RYNEK ZBÓŻ I OLEISTYCH W POLSCE I NA ŚWIECIE W SKRÓCIE

RYNEK ZBÓŻ I OLEISTYCH W POLSCE I NA ŚWIECIE W SKRÓCIE POLSKA Ostatnie dni nie przynoszą większych zmian na krajowym rynku zbożowym. W wielu regionach kraju rynkowa podaż ziarna w dalszym ciągu pozostaje uszczuplona. Rolnicy generalnie niechętnie sprzedają ziarno po cenach oferowanych przez przetwórców, stąd też trudno o zakupy większych partii towaru. W związku z trwającymi wypłatami dopłat bezpośrednich i przypływem świeżej gotówki, wielu rolników wstrzymało się ze sprzedażą ziarna. Na rynku szczególnie mało jest ofert sprzedaży pszenżyta i jęczmienia. Mała jest także podaż pszenicy paszowej, co jest w znacznej mierze związane z lepszą od ocenianej po zbiorach jakością tegorocznego ziarna pszenicy. W związku z wysokim cenami kukurydzy, wytwórnie pasz ostrożnie podchodzą do zakupów tego zboża tym bardziej, iż część przetwórców kupiło dużo kukurydzy mokrej. W połowie tygodnia, ceny oferowane za zboża z dostawą do wytwórni/elewatorów kształtowały się następująco: pszenica konsumpcyjna (12,5% białka) 630-690 PLN/t, pszenica paszowa 620-670 PLN/t, żyto konsumpcyjne 530-570 PLN/t, żyto paszowe 510-550 PLN/t, pszenżyto 560-610 PLN/t, jęczmień paszowy 550-600 PLN/t, kukurydza 580-640 PLN/t. Utrzymujące się wysokie ceny rzepaku na MATIFie oraz uszczuplona podaż nasion to czynniki, które wspierają ceny rzepaku oferowane przez zakłady tłuszczowe na rynku krajowym. W zależności od lokalizacji, obecnie wyjściowe ceny skupu rzepaku oferowane przez przetwórców kształtują się na poziomie powyżej 1900 PLN/t z dostawą w styczniu/lutym 2017. Z kraju w dalszym ciągu realizowany jest znaczny eksport pszenicy drogą morską. Eksport pszenicy przez porty w grudniu br. może zbliżyć się do nawet 300 tys. ton. W związku z uszczuploną rynkową podażą ziarna na północy kraju, sporo pszenicy przemieszczanej jest do portów z południa kraju. Spośród pozostałych zbóż, numerem 2 w eksporcie jest kukurydza. Utrzymujące się duże zapotrzebowanie na ziarno pszenicy i kukurydzy ze strony eksporterów powoduje, iż ceny ziarna z dostawą do portów cały czas pozostają wysokie. 1

W połowie tygodnia, ceny zbóż z dostawą do portów kształtowały się na następujących poziomach: pszenica konsumpcyjna 12,5% białka 730-735 PLN/t (dostawa XII/I), pszenica konsumpcyjna 14,0% białka 745-750 PLN/t (dostawa XII/I), kukurydza 650 PLN/t (dostawa XII 2016). żyto 530 PLN/t (dostawa XII/I 2016). Finalne ceny uzależnione są od odbiorcy, parametrów ziarna i terminu dostawy oraz aktualnych notowań cen ziarna na giełdzie MATIF i kształtowania się kursu euro w dniu podpisywania kontraktu. Spory eksport zbóż drogą morską powinien być także realizowany w I kwartale 2017 roku. W styczniu 2017 roku, eksport pszenicy przez porty powinien przekroczyć 200 tys. ton. W ramach ostatniego zakupu 725 tys. ton pszenicy przez Arabię Saudyjską z dostawą w okresie luty-kwiecień 2017, jest wysoce prawdopodobne, iż przedmiotem eksportu będzie także polska pszenica. Eksport zbóż na kołach głównie dotyczy realizacji wcześniejszych kontraktów i dostaw ziarna na rynek niemiecki, aczkolwiek dzięki poprawie relacji kursowych w ostatnich dniach zawarto więcej transakcji sprzedaży pszenicy i pszenżyta do Europy Zachodniej.. 2

