INFORMACJA DODATKOWA DO SKONSOLIDOWANEGO RAPORTU KWARTALNEGO ZA I KWARTAŁ 2008 ROKU - ZGODNIE Z ROZPORZĄDZENIEM RADY MINISTRÓW Z DNIA 19 października 2005R. (DZ.U.NR 209, POZ.1744). Sprawozdanie skonsolidowane zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości i Sprawozdawczości finansowej i obejmuje wyniki, stanowiących Grupę Kapitałową: Towarzystwa Ubezpieczeń EUROPA - Spółka Akcyjna (TU EUROPA SA), Towarzystwa Ubezpieczeń na śycie EUROPA - Spółka Akcyjna (TU na śycie EUROPA SA). Konsolidacji dokonano metodą pełną. Organem rejestrowym dla Emitenta jest Sąd Rejonowy Dla Wrocławia Fabryczna Wydział VI Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. TU EUROPA SA jest zarejestrowana pod numerem 0000002736. Podstawowym przedmiotem działalności Emitenta jest prowadzenie działalności ubezpieczeniowej bezpośredniej i pośredniej na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej i za granicą w dziale II - pozostałe ubezpieczenia osobowe i majątkowe w grupach 1-4, 7-10, 13-18 wg Polskiej Klasyfikacji Działalności 6603z. TU EUROPA SA jest notowana na rynku regulowanym w branŝy ubezpieczeniowej według klasyfikacji GPW w Warszawie. TU EUROPA SA jest jednostką dominującą względem TU na śycie EUROPA SA. Emitent posiada 100 % udziału w kapitale zakładowym i w głosach na WZA Spółki TU na śycie EUROPA SA TU na śycie EUROPA SA prowadzi działalność w zakresie ubezpieczeń na Ŝycie. 1. Zasady rachunkowości stosowane przy sporządzeniu raportu. Stosowane przez Grupę Kapitałową zasady rachunkowości, zgodnie z którymi sporządzono Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe wg MSR zostały opisane w skonsolidowanym raporcie za rok 2007 opublikowanym dnia 14 marca 2008 roku. Stosowane przez Emitenta zasady rachunkowości, zgodnie z którymi sporządzono Skrócone Sprawozdanie Finansowe wg MSR zostały opisane w raporcie za rok 2007 opublikowanym dnia 12 marca 2008 roku. 2. Dane porównywalne W celu lepszej prezentacji, począwszy od skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres zakończony 30 czerwca 2007 roku, Grupa dokonała pewnych zmian w sposobie i zakresie prezentacji danych finansowych. Dane porównywalne zostały odpowiednio skorygowane, przez co została zapewniona pełna porównywalność danych finansowych. Zmiana dotyczy głównie prezentacji lokat terminowych, które Grupa prezentuje jako poŝyczki i naleŝności, we wcześniejszych sprawozdaniach aktywa te były prezentowane jako aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy. - Strona 1 z 15-
3. Zastosowane kursy EURO. Do przeliczenia wybranych danych finansowych na walutę EURO przyjęto kursy: przeliczenie obrotów, przepływów pienięŝnych oraz wyników finansowych za pierwszy kwartał 2008 roku wg kursu 3,5574 stanowiącego średnią arytmetyczną kursów dla waluty EURO ogłoszonych przez NBP, obowiązujących na ostatni dzień kaŝdego miesiąca w pierwszym kwartale 2008 roku, przeliczenie stanu aktywów i kapitału wg kursu 3,5258 stanowiącego średni kurs EURO ogłoszony przez NBP, obowiązujący w dniu 31 marca 2008 roku, przeliczenie obrotów, przepływów pienięŝnych oraz wyników finansowych za pierwszy kwartał 2007 roku wg kursu 3,9085 stanowiącego średnią arytmetyczną kursów dla waluty EURO ogłoszonych przez NBP, obowiązujących na ostatni dzień kaŝdego miesiąca w pierwszym 2007 roku, przeliczenie stanu aktywów i kapitału wg kursu 3,8695 stanowiącego średni kurs EURO ogłoszony przez NBP, obowiązujący w dniu 31 marca 2007 roku. 4. Zmiany stanu rezerw innych niŝ rezerwy techniczno ubezpieczeniowe oraz innych wielkości szacunkowych w porównaniu do stanu z 31 grudnia 2007 roku w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Kapitałowej EUROPA: Zmiana stanu rezerw w I kwartale 2008 roku: Rezerwy na naleŝności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich wzrost 0 tys. zł Rezerwy na naleŝności z tytułu reasekuracji spadek 3 tys. zł Rezerwy na pozostałe naleŝności wzrost 1 tys. zł Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wzrost 631 tys. zł Rezerwy na świadczenia emerytalne i inne świadczenia dla pracowników spadek 155 tys. zł Pozostałe rezerwy wzrost 0 tys. zł Stan rezerw na 31 grudnia 2007 roku: Rezerwy na naleŝności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich Rezerwy na naleŝności z tytułu reasekuracji Rezerwy na pozostałe naleŝności Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Rezerwy na świadczenia emerytalne i inne świadczenia dla pracowników Pozostałe rezerwy 189 tys. zł 109 tys. zł 382 tys. zł 7 324 tys. zł 485 tys. zł 1 781 tys. zł Stan rezerw na 31 marzec 2008 roku: Rezerwy na naleŝności z tytułu ubezpieczeń bezpośrednich Rezerwy na naleŝności z tytułu reasekuracji Rezerwy na pozostałe naleŝności Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Rezerwy na świadczenia emerytalne i inne świadczenia dla pracowników Pozostałe rezerwy 189 tys. zł 106 tys. zł 383 tys. zł 7 503 tys. zł 330 tys. zł 1 781 tys. zł - Strona 2 z 15-
