Grupa Kapitałowa KRUK Prezentacja Spółki Grupa Kapitałowa KRUK Styczeń 2014
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie 2
KRUK lider na atrakcyjnym rynku I II Lider rynku w Europie Środkowej Polska: Lider rynku, z 15 letnią historią działalności Rumunia: Lider rynku zakupów wierzytelności i 5 letnia historia działalności CzechyiSłowacja:udanewejścienarynekw2011roku Planowana dalsza ekspansja zagraniczna: Hiszpania, Turcja, Rosja Atrakcyjny rynek - w wyniku rozwoju rynku kredytów konsumenckich lub pogorszenia kondycji finansowej banków rośnie podaż nieregularnych wierzytelności bankowych na sprzedaż III KRUK posiada przewagę konkurencyjną dzięki innowacyjnej strategii ugodowej, połączenia inkasa i zakupów oraz długoletniemu doświadczeniu w wycenie, zakupie i windykacji portfeli wierzytelności IV KRUK to dynamicznie rosnący (CAGR zysku netto 56% za lata 2007-2012), wysoko rentowny (ROE 26% w 2012 roku) biznes z mocną generacją gotówki (292 mln PLN EBITDA gotówkowej w 2012 roku) V Zmotywowany Zespół: Założyciel, akcjonariusz i Prezes Zarządu Spółki oraz zespół menedżerów akcjonariuszy. Zarząd Spółki posiada prawie 15% akcji KRUKa. Źródło: KRUK S.A. 3
Rok 2012 to kolejny rok dynamicznego wzrostu KRUKa zysk netto wzrósł o 22%, EBITDA gotówkowa o 38%, przy zachowaniu wysokiego 26% ROE Wpływy gotówki z działalności windykacyjnej (mln PLN) 484 Inkaso przychody 33 Wpływy gotówkowe z portfeli nabytych 382 EBITDA gotówkowa* 41 292 242 182 44 212 451 146 42 29 126 341 83 90 20 72 198 36 117 140 63 2007 2008 2009 2010 2011 2012 w mln PLN 2007 2011 2012 12/11 CAGR 07-12 Wyniki finansowe (mln PLN) 343 przychody zysk netto 274 ROE 28% 28% 26% 164 23% 22% 129 104 18% 64 66 81 36 9 17 24 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2007 2012 zmiana przychody 63,6 274,0 343,0 25% 40% EBIT 11,5 96,0 136,7 42% 64% sprawy w obsłudze na koniec roku w mln szt. (inkaso i portfele nabyte) nominał spraw w obsłudze na koniec roku w mld PLN (inkaso i portfele nabyte) 1,1 2,6 134% 4,7 19,3 310% EBITDA gotówkowa* 34,2 212,2 292,3 38% 54% zysk netto 8,7 66,4 81,2 22% 56% skumulowane spłaty z portfeli nabytych w mln PLN 157 1 405 794% liczba pracowników* 751 1 805 140% Źródło: KRUK S.A.; * EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych przychody z windykacji pakietów własnych * W tym pracownicy zatrudnieni na podstawie umowy o pracę oraz umów cywilnoprawnych 4
Zarząd KRUK S.A. najbardziej doświadczony zespół na rynku Piotr Krupa, Prezes Zarządu Piotr Krupa jest współzałożycielem, współwłaścicielem i Prezesem Zarządu KRUK od 1998 Michał Zasępa, Członek Zarządu, Finanse i Ryzyko Od 2005 członek Rady Nadzorczej KRUK. Od 2010 w Zarządzie KRUK -odpowiedzialny za obszary finansów,ryzyka, relacje inwestorskie oraz infrastrukturę i logistykę. Agnieszka Kułton, Członek Zarządu, Operacje Portfele Nabyte W KRUK od 2002 r. jako Specjalista do spraw Obrotu i Windykacji Wierzytelności, następnie 2003-2006 jako Dyrektor do Spraw Windykacji. Od 2006 r. członek Zarządu Spółki. Urszula Okarma, Członek Zarządu, Zakup Portfeli i Inkaso Związana z KRUK od 2002 r. jako Dyrektor Departamentu Windykacji Telefonicznej oraz Dyrektor Pionu Obsługi Instytucji Finansowych. Od 2006 r. członek Zarządu Spółki. Zmotywowana kadra menedżerska Skuteczne programy motywacyjne Średni staż członków zarządu 10 lat Liczna grupa menedżerów, którzy są również akcjonariuszami Spółki Duży nacisk na szkolenie i rozwój pracowników Prawie 15% akcji jest w posiadaniu Członków Zarządu KRUK SA Piotr Krupa 13,05% Pozostali Członkowie Zarządu 1,51% Aviva OFE 11,39% Iwona Słomska, Członek Zarządu, Zasoby Ludzie, Marketing i Public Relations Z KRUK związana od 2004, początkowo jako Dyrektor Marketingu i PR, w 2009 r. objęła również obszar HR jako członek Zarządu. Pozostali 53,93% ING PTE* 10,82% Źródło: KRUK S.A., * Łączny stan posiadania przez ING OFE oraz ING DFE zarządzanych przez ING PTE S.A. ** dane na WZA 27.06.2013 Generali OFE** 9,29% 5
KRUK - model biznesowy i kroki milowe banki Model biznesowy Grupy KRUK firmy ubezp. inkaso operatorzy telefonii telewizje kablowe inne media windykacja portfeli nabytych proces windykacyjny wspólna platforma windykacyjna, narzędzia i infrastruktura (IT, telco, call center) Konsument Biznes Pomagamy spłacać długi bo 76%osób zadłużonych wyraża chęć spłaty zaległego zadłużenia* Kroki milowe Grupy KRUK lider innowacyjności 2000 początek działalności windykacyjnej 2001 wprowadzenie modelu success-only fee w inkaso początek rynku portfeli decyzja o pozyskaniu kapitału 2003 KRUK liderem rynku usług windykacyjnych*** Enterprise Investors inwestuje 21 mln USD (PEF IV) zakup pierwszego portfela 2005 pierwsza sekurytyzacja w Polsce oddział operacyjny w Wałbrzychu decyzja o powieleniu biznesu poza Polską 2007 wejście na rynek rumuński nabycie Rejestru Dłużników ERIF BIG S.A. nowatorskie podejście do osób zadłużonych 2008 wdrożenie strategii ugodowej na masową skalę (ugoda lub sąd) 2010 zmiana przepisów działanie Rejestru Dłużników ERIF reklama telewizyjna - masowe narzędzie windykacji wzrost podaży wierzytelności nieregularnych 2011 debiut na GPW wejście do Czech 2012 rozwój działalności KRUKa na Słowacji 6 Źródło: KRUK S.A, * Długi jako wstydliwy problem, CBnZE, 03/2010, ** ogółu wartości wierzytelności w windykacji w 2009 wg IBnGR, *** pod względem nominalnej wartości spraw
Unikatowa strategia windykacyjna Wymierne korzyści wynikające z elastyczności w podejściu do osób zadłużonych i wykorzystania narzędzi marketingowych STRATEGIA UGODOWA NA SZEROKĄ SKALĘ KRUK jako przyjazna instytucja, pomocna przy rozwiązaniu problemu zadłużenia przekonanie osoby zadłużonej do kontaktu z KRUKiem Rozłożenie długu na raty główną strategią operacyjną Rozbudowana sieć doradców terenowych Wykorzystanie Rejestru Dłużników ERIF BIG - jako narzędzia dyscyplinującego CELE: Zmiana wizerunku Spółki: bardziej łagodna, ugodowa Postrzeganie Spółki: kojarzenie windykacji z KRUKiem Prasowe poradniki dla osób zadłużonych Kampania reklamowa (edukacyjnowizerunkowa) i Idea Placement KRUKa skierowana do osób zadłużonych - unikalne podejście w skali światowej Wyższa skuteczność Strategia ugodowa przekłada się na wzrost skuteczności o kilkanaście procent w stosunku do strategii klasycznej. Stabilny przepływ gotówki Spłaty z ugód są bardziej stabilne i przewidywalne niż spłaty wynikające z ustnych deklaracji. Zwiększona efektywność kosztowa Strategia ugodowa pozwala na zmniejszenie intensywności prób kontaktu z osobami zadłużonymi. KRUK sukcesywnie zmniejsza udział kosztów w spłatach z wierzytelności nabytych na własny rachunek z poziomu 31% w 2010 roku do poziomu 27% w 2012 roku. Zwiększona rozpoznawalność marki KRUK KRUK jest najbardziej rozpoznawalną firmą wśród firm windykacyjnych w Polsce (52% rozpoznawalności wspomaganej wobec 5% następnego konkurenta) i w Rumunii (17% rozpoznawalności wobec 7% następnego konkurenta)* 7 *Źródło: Źródło: Raport z badania PBS dotyczącego znajomości firm windykacyjnych wśród Polaków. Raport z badania TNS CSOP Romania dotyczącego znajomości firm windykacyjnych wśród obywateli Rumunii
Efektywne narzędzia konsekwencji w podejściu do osoby zadłużonej Rejestr Dłużników ERIF i Kancelaria Prawna Raven zajmuje się gromadzeniem oraz udostępnianiem informacji o osobach zadłużonych, a także o konsumentach którzy terminowo regulują zobowiązania. W Polsce działają tylko trzy Biura Informacji Gospodarczej Wiodąca kancelaria windykacyjna w Polsce, zatrudniająca 277 osób, działa na potrzeby Grupy KRUK oraz jej klientów, posiada wypracowaną platformę współpracy z komornikami baza z 1511 tys. informacji o zadłużeniu od 14 VI 2010 możliwość korzystania z BIG jako narzędzia wspierającego windykację: dyscyplinowanie osoby zadłużonej = wpis do ERIF + proces ugodowy skuteczne narzędzie wspierające windykację w sprawach przedawnionych większa skuteczność ERIF przekłada się na wyższą skuteczność w dochodzeniu wierzytelności przez Grupę Budowa pozytywnej historii kredytowej osób, które spłaciły ugodę ERIF skuteczne narzędzie kilka milionów osób zadłużonych w bazach BIG w perspektywie najbliższych lat rosnąca skala i skuteczność wykorzystania ERIF otwarcie się na inne kategorie klientów -wierzycieli oraz nainne rodzaje spraw, których dane mogą trafiać do bazy wzrost zapotrzebowania na usługi sprzedaży informacji gospodarczej 350 300 250 200 150 100 Liczba spraw skierowanych do kancelarii oraz kwota odzyskana Ilość spraw (tys.) 50 0 ilość spraw inkaso ilość spraw - pakiety nabyte Spłaty (pakiety nabyte i inkaso) 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Kwota odzyskana (mln PLN) Wprowadzenie instytucji e-sądu oraz EPU w 2010 roku: spadek koszów jednostkowych postępowania sądowego usprawnienie procedury administracyjnej oraz czasu trwania postępowania niemal o 1/3 (48 dni) 250 200 150 100 50 0 8 Źródło: KRUK S.A., Kancelaria Prawna RAVEN
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie 9
Przewagi konkurencyjne KRUKa Strategia oparta na ugodach z dłużnikami: Synergia windykacji na zlecenie i zakupów własnych: Doświadczenie w wycenie i zakupie wierzytelności: Skala działalności: Replikowalnośćbiznesu za granicą: Dostęp do finansowania: - Traktowanie osoby zadłużonej jako konsumenta - Wyższe spłaty, większa przewidywalność uzyskiwanych wpłat oraz wyższa efektywność kosztowa - Wparcie działań operacyjnych poprzez kampanie reklamowe oraz Rejestr Dłużników ERIF - Oba produkty skierowane do jednej grupy klientów synergia sprzedażowa - Ta sama platforma obsługująca oba produkty synergia operacyjna - Obniżenie ryzyka zakupów portfeli dzięki dodatkowym informacjom statystycznym z biznesu serwisowego - 246 pakietów wierzytelności zakupionych od początku działalności - Około 1 500 pakietów wierzytelności wycenionych od początku działalności - Grupa KRUK posiada niezrównany know-how w zakresie wyceny, zakupu i obsługi wierzytelności - 1 805 pracowników* na 4 europejskich rynkach - 3 mln rozmów telefonicznych z osobami zadłużonymi w 2012 roku - 570 tys. wizyt składanych osobom zadłużonym w 2012 roku - 440 tys. działań sądowych i egzekucyjnych w 2012 roku - Osiągnięcie pozycji lidera na rumuńskim rynku wierzytelności - Wejście na rynki Czeski i Słowacki w 2011 roku - Wartość nominalna wyemitowanych obligacji na koniec 2012 roku to 427 mln PLN - 260 mln PLN obecnego potencjału finansowania Grupy kredytami bankowymi 10 * W tym pracownicy zatrudnieni na podstawie umowy o pracę oraz umów cywilnoprawnych stan na 31.12.2012 r.
KRUK partner pierwszego wyboru w inkaso dla banków Proces obsługi portfela wierzytelności na zlecenie pakiet przeterminowanych wierzytelności przetarg na obsługę windykacyjną inkaso wybór firmy windykacyjnej przekazanie i wprowadzenie spraw do windykacji poprzez narzędzia KRUKa windykacja należności przez KRUKa przez okres ok. 3 miesięcy przekazanie spraw niespłaconych do klienta KRUK świadczy usługi windykacyjne inkaso od 1999 roku KRUK pracuje z 9 na 10 największych instytucji finansowych w Polsce nieprzerwanie od 2003* KRUK współpracuje w Polsce z 46 instytucjami finansowymi** KRUK od wielu lat pracuje z 5 spośród 10 największych banków w Rumuniiw obszarze zarządzania wierzytelnościami na zlecenie oraz nabywania ich na własny rachunek KRUK współpracuje z 2 spośród 6 największych banków w Czechach oraz z 3 spośród 4 największych banków prowadzących działalność na Słowacji w obszarze zarządzania wierzytelnościami na zlecenie oraz nabywania ich na własny rachunek wiele z portfeli windykowanych w inkaso jest następnie sprzedawanych przez banki firmy windykacyjne silne w inkaso mają przewagę wiedzy przy nabywaniu portfeli 11 Źródło: KRUK S.A.,* banki oraz pośrednicy kredytowi, ** współpraca w obszarze zarządzania wierzytelnościami na zlecenie oraz nabywania ich na własny rachunek
KRUK największe na rynku doświadczenie w wycenie portfeli Proces zakupu i obsługi portfela wierzytelności przetarg na sprzedaż pakietu wierzytelności wycena pakietu wierzytelności przez KRUKa zakup portfela KRUK kupuje portfele wierzytelności nieprzerwanie od grudnia 2002 KRUK do końca 2012 kupił ponad 246 portfeli o wartości nominalnej 14,1 mld PLN KRUK posiada unikalną bazę 2,4 mln danych osób zadłużonych w Polsce i za granicą, gromadzoną przez kilkanaście lat KRUK nabywa zwykle portfele od instytucji, z którymi współpracuje w inkaso Liczba spraw nabywanych przez KRUKa(tys. szt) kumulatywnie 2 363 1 947 aplikacja procesu ugodowego wpis do ERIF i windykacja sądowa Zakupione portfele są katalizatorem przyszłych zysków Wartość godziwa zakupionych portfeli (mln PLN) 2008 2009 2010 2011 2012 152 150 263 719 873 Wzrost -1% 75% 173% 22% 94 236 423 713 862 W dziewięcioletniej historii obsługi portfeli na własny rachunek KRUK obsłużył prawie 2,4 mln spraw 968 1 339 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 12 Źródło: KRUK S.A.
