DOM MAKLERSKI PKO BP Raport dzienny Czwartek 06.08.2009 Indeksy GPW Największe spadki kurs zmiana DJIA 9 281,0-0,4% WIG otw. 35 265,2-0,3% SWARZEDZ 0,08-11,1% NASDAQ 1 993,1-0,9% WIG zam. 34 676,4-1,9% CHEMOS 13,98-9,7% S&P 500 1 002,7-0,3% obrót (tys. PLN) 1 421 023 2,6% TVN 12,35-9,2% DAX XETRA 5 353,0-1,2% WIG 20 otw. 2 120,2-0,6% KOFOLA 32,50-9,1% FTSE 4 647,1-0,5% WIG 20 zam. 2 061,9-3,3% YAWAL 18,00-7,7% CAC 3 458,5-0,5% FW20U9 otw. 2 133,0-0,6% Najwyższe obroty kurs obrót NIKKEI 10 394,5 1,4% FW20U9 zam. 2 060,0-4,0% KGHM 90,00 243 843 HANG SENG 20 593,8 0,5% mwig40 otw. 2 066,8 0,0% PEKAO 133,10 162 283 W aluty i surowce zmiana mwig40 zam. 2 068,1 0,1% PKOBP 31,60 133 031 WIBOR 3m (%) 4,06 0,0% Największe wzrosty kurs zmiana PKNORLEN 27,40 68 672 EUR/PLN 4,111 0,2% TUEUROPA 148,80 19,0% TPSA 14,50 55 926 USD/PLN 2,854 0,2% IMMOEAST 10,12 18,9% Indeksy giełd zagranicznych zmiana EUR/USD 1,440 0,0% ZASTAL 1,64 13,1% BUX 17 603,4-0,5% miedź (USD/t) 6 050,0 0,8% REINHOLD 7,97 11,6% RTS 1 094,3 1,8% miedź (PLN/t) 17 181,1 1,0% CEDC 95,80 10,1% PX50 1 120,5 2,6% ropa Brent (USD/bbl) 74,96 0,9% Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Analitycy Hanna Kędziora 521-79-43 Michał Sztabler 521-79-13 Marcin Sójka 521-79-31 Bartosz Arenin 521-87-23 Monika Kalwasińska 521-79-41 Monika Milko 521-79-17 Przemysław Smoliński 521-79-10 Zespół Klientów Instytucjonalnych Artur Szymecki 521-82-14 Piotr Dedecjus 521-91-40 Piotr Gawron 521-91-50 Dariusz Andrzejak 521-91-39 Marcin Kuciapski 521-82-10 Krzysztof Kubacki 521-82-10 Kamil Cisło 521-82-13 Maklerzy giełdowi Mariusz Musiał 521-78-39 Najważniejsze informacje BRE Bank Strata brutto w II kw. sięgnęła 87 mln zł W połowie lipca BRE Bank poinformował, że wg wstępnych szacunków w II kwartale zrealizował stratę brutto wynoszącą około 90 mln zł. Ostatecznie wg danych półrocznych wyniosła ona 87 mln zł. O tak słabym wyniku przesądziły znaczące odpisy na rezerwy, które w II kwartale 2009 r. wyniosły około 439 mln zł, strona przychodowa wyników banku wygląda bardzo dobrze, ale tego można było oczekiwać po danych wstępnych. Więcej w notce informacyjnej. (H.Kędziora) BRE (mln zł) II kw. 2009 II kw. 2008 r/r I kw. 2009 kw/kw wynik odsetkowy 431 327 32% 397 9% wynik prowizyjny 158 155 2% 122 30% koszty -363-363 0% -359 1% rezerwy -439-46 862% -210 109% zysk netto -62 289-121% 77-180% Kredyt Bank Zysk na poziomie 41 mln zł przekroczył rynkowe oczekiwania Kredyt Bank w II kwartale odnotował zysk netto w wysokości 41 mln zł i tym samym pokrył z nawiązką stratę z I kw. Oczekiwania rynkowe mówiły o zysku na poziomie 8-12 mln zł, nasza prognoza zakładała 24 mln zł. Główną przyczyną lepszych wyników są niższe odpisy na rezerwy, strona przychodowa mniej więcej zgodna z naszymi oczekiwaniami, na uwagę zasługuje ponadto wyższy od prognoz spadek kosztów ogólnych. Współczynnik wypłacalności po II kw. w Kredyt Banku wynosi 10,8%. Więcej w notce informacyjnej. (H.Kędziora) Kredyt Bank (mln zł) II kw. 2009 II kw. 2008 r/r I kw. 2009 kw/kw wynik odsetkowy 269 250 8% 247 9% wynik prowizyjny 74 73 1% 72 2% koszty -248-288 -14% -270-8% rezerwy -89-9 895% -184-52% zysk netto 41 70-42% -37-211% Netia Wyniki Netii za II kwartał 2009 powyżej konsensusu Opublikowane wyniki przez Netię są powyżej konsensusu rynkowego na poziomie operacyjnym oraz na wyniku netto. Spółka nadal odnotowuje stratę operacyjną 4,984 mln zł wobec - 33,23 mln zł straty w analogicznym okresie roku poprzedniego. Rynek oczekiwał straty operacyjnej na poziomie 18,40 mln zł. Pozytywnie zaskoczył także zysk netto (strata na poziomie -8,25 mln zł wobec 16 mln zł konsensusu rynkowego). W II kwartale 2009 roku spółka odnotowała 373,68 mln przychodów (wzrost o 53,3 proc. r/r), co było w dużej mierze zgodne z prognozami rynkowymi (konsensus 379,2 mln zł). Jednocześnie Netia obniżyła prognozę przychodów na 2009 rok do 1,5 mld zł z 1,52 mld, ale podwyższyła prognozę EBITDA do 275 mln zł z 265 mln zł. Prognozy średnioterminowe na lata 2010-2012 pozostały bez zmian. Więcej informacji w nocie informacyjnej. (M.Milko) Netia IIQ2009 IIQ2008 zmiana I-IIQ2009 I-IIQ2008 zmiana Przychody 373,68 243,48 53,5% 749,34 480,95 55,8% EBIT -4,98-33,23 - -8,04-62,31 - EBITDA 69,40 35,44 95,9% 139,32 69,24 101,2% Zysk netto -8,25 314,58 - -14,65 259,29 - Bioton Pierwsza rata od Bayera Dzięki spełnieniu warunków umowy z Bayer Healthcare Bioton otrzyma pierwszą ratę z 31 mln EUR (nie podano kwoty raty) za udzielenie licencji sprzedaży insuliny na rynku chińskim. Wśród warunków zawieszających umowę było dostarczenie przez Bioton dokumentacji związanej z uprawnieniami do importowania insuliny ludzkiej do Chin oraz przeniesienia na spółkę chińskiego transkryptu znaku towarowego
stanowiącego odpowiednik znaku SciLin i złożenia wniosku o rejestrację tego znaku w Chinach. To dobra informacja, choć po jej ogłoszeniu kurs Biotonu nawet nie drgnął. Wydaje się, że wszystkie efekty współpracy z Bayerem są już w cenach. Wczorajszy komunikat to sygnał, że współpraca między podmiotami powoli się rozwija. (M. Sójka) Pekao BZWBK Polnord Budimex Mostostal-Zabrze Agora Point Group Media MSP w transakcjach pakietowych sprzedało blisko 8 mln akcji banku W dniu wczorajszym w transakcjach pakietowych MSP dokonało sprzedaży 7.997.927 szt. akcji Pekao. Wszystkie transakcje zawarte zostały przy cenie 135 zł, co oznacza kwotę 1,08 mld zł. Nabywcami akcji było kilkudziesięciu inwestorów polskich i zagranicznych. Przedstawiciel MSP potwierdził także, że resort skarbu planuje sprzedać cały pierwotnie posiadany pakiet (początkowo 3,96 proc. akcji banku), z którego pozostało jeszcze ok. 2 mln szt. akcji. Oczekiwana cena za pozostałe walory to minimum 135 zł za szt. Bank nie wyklucza akwizycji Prezes banku powiedział, że w ramach strategii umacniania pozycji na rynku nie są wykluczone akwizycje, o ile pojawi się taka możliwość. BZWBK był pierwotnie zainteresowany AIG Bankiem, jednak nie złożył oferty ze względu na nieatrakcyjną cenę. W planach rozpoczęcie pięciu nowych inwestycji w 2009 roku Polnord planuje w tym roku rozpocząć 5 nowych projektów w: Sopocie (wartość inwestycji to 150-180 mln zł), Szczecinie (w tym roku wystartuje pierwszy etap o