5. Odpisy aktualizujące wartość składników aktywów. W I kwartale 2008 Spółki Grupy Kapitałowej EUROPA nie dokonały odpisów aktualizujących wartość składników aktywów. 6. Istotne dokonania lub niepowodzenia Grupy Kapitałowej EUROPA w okresie I kwartału 2008 roku oraz wykaz najwaŝniejszych zdarzeń ich dotyczących. GK EUROPA zakończyła I kwartał z bardzo dobrym wynikiem finansowym w wysokości 22,5 mln zł. Jest to kolejny bardzo dobry kwartał w historii firmy z rekordowym przypisem składki w wysokości 155,4 mln zł. W analogicznym okresie poprzedniego roku Grupa uzyskała wynik w wysokości 15,4 mln zł, co oznacza wzrost o 46%. Rentowność kapitałów własnych na 31 marca 2008 roku wyniosła 34,8% vs 34,6% na koniec I kwartału 2007 roku. W całym 2007 roku GK EUROPA zebrała 1,4 mld zł składki przypisanej wg PSR przez co stopniowo zwiększa swój udział w rynku. Po pierwszym kwartale 2008 przypis wg PSR wyniósł juŝ ponad 0,5 mld zł. W analogicznym okresie ubiegłego roku przypis składki osiągnął wartość 0,3 mld zł. W I kwartale GK EUROPA realizowała swój cel w zakresie rozwoju produktów typu bancassurance. Na szczególną uwagę zasługuje oferta Grupy w zakresie produktów o charakterze inwestycyjnym. Spółka zaleŝna TU na śycie EUROPA SA jest liderem na polskim rynku we wdraŝaniu i sprzedaŝy nowatorskich produktów strukturyzowanych. W I kwartale 2008 spółka kontynuowała intensywna sprzedaŝ tego typu produktów, co zaowocowało wprowadzeniem na rynek blisko 30 produktów. SprzedaŜ produktów strukturyzowanych oraz Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych nie jest wykazana w przypisie składki zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości. Potwierdzeniem bardzo dobrej kondycji finansowej jest fakt nadania w 2007 roku przez prestiŝową agencję Fitch Ratings spółkom z GK EUROPA ratingu A oceniającego Siłę Finansową Ubezpieczyciela (IFS) na rynku krajowym oraz BBB- na rynku międzynarodowym. Perspektywa ratingu została określona jako stabilna. Podsumowanie najwaŝniejszych wydarzeń w I kwartale 2008 roku w układzie chronologicznym: TU EUROPA SA 22 stycznia Zarząd Towarzystwa Ubezpieczeń EUROPA SA otrzymał od Pana Piotra Stępniaka Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej Towarzystwa Ubezpieczeń EUROPA SA oświadczenie o jego rezygnacji z dniem 22 stycznia 2008 r. z członkostwa w Radzie Nadzorczej Emitenta. 6 lutego Zarząd Towarzystwa Ubezpieczeń EUROPA SA w związku z otrzymaniem przez Towarzystwo Ubezpieczeń na śycie EUROPA SA informacji o zarejestrowaniu przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia Fabrycznej z dniem 05.02.2008 r. podwyŝszenia kapitału zakładowego jednostki zaleŝnej, nabył 200 000 akcji wyemitowanych przez Towarzystwo - Strona 3 z 15-
Ubezpieczeń na śycie EUROPA SA o wartości nominalnej 100 złotych kaŝda. Emisja nastąpiła w ramach subskrypcji zamkniętej. Łączna wartość nabytych akcji wynosi 20.000.000 zł. (cena nabycia). Nabyte akcje stanowią 34,96% w kapitale zakładowym spółki zaleŝnej po podwyŝszeniu tego kapitału. Akcje stanowią lokatę Emitenta o charakterze długoterminowym. Towarzystwo Ubezpieczeń na śycie EUROPA SA jest jednostką zaleŝną od Emitenta, w której Emitent posiada 100% akcji i 100% głosów na Walnym Zgromadzeniu. 29 lutego Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie TU EUROPA SA powołało do Rady Nadzorczej VI kadencji na okres wspólnej kadencji - Pana Radosława Stefuraka i powierzyło mu funkcję Członka Rady Nadzorczej. 6 marca Zarząd Towarzystwa Ubezpieczeń EUROPA SA, w związku z wejściem w Ŝycie w dniu 1 stycznia 2008 r. Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych 2008, zgodnie z 29 ust. 3 Regulaminu Giełdy oraz wykonując uchwałę nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Emitenta z dnia 29.02.2008 r. w sprawie przestrzegania w Spółce zasad ładu korporacyjnego złoŝył oświadczenie w sprawie przestrzegania zasad Dobrych Praktyk. 31 marca Zarząd Towarzystwa Ubezpieczeń EUROPA SA poinformował o otrzymaniu raportu z przeglądu aktuarialnego rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na dzień 31 grudnia 2007 r. przeprowadzonego przez Ernst&Young Audit sp. z o. o. W wyniku przeprowadzonych prac nie stwierdzono faktów wskazujących na istotne nieprawidłowości w oszacowaniu rezerw techniczno-ubezpieczeniowych utworzonych przez TU EUROPA SA na dzień 31 grudnia 2007 r., które mogłyby mieć wpływ na kapitały własne Spółki na ten dzień. 31 marca Towarzystwo Ubezpieczeń EUROPA SA poinformowało iŝ w roku 2007 przestrzegało Dobre Praktyki w Spółkach Publicznych 2005, zgodnie z oświadczeniem przesłanym do publicznej wiadomości w formie raportu bieŝącego przekazanego w dniu 23.03.2007 r. Zarząd Towarzystwa Ubezpieczeń EUROPA SA z siedzibą we Wrocławiu zwołał Zwyczajne Walne Zgromadzenie Towarzystwa Ubezpieczeń EUROPA SA na dzień 10 kwietnia 2008 r., na godzinę 11.00. Zgromadzenie odbyło się w siedzibie Spółki, we Wrocławiu przy ul. Powstańców Śląskich 2-4. TU na śycie EUROPA SA 6 lutego Towarzystwo Ubezpieczeń na śycie EUROPA SA otrzymało informację o zarejestrowaniu przez Sąd Rejonowy dla Wrocławia Fabrycznej z dniem 05.02.2008 r. podwyŝszenia kapitału zakładowego Towarzystwa Ubezpieczeń na śycie EUROPA Spółka Akcyjna. Po