ŚWIAT Na przestrzeni analizowanego tygodnia, ceny pszenicy na giełdzie w Chicago osłabły. Wyraźne umocnienie kursu dolara do koszyka walut, do najwyższego poziomu od 13 lat ciążyło na cenach pszenicy na giełdzie w Chicago w analizowanym tygodniu. Niemniej jednak, mroźna pogoda w regionach uprawy pszenicy HRW i obawy o możliwe straty mrozowe w związku z lokalnym brakiem okrywy śnieżnej przeciwdziałały większej korekcie cen pszenicy za oceanem. W piątek 16/12 cena pszenicy SRW w kontrakcie marcowym 2017 na giełdzie w Chicago wyniosła 150,35 USD/t i była o 1,7% niższa niż przed tygodniem, a w kontrakcie majowym 2017 spadła o 1,0% i wyniosła 154,91 USD/t. Z kolei, w analizowanym tygodniu ceny pszenicy na MATIFie wzrosły, do najwyższego poziomu od 3 tygodni. Wszystko za sprawą notowanego wyraźnego osłabienia kursu euro do dolara, do najniższego poziomu od 14 lat. Słabe euro poprawia bowiem konkurencyjność eksportu unijnej pszenicy. Ponadto, pojawiające się sygnały, iż Francja i Niemcy mogą być w gronie potencjalnych dostawców pszenicy do Algierii w ramach ostatnio rozstrzygniętego przetargu także wsparły ceny tego zboża na giełdzie paryskiej. W piątek 16/12 cena pszenicy w kontrakcie marcowym 2017 na MATIFie wyniosła 167,75 EUR/t i była o 1,4% wyższa w porównaniu do ceny sprzed tygodnia, a w kontrakcie majowym 2017 wzrosła o 1,0% i wyniosła 170,00 EUR/t. W całym tygodniu, ceny soi na giełdzie CBOT jedynie nieznacznie osłabły gdyż utrzymujące się dynamiczne tempo eksportu soi z rynku amerykańskiego, głównie do Chin cały czas wspiera ceny soi za oceanem. Należy jednak zaznaczyć, iż bardzo duża podaż soi w USA oraz prognozy wysokich jej zbiorów w krajach Ameryki Południowej to czynniki, które powinny wywierać presję na ceny soi za oceanem w dłuższym okresie. W piątek 16/12, cena soi na giełdzie w Chicago w kontrakcie najbliższym (styczeń 2017) wyniosła 380,88 USD/t i była o 0,1% niższa niż przed tygodniem. Z kolei, cena soi z terminem realizacji w marcu 2017 roku spadła o 0,2% i wyniosła 384,56 USD/t. Na przestrzeni całego tygodnia, ceny rzepaku na MATIFie ponownie wzrosły, utrzymując się na najwyższym poziomie od kwietnia 2014 roku. Notowane osłabienie kursu euro do dolara, uszczuplona podaż rzepaku na unijnym rynku oraz wzrost cen ropy naftowej i wysokie notowania cen innych surowców oleistych na giełdach światowych to czynniki, które stanowią wsparcie cen rzepaku na MATIFie. W piątek 16/12 cena rzepaku w kontrakcie najbliższym (luty 2017) wyniosła 417,25 EUR/t i była o 1,3% wyższa od ceny przed tygodniem, podczas gdy cena rzepaku w kontrakcie majowym 2017 wyniosła 416,00 EUR/t i była o 1,2% wyższa w porównaniu do ceny przed tygodniem. 3

SYTUACJA NA RYNKU KRAJOWYM Średnie Oficjalne Ceny Zbóż w Kraju w Tygodniu 49 2016 Według danych Ministerstwa Rolnictwa, w tygodniu kończącym się 11 grudnia 2016 średnia cena skupu pszenicy konsumpcyjnej płacona przez przedsiębiorstwa prowadzące skup zbóż wyniosła 66,10 PLN/dt i była o 0,1% niższa w porównaniu do ceny przed tygodniem oraz była o 4,1% niższa niż w analogicznym okresie poprzedniego roku. W analizowanym okresie, cena pszenicy paszowej wyniosła 67,10 PLN/dt i była o 4,2% wyższa w porównaniu do ceny przed tygodniem oraz była o 4,6% niższa niż rok wcześniej. Z kolei, średnia cena skupu żyta konsumpcyjnego wyniosła 52,70 PLN/dt i była o 1,6% niższa w porównaniu do ceny przed tygodniem oraz o 2,4% niższa od ceny sprzed roku. W analizowanym okresie, średnia cena kukurydzy wyniosła 60,10 PLN/dt i była o 0,5% wyższa niż przed tygodniem oraz była o 12,3% niższa niż rok wcześniej. 4

ŚREDNIE OFICJALNE CENY PSZENICY KONSUMPCYJNEJ I ŻYTA KONSUMPCYJNEGO PŁACONE PRZEZ PRZEDSIĘBIORSTWA PROWADZĄCE SKUP ZBÓŻ NA PODSTAWIE MONITORINGU CEN MRiRW (PLN/t) bez VAT Data Pszenica Konsumpcyjna Żyto Konsumpcyjne 11.12.16 661 527 4.12.16 662 536 27.11.16 674 522 20.11.16 654 527 13.11.16 621 526 6.11.16 637 531 30.10.16 637 526 23.10.16 638 525 16.10.16 633 521 9.10.16 620 521 2.10.16 646 527 25.09.16 624 510 18.09.16 629 512 11.09.16 618 505 4.09.16 619 495 28.08.16 629 489 21.08.16 616 487 14.08.16 601 485 7.08.16 595 481 31.07.16 608 477 24.07.16 631 490 17.07.16 657 498 10.07.16 635 514 3.07.16 646 532 26.06.16 655 524 19.06.16 654 530 12.06.16 636 531 5.06.16 641 527 29.05.16 634 521 22.05.16 645 526 15.05.16 646 530 8.05.16 646 532 1.05.16 645 535 24.04.16 646 515 17.04.16 646 523 10.04.16 648 530 11.12.16 4.12.16-0,1% -1,6% 5

