PORADNIK KOMPLETNY CFD 1
Kontrakt CFD DEFINICJA Kontrakt CFD (ang. Contract for Difference), czyli kontrakt na różnice kursowe, to umowa pomiędzy inwestorem a animatorem rynku pozwalająca inwestorowi na spekulowanie zmianą wartości instrumentu bazowego bez potrzeby jego posiadania. Instrumenty bazowe obejmują szeroki zakres instrumentów należących do czterech kategorii: walut, akcji, indeksów lub towarów. Zyski lub straty zależą od zmiany ceny instrumentu bazowego w stosunku do ceny z chwili zawarcia kontraktu. Obracając kontraktami CFD, inwestor wyraża zgodę na wymianę różnicy wartości kontraktu w chwili otwarcia transakcji i jego wartości w chwili zamknięcia transakcji. Jeśli inwestor prawidłowo przewidzi kierunek zmiany ceny instrumentu, jego rachunek zostanie zasilony zyskiem wynikającym ze zmiany ceny. Jeśli przewidywania inwestora co do kierunku zmiany ceny instrumentu okażą się nieprawidłowe, jego rachunek zostanie obciążony stratą wynikającą ze zmiany ceny. Transakcje na kontraktach CFD mogą pozostawać otwarte tak długo, jak długo utrzymywany jest minimalny depozyt zabezpieczający, lub w przypadku niektórych instrumentów do chwili wygaśnięcia. 2
RODZAJE INSTRUMENTÓW Jak wspomniano, inwestorom oferuje się szeroki wybór instrumentów finansowych, którymi mogą obracać za pomocą kontraktów CFD. Przyjrzyjmy się każdemu z tych instrumentów oraz ich charakterystyce zanim przejdziemy do przykładowych sposobów, w jakie Opteck umożliwia inwestorom szybki dostęp do tych rynków. FOREX Forex to zdecentralizowany globalny rynek wymiany walut będący największym i najbardziej płynnym rynkiem na świecie. Dzienne obroty na rynku Forex przekraczają 5 bln $. Obrót jest podzielony na trzy główne sesje: azjatycką, europejską i północnoamerykańską. Sesje te rozpoczynają się jedna po drugiej w ciągu dnia i zachodzą na siebie, dzięki czemu rynek jest czynny przez 24 godz. na dobę / 5 dni w tygodniu. Gdy przyjrzymy się kwotowaniu pary walutowej, widzimy, że składa się ono zawsze z dwóch walut, np. EUR/USD lub GBP/USD. Pierwsza waluta w parze nosi nazwę waluty bazowej, a wyrażona wartość odnosi się do tej właśnie waluty. Kupując lub sprzedając walutę, kupujesz lub sprzedajesz walutę bazową. Druga waluta w parze to waluta kwotowana. Liczba wyrażona w kursie wymiany jest denominowana w tej właśnie walucie. Zasadniczo kurs wymiany informuje inwestora o wartości waluty bazowej wyrażonej w walucie kwotowanej. Kurs EUR/USD wynoszący 1,20 oznacza, że 1 euro jest warte 1 dolara i 20 centów lub że do kupna 1 euro potrzeba 1,20 $. W przypadku kupna 100.000 jednostek pary walutowej EUR/USD mówi się, że inwestor utrzymuje 100.000 EUR lub 120.000 USD. Kiedy kurs EUR/USD wzrasta, oznacza to, że wartość euro idzie w górę lub wartość dolara spada. Zmiana kursu na 1,33 oznaczałaby, że utrzymywane przez inwestora 100.000 euro jest obecnie wyceniane na 133.000 USD, zatem inwestor osiągnąłby zysk w wysokości 13.000 USD. A EUR/USD exchange rate of 1.20 means that 1 euro is worth 1 dollar and 20 cents, or that $1.20 is required to purchase 1 euro. When purchasing 100,000 EURUSD at 1.20, you are said to be holding 100,000 EUR or 120,000 USD. When EUR/USD rises, this means that the euro is growing higher and/or the dollar is getting weaker. A move of the exchange rate to 1.33 would mean that your 100,000 euros are now priced at 133,000 USD and you have effectively made a profit of 13,000 USD. Kursy walut są wyceniane do pięciu miejsc po przecinku, a zmiana wartości wyrażana jest w pipsach i punktach. Przykładowo, jeśli kurs EUR/USD zmieni się z 1,34000 na 1,34001, mówimy że zmienił się o 1 punkt; jeśli kurs EUR/USD zmieni się z 1,34000 na 1,34010, mówimy że zmienił się o 1 pips (10 punktów). 3