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie 13
Wysokie poziomy bankowych wierzytelności nieregularnych w Polsce i w Rumunii Polska Kredyty i konsumenckie wierzytelności** nieregularne w Polsce (mln PLN) i ich szkodowość (%) 2009-2012 Rumunia Kredyty bankowe ogółem i wierzytelności nieregularne* w Rumunii (mln PLN) i ich szkodowość (%) 2010-2012 250 000 16,0% 250 000 16,0% 225 000 14,0% 225 000 14,0% 200000 175000 12,0% 200000 175000 12,0% 150 000 10,0% 150 000 10,0% 125 000 8,0% 125 000 8,0% 100 000 6,0% 100 000 6,0% 75000 50000 4,0% 75000 50000 4,0% 25 000 2,0% 25 000 2,0% 0 0,0% mar-09 mar-10 mar-11 mar-12 mar-13 Kredyty konsumenckie (mln PLN) kredyty z utratą wartości (mln PLN) % szkodowości 0 0,0% sty-10 sty-11 sty-12 sty-13 Zadłużenie bankowe ogółem (mln PLN) kredyty z utratą wartości (mln PLN) % szkodowości Polska i Rumunia 2012: wysokie poziomy wierzytelności nieregularnych w Polsce i w Rumunii, które trafią do sprzedaży w ciągu najbliższych lat. Żródło: NBP, IBnGR,, kredyty detaliczne(konsumenckie i hipoteczne) oraz korporacyjne ** portfele konsumenckie = niezabezpieczone wierzytelności osób fizycznych + wierzytelności niehipoteczne MSP 14
oraz w Czechach i na Słowacji Czechy Kredyty i konsumenckie wierzytelności* nieregularne w Czechach (mln PLN) i ich szkodowość (%) 2009-2012 Słowacja Kredyty i konsumenckie wierzytelności nieregularne na Słowacji (mln PLN) i ich szkodowość (%) 2009-2012 60 000 12,0% 25 000 12,0% 50 000 10,0% 20 000 10,0% 40 000 8,0% 15 000 8,0% 30 000 6,0% 6,0% 20 000 4,0% 10 000 4,0% 10 000 2,0% 5 000 2,0% 0 0,0% sty-09 sty-10 sty-11 sty-12 sty-13 Kredyty konsumenckie (mln PLN) kredyty z utratą wartości (mln PLN) % szkodowości 0 0,0% sty-09 sty-10 sty-11 sty-12 sty-13 Kredyty konsumenckie (mln PLN) kredyty z utratą wartości (mln PLN) % szkodowości Czechy i Słowacja 2012: niższe poziomy szkodowości niż w Polsce, utrzymujące się w przedziale 8-10 w segmencie niezabezpieczonych kredytów detalicznych. 15 Źródło: NBP, IBnGR,, * portfele konsumenckie = niezabezpieczone wierzytelności osób fizycznych + wierzytelności niehipoteczne MSP
Roczne nakłady na polskim rynku detalicznych wierzytelności konsumenckich* pozostają na poziomie ponad 1 mld PLN rocznie Zadłużenie Bankowe Zadłużenie Bankowe i Niebankowe Konsumenckie wierzytelności nieregularne w Polsce (mld PLN) Wartość nom. (mld PLN) i średnie ceny portfeli na sprzedaż (%) Nakłady na portfele nabyte (mld PLN) 2012 30,4 2012 7,4 14% 2012 1,0 2011 32,0 2011 6,9 17% 2011 1,2 2010 33,0 2010 3,5 12% 2010 0,4 2009 23,0 2009 2,4 11% 2009 0,3 2008 13,0 2008 2,9 12% 2008 0,3 2007 11,0 2007 2,0 15% 2007 0,3 0 10 20 30 40 0 2 4 6 8 0 0,5 1 1,5 Wartość nominalna nieregularnych wierzytelności konsumenckich w Polsce pozostaje na poziomie powyżej 30 mld PLN, a ich podaż w 2012 roku osiągnęła rekordową wartość 7,4 mld PLN. 16 Źródło: NBP, KRUK S.A. * portfele konsumenckie = niezabezpieczone wierzytelności osób fizycznych + wierzytelności niehipoteczne MSP
Stabilizacja podaży detalicznych wierzytelności konsumenckich* w Rumunii Zadłużenie Bankowe Narodowy Bank Rumunii nie udostępnia informacji na temat konsumenckich wierzytelności nieregularnych w Rumunii Wartość nom. (mld PLN) i średnie ceny portfeli na sprzedaż (%) 2012 2,5 Zadłużenie Bankowe i Niebankowe 6% Nakłady na portfele nabyte (mld PLN) 0,2 2011 2,5 8% 0,2 2010 2,1 8% 0,2 2009 1,3 6% 0,1 2008 1,2 15% 0,2 0 1 2 3 0,0 0,1 0,2 0,3 Podaż konsumenckich wierzytelności nieregularnych w 2012 roku w Rumunii pozostała na podobnym poziomie obserwowanym rok wcześniej, przy jednoczesnym spadku cen, a co za tym idzie również nakładów. 17 Źródło: KRUK S.A., Narodowy Bank Rumunii * portfele konsumenckie = niezabezpieczone wierzytelności osób fizycznych + wierzytelności niehipoteczne MSP
Wartość nieregularnych, detalicznych portfeli konsumenckich* w Czechach i na Słowacji od 2010 roku utrzymuje się na stabilnym poziomie Zadłużenie Bankowe Zadłużenie Bankowe i Niebankowe Konsumenckie wierzytelności nieregularne w Czechach i na Słowacji (mld PLN) Wartość nom. (mld PLN) i średnie ceny portfeli na sprzedaż (%) Nakłady na portfele nabyte (mld PLN) 2012 6,9 1,8 19% 0,3 2011 6,7 0 2010 6,8 0 2009 5,3 0 0,0 2,0 4,0 6,0 8,0 0 1 2 0,3 0,4 0,4 Rynek czeski charakteryzuje się wyższym poziomem cen niezabezpieczonych wierzytelności konsumenckich, niż analogiczny rynek w Polsce i w Rumunii ze względu na wyższą jakość oferowanych spraw (mniejsze przeterminowanie). 18 Źródło: KRUK S.A., banki centralne w Czechach i na Słowacji * portfele konsumenckie = niezabezpieczone wierzytelności osób fizycznych + wierzytelności niehipoteczne MSP
Wzrost wartości nieregularnych kredytów korporacyjnych w Polsce Zadłużenie Bankowe Zadłużenie Bankowe 2012 Nieregularne kredyty korporacyjne w Polsce (mld PLN) 32,0 Wartość nom. (mld PLN) i średnie ceny portfeli na sprzedaż (%) 2,0 5% Nakłady na portfele nabyte (mld PLN) 0,11 2011 26,9 1,2 4% 0,05 2010 27,2 1,1 3% 0,03 2009 25,6 2,1 1% 0,03 2008 14,1 3,8 7% 0,25 0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 0,0 0,1 0,2 0,3 Wartość nieregularnych kredytów korporacyjnych w 2012 roku osiągnęła rekordowy poziom 32 mld PLN przy jednoczesnym wzroście podaży wierzytelności na sprzedaż oraz cen oferowanych za portfele, wynikającym z poprawy ich jakości. 19 Źródło: NBP, KRUK S.A.
