SPRZEDAŻ I WYNIKI FINANSOWE ELEKTROENERGETYKI W ROKU Kazimierz Dolny, maj 2011

SPRZEDAŻ I WYNIKI FINANSOWE ELEKTROENERGETYKI W ROKU 2010 Kazimierz Dolny, maj 2011

ZAKRES PREZENTACJI 1. Zapotrzebowanie na energię (rynek detaliczny i hurtowy) 2. Ceny energii (rynek hurtowy i detaliczny) 3. Koszty energii (wytwarzanie i dostawy) 4. Wyniki finansowe oraz rentownośd działalności energetycznej 5. Przepływy finansowe

ZAPOTRZEBOWANIE NA ENERGIĘ, TWh 150 130 110 90 70 50 Najwyższe zapotrzebowanie na energię elektryczną w historii: TWh Produkcja w kraju Zużycie krajowe Saldo wymiany 2008 155,3 154,6 0,7 2009 151,7 149,5 2,1 2010 157,4 156,0 1,4 ŚREDNIOROCZNE ZMIANY zapotrzebowania krajowego 4,5%, produkcja krajowa 3,9% produkcja zawodowe cieplne 3,2%

Struktura pokrycia zapotrzebowania Według typu wytwórcy Według nośnika energii 6,4% 0,4% 3,0% 2,6% 1,0% 1,9% 3,2% 3,9% 0,4% 11,0% 31,6% 45,0% 31,0% 58,7% Systemowe WK Kogeneracja WK Kogeneracja Przemysłowa Pozostałe Systemowe WB Kogeneracja G Regulacyjne wodne WK WB Gaz BIO Wiatr Woda SZ-P

OBROTY NA RYNKU HURTOWYM ENERGIA Sprzedaż energii na rynku hurtowym (TWh) PRZEDSIEBIORSTWA WYTWÓRCZE, w tym 2009 2010 10 / 09 % 135 139 103,3 - z własnej produkcji 123 128 104,0 - eksport 0,0 - PRZEDSIĘBIORSTWA OBROTU, w tym 207 175 84,3 - POSD 19 14 74,9 - eksport 4,1 2,0 49,5 3 500 000 3 000 000 2 500 000 2 000 000 1 500 000 1 000 000 500 000 0 Giełda energii, MWh Sprzedaż sprzedaż na rynek chwilowy sprzedaż na rynek terminowy I kw '09 II kw '09 III kw '09 IV kw '09 I kw '10 II kw '10 III kw '10 IV kw '10 Wzrost sprzedaży energii z przedsiębiorstw wytwórczych w wyniku większej produkcji i przy podobnym jak w roku ubiegłym poziomie zakupów energii na pokrycie kontraktów, głównie na rynku bilansującym ( ok. 10TWh) Gwałtowny wzrost obrotów na giełdzie energii (6TWh/rok), głównie na rynku chwilowym Spadek obrotów na rynku hurtowym, w tym niższy eksport energii

OZE, TWh OBROTY NA RYNKU HURTOWYM PRAWA MAJĄTKOWE 11 1,1 9 1,6 0,9 7 1,1 0,8 2,9 5 0,8 2,4 2,1 3 4,2 5,0 1 2,7-1 2008 2009 2010 Biogaz i biomasa Wiatr Woda Współspalanie El Z Kogeneracja, TWh 26 0,1 0,2 0,1 2,7 2,7 2,8 21 5,0 4,5 5,4 16 11 17,1 17,4 17,7 6 1 2008 2009 2010-4 TWh 2009 2010 OZE Produkcja 8,5 10,7 Zapotrzebowanie 9,7 12,1 KOGENERACJA Różnica 1,2 1,4 Produkcja 24,8 25,9 Zapotrzebowanie 26,1 28,3 Różnica 1,3 2,6 duże źródła węglowe 1,0 1,8 źródła małe i gazowe 0,3 0,8 Brak energii na pokrycie obowiązków dla: OZE ok. 12% (11%) [10,4% (8,7% )dostaw], KG duża ok. 7% (4%) [21,3% (20,6%) dostaw], KG mała ok. 23% (12% ) [3,1% (2,9%) dostaw]. źródła małe i gazowe pozostałe duże źródła węglowe pozostałe źródła małe i gazowe el ec systemowe duże źródła węglowe el ec systemowe