rejestracji kapitał zakładowy TU na śycie EUROPA SA wynosi 57 200 000 zł. i dzieli się na 272.000 akcji imiennych zwykłych serii A o numerach od 000 001 do 272 000 o wartości nominalnej 100 zł. kaŝda akcja, 100.000 akcji zwykłych imiennych serii B o numerach od 272 001 do 372 000 o wartości nominalnej 100 zł. kaŝda akcja oraz 200.000 akcji zwykłych imiennych serii C o numerach od 372 001 do 572 000 o wartości nominalnej 100,00 zł. kaŝda akcja. Kapitał został podwyŝszony poprzez emisję 200 000 akcji zwykłych imiennych serii C, w ramach subskrypcji zamkniętej, które zostały objęte w całości przez Emitenta. Ogólna liczba głosów wynikających ze wszystkich wyemitowanych akcji wynosi obecnie 572 000. Akcje zostały objęte za wkłady pienięŝne. - Strona 4 z 15-
31 marca Zarząd Towarzystwa Ubezpieczeń na śycie EUROPA SA poinformował o otrzymaniu raportu z przeglądu aktuarialnego rezerw techniczno ubezpieczeniowych na dzień 31 grudnia 2007r. przeprowadzonego przez Ernst & Young Audit Sp. z o.o. TU na śycie EUROPA SA poinformowało, iŝ w wyniku przeprowadzonych prac nie stwierdzono faktów wskazujących na nieprawidłowości w oszacowaniu rezerw technicznoubezpieczeniowych utworzonych przez jednostkę zaleŝną od Emitenta na dzień 31 grudnia 2007 r., które mogłyby mieć istotny wpływ na kapitały własne Spółki na ten dzień. Zarząd Towarzystwa Ubezpieczeń na śycie EUROPA SA z siedzibą we Wrocławiu zwołał Zwyczajne Walne Zgromadzenie Towarzystwa Ubezpieczeń EUROPA SA na dzień 10 kwietnia 2008 r.. Zgromadzenie odbyło się w siedzibie Spółki, we Wrocławiu przy ul. Powstańców Śląskich 2-4. Podpisanie znaczących umów w I kwartale 2008 roku: TU EUROPA SA 21 marca Towarzystwo Ubezpieczeń EUROPA SA otrzymało od jednego z Banków zwrotnie podpisaną Umowę grupowego ubezpieczenia Pakiet PodróŜnik dla uŝytkowników kart kredytowych z dnia 20.03.2008 r. Umowa określa zasady, na jakich TU EUROPA SA obejmuje ochroną ubezpieczeniową klientów Banku oraz prawa i obowiązki stron związane z czynnościami podejmowanymi w związku z jej realizacją. Przedmiotem ubezpieczenia jest organizacja i pokrycie kosztów usług assistance określonych w Umowie, świadczonych na rzecz Ubezpieczonych za pośrednictwem Centrum Pomocy w przypadku wystąpienia zdarzenia objętego ochroną ubezpieczeniową w okresie odpowiedzialności Ubezpieczyciela wyłącznie w czasie trwania podróŝy zagranicznej poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej. Zakres ubezpieczenia obejmuje: o Koszty leczenia oraz Assistance w podróŝy za granicą, o Ubezpieczenie bagaŝu podróŝnego, o Ubezpieczenie opóźnienia odlotu. Zdarzeniem objętym ochroną ubezpieczeniową, które uzasadnia świadczenie usług assistance, jest zdarzenie zaistniałe w trakcie podroŝy zagranicznej Ubezpieczonego, pod warunkiem, Ŝe zagraniczna podroŝ ubezpieczonego nie przekracza 60 dni, a płatność za podróŝ środkami transportu przewoźnika zawodowego nastąpiła za pomocą Karty Kredytowej. Umowa została zawarta na czas nieokreślony. Po upływie pierwszych 12 stu miesięcy trwania Umowy kaŝda ze Stron moŝe ją rozwiązać z zachowaniem trzymiesięcznego okresu wypowiedzenia ze skutkiem na koniec miesiąca kalendarzowego. 31 marca Towarzystwo Ubezpieczeń EUROPA Spółka Akcyjna zawarło z jednym z banków Umowę Grupowego ubezpieczenia od wzrostu stopy procentowej dla CHF. Przedmiotem ubezpieczenia jest stopa procentowa kredytów udzielonych Kredytobiorcom, którzy przystąpili do ubezpieczenia. W przypadku, gdy w okresie trwania 25 miesięcznego okresu ubezpieczenia w danym miesiącu stopa procentowa według której bank nalicza odsetki od kredytu (tzw. stopa referencyjna) w stosunku do wysokości stopy która obowiązywała w dniu zawierania ubezpieczenia (tzw. stopa rozliczeniowa) wzrośnie o co najmniej 100 punktów bazowych, wówczas kredytobiorcy zostanie wypłacone za dany miesiąc odszkodowanie. Odszkodowanie nie zostanie wypłacone, gdy podwyŝka stopy procentowej jest wynikiem następujących zdarzeń: - Strona 5 z 15-
1. działań wojennych, stanu wojennego, stanu wyjątkowego, zamieszkami, rozruchami, niepokojami społecznymi, trzęsieniem ziemi, strajkiem, lokautem, aktem terroryzmu, sabotaŝem, a takŝe konfiskatą, nacjonalizacją, przetrzymywaniem lub zarekwirowaniem mienia przez władzę, 2. działania energii jądrowej lub skaŝeniem radioaktywnym, działaniem promieni laserowych i maserowych oraz pola magnetycznego lub elektromagnetycznego, Okres ubezpieczenia rozpoczyna się z dniem wypłaty kredytu i kończy się z upływem 25 miesięcy. Składka płatna jest jednorazowo z góry za 25 miesięcy ubezpieczenia. Umowa została zawarta na czas nieokreślony i moŝe być rozwiązana przez kaŝdą ze stron pisemnie z zachowaniem 3-miesięcznego okresu wypowiedzenia, ze skutkiem na koniec miesiąca kalendarzowego. TU na śycie EUROPA SA 17 stycznia TU na śycie EUROPA SA zawarło z jednym z Banków Umowę grupowego ubezpieczenia na Ŝycie i doŝycie klientów Banku. Umowa określa zasady, na jakich TU na śycie EUROPA SA obejmuje ochroną ubezpieczeniową klientów Banku oraz prawa i obowiązki stron związane z czynnościami podejmowanymi w związku