Sprawozdanie finansowe Investor Top Hedge FIZ

25 mm 25 mm 25 mm Sprawozdanie finansowe Investor Top Hedge FIZ za rok 2015 105 mm 25 mm 25 mm MetaPro Bold 31 pt. odst. 37 pt. MetaPro Bold 25 pt. odst. 30 pt. + odst. po 15 pt. MetaPro Bold 22 pt. odst. 25 pt. 105 mm

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ skorygowany FIZ-R_20120101 2015 KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Sprawozdanie roczne FIZ-R za rok obrotowy 2015 obejmujący okres od2015-01-01 do 2015-12-31 oraz poprzedni rok obrotowy 2014 obejmujący okres od 2014-01-01 do 2014-12-31 Podstawa prawna: 15 ust. 1 pkt 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 1 września 2009 r. w sprawie okresowych sprawozdań oraz bieżących informacji dotyczących działalności i sytuacji finansowej towarzystw funduszy inwestycyjnych i funduszy inwestycyjnych dostarczanych przez te podmioty Komisji Nadzoru Finansowego (Dz. U. Nr 156 poz. 1235) Data przekazania: 2016-04-28 INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ (skrócona nazwa funduszu) (pełna nazwa funduszu) INVESTORS TFI S.A. 00-640 WARSZAWA (nazwa towarzystwa) (kod pocztowy) (miejscowość) MOKOTOWSKA 1 (ulica) ( numer) (22) 378-91-00 (22) 378-91-01 office@investors.pl (telefon) (fax) (e-mail) www.investors.pl (NIP) (REGON) (WWW) Ernst & Young Audit sp. z o.o., z siedzibą w Warszawie, ul.rondo ONZ 1, 0000006468 2016-04-08 (podmiot uprawniony do badania) (data wydania opinii) Raport roczny zawiera: Roczne sprawozdanie finansowe Wprowadzenie Rachunek wyniku z operacji Noty objaśniające Zestawienie lokat Zestawienie zmian w aktywach netto Informacja dodatkowa Bilans Rachunek przepływów pieniężnych List towarzystwa Oświadczenie depozytariusza Opinia podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Informacje o funduszu Konstrukcja funduszu: Subfundusz: Fundusz podstawowy: Fundusz powiązany: Typ funduszu: Fundusz sekurytyzacyjny: Fundusz portfelowy: Fundusz aktywów niepublicznych: Waluta sprawozdania finansowego: zł Komisja Nadzoru Finansowego 1

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 (nazwa funduszu podstawowego) Fundusze powiązane: (nazwy funduszy powiązanych) Fundusz z wydzielonymi subfunduszami: (nazwa funduszu) Plik Opis WPROWADZENIE DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO W załączeniu przekazuje się Wprowadzenie do sprawozdania finansowego Funduszu. Plik Opis InvTHF_Wprowadzenie.pdf LIST TOWARZYSTWA Komisja Nadzoru Finansowego 2

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 W załączeniu przekazuje się List Zarządu Towarzystwa. Plik Opis InvTHF_ListZarzadu.pdf ZESTAWIENIE LOKAT SKŁADNIKI LOKAT 2015 rok 2014 rok Wartość według Wartość wyceny na według ceny dzień nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość w edług Wartość w yceny na według ceny dzień nabycia w tys. bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 1. Akcje 0 0 0,00 0 0 0,00 2. Warranty subskrypcyjne 0 0 0,00 0 0 0,00 3. Praw a do akcji 0 0 0,00 0 0 0,00 4. Praw a poboru 0 0 0,00 0 0 0,00 5. Kw ity depozytow e 0 0 0,00 0 0 0,00 6. Listy zastaw ne 0 0 0,00 0 0 0,00 7. Dłużne papiery w artościow e 0 0 0,00 0 0 0,00 8. Instrumenty pochodne 0 236 1,34 0-234 -1,34 9. Udziały w spółkach z ograniczoną odpow iedzialnością 0 0 0,00 0 0 0,00 10. Jednostki uczestnictw a 0 0 0,00 0 0 0,00 11. Certyfikaty inw estycyjne 0 0 0,00 0 0 0,00 12. Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania 14 855 17 295 97,99 16 011 17 242 98,40 mające siedzibę za granicą 13. Wierzytelności 0 0 0,00 0 0 0,00 14. Weksle 0 0 0,00 0 0 0,00 15. Depozyty 0 0 0,00 0 0 0,00 16. Waluty 0 0 0,00 0 0 0,00 17. Nieruchomości 0 0 0,00 0 0 0,00 18. Statki morskie 0 0 0,00 0 0 0,00 19. Inne 0 0 0,00 0 0 0,00 Komisja Nadzoru Finansowego TABELE UZUPEŁNIAJĄCE 3

