Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: TFONE: prawdopodobny powrót wzrostów November December

Podobne dokumenty
Kupuj. Global City Holdings. Przed budową Aquaparku. Rozrywka RAPORT. (utrzymana) 25 września 2014

Dziennik. 15 lipca 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Braster: prawdopodobne zakończenie korekty

Amrest Ambitne plany finansowane długiem

Dziennik. 25 sierpnia 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: EURPLN: powyżej lipcowego szczytu

Dziennik. 16 lipca 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: AB: powrót trendu wzrostowego

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: EURUSD. Wskazni k sredni oterminow y F ebr uar y De cem be r

Dziennik. 08 czerwca 2015 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: Wykres dnia CI Games

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: USDPLN

Najważniejsze informacje: Pozostałe informacje: Impexmetal: test oporów

Dziennik. 04 maja 2017 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: Alior: kontynuacja trendu wzrostowego

Dziennik. 04 sierpnia 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Ropa Brent: kontynuacja spadków

Dziennik. 30 marca 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Milkiland: test oporu

Dziennik. 22 lipca 2015 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: Miedź: prawdopodobny test wsparcia

Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Trakcja: powrót trendu wzrostowego May.

Dziennik. 21 października 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia:

Dziennik. 06 lipca 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia:

Dziennik. 21 lipca 2015 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: PKN Orlen: powrót trendu wzrostowego

Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: CD Projekt: pod długoterminowym oporem. Wykres dnia: CD Projekt December

Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: CEZ: kontynuacja wzrostów

Dziennik. 28 grudnia 2016 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: Monnari: drugie dno

Dziennik. 14 lipca 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: EKO Export: test oporu

Dziennik. 30 czerwca 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: USD/PLN: test średnioterminowego oporu

Dziennik. 19 czerwca 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: NASDAQ: nowe historyczne maksimum

Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: EUR/USD: ruch powrotny

Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia:

Dziennik. 15 grudnia 2015 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: PKP Cargo: możliwe korekcyjne odbicie 91

September

Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Tauron - NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej (7 stycznia) May.

Dziennik. 30 lipca 2015 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: Stalexport: powrót trendu wzrostowego

Dziennik. 25 listopada 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia:

Dziennik. 09 marca 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: 11Bit: kontynuacja trendu wzrostowego

Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Handlowy ogłoszenie raportu za I kwartał. Nadchodzące wydarzenia: Pozostałe informacje:

Dziennik. 02 listopada 2016 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia:

Dziennik. 14 października 2015 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: Srebro: w kluczowym miejscu

Dziennik. 20 lipca 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Wawel: w konsolidacji

Dziennik. 19 sierpnia 2015 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: mwig40: ponownie w dół?

Dziennik. 15 marca 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: PKP Cargo: test oporu

USD/PLN 3,618-0,8% August August May

Dziennik. 13 lipca 2015 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: Srebro: ruch powrotny do przełamanego wsparcia

Dziennik. 02 sierpnia 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: GTC: test oporu

Dziennik. 08 grudnia 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Ropa Brent: sygnał sprzedaży

Dziennik. 11 lipca 2016 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: CI Games: naruszenie oporu

August September

Amrest Początek żniw. Kupuj. Handel Detaliczny RAPORT. (utrzymana)

Dziennik. 06 października 2015 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: Polnord: sygnał kupna 14.0

Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: Synthos: test długoterminowego oporu April March.

Materiały edukacyjne 21 października 2016

Dziennik. 23 lipca 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Eurocash: ważny opór przełamany

Materiały edukacyjne 27 września W skaznik sredniot er mi now y J une Ma y A pr il

Materiały edukacyjne 16 stycznia Oct ober

Dziennik. 09 czerwca 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia:

Dziennik. 17 lutego 2017 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: PGNiG: dynamiczne wyjście w górę

Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Emperia - Publikacja raportu za II kwartał. Nadchodzące wydarzenia:

Dziennik. 07 lipca 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Ropa Brent: powrót spadków

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: Graal. Wskaznik sredniot erminowy December. S eptember. March. Apri l

Dziennik. 28 lipca 2015 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: Elemental: powrót trendu wzrostowego

Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: PGNiG - NWZ spółki KGHM - Ostatni dzień z prawem do dywidendy. Nadchodzące wydarzenia:

Materiały edukacyjne 3 marca Ma rch O cto ber

Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: PGNiG - NWZ (24 września) LPP - Dzień wypłaty dywidendy za 2013 r.

Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: Pozostałe informacje: USD/PLN: test oporu

Dziennik. 05 kwietnia 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: LC Corp: kontynuacja wzrostów

Dziennik. 12 maja 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Ropa Brent: prawdopodobna kontynuacja wzrostów

Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Grupa Azoty - Dzień wypłaty 0,2 PLN dywidendy na akcję. Nadchodzące wydarzenia:

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: Getin Noble May. July August. April June July. February. April May.