AKCJE Akcja to zbywalny papier wartościowy, którego kupno przenosi na nabywcę prawo własności do ułamkowej części spółki oraz prawo do procentowej części majątku i zysków spółki (dywidendy). Obracając kontraktami CFD, nie nabywasz własności akcji, dlatego nie uzyskujesz żadnych innych praw niż realizacja spekulacyjnych zysków lub strat wynikających z różnicy pomiędzy ceną w chwili zawarcia kontraktu CFD a ceną w chwili zamknięcia kontraktu. Akcje wyceniane są do czterech miejsc po przecinku, a jednostką zmiany jest cent. Jeśli kurs akcji wyceniany na 100,50 wzrośnie do 100,55, mówimy, że wzrósł o 5 centów. TOWARY Towary należące do tej grupy instrumentów to towary o standardowej jakości i ilości, stanowiące przedmiot obrotu giełdowego. Wśród towarów można wyróżnić dwie szerokie kategorie: towary twarde, takie jak ropa naftowa, złoto, srebro i platyna, które wydobywa się z ziemi, oraz towary miękkie, takie jak pszenica, kukurydza, kawa i cukier, które są uprawiane przez człowieka. Towary wyceniane są w dolarach amerykańskich do dwóch miejsc po przecinku, a jednostką zmiany jest cent. Jeśli kurs towaru wyceniany na 31,55 spadnie do 31,40, mówimy, że spadł o 15 centów. 4
INDEKSY Indeksy to symboliczne portfele papierów wartościowych odzwierciedlające relatywną kondycję danego rynku lub sektora gospodarki. Przykładowo, indeks S&P 500 wyraża wartość 500 największych spółek amerykańskich i reprezentuje ok. 75% amerykańskiego rynku akcji. Jego wartość odzwierciedla łączną wartość wszystkich akcji wchodzących w skład indeksu. Każdy indeks ma swoją własną metodologię obliczeń, jednak tym, co interesuje inwestorów, jest procentowa zmiana wartości indeksu powyżej lub poniżej jego wartości bazowej. Z technicznego punktu widzenia indeksy nie są produktami inwestycyjnymi. Jednakże, kontrakty CFD umożliwiają inwestorom spekulowanie co do przyszłej kondycji sektorów gospodarki wyrażonej przez indeksy. Indeksy wyceniane są w walucie kraju, do którego się odnoszą, do dwóch miejsc po przecinku, a jednostką zmiany jest cent. Jeśli indeks wyceniany na 4329,60 $ spadnie do 4320,00 $, mówimy, że spadł o 9 dolarów i 60 centów. Indeks brytyjski i jego zmiany będą wyceniane w funtach i pensach. 5
Kontrakty CFD PODSTAWOWE INFORMACJE W przeszłości tego rodzaju instrumenty były dostępne wyłączne dla banków, spółek i osób zamożnych. Przyczyną tego stanu rzeczy była znaczna standardowa wielkość kontraktu oraz duża ilość kapitału wymagana do zabezpieczania transakcji i wykorzystywania zmian cen instrumentów. W rzeczywistości dopiero niedawno po wprowadzeniu kontraktów CFD oraz dźwigni finansowej indywidualni inwestorzy uzyskali możliwość prowadzenia obrotu na największych rynkach na świecie oraz w połączeniu z umiejętnym zarządzaniem ryzykiem odnoszenia sukcesów przy stosunkowo niewielkiej kwocie początkowej inwestycji. Przyjrzyjmy się teraz pojęciom takim jak spread, wielkość transakcji, dźwignia finansowa i depozyt zabezpieczający oraz temu, jak wpływają na obrót. 6
SPREAD Ceny rynkowe są kwotowane w parach znanych jako bid/ask. Ceny bid i ask wyrażają odpowiednio najwyższą cenę, jaką kupujący jest skłonny zapłacić za jednostkę danego instrumentu, oraz najniższą cenę, jaką sprzedający jest skłonny zaakceptować za jej sprzedaż. Spread jest różnicą pomiędzy tymi dwoma wartościami. Cena bid to cena, po której instrument bazowy może zostać sprzedany, a cena ask to cena, po której instrument bazowy jest dostępny do nabycia. Jeżeli para walutowa, np. EUR/USD, jest kwotowana np. 1,32166 / 1,32184, ceną bid dla tej pary walutowej jest pierwsza z tych wartości (1,32166), co oznacza, że za sprzedaż 1 euro sprzedający otrzyma 1,32166 $. Cena ask dla tej pary walutowej wynosi 1,32184, co oznacza, że za 1 euro należy zapłacić 1,32184 $. Różnicą jest spread, który w tym przypadku wynosi 1,8 pipsa.. To samo dotyczy towarów, akcji i indeksów. Jeśli uncja złota jest wyceniana na 1105,50 / 1106,00, oznacza to, że w tym momencie złoto można kupić po 1106 $ i sprzedać po 1105,50 $. Różnicą jest spread, który w tym przypadku wynosi 50 centów. WIELKOŚĆ TRANSAKCJI Wielkość transakcji odnosi się do ilości kupowanego lub sprzedawanego instrumentu. Im większa wielkość transakcji, tym większa ekspozycja na dany instrument i większe potencjalne zyski lub straty. Obowiązują minimalne wielkości transakcji, które różnią się w zależności od instrumentu. Przykładowo, dla transakcji na rynku Forex minimalna wielkość transakcji wynosi 2.500 $. W tej chwili może wydawać się, że to dużo, ale nie zapominajmy o dźwigni finansowej. Przejdźmy do omówienia dźwigni. 7