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 Komisja Nadzoru Finansowego 4

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 LISTY ZASTAWNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania DŁUŻNE PAPIERY WARTOŚCIOWE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent Kraj siedziby emitenta Termin wykupu Warunki oprocentowania 1. O terminie wykupu do 1 roku: a) Obligacje b) Bony skarbowe c) Bony pieniężne d) Inne 2. O terminie wykupu powyżej 1 roku: a) Obligacje b) Bony skarbowe c) Bony pieniężne d) Inne INSTRUMENTY POCHODNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Emitent (wystawca) Kraj siedziby emitenta (wystawcy) Instrument bazowy I. Wystandaryzowane instrumenty pochodne: Niewystandaryzowane instrumenty II. pochodne Kontrakt Forward Waluta PLN FWD DKK/PLN 1. 2016-01-20 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 2. 2016-01-27 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD GBP/PLN 3. 2016-02-17 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD GBP/PLN 4. 2016-02-17 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD NOK/PLN 5. 2016-01-20 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD SEK/PLN 6. 2016-02-17 (Krótka) Kontrakt Forward Waluta PLN FWD USD/PLN 7. 2016-01-27 (Krótka) Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. ING BANK ŚLĄSKI S.A. Polska Polska Polska Polska Polska Polska Polska Waluta: DKK Waluta: EUR Waluta: GBP Waluta: GBP Waluta: NOK Waluta: SEK Waluta: USD JEDNOSTKI UCZESTNICTWA I CERTYFIKATY INWESTYCYJNE Rodzaj rynku Nazwa rynku Nazwa i rodzaj funduszu Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. I. Jednostki uczestnictwa 0,0000 0 II. Certyfikaty inw estycyjne 0 0 TYTUŁY UCZESTNICTWA EMITOWANE PRZEZ INSTYTUCJE WSPÓLNEGO INWESTOWANIA MAJĄCE SIEDZIBĘ ZA GRANICĄ ISHARES BARCLAYS GBP INDEX LINKED 1. GILTS ETF (IE00B1FZSD53) Rodzaj rynku Aktywny rynek - rynek regulowany Nazwa rynku Nazwa emitenta Kraj siedziby emitenta Liczba ISHARES BARCLAYS LONDON STOCK GBP INDEX Irlandia 5 800 EXCHANGE LINKED GILTS Komisja Nadzoru Finansowego 5

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 Rodzaj listu Podstawa emisji Wartość nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Wartość nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 0 0 0 0,00 Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 0 0 0 0,00 8 370 000 0 236 1,34 2 400 000 0-1 -0,01 1 165 000 0-7 -0,04 400 000 0 92 0,52 105 000 0 14 0,08 2 000 000 0 32 0,18 1 000 000 0 3 0,02 1 300 000 0 103 0,59 Wartość według Procentowy udział wyceny na dzień w aktywach bilansowy w tys. ogółem 0 0,00 0 0,00 Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem 499 484 2,74 Komisja Nadzoru Finansowego 6

