2010.07.04 - KOMENTARZ WEEKENDOWY Rynek wybronił się przed długoterminowymi sygnałami sprzedaży Witam. Wykres tygodniowy indeksu WIG20 i wydarzenia ostatniego tygodnia Miniony tydzień giełdowy zakończył się trzecim pod rząd spadkiem tym razem o 1,60% do 2300,67 punktów (wykres 1). Na wykresie powstała świeczka z czarnym korpusem o długości 41 punktów. Dolny cień wyniósł 60 punktów, a górny 7 punktów. Tygodniowa rozpiętość wahań to 108 punktów. Tydzień ten rozpoczęliśmy bardzo spokojnie pomimo, że w weekend odbywał się szczyt G20. Nie podjęto tam jednak żadnych znaczących decyzji. Sytuacja zmieniła się we wtorek po bardzo niekorzystnych danych z Chin oraz Japonii, a na dodatek inwestorzy bali się, jak poradzą sobie europejskie banki ze spłatą ponad 400mld euro dla ECB wziętych w szczycie kryzysu. To doprowadziło do dużego spadku i indeks znalazł się poniżej granicy 2300 punktów i naruszył swoje minimum z maja. W środę sesja zakończyła się małym spadkiem, ale wieczorem otrzymaliśmy informację, że agencja Moody's przymierza się do obniżenia ratingu dla Hiszpanii. Ponadto w czwartek otrzymaliśmy szereg złych danych makro. W wyniku tego główne indeksy europejskie spadły o 2% do 3%, ale nasz rynek zakończył dzień neutralnie. W ten dzień bowiem rozpoczęła się gra pod przyszłe światowe odbicie w górę po serii spadków. Tydzień temu można było narzekać, że nasz rynek nie chce iść w górę za innymi giełdami europejskimi i wykazujemy dużą słabość. Inwestorzy obawiali się, że po okresie wzrostów przyjdzie czas na spadki. Tak też się stało i teraz po dłuższym okresie spadków nasz rynek próbuje zagrać w odwrotny sposób. Potwierdzenie tego przyszło w piątek, gdzie giełdy europejskie odbijały w górę, ale skala tego wzrostu w porównaniu do spadku tylko z poprzedniego dnia nie była duża. Nasz rynek jakby nie zauważył tego ostatniego i odbijał w górę tak, jak inne indeksy. Skończyło się tak, że tamte indeksy zakończyły piątek neutralnie po słabym początku sesji za oceanem, a my całkiem przyzwoitym wzrostem. Był to drugi dzień dużo lepszego zachowania naszego rynku w stosunku do rynków europejskich. Gra na przeczekanie spadków może się udać, a wówczas ta wewnętrzna siła zaprocentuje wyraźnym odbiciem w górę. Jednak zaraz potem może rozpocząć się odwrotna gra podobnie, jak to było trochę ponad tydzień temu. Taki scenariusz jest możliwy do zrealizowania, ale trzeba sobie zadać pytanie, co się stanie, gdy niewiele z niego wyjdzie. Wówczas nasz rynek będzie zmuszony w przyspieszonym tempie podążyć za spadkami tych innych rynków. Wtedy też zostaną potwierdzone długoterminowe sygnały sprzedaży, co może tylko spotęgować falę przeceny. Jest to duże zagrożenie dla naszego rynku. To, że i ten scenariusz jest jak najbardziej do zrealizowania potwierdzają dane makro z minionego tygodnia. Wśród amerykańskich danych mocno spadł indeks zaufania konsumentów Conference Board, kolejny raz mieliśmy niekorzystne dane o ilości nowych bezrobotnych, sporo obniżył się indeks ISM dla przemysłu, mocno spadły zamówienia w przemyśle, a indeks podpisanych umów kupna domów zanurkował o 30%. Jeśli dodamy do tego słabe dane z Chin ( indeks wskaźników wyprzedzających wzrósł o 0,3% zamiast o 1,7% ) i Japonii ( wzrosło bezrobocie do 5,2% i spadła produkcja o 0,1% ) to mamy pełną wizję jak wygląda światowa gospodarka. Do tego politycy europejscy obniżają wydatki, aby zrównoważyć budżety, a w Stanach uderza się w banki ( nie wnikam tu czy słusznie, czy nie i czy programy będą skuteczne ). Gdzie tu w takiej sytuacji szukać jakiejś iskierki nadziei i szansy na wzrosty indeksów akcji? W poniedziałek Bank Rozliczeń Międzynarodowych ostrzegł, że kryzys może znowu uderzyć, bo olbrzymi dług prywatny zamienił się na jeszcze większy dług państwowy. Z kolei noblista Paul Krugman stwierdził, że właśnie wchodzimy we wstępną fazę trzeciej depresji po tych z 1873 roku i z lat 20 XX wieku. Jest to bardzo czarna wizja. Całkiem oddzielnym tematem jest zachowanie w minionym tygodniu innych rynków finansowych. Złe dane makro ze Stanów oraz udana aukcja obligacji w Hiszpanii wpłynęły na lepsze postrzeganie Europy, a gorsze Stanów. To doprowadziło w czwartek do silnego ruchu osłabiającego dolara. To natomiast przełożyło się na umocnienie naszej złotówki, chociaż głównie tylko do dolara. Jest to inne zachowanie niż w przeszłości ponieważ złe dane gospodarcze, gdziekolwiek na świecie by się one nie pojawiły wpływały na umocnienie dolara, jako najpewniejszej waluty w okresie kryzysu. Tym razem stało się inaczej, jakby inwestorzy chcieli powiedzieć, że problem danych makro dotyczy tylko USA i nie przełoży się na inne kraje. To oczywiście nie jest prawdą, co widać po zachowaniu surowców, które dostrzegły przyszłe problemy z rozwijaniem się światowej gospodarki. Spadły ceny miedzi, jeszcze więcej ropy i co może być pewną niespodzianką ceny złota i srebra. Słaby dolar
sprzyjał w przeszłości notowaniom surowców, a tym razem było inaczej bo ten słaby dolar wcale nie oznacza poprawy klimatu gospodarczego, a nawet wręcz przeciwnie. Po bardzo długim okresie osłabiania się euro należała się już korekta, ale być może weszła tu jeszcze sprawa carry trade oparta na tej walucie. Inwestorzy, którzy pożyczali euro i inwestowali na świecie tak powstały kapitał, w momencie silnego zwrotu zostali zmuszeni do wycofywania się ze swoich inwestycji i zwrócenia pożyczonej europejskiej waluty. Systemy komputerowe po silnym umocnieniu się euro dały sygnał stop dla inwestycji przy tak pozyskanym kapitale. Stąd tak duże spadki na surowcach, no i te zniżki na złocie i srebrze. Kapitał nie lubi być w stagnacji, więc znajdzie sobie inną walutę, na której będzie mógł stosować carry trade, a zanim większość funduszy zajmie krótką pozycję osłabienie jej potrwa przez jakiś czas. Potem po zmianie jej zachowania proces wycofywania się będzie znowu lawinowy jak w grudniu na dolarze, czy teraz na euro. Maszynka do spekulacji kapitałem dalej kręci się i ma się dobrze. Przejdźmy do praktycznej części komentarza, czy do analizy technicznej. Na indeksie WIG20 zakończenie tygodnia nastąpiło na najniższym poziomie od końca lutego (wykres 2). Jednak zamknięcie to odbyło się w ramach majowych dolnych cieni świeczek tygodniowych i dlatego nie budzi zbyt dużych obaw. Dolny cień ostatniej świeczki pokazuje, że w trakcie tygodnia to majowe minimum było pokonane, ale na jego koniec notowania wróciły nad to minimum. Było więc zagrożenie wykreowania silnych sygnałów sprzedaży, ale do nich nie doszło. Te ewentualne sygnały sprzedaży mogły być wzmocnione przez przebicie