OBROTY NA RYNKU HURTOWYM UPRAWNIENIA DO EMISJI CO 2 Elektrownie i elektrociepłownie zawodowe 1) 2008 2009 2010 2008+2009+ 2010 Emisja [mln t] 141,6 137,0 141,4 420,0 Limit średnioroczny [mln t] 133,8 133,1 135,5 402,4 Łączny niedobór pozwoleń [mln t] 8,5 3,3 6,0 17,8 - nadmiar [mln t] 15,8 - niedobór [mln t] 33,5 Obrót pozwoleniami Zakup - ilość [mln t] 3,9 4,8 19,9 28,6 - średnia cena [zł/t] 59,3 57,1 56,4 X Sprzedaż W skali trzech lat brak ok. 4,2% uprawnieo do emisję W 2010 roku znaczny wzrost skali obrotów uprawnieniami Dotychczasowe zakupy uprawnieo nie pokrywają niedoborów Dotychczasowa sprzedaż uprawnień jest niższa niż pozwalają na to przydziały uprawnień - ilość [mln t] 0,8 3,4 10,4 14,6 - średnia cena [zł/t] 86,3 55,4 62,4 X 1) Bez tzw. elektrociepłowni niezależnych

DOSTAWY ENERGII DO ODBIORCÓW KOŃCOWYCH Wg grup odbiorców 120 TWh 2008 2009 2010 Razem [TWh] 117,1 111,9 117,1 100 29,8 30,2 31,2 TPA [TWh] 15,3 17,9 29,9 80 22,4 22,4 23,1 TPA [%] 13 16 25 60 40 37,8 36,0 38,9 Wzrost zapotrzebowania na energię: 20 0 Wg grup dostawców 120 100 80 60 40 20 0 27,0 23,3 23,9 2008 2009 2010 nn-g nn-c SN NN,WN 11,1 101,8 12,3 22,1 94,0 87,2 TWh 1,4 2,8 1,7 3,9 1,0 6,8 2008 2009 2010 Umowy Sprzedaży W Umowy Sprzedaży PO minimalny wzrost dla największych odbiorców, o 0,5TWh, czyli znacznie niższe zużycie niż w 2008 roku (o 3,1TWh) - przemysł metalowy oraz chemiczny gospodarstwa domowe zużywają z roku na rok coraz więcej energii Bardzo duży wzrost sprzedaży energii wg TPA: większa aktywność przedsiębiorstw obrotu zasiedziałych (POSD), pozostałe PO preferują obrót hurtowy, chociaż dynamika pozyskiwania klientów końcowych zbliżona do POSD (175, 180%), minimalne zmiany wśród gospodarstw domowych. Umowy Sprzedaży POSD Umowy Kompleksowe POSD

240 220 200 180 160 140 120 100 Ceny średnie koszty ceny z przychodami z ustawy z prawami majątkowymi ryn. konkur. wg URE 250 240 230 220 210 200 190 180 170 Giełda energii 222,8 210,6 211,7 194,8 197,21 197,5 190,7 195,32 175,8 176,4 2009 2010 Sprzedaż sprzedaż na rynek chwilowy sprzedaż na rynek terminowy I kw '09 II kw '09 III kw '09 IV kw '09 I kw '10 II kw '10 III kw '10 IV kw '10 CENY ENERGII RYNEK HURTOWY, WYTWARZANIE [zł/mwh] Spadek średnich cen, przy niewielkim wzroście kosztów energii Obniżenie przede wszystkim w elektrowniach na węglu kamiennym Nadal wysoka marża na energii *14,3 (19) zł/mwh+ Dużo niższe przychody z rekompensat *7,9 (18,2)zł/MWh+ Wyższe przychody jednostkowe ze świadectw pochodzenia *14,2 (12,2)zł/MWh+ Prawdopodobne przyczyny spadku cen: Obniżenie ceny węgla kamiennego Aktywnośd dużych odbiorców przy stosunkowo niskim wzroście popytu w tej grupie Kontrakty zawarte w okresie dekoniunktury