wartości ok. 60 mln zł składający się z 70-80 mieszkań cała inwestycja to ok. 700 mieszkań), dwóch w Warszawie (jeden to projekt biurowy na Wilanowie wartość inw. to 60 mln zł, drugi to inwestycja mieszkaniowa wartość to 150 mln zł) oraz możliwe, że także w Olsztynie. W planach miesięcznych do końca roku jest sprzedaż na poziomie 60-70 mieszkań. W 2010 roku zostanie także rozpoczęty kolejny projekt o wartości ok. 0,5 mld zł w Gdańsku (zagospodarowanie północnego cypla Wyspy Spichrzów). W ciągu kilku najbliższych dni spółka planuje sfinalizowanie zakupu działki pod nową inwestycje. Trwa także proces negocjacyjny dotyczący zakupu kolejnych gruntów. Budimex Dromex przebuduje stadion piłkarski w Gdyni Konsorcjum, w których liderem jest spółka zależna od Budomeksu tj. Budimex Dromex, zostało wybrane do przebudowy stadionu piłkarskiego w Gdyni. Udział Budimex Dromex w konsorcjum wynosi 80%, natomiast pozostałe 20% przypada na spółkę Wakoz. Kontrakt ma wartość 64,26 mln zł. Prace na Stadionie Narodowym za 70 mln zł Spółka będzie członkiem konsorcjum, które wykona prace przy budowie Stadionu Narodowego w zakresie montażu konstrukcji zadaszeniowej i fasady, wraz z dostawą i montażem konstrukcji pomocniczych oraz dachu szklanego i fasady. Wartość całego kontraktu to 329 mln zł. Słabe pierwsze półrocze dla dzienników Według Związku Kontroli Dystrybucji Prasy w pierwszym półroczu 2009 roku spadła sprzedaż największych tytułów. Pierwsze miejsce zajmuje Fakt ze sprzedażą na poziomie 474,6 tys. (-6,7%). Gazeta Wyborcza ze sprzedażą w wysokości 387,7 (-7,2%) zajmuje drugie miejsce. Trzecim tytułem jest Super Express z 197,4 tys. (-5,2%). Poza podium znalazła się Rzeczpospolita ze sprzedażą na poziomie 146,5 tys. egzemplarzy (- 9,4%). UOKiK zgodził się na przejęcie 49% udziałów w Infor Biznes ( Gazeta Prawna ) przez Axel Springer ( Dziennik ). Powyższe dane obejmują tzw. rozpowszechnianie płatne razem obejmujące także sprzedaż w ramach której gazety zostały sprzedane po cenie nie niższej niż 30% ceny egzemplarzowej i nie spełniają warunków sprzedaży egzemplarzowej lub prenumeraty. Na przykład są sprzedane przez wydawcę w celu dalszego bezpłatnego rozpowszechniania (np. w samolotach, PKP, hotelach itp.) lub na podstawie umów barterowych w zamian za towary lub usługi. SKOK na Puls Platforma Mediowa Point Group podpisała list intencyjny z Media SKOK Sp. z o.o. w sprawie finansowania transakcji nabycia TV Puls, który otwiera negocjacje szczegółowego porozumienia między stronami dotyczącego warunków udziału Media SKOK w transakcji. Spółka Media SKOK należy do grupy SKOK, która obejmuje szereg podmiotów oferujących m.in. usługi i produkty finansowe i ubezpieczeniowe, w tym Spółdzielcze Kasy Oszczędnościowo-Kredytowe, towarzystwa ubezpieczeniowe i fundusze inwestycyjne. Wpływy reklamowe stacji telewizyjnych w lipcu Liderem wpływów reklamowych (wg TNS OBOP dla Wirtualnemedia.pl) w lipcu 2009 r. była telewizja Polsat. Stacja zarobiła cennikowo 137 mln złotych (+12,6% r/r), drugie miejsce przypadło TVN, która zanotowała przychody reklamowe na poziomie 101 mln zł (o 8% mniej niż w 2008 roku). Na trzeciej pozycji znalazła się TVP1 z kwotą 80 mln zł, czyli o 20% wyższą niż rok wcześniej. Dane mają charakter cennikowy, czyli nie uwzględniają udzielanych rabatów. 2