średniej 55 tygodniowej, która w okresie całej hossy z lat 2003 do 2007 była skutecznym wsparciem dla wykresu, a w okresie bessy z okresu 2007 do 2009 była skutecznym oporem. Należy też zauważyć, że na wykresie tygodniowym najniższe lutowe zamknięcie ukształtowało się na wysokości 2195 punktów, czyli przy dołku z minionego tygodnia na 2240 punktów wcale nie było tak daleko od niego. Jakieś rozczarowanie mogło doprowadzić jednocześnie do pokonania majowych minimów, średniej 55 tygodniowej i tego najniższego lutowego zamknięcia tygodnia. Tak się nie stało i pomimo dużej słabości rynku i bardzo słabych światowych danych makro dalej pozostał on w zawieszeniu. Popyt może liczyć na to, że wykres wciąż utrzymuje się w konsolidacji pomiędzy 2250, a 2440 punktów. Trzeba jednak pamiętać do jakich sygnałów doprowadzi ewentualna dalsza zniżka rynku. Lekkie pogorszenie, ale też bez negatywnych sygnałów ma miejsce na wskaźnikach tygodniowych RSI oraz MACD. Ten pierwszy wskaźnik bardzo minimalnie naruszył swoją poziomą linię wsparcia i trudno to uznać za znaczący sygnał. Ten drugi wskaźnik dalej obniża się i dotarł do linii równowagi, która jest dla niego wsparciem, ale też do przebicia nie doszło. Można więc stwierdzić, że rynek jest na krawędzi bardzo poważnych długoterminowych sygnałów sprzedaży, które groziły w trakcie tygodnia, ale do nich nie doszło. Spójrzmy teraz na wykres indeksu WIG20 nominowanego w dolarach, czyli WIG20USD (wykres 3). Kilka tygodni temu pisałem, że na wykresie tym mamy już za sobą sygnał sprzedaży, gdyż wykres przebił linię wzrostową biegnącą po dołkach z lipca i lutego oraz przebity został poziom lutowego minimum. Ponadto wykres od dziewięciu tygodni zawsze kończy tydzień pod średnią 55 tygodniową. Jak na razie sygnał ten nie wpływa na dalsze pogorszenie notowań lecz doszło do wykrystalizowania się konsolidacji. W czwartek wykres dotarł do krótkoterminowego wsparcia na dołkach z końca maja i z pierwszej połowy czerwca i nastąpiło odbicie w górę. Stąd na świeczce tygodniowej wyraźny dolny cień. Jest to jakiś sukces popytu, ale także trzeba zauważyć, że na wykresie tym jest bardzo blisko do następnego negatywnego sygnału w postaci przecięcia się średnich 15 i 55 tygodniowej. Ta pierwsza już zniżkuje i może znaleźć się pod tą drugą. Dla części inwestorów byłby to bardzo istotny sygnał odwrócenia się długoterminowego trendu na spadkowy. Niekorzystne sygnały uformowały się również na wskaźnikach. Na RSI mamy przebitą poziomą linię wsparcia, a wskaźnik MACD znajduje się pod linią równowagi. Na obydwóch wskaźnikach obowiązują także linie spadkowe. Zobaczmy jeszcze jak prezentują się wykresy innych światowych indeksów względem dołków z maja, lutego i średniej 55 tygodniowej. W ten sposób można porównać ich poziom w stosunku do naszego indeksu i mieć rozeznanie, czy nasz rynek jest na zbyt wysokim poziomie, czy na zbyt niskim i wnioskować jaki ruch rynku jest bardziej prawdopodobny. Najpierw zobaczmy amerykański indeks SP500 (wykres 4) pokazujący jak wygląda największy światowy rynek akcji. Teraz przyglądnijmy się jak wygląda najsilniejszy europejski indeks akcji, czyli niemiecki DAX (wykres 5). A teraz na taką średnią zachowania rynków europejskich jakim jest często holenderski EOE (wykres 6). Tutaj muszę zastrzec, że duże europejskie indeksy, jak francuski CAC40, czy brytyjski FTSE wyglądają dużo gorzej od tej być może trochę stronniczej średniej europejskiej. I na koniec tego porównania chiński indeks B-SHARES (wykres 7), który od razu dodaję wygląda podobnie jak japoński NIKKEI, czy też HANGSENG. Obydwa te indeksy po jakiejś próbie podejścia w górę odbiły się w dół od średniej 55