z jej realizacją. Przedmiotem ubezpieczenia jest Ŝycie Ubezpieczonych. Ochrona ubezpieczeniowa jest udzielana przez TU na śycie EUROPA SA na wypadek zgonu Ubezpieczonego w trakcie trwania odpowiedzialności ubezpieczeniowej lub doŝycia Ubezpieczonego do końca okresu ubezpieczenia. Składka płatna jest jednorazowo z góry za cały okres odpowiedzialności TU na śycie EUROPA SA. Okres ubezpieczenia trwa 48 miesięcy kalendarzowych. Suma ubezpieczenia z tytułu zgonu równa jest 101% wpłaconej składki; suma ubezpieczenia z tytułu doŝycia jest równa 100 % wpłaconej składki, powiększonej o premię dla Ubezpieczonego, której przyznanie jak i wysokość są uzaleŝnione od róŝnicy pomiędzy stopą zwrotu indeksu Merrill Lynch Emerging Market Infrastructure, a indeksu Standard and Poor s 500. Wysokość premii dla Ubezpieczonego jest ustalana przez TU na śycie EUROPA SA w okresie 5 dni roboczych po zakończeniu okresu ubezpieczenia. Umowa została zawarta na czas nieokreślony i moŝe być rozwiązana przez kaŝdą ze stron z zachowaniem 6-miesięcznego okresu wypowiedzenia, ze skutkiem na koniec miesiąca kalendarzowego. 11 lutego TU na śycie EUROPA SA otrzymało od jednej z instytucji finansowych zwrotnie podpisaną Umowę grupowego ubezpieczenia na Ŝycie i doŝycie klientów tej instytucji finansowej z dnia 08.02.2008 r. Umowa określa zasady, na jakich TU na śycie EUROPA SA obejmuje ochroną ubezpieczeniową klientów instytucji finansowej oraz prawa i obowiązki stron związane z czynnościami podejmowanymi w związku z jej realizacją. Przedmiotem ubezpieczenia jest Ŝycie Ubezpieczonych. Ochrona ubezpieczeniowa jest udzielana przez TU na śycie EUROPA SA na wypadek zgonu Ubezpieczonego w trakcie trwania odpowiedzialności ubezpieczeniowej lub doŝycia Ubezpieczonego do końca okresu ubezpieczenia. Składka płatna jest jednorazowo z góry za cały okres odpowiedzialności TU na śycie EUROPA SA. Okres ubezpieczenia trwa 48 miesięcy kalendarzowych. Suma ubezpieczenia z tytułu zgonu równa jest 101% wpłaconej składki; suma ubezpieczenia z tytułu doŝycia jest równa 100 % wpłaconej składki, powiększonej o premię dla Ubezpieczonego, której przyznanie jak i wysokość są uzaleŝnione od stopy zwrotu indeksu DB EUR Long Short Momentum Index w okresie ubezpieczenia. Wysokość premii dla Ubezpieczonego jest ustalana przez TU na śycie EUROPA SA w okresie 5 dni roboczych po zakończeniu okresu ubezpieczenia. Umowa została zawarta - Strona 6 z 15-
na czas nieokreślony i moŝe być rozwiązana przez kaŝdą ze stron z zachowaniem 6- miesięcznego okresu wypowiedzenia, ze skutkiem na koniec miesiąca kalendarzowego. 27 marca TU na śycie EUROPA SA otrzymało od jednej z instytucji finansowych zwrotnie podpisaną Umowę grupowego ubezpieczenia na Ŝycie i doŝycie Klientów tej instytucji finansowej z dnia 25.03.2008 r. Umowa określa zasady, na jakich TU na śycie EUROPA SA obejmuje ochroną ubezpieczeniową klientów instytucji finansowej oraz prawa i obowiązki Stron związane z czynnościami podejmowanymi w związku z jej realizacją. Przedmiotem ubezpieczenia jest Ŝycie Ubezpieczonych. Ponadto przystąpienie do Ubezpieczenia umoŝliwia Ubezpieczonym gromadzenie środków finansowych przy wykorzystaniu Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego. Ochrona ubezpieczeniowa w Części Lokacyjnej ubezpieczenia jest udzielana przez TU na śycie EUROPA SA na wypadek zgonu Ubezpieczonego w trakcie trwania odpowiedzialności ubezpieczeniowej lub doŝycia Ubezpieczonego do końca okresu ubezpieczenia, natomiast w Części Inwestycyjnej ubezpieczenia ochrona ubezpieczeniowa jest udzielana przez TU na śycie EUROPA SA na wypadek zgonu Ubezpieczonego w trakcie trwania odpowiedzialności ubezpieczeniowej. Składka płatna jest jednorazowo z góry za cały okres odpowiedzialności TU na śycie EUROPA SA. 50% składki stanowi Składkę Lokacyjną, pozostałe 50% składki stanowi Składkę Inwestycyjną. Okres ubezpieczenia trwa 24 miesiące w Części Lokacyjnej i bezterminowo w Części Inwestycyjnej. W Części Lokacyjnej wysokość sumy ubezpieczenia z tytułu zgonu Ubezpieczonego w okresie odpowiedzialności Ubezpieczyciela oraz z tytułu doŝycia Ubezpieczonego do końca okresu ubezpieczenia jest niezmienna w całym okresie ubezpieczenia. W Części Inwestycyjnej wysokość sumy ubezpieczenia z tytułu zgonu Ubezpieczonego równa jest 100% Wartości Rachunku Ubezpieczonego powiększone o 1 zł lub w przypadku, gdy zgon Ubezpieczonego nastąpił przed nabyciem Jednostek na Rachunku Ubezpieczonego, suma ubezpieczenia z tytułu zgonu Ubezpieczonego wynosi 100,1% Składki Inwestycyjnej. Umowa została zawarta na czas nieokreślony i moŝe być rozwiązana przez kaŝdą ze Stron z zachowaniem 6-miesięcznego okresu wypowiedzenia, ze skutkiem na koniec miesiąca kalendarzowego. 