Dziennik. 20 czerwca 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: PKP Cargo: pod krótkoterminowym oporem

Dziennik. 13 czerwca 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: DAX: test wsparcia

Dziennik. 25 lipca 2017 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia:

Barometr Techniczny WIG WIG ( pkt.) Wzrosty Spadki Paweł Małmyga Be nefit Alum etal

Dziennik. 19 października 2015 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: CCC: pod oporem

Dziennik. 13 października 2015 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: Bank Handlowy: przełamanie linii trendu spadkowego

Dziennik. 19 lutego 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: PZU: korekcyjne odbicie

Dziennik. 27 listopada 2015 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: Newag: wybicie z konsolidacji 24.5

Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: March

Dziennik. 06 maja 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Biomed-Lublin: wzrost w kierunku oporu

Najważniejsze informacje: Pozostałe informacje: Nadchodzące wydarzenia: February. December

Dziennik. 10 czerwca 2016 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia:

Dziennik. 01 czerwca 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Agroton: prawdopodobny powrót wzrostów

Komentarz: WIG20, S&P 500 Wykres dnia: Groclin May. June July August May June July August April May June. June.

Dziennik. 08 lutego 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Handlowy: tuż pod oporem 110

Dziennik. 03 sierpnia 2015 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: Energa: rozpoczęcie korekty 26.0

Dziennik. 06 sierpnia 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Bytom: kontynuacja trendu wzrostowego

Materiały edukacyjne 20 kwietnia

Dziennik. 14 września 2017 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Miedź: rozpoczęcie korekty

Dziennik. 16 lutego 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Millennium: kontynuacja wzrostowej korekty

Tradis Sprzedany. Dystrybucja żywności RAPORT. 4 stycznia Eurocash

Dziennik. 24 marca 2016 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia:

Najważniejsze informacje: Pozostałe informacje: Alior: wybicie górą z konsolidacji May

Dziennik. 29 grudnia 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia:

Dziennik. 10 sierpia 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia:

Dziennik. 24 sierpnia 2015 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: DAX: przyspieszenie przeceny

Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: Pozostałe informacje: Rafako: sygnał kontynuacji wzrostów

Dziennik. 19 września 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia:

Dziennik. 25 lipca 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Forte: kontynuacja trendu wzrostowego

Dziennik. 20 lipca 2017 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Polnord: popyt z wyraźną przewagą 13.

Dziennik. 16 lutego 2017 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Mabion: tuż pod oporem

Dziennik. 07 lipca 2016 r. Najważniejsze informacje: Wielton: pod oporem 10.5

Dziennik. 02 sierpnia 2017 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Dom Development: kontynuacja trendu wzrostowego

Dziennik. 25 stycznia 2016 r. Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia:

Dziennik. 19 czerwca 2017 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Nadchodzące wydarzenia: Enea: powrót trendu wzrostowego

Dziennik. 24 listopada 2016 r. Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Newag: zmiana tendencji na wzrostową 17.5

Transkrypt:

Poniedziałek 14.7.214 Indeksy GPW WIG otw. 5 522,2,1% WIG zam. 51 85,9 1,2% obrót (tys. PLN) 744 66-13,7% WIG 2 otw. 2 343,5,1% WIG 2 zam. 2 372,1 1,3% FW2 otw. 2 315,,4% FW2 zam. 2 344, 1,7% mwig4 otw. 3 316,2,1% mwig4 zam. 3 348,9 1,1% Największe wzrosty kurs zmiana DGA,93 12,% HAWE 2,99 9,5% ENERGOINS 15,5 9,1% TELEPOLSKA 2,15 8,6% PBSFINANSE 3,9 8,3% Największe spadki kurs zmiana SADOVAYA,5-36,7% FEERUM 19, -9,9% MEXPOLSKA 2, -9,1% CASHFLOW,65-7,1% TRANSPOL 5,28-6,6% Najważniejsze informacje: Sektor wydobywczy - Sejm uchwalił ustawę dot. długów Kompanii W. wobec ZUS Prywatyzacje - Przychody z prywatyzacji będą prawdopodobnie niższe niż w zakładane KGHM - Podpisał z bankami umowę kredytu na 2,5 mld USD KGHM - Solidarność uważa, że KGHM nie wywiązuje się z ustaleń. PGNiG - PGNiG w wakacje przedstawi aktualizację strategii PGNiG - 1 sierpnia działalność rozpocznie PGNiG Obrót Detaliczny Sektor finansowy - Sytuacja Banco Espirito Santo Asseco Poland, Sygnity - Przetarg na system zarządzania rynkiem energii dla PSE Torpol - Fundusze PKO TFI będą miały 8,7% głosów na walnym Torpolu, a PPIM 7,38% Neuca - Neuca podtrzymuje prognozę, ale jej realizacja jest wyzwaniem Hawe - Jeden z inwestorów ma wyłączność na kupno akcji Hawe od Marka Falenty Gant - Syndyk zawiadomił prokuraturę o podejrzeniu przestępstwa działania na szkodę Pozbud - Grupa w II kw. zanotowała podobny wzrost przychodów jak w I kw. Netmedia - Chce skupić do 6 tys. własnych akcji po 3,6 PLN za papier Najwyższe obroty kurs obrót PZU 431,2 21 549 KGHM 126,5 127 181 PEKAO 175, 115 63 PGE 2,4 91 416 PKOBP 38,2 63 926 Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX 17 92,5,3% RTS 1 383,2,% PX5 96,5 1,8% DJIA 16 943,8,2% NASDAQ 4 415,5,4% S&P 5 1 967,6,1% DAX XETRA 9 666,3,1% FTSE 6 69,2,3% CAC 4 316,5,4% NIKKEI 15 36,3,9% HANG SENG 23 32,8,4% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 2,58,% EUR/PLN 4,141 -,1% USD/PLN 3,43 -,1% EUR/USD 1,361,1% miedź (USD/t) 7 162,,5% miedź (PLN/t) 21 796,1,4% ropa Brent (USD/bbl) 15,83-1,7% Nadchodzące wydarzenia: GPW - Kontynuacja ZWZ spółki rozpoczętego 26 czerwca (15 lipca) JSW - NWZ ws. ustanowienia programu emisji obligacji (16 lipca) TFONE: prawdopodobny powrót wzrostów 7. 6.5 6. 5.5 5. 4.5 4. Wykres dnia: TFONE Po silnych wzrostach z maja i pierwszej połowy czerwca, TFONE od kilku tygodni zniżkuje w kierunku przełamanego wcześniej, średnioterminowego oporu. Zmniejszająca się dynamika spadków, może jednak sugerować zakończenie korekty i powrót wzrostów. Potwierdzeniem powyższego scenariusza będzie pokonanie lokalnego maksimum z połowy czerwca, co otworzyłoby drogę dla ruchu co najmniej do 5,61 zł, a prawdopodobnie powyżej 6, zł, a nawet w okolicę 7, zł. 2 9 16 September 23 3 7 14 21 28 4 12 18 October November 25 2 9 16 December 23 7 13 2 27 3 1 17 24 3 1 214 February March 17 24 31 7 April 14 22 28 5 12 19 26 2 9 May June 16 23 3 7 July 14 21 28 4 Au 3.5 3. 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 25 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Dom Maklerski PKO Banku Polskiego nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