Zarówno w Polsce jak i Rumunii nastąpiło zmniejszenie wielkości rynku inkaso m.in. za sprawą silnej podaży na rynku sprzedaży wierzytelności oraz ograniczonej akcji kredytowej banków. POLSKA RUMUNIA mld PLN 14 Wartość nominalna spraw konsumenckich* przekazywanych do inkaso w danym roku mld PLN 14 Wartość nominalna spraw konsumenckich** przekazywanych do inkaso w danym roku 12 12 10 8 11,6 10,3 9,7 10 8 6 7,2 6 4 2 0 4,0 3,7 2007 2008 2009 2010 2011 2012 4 2 0 4,5 4,5 3,2 2,7 1,6 2008 2009 2010 2011 2012 W wyniku spowolnienia akcji kredytowej w Polsce i Rumunii, niektóre banki w 2012 r. wciąż zmniejszały wolumen spraw oddawanych do inkaso. W Polsce wartość wierzytelności bankowych przekazywanych do obsługi zewnętrznym podmiotom zarządzającym wierzytelnościami zmniejszyła się o 6% w porównaniu do 2011 roku. W Rumunii spadek ten był jeszcze większy i wyniósł 41%. Rok 2012 był kolejnym, w którym obserwowaliśmy przesunięcie z rynku inkaso do rynku sprzedaży wierzytelności. Źródło: KRUK SA * sprawy konsumenckie inkaso w Polsce = niezabezpieczone i zabezpieczone (hipotecznie) wierzytelności osób fizycznych **sprawy konsumenckie inkaso w Rumunii = niezabezpieczone wierzytelności osób fizycznych 20
KRUK utrzymuje pozycję lidera Nabyte portfele PL, RO, CZ, SK (mln PLN) i udział rynkowy (%) Wartość nominalna spraw przyjętych w PL i RO do inkasa (mld PLN) i udział rynkowy (%) 2012 309 19% 2012 3,3 27% 2011 569 36% 2011 4,3 29% 2010 194 33% 2010 3,7 23% 2009 44 12% 2009 3,1 26% 2008 104 19% 2008 1,4 21% KRUK jest liderem na polskim i rumuńskim rynku zakupów wierzytelności. Źródło: KRUK S.A. 0 100 200 300 400 500 600 Udział Grupy na rynku zakupów wierzytelności w poszczególnych krajach wg wartości nakładów Polska 20% Rumunia 38% Czechy/Słowacja 8% 0 1 2 3 4 5 KRUK obserwuje w ostatnim czasie wyhamowanie na rynku inkaso. Rynek przesuwa się w kierunku sprzedaży wierzytelności. Większość spraw została przyjęta w Polsce, co pozwoliło osiągnąć 31% udział na krajowym rynku inkaso w 2012 roku. 21
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie 22
KRUK - Historyczna krzywa spłat do nakładów poniesionych w latach 2005-2012 Średnioważona krzywa spłat dla portfeli nabytych w latach kalendarzowych Razem 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 9Y+ Inwestycje z lat 2005-2012 249%+ 24% 52% 44% 36% 25% 24% 27% 18% + + Średnioważona krzywa spłat dla portfeli zakupionych w latach 2005-2012 Spłaty do nakładów: 249% Stopa dyskontowa*: 42% 1 2 3 4 5 6 7 8 60% 40% 20% 0% Czynniki kształtujące krzywą spłat: sytuacja makroekonomiczna i inne czynniki z otoczenia działalności Grupy KRUK, wdrożona na masową skalę w 2008 roku strategia oparta na ugodach z osobami zadłużonymi, Wzmacnianie kontaktów z osobami zadłużonymi poprzez rozwój sieci doradców terenowych, konsekwentność wobec niechętnych do spłacania bądź zawierania ugód skuteczne narzędzia windykacji sądowej oraz Rejestr Dłużników ERIF BIG, efektywne wykorzystanie i rozwój procesu sądowego na rynkach zagranicy doświadczenie w wycenach pakietów wierzytelności już na etapie procesów przetargowych, skala działalności oraz synergia usług zarządzania wierzytelnościami i nabywania portfeli wierzytelności na własny rachunek. 23 *stopa dyskontowa = anualizowany IRR z półrocznych przepływów, przy założeniu inwestycji w portfele w połowie roku kalendarzowego Źródło: KRUK S.A.