27 marca TU na śycie EUROPA SA otrzymało od jednego z Banków zwrotnie podpisaną Umowę grupowego ubezpieczenia na Ŝycie i doŝycie Klientów tego Banku z dnia 25.03.2008 r. Umowa określa zasady, na jakich TU na śycie EUROPA SA obejmuje ochroną ubezpieczeniową klientów Banku oraz prawa i obowiązki Stron związane z czynnościami podejmowanymi w związku z jej realizacją. Przedmiotem ubezpieczenia jest Ŝycie Ubezpieczonych. Ponadto przystąpienie do Ubezpieczenia umoŝliwia Ubezpieczonym gromadzenie środków finansowych przy wykorzystaniu Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego. Ochrona ubezpieczeniowa w Części Lokacyjnej ubezpieczenia jest udzielana przez TU na śycie EUROPA SA na wypadek zgonu Ubezpieczonego w trakcie trwania odpowiedzialności ubezpieczeniowej lub doŝycia Ubezpieczonego do końca okresu ubezpieczenia, natomiast w Części Inwestycyjnej ubezpieczenia ochrona ubezpieczeniowa jest udzielana przez TU na śycie EUROPA SA na wypadek zgonu Ubezpieczonego w trakcie trwania odpowiedzialności ubezpieczeniowej. Składka płatna jest jednorazowo z góry za cały okres odpowiedzialności TU na śycie EUROPA SA. 50% składki stanowi Składkę Lokacyjną, pozostałe 50% składki stanowi Składkę Inwestycyjną. Okres ubezpieczenia trwa 24 miesiące w Części Lokacyjnej i bezterminowo w Części Inwestycyjnej. W Części Lokacyjnej wysokość sumy ubezpieczenia z tytułu zgonu Ubezpieczonego w okresie odpowiedzialności Ubezpieczyciela oraz z tytułu doŝycia Ubezpieczonego do końca okresu ubezpieczenia jest niezmienna w całym okresie ubezpieczenia. W Części Inwestycyjnej wysokość sumy ubezpieczenia z tytułu zgonu Ubezpieczonego równa jest 100% Wartości Rachunku Ubezpieczonego powiększone o 1 zł lub w przypadku, gdy zgon Ubezpieczonego nastąpił przed nabyciem Jednostek na Rachunku - Strona 7 z 15-
Ubezpieczonego, suma ubezpieczenia z tytułu zgonu Ubezpieczonego wynosi 100,1% Składki Inwestycyjnej. Umowa została zawarta na czas nieokreślony i moŝe być rozwiązana przez kaŝdą ze Stron z zachowaniem 6-miesięcznego okresu wypowiedzenia, ze skutkiem na koniec miesiąca kalendarzowego. 7. Czynniki i zdarzenia, w szczególności o nietypowym charakterze, mające znaczący wpływ na osiągnięte wyniki finansowe. Składki przypisane brutto W pierwszym kwartale 2008 roku Grupa Kapitałowa EUROPA osiągnęła łączny przypis składki brutto w wysokości 155 367 tys. zł. w porównaniu do 87 591 tys. zł przypisu osiągniętego w analogicznym okresie roku ubiegłego, co oznacza wzrost o 77%. Na łączną wartość przypisu brutto złoŝył się przypis z tytułu ubezpieczeń majątkowych i osobowych wypracowany przez TU EUROPA SA w wysokości 59 530 tys. zł oraz przypis z ubezpieczeń na Ŝycie wypracowany przez TU na śycie EUROPA SA w wysokości 95 837 tys. zł. W I kwartale 2007 roku TU EUROPA SA osiągnęło przypis składki w wysokości 44 500 tys. zł, natomiast TU na śycie EUROPA SA w wysokości 43 091 tys. zł. NaleŜy w tym miejscu wyjaśnić, Ŝe Towarzystwo Ubezpieczeń na śycie EUROPA SA w ramach prowadzonej działalności oferuje równieŝ sprzedaŝ produktów o charakterze inwestycyjnym. Produkty te, klasyfikowane wcześniej na podstawie przepisów krajowych jako umowy ubezpieczeniowe, nie spełniają definicji umów ubezpieczeniowych określonej w MSSF 4. W ubezpieczeniach majątkowych i osobowych największy udział mają produkty ubezpieczenia finansowego. Przypis w ramach tej grupy w I kwartale 2008 wynosił 43 745 tys. zł i stanowił 73% całego przypisu, w analogicznym okresie 2007 roku przypis z tej grupy wynosił 40 968 (92% całego przypisu). Na wzrost składki zebranej przez TU EUROPA SA wpływ ma zarówno wzrost cen mieszkań jak i gruntów pod budowę nieruchomości, a takŝe wzrost ilości udzielanych kredytów. Rosnący przypis w ramach produktów ubezpieczenia finansowego wynika równieŝ ze wzrostu sprzedaŝy ubezpieczeń osób fizycznych zaciągających kredyty ratalne oraz gotówkowe na wypadek utraty pracy lub czasowej niezdolności do pracy, ubezpieczeń kredytów gotówkowych All risk od wszelkich przyczyn zaprzestania spłaty kredytu. Produkty te oferowane są w coraz większej liczbie banków. Z pozostałych ubezpieczeń majątkowych i osobowych TU EUROPA SA osiągnęło przypis składki w wysokości 15 785 tys. zł w I kwartale 2008 roku w porównaniu z kwotą 3 532 tys. zł w analogicznym okresie 2007 roku, co oznacza wzrost o 346 %. Wzrost składki wynika między innymi z wprowadzenia do sprzedaŝy nowych produktów - ubezpieczenia spłaty zadłuŝenia na wypadek utraty pracy kredytobiorcy hipotecznego, ubezpieczenia od nieszczęśliwych wypadków kredytobiorcy hipotecznego, Ubezpieczenie ochrony prawnej kredytobiorców hipotecznych na wypadek odmowy wpisu do hipoteki oraz z wdroŝenia nowych umów w produktach wdroŝonych we wcześniejszych okresach. TU na śycie EUROPA SA osiągnęło w I kwartale 2008 roku przypis w wysokości 95 837 tys. zł w porównaniu do 43 091 tys. zł przypisu składki brutto osiągniętego w analogicznym okresie roku ubiegłego. Największy udział w osiągniętym przypisie mają produkty ubezpieczenia na Ŝycie (ustawowa grupa I), z których Spółka zebrała składki w wysokości - Strona 8 z 15-