280 260 240 220 Wytwarzanie Zakup PO Zakup POSD Sprzedaż OK. CENY ENERGII RYNEK HURTOWY i DETALICZNY [zł/mwh] 250 200 150 6 7 13 15 29 35 Koszty Akcyza 200 180 160 140 I '08 II '08 III '08 IV '08 I '09 II '09 III '09 IV '09 I '10 II '10 III '10 IV '10 100 50 0 202 192 2009 2010 Zakup świadectw Średnia cena zakupu energii Gwałtowny wzrost cen z początkiem roku 2009, potem spadek do I kwartału 2010 i minimalny, systematyczny wzrost w trakcie 2010 roku W 2010 roku zbliżenie cen sprzedaży hurtowej dla przedsiębiorstw obrotu zasiedziałych i nowych Od II kwartału 2009 różnica pomiędzy ceną zakupu a ceną sprzedaży energii klientom koocowym wahała się w granicach 61 64 zł/mwh pomimo zwiększenia w 2010 roku obciążeo z tytułu systemów wsparcia [w POSD średniorocznie 66 (59)zł/MWh] Suma podstawowych składników ceny pozostała na poziomie roku poprzedniego, zmieniły się proporcje Obok wymienionych składników pozostają koszty abonamentu oraz marża

Rok 2010 1),zł/MWh, 500,0 450,0 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 100,0 50,0-168,7 Woda OZE KG mała i gaz Wartość świadectw pochodzenia i opłat zastępczych 2006-2009 mld zł OZE KG duża KG mała i gaz Razem Umorzenia 4,6 0,6 0,5 5,8 w tym źródła rozproszone. -. 2,2 Opłaty zastępcze 1,0 0,3 0,3 1,6 Ogółem 5,6 1,0 0,8 7,4 CENY ENERGII RYNEK HURTOWY, SYSTEMY WSPARCIA[zł/MWh] 326,0 447,7 328,8 170,1 227,2 212,8 Koszty Wiatr KG duża Metan i biogaz Przychody 1) oszacowanie przychodów na podstawie proporcji ceny i opłaty zastępczej 2009 243,6 Suma ceny energii i ceny świadectw pochodzenia przewyższa średnie koszty jednostkowe dla wszystkich rodzajów źródeł, w tym dla wodnych ponad 2,5-krotnie Ceny świadectw pochodzenia oszacowane na podstawie zakupów przedsiębiorstw zobowiązanych do ich umarzania. Dla OZE ok. 94% opłaty zastępczej, dla KG dużej ok. 96%, dla KG gazowej 110%. Łączny dochód ze sprzedaży śp za okres 2006-2009 wyniósł 7,4 mld zł Średnia cena zakupu świadectw Średnia cena sprzedaży energii Razem rok OZE KG KG mała Metan i duża i gaz biogaz 2010 - - - - 2009 243,9 18,5 141,1 X 2008 223,2 17,2 116,9 X 2010 195,3 190,5 187,7 243,6 2009 197,2 199,9 191,0 249,6 2008 155,4 152,1 150,5 x 2010 - - - - 2009 441,1 218,4 332,1 X 2008 378,6 169,3 267,4 x

103 107 95 99 96 103 103 106 106 104 114 98 101 95 97 96 97 100 100 98 107 CENY ENERGII I USŁUG DYSTRYBUCYJNYCH Łączne ceny energii (energia i opłaty dystrybucyjne) zł/mwh 500 400 300 200 100 0 Dynamika cen i opłat w grupach odbiorców,% 115 110 105 100 95 90 85 Dystrybucja Energia 296 278 44 38 17 15 235 225 Opłaty przejściowe Łączna cena 357 79 14 327 72 9 264 246 506 191 WN-UK WN-US SN-UK SN-US nn zal. od mocy -UK 488 180 17 10 298 298 nn niezal. od mocy UK ceny łączne ceny energii opłaty dystrybucyjne 451 181 20 250 GD RYNEK DETALICZNY (1) Zróżnicowanie dynamiki cen i opłat: Wzrost ceny energii tylko dla gospodarstw domowych Wzrost opłat dystrybucyjnych dla odbiorców SN, nn Energia pozycja dominująca w strukturze łącznej ceny, tym bardziej po uwzględnieniu opłat koocowych, które trafiają do wytwórców energii Wysokie ceny energii dla odbiorców drobnych nietaryfowani, o niewielkiej sile rynkowej. Łącznie z usługą dystrybucyjną cena netto przekroczyła 500zł/MWh Gospodarstwa domoweenergia taryfowana, ale wcale nie najtaosza 80 U. Kompl. WN SN nn-c GD U. Sprz. WN SN

220 2010 CENY ENERGII I USŁUG DYSTRYBUCYJNYCH RYNEK DETALICZNY (2) Poziom i struktura opłat dystrybucyjnych zł/mwh 220 2009 200 180 16 14 7 200 180 13 11 7 160 160 140 120 100 80 60 40 20-121 148 142 8 3 30 2 29 17 13 1 8 13 14 9 17 7 8 20 15 10 8 46 7 8 8 33 31 21 16 17 19 WN-UK WN-US SN-UK SN-US nn z m nn nz m GD 140 120 100 80 60 40 20-113 139 137 7 3 28 1 25 12 16 1 12 14 8 9 22 9 10 20 17 13 10 10 43 9 9 32 35 21 14 17 18 WN-UK WN-US SN-UK SN-US nn z m nn nz m GD Pozostałe Zmienne Koocowe Jakościowe Stałe Pozostałe Zmienne Koocowe Jakościowe Stałe Opłaty zmienne - największe dla odbiorców na nn system taryfowania, zasady inkasa i jakośd sieci znaczący obszar dla poprawy efektywności energetycznej Bardzo proporcjonalny rozkład obciążenia grup odbiorców opłatą jakościową Opłaty przejściowe (na pokrycie kosztów osieroconych )-najwyższe dla GD (20zł/MWh), obniżenie tych opłat dla największych odbiorców (WN) Pozostałe opłaty (ponadnormatywny pobór energii biernej *10zł/MWh] i przekroczenia mocy *3,1zł/MWh]) najbardziej dotkliwe dla małych odbiorców komercyjnych kolejny obszar dla poprawy efektywności

JEDNOSTKOWE KOSZTY WYTWARZANIA ENERGII 2007 2008 2009 2010 koszt, zł/mwh 145 168 176 176 dynamika, % 103 116 104 100,4 Koszty zmienne (wzrost o ok. 3,5%): Koszty stałe (wzrost o ok. 2,6%) Zmiany kosztów paliwa, zł/t: Pozostałe koszty: Kamienny ok. -2,1% do 3,4% Akcyza ok. - 80% Brunatny ok. 2,3% Koszty finansowe ok. 1% Elektrownie Węgiel kamienny wzrost produkcji, spadek cen węgla energetycznego spadek kosztów jednostkowych Węgiel brunatny mniejsza produkcja wzrost kosztów stałych, podwyżka cen węgla wzrost kosztów jednostkowych Elektrociepłownie Wzrost produkcji, niewielki wzrost kosztów paliwa (jednostkowych) stabilizacja średniego kosztu energii

JEDNOSTKOWE KOSZTY DOSTARCZENIA ENERGII DYSTRYBUCJA Malejące opłaty przesyłowe *udział 33%] Obniżenie kosztu energii na pokrycie różnicy bilansowej *udział 14%+ Wzrost kosztów własnych *udział 54%] OBRÓT Dystrybucja 2007 2008 2009 2010 koszt, zł/mwh 103 103 108 108 dynamika, % 96 100 104 100,2 Obrót 2007 2008 2009 2010 koszt, zł/mwh 162 192 241 247 dynamika, % 120 119 125 103 Dla loku 2007 dane dotyczą rodzaju działalności Obniżenie kosztu energii *udział 79%+ Duży wzrost kosztów umarzania świadectw pochodzenia *udział 12%+ Duży wzrost kosztów własnych *udział 3%+ Wzrost akcyzy *udział 5%+

12 10 8 6 4 2 0 mld zł 6,1 0,1 0,7 0,8 0,6 0,7 1,3 1,3 Udziały w produkcji i zysku grup wytwórców 1,0 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1-5,7 0,4 0,7 1,1 1,4 0,2 0,3 0,2 1,0 1,1 0,03 0,12 0,34 0,49 Produkcja WYNIKI FINANSOWE BRUTTO NA DZIAŁALNOŚCI ENERGETYCZNEJ 0,5 0,3 0,5 2,6 2,4 Wyniki skorygowane wskaźnikiem inflacji, ceny 2010. 0,05 0,14 0,36 0,35 Zysk Kogeneracja G Kogeneracja WK Systemowe WB Systemowe WK 1,0 1,3 1,9 3,4 11,5 10,4 0,5 1,0 1,4 0,4 0,7 2007 2008 2009 2010 1,3 2,5 PO POSD OSD OSP El w EC El wb El wk Sektor Poprawa wyniku w przedsiębiorstwach sieciowych (wszystkie osiągnęły zysk) wyższy popyt i stawki na SN i nn niższe ceny energii na różnicę bilansową wyższy zwrot z kapitału Największy spadek zysku w elektrowniach na węglu brunatnym zmniejszenie sprzedaży wzrost kosztów paliwa i zakupu uprawnieo do emisji CO 2 minimalny spadek cen 3 elektrociepłownie i 10 przedsiębiorstw obrotu ze stratą Wyniki grup energetycznych : PGE nieco niżej, Tauron, Energa i Enea lepiej niż rok wcześniej Wśród wytwórców stosunkowo najniższe zyski w elektrowniach na węglu kamiennym