DŹWIGNIA FINANSOWA Dźwignia umożliwia kontrolowanie pozycji o wartości przekraczającej kwotę początkowej inwestycji. Za każdym razem, gdy pożyczasz pieniądze lub wykorzystujesz instrument finansowy, taki jak kontrakt CFD, do dokonania inwestycji przewyższającej wartość Twojego kapitału, korzystasz z dźwigni finansowej. Wysokość dźwigni finansowej wyraża się w postaci wskaźnika. Swoim klientom Opteck oferuje dźwignię od 25:1 (25-krotność zainwestowanej kwoty) do 200:1 (200-krotność zainwestowanej kwoty) w zależności od instrumentu. Dźwignia finansowa dla poszczególnych klas instrumentów wygląda następująco: Dźwignia dla walut i towarów wynosi 200:1 (tzn. wymagany kapitał zabezpieczający wynosi 0,5% wartości nominalnej). Dźwignia dla indeksów wynosi 100:1 (tzn. wymagany kapitał zabezpieczający wynosi 1% wartości nominalnej). Dźwignia dla akcji wynosi 25:1 (tzn. wymagany kapitał zabezpieczający wynosi 4% wartości nominalnej). Załóżmy, że chcemy zająć następującą pozycję na CFD: 2.500 $ na parze EUR/USD, 2 uncje złota po cenie 1050,00 $, 3 kontrakty na DJIA po cenie 16000 $ i 10 akcji APPL po cenie 100 $. Jaka jest wymagana kwota inwestycji na rachunku inwestora? $ 2500 200 (2* 1050.00) 200 (3 * 16000) 100 (10*100) 25 $12.50 dla pozycji na EUR/USD $10.50 dla pozycji na GOLD $480.50 dla pozycji na DJIA $40.00 dla pozycji na APPL Do otwarcia ekspozycji o wartości 53.600,00 $ wymagana kwota na rachunku inwestora wynosiłaby łącznie 543 $. Jedynym wymogiem dla uzyskania tej korzyści jest utrzymywanie na rachunku wymaganego kapitału zabezpieczającego umożliwiającego utrzymanie pozycji.przed udostępnieniem dźwigni finansowej depozyt zabezpieczający wymagany do zawarcia powyższych transakcji wynosiłby całe 53.600,00 $. Przyjrzyjmy się teraz depozytowi zabezpieczającemu i jego komponentom. 8
DEPOZYT ZABEZPIECZAJĄCY Depozyt zabezpieczający można rozumieć jako depozyt wymagany do skorzystania z dźwigni finansowej. Za każdym razem, gdy inwestor otwiera pozycję z wykorzystaniem dźwigni, określona kwota z salda jego rachunku zostaje zabezpieczona jako depozyt. Dokładna kwota zależy od wielkości pozycji oraz wysokości dźwigni finansowej. Depozyt zabezpieczający ma na celu zagwarantowanie otwartej pozycji w przypadku, gdy ruch cen obierze kierunek niekorzystny dla inwestora. Ponieważ każdy pips wzrostu lub spadku ceny w otwartej transakcji znajdzie odzwierciedlenie w saldzie Twojego rachunku, może także obniżyć Twój depozyt zabezpieczający Depozyt początkowy wymaga dostępności na Twoim rachunku całego depozytu zabezpieczającego przed otwarciem pozycji. Następnie wymóg zostaje zmieniony na depozyt obowiązkowy (minimalny depozyt zabezpieczający wymagany na rachunku, aby uniknąć wezwania do uzupełnienia depozytu / natychmiastowego zamknięcia pozycji po pierwszej dostępnej cenie) wynoszący 50% tej wartości, wymagany do utrzymania pozycji i do celów dalszych obliczeń. W naszym poprzednim przykładzie wymagany depozyt początkowy wynosi 543 $, a depozyt obowiązkowy wynosi 271,50 $. Dostępny depozyt zabezpieczający to kwota na rachunku transakcyjnym, która obecnie nie jest wykorzystywana do zabezpieczenia pozycji; może ona posłużyć do otwarcia i zabezpieczenia nowych transakcji. Jeśli wysokość dostępnego depozytu jest niższa niż wysokość depozytu początkowego wymagana do otwarcia kolejnych transakcji, transakcje nie zostaną otwarte. Dostępny depozyt oblicza się jako kapitał własny pomniejszony o depozyt obowiązkowy wykorzystywany do zabezpieczenia otwartych pozycji. Jeśli kapitał własny na rachunku z naszego przykładu wynosi 1000 $, dostępny depozyt zabezpieczający wynosi 728,50 $ (1000-271,50) i może posłużyć do otwarcia pozycji, dla których wymagany depozyt początkowy jest równy lub niższy niż 728,50 $. Twój kapitał własny to saldo na rachunku transakcyjnym powiększone lub pomniejszone o zyski lub straty z otwartych pozycji. Wykorzystanie depozytu to procent kapitału własnego aktualnie wykorzystywanego jako depozyt obowiązkowy. Poziom ten oblicza się jako iloraz depozytu obowiązkowego i kapitału własnego pomnożony przez 100. W naszym przypadku wykorzystanie depozytu w chwili otwarcia pozycji wynosi 27,15% 9