71 996 tys. zł. (przed rokiem przypis wyniósł 31 323 tys. zł). Kolejną grupą sprzedawanych produktów w I kwartale 2008 roku były ubezpieczenia wypadkowe i chorobowe (ustawowa grupa V) o przypisie w wysokości 23 841 tys. zł (11 768 tys. zł w I kwartale 2007 roku). Wzrost przypisu w obydwu grupach jest konsekwencją w znacznej mierze duŝej dynamiki wzrostu kredytów konsumpcyjnych i hipotecznych, do których Towarzystwo za pośrednictwem instytucji finansowych oferuje produkty ubezpieczeniowe, a takŝe zawierania coraz to nowych umów generalnych z nowymi oraz z dotychczasowymi partnerami. Odszkodowania i świadczenia W pierwszym kwartale 2008 roku w pozycji Odszkodowania i świadczenia wypłacone netto Grupa Kapitałowa EUROPA wykazała 17 304 tys. zł w porównaniu do kwoty 8 423 tys. zł wykazanej w omawianej pozycji w analogicznym okresie roku ubiegłego. Odszkodowania i świadczenia dla ubezpieczeń majątkowych i osobowych wyniosły w bieŝącym okresie 509 tys. zł w porównaniu do kwoty 1 438 tys. zł osiągniętego przed rokiem. Na kwotę tą składają się odszkodowania z produktów ubezpieczeń finansowych (130) tys oraz odszkodowania i świadczenia dla pozostałych ubezpieczeń majątkowych i osobowych 635 tys. zł. Pomimo zaprzestania sprzedaŝy ubezpieczeń komunikacyjnych TU EUROPA w dalszym ciągu posiada saldo rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na niewypłacone odszkodowania i dokonuje wypłat. Odszkodowania i świadczenia na tej grupie ubezpieczeń w I kwartale 2008 roku wyniosły 3 tys w porównaniu do (17) tys w analogicznym okresie roku 2007. Wartość ujemna pozycji odszkodowań jest wynikiem nadwyŝki działalności windykacyjnej i przychodów z tytułu regresów nad wypłaconymi odszkodowaniami. Odszkodowania i świadczenia łącznie ze zmianą stanu rezerw w ubezpieczeniach Ŝyciowych wyniosły w I kwartale 2008 roku 16 557 tys. zł z czego większość przypada na grupę I. W analogicznym okresie ubiegłego roku odszkodowania i świadczenia na udziale własnym dla ubezpieczeń na Ŝycie wyniosły 6 985 tys. zł i większość przypadała równieŝ na grupę I. Tak duŝy wzrost skali odszkodowań i świadczeń w ubezpieczeniach na Ŝycie jest efektem rozwoju działalności spółki. Większa skala przypisu przekłada się na wzrost kosztów wypłaconych odszkodowań, rezerw na niewypłacone odszkodowania oraz rezerwy ubezpieczeń na Ŝycie. Przychody z lokat Przychody z lokat spółek Grupy Kapitałowej EUROPA (w tym przychody z dłuŝnych papierów wartościowych, z lokat terminowych w instytucjach kredytowych, z pozostałych lokat z uwzględnieniem dodatniego i ujemnego wyniku z realizacji lokat) za I kwartał 2008 roku wyniosły minus (5,9) mln zł wobec 8,4 mln zł w analogicznym okresie 2007 roku. Decydujący wpływ na wysokość przychodów z lokat I kwartale 2008 roku miał spadek wartości godziwej lokat środków z tytułu ubezpieczeń na Ŝycie, gdzie ryzyko lokaty ponosi ubezpieczający, a takŝe lokat zabezpieczających zobowiązania z produktów inwestycyjnych oferowanych przez TU na Zycie EUROPA (strata ta jest jednak kompensowana poprzez równoczesne zmniejszenie wartości zobowiązań). W I kwartale 2008 roku TU EUROPA SA zrealizowało stratę na sprzedaŝy aktywów w wysokości 2,8 mln zł. - Strona 9 z 15-
Zobowiązania z tytułu umów inwestycyjnych W przypadku produktów inwestycyjnych, które nie spełniają definicji umów ubezpieczeniowych określonej w MSSF 4, cała wartość przypisu wykazywana jest w zobowiązaniach finansowych. Wyceny tych zobowiązań dokonywane są zgodnie z MSR 39, a skutki wyceny odnoszone są w cięŝar rachunku wyników. W I kwartale 2008 roku wynik z wyceny zobowiązań z tytułu umów inwestycyjnych wyniósł 13 849 tys. zł i został wykazany w pozycji rachunku wyników w pozycji Wynik netto z wyceny kontraktów inwestycyjnych. W okresie porównywalnym była to kwota (3 237) tys. zł. Skonsolidowany wynik finansowy Skonsolidowany wynik finansowy netto według MSSF osiągnięty przez Grupę Kapitałową w pierwszym kwartale 2008 roku wyniósł 22 478 tys. zł w porównaniu do 15 414 tys. zł zysku netto uzyskanego przez Grupę Kapitałową EUROPA w analogicznym okresie 2007 roku (wzrost o 46%). Kapitał gwarancyjny oraz margines wypłacalności spółek TU EUROPA SA i TU na śycie EUROPA SA jest wyliczany zgodnie z Rozporządzeniem Ministra Finansów z dnia 28 listopada 2003 r. w sprawie sposobu wyliczenia wysokości marginesu wypłacalności oraz minimalnej wysokości kapitału gwarancyjnego dla działów i grup ubezpieczeń. Wskaźniki ubezpieczeniowe TU EUROPA SA na 31 marca 2008 roku: wskaźnik pokrycia marginesu wypłacalności wyniósł 384%, wskaźnik pokrycia rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto aktywami spełniającymi warunki Ustawy o działalności ubezpieczeniowej wyniósł 158%, wskaźnik pokrycia kapitału gwarancyjnego wyniósł 1013%. W wybranych danych finansowych prezentowane są informacje odnośnie wysokości rezerw techniczno ubezpieczeniowych, marginesu wypłacalności i środków własnych tylko dla TU EUROPA SA liczone zgodnie z wymogami Komisji Nadzoru Finansowego i PSR. Wskaźniki ubezpieczeniowe TU na śycie EUROPA SA na 31 marca 2008 roku: wskaźnik pokrycia marginesu wypłacalności wyniósł 109%, wskaźnik pokrycia rezerw techniczno-ubezpieczeniowych brutto aktywami spełniającymi warunki Ustawy o działalności ubezpieczeniowej wyniósł 113%, wskaźnik pokrycia kapitału gwarancyjnego wyniósł 328%. - Strona 10 z 15-