tygodniowej i japoński indeks jest bardzo wyraźnie poniżej dołka z lutego. Co do naszego szerokiego rynku to jego krótkie podsumowanie znajduje się poniżej przy prezentacji pozostałych indeksów notowanych na GPW. A teraz tradycyjne już zestawienie osiągnięć wybranych światowych indeksów w różnych okresach. Zestawienie osiągnięć wybranych światowych indeksów od początku roku. Nasz indeks WIG20 spadł w tym okresie o 3,69%. _B-SHARES -16.79 _CAC40-14.94 _NIKKEI -12.73 _ALL_ORD -12.65 _FT-SE100-10.62 _BOVESPA -10.44 _HANGSENG -8.99 _SMI -8.73 _SP500-8.30 _EOE -8.09 _NASDAQ -7.82 _DJIA -7.11 _TSE-300-4.68 _BUENOS -4.47 _RUSSEL -4.22 _MEXICIPC -2.31 _DAX -2.07 _BUX -0.45 Zestawienie osiągnięć wybranych światowych indeksów obejmujące okres od lutowego minimum, czyli dla większości indeksów od 8 lutego. Nasz indeks WIG20 wzrósł w tym czasie o 5,07%. _B-SHARES -12.76 _NIKKEI -7.52 _CAC40-7.18 _ALL_ORD -6.03 _SMI -5.87 _FT-SE100-4.99 _SP500-3.23 _BOVESPA -2.73 _EOE -2.62 _DJIA -2.24 _NASDAQ -1.61 _TSE-300 0.73 _BUENOS 1.34
_HANGSENG 1.81 _RUSSEL 2.13 _MEXICIPC 2.38 _BUX 4.10 _DAX 6.37 Zestawienie osiągnięć wybranych światowych indeksów obejmujące okres od majowego minimum, czyli dla większości indeksów od 25 maja. Nasz indeks WIG20 wzrósł w tym czasie o 1,32%. Dla amerykańskich indeksów dołek ten wypadł dopiero 7 czerwca prawie 2% poniżej zakończenia sesji w dniu 25 maja. _RUSSEL -6.41 _NASDAQ -5.39 _SP500-4.79 _DJIA -3.56 _TSE-300-2.80 _NIKKEI -2.71 _FT-SE100-2.08 _SMI -1.92 _ALL_ORD -0.50 _CAC40 0.51 _EOE 1.04 _B-SHARES 1.27 _BUX 2.19 _MEXICIPC 2.43 _DAX 2.89 _BOVESPA 3.79 _BUENOS 4.40 _HANGSENG 4.84 Pozostałe indeksy notowane na GPW (uwzględnione są spółki o największym udziale w indeksach) ZESTAWIENIE TYGODNIOWE WIG - BANKI ( -2,73% ) - indeks bankowy spada trzeci tydzień z rzędu i doprowadza do najniższego zamknięcia tygodnia od końca lutego. Zamknięcie to jednak zawiera się jeszcze w ramach dolnych cieni z maja. Jest to też pierwsze zamknięcie tygodnia poniżej średniej 34 tygodniowej. Sytuację techniczną ratuje to, że do dołka z lutego brakuje około 8%. W każdym razie powstało pewne ostrzenie, że obraz indeksu staje się coraz gorszy. Ze spółek wszystkie przedstawione banki straciły w minionym tygodniu, a najwięcej GETIN i PKOBP. Bank BRE spada już piąty tydzień pod rząd. PKOBP -4,05%, PEOSA -1,86%, BZWBK -3,20%, GETIN -4,76%, INGBSK -1,99%, HANDLOWY -3,45%, BRE -2,00%. WIG - BUDOW ( -0,06% ) - indeks budowlany pozostał przy wartości z poprzedniego tygodnia i jest to poziom poniżej sierpniowego maksimum. Do dołka z lutego jest jeszcze spora przestrzeń. Od siedmiu tygodni trwa konsolidacja pomiędzy średnimi 15, a 34 i 55 tygodniową. Tutaj wśród spółek nie było dużych spadków, ale za to mamy spore wzrosty MOSTALWAR i BUDIMEX. PBG -0,14%, POLIMEXMS -2,22%, BUDIMEX +4,53%, ELBUDOWA +0,24%, MOSTALWAR +4,46%, TRAKCJA -1,87%, MOSTALZAB -1,97%, HBPOLSKA -1,57%.