Najważniejsze informacje Sektor wydobywczy Sejm uchwalił ustawę dot. długów Kompanii Węglowej wobec ZUS Sejm uchwalił zmiany w ustawie o funkcjonowaniu górnictwa węgla kamiennego w latach 28-215 r. Nowelizacja przewiduje, że do 31 grudnia 215 r. odroczone mają być zaległe zobowiązania węglowej spółki. Natomiast od stycznia 216 r. do końca 217 r. Kompania Węglowa rozpocznie spłatę tych zobowiązań w równych miesięcznych ratach. Harmonogram spłat ma zostać podpisany pomiędzy KW a ZUS do 31 grudnia 215 r. (A. Iwański) Prywatyzacje MSP zakłada, że przychody z prywatyzacji będą prawdopodobnie niższe niż zakładane w budżecie Minister skarbu Włodzimierz Karpiński poinformował, że prawdopodobnie przychody z prywatyzacji w 14 będą niższe niż zakładane w budżecie 3,7mld PLN. KGHM Podpisał z bankami umowę kredytu na 2,5 mld USD KGHM podpisał z konsorcjum banków umowę niezabezpieczonego odnawialnego kredytu na kwotę 2,5 mld USD na okres 5 lat z opcją przedłużenia na życzenie spółki. Dodano, że spółka jest również w trakcie negocjacji pożyczki z EBI. W komunikacie podano, że kredyt zaaranżowany został z grupą banków relacyjnych KGHM. Kredyt posiadał znaczącą nadsubskrybcję, a alokacje dla uczestników zostały istotnie pomniejszone. Zgodnie z zapisami umowy kredyt może być wykorzystywany w walucie USD w formie do 25 odnawialnych transz. Oprocentowanie kredytu zostało ustalone w oparciu o stawkę bazową LIBOR powiększoną o marżę uzależnioną od poziomu wskaźnika finansowego, dług netto/ebitda. Środki finansowe pozyskane z kredytu zostaną przeznaczone na sfinansowanie ogólnych celów korporacyjnych (w tym nakłady inwestycyjne) KGHM oraz refinansowanie zadłużenia finansowego KGHM International Limited w kwocie 7 mln USD. Operacja refinansowania przyniesie w perspektywie pięciu lat istotne oszczędności w kosztach obsługi finasowania oraz pozwoli na zwolnienie zabezpieczeń ustanowionych na majątku spółki KGHM International i wyeliminowanie restrykcyjnych zobowiązań finansowych i niefinansowych ograniczających jej rozwój. (A. Iwański) KGHM PGNiG Solidarność uważa, że KGHM nie wywiązuje się z ustaleń. Parkiet poinformował, że Solidarność uważa, że KGHM nie wywiązuje się z ustaleń. Według Solidarności nagroda z zysku za 213 r., która została naliczona według starych, mniej korzystnych zasad, powinna być rozliczona już według nowych zasad. (A. Iwański) PGNiG w wakacje przedstawi aktualizację strategii PGNiG przegląda dotychczasową strategię i jeszcze w wakacje zamierza zaprezentować kierunki strategiczne rozwoju spółki poinformował Mariusz Zawisza, prezes spółki. (M. Kalwasińska) PGNiG 1 sierpnia działalność rozpocznie PGNiG Obrót Detaliczny Parkiet poinformował, że 1 sierpnia działalność rozpocznie spółka PGNiG Obrót Detaliczny, która zacznie dostarczać gaz do ok. 6,5 mln klientów w Polsce, przejmując ich od spółki matki. Nowy podmiot będzie realizował ok. 6% dostaw do finalnych odbiorców dotychczas obsługiwanych przez PGNiG. W związku ze zmianą dostawcy gazu, klienci PGNiG Obrót Detaliczny mają prawo do zmiany sprzedawcy. (M. Kalwasińska) Sektor finansowy Sytuacja Banco Espirito Santo W związku z opisywaną w mediach sytuacją związaną z obsługą długu Espirito Santo Group poinformowano, że dotyczy ona wyłącznie jej luksemburskiego oddziału oraz refinansowania zadłużenia tego podmiotu. Nie dotyczy natomiast Banco Espirito Santo. (J. Szortyka) 2