(271,50 $ / $1000,00*100). Jeśli wartość ta wzrośnie do 100%, oznacza to, że cały Twój kapitał własny jest wykorzystywany do pokrycia depozytu obowiązkowego, a system rozpocznie zamykanie pozycji w celu obniżenia tej wartości. Jeśli kapitał własny spadnie tak, iż Twoje wykorzystanie depozytu wzrośnie do 77%, otrzymasz alert informujący o tym fakcie oraz, w zależności od zmienności na rynku, umożliwiający dodanie dodatkowych środków w celu utrzymania otwartych pozycji. Jeśli nie podejmiesz żadnych działań i Twój kapitał własny spadnie poniżej poziomu depozytu obowiązkowego, powodując przekroczenie 100% wykorzystania depozytu, otrzymasz wezwanie do uzupełnienia depozytu / zamknięcia pozycji po najlepszej dostępnej cenie, po którym system rozpocznie likwidowanie Twoich pozycji jedna po drugiej, począwszy od pozycji generujących największe straty, do momentu, w którym poziom depozytu spadnie poniżej 100% lub wszystkie pozycje zostaną zamknięte. Z tego względu inwestor powinien posiadać odpowiedni kapitał i utrzymywać poziom wykorzystania depozytu maksymalnie poniżej 100%. W ten sposób pozostaniesz na rynku dłużej w przypadku zmiany ceny w kierunku przeciwnym, dlatego jeśli masz przekonanie co do trendu bazowego, możesz poczekać aż trend się odwróci, nie ryzykując otrzymania wezwania do uzupełnienia depozytu Podsumujmy nasz przykład: Posiadamy: $ 2500 200 (2* 1050.00) 200 (3 * 16000) 100 (10*100) 25 $12.50 dla pozycji na EUR/USD $10.50 dla pozycji na GOLD $480.50 dla pozycji na DJIA $40.00 dla pozycji na APPL Oznacza to, że nasza łączna ekspozycja wynosi 53.600,00 $ i wymaga 543,00 $ depozytu początkowego oraz 271,50 depozytu obowiązkowego. W związku z tym: 77% Otrzymasz alert, gdy poziom wykorzystania depozytu osiągnie 77%. Jeśli Twój kapitał własny spadnie poniżej depozytu obowiązkowego wynoszącego 271,50 $ i w rezultacie poziom wykorzystania depozytu przekroczy 100%, na rachunku rozpocznie się przymusowa likwidacja pozycji, począwszy od pozycji generującej największą stratę, po czym system przeprowadzi ponowne obliczenie poziomu wykorzystania depozytu dla pozostałych pozycji. 10
Jeśli poziom wykorzystania depozytu nadal będzie zbyt wysoki, zostanie zlikwidowana kolejna pozycja generująca a największą stratę do momentu, w którym poziom depozytu spadnie poniżej 100% lub wszystkie pozycje zostaną zamknięte. Za posiadanie wystarczających środków na rachunku odpowiada inwestor. Jeśli dostępny depozyt zabezpieczający na Twoim rachunku spadnie poniżej wymaganego poziomu, będziesz mógł wyłącznie zamykać otwarte pozycje dopóki dostępny depozyt zabezpieczający na Twoim rachunku nie powróci do poziomu wymaganego dla wszystkich otwartych pozycji. Jeśli którekolwiek z Twoich pozycji są denominowane w walucie innej niż waluta bazowa Twojego rachunku, będą one stale przeliczane po obowiązującym kursie wymiany. Na zestawieniu rachunku wszystkie pozycje zostaną przedstawione w walucie rachunku ODSETKI Z TYTUŁU ROLOWANIA Gdy pozycja pozostaje otwarta na koniec dnia roboczego, zostaje przeniesiona (rolowana) na następną datę waluty i podlega uznaniu lub obciążeniu z tytułu swapu na podstawie stopy procentowej obowiązującej dla danej waluty. W przypadku transakcji na rynku Forex inwestorzy są obciążani odsetkami od waluty, którą pożyczyli, i otrzymują odsetki od waluty, którą kupili. W rezultacie, w zależności od tego czy stopa procentowa waluty kwotowanej jest wyższa czy niższa od stopy procentowej waluty bazowej, inwestor może zapłacić lub otrzymać odsetki z tytułu rolowania. W przypadku towarów, indeksów amerykańskich i akcji amerykańskich zastosowanie mają amerykańskie stopy procentowe, zaś do europejskich akcji i indeksów stosuje się stopy procentowe UE. Stawki rolowania są obliczane w punktach i automatycznie przeliczane na walutę bazową rachunku o godz. 00:00 GMT. KONWERSJA WALUT W przypadku otwartych pozycji system dokonuje konwersji depozytu początkowego i depozytu obowiązkowego do waluty bazowej w chwili ich otwarcia. Dopiero po zamknięciu pozycji system dokonuje konwersji zysku/straty netto do Twojej własnej waluty do tego czasu zysk/stratę z pozycji wycenia się w walucie instrumentu. W przypadku otwartych pozycji system dokonuje konwersji depozytu początkowego i depozytu obowiązkowego do waluty bazowej w chwili ich 11