WIG - CHEMIA ( -0,17% ) - indeks chemiczny niby też pozostał około wartości sprzed tygodnia, ale jest to poziom nieco bliższy lutowego dołka niż kwietniowego szczytu. Jest to jednocześnie poziom niższy od sierpniowego wierzchołka. Wykres indeksu spadł już pod średnią 15 i 34 tygodniową, a zamknięcie tygodnia wypadło na poziomie średniej 55 tygodniowej. Jest to najniższe zakończenie tygodnia od końca lutego. Spółka POLICE i AZOTYTAR spadają już piąty tydzień z rzędu, a odbiły w górę PUŁAWY. SYNTHOS 0,00%, CIECH -2,53%, PUŁAWY +3,84%, AZOTYTAR -2,52%, POLICE -2,52%. WIG - DEWEL ( -3,40% ) - indeks deweloperów spadł bardzo wyraźnie i powrócił do poziomu z początku maja. Jest to też poziom całkiem bliski dołka z lutego. Indeks ten nie pokonał w tym roku szczytów z poprzedniego roku. Obecnie jego wykres przebiega pod średnimi 15, 34 i 55 tygodniową. Ze spółek wzrósł tylko DOMDEV, a najmocniej spadły JWCONSTR i POLNORD. GTC -4,21%, ECHO -1,40%, POLNORD -6,44%, PLAZACNTR -4,43%, LCCORP 0,00%, DOMDEV +1,36%, GANT -1,53%, JWCONSTR -7,40%. WIG - ENERGIA ( -0,72% ) - indeks energetyczny spada trzeci tydzień pod rząd, ale przez te trzy tygodnie nie oddał wzrostu z jeszcze wcześniejszego tygodnia. Wówczas wybronił się on na dołku z lutego. Teraz oporem dla niego jest średnia 15 tygodniowa. PGE -1,41%, CEZ -0,43%, ENEA +0,17%. WIG - INFO ( -1,93% ) - indeks ten także spadł wyraźnie, ale jak na razie odbywa się to wszystko w ramach konsolidacji trwającej od dziewięciu tygodni. Inna sprawa, że dolne jej ograniczenie opiera się na dołku z listopada i lutego. Wykres tego indeksu nie pokonał w tym roku swoich szczytów z poprzedniego, a teraz znajduje się pod średnimi 15, 34 i 55 tygodniową. Ze spółek wzrósł tylko ATM, a duże spadki zaliczyły COMARCH i ASSECOSLO. ASSECOPOL -1,79%, COMARCH -6,90%, ASSECOSLO -9,56%, COMP -0,23%, ATM +3,22%, SYGNITY -3,14%. WIG - MEDIA ( -1,40% ) - indeks medialny należy do silniejszych na GPW, ale tym razem trochę stracił na wartości. Utrzymuje się on jednak ponad ubiegłorocznymi wierzchołkami. Obecnie spadł w dolne rejony stabilizacji trwającej od ośmiu tygodni. Jego wykres przebywa poniżej średniej 15 tygodniowej. Wśród spółek wzrósł tylko CCIINT i ma to miejsce po dużym wzroście w poprzednim tygodniu. TVN -2,97%, CYFRPLSAT +0,56%, AGORA -2,83%, CCIINT +3,38%, ATMGRUPA -3,98%. WIG - PALIWA ( -1,32% ) - indeks paliwowy też trochę stracił na wartości, ale w trakcie tygodnia był jeszcze wyraźnie niżej. Spadł on pod swój szczyt ze stycznia. Pomimo tego wciąż jest mu bliżej do kwietniowego szczytu niż do dołka z lutego. Wykres znajduje się pod średnią 15 tygodniową. Wśród spółek mocno spadły LOTOS i NEWWORLDR. Spółka LOTOS nie urosła już od pięciu tygodni. PKNORLEN -1,39%, PGNIG +0,88%, LOTOS -5,38%, BOGDANKA -0,66%, NEWWORLDR -5,71%. WIG - SPOZYW ( -0,43% ) - indeks spożywczy lekko spadł, ale i tak cały czas można powiedzieć, że konsoliduje się tuż pod kwietniowym szczytem. Jest to najsilniejszy indeks na GPW. Zamknięcie z minionego tygodnia wypadło nawet nad średnią 15 tygodniową. Aż trzy z przedstawionych spółek wzrosło, a największe spadki były udziałem ELSTAROIL i WAWEL. KERNEL +0,48%, KOFOLA +0,50%, ASTARTA -0,85%, WAWEL -5,24%, JUTRZENKA -2,13%, ELSTAROIL -7,23%, DUDA +4,46%. WIG - TELEKOM ( +1,35% ) - indeks telekomunikacyjny wspina się po trochę praktycznie od początku maja. Dzięki temu jest on bliżej kwietniowego szczytu niż dołka z lutego. Jest to jednak poziom sporo niższy niż na szczycie w październiku ubiegłego roku. Wykres ten wyszedł obecnie nad średnie 15 i 34 tygodniową. Większy spadek zanotowało jedynie MNI. Spółka HAWE spada szósty tydzień z rzędu. TPSA +1,81%, NETIA +0,42%, MMPPL 0,00%, MNI -3,80%, HAWE -1,28%. mwig40 ( -1,25% ) - indeks średnich spółek spadł i zakończył tydzień w dolnych rejonach notowań z dziewięciu ostatnich tygodni. W ten sposób powrócił on pod szczyt ze stycznia. Jest to jednocześnie poziom wyraźnie wyższy od dołka z lutego. Obecne zakończenie tygodnia jest pierwszym od ponad roku poniżej średniej 34 tygodniowej. Może to być zły sygnał na przyszłość. Spółka STALPROD spada piąty tydzień pod rząd. INGBSK -1,99%, HANDLOWY -3,45%, KERNEL +0,48%, NETIA +0,42%, LPP -0,57%, EUROCASH -5,33%, SWIECIE -2,78%, AGORA -2,83%, EMPERIA +1,05%, ECHO -1,40%, STALPROD -1,26%, MILLENNIUM -2,26%. swig80 ( -1,14% ) - indeks małych spółek zachowuje się ostatnio słabo. Jest to piąty tygodniowy spadek pod rząd i niższe zakończenie tygodnia niż w lutowym dołku. Jest to jeszcze poziom w ramach dolnych cieni z tamtego okresu. Wykres indeksu po raz pierwszy od ponad roku zakończył tydzień pod średnią 55 tygodniową. Jest to po indeksie mwig40 kolejny sygnał, że z szerokim rynkiem nie dzieje się zbyt dobrze. CCIINT +3,38%, KREDYT B -1,59%, BOMI -3,49%, KOFOLA +0,50%, APATOR +2,72%, INTERCARS +0,15%, FARMACOL -4,76%,
PUŁAWY +3,84%, RAFAKO +0,59%, COMARCH -6,90%, PGF -2,66%, ASTARTA -0,85%. WIG20 ( -1,60% ) - indeks największych spółek spada trzeci tydzień pod rząd i kończy go w dolnej części konsolidacji trwającej od ośmiu tygodni. Jest to też najniższe zakończenie tygodnia od końca lutego, ale w ramach dolnych cieni z maja. Wykres testował w tym tygodniu średnią 55 tygodniową, ale utrzymał się nad jej poziomem. PKOBP -4,05%, PEOSA -1,86%, KGHM -1,09%, PZU -0,31%, PKNORLEN -1,39%, TPSA +1,81%. WIG20EUR ( -1,70% ) WIG20USD ( -0,14% ) Tygodniowe zestawienie 30 największych wzrostów i spadków ( mogą być nieuwzględnione wszystkie nowe emisje i dywidendy ). KAREN 36.00 K2INTERNT -10.06 TRION 28.57 ORZEL -10.00 PRONOX 22.41 ASSECOSLO -9.56 TERESA 20.83 ELZAB -9.32 KOMPUTRON 14.16 SWISSMED -9.09 B3SYSTEM 13.44 WIKANA -9.09 CENTROZAP 10.26 ATLANTIS -8.93 ONE2ONE 9.44 SKYLINE -8.64 POLREST 9.43 KOPEX -8.47 ATLANTAPL 8.43 MUZA -8.00 PETROLINV 7.27 DGA -7.79 MOL 6.85 JWCONSTR -7.40 04PRO 6.51 DRAGOWSKI -7.39 SUWARY 6.38 FORTISPL -7.32 ARCTIC 5.73 ELSTAROIL -7.23 IDMSA 5.44 CENTKLIMA -7.20 WIELTON 5.39 WANDALEX -7.14 QUANTUM 5.33 MCLOGIC -6.95 06MAGNA 5.26 COMARCH -6.90 HYGIENIKA 5.00 ALMA -6.86 BIOTON 5.00 INSTAL -6.81 GRAJEWO 4.84 TUEUROPA -6.59 BAKALLAND 4.78 POLNORD -6.44 OPONEO.PL 4.63 YAWAL -6.35 MOJ 4.55 INTEGERPL -6.33 BUDIMEX 4.53 PCGUARD -6.30 DUDA 4.46 BYTOM -6.21 MOSTALWAR 4.46 ERG -6.21 POINTGROUP 4.41 POLAQUA -6.13 TETA 4.02 ORCOGROUP -6.00 Pozostałe indeksy notowane na GPW (uwzględnione są spółki o największym udziale w indeksach) ZESTAWIENIE PÓŁROCZNE WIG - BANKI ( -1,41% ) - PKOBP -4,08%, PEOSA -3,53%, BZWBK +2,00%, GETIN +7,00%,