Asseco Poland Sygnity Sygnity i Asseco w przetargu na system zarządzania rynkiem energii dla PSE Sygnity, konsorcjum Alstom Grid i Asseco Poland, Siemens oraz ABB znalazły się na tzw. krótkiej liście w przetargu na dostawę i wdrożenie Informatycznego Systemu Zarządzania Rynkiem Bilansującym Energii Elektrycznej w Polsce. Wniosek o dopuszczenie do postępowania złożył także Comarch, ale nie zakwalifikował się do kolejnego etapu. Czas trwania zamówienia został ustalony na 4 miesięcy. Zamówienie jest realizowane według procedury negocjacyjnej, a kryterium oceny ofert będzie cena. Zamówienie, może być jednym z największych tegorocznych projektów w branży IT, na co wskazuje wartość wadium ustalona na,86 mln PLN. Torpol Fundusze PKO TFI będą miały 8,7% głosów na walnym Torpolu, a Fundusze PPIM 7,38% Fundusze inwestycyjne zarządzane przez PKO TFI mają 1.45.55 akcji i 954.945 PDA Torpolu. Po zamianie PDA na akcje fundusze będą miały 2 mln akcji spółki, które będą uprawniały do 8,7% głosów na walnym zgromadzeniu. Z kolei fundusze inwestycyjne zarządzane przez Pioneer Pekao Investment Management mają 1.149.56 akcji Torpolu, które uprawniają do 7,38% głosów na walnym zgromadzeniu. Neuca Neuca podtrzymuje prognozę, ale jej realizacja jest wyzwaniem Piotr Sucharski, prezes Neuki,podtrzymał prognozy realizacji zysku na poziomie 9 mln PLN bez zdarzeń jednorazowych, dodał jednak, że zgodnie z przewidywaniami, wpływ wyników finansowych ACP Pharma na tegoroczny wynik grupy sprawia, że realizacja tego celu jest wyzwaniem. Po I półroczu Neuca nie zmienia swoich założeń dot. wzrostu rynku w całym roku na poziomie 2-4%. W I kw. rynek wzrósł o niecałe 2%, natomiast w II kw. dynamika wzrostu nieznacznie przekroczyła 4% - dodał Sucharski. Prezes poinformował też, że w II kw. Neuca wprowadziła na rynek ponad 4 produktów. Większość z nich to produkty marki Apteo. Hawe Jeden z inwestorów ma wyłączność na kupno akcji Hawe od Marka Falenty Marek Falenta poinformował, że jeden z inwestorów otrzymał do końca lipca wyłączność na negocjacje w sprawie odkupienia od niego udziałów w spółce Hawe. Gant Syndyk zawiadomił prokuraturę o podejrzeniu przestępstwa działania na szkodę spółki Syndyk masy upadłości Gant Development złożył 1 lipca w prokuraturze zawiadomienie o podejrzeniu popełnienia przestępstwa działania na szkodę spółki oraz jej wierzycieli. Pozbud Grupa w II kw. zanotowała podobny wzrost przychodów jak w I kw. Wiceprezes Pozbudu Roman Andrzejak poinformował Parkiet, że w II kwartale grupa uzyskała podobny wzrost przychodów jak w I kwartale. Według Parkietu, przychody mogły zwyżkować nawet o 9%. Wiceprezes poinformował, że wzrost sprzedaży został zaobserwowany zarówno w Polsce, jak i za granicą. Netmedia Chce skupić do 6 tys. własnych akcji po 3,6 PLN za papier Netmedia chce skupić do 6 tys. własnych akcji po 3,6 PLN za papier. Oferty sprzedaży będą przyjmowane w dniach 15-31 lipca. Przewidywany termin zawarcia i rozliczenia transakcji to 7 sierpnia. 3