Monnari Przychody w lipcu niższe r/r o blisko 29% Spółka opublikowała dane dot. przychodów uzyskanych w lipcu br. Sprzedaż za miniony miesiąc wyniosła 14,4 mln zł i była o 28,7% niższa niż rok wcześniej. Narastająco za okres styczeń-lipiec Monnari uzyskało przychody ze sprzedaży wynoszące 109,7 mln zł (spadek o 10,95% r/r). CP Energia GF Premium Hydrobudowa Polska Pozostałe informacje Spółka CP Energia otrzymała komunikat Działu Operacyjnego KDPW o rejestracji 98.930 akcji spółki CP Energia oznaczonych kodem PLCPENR00050. Jednocześnie w dniu 4 sierpnia 2009r., spółka CP Energia otrzymała uchwałę zarządu KDPW, który dnia 4 sierpnia 2009r. podjął uchwałę, w której postanowił dokonać w dniu 7 sierpnia 2009r. asymilacji 98.930 akcji CP Energia oznaczonych kodem PLCPENR00050 z 20.405.795 akcjami spółki CP Energia oznaczonymi kodem PLCPENR00035. Akcje objęte asymilacją otrzymują kod PLCPENR00035. Zarząd KDPW stwierdza, że z dniem 7 sierpnia 2009r. kodem PLCPENR00035 oznaczonych jest 20.504.725 akcji spółki CP Energia. Zarząd spółki (factor) informuje, że została zawarta umowa faktoringu z Jarosławem Madejowskim prowadzącym działalność gospodarczą pod firmą Polskie Kruszywa Drogowe Jarosław Madejowski (faktorant). Na podstawie umowy emitent jako faktor zobowiązał się do nabywania niewymagalnych wierzytelności pieniężnych przysługujących faktorantowi wobec dłużnika faktoringowego. Maksymalny limit faktoringowy wynosi 0,4 mln zł. Umowa została zawarta na czas nieokreślony. Emitent wspólnie z Alpine Construction Polska (wykonawca) zawarła umowę z CIMOLAI, MOSTOSTAL ZABRZE-HOLDING oraz HIGHTEX (podwykonawca) na wykonanie i montaż całości konstrukcji dachu z pokryciem oraz całościowe wykonanie i montaż pokrycia fasady Stadionu Narodowego w Warszawie. Wartość zawartej umowy wynosi: 329 mln zł. netto Immoeast ZWZA spółki podjęło uchwałę o upoważnieniu zarządu do podwyższenia KZ o kwotę co najwyżej ok. 208,46 mln euro w okresie pięciu lat po wpisaniu odpowiedniej zmiany statutu w rejestrze handlowym, drogą emisji nowych akcji zwykłych na okaziciela, w ilości nie przekraczającej 208.456.031 sztuk. Konsorcjum Stali Magellan Mostalzab Do spółki wpłynęła rezygnacja Krzysztofa Przybysza z funkcji przewodniczącego i członka RN. Rezygnacja została złożona ze skutkiem na dzień odbycia najbliższego WZA. Zarząd spółki informuje, że w okresie ostatnich 12 miesięcy spółka zawarła z Samodzielnym Publicznym Zakładem Opieki Zdrowotnej umowy o łącznej wartości nominalnej ok. 11,22 mln PLN. Emitent informuje, iż konsorcjum firm (wykonawca): CIMOLAI (lider konsorcjum), Mostostal Zabrze-Holding, HIGHTEX podpisało znaczącą umowę z konsorcjum firm: Alpine Construction Polska, Hydrobudowa Polska, na zadanie inwestycyjne pn.: "Wykonanie i montaż całości konstrukcji dachu z pokryciem oraz całościowe wykonanie i montaż pokrycia fasady" Stadionu Narodowego w Warszawie. Wartość umowy