ŚREDNIE CENY SKUPU PSZENICY KONSUMPCYJNEJ I ŻYTA KONSUMPCYJNEGO W SEZONACH 2012/13-2016/17 (PLN/t) 1100 1050 1000 2012/13 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 950 900 850 800 750 700 PLN/t 15.07.12 12.08.12 9.09.12 7.10.12 4.11.12 2.12.12 30.12.12 27.01.13 24.02.13 24.03.13 21.04.13 19.05.13 16.06.13 14.07.13 11.08.13 8.09.13 6.10.13 3.11.13 1.12.13 29.12.13 26.01.14 23.02.14 23.03.14 20.04.14 18.05.14 15.06.14 13.07.14 10.08.14 7.09.14 5.10.14 2.11.14 30.11.14 4.01.15 1.02.15 1.03.15 29.03.15 26.04.15 24.05.15 21.06.15 19.07.15 16.08.15 13.09.15 11.10.15 8.11.15 6.12.15 10.01.16 7.02.16 6.03.16 3.04.16 1.05.16 29.05.16 26.06.16 24.07.16 21.08.16 18.09.16 16.10.16 13.11.16 11.12.16 650 600 550 500 450 400 pszenica konsumpcyjna żyto konsumpcyjne 6

Według Ministerstwa Rolnictwa, średnie oficjalne ceny zbóż paszowych w ostatnich tygodniach kształtowały się następująco: ŚREDNIE OFICJALNE CENY SKUPU ZBÓŻ W PRZEDSIĘBIORSTWACH PASZOWYCH NA PODSTAWIE MONITORINGU CEN MRiRW (PLN/t) bez VAT Data Pszenica Żyto Pszenżyto Jęczmień Kukurydza 11.12.16 671 475 574 570 601 4.12.16 644 491 576 562 598 27.11.16 642 498 565 557 600 20.11.16 647 526 562 553 596 13.11.16 637 478 555 549 583 6.11.16 655 473 549 537 563 30.10.16 647 476 546 529 564 23.10.16 639 478 540 529 564 16.10.16 640 501 549 524 569 9.10.16 630 477 549 547 561 2.10.16 615 491 557 520 573 25.09.16 601 484 538 522 584 18.09.16 605 495 532 514 641 11.09.16 589 489 534 511 649 4.09.16 615 459 521 521 642 28.08.16 613 454 524 510 664 21.08.16 605 469 516 512 670 14.08.16 579 446 514 515 670 7.08.16 626 492 530 513 687 31.07.16 635 486 535 526 707 24.07.16 662 491 573 523 728 17.07.16 666 532 560 524 718 10.07.16 665 524 591 562 717 3.07.16 665 533 590 592 712 26.06.16 664 528 595 601 712 19.06.16 662 531 596 600 704 11.12.16 4.12.16 +4,2% -3,4% -0,4% +1,5% +0,5% 7

ŚREDNIE CENY SKUPU ZBÓŻ PASZOWYCH W PRZEDSIĘBIORSTWACH SKUPOWYCH W SEZONACH 2012/13-2016/17 (PLN/t) 1100 1050 1000 2013/14 2014/15 2015/16 2016/17 950 900 850 800 750 700 PLN/t 2012/13 650 600 15.07.12 12.08.12 9.09.12 7.10.12 4.11.12 2.12.12 30.12.12 27.01.13 24.02.13 24.03.13 21.04.13 19.05.13 16.06.13 14.07.13 11.08.13 8.09.13 6.10.13 3.11.13 1.12.13 29.12.13 26.01.14 23.02.14 23.03.14 20.04.14 18.05.14 15.06.14 13.07.14 10.08.14 7.09.14 5.10.14 2.11.14 30.11.14 4.01.15 1.02.15 1.03.15 29.03.15 26.04.15 24.05.15 21.06.15 19.07.15 16.08.15 13.09.15 11.10.15 8.11.15 6.12.15 10.01.16 7.02.16 6.03.16 3.04.16 1.05.16 29.05.16 26.06.16 24.07.16 21.08.16 18.09.16 16.10.16 13.11.16 11.12.16 550 500 450 400 pszenica paszowa żyto paszowe jęczmień paszowy kukurydza SYTUACJA NA RYNKU ŚWIATOWYM UE: EKSPORT ZBÓŻ W SEZONIE 2016/17 Według niepełnych danych, w 24-tym tygodniu sprawozdawczym bieżącego sezonu 2016/17 zakończonym 13/12, eksport pszenicy miękkiej z UE wyniósł 135 tys. ton wobec 427 tys. ton wyeksportowanych w poprzednim tygodniu. Jak dotychczas, fizyczny wolumen eksportu pszenicy miękkiej z unijnego rynku w pierwszych 24 tygodniach sezonu 2016/17 wyniósł ponad 11,1 mln ton, tj. już tylko o 1% więcej niż w tym samym okresie poprzedniego sezonu. W analizowanym okresie, spośród krajów UE-28 najwięcej pszenicy do krajów trzecich wyeksportowały: Rumunia (3,35 mln ton), Francja (2,10 mln ton), Niemcy (1,94 mln ton) i Polska (1,41 mln ton). Z kolei, eksport zbóż ogółem (łącznie z mąką pszenną i słodem) z UE- 28 w pierwszych 24 tygodniach bieżącego sezonu 2016/17 wyniósł ponad 16,7 mln ton, tj. o 17% mniej niż w porównywalnym okresie minionego sezonu. KE OBNIŻA SZACUNKI ZBIORÓW ZBÓŻ Według KE, tegoroczna produkcja pszenicy miękkiej w UE wyniosła 133,8 mln ton, w porównaniu z 134,6 mln ton w poprzednim oszacowaniu i 151,3 mln ton sezon wcześniej. Komisja obniżyła przewidywany eksport pszenicy w bieżącym sezonie z poprzednich 25 mln ton do 24 mln ton. Zbiory kukurydzy zostały oszacowane na 59,1 mln ton, mniej niż 59,7 mln ton w poprzednim raporcie i mniej więcej w tej samej wysokości co rok wcześniej. Unijna produkcja jęczmienia została oszacowana na 59,4 mln ton, w porównaniu do 59,9 mln ton we wcześniejszym oszacowaniu. 8