Pozostałe informacje Bank Ochrony Środowiska Investment Friends Emisja obligacji podporządkowanych BOŚ serii P, obejmująca 15. sztuk obligacji serii P o łącznej wartości 15.. PLN i kodzie ISIN PLBOS191. Wartość nominalna każdej obligacji wynosi 1., PLN. Cena emisyjna obligacji wynosi 1., PLN. Obligacje są na okaziciela, zdematerializowane, niezabezpieczone. Dniem wykupu obligacji jest 11 lipca 224 r. Zarząd KDPW określił w związku ze zmianą wartości nominalnej akcji spółki dzień 16 lipca 214 r., jako dzień podziału 9.895.6 akcji Spółki o wartości 1, PLN każda na 49.478. akcji Spółki o nowej wartości nominalnej,2 PLN każda. Voxel Emitent zdecydował o przedterminowym wykupie obligacji serii C i wyznaczył go na dzień 22 lipca 214 r. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Impel Impera Capital Spółka zwołuje NWZ na dzień 11 sierpnia 214 r. na godz.1., które odbędzie się w siedzibie Spółki we Wrocławiu przy ul. Ślężnej 118. Adam Marcinkowski zszedł poniżej 5% głosów na WZ w wyniku transakcji zbycia 9. akcji. Aktualnie Adam Marcinkowski nie posiada akcji Spółki. Mediatel Akcjonariusz HAWE zmienił swój udział na skutek rejestracji podwyższenia KZ spółki Mediatel dokonanej w dniu 18 czerwca 214 r. w związku z rejestracją 621.395.348 akcji zwykłych serii M. Po zarejestrowaniu podwyższenia KZ wysokość KZ Mediatel wynosi 13.848.645,2 PLN i dzieli się na 654.243.226 akcji. Aktualnie Spółka posiada 643.64.711 akcji uprawniających do 643.64.711 głosów na WZ Mediatel, co stanowi to 98,2914 % w ogólnej liczbie głosów oraz reprezentuje 98,2914 % KZ Mediatel. Podmioty zależne od Spółki nie posiadają akcji spółki Mediatel. Medicalgorithmics Akcjonariusz Marek Dziubiński osiągnął bezpośrednio próg powyżej 1%, tj. 11,58% udziału w ogólnej liczby głosów w spółce w wyniku transakcji zbycia (aport) 12.8 sztuk akcji na okaziciela Emitenta, na podstawie umowy przeniesienia aktywów na rzecz spółki Bottine. W dniu 7 lipca 214 r. spółka Bottine przekroczyła pośrednio próg powyżej 15%, tj. 15,7% ogólnej liczby głosów w spółce w wyniku transakcji nabycia przez Bottine, która to spółka jest podmiotem od Akcjonariusza zależnym, 12.8 akcji Emitenta. W wyniku transakcji Akcjonariusz posiada bezpośrednio 4. akcji Emitenta, co stanowi 11,58% udziału w KZ Emitenta i tyle samo głosów na WZ Emitenta. Poprzez spółkę zależną Bottine Akcjonariusz posiada pośrednio dodatkowo 12.8 akcji, co powoduje, że posiada łącznie 15,7% udziału w KZ Emitenta i tyle samo głosów na WZ Emitenta. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Alchemia Altus Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Netia Procad Dniu 8 lipca 214 r. Spółka Impexmetal dokonała transakcji nabycia 1.15. akcji Emitenta po średniej cenie 5,19% PLN za akcję. W dniu 3 lipca 214 r. osoba blisko związana z Piotrem Osieckim - Prezesem Zarządu Spółki, zbyła 1.494.4 akcji Spółki, osoba blisko związana z Jakubem Rybą - Członkiem Zarządu Spółki zbyła 51.429 akcji spółki, Tomasz Gaszyński, Prokurent Spółki zbył 17.143 akcje Spółki, osoba blisko związana z Rafałem Manią - Członkiem Rady Nadzorczej Spółki, zbyła 216.914 akcji Spółki, osoba blisko związana z Członkiem Zarządu Spółki zbyła 22.114 akcji Spółki. Łącznie osoby te zbyły 2.145.715,5 akcji spółki po cenie 9,5 za akcję. W wyniku transakcji nabycia przez Mennicę Polską łącznie 8.523.83 akcji Spółki dokonanych w dniach 9 i 1 lipca 214 r., Mennica Polska wraz z podmiotem zależnym Mennica Polska Tower posiada łącznie 45.277.789 akcji Spółki uprawniających do wykonywania 45.277.789 głosów na WZ Spółki, stanowiących 13,1% ogólnej liczby głosów na WZ Netii i 13,1% KZ Netii, w tym: Mennica Polska posiada łącznie 34.3.83 akcje Spółki uprawniające do wykonywania 34.3.83 głosów na WZ Spółki, stanowiących 9,77% ogólnej liczby głosów na WZ Netii i 9,77% KZ Netii, Mennica Polska Tower posiada łącznie 11.274.76 akcji Spółki uprawniających do wykonywania 11.274.76 głosów na WZ Spółki, stanowiących 3,24% ogólnej liczby głosów na WZ Netii i 3,24% KZ Netii. W dniu 8.7.214r r. akcjonariusz spółki - Paweł Władysław Kowalski zmienił dotychczas posiadany udział poniżej progu 1% ogólnej liczby głosów na spółki poprzez zbycie 3.756 akcji. Aktualnie stan posiadania udziałów wynosi 91.314 akcji, co stanowi 9,99 % ich liczby w KZ spółki i 91.314 ilości głosów co stanowi 9,99 % ich udziału w ogólnej liczbie głosów. 4