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 NORDEA 1 NORWEGIAN BOND FUND 2. (LU0500137822) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy NORDEA 1 NORWEGIAN Luksemburg 10 000 BOND FUND DNB FUND TMT ABSOLUTE RETURN 3. (LU0547714526) GLG EUROPEAN EQUITY ALTERNATIVE 4. (IE00B5429P46) IGNIS ABSOLUTE RETURN GOVERNMENT 5. BOND FUND (LU0612891514) Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy 6. LGT LUX I CAT BOND FUND (LU0816332828) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy DANSKE INVEST HEDGE FIXED INCOME 7. STRATEGIES FUND (GB00B0XNFJ97) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy 8. PARUS FUND PLC (IE0032544847) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy DNB FUND TMT Luksemburg ABSOLUTE 3 000 RETURN GLG EUROPEAN EQUITY Irlandia 1 999 ALTERNATI VE IGNIS ABSOLUTE RETURN Luksemburg GOVERNME 329 822 NT BOND FUND LGT LUX I CAT BOND Szwajcaria 1 841 FUND DANSKE INVEST HEDGE FIXED INCOME STRATEGIE S FUND Dania 551 PARUS FUND PLC Wielka Brytania 880 BRUMMER & PARTNERS MULTI-STRATEGY 9. FUND (SE0000912057) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy BRUMMER & PARTNERS Szwecja 1 001 MULTI-STRA TEGY FUND GAM TALENTUM ENHANCED EUROPE 10. LONG SHORT FUND (KYG376091156) Nienotowane na rynku aktywnym NEUBERGER BERMAN ABSOLUTE RETURN 11. Nienotowane na rynku aktywnym MULTI STRATEGY FUND (IE00BF10B442) NORDEA 1 - DANISH MORTGAGE BOND 12. FUND (LU0229519045) Nienotowane na rynku aktywnym OLD MUTUAL GLOBAL EQUITY ABSOLUTE 13. Nienotowane na rynku aktywnym RETURN FUND (IE00BLP5S809) Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy Nie dotyczy GAM TALENTUM ENHANCED EUROPE LONG SHORT FUND Kajmany 1 600 NEUBERGER BERMAN ABSOLUTE RETURN MULTI STRATEGY FUND Irlandia 38 610 NORDEA 1 - DANISH Luksemburg MORTGAGE 3 000 BOND FUND OLD MUTUAL GLOBAL EQUITY Irlandia 180 001 ABSOLUTE RETURN FUND ISHARES CORE GBP CORPORATE UCITS 14. ETF ETF (IE00B00FV011) Aktywny rynek - rynek regulowany ISHARES LONDON STOCK CORE GBP EXCHANGE CORPORAT Irlandia 970 E UCITS ETF 15. GAM FCM CAT BOND (VGG3727T1057) Nienotowane na rynku aktywnym Nie dotyczy GAM FCM CAT BOND Wyspy Dziewicze, Brytyjskie 1 875 WIERZYTELNOŚCI Nazwa i rodzaj podmiotu Kraj siedziby podmiotu Termin Rodzaj wymagalności świadczenia Wartość świadczenia w Liczba tys. Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Komisja Nadzoru Finansowego 7

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 991 941 5,33 1 421 1 481 8,39 968 990 5,61 1 591 1 552 8,79 836 883 5,00 896 1 020 5,78 1 267 1 957 11,09 1 018 1 077 6,10 1 104 1 749 9,91 1 211 1 450 8,22 377 392 2,22 1 281 1 639 9,29 699 739 4,19 696 941 5,33 Procentowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 8

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 WEKSLE Wystawca Data płatności Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem TABELE DODATKOWE INSTRUMENTY RYNKU PIENIĘŻNEGO Emitent Termin wykupu Warunki Wartość oprocentowania nominalna Liczba Wartość według ceny nabycia w tys. Wartość według wyceny na dzień bilansowy w tys. SKŁADNIKI LOKAT NABYTE OD PODMIOTÓW, O KTÓRYCH MOWA W ART. 107 USTAWY Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 1. 2016-01-27 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD USD/PLN 2. 2016-01-27 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD NOK/PLN 3. 2016-01-20 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD DKK/PLN 4. 2016-01-20 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD SEK/PLN 5. 2016-02-17 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD GBP/PLN 6. 2016-02-17 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD GBP/PLN 7. 2016-02-17 Wartość według Procentowy udział wyceny na dzień w aktywach bilansowy w tys. ogółem -7-0,04 103 0,59 32 0,18-1 -0,01 3 0,02 92 0,52 14 0,08 BILANS 2015 rok 2014 rok I. Aktywa 17 650 17 522 1. Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 109 215 2. Należności 2 2 3. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu 0 0 4. Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 1 223 897 - dłużne papiery wartościowe 0 0 5. Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 16 316 16 408 - dłużne papiery wartościowe 0 0 6. Nieruchomości 0 0 7. Pozostałe aktywa 0 0 II. Zobowiązania 66 358 III. Aktyw a netto (I-II) 17 584 17 164 IV. Kapitał funduszu 17 082 17 082 1. Kapitał wpłacony 22 226 22 226 2. Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) -5 144-5 144 V. Dochody zatrzymane -2 174-915 1. Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto -1 261-664 2. Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) -913-251 2 676 997 17 584 17 164 Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych 1 736 1 736 Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 10 128,92 9 887,30 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 1 736 Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 10 128,92 Liczba certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie certyfikatów: A: 0 B: 1 736 C: 0 D: 0 Komisja Nadzoru Finansowego 9