Pomimo obniżenia prognoz wywozu pszenicy miękkiej w całym sezonie 2016/17 dotychczasowa sprzedaż zagraniczna tego gatunku odbywa się w szybszym tempie w porównaniu do analogicznego okresu sezon wcześniej (dotyczy to pierwszych pięciu miesięcy bieżącego sezonu). W rozpatrywanym okresie wyeksportowano do krajów trzecich 10,2 mln ton unijnej pszenicy zwyczajnej, więcej niż w tym samym okresie sezon wcześniej (9,3 mln ton). Wiodącym dostawcą wśród krajów UE jest Rumunia z wynikami eksportu wynoszącymi 3,1 mln ton. Drugie miejsce przypada Francji z 2 mln ton wyeksportowanej pszenicy, a trzecie Polsce (1,1 mln ton). Wzrost wywozu odnotowuje się także w przypadku pszenicy twardej (durum) o 21% w ujęciu okres do okresu do 476,597 tys. ton (395,167 tys. ton w analogicznym okresie sezon wcześniej). Wzrosła też sprzedaż zagraniczna kukurydzy o 36% do 1,1 mln ton (843,181 tys. ton w rozpatrywanym okresie sezon wcześniej). Natomiast eksport jęczmienia spadł o 66% do 1,7 mln ton. Dla porównania w pierwszych pięciu miesiącach zeszłego sezonu wynosił on 5,1 mln ton. Całkowity eksport zbóż z UE zmniejszył się o 13% z 17,7 mln ton do 15,4 mln ton (w ujęciu okres do okresu). FRANCJA: SŁABE WYNIKI EKSPORTU PSZENICY W październiku br. Francja wyeksportowała zaledwie 293 tys. ton pszenicy do krajów Wspólnoty w porównaniu do 348 tys. ton miesiąc wcześniej. To oznacza, że w pierwszym kwartale sezonu francuski wywóz pszenicy miękkiej (wewnątrz UE) wyniósł 1,8 mln ton, tj. o ponad 30% mniej w porównaniu z analogicznym okresem sezon wcześniej. Wzrósł natomiast znacząco import odpowiednio do 192 tys. ton (dane za październik) i do 435 tys. ton (dane za pierwszy kwartał sezonu 2016/17). IKAR OBNIŻYŁ PROGNOZĘ ROSYJSKIEGO EKSPORTU PSZENICY Firma doradcza IKAR obniżyła prognozę eksportu rosyjskiej pszenicy w sezonie 2016/17 z poprzednich 29 mln ton do 28,5 mln ton. W ostatnim tygodniu ceny eksportowe pszenicy były stabilne po wcześniejszych kilku tygodniach wzrostu spowodowanych obawami o spowolnienie wysyłki w związku ze sztormami na Morzu Czarnym oraz możliwymi restrykcjami związanymi z afrykańskim pomorem świń. Według danych rosyjskiego Ministerstwa Rolnictwa, w okresie od 1 lipca br. do końca listopada br. eksport zbóż z Rosji osiągnął 16,8 mln ton, tj. o 0,7% więcej w ujęciu okres do okresu, w tym 13,2 mln ton pszenicy. Ceny pszenicy klasy trzeciej na rynku wewnętrznym bez kosztów dostawy wzrosły ostatnio o 50 rubli za tonę do 10725 rubli (tj. w przeliczeniu 168 USD/t) w portach europejskiej części kraju. Główną przyczyną tych zwyżek jest spowolnienie dostaw od producentów. Rosyjski region Krasnodaru wprowadził restrykcje w przemieszczaniu żywych świń w celu zahamowania rozprzestrzeniania się afrykańskiego pomoru świń. Jak do tej pory zignorowano jednak zalecenia Rosselkhoznadzor dotyczące ograniczenia transportu ziarna w związku z obawami, jakoby pomór mógł być roznoszony w paszach dla zwierząt. SovEcon zauważa, ze ewentualne wprowadzenia limitów w transporcie ziarna spowodowałoby trudności w realizacji kontraktów, zważywszy na to, iż znacząca część z nich opiera się na dostawach ziarna z Krasnodaru, zaliczanego do jednego z regionów w największym stopniu uczestniczących w rosyjskim eksporcie. 9