Pozostałe informacje - skup akcji własnych ABC Data Alchemia INC Pelion Przedsiębiorstwo Handlu Zagranicznego Baltona Spółka dokonała transakcji nabycia 2.53 akcji własnych. Rozliczenie transakcji nastąpi w dniu 16 lipca 214 r. Akcje zostały nabyte w średniej cenie jednostkowej 4,36 PLN za jedną akcję. Wartość nominalna każdej akcji wynosi 1 PLN, a łączna wartość nominalna nabytych akcji wynosi 2.53 PLN. Liczba głosów na WZ Spółki odpowiadająca nabytym akcjom wynosi 2.53. Nabyte akcje stanowią,16% KZ Spółki oraz uprawniają do,16% głosów na WZA Spółki. Łączna liczba posiadanych przez Spółkę akcji własnych po rozliczeniu powyższej transakcji wyniesie 1.755.671, co będzie stanowiło 1,4% KZ i ogólnej liczby głosów na WZA Spółki. Spółka, realizując program skupu akcji własnych nabyła 13. akcji własnych, o wartości nominalnej 1,3 każda, co stanowi,63 % KZ Emitenta i uprawnia do 13. głosów na WZ Emitenta. Średnia jednostkowa cena nabycia akcji wyniosła 4,98 PLN. Łącznie Emitent posiada 22.131.152 akcji własnych, które stanowią 1,691 % KZ Emitenta i uprawniają do 22.131.152 głosów na WZ Emitenta. Spółka, realizując program nabycia akcji własnych nabyła 8 akcji własnych, o wartości nominalnej,5 PLN każda, to jest o łącznej wartości nominalnej 4, PLN po średniej cenie jednostkowej,65 PLN za akcję. Powyższe akcje własne Spółki dają 8 głosów na WZ Spółki i stanowią,24% KZ Spółki oraz,2% w głosach ogółem w Spółce. Łącznie Spółka nabyła 1..8 sztuk akcji własnych, stanowiących 2,9989% KZ i dających prawo do 2,5419% głosów na WZ Spółki. Dom Maklerski mbanku, działając w imieniu własnym i na zlecenie Pelion nabył na rachunek Pelion 2.424 sztuk akcji Emitenta o wartości nominalnej 2, PLN każda, stanowiących,217% udziału w KZ Emitenta i dających,133% głosów na WZA. Średnia jednostkowa cena nabycia akcji wynosiła 74,8 PLN. Emitent posiada łącznie 32.925 akcji własnych, stanowiących,2944% KZ Emitenta i dających,181% głosów na WZA. Akcje zostały nabyte w związku z realizowanym programem skupu akcji własnych w celu umorzenia. Dom Maklerski mbanku w okresie od 7 do 11 lipca 214 r., działając w imieniu własnym, ale na zlecenie Emitenta, nabył 2.373 akcji własnych Emitenta, każda o wartości nominalnej,25 PLN. Akcje nabyte zostały w ramach programu skupu akcji własnych w celu ich umorzenia. Nabyte akcje własne Emitenta dają 2.373 głosów na WZA Emitenta i stanowią,21% KZ Emitenta. Średnia jednostkowa cena nabycia tych akcji wyniosła 4,67 PLN. Łącznie Emitent nabył 148.633 akcji dających prawo do 1,32% głosów na WZA i 1,32% KZ Emitenta. Średnia cena nabycia jednej akcji w ramach tego programu wyniosła 6,32 PLN. Kalendarium Spółka Wydarzenie 15 lipca GPW Kontynuacja ZWZ spółki rozpoczętego 26 czerwca 16 lipca JSW NWZ ws. ustanowienia programu emisji obligacji o wartości do 1,175 mld PLN i 39 mln USD 17 lipca Grupa Kęty Dzień ustalenia prawa do dywidendy 22 lipca PKN Orlen Skonsolidowany raport za I półrocze 214 r. 23 lipca Enea Dzień dywidendy (,57 PLN na akcję) 25 lipca Orange Polska Skonsolidowany raport za I półrocze 214 r. 5

Metale złoto 2 Ceny spot złota i srebra, LME, USD/troy ounce (1troy ounce=31.1g) srebro 5 28 Cena spot aluminium, LME, USD/t 18 16 4 24 14 3 12 1 2 2 8 1 12/18/212 4/23/213 8/27/213 12/31/213 5/6/214 złoto złoto śr. kw. srebro srebro śr. kw. 16 12/18/212 4/23/213 8/27/213 12/31/213 5/6/214 Cena spot cena śr. kw. Poziom zapasów miedzi na giełdach, tys. ton 8 7 6 5 4 3 2 1 12/18/212 4/23/213 8/27/213 12/31/213 5/6/214 COMEX LME Shanghai Poziom łącznych zapasów miedzi na giełdach COMEX, LME oraz Shanghai, a cena miedzi na LME (spot) tys. ton 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 12/18/212 4/23/213 8/27/213 12/31/213 5/6/214 USD/t łączne zapasy cena cena śr. kw. 6

Spekulacyjne pozycje długie netto na miedź high-grade a cena USD/t (COMEX) pozycje długie netto cena miedzi, USD/t 4 3 2 1-1 -2-3 -4 12/18/212 4/23/213 8/27/213 12/31/213 5/6/214 niekomercyjne nieraportowane cena miedzi 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Kumulatywna liczba pozycji futures według identyfikacji, COMEX 4 35 3 25 2 15 1 5 12/25/212 5/14/213 1/1/213 2/18/214 7/8/214 niekomercyjne komercyjne nieraportowane 7

