2010.09.20 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza obejmuje spółki z indeksu WIG - BANKI PKOBP Bank PKOBP swoje dno bessy wyznaczył pod koniec lutego 2009 roku na poziomie 18,90 złotych (wykres 1). Potem ukształtował się na wykresie regularny trend wzrostowy oparty o zaznaczoną linię wzrostową. Ta ostatnia obowiązywała do lutego bieżącego roku. Wcześniej bo w styczniu uformował się wierzchołek na wysokości 40,45 złotych. Udało się go jeszcze poprawić w kwietniu do wysokości 43,89 złotych. Na podstawie spadku, który miał miejsce później ukształtowała się linia wsparcia wychodząca z lutowego dołka i przechodząca przez minimum z 1 lipca. Linia ta jest aktualnie na wysokości około 36,70 złotych. Następna linia wsparcia uformowała się na bazie dołka z końca sierpnia, gdyż łączyła ten właśnie dołek z tym z 1 lipca. Ta z kolei linia jest w tej chwili na wysokości około 38,10 złotych. Obie te linie tworzą ważne poziomy wsparcia. Na wykresie powstały w tym okresie również dwa opory. Jednym była linia wychodząca z kwietniowego szczytu i przechodząca przez wierzchołek z sierpnia, a drugim sam szczyt z sierpnia. Oba te opory zostały już pokonane w ostatnich dniach. Tworzy to podstawy do podejścia w okolice kwietniowego szczytu. To on jest teraz najważniejszym oporem. Trzeba tu dodać, że wyjście nad sierpniowy szczyt jest pozytywnym sygnałem, ale przebicie to musi okazać się trwałe. Jego poziom to 41,09 złotych. Ostatecznie dopuszczalny jest ruch powrotny do linii spadkowej szczytów z kwietnia i sierpnia. Poziom tej drugiej linii to około 39,90 złotych. Jak do tej pory bank w swoim kwietniowym szczycie odrobił około 61,8% strat z bessy. Obecny obraz wydaje się coraz korzystniejszy. Na wskaźnikach wciąż dominuje jednak trend boczny wyrażony obowiązującymi poziomymi liniami wsparcia i oporu. PEOSA Bank PEOSA swoje najniższe notowanie w czasie bessy wyznaczył w lutym 2009 roku na poziomie 67.85 złotych (wykres 2). Potem wszedł on w trend wzrostowy opisany przez linię wychodzącą z lutowego dołka. Najwyższy poziom cenowy bank ukształtował w listopadzie na wysokości 184,60 złotych. Oznaczało to odrobienie prawie 61,8% strat z bessy. Od tego momentu kolejne wierzchołki powstawały już minimalnie na coraz niższym poziomie. Grudniowy spadek doprowadził do przebicia głównej linii wzrostowej, a następny ten z lutego wyznaczył najniższe tegoroczne notowanie na 148,30 złotych. Wykres naruszył wówczas obowiązujące wsparcie na listopadowym minimum na 152,50 złotych. Później podobne wydarzenie już nie miało miejsca i poziom ten stanowi najważniejsze wsparcie obowiązujące do dzisiaj. Problemem technicznym wykresu jest wspomniane formowanie wierzchołków na coraz niższym poziomie. Tendencja ta trwa już od listopada ubiegłego roku. Na wykresie narysowałem dwie takie linie wierzchołków. Jedna wychodzi z listopadowego szczytu, a druga ze szczytu z kwietnia bieżącego roku. Obie te linie stanowią istotny opór. Na tą chwilę znajdują się one odpowiednio na poziomach 172,50 i 168,80 złotych. Oprócz nich oporem jest sierpniowy wierzchołek uformowany na wysokości 171,80 złotych. Na wskaźnikach RSI oraz MACD zgodnie z wykresem cenowym trwa tendencja boczna z obowiązującymi poziomymi liniami wsparcia i oporu. Na wskaźniku RSI ta linia oporu ma delikatną tendencję obniżania się. GETIN Bank GETIN również swoje minimum cenowe w czasie bessy wyznaczył w lutym 2009 roku i był to poziom 2,60 złotych (wykres 3). Późniejszy impuls wzrostowy był na tyle silny, że pierwszą linię wzrostową na wykresie zaznaczyłem dopiero po ukształtowaniu dołka z lipca. Linia ta została przebita w lutym, a kolejna wychodząca z dołka z listopada w czerwcu. To przebijanie linii wzrostowych pokazuje, że impuls wzrostowy był z czasem coraz słabszy. Najwyższy kurs akcji został osiągnięty w kwietniu na poziomie 11,37 złotych. Również i w tym przypadku oznaczało to odrobienie prawie 61,8% strat z bessy. Linią dołków, która nie została przebita do chwili obecnej jest linia biegnąca po minimach z lutego, lipca i sierpnia. Linia ta ma tendencję lekko wznoszącą się i jest aktualnie na wysokości około 9,65 złotych. Jest ona najważniejszym wsparciem obok samego dołka z sierpnia powstałego na wysokości 9,60 złotych. Po kwietniowym szczycie pojawił się spadek, a potem konsolidacja. Wspomniana linia dołków jest jej dolnym ograniczeniem. Górne ograniczenie tworzą wierzchołki z maja, czerwca i lipca. Najwyżej utworzył się ten ostatni szczyt na 10,38 złotych. Tutaj poziom oporu rozszerzyłbym do poziomu dołków z drugiej połowy kwietnia na 10,50 złotych. Dopiero pokonanie całego przedziału byłoby sygnałem, że są szansę na podejście pod kwietniowy szczyt. Na wskaźnikach RSI oraz MACD obowiązują poziome linie wsparcia oraz zniżkujące linie oporu. Wszelkie wahania pomiędzy liniami wsparcia a oporu mają charakter trendu bocznego.
BRE Spółka BRE najniższy kurs akcji w trakcie bessy wyznaczyła na przełomie lutego i marca na poziomie 92,70 złotych (wykres 4). Od razu od tego punktu można zaznaczyć na wykresie linię wzrostową. Linia ta obowiązywała do listopada, kiedy to została przebita. Wcześniej bo w październiku ukształtował się wierzchołek, którego poziom został jeszcze wyrównany w styczniu oraz delikatnie pokonany w kwietniu. Najwyższy kurs akcji z kwietnia na 294 złote oznacza, że spółka odrobiła tylko 38,2% spadków z bessy. Poziom ten jako opór obowiązuje do chwili obecnej. W bieżącym roku tworzące się dołki, podobnie jak omówione szczyty, kształtują się na bardzo równym poziomie. Dotyczy to minimów z lutego, maja i czerwca. Poziomy ich wszystkich to 220, 221 i 222 złote. Na wykresie mamy więc od prawie roku trend boczny z ograniczeniami pomiędzy 220, a 294 złote. W ostatnich miesiącach wahania te zawęziły się i dwa wierzchołki ukształtowały się na wysokości 265 złotych, a sierpniowy dołek na 242 złote. Powstała więc druga wewnętrzna stabilizacja w zakresie pomiędzy wymienionymi wartościami cenowymi. Bardziej wiarygodny jest w tym przypadku poziom oporu, gdyż wyznaczają go dwa punkty wykresu, a nie tak jak wsparcie tylko sierpniowy dołek. Na wskaźnikach RSI oraz MACD obowiązują linie wsparcia i oporu, które potwierdzają przebywanie wykresu cenowego w konsolidacji. Małym plusem jest to, że linia wsparcia wskaźnika RSI jest delikatnie wznosząca. HANDLOWY Bank HANDLOWY, podobnie jak wcześniejsze banki najniższy kurs akcji w bessie wyznaczył w lutym i był to poziom 29 złotych (wykres 5). Również i na tym wykresie od dołka bessy pojawiła się pierwsza linia trendu wzrostowego. Linia ta została przebita we wrześniu. Na wykresie są zaznaczone jeszcze dwie kolejne linie, które już nie obowiązują. Jedna została pokonana w lutym bieżącego roku, a druga w maju. Sygnalizowały one spowolnienie impulsu wzrostowego. Najwyższy punkt