UKRAINA: ZBIORY ZBÓŻ PRZEKROCZYŁY 64 MLN TON Według ukraińskiego Ministerstwa Rolnictwa, tegoroczne zbiory zbóż wyniosły ok. 64,2 mln ton, tj. o ok. 4 mln ton więcej w porównaniu do zeszłorocznego wyniku. Średnie plony szacuje się na 4,48 t/ha. Zbiory pszenicy wyniosły 26,1 mln ton, tj. o 435 tys. ton mniej w porównaniu z 2015 rokiem. Produkcja kukurydzy w ujęciu rok do roku wzrosła o 2,8 mln ton do 26 mln ton, jęczmienia o 1,2 mln ton do 9,5 mln ton, a żyta o 4 tys. ton do 395 tys. ton. Owsa zebrano 510 tys. ton, tj. o 21,6 tys. ton więcej niż przed rokiem, a gryki 183,3 tys. ton, tj. o 55,2 tys. ton więcej niż sezon wcześniej. Poza tym zebrano 189,1 tys. ton prosa (o 24,2 tys. ton mniej niż rok wcześniej) oraz 68,9 tys. ton ryżu (tj. o 6,4 tys. ton więcej niż rok wcześniej). W sezonie 2015/16 Ukraina wyeksportowała rekordową ilość zbóż w wysokości 39,4 mln ton. Oznacza to pobicie rekordu z poprzedniego sezonu wynoszącego 34,8 mln ton. Według niektórych ekspertów w sezonie 2016/17 sprzedaż zagraniczna zbóż może jeszcze się zwiększyć - do 41 mln ton. AUSTRALIA: ZAPOWIADAJĄ SIĘ REKORDOWE ZBIORY PSZENICY ABARES podwyższył prognozę zbiorów pszenicy w Australii w sezonie 2016/17 o ponad 16% do 32,64 mln ton. Dla porównania w prognozie z września br. tegoroczne zbiory oceniano na 28,08 mln ton. Jeśli przewidywania te zostaną zrealizowane, to oznacza to pobicie rekordu z sezonu 2011/12 wynoszącego 29,6 mln ton. Wyjątkowy urodzaj jest odzwierciedleniem korzystnych warunków dla upraw zbożowych obfite deszcze na wschodnim wybrzeżu kontynentu w ostatnich miesiącach. KANADA: PRODUKCJA PSZENICY O 15% POWYŻEJ ZESZŁOROCZNEGO WYNIKU W 2016 r. kanadyjska produkcja pszenicy osiągnęła 31,73 mln ton, tj. o 15% więcej niż w zeszłym roku i nieznacznie powyżej oczekiwań rynku oszacowały kanadyjskie służby statystyczne. Jak podał Statistics Canada, zbiory pszenicy durum wyniosły 7,7 mln ton, tj. o 44% więcej niż przed rokiem. Pszenicy jarej zebrano 20,5 mln ton, tj. o 2,5% powyżej ubiegłorocznego wyniku. Produkcja pszenicy ozimej zaś osiągnęła 3,5 mln ton, czyli o 56,6% więcej niż rok wcześniej. Zbiory jęczmienia oszacowano na 8,8 mln ton, tj. o 6,8% więcej w porównaniu z 2015 r. Kukurydzy zebrano 13,2 mln ton, tj. o 2,7% mniej niż w zeszłym roku. CHINY: SZACUNKI ZBIORÓW PSZENICY I KUKURYDZY Według oficjalnych szacunków, tegoroczna produkcja kukurydzy w Chinach wyniosła 219,6 mln ton w porównaniu do 224,6 mln ton w zeszłym roku. Zbiory pszenicy zostały oszacowane zaś na 206,9 mln ton w porównaniu do 208,3 mln ton rok wcześniej. Według chińskiego centrum informacji o krajowym rynku zbóż i oleistych, chińska konsumpcja kukurydzy w bieżącym sezonie wyniesie 197 mln ton, mniej w porównaniu do poprzedniej prognozy wynoszącej 199 mln ton. Bez zmian pozostawiono szacunek zużycia kukurydzy na cele przemysłowe w wysokości 63,4 mln ton. Obniżono natomiast przewidywane zużycie na cele paszowe - do 114 mln ton. 10

ROSJA: PROGNOZY REKORDOWYCH ZBIORÓW ZBÓŻ POTWIERDZONE Według oficjalnych źródeł, w sezonie 2016/17 zbiory zbóż w Rosji osiągnęły 125 mln ton (w wadze brutto, tj. przed czyszczeniem i suszeniem) wobec 108 mln ton w zeszłym roku. Według Ministerstwa Rolnictwa, produkcja netto jest o około 6% niższa, co oznacza wynik w wysokości 117,5 118 mln ton ziarna, w tym 71,44 mln ton pszenicy. Zbiory jęczmienia są szacowane na około 18 mln ton. 11