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 Procentowy udział w aktywach ogółem Komisja Nadzoru Finansowego 10

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 Wartość aktywów netto na poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych: Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie: 10 128,92 RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI od 2015-01-01 od 2014-01-01 do 2015-12-31 do 2014-12-31 I. Przychody z lokat 38 66 1. Dywidendy i inne udziały w zyskach 23 27 2. Przychody odsetkowe 4 28 3. Przychody związane z posiadaniem nieruchomości 0 0 4. Dodatnie saldo różnic kursowych 0 0 5. Pozostałe 11 11 a) Kick back 11 11 II. Koszty funduszu 635 666 1. Wynagrodzenie dla towarzystwa 503 538 2. Wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0 3. Opłaty dla depozytariusza 54 47 4. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 12 11 5. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 0 0 6. Usługi w zakresie rachunkowości 63 64 7. Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 0 8. Usługi prawne 0 0 9. Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 1 0 10. Koszty odsetkowe 0 0 11. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości 0 0 12. Ujemne saldo różnic kursowych 2 5 13. Pozostałe 0 1 III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 0 0 IV. Koszty funduszu netto (II-III) 635 666 V. Przychody z lokat netto (I-IV) -597-600 VI. Zrealizow any i niezrealizowany zysk (strata) 1 017 594 1. Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: -662-250 - z tytułu różnic kursowych 107-10 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: 1 679 844 - z tytułu różnic kursowych 570 979 VII. Wynik z operacji 420-6 Wynik z operacji na przypadający na certyfikat inwestycyjny 241,63-3,06 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny 241,63-3,06 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO od 2015-01-01 od 2014-01-01 do 2015-12-31 do 2014-12-31 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 17 164 17 084 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy (razem), w tym: 420-6 a) przychody z lokat netto -597-600 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat -662-250 c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat 1 679 844 3. Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji 420-6 Komisja Nadzoru Finansowego 11

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 4. Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem) 0 0 a) z przychodów z lokat netto 0 0 b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat 0 0 c) z przychodów ze zbycia lokat 0 0 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem), w tym: 0 86 a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych) 0 5 034 b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału z tytułu wykupionych certyfikatów inwestycyjnych) 0-4 948 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym 420 80 7. Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego 17 584 17 164 8. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym 17 358 18 547 a) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 0 508 b) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 0 508 c) saldo zmian 0 0 d) liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych 2 264 2 264 e) liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych 528 528 f) saldo zmian 1 736 1 736 9. Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych 1 736 1 736 10. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego 11. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego 12. procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 13. minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 9 887,30 9 840,79 10 128,92 9 887,30 2,44 0,47 9 945,15 9 741,75 - data wyceny 2015-05-31 2014-06-30 14. maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym 10 128,92 9 930,31 - data wyceny 2015-12-31 2014-03-07 15. wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny według ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym 10 128,92 9 887,30 - data wyceny 2015-12-31 2014-12-31 16. Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 10 128,92 9 887,30 I. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym: 3,66 3,59 1. procentowy udział wynagrodzenia dla towarzystwa 2,90 2,90 2. procentowy udział wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0,00 0,00 3. procentowy udział opłat dla depozytariusza 0,31 0,25 4. procentowy udział opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0,07 0,06 5. procentowy udział opłat za usługi w zakresie rachunkowości 0,36 0,35 6. procentowy udział opłat za usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0,00 0,00 RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH od 2015-01-01 od 2014-01-01 do 2015-12-31 do 2014-12-31 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej -106-4 223 I. Wpływy 9 196 29 851 1. Z tytułu posiadanych lokat 37 72 2. Z tytułu zbycia składników lokat 9 159 29 779 3. Pozostałe 0 0 II. Wydatki 9 302 34 074 1. Z tytułu posiadanych lokat 1 0 2. Z tytułu nabycia składników lokat 8 664 33 414 3. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 502 538 4. Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 0 5. Z tytułu opłat dla depozytariusza 54 46 6. Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 12 11 7. Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych 0 0 8. Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 68 63 9. Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami funduszu 0 0 10. Z tytułu usług prawnych 0 0 11. Z tytułu posiadania nieruchomości 0 0 Komisja Nadzoru Finansowego 12