otwarcia. Dopiero po zamknięciu pozycji system dokonuje konwersji zysku/straty netto do Twojej własnej waluty do tego czasu zysk/stratę z pozycji wycenia się w walucie instrumentu. 12
Kontrakty CFD RODZAJ ZLECEŃ Do zamykania i otwierania transakcji na kontraktach CFD wymagane są dwa rodzaje zleceń: zlecenie wejściowe i zlecenie zamykające. Zlecenia te mogą przyjąć formę zlecenia rynkowego, w którym inwestor kupuje lub sprzedaje instrument za pomocą kliknięcia, a następnie również za pomocą kliknięcia decyduje się na zamknięcie transakcji po aktualnej cenie rynkowej. Alternatywnie, zlecenie może przyjąć formę zlecenia oczekującego, tzn. dyspozycji kupna lub sprzedaży instrumentu po spełnieniu warunków wstępnych określonych przez inwestora Zlecenia oczekujące dzielą się na dwie kategorie: zlecenia z limitem i zlecenia stop. Zasadniczo, składając zlecenie oczekujące, inwestor informuje swojego brokera, że nie chce zawierać transakcji po aktualnej cenie rynkowej, ale chce, aby zlecenie zostało zrealizowane, jeśli cena rynkowa osiągnie określony poziom. 13
Zlecenia z limitem Zlecenia tego rodzaju wprowadzają limit ceny, po której inwestor jest skłonny kupić lub sprzedać instrument.istnieją dwa rodzaje zleceń z limitem: zlecenie kupna z limitem zawiera dyspozycję kupna instrumentu po cenie żądanej lub niższej, z kolei zlecenie sprzedaży z limitem zawiera dyspozycję sprzedaży instrumentu po cenie żądanej lub wyższej. Zlecenie Take Profit to popularne zlecenie z limitem, które likwiduje pozycję i realizuje zysk, jeśli cena osiągnie poziom z góry określony przez inwestora. Zlecenia stop Zlecenia stop to zlecenia oczekujące zawierające dyspozycję otwarcia lub zamknięcia pozycji w przypadku osiągnięcia określonego poziomu cenowego. Zlecenia stop kupna składa się powyżej aktualnej ceny rynkowej, a zlecenia stop sprzedaży poniżej aktualnej ceny rynkowej. Zlecenia stop są wykorzystywane do zabezpieczania zysków, ograniczania strat lub zajmowania pozycji długiej, gdy cena instrumentu wzrasta, lub pozycji krótkiej, gdy cena instrumentu spada. Zlecenie Stop Loss jest wykorzystywane do minimalizacji strat poniesionych przez inwestora, gdy ruch cen obierze niekorzystny dla niego kierunek. Realizacja tego zlecenia polega na automatycznym zamknięciu otwartej transakcji, gdy cena osiągnie poziom z góry określony przez inwestora. Należy zauważyć, że zlecenia mogą być realizowane niezależnie od długości okresu, przez który cena zlecenia pozostaje osiągnięta lub przekroczona. Na rynkach charakteryzujących się dużą płynnością pomiędzy naszym kwotowaniem a poziomem Twojego zlecenia może wystąpić luka cenowa, dlatego poziom zamknięcia (który wciąż ogranicza Twoją stratę) lub otwarcia może być inny niż dokładny określony przez Ciebie poziom. Należy rozumieć, że składając zlecenie, zawierasz transakcję z Opteck, a nie na rynku bazowym. Chociaż staramy się realizować Twoje zlecenia po cenie żądanej, czasami może nie być to możliwe i zlecenie zostanie zrealizowane po kolejnej najlepszej cenie. Rezultat może być na Twoją korzyść lub niekorzyść, w zależności od zmienności na rynku. Dodanie zlecenia do pozycji nie wpływa na wymogi w zakresie depozytu zabezpieczającego. 14
Kontrakty CFD DANE RACHUNKU 15
Waluta rachunku: Saldo Środki na rachunku z wyłączeniem zysków i strat z otwartych pozycji. Kapitał własny Saldo na Twoim rachunku z uwzględnieniem zysków i strat z wszystkich otwartych pozycji. Dostępny depozyt zabezpieczający Środki dostępne do obrotu (nieprzypisane do żadnej pozycji). Saldo + zyski i straty % Depozyt obowiązkowy Kwota aktualnie wykorzystywana do utrzymywania Twoich otwartych pozycji. Aby utrzymać aktywność otwartych pozycji, upewnij się, że Twój kapitał własny przekracza poziom obowiązkowego depozytu. W przeciwnym wypadku pozycja zostanie. Otwarte zyski i straty Łączne saldo zysków i strat ze wszystkich otwartych pozycji. Σ(zyski i straty + dzienna premia * liczba dni) Wykorzystanie depozytu Procent środków (ze 100% kapitału własnego), jaki aktualnie wykorzystujesz do utrzymywania otwartych pozycji. Wykorzystanie depozytu (Depozyt obowiązkowy / kapitał własny) * 100 W ciągu dnia saldo na Twoim rachunku, z uwzględnieniem wszystkich otwartych pozycji, jest wyceniane w czasie rzeczywistym na podstawie aktualnych kwotowań instrumentów bazowych. Twój kapitał własny, dostępny depozyt zabezpieczający oraz zyski i straty są nieustannie obliczane na podstawie zmian cen na rynku. 16
Kontrakty CFD PRZYKŁADY OTWIERANIA I ZAMYKANIA TRANSAKCJI 17
Przyjrzyjmy się teraz przykładowi, który umieści powyższe informacje w kontekście praktycznym. Otwierasz rachunek Opteck i wpłacasz 1.000 USD, aktualne saldo wynosi 1.000 $. Analizujesz rynki i decydujesz się zainwestować w 3 instrumenty: Kupno 30.000 GBP/USD po kursie rynkowym 1,5600/1,5602 Kupno z limitem 100 kontraktów na akcje Ford po kursie 12,00 Sprzedaż stop 5 uncji ZŁOTA po kursie 1050,00 POZYCJA 1 Pozycja 1 zostaje otwarta automatycznie, ponieważ jest to zlecenie rynkowe. Ponieważ dokonujemy kupna, pozycja zostaje otwarta po cenie ask wynoszącej 1,5602. Nasza ekspozycja wynosi 46.806 USD (30.000 * 1,5602), co oznacza, że wymagany depozyt zabezpieczający wynosi 234,03 USD (46.806/200). Nie zapominajmy, że cały depozyt zabezpieczający oraz wszystkie zyski i straty są konwertowane do waluty Twojego rachunku. Kupno 30.000 po cenie ask: 30,000 x 1.5602 $46,806 USD Do kontraktu zastosowano dźwignię finansową w wysokości 1:200. Konwertujemy wielkość kontraktu do waluty rachunku i stosujemy dźwignię. 46,806 200 234.03 USD (Depozyt początkowy) Broker zarabia spread. W tym przypadku różnica wynosi 0,0002 (dwa pipsy ), tj. 6 USD. Jest ona uwzględniana w cenie, gdy klikasz kupno, a później jeszcze raz, gdy klikasz sprzedaż. (1.5602-1.5600) x 30,000 $6 USD 18
Składasz zlecenie Stop Loss na 25 pipsów i zlecenie Take Profit na 50 pipsów i odchodzisz od komputera. Pozycja pozostaje otwarta przez noc do momentu, w którym następnego dnia cena osiąga poziom zlecenia Take Profit. Gdy pozycja jest utrzymywana przez noc, otrzymujesz lub płacisz premię, której wysokość zależy od różnicy stóp procentowych. W tym przypadku: do pary GBP/USD znajduje zastosowanie dzienny swap KUPNO w wysokości 0,00019 punkta. 30,000 x 0.00019 Następnego dnia cena GBP/USD wzrosła o 50 pipsów do 1,5650 (bid) / 1,5652 (ask). Kurs zmienił się w korzystnym dla Ciebie kierunku i uzyskałeś zysk. 1.5650 x 30,000 $46,950 USD -$5.7 USD Pozycja zostaje automatycznie zamknięta po cenie bid. Twój zysk brutto jest równy różnicy pomiędzy pozycją otwieraną a pozycją zamykaną. Twój zysk netto jest równy zyskowi brutto pomniejszonemu o koszty rolowania. 46,950-46,806 144-19 144 USD $138.3 USD 19
POZYCJA 2 W chwili składania zlecenia z limitem kurs akcji Ford wynosił 13,00/13,05. Zlecenie zostanie zrealizowane, gdy cena ask (pamiętaj, że dokonujemy kupna) osiągnie 12,00. W odniesieniu do pozycji nie zostaną podjęte żadne działania aż do chwili, gdy zlecenie zostanie zrealizowane lub anulowane przez inwestora. Załóżmy, że cena rynkowa spada i kurs akcji Ford wynosi obecnie 11,95/12,00. Zlecenie z limitem zostanie zrealizowane po kursie 12,00. Kupno 100 po cenie ask: 100 x 12.00 $1,200 USD Do kontraktu zastosowano dźwignię finansową w wysokości 1:25. Konwertujemy wielkość kontraktu do waluty rachunku i stosujemy dźwignię. W tym przypadku było tak samo 1,200 25 Broker zarabia spread. W tym przypadku różnica wynosi 0,05 (pięć centów ), tj. 5 USD. Jest ona uwzględniana w cenie, gdy klikasz kupno, a później jeszcze raz, gdy klikasz sprzedaż. pamiętaj, że cena akcji zależy od tego, z jakiego kraju pochodzi spółka (12.05-12.00) x 100 48 USD (Depozyt początkowy) 5 USD 20
Składasz zlecenie Stop Loss na 100 centów i zlecenie Take Profit na 200 centów i odchodzisz od komputera. Złożenie zlecenia Stop Loss jest bezpłatne. Jeśli ruch cen na rynku obierze niekorzystny dla Ciebie kierunek, Twoja pozycja zostanie zamknięta po kursie 11,00. Jeśli jednak Twoje zlecenie Stop Loss natrafi na lukę cenową, Twoja pozycja zostanie zamknięta na kolejnym dostępnym poziomie cenowym uznanym za reprezentatywny i uczciwy. Pozycja pozostaje otwarta przez czas trwania sesji amerykańskiej, jednak kierunek zmian cen jest niekorzystny. Na szczęcie złożyliśmy zlecenie Stop Loss i nasze straty zostają ograniczone w następujący sposób: Kurs akcji Ford spadł o 200 centów, jednak złożyliśmy zlecenie Stop Loss na poziomie 100 centów, które zostaje zrealizowane. 100 x 11.00 1,100 USD Pozycja zostaje automatycznie zamknięta po cenie bid. Twoja strata brutto jest równa różnicy pomiędzy pozycją otwieraną a pozycją zamykaną. 1,200-1,100 100 USD 21
POZYCJA 3 W chwili składania zlecenia z limitem kurs złota wynosił 1160,00/1160,50. Zlecenie zostanie zrealizowane, gdy cena bid (pamiętaj, że dokonujemy sprzedaży) osiągnie 1150,00 $. W odniesieniu do pozycji nie zostaną podjęte żadne działania aż do chwili, gdy zlecenie zostanie zrealizowane lub anulowane przez inwestora. Załóżmy, że cena rynkowa spada i kurs złota wynosi obecnie 1050,00/1050,50. Zlecenie stop zostanie zrealizowane po kursie 1050,00 $. Sprzedaż 5 uncji po cenie bid: 5 x 1050.00 5.250 USD pamiętaj, że towary wyceniane są w USD. Do kontraktu zastosowano dźwignię finansową w wysokości 1:200. Konwertujemy wielkość kontraktu do waluty rachunku i stosujemy dźwignię. W tym przypadku było tak samo 5,250 200 Broker zarabia spread. W tym przypadku różnica wynosi 0,50 (pięćdziesiąt centów ), tj. 2,50 USD. Jest ona uwzględniana w cenie, gdy klikasz kupno, a później jeszcze raz, gdy klikasz sprzedaż. (1050.50-1050.00) x 5 26.25 USD (Depozyt początkowy) $2.5 USD Kurs złota spada o kolejne 10 $. W tym momencie decydujesz się zamknąć pozycję ręcznie, aby zrealizować swój zysk. Kurs złota spadł o 10 $ do poziomu 1039,50/1040,00. Twój zysk brutto jest równy różnicy pomiędzy pozycją otwieraną a pozycją zamykaną. 10 x 5 50 USD 22
Kontrakty CFD PRZYKŁADY SALDA NA RACHUNKU 23
Zarejestrowałeś się i wpłaciłeś 1.000 $ za pomocą karty kredytowej. Saldo: 1.000 $. (Wpłaty - wypłaty + zyski i straty z zamkniętych pozycji) Zyski i straty = 0 $. (Łączny zysk/strata z wszystkich otwartych pozycji, z uwzględnieniem premii z tytułu rolowania) Kapitał własny: 1.000 $ (Saldo + zyski i straty z otwartych pozycji) Depozyt obowiązkowy: 0 $. Available Margin: $1000 (Balance + P&L of open positions - Maintenance Margin) Kupujesz 50 uncji złota po cenie rynkowej wynoszącej 1.200,00 $. Łączna wartość zakupu wynosi: 50 * 1.200,00 $ = 60.000 $ Wymagany depozyt początkowy w przypadku złota wynosi 0,5%: 300 $ Depozyt obowiązkowy wymagany do utrzymania pozycji na złocie wynosi 0,25%: 150 $ 10:00 Jeśli Twój kapitał własny spadnie poniżej 150 $, otrzymasz wezwanie do uzupełnienia depozytu i pozycja zostanie automatycznie zamknięta. Saldo: 1000 $ Zyski i straty = 0 (zazwyczaj spread w przypadku złota wynosi 50 centów, zatem zyski i straty wynosiłyby -25 $) Dostępny depozyt zabezpieczający po kupnie złota wynosi: 850 $. (1.000 $ - 0,25% * 60.000 $ = 150 $).Kapitał własny wynosi 1.000 $ (1.000 $ + 0 $). 24
Kurs złota wzrasta do 1.205 $. 'Saldo: 1.000 $ Zyski i straty: +250 $. (50 * 1.205 $ - 50 * 1.200 $) 12:00 Dostępny depozyt zabezpieczający: 950 $. (1.000 $ - 0,25% * 60.000 $ +250 $ = 1.100 $). Kapitał własny: 1.250 $ (1.000 $ + 250 $). Kurs złota wzrasta do 1.208 $. Saldo: 1.000 $ Zyski i straty: +400 $. (50 * 1.208 $ - 50 * 1.200 $) 12:15 Dostępny depozyt zabezpieczający: 1.100 $. (1.000 $ - 0,25% * 60.000 $ +400 $ = 1.250 $). Kapitał własny: 1.400 $ ($1000 + $400). Zamykasz pozycję. Twój zysk/strata z transakcji wynosi 400 $. Saldo: 1.400 $. Zyski i straty: 0 $ 12:15 Kapitał własny: 1.400 $ Dostępny depozyt zabezpieczający: 1.400 $ Depozyt obowiązkowy: $0 25
SŁOWNICZEK 26