CENY ZBÓŻ, SOI I ŚRUTY SOJOWEJ NA GIEŁDACH ŚWIATOWYCH Na przestrzeni analizowanego tygodnia, ceny pszenicy na giełdzie w Chicago osłabły. Wyraźne umocnienie kursu dolara do koszyka walut, do najwyższego poziomu od 13 lat ciążyło na cenach pszenicy na giełdzie w Chicago w analizowanym tygodniu. Niemniej jednak, mroźna pogoda w regionach uprawy pszenicy HRW i obawy o możliwe straty mrozowe w związku z lokalnym brakiem okrywy śnieżnej przeciwdziałały większej korekcie cen pszenicy za oceanem. W piątek 16/12 cena pszenicy SRW w kontrakcie marcowym 2017 na giełdzie w Chicago wyniosła 150,35 USD/t i była o 1,7% niższa niż przed tygodniem, a w kontrakcie majowym 2017 spadła o 1,0% i wyniosła 154,91 USD/t. Z kolei, w analizowanym tygodniu ceny pszenicy na MATIFie wzrosły, do najwyższego poziomu od 3 tygodni. Wszystko za sprawą notowanego wyraźnego osłabienia kursu euro do dolara, do najniższego poziomu od 14 lat. Słabe euro poprawia bowiem konkurencyjność eksportu unijnej pszenicy. Ponadto, pojawiające się sygnały, iż Francja i Niemcy mogą być w gronie potencjalnych dostawców pszenicy do Algierii w ramach ostatnio rozstrzygniętego przetargu także wsparły ceny tego zboża na giełdzie paryskiej. W piątek 16/12 cena pszenicy w kontrakcie marcowym 2017 na MATIFie wyniosła 167,75 EUR/t i była o 1,4% wyższa w porównaniu do ceny sprzed tygodnia, a w kontrakcie majowym 2017 wzrosła o 1,0% i wyniosła 170,00 EUR/t. W całym tygodniu, ceny soi na giełdzie CBOT jedynie nieznacznie osłabły gdyż utrzymujące się dynamiczne tempo eksportu soi z rynku amerykańskiego, głównie do Chin cały czas wspiera ceny soi za oceanem. Należy jednak zaznaczyć, iż bardzo duża podaż soi w USA oraz prognozy wysokich jej zbiorów w krajach Ameryki Południowej to czynniki, które powinny wywierać presję na ceny soi za oceanem w dłuższym okresie. W piątek 16/12, cena soi na giełdzie w Chicago w kontrakcie najbliższym (styczeń 2017) wyniosła 380,88 USD/t i była o 0,1% niższa niż przed tygodniem. Z kolei, cena soi z terminem realizacji w marcu 2017 roku spadła o 0,2% i wyniosła 384,56 USD/t. Na przestrzeni całego tygodnia, ceny rzepaku na MATIFie ponownie wzrosły, utrzymując się na najwyższym poziomie od kwietnia 2014 roku. Notowane osłabienie kursu euro do dolara, uszczuplona podaż rzepaku na unijnym rynku oraz wzrost cen ropy naftowej i wysokie notowania cen innych surowców oleistych na giełdach światowych to czynniki, które stanowią wsparcie cen rzepaku na MATIFie. W piątek 16/12 cena rzepaku w kontrakcie najbliższym (luty 2017) wyniosła 417,25 EUR/t i była o 1,3% wyższa od ceny przed tygodniem, podczas gdy cena rzepaku w kontrakcie majowym 2017 wyniosła 416,00 EUR/t i była o 1,2% wyższa w porównaniu do ceny przed tygodniem. 12

CENY ZBÓŻ NA ŚWIECIE NA WYBRANYCH GIEŁDACH TOWAROWYCH CBOT - KUKURYDZA USD/t 21.X 28.X 4.XI 11.XI 18.XI 25.XI 2.XII 9.XII 16.XII 16.XII/9.XII III'17 142,59 142,98 140,70 137,39 139,13 141,02 136,69 141,49 140,23-0,89% V'17 145,27 145,74 143,69 140,31 141,73 143,77 139,44 144,17 142,89-0,89% VII'17 147,63 148,26 146,61 143,30 144,56 146,84 142,35 147,00 145,82-0,80% IX'17 150,15 150,78 149,28 145,90 147,08 149,36 145,27 149,68 148,65-0,69% XII'17 153,14 153,61 152,35 149,36 150,39 152,51 148,65 152,91 152,12-0,52% CBOT - PSZENICA SRW USD/t 21.X 28.X 4.XI 11.XI 18.XI 25.XI 2.XII 9.XII 16.XII 16.XII/9.XII III'17 159,83 157,34 158,73 154,84 156,23 154,10 148,52 152,93 150,35-1,69% V'17 165,49 162,99 164,10 160,42 161,30 159,47 153,22 156,47 154,91-1,00% VII'17 169,90 168,14 168,80 166,15 166,67 165,20 158,37 161,08 159,69-0,86% IX'17 175,27 173,87 174,61 171,96 172,11 170,71 163,95 166,23 164,68-0,93% XII'17 181,29 180,26 181,73 179,38 179,01 177,18 170,93 172,70 170,64-1,19% MGE - PSZENICA DNS USD/t 21.X 28.X 4.XI 10.XI 18.XI 25.XI 2.XII 9.XII 16.XII 16.XII/9.XII III'17 195,55 194,96 190,41 192,39 193,46 194,23 197,83 197,02 199,96 1,49% V'17 197,68 197,46 193,34 194,96 194,92 195,48 198,42 197,83 198,63 0,40% VII'17 199,89 199,96 195,84 197,53 196,76 197,09 199,37 199,66 199,66 0,00% IX'17 202,53 202,60 198,78 200,25 198,97 199,66 201,58 201,58 201,43-0,07% XII'17 205,91 206,57 202,97 204,44 202,55 203,41 205,03 204,44 204,15-0,14% KCBT - PSZENICA HRW USD/t 21.X 28.X 4.XI 11.XI 18.XI 25.XI 2.XII 9.XII 16.XII 16.XII/9.XII III'17 161,38 157,70 157,85 157,12 158,37 157,78 150,13 151,90 152,34 0,29% V'17 165,71 162,11 162,41 161,38 162,77 162,11 154,47 156,23 156,67 0,28% VII'17 169,61 166,30 166,60 165,57 166,82 166,23 158,88 160,72 161,08 0,22% IX'17 174,61 171,59 171,81 171,00 171,67 171,37 164,32 166,52 166,52 0,00% XII'17 181,29 178,65 178,79 178,28 178,21 177,62 171,67 174,31 173,21-0,63% MATIF - PSZENICA EURO/t 21.X 28.X 4.XI 11.XI 18.XI 25.XI 2.XII 9.XII 16.XII 16.XII/9.XII III'17 168,75 170,50 167,75 167,25 170,75 169,75 164,75 165,50 167,75 1,36% V'17 172,00 174,00 171,50 171,00 173,50 172,25 167,50 168,25 170,00 1,04% IX'17 172,75 174,00 172,75 172,75 174,00 172,50 169,50 169,00 171,25 1,33% XII'17 175,00 176,25 174,75 175,00 175,75 175,00 172,50 172,75 174,25 0,87% III'18 177,50 177,50 176,25 176,75 177,50 177,25 176,25 174,75 176,00 0,72% LIFFE - PSZENICA Funt/t 21.X 28.X 4.XI 11.XI 18.XI 25.XI 2.XII 9.XII 16.XII 16.XII/9.XII I'17 135,40 139,70 139,65 137,00 140,00 140,75 136,95 134,90 135,40 0,37% III'17 137,15 141,25 140,60 138,45 140,25 141,30 137,40 136,70 136,45-0,18% V'17 138,25 142,70 141,50 139,00 140,50 141,30 137,90 137,50 137,90 0,29% VII'17 139,50 143,40 142,35 140,40 141,55 141,75 138,90 138,45 138,80 0,25% XI'17 137,90 140,90 138,75 135,95 135,95 134,95 132,00 131,50 131,95 0,34% CBOT - Chicago Board of Trade KCBT - Kansas City Board of Trade MATIF - Marche A Terme International De France MGE - Minneapolis Grain Exchange LIFFE - London International Financial Futures and Options Exchange 13