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 12. Pozostałe 1 2 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej 0 86 I. Wpływy 0 5 034 1. Z tytułu wydania certyfikatów inwestycyjnych 0 5 034 2. Z tytułu zaciągniętych kredytów 0 0 3. Z tytułu zaciągniętych pożyczek 0 0 4. Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek 0 0 5. Odsetki 0 0 6. Pozostałe 0 0 II. Wydatki 0 4 948 1. Z tytułu wykupienia certyfikatów inwestycyjnych 0 4 948 2. Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów 0 0 3. Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek 0 0 4. Z tytułu wyemitowanych obligacji 0 0 5. Z tytułu wypłaty przychodów 0 0 6. Z tytułu udzielonych pożyczek 0 0 7. Odsetki 0 0 8. Pozostałe 0 0 C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych -1 6 D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+/-B) -106-4 137 E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu spraw ozdaw czego 215 4 352 F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D) 109 215 NOTY NOTA-1 POLITYKA RACHUNKOWOŚCI W załączeniu przekazuje się Notę 1 - Politykę rachunkowości. Plik Opis InvTHF_Nota1.PolitykaRach.pdf Komisja Nadzoru Finansowego 13

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 NOTA-2 NALEŻNOŚCI FUNDUSZU 2015 rok 1. Z tytułu zbytych lokat 0 2. Z tytułu instrumentów pochodnych 0 3. Z tytułu wydanych certyfikatów inwestycyjnych 0 4. Z tytułu dywidendy 2 5. Z tytułu odsetek 0 6. Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów 0 7. Z tytułu udzielonych pożyczek 0 8. Pozostałe 0 NOTA-5 RYZYKA W załączeniu przekazuje się Notę 5 - Ryzyka. Plik Opis InvTHF_Nota5.Ryzyko.pdf NOTA-6 INSTRUMENTY POCHODNE Typ zajętej pozycji Rodzaj instrumentu pochodnego Cel otwarcia pozycji Wartość otwartej pozycji Kontrakt Forward Waluta PLN FWD DKK/PLN 1. 2016-01-20 Krótka Forward ZABEZPIECZAJĄCY -1,00 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD EUR/PLN 2. 2016-01-27 Krótka Forward ZABEZPIECZAJĄCY -7,00 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD GBP/PLN 3. 2016-02-17 Krótka Forward ZABEZPIECZAJĄCY 92,00 Komisja Nadzoru Finansowego 14

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 Wartość przyszłych strumieni pieniężnych Terminy przyszłych strumieni pieniężnych Kwota będąca podstawą przyszłych płatności Termin zapadalności (wygasnięcia) instrumentu pochodnego Termin wykonania instrumentu pochodnego -2 400 000,00 2016-01-20-2 400 000,00 2016-01-20 2016-01-20-1 165 000,00 2016-01-27-1 165 000,00 2016-01-27 2016-01-27-400 000,00 2016-02-17-400 000,00 2016-02-17 2016-02-17 Komisja Nadzoru Finansowego 15

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ Kontrakt Forward Waluta PLN FWD GBP/PLN 4. 2016-02-17 FIZ-R_20120101 2015 Krótka Forward ZABEZPIECZAJĄCY 14,00 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD NOK/PLN 5. 2016-01-20 Krótka Forward ZABEZPIECZAJĄCY 32,00 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD SEK/PLN 6. 2016-02-17 Krótka Forward ZABEZPIECZAJĄCY 3,00 Kontrakt Forward Waluta PLN FWD USD/PLN 7. 2016-01-27 Krótka Forward ZABEZPIECZAJĄCY 103,00 NOTA-8 KREDYTY I POŻYCZKI I. ZACIĄGNIĘTE I WYKORZYSTANE PRZEZ FUNDUSZ KREDYTY I POŻYCZKI PIENIĘŻNE W KWOCIE STANOWIĄCEJ, NA DZIEŃ ICH WYKORZYS FUNDUSZU Nazwa podmiotu udzielającego kredytu (pożyczki) Siedziba Kwota kredytu/pożyczki w chwili zaciągnięcia tys. kwota w walucie jednostka waluta procentowy udział w aktywach Kwota kredytu/pożyczki pozostała do spłaty tys. kwota w walucie jednostka II. UDZIELONE PRZEZ FUNDUSZ POŻYCZKI PIENIĘŻNE W KWOCIE STANOWIĄCEJ, NA DZIEŃ ICH UDZIELENIA, WIĘCEJ NIŻ 1 % WARTOŚCI AKTYWÓW FUNDUSZU Nazwa podmiotu Siedziba Kwota kredytu/pożyczki w chwili udzielenia tys. kwota w walucie jednostka waluta procentowy udział w aktywach Warunki Termin spłaty Zabezpieczenia oprocentowania NOTA-9 WALUTY I RÓŻNICE KURSOWE I. WALUTOWA STRUKTURA POZYCJI BILANSU jednostka waluta 2015 rok I. (Pozycja bilansu po przeliczeniu na walutę sprawozdania finansowego) w tys. II. 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w tys. 0.000000000000 109 III. 2) Należności w tys. 0.000000000000 2 IV. 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 0.000000000000 1 223 V. 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 0.000000000000 16 316 VI. II. Zobowiązania w tys. 0.000000000000 66 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w tys. 0.000000000000 105 2) Należności w tys. 0.000000000000 0 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 0.000000000000 0 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 0.000000000000 0 II. Zobowiązania w tys. 0.000000000000 58 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 2) Należności 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. GBP 4 w tys. EUR 2 w tys. GBP 1 223 w tys. DKK 1 412 w tys. EUR 4 906 w tys. GBP 1 745 w tys. NOK 973 Komisja Nadzoru Finansowego 16

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015-105 000,00 2016-02-17-105 000,00 2016-02-17 2016-02-17-2 000 000,00 2016-01-20-2 000 000,00 2016-01-20 2016-01-20-1 000 000,00 2016-02-17-1 000 000,00 2016-02-17 2016-02-17-1 300 000,00 2016-01-27-1 300 000,00 2016-01-27 2016-01-27 STANIA, WIĘCEJ NIŻ 1 % WARTOŚCI AKTYWÓW waluta Warunki Termin spłaty Zabezpieczenia oprocentowania Komisja Nadzoru Finansowego 17