Bank 212 213P 214P 212 213P 214P Banki Alior Trzymaj 214-6-3 87, - 25, 17,3 2,6 2,4 1,9 BZ WBK Trzymaj 214-6-3 399, 18,1 18,1 13,8 2,9 2,3 1,9 Handlowy Trzymaj 214-6-3 125, 14,5 14,7 15,3 1,9 1,9 2, ING BSK Kupuj 214-6-3 154, 2,5 17,5 15,5 2,1 2, 1,8 mbank Trzymaj 214-6-3 525, 17,2 17,3 15,6 2,1 2, 1,9 Millennium Kupuj 214-6-3 8,8 19,9 17,5 15,3 1,9 1,8 1,6 Pekao Trzymaj 214-6-3 187, 15,5 16,9 15,6 2, 1,9 1,9 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA 212 213P 214P 212 213P 214P Sektor wydobywczy Bogdanka utajniona do: 214-7-18 - - - - - - - JSW Sprzedaj 214-4-15 4, 5,2 65,7-2,3 3,5 2,4 KGHM Kupuj 214-3-31 125, 2,2 5,3 8,3 1,9 3,4 4,6 NWR Trzymaj 213-11-28 4,2 - - - 2,6-5,8 Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj 214-2-28 71,4 1,1 1,3 1,7 2,6 2,7 3,1 Enea Kupuj 214-2-28 16,2 9,5 9,5 9,1 3,9 4, 3,7 Energa Kupuj 214-2-28 18,8 18,8 13,3 11,5 7,3 6,6 5,7 PGE Trzymaj 214-2-28 18,6 11,9 9,7 8,8 5, 4,3 4,1 Tauron Trzymaj 214-2-28 4,9 6,1 6,7 8,3 3,6 3,8 4,1 ZE PAK Trzymaj 214-2-28 25,5 2,9 12,6 38, 2,2 3,5 4,2 Paliwa i Chemia Duon Kupuj 214-3-26 1,98 25,6 15,4 13,7 12,2 8,3 7,5 Ciech Sprzedaj 214-6-24 3,51-46,6 26,4 75,8 8,6 7, Grupa Azoty Sprzedaj 214-6-3 6,9 15,4 23,1 25,6 8,5 6,1 8,3 Lotos Kupuj 214-5-19 42,2 5,2-1, 1,9 13,1 6,8 MOL* Trzymaj 214-4-9 13554, - - - 3,5 3,7 38,3 PGNiG Trzymaj 214-5-3 5,3 13,6 15,8 11,8 7,7 6,4 5,6 PKN Orlen Sprzedaj 214-3-3 39,73 7,6 7,7-5,1 5,3 9, Synthos Trzymaj 214-6-18 4,78 1,2 14,3 14,2 7, 1,8 1,2 Handel hurtowy i detaliczny AmRest Kupuj 214-2-18 19,64 33,2 17,4 21,7 1, 8,5 9,6 Emperia Trzymaj 214-3-1 78,53 1,2 43,7 57, 3,4 28,9 12,1 EuroCash Sprzedaj 214-3-1 32,25 4,5 21,8 24,8 23, 12,5 15,3 LPP Trzymaj 214-5-22 852, 41,4 33,8 29,3 26, 19,2 17,1 CCC Kupuj 214-5-22 15, 34, 39,6 33,6 23,3 23,4 2,1 Media i telekomunikacja Cyfrowy Polsat Trzymaj 214-6-27 23,62 12,9 14,7 14,2 18,5 18,3 8,4 Netia Trzymaj 214-3-21 5,56-41,6 56,9 4,6 4,4 4,7 Orange Polska Sprzedaj 214-3-21 7,99 14,7 42,9 24,8 3,7 4,6 4,8 TVN Trzymaj 214-6-27 17,24-14,7 11,4 15,1 15,3 12,1 Sektor deweloperski Dom Development utajniona do: 214-6-3 45,2 11,9 2, 2, - - - Echo Kupuj 214-3-31 7,4 7,2 9,1 11,2 2,4 1, 1,1 GTC Kupuj 214-3-31 8, - - - - - 46, PHN Trzymaj 214-1-8 27,6-12,4 - - - - Robyg Trzymaj 214-1-8 2,3 28,8 22,2 9,1 13, 12,4 32,7 Budowlany Budimex Trzymaj 213-12-2 13, 13,4 12,8 8,2 1,6 7,8 7,9 Elektrobudowa Kupuj 213-6-21 16, 1,3 9,9 11,1 5,8 6,4 7,1 Przemysł Apator Trzymaj 213-6-21 33, 17,5 16,3 15,7 8,8 1,4 9,8 Kęty Kupuj 213-12-1 246,8 18,4 13,8 15,9 1,4 1, 8,8 ZPUE Trzymaj 213-6-21 385, 19,8 18,1 15,4 11,1 9,6 9,3 Pozostałe Cinema City Kupuj 214-1-14 42,6 68, 83, 8,4 3,8 28,9 26,9 GPW Kupuj 214-5-3 45,7 14,7 13,7 13,4 1,4 1,2 9, Mieszko Kupuj 214-6-27 4,49 1,2 9,4 8, 7,4 7,3 6,7 Otmuchów Kupuj 214-5-23 12,26 17,2 28,2 11,1 6,5 9,3 6, PKP Cargo Trzymaj 213-12-2 89, 14,4 19, 12,2 4,8 5,6 4,7 PZU Kupuj 214-3-28 468, 11,4 11,3 13,6 - - - * cena docelowa podana jest w HUF Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali 14 lipiec 214 8