euro/t 295,0 285,0 275,0 265,0 255,0 245,0 235,0 225,0 215,0 205,0 195,0 185,0 175,0 165,0 155,0 145,0 135,0 NOTOWANIA CEN PSZENICY KONSUMPCYJNEJ NA GIEŁDZIE MATIF (euro/t) KONTRAKT NAJBLIŻSZY 29.VI'2012 20.VII 10.VIII 31.VIII 21.IX 12.X 2.XI 23.XI 14.XII 4.I'2013 25.I 15.II 8.III 28.III 19.IV 10.V 31.V 21.VI 12.VII 6.IX 27.IX 18.X 8.XI 29.XI 20.XII 10.I'2014 31.I 21.II 14.III 4.IV 25.IV 16.V 6.VI 27.VI 18.VII 8.VIII 29.VIII 19.IX 10.X 31.X 21.XI 12.XII 2.I'2015 23.I 13.II 6.III 27.III 17.IV 8.V 29.V 19.VI 10.VII 31.VII 21.VIII 11.IX 2.X 23.X 13.XI 4.XII 24.XII 15.I'2016 5.II 26.II 18.III 8.IV 29.IV 20.V 10.VI 1.VII 22.VII 12.VIII 2.IX 23.IX 14.X 4.XI 25.XI 16.XII 230,0 NOTOWANIA CEN PSZENICY PASZOWEJ NA GIEŁDZIE LIFFE (funt/t) KONTRAKT NAJBLIŻSZY 220,0 210,0 200,0 190,0 180,0 170,0 funt/t 160,0 150,0 140,0 130,0 120,0 110,0 100,0 90,0 29.VI'2012 20.VII 10.VIII 31.VIII 21.IX 12.X 2.XI 23.XI 14.XII 4.I'2013 25.I 15.II 8.III 28.III 19.IV 10.V 31.V 21.VI 12.VII 6.IX 27.IX 18.X 8.XI 29.XI 20.XII 10.I'2014 31.I 21.II 14.III 4.IV 25.IV 16.V 6.VI 27.VI 18.VII 8.VIII 29.VIII 19.IX 10.X 31.X 21.XI 12.XII 2.I'2015 23.I 13.II 6.III 27.III 17.IV 8.V 29.V 19.VI 10.VII 31.VII 21.VIII 11.IX 2.X 23.X 13.XI 4.XII 24.XII 15.I'2016 5.II 26.II 18.III 8.IV 29.IV 20.V 10.VI 1.VII 22.VII 12.VIII 2.IX 23.IX 14.X 4.XI 25.XI 16.XII 14