wykresu został osiągnięty w kwietniu na wysokości 83,90 złotych. Od tego momentu można narysować linię spadkową wspierającą się na lokalnym wierzchołku z czerwca. Jednocześnie pojawiła się na wykresie potencjalna formacja podwójnego dna z minimami na poziomach na 69,20 i 68,50 złotych. Ten drugi dołek ukształtował się 1 lipca. Od tego dnia trwa na wykresie tendencja wzrostowa, która w połowie lipca pokonała wspomnianą linię spadkową, a na początku sierpnia wierzchołek z czerwca. Sierpniowy spadek pozwolił z kolei na uformowanie się linii wzrostowej wychodzącej z dołka z 1 lipca. Linia ta ma dosyć duże nachylenie w górę, ale jak na razie skutecznie prowadzi wzrost na wykresie. Jej aktualny poziom to około 79,50 złotych. Oprócz niej wsparciem jest dołek z sierpnia powstały na wysokości 76,25 złotych. W dniu wczorajszym bank wyznaczył w symboliczny sposób najwyższy tegoroczny poziom cenowy. Jedna akcja banku kosztowała 84 złote. Jest to najsilniejsze zachowanie ze wszystkich przedstawianych dzisiaj banków. Świadczy o tym także wspomniana obowiązująca linia wzrostowa. W kwietniowym szczycie bank odrobił dokładnie połowę strat z bessy. Na wskaźniku RSI widzimy podstawową różnicę do wcześniej prezentowanych banków. Wskaźnik ten naruszył już swoją poziomą linię oporu. Na tym wskaźniku, jak i na MACD obowiązują również wstępne linie wzrostowe. Pozdrawiam, Andrzej Klempka Informacje, komentarze i opinie zawarte w niniejszym materiale nie są rekomendacją w rozumieniu rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców i nie stanowią porady inwestycyjnej, rekomendacji lub oferty zakupu lub sprzedaży instrumentów finansowych. Informacje, komentarze i opinie zawarte w niniejszym materiale nie są również analizą inwestycyjną lub analizą finansową, których mowa w ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Niniejszy materiał został sporządzony przez analityka współpracującego z Domem Maklerskim PKO Banku Polskiego i prezentuje wyłącznie stanowisko autora, które nie musi być tożsame ze stanowiskiem Domu Maklerskiego PKO Banku Polskiego. Informacje, komentarze i opinie zawarte w niniejszym materiale odzwierciedlają wiedzę i poglądy autora i są konsekwencją subiektywnej interpretacji informacji i danych użytych do sporządzenia niniejszego materiału. Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem staranności i rzetelności, na podstawie informacji i źródeł uznanych przez jego autora za wiarygodne. Jednakże ani autor, ani Dom Maklerski PKO Banku Polskiego nie gwarantują ich kompletności i wiarygodności. Materiał przygotowano za pomocą programu ISPAG PRO i/lub IntraTerm. Należy pamiętać, że analiza techniczna jest jedną z metod prognozowania tendencji w zmianie kursów instrumentów finansowych, jednakże nie uwzględnia wszystkich czynników i zdarzeń, które mogą mieć wpływ na ceny instrumentów finansowych.
Autor niniejszego opracowania ani Dom Maklerski PKO Banku Polskiego lub jakiekolwiek osoby reprezentujące Dom Maklerski PKO Banku Polskiego nie ponoszą odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji, komentarzy i opinii wyrażonych w niniejszym opracowaniu oraz za ich skutki.
Wykres 1 - Wykres dzienny spółki PKOBP: (powrót)
Wykres 2 - Wykres dzienny spółki PEKAO: (powrót)
Wykres 3 - Wykres dzienny spółki GETIN: (powrót)
Wykres 4 - Wykres dzienny spółki BRE: (powrót)
Wykres 5 - Wykres dzienny spółki HANDLOWY: (powrót)