wynosi: 329 mln zł netto 05vict Action Anti Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Fundusz informuje, iż opłacił i objął 690.000 akcji na okaziciela serii D spółki ANTI wyemitowane w ramach warunkowego podwyższenia KZ spółki, w cenie emisyjnej 3,6 zł za akcje, za łączną kwotę ok. 2,48 mln zł. Do spółki wpłynęło zawiadomienie od członka zarządu o zbyciu w okresie od 29 lipca 2009 roku do 3 sierpnia 2009 roku 16.264 akcji emitenta po średniej cenie 14,07 zł/szt. Sprzedający posiada obecnie 699.498 sztuk akcji spółki ACTION., co stanowi 4,26 % KZ oraz ogólnej liczby głosów na WZA ACTION. Zarząd spółki w nawiązaniu do sprawy zawarcia umowy pomiędzy istotnymi akcjonariuszami ANTI, tj. Arkadiuszem Rzepą oraz Marcinem Bużantowiczem, Danutą Rzepą, Stanisławem Rzepą a V NFI "Victoria", zawiadamia o powzięciu informacji o opłaceniu i objęciu, w wyniku wykonania ww. umowy, akcji serii D w łącznej liczbie 1.338.889, przez następujące podmioty: 1) V NFI Victoria w liczbie 690.000 akcji spółki; 2) Winterthur Investments Limited w liczbie 324.445 akcji spółki; 3) MVK Investments Limited w liczbie 324.444 akcji spółki. Bank Pekao Członek RN banku zawiadomił zarząd banku o nabyciu w okresie od 28 lipca do 30 lipca 2009 roku 89.857 akcji banku po średniej cenie 135,61 zł/szt. oraz o zbyciu w tym okresie 74.477 akcji banku po średniej cenie 135,29 zł/szt. Bankier.pl Duda Quercus TFI działając w imieniu zarządzanego funduszu inwestycyjnego QUERCUS Parasolowy SFIO zawiadamia emitenta o zmniejszeniu przez fundusz zaangażowania kapitałowego w spółce Bankier.pl. poniżej 5% ogólnej liczby głosów na WZ spółki tj.: do poziomu 0%, które nastąpiło w wyniku zbycia 397.426 akcji spółki. Po zmianie udziału, na dzień 4 sierpnia 2009 roku fundusz nie posiadał akcji spółki. Rafał Abratański - przewodniczący RN emitenta zawiadomił zarząd spółki o nabyciu w dniach 27, 28 i 29 lipca 2009 roku przez DM IDM (osoba blisko związana z zawiadamiającym) 25.170 sztuk akcji spółki po średniej cenie 1,6 zł/szt. oraz o sprzedaży w tych dniach 26.384 akcji spółki po średniej cenie 1,63 zł/szt. 3
Getin Emitent informuje, że otrzymał od osób pełniących funkcje w organach zarządzających i nadzorujących emitenta, informacje o zbyciu w dniach 30.07.2009 r. i 31.07.2009 r. przez osobę blisko z nimi związaną, spółkę Fiolet Powszechny Dom Kredytowy (dalej: Fiolet-PDK), łącznie 2.084.901 akcji zwykłych na okaziciela emitenta za łączną cenę ok. 15,17 mln zł. Informacje przekazali Remigiusz Baliński (wiceprzewodniczący RN emitenta oraz przewodniczący RN Fiolet-PDK), Krzysztof Rosiński (prezes zarządu emitenta oraz członek RN Fiolet-PDK), Artur Wiza (członek zarządu emitenta oraz członek RN Fiolet-PDK) oraz Katarzyna Beuch (prokurent emitenta oraz członeke RN Fiolet-PDK). Kompap Spółka otrzymała zawiadomienie, od Waldemara Lipka prezesa zarządu spółki o nabyciu w dniach od 04 sierpnia 2008r. do 05 sierpnia 2008r. 5.927 akcji PPH KOMPAP po cenie w przedziale od 5,74 zł do 5,94 zł za akcję, łącznie za kwotę 34.754 zł. Jednocześnie Waldemar Lipka poinformował, że na dzień dzisiejszy posiada łącznie 602.100 akcji PPH KOMPAP, co stanowi 12,86 % w KZ oraz 602.100 głosów, co stanowi 12,86 % w ogólnej liczbie głosów na WZ spółki. Dodatkowo Waldemar Lipka poinformował, że GRAND, której jest prezesem zarządu, posiada na dzień dzisiejszy 921.534 akcje PPH KOMPAP, co stanowi 19,69 % w KZ oraz 921.534 głosów, co stanowi 19,69 % w ogólnej liczbie głosów na WZ spółki. Łącznie Waldemar Lipka i spółka Grand (spółka zależna) posiadają 1.523.634 akcje PPH KOMPAP, co stanowi łącznie 32,55 % w KZ oraz 1.523.634 głosów, co stanowi łącznie 32,55 % w ogólnej liczbie głosów na WZ spółki. Liberty Group Pharmena R&C Union Techmex Robert Niczewski informuje spółkę, że w wyniku transakcji sprzedaży, zawartych w dniach 29.07.2009 i 30.07.2009, doszło do zmniejszenia udziału Roberta Niczewskiego w ogólnej liczbie głosów na WZA Liberty Group do poziomu 5,04% w KZ spółki, z którego przysługuje prawo do 252.000 głosów, co stanowi 5,04% w ogólnej liczbie głosów na WZA Liberty Group. Członek RN spółki zawiadomił o zbyciu 6.504 sztuk akcji spółki po średniej cenie 27,70 zł oraz o nabyciu przez tego członka RN 4 sztuk akcji spółki po średniej cenie 21,73 zł. Powyższe transakcje na akcjach PHARMENA następowały w okresie od 03.02.2009r. do 04.08.2009r. Emitent otrzymał zawiadomienie od EVF I Investments o nabyciu w dniu 29 lipca 2009 r. 588.050 akcji spółki R&C Union, uprawniających do 588.050 głosów na WZ emitenta. Przed powyższą transakcją EVF I Investments zawarł umowę objęcia akcji nowej emisji w podwyższonym KZ emitenta w liczbie 1.923.077 akcji serii C o nominalnej wartości 1 zł. Z chwilą dematerializacji akcji w depozycie papierów wartościowych prowadzonym przez KDPW, która jeszcze nie nastąpiła, powstaną prawa ze zdematerializowanych akcji serii C w wyniku czego EVF I Investments będzie łącznie posiadał 2.511.127 akcji emitenta, stanowiących 47,9% KZ oraz uprawiających do 2.511.127 głosów na WZ emitenta, co stanowi 47,9% ogólnej liczby głosów. Emitent powziął informację od spółki zależnej Satelitarne Centrum Operacji Regionalnych o uprawomocnieniu orzeczenia sądu związanego z podwyższeniem KZ spółki zależnej emitenta. Aktualnie KZ spółki Satelitarne Centrum Operacji Regionalnych wynosi 38.797.000 złotych i dzieli się na 38.797 akcji o wartości nominalnej 1.000 zł każda, z czego Techmex posiada 29.262 akcji spółki Satelitarne Centrum Operacji Regionalnych, o łącznej wartości ok. 29,63 mln zł, co stanowi 75,42% ogólnej liczby akcji tej spółki. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Bakalland Millennium Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, AmerBrokers nabyła na własny rachunek 8.595 akcji spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 3,47 złotych za sztukę. Po odkupieniu akcji od AmerBrokers, z uwzględnieniem odkupu dokonanego dnia 29 maja 2009 roku, dnia 30 czerwca 2009 roku oraz dnia 30 lipca 2009 roku, spółka będzie posiadała łącznie 210.015 sztuk akcji własnych, stanowiących 1,0% KZ i głosów na WZ. Bank nabył własne obligacje w ilości 100 sztuk po średniej cenie nabycia 1.010,00 PLN. Wszystkie nabyte obligacje zostały umorzone przez bank w dniu 05 sierpnia 2009 r. 4
