Raport dzienny 21 maja 215 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 521 -.9%.5% 4.4% 771/29 WIG3 2 749 -.11%.8% 6.6% 823/224 mwig4 3 927 -.13% 2.4% 15.2% 153/41 swig8 13 81.3% 1.5% 8.1% 22/6 WIG 56 926 -.7% 1.2% 1.8% 966/262 WIGBANKI 8 75 -.33% -.7% -1.7% 266/72 7 6 5 4 26 255 25 245 24 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 18 285 -.15% 1.87%.8% 1.6% S&P5 2 126 -.9% 1.36%.74% 12.6% NASDAQ 5 72.3% 1.15% 2.34% 22.76% DAX 11 848 -.4% -.76% 7.22% 22.18% RTSI$ 1 32-2.42% 2.41% 13.35% -21.65% XU1 87 791 -.97% 4.17% 2.69% 14.83% 3 2 1 8/4/15 13/4/15 16/4/15 2 24/4/15 29/4/15 5/5/15 8/5/15 13/5/15 18/5/15 235 23 225 22 215 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 6 25.5-1.26% 3.3% 9.% -9.9% Polska 1.58% 1.66% 1.77% 2.38% 2.81% Ropa (USD/bbl) 65.2.32% 3.8% 4.7% -37.3% Węgry 1.45% 1.51% 1.89% 3.2% 3.57% Aluminium (USD/t) 1 79..11% -2.1% -1.1% 1.4% Niemcy -.32% -.21% -.21%.6%.6% Złoto (USD/OZ) 1 211.4.17%.7%.4% -5.9% USA.2%.23%.59% 1.55% 2.25% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.6754 -.7% -1.% -.4% 2.1% EUR/PLN 4.859.1% 2.4% -2.3% -2.3% EUR/USD 1.1117.17% 3.4% -1.9% -18.6% USD/HUF 275.77.65% 6.8% 13.6% 23.2% Informacje ze späłek AB Dalszy wzrost sieci franczyzowych Neuca Nabycie przychodni w Łodzi Zamet Industry Zmiana Prezesa Zarządu ZUE Najniższa oferta za 46 mln PLN netto KB DOM, JHM Development Umowa w Rumi za 33 mln PLN netto PGE Rekomendacja zarządu dot. wypłaty.78 PLN dywidendy Enel-Med Decyzja ZWZ dot. wypłaty.1 PLN dywidendy Altus Rekomendacja zarządu dot. podziału zysku ABC Data Rekomendacja zarządu dot. wypłaty.36 PLN dywidendy Wasko Rekomendacja zarządu dot. wypłaty.4 PLN dywidendy Global Cosmed Rekomendacja zarządu dot. wypłaty.1 PLN dywidendy Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) PZU 461. -1.2% -5.8% 1.5% 81/22 PKN Orlen 73.5.34% 15.7% 1.% 76/2 KGHM 125.8 -.63% 7.5% 9.3% 71/19 PKO BP 35.24.54% -2.9% 6.5% 5/13 Wygrani/Przegrani 1D 1D JSW 16.58 5.% BZWBK 362.1-4.33% Synthos 4.82 2.55% Tauron PE 4.69-1.68% Wydarzenia w späłkach SpÄłka Wydarzenie Enel-Med. ZWZ spçłki m.in. w sprawie.2 PLN dywidendy na akcję Millennium ZWZ spçłki Mennica ZWZ spçłki m.in. W sprawie.3 PLN dywidendy na akcję Monnari ZWZ spçłki Pamapol Pierwszy dzień notowania praw poboru serii D Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 9:3 Indeks PMI dla przemysłu, wst. GER 52.3 52.1 1: Indeks PMI dla przemysłu, wst. EU 52. 52. 1: Indeks PMI dla usług, wst. EU 53.9 54.1 14:3 Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych US 271 tys. 264 tys. 15:45 Indeks PMI dla przemysłu, wst. US 54.5 54.1 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek AB Dalszy wzrost sieci franczyzowych Podczas konferencji po wynikach kwartalnych zarząd zapowiedział dalsze umacnianie pozycji w Czechach oraz szybki rozwçj sieci franczyzowych. Grupa AB uruchamia ogçlnopolską sieć franszyzową Wyspa SkarbÇw, ktçra ma wzrosnąć do 6 sklepçw z zabawkami do końca bieżącego roku. CFO Grzegorz Ochędzan wskazał, że nowe centrum dystrybucyjne zostanie oddane do użytku zgodnie z harmonogramem. Przeniesienie działalności operacyjnej będzie następowało stopniowo w sezonie wakacyjnym. Przeprowadzka może spowodować dodatkowe koszty na kilka mln PLN jednak częściowo spçłka zawiązała już na nie rezerwy. Neuca Nabycie przychodni w Łodzi Neuca Med Sp. z o.o. - spçłka zależna Neuki - kupiła 1% udziałçw przedsiębiorstwa Polimedica Alfa Sp. z o.o. Nabyta spçłka prowadzi przychodnię lekarską w Łodzi przy ul. Franciszkańskiej 53. PlacÇwka świadczy usługi w zakresie podstawowej opieki dla ok. 28 pacjentçw. Dodatkowo, przychodnia lekarska oferuje też usługi medyczne w ramach ambulatoryjnej opieki specjalistycznej w zakresie logopedii oraz stomatologii. Zamet Industry Zmiana Prezesa Zarządu Rada Nadzorcza zdecydowała o zmianie pełnionej funkcji w Zarządzie przez Jana Szymika - ze stanowiska Prezesa Zarządu na stanowisko Wiceprezesa Zarządu oraz o powołaniu na stanowisko Prezesa Zarządu Tomasza Jakubowskiego. Ponadto Rada zdecydowała o odwołaniu ze stanowiska Wiceprezesa Zarządu Jarosława Dziwisza. Wszystkie uchwały wchodzą w życie z dniem 21 maja br. ZUE Najniższa oferta za 46 mln PLN netto Konsorcjum ze spçłką w roli lidera oraz Przedsiębiorstwem Napraw i Utrzymania Infrastruktury Kolejowej w Krakowie Sp. z o.o. w roli partnera złożyło ofertę z najniższą ceną w przetargu PKP PLK dotyczącym przebudowy Stacji BoronÇw oraz przebudowy 18 rozjazdçw w stacji Tarnowskie GÇry w ramach zadania rewitalizacji linii kolejowej ChorzÇw Batory - Tczew. Wartość oferty to 45.94 mln PLN netto, a termin realizacji: 31 grudnia 215 rok. Kryteria oceny ofert stanowią: 7% - całkowita cena brutto, 25% - skrçcenie terminu realizacji oraz 5% - okres udzielonej gwarancji / rękojmi za wady. KB DOM, JHM Development Umowa w Rumi za 33 mln PLN netto SpÇłka KB DOM zawarła z JHM Development umowę o wartości 33.38 mln PLN netto. