 11,1 8,5 8,3 8,1 IT i media 4Funmedia 4FM kupuj (25 zł) 20,55 84 10,4 9,2 8,2 7,2 5,7 4,9 Asseco BS ABS 11,39 381 14,3 15,1 14,1 7,4 8,4 7,9 Asseco Pol ACP 41,23 3 422 8,7 9,2 9,3 6,4 6,0 5,9 Agora AGO 7,10 362 --- --- 106,0 2,3 4,0 3,5 Cinema City CCI 27,44 1 405 13,6 16,8 14,3 10,6 10,4 8,1 Comarch CMR 83,00 668 17,2 14,3 16,4 10,6 7,6 6,7 Cyfrow y Polsat CPS kupuj (17,1 zł) 16,80 5 852 19,7 16,7 15,9 11,2 10,0 9,9 K2 Internet K2I 14,50 36 83,0 --- --- --- --- --- Kino Polska KPL kupuj (12,3 zł) 15,70 218 25,6 14,9 12,3 15,7 8,5 8,0 Macrologic MCL 30,00 57 10,3 --- --- --- 4,0 3,9 Sygnity SGN 14,01 167 --- --- 29,5 --- 5,3 4,6 TP SA TPS redukuj (15,9 zł) 6,57 8 775 8,6 7,4 7,6 1,8 2,0 2,1 TVN TVN trzymaj (9,2 zł) 9,40 3 232 20,2 38,4 31,1 10,6 11,3 10,0 Chemia Azoty Tarnów ATT trzymaj (39 zł) 58,80 5 833 12,6 17,4 23,7 7,9 7,8 9,3 Ciech CIE trzymaj (23,3 zł) 21,35 1 125 747,1-3,0 14,9 6,5 5,6 5,0 Police PCE kupuj (10,4 zł) 16,00 1 200 3,8 9,7 12,9 4,1 5,6 6,4 Puław y ZAP trzymaj (100,6 zł) 131,50 2 514 8,5 5,7 11,1 5,6 3,5 6,2 Synthos SNS 6,12 8 098 13,8 11,9 11,5 6,9 8,7 8,6 8
2012-04-10 2012-05-10 2012-06-10 2012-07-10 2012-08-10 2012-09-10 2012-10-10 2012-11-10 2012-12-10 2013-01-10 2013-02-10 2013-03-10 2013-04-05 MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [m] '11 '12 '13 '11 '12 '13 Finanse Kredyt Inkaso** KRI kupuj (22 zł) 14,20 184 10,0 10,2 6,4 1,3 1,1 1,0 Kruk** KRU akumuluj (55,7 zł) 62,00 1 048 15,8 13,2 10,7 4,4 3,3 2,5 Magellan** MAG kupuj (66,3 zł) 53,80 350 11,5 9,4 8,0 2,0 1,6 1,3 MW Trade** MWT kupuj (14,3 zł) 10,80 91 10,1 7,6 6,1 2,0 1,5 1,2 Pragma Faktoring** PRF kupuj (24,4 zł) 18,31 47 8,9 8,1 6,8 1,3 1,2 1,1 Pragma Inkaso** PRI kupuj (25,9 zł) 22,00 81 13,1 8,5 7,4 1,7 1,5 1,4 PRESCO** PRE kupuj (12,5 zł) 10,48 206 14,0 8,2 7,5 2,3 1,9 1,6 Open Finance** OPF trzymaj (17,5 zł) 12,30 667 7,8 6,5 6,8 2,6 1,9 1,7 Inne Amica AMC kupuj (63 zł) 73,00 568 16,1 12,3 13,2 8,6 6,5 6,8 Aplisens APN akumuluj (16 zł) 16,28 215 18,0 14,9 13,8 9,5 9,0 9,3 Apator APT redukuj (30 zł) 29,50 977 20,6 10,6 15,8 11,5 8,6 9,4 Barlinek BRK 0,76 193 --- --- 11,7 7,0 7,6 6,0 Cormay CRM 13,10 417 26,2 27,3 39,7 19,0 19,8 18,6 Inter Cars CAR akumuluj (116 zł) 105,40 1 493 13,8 14,9 13,0 9,9 10,6 10,0 MCI MCI 6,63 413 10,0 --- --- --- --- --- PCC Intermodal PCI kupuj (6,9 zł) 1,56 121 28,8 24,7 7,3 20,9 13,2 5,1 PZU** PZU kupuj (385 zł) 397,80 34 351 16,8 11,8 13,8 2,7 2,5 2,4 Radpol RDL akumuluj (10,5 zł) 8,78 226 14,9 17,2 16,2 7,9 10,1 9,3 Rovese RSE 1,40 1 136 --- --- 15,1 4,5 7,9 5,2 Seco/Warw ick SWG trzymaj (30,1 zł) 41,53 435 27,9 17,5 14,7 12,8 9,9 9,0 Sonel SON trzymaj (5,3 zł) 6,06 85 13,9 14,1 22,3 7,0 6,5 7,6 Zelmer ZLR akumuluj (31,8 zł) 39,50 600 12,4 16,5 15,3 11,4 9,7 9,0 ZE PAK ZEP kupuj (36,9 zł) 27,22 1 416 4,2 3,6 6,6 2,7 3,0 3,5 New Connect Briju* BRI 17,0 101,6 32,9 --- --- --- --- --- Grupa Recykl* GRC 6,8 9,3 8,0 2,2 --- 3,4 2,6 --- Medicalgorithmics MDG kupuj (85 zł) 75,90 260 86,6 34,2 20,5 56,4 24,0 15,0 Platige Image* PLI 29,0 92,3 37,9 25,8 --- 14,0 10,6 --- Progres Investment** PRG 11,6 51,5 8,1 2,5 --- 8,1 1,5 --- Scanmed Multimedis* SCM 3,8 76,4 49,5 30,6 --- 25,5 14,3 --- *Prognozy zarządu ** P/BV zamiast EV/EBITDA Small&mid vs WIG WIG mwig40 swig80 1300 1200 1100 1000 900 800 700 Research: Tomasz Mazurczak t.mazurczak@trigon.pl, (22) 433 83 68 Hanna Kędziora h.kedziora@trigon.pl, (22) 433 83 71 Michał Sztabler m.sztabler@trigon.pl, (22) 433 83 75 Grzegorz Kujawski g.kujawski@trigon.pl, (22) 433 83 69 Michał Sioda m.sioda@trigon.pl, (22) 433 83 92 Kacper Burdziński k.burdzinski@trigon.pl (22) 433 83 65 Institutional sales: Krzysztof Kasiński k.kasinski@trigon.pl, (22) 433 83 64 Artur Szymecki a.szymecki@trigon.pl, (22) 433 83 63 Sebastian Kosakowski s.kosakowski@trigon.pl (22) 433 83 93 Artur Pałka a.palka@trigon.pl, (22) 433 83 61 Maciej Fink-Finowicki m.fink-finowicki@trigon.pl, (22) 433 83 62 Mariusz Musiał m.musial@trigon.pl, (22) 433 83 85 Trigon Dom Maklerski S.A. ul. Mogilska 65 31-545 Kraków Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS NIP 676-10-44-221 KRS 0000033118 Kapitał zakładowy 13.500.000 zł w pełni opłacony. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny. Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A. 9