KRUK - Efekt skali pozytywnie wpływa na obniżenie kosztów w spłatach z portfeli Nakłady KRUK na portfele (mln PLN) Spłaty na portfelach nabytych (mln PLN) Przychody (mln PLN) i koszty (% spłat) 2012 309 451 303 27,0% 2011 569 341 230 30,2% 2010 194 198 118 30,7% Polska 2009 54 Rumunia Czechy i Słowacja 140 85 32,7% 2008 104 117 72 29,6% 2007 73 63 41 29,1% 0 200 400 600 0,0 100,0 200,0 300,0 400,0 500,0 0 50 100 150 200 250 300 350 W ostatnim czasie KRUK istotnie poprawił efektywność kosztową. Dodatkowo widzimy potencjał poprawy skuteczności poprzez kontynuowanie strategii prougodoweji podejmowane inicjatyw operacyjnych. 24 Źródło: KRUK S.A.
KRUK inkaso pozostaje kluczowym filarem biznesu Grupy, pomimo spadku wielkości całego rynku i przychodów z tej działalności w 2012 roku Wartość nominalna inkaso (mld PLN) i pobierana prowizja (% wart. nom.) Przychody (mln PLN) i marża pośrednia (jako % przychodów) Marża pośrednia inkaso (mln PLN) 2012 3,0 0,3 1,0% 2012 33 38% 2012 12 2011 4,0 0,3 1,0% 2011 41 43% 2011 18 2010 3,0 0,7 1,2% 2010 44 41% 2010 18 2009 2,6 0,5 Polska Rumunia 1,2% 2009 42 43% 2009 18 2008 1,1 0,3 Czechy i Słowacja 1,7% 2008 29 32% 2008 9 0 1 2 3 4 5 0 10 20 30 40 50 0 5 10 15 20 Wiele z portfeli windykowanych w inkaso jest następnie sprzedawanych przez banki KRUK jako lider na rynku inkaso ma przewagę informacyjną przy nabywaniu portfeli. 25 Źródło: KRUK S.A.
KRUK 2008-2012 -szybko rosnący i wysoko rentowny biznes z silną generacją gotówki mln PLN 2008 2009 2010 2011 2012 12/ 11 CAGR 08-12 PORTFELE NABYTE nakłady na pakiety nabyte -104-54 -194-569 -309-46% 31% spłaty na portfelach 117 140 198 341 451 33% 40% RACHUNEK WYNIKÓW Przychody z działalności operacyjnej 104 129 164 274 343 25% 35% Portfele wierzytelności własnych 73 85 118 230 303 32% 43% w tym aktualizacja 9 6 10 20 5 Usługi windykacyjne 29 42 44 41 33-20% 3% Inne produkty i usługi 3 2 2 3 7 Marża pośrednia 48 57 75 144 194 35% 42% Marża procentowo 46% 44% 45% 52% 57% Portfele wierzytelności własnych 38 39 57 127 181 42% 48% Usługi windykacyjne 9 18 18 18 12-31% 8% Inne produkty i usługi 0 1-1 -1 1 EBITDA 27 35 47 101 144 43% 52% marża EBITDA 26% 27% 28% 37% 42% ZYSK NETTO 17 24 36 66 81 22% 48% marża zysku netto 16% 18% 22% 24% 24% ROE 22% 23% 28% 28% 26% EPS (PLN) 1,1 1,5 2,3 4,0 4,8 20% 45% EBITDA GOTÓWKOWA* 71 90 127 212 292 38% 43% Wskaźnik Przychody/Wartość godziwa nabytych portfeli 48% 56% 45% 32% 35% Wskaźnik Aktualizacja/Wartość godziwa nabytych portfeli 6,0% 4,2% 7,0% 2,7% 0,5% * EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych przychody z windykacji pakietów własnych 26
KRUK wartość godziwa inwestycji w portfele wierzytelności wzrosła z 152 mln PLN do 873 mln PLN w ciągu czterech lat mln PLN 2008 2009 2010 2011 2012 '12/'11 Aktywa trwałe 21,0 15,3 18,8 23,8 27,5 15% Aktywa obrotowe 190,6 192,6 298,7 776,6 943,9 22% w tym : Inwestycje w pakiety nabyte 152,2 150,4 263,2 718,7 873,4 22% Środki pieniężne 25,1 23,8 20,8 36,2 42,7 18% Aktywa ogółem 211,7 207,9 317,6 800,5 971,4 21% PASYWA Kapitał własny 76,5 100,0 130,3 238,4 317,6 33% w tym: Zyski zatrzymane 48,5 71,9 106,3 132,5 213,5 61% Zobowiązania 135,1 107,9 187,3 562,1 653,8 16% w tym: Kredyty i leasingi 90,5 46,2 25,2 118,0 169,0 43% Obligacje 16,6 16,6 96,9 359,0 427,4 19% Pasywa ogółem 211,7 207,9 317,6 800,5 971,4 21% WSKAŹNIKI Dług odsetkowy 107,1 62,8 122,1 477,0 596,4 25% Dług odsetkowy netto 82,0 39,0 101,4 440,8 553,7 26% Dług odsetkowy netto do Kapitałów Własnych 1,1 0,4 0,8 1,8 1,7-6% Dług odsetkowy netto do 12-miesięcznej EBITDA gotówkowej* 1,2 0,4 0,8 2,1 1,9-9% 27 Źródło: KRUK S.A, *EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych przychody z windykacji pakietów własnych
KRUK silne przepływy pieniężne (układ prezentacyjny) 2010 2011 2012 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 124,1 197,8 239,8 Wpłaty od osób zadłużonych z portfeli zakupionych 197,9 341,1 451,3 Koszty operacyjne na portfelach zakupionych -60,7-103,2-122,3 Marża operacyjna na usługach windykacyjnych 18,2 17,5 12,4 Koszty ogólne -28,1-41,2-50,2 Pozostałe przepływy z działalności operacyjnej -3,2-16,5-51,4 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej: -201,0-578,3-323,3 Wydatki na zakup portfeli wierzytelności -194,0-568,8-309,3 Pozostałe przepływy z działalności inwestycyjnej -7,0-9,5-14,1 Przepływy pieniężne z działalności finansowej 73,9 396,0 90,0 Zaciągnięcie kredytów i zobowiązań leasingowych 17,2 194,9 373,7 Zaciągnięcie obligacji 112,0 291,0 190,0 Spłata kredytów i zobowiązań leasingowych -37,9-103,9-322,5 Spłata obligacji -34,0-30,0-120,5 Pozostałe przepływy z działalności finansowej 16,6 44,1-30,7 Przepływy pieniężne netto: -3,0 15,4 6,5 28 Źródło: KRUK S.A.
Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie 29
Strategia rozwoju KRUK utrzymanie pozycji lidera na dotychczasowych rynkach, dalszy wzrost efektywności operacyjnej, ekspansja zagraniczna i nowe produkty wykorzystanie wzrostu rynku i utrzymanie pozycji lidera KRUK jako najbardziej doświadczona i innowacyjna organizacja w branży zamierza utrzymać pozycję lidera na rynku portfeli nabytych i inkasa wierzytelności konsumenckich w Polsce i Rumunii i uzyskać pozycję lidera w Czechach i na Słowacji KRUK od 2003 roku nabył portfele, których łączna wartość nominalna wynosi PLN 15,7 mld. Celem KRUKa jest zwiększanie dotarcia do osób zadłużonych z tego portfela i zwiększanie skuteczności odzysku gotówki co daje potencjał na zwiększenie zysków w oparciu o już posiadane aktywa Dodatkowo KRUK planuje rozwinąć obecność na rynku zakupów i windykacji portfeli korporacyjnych w Polsce bazując na obszernych doświadczeniach z serwisu na zlecenie tych portfeli ekspansja zagraniczna Dynamiczny rozwój na rynku rumuńskim, czeskim i słowackim potwierdza skuteczności modelu biznesowego KRUKa KRUK zamierza rozwijać działalność na nowych rynkach w biznesie zakupów portfeli i inkasa przez budowanie organizacji lub przejęcia lokalnych firm Strategią KRUKa jest wejście w najbliższych latach na rynki: hiszpański, turecki i rosyjski nowe produkty KRUK rozwija RD ERIF BIG S.A. jako niezależny biznes informacji gospodarczej, ale także coraz bardziej skuteczne narzędzie windykacyjne KRUK zamierza rozwijać biznes pożyczkowy w oparciu o posiadaną bazę osób zadłużonych. 30 Źródło: KRUK S.A.
KRUK posiadał na koniec 2012 roku 246 portfeli wierzytelności, o wartości nominalnej 14,1 mld PLN i wartości godziwej 873 mln PLN i zamierza zwiększać skuteczność odzysku gotówki na tym portfelu Potencjał Aktywów Operacyjnych Grupy KRUK Portfelewierzytelności [mln PLN] Wartośćnominalna zakupionych portfeli Wartość nominalna zakupionych portfeli narastająco 2008 2009 2010 2011 2012 640 1 712 2 164 4 469 3 585 2 197 3 909 6 072 10 542 14 126 Spłaty od osób zadłużonych 117 140 198 341 451 Spłaty od osóbzadłużonych narastająco 274 415 612 954 1 405 Wartość godziwa 152 150 263 719 873 Aktualizacja wartości godziwej 9 6 10 20 5 Udział aktualizacji w wartości godziwej 6,0% 4,2% 4,0% 2,7% 0,5% Inicjatywy operacyjne podejmowane przez Grupę KRUK celem zwiększenia skuteczności w dochodzeniu wierzytelności Rozwój sieci doradców terenowych w Polsce oraz Rumunii i Czechach Rozwój windykacji sądowej w Rumunii Zwiększenie skuteczności działań marketingowych budujących dotarcie do osób zadłużonych Zwiększenie skali działalności i rozpoznawalności RD ERIF BIG S.A. Źródło: KRUK S.A., 31
KRUK identyfikuje trzy międzynarodowe podmioty notowane na giełdzie, które stanowią dla niego właściwą grupę porównawczą Intrum Justitia*** Portfolio Recovery*** Arrow Global*** 2008 2009 2010 2011 2012 CAGR ( 08-12) LTM Zysk netto (mln PLN) 16,7 23,5 36,1 66,4 81,2 49% 107,3 wzrost 41% 54% 84% 22% EPS (PLN) 1,1 1,48 2,34 4,03 4,80 44% 6,34 wzrost 35% 58% 72% 19% Kapitał własny (mln PLN) 76,5 98,3 130,3 238,4 317,6 43% 402,8 ROE 22% 24% 28% 28% 26% Kapitalizacja (mln PLN)* 1438,1 P/E** 13,4 Zysk netto (mln PLN) 216,6 216,1 221,7 271,0 286,4 7% 361,0 wzrost 0% 3% 22% 6% EPS (PLN) 2,73 2,71 2,78 3,39 3,59 7% 4,60 Wzrost -1% 3% 22% 6% Kapitał własny (mln PLN) 1174,7 1250,0 1263,6 1379,6 1481,5 6% 1428,2 ROE 18% 17% 18% 20% 19% Kapitalizacja (mln PLN)* 6294,6 P/E** 17,4 Zysk netto (mln PLN) 147,1 143,7 239,6 328,0 409,0 29% 515,6 wzrost -2% 67% 37% 25% EPS (PLN) 9,63 9,31 14,11 18,97 23,97 26% 10,18 wzrost -3% 52% 34% 26% Kapitał