INGBSK -3,21%, HANDLOWY +5,71%, BRE -12,69%. WIG - BUDOW ( +7,36% ) - PBG +2,85%, POLIMEXMS +10,33%, BUDIMEX +19,86%, ELBUDOWA +3,66%, MOSTALWAR +11,82%, TRAKCJA +0,48%, MOSTALZAB -13,89%, HBPOLSKA -11,75%. WIG - CHEMIA ( +4,05% ) - SYNTHOS +54,31%, CIECH -31,45%, PUŁAWY -19,23%, AZOTYTAR -5,98%, POLICE -8,51%. WIG - DEWEL ( -9,28% ) - GTC -9,28%, ECHO -0,24%, POLNORD -7,91%, PLAZACNTR -24,96%, LCCORP -9,62%, DOMDEV -0,32%, GANT -17,93%, JWCONSTR +37,18%. WIG - ENERGIA ( -5,96% ) - PGE -14,29%, CEZ +5,07%, ENEA -16,92%. WIG - INFO ( -9,44% ) - ASSECOPOL -14,22%, COMARCH -16,74%, ASSECOSLO -17,70%, COMP +5,08%, ATM -8,47%, SYGNITY -7,33%. WIG - MEDIA ( +9,96% ) - TVN +11,62%, CYFRPLSAT +4,34%, AGORA +2,54%, CCIINT +35,67%, ATMGRUPA +20,27%. WIG - PALIWA ( +1,94% ) - PKNORLEN +4,51%, PGNIG -13,19%, LOTOS -9,28%, BOGDANKA +8,24%, NEWWORLDR +40,32%. WIG - SPOZYW ( +22,71% ) - KERNEL +44,74%, KOFOLA -0,95%, ASTARTA +45,00%, WAWEL +27,83%, JUTRZENKA -12,62%, ELSTAROIL -30,06%, DUDA -9,45%. WIG - TELEKOM ( -0,09% ) - TPSA -9,89%, NETIA -3,47%, MMPPL +30,00%, MNI -20,33%, HAWE +3,77%. mwig40 ( +1,18% ) - INGBSK -3,21%, HANDLOWY +5,71%, KERNEL +44,74%, NETIA -3,47%, LPP +8,30%, EUROCASH +38,97%, SWIECIE -7,87%, AGORA +2,54%, EMPERIA +6,20%, ECHO -0,24%, STALPROD -33,84%, MILLENNIUM -10,83%. swig80 ( -1,00% ) - CCIINT +35,67%, KREDYT B +30,80%, BOMI -0,81%, KOFOLA -0,95%, APATOR +13,14%, INTERCARS -20,50%, FARMACOL +7,89%, PUŁAWY -19,23%, RAFAKO +19,50%, COMARCH -16,74%, PGF -2,68%, ASTARTA +45,00%. WIG20 ( -4,93% ) - PKOBP -4,08%, PEOSA -3,53%, KGHM -16,42%, PZU -2,78%, PKNORLEN +4,51%, TPSA -9,89%. WIG20EUR ( -5,79% ) WIG20USD ( -20,17% ) Półroczne zestawienie 30 największych wzrostów i spadków ( mogą być nieuwzględnione wszystkie nowe emisje i dywidendy ). KAREN 293.18 ORZEL -77.21 EUROMARK 151.34 POLREST -62.80 AMICA 105.06 PETROLINV -55.68 MWTRADE 88.22 GRAJEWO -54.74 SILVANO 83.51 IZNS -53.47 BYTOM 82.05 CHEMOS -51.85 CITYINTER 76.29 IGROUP -48.94 SECOGROUP 73.74 ASSECOSEE -45.29 BORYSZEW 72.03 POLJADLO -43.42 BEEFSAN 70.59 DRAGOWSKI -43.40 HELIO 68.17 FASTFIN -43.40 MUZA 64.94 TRION -42.50 OLYMPIC 63.93 BANKBPH -41.37 K2INTERNT 63.82 SWARZEDZ -40.00 TRITON 63.38 MIDAS -39.05 INTEGERPL 61.73 EFH -37.96 MONNARI 57.89 PRONOX -37.39 ABMSOLID 57.76 STALPROD -33.84 BUMECH 55.80 CIECH -31.45 PANOVA 55.02 GASTELZUR -31.37
SYNTHOS 54.31 KOPEX -31.01 ACE 50.85 ELSTAROIL -30.06 DELKO 50.16 06MAGNA -28.83 IMPEXMET 46.94 DREWEX -28.00 RAINBOW 45.33 STAPORKOW -28.00 ASTARTA 45.00 HYGIENIKA -27.50 KERNEL 44.74 POINTGROUP -27.27 UNIBEP 44.29 TFONE -26.58 PROTEKTOR 44.28 DGA -26.54 NEWWORLDR 40.32 MAKRUM -25.77 Ostatni tydzień giełdowy nie był udany dla rynku akcji. Tylko jeden indeks wzrósł i był to WIG TELEKOMUNIKACJA. Pojawiły się za to dosyć spore spadki w postaci indeksów WIG DEWELOPERZY i WIG BANKI. Przy przedstawianiu kolejnych indeksów zdarzało mi się użyć słów najniższy poziom lub w dolnych rejonach stabilizacji. Niektóre z indeksów przebiły też swoje następne tygodniowe średnie kroczące. Nie są to korzystne