390,0 NOTOWANIA CEN PSZENICY SRW, HRW I DNS NA GIEŁDACH W CHICAGO, KANSAS CITY I MINNEAPOLIS (USD/t) KONTRAKT NAJBLIŻSZY 370,0 350,0 330,0 310,0 290,0 USD/t 270,0 250,0 230,0 210,0 190,0 170,0 150,0 130,0 29.VI'2012 20.VII 10.VIII 31.VIII 21.IX 12.X 2.XI 23.XI 14.XII 4.I'2013 25.I 15.II 8.III 28.III 19.IV 10.V 31.V 21.VI 12.VII 6.IX 27.IX 18.X 8.XI 29.XI 20.XII 10.I'2014 31.I 21.II 14.III 4.IV 25.IV 16.V 6.VI 27.VI 18.VII 8.VIII 29.VIII 19.IX 10.X 31.X 21.XI 12.XII 2.I'2015 23.I 13.II 6.III 27.III 17.IV 8.V 29.V 19.VI 10.VII 31.VII 21.VIII 11.IX 2.X 23.X 13.XI 4.XII 24.XII 15.I'2016 5.II 26.II 18.III 8.IV 29.IV 20.V 10.VI 1.VII 22.VII 12.VIII 2.IX 23.IX 14.X 4.XI 25.XI 16.XII HRW KCBT SRW CBOT DNS MGE CENY SOI I ŚRUTY SOJOWEJ NA GIEŁDZIE W CHICAGO ORAZ RZEPAKU NA GIEŁDZIE MATIF CBOT - SOJA USD/t 21.X 28.X 4.XI 11.XI 18.XI 25.XI 2.XII 9.XII 16.XII 16.XII/9.XII I'17 364,57 371,85 363,98 362,29 365,08 384,34 377,50 381,18 380,88-0,08% III'17 366,92 374,20 366,41 365,38 368,24 387,42 381,10 385,22 384,56-0,17% V'17 369,42 376,25 368,91 368,24 371,26 389,56 383,75 388,09 387,85-0,06% VII'17 371,33 377,87 370,60 370,38 373,46 391,10 385,51 390,07 389,12-0,24% VIII'17 370,82 376,99 370,08 370,00 373,17 389,85 384,19 389,12 387,79-0,34% CBOT - ŚRUTA SOJOWA USD/sh.t 21.X 28.X 4.XI 11.XI 18.XI 25.XI 2.XII 9.XII 16.XII 16.XII/9.XII I'17 308,00 319,00 310,80 310,20 312,60 323,10 312,50 318,80 317,10-0,53% III'17 309,40 320,30 312,30 312,20 315,10 325,60 315,60 322,90 321,40-0,46% V'17 311,20 321,20 313,90 314,10 317,40 327,40 317,90 325,30 324,10-0,37% VII'17 312,90 322,80 316,00 316,10 320,10 329,20 320,00 327,50 327,00-0,15% VIII'17 312,80 322,20 315,50 316,00 319,90 328,30 319,30 326,00 325,90-0,03% MATIF-RZEPAK EUR/t 21.X 28.X 4.XI 11.XI 18.XI 25.XI 2.XII 9.XII 16.XII 16.XII/9.XII II'17 398,00 400,00 390,75 392,25 397,50 401,75 409,75 412,00 417,25 1,27% V'17 397,00 399,25 390,00 392,50 399,50 403,75 409,75 411,00 416,00 1,22% VIII'17 379,25 379,75 370,00 374,50 382,50 385,00 391,25 388,75 393,75 1,29% XI'17 380,75 381,75 372,50 376,25 384,75 386,25 392,50 390,00 394,00 1,03% II'18 385,00 384,25 375,00 382,25 380,75 386,75 389,75 390,00 394,75 1,22% 15

540,0 NOTOWANIA CEN RZEPAKU NA GIEŁDZIE MATIF (euro/t) KONTRAKT NAJBLIŻSZY 520,0 500,0 480,0 460,0 440,0 euro/t 420,0 400,0 380,0 360,0 340,0 320,0 300,0 29.VI'2012 20.VII 10.VIII 31.VIII 21.IX 12.X 2.XI 23.XI 14.XII 4.I'2013 25.I 15.II 8.III 28.III 19.IV 10.V 31.V 21.VI 12.VII 6.IX 27.IX 18.X 8.XI 29.XI 20.XII 10.I'2014 31.I 21.II 14.III 4.IV 25.IV 16.V 6.VI 27.VI 18.VII 8.VIII 29.VIII 19.IX 10.X 31.X 21.XI 12.XII 2.I'2015 23.I 13.II 6.III 27.III 17.IV 8.V 29.V 19.VI 10.VII 31.VII 21.VIII 11.IX 2.X 23.X 13.XI 4.XII 24.XII 15.I'2016 5.II 26.II 18.III 8.IV 29.IV 20.V 10.VI 1.VII 22.VII 12.VIII 2.IX 23.IX 14.X 4.XI 25.XI 16.XII 580,0 550,0 520,0 490,0 NOTOWANIA CEN SOI (USD/t) I ŚRUTY SOJOWEJ (USD/sh. t) NA GIEŁDZIE W CHICAGO KONTRAKT NAJBLIŻSZY USD/t--sh. t 460,0 430,0 400,0 370,0 340,0 310,0 280,0 250,0 28.IX'2012 19.X 9.XI 30.XI 21.XII 11.I'2013 1.II 22.II 15.III 5.IV 26.IV 17.V 7.VI 28.VI 19.VII 13.IX 4.X 25.X 15.XI 6.XII 27.XII 17.I'2014 7.II 28.II 21.III 11.IV 2.V 23.V 13.VI 3.VII 25.VII 15.VIII 5.IX 26.IX 17.X 7.XI 28.XI 19.XII 9.I'2015 30.I 20.II 13.III 2.IV 24.IV 15.V 5.VI 26.VI 17.VII 7.VIII 28.VIII 18.IX 9.X 30.X 20.XI 11.XII 31.XII 22.I'2016 12.II 4.III 24.III 15.IV 6.V 27.V 17.VI 8.VII 29.VII 19.VIII 9.IX 30.IX 21.X 11.XI 2.XII SOJA ŚRUTA SOJOWA ŹRÓDŁA DANYCH: Informa Economics, ARR, GUS, WGT, MRiRW, Komisja Europejska, Reuters, Interfax (za FAMMU/FAPA) 16