Bank Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane P/BV rekomendacji docelowa 2008 2009P 2010P 2008 2009P 2010P Banki BRE Sprzedaj 2009-04-27 116,90 9,8 29,8 28,9 1,5 1,4 1,3 BZ WBK Kupuj 2009-04-27 106,80 10,9 26,1 17,9 1,8 1,7 1,5 Handlowy Redukuj 2009-04-27 44,10 12,4 23,1 15,2 1,3 1,2 1,2 ING BSK Akumuluj 2009-04-27 294,00 16,4 30,9 20,6 1,5 1,5 1,4 Kredy t Bank Sprzedaj 2009-04-27 4,85 8,4 36,6 50,1 0,8 0,8 0,8 Millennium Redukuj 2009-04-27 2,00 9,2 34,9 40,8 1,3 1,2 1,2 Pekao Akumuluj 2009-04-27 131,00 11,7 17,9 16,4 2,2 2,0 1,7 Spółka Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane EV/ EBITDA rekomendacji docelowa 2008 2009P 2010P 2008 2009P 2010P Paliwa PGNiG utajniona do: 2009-08-08 - - - - - - - Lotos Kupuj 2009-07-16 26,24-10,4 8,0 34,3 7,8 6,1 PKN Orlen Akumuluj 2009-07-15 30,40-11,4 7,2 28,9 6,0 5,7 Chemia Police w trakcie aktualizacji - - - - - - - - Puławy * w trakcie aktualizacji - - - - - - - - TMT Agora Akumuluj 2008-09-26 32,00 10,3 8,7 7,9 3,9 3,5 3,2 Cy f rowy Polsat Sprzedaj 2009-07-27 14,68 16,4 15,4 14,7 12,3 11,2 10,5 Telekomunikacja utajniona do: 2009-08-07 - - - - - - - TVN Akumuluj 2008-10-24 13,00 10,2 11,4 9,6 7,1 7,0 6,5 Budowlany i deweloperski Budopol Kupuj 2009-04-07 1,50 12,8 9,0 10,9 3,5 2,4 3,1 Energomontaż Płn. Kupuj 2009-04-21 12,50 18,3 14,3 12,8 9,4 8,9 7,4 Elektrotim Kupuj 2009-07-24 12,50 11,9 14,4 23,6 3,9 4,5 6,7 PA Nov a Kupuj 2009-06-04 27,50 14,0 11,6 12,5 11,0 7,9 5,2 Polimex Mostostal Kupuj 2009-03-12 3,30 14,1 11,6 12,7 7,8 6,8 6,9 Projprzem Kupuj 2009-03-18 19,00 8,2 9,1 11,1 4,1 4,2 5,0 Drzewny i papierniczy Forte Kupuj 2009-05-14 11,05 60,6 11,3 20,3 10,9 4,8 6,9 Grajewo Redukuj 2009-07-17 8,30 - - 52,2 5,9 6,9 7,2 Mondi Świecie Redukuj 2009-04-02 48,40 16,3 10,5 11,3 8,5 6,5 6,4 Dystrybutorzy farmaceutyków Farmacol Kupuj 2009-03-09 26,20 12,6 11,6 11,3 9,5 8,2 7,6 PGF Kupuj 2009-03-09 31,10 13,6 8,9 8,0 9,0 7,3 7,1 Torf arm Kupuj 2009-06-19 80,00 18,2 12,6 7,3 8,9 6,7 4,8 Spożywczy AmRest Akumuluj 2009-06-03 60,20 16,8 20,3 13,7 9,2 7,7 7,1 Mieszko Akumuluj 2009-06-30 2,04 15,3 11,6 9,2 6,2 5,5 5,1 Pozostałe Apator w trakcie aktualizacji - - - - - - - - Ceramika Nowa Gala Kupuj 2009-03-23 2,85 8,3 11,5 10,9 5,3 6,8 7,1 Kęty Neutralnie 2009-03-13 59,02 12,4 12,8 10,8 4,5 5,2 4,7 KGHM w trakcie aktualizacji - - - - - - - - Oponeo.pl utajniona do: 2009-08-08 - - - - - - - Orbis Sprzedaj 2009-05-22 30,00 - - - 10,4 11,0 12,2 Qumak-Sekom Akumuluj 2009-04-20 12,50 7,7 8,3 14,6 3,9 4,5 7,1 Sonel utajniona do: 2009-08-07 - - - - - - - TIM utajniona do: 2009-08-07 - - - - - - - Trav elplanet.pl w trakcie aktualizacji - - - - - - - - * wskaźnik dla roku 2008 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2008/2009, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Raporcie Dziennym: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii Środa: wykres cen papieru Źródła informacji: komunikaty spółek w systemie ESPI, Parkiet, Rzeczpospolita, Puls Biznesu, Gazeta Wyborcza, Gazeta Prawna, PAP, Reuters, Bloomberg 5