określenia ani sygnały, ale nie ma też takich zdecydowanie negatywnych sygnałów. Takie mogą ewentualnie paść w kolejnych tygodniach i na to trzeba zwrócić szczególną uwagę. Na pewno sytuacja rynku wyraźnie pogarsza się i dalszy spadek może przerodzić się w bardziej trwałą zmianę długoterminowego trendu na spadkowy. Nadchodzący tydzień rozpoczniemy bez giełd w Stanach. Tam w poniedziałek jest święto i giełdy nie pracują. Jednak już w ten dzień będą pierwsze dane makro tego tygodnia. Poniżej przedstawiam kalendarium na najbliższy tydzień. Nie zapowiada się ono zbyt bogato. - poniedziałek europejskie indeksy ISM dla usług, sprzedaż detaliczna w Eurolandzie, - wtorek amerykański indeks ISM dla usług, - środa niemieckie zamówienia w przemyśle i ze Stanów wnioski o kredyt hipoteczny, - czwartek niemiecka produkcja przemysłowa, decyzja ECB w sprawie stóp procentowych i konferencja prasowa ECB po decyzji, ze Stanów ilość nowych bezrobotnych, kredyt konsumencki, - piątek zapasy hurtowników. Amerykański sezon wyników kwartalnych spółek rozpoczyna się w następnym tygodniu. Pozdrawiam, Andrzej Klempka Informacje, komentarze i opinie zawarte w niniejszym materiale nie są rekomendacją w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców i nie stanowią porady inwestycyjnej, rekomendacji lub oferty zakupu lub sprzedaży instrumentów finansowych. Informacje, komentarze i opinie zawarte w niniejszym materiale nie są również analizą inwestycyjną lub analizą finansową, których mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Niniejszy materiał został sporządzony przez analityka współpracującego z Domem Maklerskim PKO Banku Polskiego i prezentuje wyłącznie stanowisko autora, które nie musi być tożsame ze stanowiskiem Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego. Informacje, komentarze i opinie zawarte w niniejszym materiale odzwierciedlają wiedzę i poglądy autora i są konsekwencją subiektywnej interpretacji informacji i danych użytych do sporządzenia niniejszego materiału. Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem staranności i rzetelności, na podstawie informacji i źródeł uznanych przez jego autora za wiarygodne. Jednakże ani autor, ani Dom Maklerski PKO Banku Polskiego nie gwarantują ich kompletności i wiarygodności. Należy pamiętać, że analiza techniczna jest jedną z metod prognozowania tendencji w zmianie kursów instrumentów finansowych, jednakże nie uwzględnia wszystkich czynników i zdarzeń, które mogą mieć wpływ na ceny instrumentów finansowych.
Autor niniejszego opracowania ani Dom Maklerski PKO Banku Polskiego lub jakiekolwiek osoby reprezentujące Dom Maklerski PKO Banku Polskiego nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji, komentarzy i opinii wyrażonych w niniejszym opracowaniu oraz za ich skutki.
Wykres 1 - Wykres tygodniowy indeksu WIG20: (powrót)
Wykres 2 - Wykres tygodniowy indeksu WIG20 z wskaźnikami: (powrót)
Wykres 3 - Wykres tygodniowy indeksu WIG20USD z wskaźnikami: (powrót)
Wykres 4 - Wykres tygodniowy indeksu SP500: (powrót)
Wykres 5 - Wykres tygodniowy indeksu DAX: (powrót)
Wykres 6 - Wykres tygodniowy indeksu EOE: (powrót)
Wykres 7 - Wykres tygodniowy indeksu B-SHARES: (powrót)