własny (mln PLN) 920,7 1088,1 1590,9 1931,3 2297,6 26% 2523,1 ROE 16% 13% 15% 17% 18% Kapitalizacja (mln PLN)* 9104,7 P/E** 17,7 Zysk netto (mln PLN) -10,3 21,0 47,0 56,1 wzrost 124% EPS (PLN) -1,1 2,3 5,2 0,32 wzrost 123% Kapitał własny (mln PLN) -4,5 15,0 62,7 252,2 ROE 317% Kapitalizacja (mln PLN)* 2307,2 P/E** 41,1 * kapitalizacja na dzień 12.11.2013 ** wskaźnik P/E liczony na bazie zaraportowanych ostatnich czterech kwartałów *** dane przeliczone po kursach USD/PLN, SEK/PLN, GBP/PLN z dnia 13.11.2013 (NBP) Źródło: KRUK S.A., raporty finansowe Intrum Justitia, Portfolio Recovery oraz Arrow Global 32
KRUK - nagrody i wyróżnienia otrzymane w 2012 roku Byki i niedźwiedzie 2011 -nagroda za najbardziej udany debiut na Giełdzie Papierów Wartościowych w 2011 roku. EffieAward2012 -srebrna nagroda w kategorii Bankowośćza kampanie medialną Pomagamy spłacać długi. Pierwszy raz w historii polskiego, i najprawdopodobniej także światowego, rynku mediów tą prestiżową nagrodą wyróżniona została kampania firmy z branży zarządzania wierzytelnościami. The Best Annual Report 2011 - wyróżniony w kategorii najlepsza wartość użytkowa raportu rocznego, w kategorii banków i instytucji finansowych. -prezes zarządu KRUK -Piotr Krupa znalazł się w gronie 10 finalistów X edycji prestiżowego konkursu Przedsiębiorca Roku 2012 organizowanego przez Ernst&Young. Dobra Firma 2012 Grupa KRUK znalazła się w elitarnym gronie 20 najbardziej dynamicznie i efektywnie rozwijających się polskich przedsiębiorstw. w ramach corocznego rankingu największych polskich firm -Lista 2000. Złoty Laur Klienta 2012 Nagroda jest wyrazem popularności marki i pozytywnych opinii, które klienci wyrażają na jej temat. "Laur Klienta" to największy program konsumencki w kraju. TOP MARKA 2013 w konkursie LAUR KLIENTA/KONSUMENTA Top Marka to nagroda przyznawana przez Redakcyjną Kapitułę Konkursową na podstawie wyników, jakie uzyskała dana marka w poprzednich edycjach programu Laur konsumenta. KRUK nieprzerwanie był wyróżniany Złotym Laurem przez Konsumentów od 2008 roku. Najlepszy produkt dla biznesu 2012 -wyróżnienie otrzymane od Gazety Finansowej dla Najlepszego Produktu dla biznesu w kategorii Windykacja Bookof Lists2012 -Pierwsze miejsce w rankingu firm zarządzających należnościami 33
Jak KRUK rozpoznaje przychody z portfeli nabytych? Portfele nabyte podział na odsetki i raty kapitałowe dla każdego nabytego pakietu wierzytelności obliczana jest, wg prognozy spłat, stopa dyskontowa tej inwestycji (IRR spłat), na podstawie przewidywanych spłat w danym okresie jako przychód rozpoznawany jest iloczyn stopy dyskontowej dla danego pakietu i wartości godziwej pakietu różnica spłat i przychodów pomniejsza wartość godziwą pakietu w bilansie (amortyzacja portfeli) co kwartał każdy pakiet podlega analizie, ew. zmiany w faktycznych lub prognozowanych spłatach lub kosztach powodują przeliczenie wartości godziwej wg pierwotnej stopy dyskontowej, a różnica jako aktualizacja uznawana jest w P&L Przykładowa kalkulacja spłat i przychodów dla nabytego portfela wartość nabycia 100 planowane wpływy OKRES 0 1 2 3 Σ -100 70 70 70 110 stopa dyskontowa 49% wycena na pocz. okresu 100 79 47 - wpływy : 70 70 70 210 -przychody /część odsetkowa/ 49 38 23 110 - amortyzacja 21 32 47 100 wycena na kon. okresu 79 47 0 - wynikowa z planowanych wpływów i ceny nabycia iloczyn wartości i stopy dyskontowej różnica wpływów i przychodów wartość początkowa pomniejszona o amortyzację Źródło: KRUK S.A.; NBP 34
Grupa Kapitałowa KRUK KRUK S.A. POLSKA ul. Legnicka56, 54-204 Wrocław ir@kruksa.pl, www.kruk.eu DLA INWESTORA: www.kruksa.pl/dla-inwestora