8. Objaśnienia dotyczące sezonowości lub cykliczności działalności Grupy Kapitałowej Emitenta w prezentowanym okresie W działalności Grupy Kapitałowej Emitenta nie występuje sezonowość ani cykliczność w odniesieniu do osiąganych zysków. 9. Informacje dotyczącą emisji, wykupu i spłaty dłuŝnych i kapitałowych papierów wartościowych W I kwartale 2008 roku nie nastąpiła emisja, wykup bądź spłata dłuŝnych i kapitałowych papierów wartościowych. 10. Informacje dotyczące wypłaconej (lub zadeklarowanej) dywidendy, łącznie i w przeliczeniu na jedną akcję, z podziałem na akcje zwykłe i uprzywilejowane W okresie I kwartału 2008 roku Spółki z Grupy Kapitałowej EUROPA nie dokonywały wypłat dywidendy. W dniu 10 kwietnia 2008 roku odbyło się Walne Zgromadzenie Towarzystwa Ubezpieczeń EUROPA, które podjęło decyzje w sprawie przeznaczenia kwoty 57 015 tys. zł z zysku za 2007 roku na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy Spółki. Dywidenda zostanie wypłacona w wysokości 7,24 zł na jedną akcję. Dzień dywidendy został ustalony na 30 kwietnia 2008 roku, natomiast dzień wypłaty na 26 sierpnia 2008 roku. 11. Zdarzenia, które wystąpiły po zakończeniu I kwartału 2008, nieujęte w tym sprawozdaniu, a mogące w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe grupy. Po zakończeniu I kwartału 2008 nie wystąpiły zdarzenia, nieujęte w tym sprawozdaniu, a mogące w znaczący sposób wpłynąć na przyszłe wyniki finansowe grupy. 12. Skutki zmian w strukturze jednostki gospodarczej w tym w wyniku połączenia jednostek gospodarczych, przejęcia lub sprzedaŝy jednostek grupy kapitałowej, inwestycji długoterminowych, podziału, restrukturyzacji i zaniechania działalności Wymienione operacje nie wystąpiły w I kwartale 2008 roku. 13. Zmiany zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego Od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego nie nastąpiły zmiany zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych. 14. Stanowisko Zarządu odnośnie moŝliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na rok 2008. Grupa Kapitałowa EUROPA nie publikowała prognoz wyników na rok 2008. - Strona 11 z 15-
15. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zaleŝne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu TU EUROPA SA na dzień przekazania raportu kwartalnego oraz wskazanie zmian w strukturze własności znacznych pakietów akcji Spółki w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego Wykaz akcjonariuszy posiadający co najmniej 5% liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu TU EUROPA SA na dzień 28.02.2008 r. według najlepszej wiedzy Spółki. Lp. Nazwa akcjonariusza Liczba akcji Udział w kapitale Udział w głosach na WZA 1. Getin Holding SA 7 853 093 99,7218% 99,7218% Na dzień 14 maja 2008 roku wykaz akcjonariuszy posiadających ponad 5% akcji Emitenta według najlepszej wiedzy Spółki - był następujący: Lp. Nazwa akcjonariusza Liczba akcji Udział w kapitale Udział w głosach na WZ 1. Getin Holding SA 7 853 093 99,7218% 99,7218 % 16. Zmiany w stanie posiadania akcji Spółki lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego Osoby nadzorujące W okresie od dnia 28.02.2008 r. do dnia 14.05.2008 r. - według najlepszej wiedzy Spółki - Członkowie Rady Nadzorczej nie posiadali akcji TU EUROPA SA. Osoby zarządzające: Imię i Nazwisko - Stanowisko Ilość akcji na 28.02.2008 Nabyte Zbyte Ilość akcji na 14.05.2008 Jacek Podoba - Prezes Zarządu 0 0 0 0 Bogdan Frąckiewicz Wiceprezes Zarządu 326 0 0 326 Stanisław Wlazło Wiceprezes Zarządu 326 0 0 326 Krzysztof Rosiński Wiceprezes Zarządu 0 0 0 0 Tadeusz Hołyński Prokurent 50 0 0 50 PowyŜsze informacje przekazywane są według najlepszej wiedzy Spółki. 17. Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitraŝowego lub organem administracji publicznej. - Strona 12 z 15-
Łączna wartość zobowiązań lub wierzytelności Emitenta oraz jego jednostki zaleŝnej, powstałych w związku z toczącymi się postępowaniami przed sądami, organami właściwymi dla postępowania arbitraŝowego oraz organami administracji publicznej, nie przekracza 10% kapitałów własnych Grupy Kapitałowej EUROPA według stanu na dzień 31 marca 2008 roku. 18. Informacje o zawarciu przez Emitenta lub jednostkę od niego zaleŝną jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi, jeŝeli wartość tych transakcji (łączna wartość wszystkich transakcji zawartych w okresie od początku roku obrotowego) przekracza wyraŝoną w złotych równowartość kwoty 500.000 euro - jeŝeli nie są one transakcjami typowymi i rutynowymi, zawieranymi na warunkach rynkowych w ramach grupy kapitałowej, a ich charakter i warunki wynikają z bieŝącej działalności operacyjnej, prowadzonej przez spółki Grupy Kapitałowej. 