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: II. Zobowiązania II. Zobowiązania b) 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty c) 2) Należności FIZ-R_20120101 2015 w tys. SEK 1 080 w tys. USD 6 200 w tys. DKK 1 w tys. EUR 7 GBP 1 EUR 0 d) 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: GBP 212 e) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: f) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: DKK 2 472 EUR 1 150 g) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: GBP 302 h) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: i) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: NOK 2 195 SEK 2 324 j) 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: USD 1 589 k) II. Zobowiązania l) II. Zobowiązania DKK 2 EUR 2 1) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty w tys. 0.000000000000 109 2) Należności w tys. 0.000000000000 2 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 0.000000000000 1 223 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: w tys. 0.000000000000 16 316 II. Zobowiązania w tys. 0.000000000000 66 Razem w tys. zł 17 584 II. DODATNIE I UJEMNE RÓŻNICE KURSOWE W PRZEKROJU LOKAT FUNDUSZU Składniki lokat Dodatnie różnice kursowe Ujemne różnice kursowe Zrealizowane Niezrealizowane Zrealizowane Niezrealizowane 1. Akcje 0 0 0 0 2. Warranty subskrypcyjne 0 0 0 0 3. Prawa do akcji 0 0 0 0 4. Prawa poboru 0 0 0 0 5. Kwity depozytowe 0 0 0 0 6. Listy zastawne 0 0 0 0 7. Dłużne papiery wartościowe 0 0 0 0 8. Instrumenty pochodne 0 0 0 0 9. Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością 0 0 0 0 10. Jednostki uczestnictwa 0 0 0 0 11. Certyfikaty inwestycyjne 0 0 0 0 12. Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą 107 570 0 0 13. Wierzytelności 0 0 0 0 14. Weksle 0 0 0 0 15. Depozyty 0 0 0 0 16. Waluty 0 0 0 0 17. Nieruchomości 0 0 0 0 18. Statki morskie 0 0 0 0 19. Inne 0 0 0 0 III. ŚREDNI KURS WALUTY SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO WYLICZANY PRZEZ NBP, Z DNIA SPORZĄDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO 1. (nazwa) kurs w stosunku do zł w aluta NOTA-11 KOSZTY FUNDUSZU Komisja Nadzoru Finansowego 18

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 I. KOSZTY POKRYWANE PRZEZ TOWARZYSTWO Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. 1. Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję 0 2. Opłaty dla depozytariusza 0 3. Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 0 4. Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne 0 5. Usługi w zakresie rachunkowości 0 6. Usługi w zakresie zarzadzania aktywami funduszy 0 7. Usługi prawne 0 8. Usługi wydawnicze w tym poligraficzne 0 9. Koszty związane z posiadaniem nieruchomości 0 10. Pozostałe: 0 II. WYNAGRODZENIE DLA TOWARZYSTWA Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. 1. Część stała wynagrodzenia 503 2. Część wynagrodzenia uzależniona od wyników funduszu 0 III. KOSZTY FUNDUSZU AKTYWÓW NIEPUBLICZNYCH ZWIĄZANE BEZPOŚREDNIO ZE ZBYTYMI LOKATAMI Wartość w okresie sprawozdawczym w tys. 1. (zbyty składnik lokat) a) (koszty związane ze zbytym składnikiem lokat) INFORMACJA DODATKOWA W załączeniu przekazuje się Informację dodatkową. Plik Opis InvTHF_InfoDodatkowa.pdf Komisja Nadzoru Finansowego 19

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 OŚWIADCZENIE DEPOZYTARIUSZA W załączeniu przekazuje się Oświadczenie Depozytariusza. Plik Opis InvTHF_OswDepozytariusza.pdf OPINIA PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH W załączeniu przekazuje się Opinię podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Funduszu. Komisja Nadzoru Finansowego 20

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 Opis do opinii Plik opinia bez zastrzeżeń i bez komentarza Opis InvTHF_OpiniaBieglego.pdf RAPORT PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH W załączeniu przekazuje się Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Funduszu. Plik Opis InvTHF_RaportZBadania.pdf PODPISY PODPISY WSZYSTKICH CZŁONKÓW ZARZĄDU TOWARZYSTWA Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis 2016-04-28 Zbigniew Wójtowicz Prezes Zarządu 2016-04-28 Beata Sax Wiceprezes Zarządu 2016-04-28 Piotr Dziadek Wiceprezes Zarządu Komisja Nadzoru Finansowego 21

INVESTOR TOP HEDGE FUNDS FIZ FIZ-R_20120101 2015 PODPIS OSOBY, KTÓREJ POWIERZONO PROWADZENIE KSIĄG RACHUNKOWYCH Data Imię i nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis 2016-04-28 Piotr Włudarczyk Członek Zarządu Vistra Fund Services Poland Sp. z o.o S.K.A., podmiotu, któremu powierzono prowadzenie ksiąg rachunkowych Komisja Nadzoru Finansowego 22