Biuro Analiz Rynkowych Dyrektor Artur Iwański Sektor wydobywczy (22) 521 79 31 artur.iwanski@pkobp.pl Przemysł paliwowy, chemiczny, spożywczy Sektor energetyczny, deweloperski Sektor finansowy Handel, media, telekomunikacja, informatyka Przemysł, budownictwo, inne Dom Maklerski PKO Banku Polskiego ul. Puławska 15, 2-515 Warszawa tel. (-22) 521-8-1, fax (-22) 521-79-46 e-mail: infodm@pkobp.pl Telefony kontaktowe Monika Kalwasińska (22) 521 79 41 monika.kalwasinska@pkobp.pl Stanisław Ozga (22) 521 79 13 stanislaw.ozga@pkobp.pl Jaromir Szortyka (22) 58 39 47 jaromir.szortyka@pkobp.pl Włodzimierz Giller (22) 521 79 17 wlodzimierz.giller@pkobp.pl Piotr Łopaciuk (22) 521 48 12 piotr.lopaciuk@pkobp.pl Dziennik Analiza techniczna Analiza techniczna Biuro Klientów Instytucjonalnych Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg. - minimum ( maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży Rekomendacje stosowane przez DM Rekomendacja KUPUJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają co najmniej 1% potencjał wzrostu kursu Rekomendacja TRZYMAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał wzrostu kursu w przedziale od do 1% Rekomendacja SPRZEDAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał spadku kursu Rekomendacje wydawane przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego obowiązują przez okres 12 miesięcy od daty wydania lub do momentu zrealizowania kursu docelowego, chyba, że w tym okresie zostaną zaktualizowane. DM PKO BP dokonuje aktualizacji wydawanych rekomendacji w zależności od sytuacji rynkowej i subiektywnej oceny analityków. Częstotliwość takich aktualizacji nie jest określona. Zastrzeżenie o spekulacyjnym charakterze rekomendacji oznacza, że horyzont inwestycji jest skrócony do 3 miesięcy, a inwestycja jest obarczona podwyższonym ryzykiem. Stosowane metody wyceny DM opiera się zasadniczo na trzech metodach wyceny: DCF (model zdyskontowanych przepływów pieniężnych), metoda wskaźnikowa (porównanie wartości podstawowych wskaźników rynkowych z podobnymi wskaźnikami dla innych firm reprezentujących dany sektor) oraz model zdyskontowanych dywidend. Wadą metody DCF oraz modelu zdyskontowanych dywidend jest duża wrażliwość na przyjęte założenia, w szczególności te, które odnoszą się do określenia wartości rezydualnej. Modelu zdyskontowanych dywidend nie można ponadto zastosować w przypadku wyceny spółek nie mających ukształtowanej polityki dywidendowej. Zaletami obydwu wymienionych metod jest ich niezależność w stosunku do bieżących wycen rynkowych porównywalnych spółek. Zaletą metody wskaźnikowej jest z kolei to, że bazuje ona na wymiernej wycenie rynkowej danego sektora. Jej wadą jest zaś ryzyko, że w danej chwili rynek może nie wyceniać prawidłowo porównywalnych spółek. Powiązania, które mogłyby wpłynąć na obiektywność sporządzonej rekomendacji Zgodnie z naszą wiedzą, pomiędzy DM PKO BP oraz analitykiem sporządzającym niniejszy raport a spółką, nie występują jakiekolwiek inne powiązania, o których mowa w 9 i 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 25 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów. Inwestor powinien zakładać, że DM ma zamiar złożenia oferty świadczenia usług spółce, której dotyczy raport. Pozostałe klauzule Przemysław Smoliński (22) 521 79 1 przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Paweł Małmyga (22) 521 65 73 pawel.malmyga@pkobp.pl Wojciech Żelechowski (-22) 521 79 19 Piotr Dedecjus (-22) 521 91 4 wojciech.zelechowski@pkobp.pl piotr.dedecjus@pkobp.pl Dariusz Andrzejak (-22) 521 91 39 Maciej Kałuża (-22) 521 91 5 dariusz.andrzejak@pkobp.pl maciej.kaluza@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (-22) 521 91 33 Igor Szczepaniec (-22) 521 65 41 krzysztof.kubacki@pkobp.pl igor.szczepaniec@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (-22) 521 82 1 Marcin Borciuch (-22) 521 82 12 tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl marcin.borciuch@pkobp.pl Michał Sergejev (-22) 521 82 14 Joanna Wilk (-22) 521 48 93 michal.sergejev@pkobp.pl joanna.wilk@pkobp.pl Tomasz Zabrocki (-22) 521 82 13 Mark Cowley (-22) 521 52 46 tomasz.zabrocki@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Niniejsza publikacja została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP i podlega utajnieniu w okresie siedmiu następnych dni po dacie publikacji. Rozpowszechnianie lub powielanie w całości lub w części bez pisemnej zgody DM jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności, w oparciu o fakty i informacje uznane za wiarygodne (w szczególności sprawozdania finansowe i raporty bieżące spółki), jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były wszelkie informacje na temat spółki, jakie były publicznie dostępne do dnia jej sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez DM PKO BP bez uzgodnień ze spółkami ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. DM PKO BP nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. DM PKO BP może świadczyć usługi na rzecz firm, których dotyczą analizy. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej analizie. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności jest Komisja Nadzoru Finansowego. Dom Maklerski PKO Banku Polskiego informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 21 r. Jednocześnie Dom Maklerski PKO Banku Polskiego informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych i publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), a w przypadku klientów detalicznych również na podstawie pisemnej umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym. 9