Pips: Najmniejsza zmiana ceny, jaka może zostać odnotowana dla danego kursu wymiany. Ponieważ większość głównych par walutowych wycenia się do czterech miejsc po przecinku, najmniejsza zmiana to zmiana wartości znajdującej się na 4. miejscu po przecinku. Cena Bid: Cena, po której animator rynku kupuje walutę bazową. Cena Ask: Cena, po której animator rynku sprzedaje walutę bazową. Spread: Różnica pomiędzy Ceną Bid, po której możesz sprzedać instrument, a Ceną Ask, po której możesz kupić instrument. Zlecenie Stop Loss: Zlecenie realizujące transakcję i zamykające pozycję w celu ograniczenia strat w przypadku niekorzystnych zmian na rynku. Gdy zlecenie zostaje zrealizowane, staje się zleceniem rynkowym i zostaje wykonane tak szybko, jak to możliwe, po cenie dostępnej na rynku. Cena ta może się różnić od ceny ustawionej dla zlecenia (Poślizg cenowy). Zlecenie z limitem: Zlecenia z limitem są powszechnie stosowane do wchodzenia na rynek i realizacji zysku na z góry określonym poziomie. Zlecenia kupna składa się poniżej aktualnej ceny rynkowej i realizuje, gdy cena ask osiągnie lub przekroczy określony poziom cenowy. Zlecenia sprzedaży składa się powyżej aktualnej ceny rynkowej i realizuje, gdy cena bid przekroczy określony poziom cenowy. Zlecenie GTC ( ważne do odwołania ): Rodzaj zlecenia z limitem, które jest aktywne do chwili realizacji lub anulowania. W przeciwieństwie do zlecenia jednodniowego zlecenie GTC może pozostawać aktywne przez nieoznaczoną liczbę sesji tradingowych. Zlecenie warunkowe: Zlecenie warunkowe w rzeczywistości składa się z dwóch zleceń: zlecenia pierwotnego, które zostanie zrealizowane kiedy tylko pozwolą na to warunki rynkowe, i zlecenia wtórnego, które zostanie aktywowane wyłącznie w przypadku realizacji zlecenia pierwotnego. Dźwignia finansowa: Możliwość utrzymywania pozycji inwestycyjnej o wartości przewyższającej kapitał własny. W przypadku korzystania z dźwigni wystarczy zdeponować część aktualnej wartości instrumentu, w który inwestujesz. Rolowanie: Gdy pozycja pozostaje otwarta na koniec dnia roboczego, zostaje przeniesiona (rolowana) na następną datę waluty i podlega uznaniu lub obciążeniu z tytułu swapu na podstawie stosunku stóp procentowych pomiędzy dwoma walutami. Stawki rolowania/swapu są obliczane w punktach i automatycznie przeliczane na walutę bazową rachunku. Pozycja: Inwestycja w instrument. Przykładowo, gdy zawierasz transakcję (mówisz Kupuję ) na parze USD/JPY, otwierasz pozycję na USD/JPY. Gdy następnie realizujesz przeciwną transakcję (w tym przypadku Sprzedaję ) na USD/JPY, zamykasz pozycję. 27
Animator rynku: Uznana instytucja lub osoba fizyczna gotowa do zawarcia transakcji w każdej chwili, gdy inwestor chce kupić lub sprzedać instrument. Pozycja: Inwestycja w instrument. Przykładowo, gdy zawierasz transakcję (mówisz Kupuję ) na parze USD/JPY, otwierasz pozycję na USD/JPY. Gdy następnie realizujesz przeciwną transakcję (w tym przypadku Sprzedaję ) na USD/JPY, zamykasz pozycję Saldo: Środki na rachunku z wyłączeniem zysków i strat z otwartych pozycji. Kapitał własny: Saldo na Twoim rachunku z uwzględnieniem zysków i strat z wszystkich otwartych pozycji. Depozyt obowiązkowy: Kwota aktualnie wykorzystywana do utrzymywania twoich otwartych pozycji. Aby utrzymać aktywność otwartych pozycji, upewnij się, że Twój kapitał własny przekracza poziom obowiązkowego depozytu. W przeciwnym wypadku pozycja zostanie automatycznie zamknięta. Dostępny depozyt zabezpieczający: Środki dostępne do obrotu (nieprzypisane do żadnej pozycji). Otwarte zyski i straty: Łączne saldo zysków i strat ze wszystkich otwartych pozycji. Wykorzystanie depozytu: The percentage (of the 100% equity) you are currently using in your open positions. Margin usage = (Maintenance margin/equity) * 100 Net Exposure: Procent środków (ze 100% kapitału własnego), jaki aktualnie wykorzystujesz do utrzymywania otwartych pozycji. Wykorzystanie depozytu = (Wykorzystany depozyt / Kapitał własny) x 100. Ekspozycja netto: Suma wszystkich otwartych pozycji aktualnie utrzymywanych na rynkach. Pokrycie ekspozycji: Ekspozycja netto (w %) pokryta przez twój kapitał własny. Wezwanie do uzupełnienia depozytu: Jeśli twój kapitał własny spadnie poniżej poziomu Depozytu obowiązkowego, otrzymasz wezwanie do naprawienia tej sytuacji poprzez uzupełnienie depozytu. Aby uniknąć automatycznego zamknięcia twoich pozycji, musisz zamknąć lub zredukować otwarte pozycje albo wysłać dodatkowe środki na pokrycie twoich pozycji 28