27 marca 2008 roku TU EUROPA zawarło z Zamkniętą spółką akcyjną Sombiełbank z siedzibą w Mińsku umowę poŝyczki. Kwota poŝyczki w wysokości 2 000 000 USD została przekazana poŝyczkobiorcy w kwietniu 2008. Termin spłaty poŝyczki przypada na II kwartał 2009 roku, oprocentowanie poŝyczki nie odbiega od warunków rynkowych. Większościowym akcjonariuszem TU EUROPA SA i CJSC Sombiełbank jest GETIN Holding SA. Spółki Grupy Kapitałowej nie zawarły w I kwartale 2008 roku innych niŝ wymienione powyŝej transakcji z podmiotami powiązanymi o wartości przekraczającej w okresie od początku roku obrotowego równowartości w złotych kwoty 500.000 euro, które nie byłyby transakcjami typowymi i rutynowymi, zawieranymi na warunkach rynkowych w ramach grupy kapitałowej, a ich charakter i warunki nie wynikałby z bieŝącej działalności operacyjnej prowadzonej przez spółki Grupy Kapitałowej. 19. Informacje o udzieleniu poręczeń kredytu lub poŝyczki lub udzieleniu gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce od niego zaleŝnej, jeŝeli łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowi równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych spółek Grupy Kapitałowej EUROPA. Spółki objęte sprawozdaniem skonsolidowanym nie udzieliły w I kwartale 2008 roku poręczeń kredytu, poŝyczki lub gwarancji - łącznie jednemu podmiotowi lub jednostce od niego zaleŝnej, tak aby łączna wartość istniejących poręczeń lub gwarancji stanowiłaby równowartość co najmniej 10% kapitałów własnych spółek Grupy Kapitałowej EUROPA. 20. Inne informacje, które zdaniem Zarządu TU EUROPA SA są istotne dla oceny sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian oraz oceny moŝliwości realizacji zobowiązań przez podmioty objęte sprawozdaniem skonsolidowanym. W opinii Zarządu Spółki nie występują inne niŝ opublikowane, istotne informacje dla oceny sytuacji TU EUROPA SA: kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego i ich zmian. 21. Czynniki, które w ocenie Zarządu jednostki dominującej będą miały wpływ na wyniki spółek Grupy Kapitałowej osiągnięte w drugim kwartale 2008 roku. - Strona 13 z 15-
Na dzień publikowania niniejszego raportu nie występują nietypowe czynniki, które w opinii Zarządu jednostki dominującej będą miały wpływ na wyniki spółek Grupy Kapitałowej osiągnięte w drugim kwartale 2008 roku. Wyniki spółek będą uzaleŝnione od osiągniętych wyników sprzedaŝy i szkodowości ubezpieczonego portfela. 22. Informacje w podziale na segmenty Grupa Kapitałowa EUROPA przyjęła za podstawowy branŝowy podział segmentów. W podziale branŝowym zostały wyodrębnione następujące segmenty działalności: 1. Segment ubezpieczeń majątkowych i osobowych, w skład którego wchodzą wszystkie produkty oferowane przez TU EUROPA SA czyli ubezpieczenia finansowe, komunikacyjne i pozostałe ubezpieczenia majątkowe i osobowe. 2. Segment ubezpieczeń na Ŝycie, w skład którego wchodzą produkty ubezpieczeniowe oferowane przez TU na śycie EUROPA SA. 3. Segment finansowy, w skład którego wchodzą umowy inwestycyjne zawierane przez TU EUROPA SA i TU na śycie EUROPA SA Wynik finansowy danego segmentu zawiera przychody i koszty bezpośrednio przypisane do danego segmentu oraz przychody i koszty przypisane pośrednio. Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2008 roku lub na dzień 31 marca 2008 roku Przychody Segment ubezpieczeń majątkowych i osobowych Segment ubezpieczeń na Ŝycie Segment kontrakty inwestycyjne Razem Nie przypisane Działalność ogółem Składki 44 391 91 023-135 414-135 414 Wynik z aktywów finansowych 2 713 2 228 (10 519) (5 578) - (5 578) Pozostałe przychody operacyjne - - 551 551 784 1 335 Przychody segmentu ogółem 47 104 93 251 (9 968) 130 387 784 131 171 Wynik Zysk (strata) segmentu 22 681 1 281 4 175 28 137 281 28 418 Koszty nieprzypisane - - - - (581) (581) Zysk (strata) z działalności kontynuowanej przed opodatkowaniem i kosztami finansowymi 22 681 1 281 4 175 28 137 (300) 27 837 Koszty finansowe netto - - - - - - Zysk (strata) przed opodatkowaniem 22 681 1 281 4 175 28 137 (300) 27 837 Podatek dochodowy (4 277) (279) (803) (5 359) - (5 359) Zysk (strata) netto za okres 18 404 1 002 3 372 22 778 (300) 22 478 Aktywa i zobowiązania Aktywa segmentu 472 923 291 142 1 041 960 1 806 025-1 806 025 Aktywa nieprzypisane - - - - 19 024 19 024 Aktywa ogółem 472 923 291 142 1 041 960 1 806 025 19 024 1 825 049 Zobowiązania segmentu 282 161 225 507 1 022 436 1 530 104-1 530 104 Zobowiązania nieprzypisane - - - - 14 674 14 674 Zobowiązania, ogółem 282 161 225 507 1 022 436 1 530 104 14 674 1 544 778 Nakłady na środki trwałe i wartości niematerialne i prawne - - - - 1 285 1 285 - Strona 14 z 15-
Okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2008 roku Segment ubezpieczeń majątkowych i osobowych Segment ubezpieczeń na Ŝycie Segment kontrakty inwestycyjne Razem Pozycje nieprzypisane Działalność ogółem Przepływy pienięŝne netto z działalności operacyjnej 16 745 202 985 141 951 361 681 (11 210) 350 471 Przepływy pienięŝne netto z działalności inwestycyjnej (7 237) (165 139) (141 951) (314 327) (1 285) (315 612) Przepływy pienięŝne netto z działalności finansowej - - - - - - Przepływy pienięŝne netto, razem 9 508 37 846-47 354 (12 495) 34 859 Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty na początek okresu 5 289 19 315-24 604-24 604 Zmiana stanu środków pienięŝnych z tytułu róŝnic kursowych - - - - - - Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty na koniec okresu 14 797 57 161-71 958 (12 495) 59 463 - Strona 15 z 15-