1,2 2,3 1,8 1,5 2,7 2,3 2,5 3,5 3,3 4,3 3,9 5,0 6,4 7,8 7,3 8,4 10,3 17,1 16,7 19,1 21,3 RENTOWNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI ENERGETYCZNEJ [%] 24 2008 2009 2010 20 2008 bez pokrycia KO 2009 bez pokrycia KO 2010 bez pokrycia KO 16 12 8 4 0 OSP POSD OSD PO Sektor EL EC Nadal bardzo wysoka jak na polską elektroenergetykę rentowności wytwórców, nawet bez uwzględnienia środków z systemu pokrywania kosztów osieroconych Najwyższa dotychczas rentownośd przedsiębiorstw sieciowych, falująca rentownośd dystrybucji Mniejszy spadek rentowności (6%) niż zysku brutto (10%)

OBROTY NA RYNKU ENERGII Przychody, mld zl 160 140 120 100 80 60 40 20 0 OK: ee,c; EX; PF Sektor 144 141 123 96 41 43 50 51 2007 2008 2009 2010 Spadek obrotów w sektorze przy wzroście zapotrzebowania i zwiększeniu obowiązków dla energii kolorowej : Obniżenie cen energii Ograniczenie handlu hurtowego energią Zmniejszenie dostaw w ramach umów kompleksowych

Rok 2009 Przepływy z działalności operacyjnej - wynik kasowy w tym PRZEPŁYWY FINANSOWE (1) El systemowe (11/12) OSD (11/14) 5,8 2,9 Wynik memoriałowy (zysk netto) 4,4 0,5 OSD: Niewysokie zyski Duża amortyzacja Stosunkowo duże nakłady inwestycyjne Wypracowane w trakcie roku środki finansowe wyższe niż zyski Amortyzacja 1,4 2,1 Przepływy z działalności inwestycyjnej w tym nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz aktywów trwałych -2,7-2,5 2,6 2,8 Przepływy finansowe -1,6 0,2 Razem przepływy 1,5 0,6 Stan środków na początek okresu 1,1 0,7 Stan środków na koniec okresu 2,6 1,3 Elektrownie: Duże zyski Stosunkowo niewysokie nakłady inwestycyjne Duże obciążenia z tytułu zadłużenia długoterminowego Wypracowane środki trzykrotnie niższe niż zyski W obu przypadkach stan kasy znacznie wyższy niż rok wcześniej

Przepływy wg rodzaju działalności 1), mld zł 12 10 8 6 4 2 0-2 -4-6 2008 2009 Operacyjna Inwestycyjna Finansowa Środki na koniec okresu PRZEPŁYWY FINANSOWE (2) Ujemne przepływy inwestycyjne, na poziomie inwestycji w środki trwałe oraz wartości niematerialne i prawne nakłady w obu okresach (2008,2009) na bardzo zbliżonym poziomie Ponad dwukrotny wzrost inwestycji finansowych ale w ramach sektora zakup i sprzedaż aktywów finansowych jednostek powiązanych Przepływy w ramach działalności inwestycyjnej 1), mld zł 10 8 6 4 2 0 2008 2009 1) 80% przedsiębiorstw Zbycie aktywów finansowych w tym z jednostek powiązanych Nabycie aktywów finansowych w tym w jednostkach powiązanych Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz aktywów trwałych Wzrost zgromadzonych środków o 2,4 (do 5,9) mld zł przy ujemnych przepływach inwestycyjnych W roku 2010 częściowo środki zgromadzone wcześniej przeznaczono na dalsze inwestycje w aktywa finansowe w reorganizowanych grupach energetycznych

PODSUMOWANIE 1. Wzrost zapotrzebowania na energię 2. Znaczny wzrost sprzedaży energii z wykorzystaniem dostępu stron trzecich do sieci 3. Wzrost obrotów na giełdzie energii 4. Zmniejszenie obrotów hurtowych 5. Spadek cen hurtowych i cen dla dużych odbiorców energii 6. Zyski energetyki nadal na wysokim poziomie

Dziękuję za uwagę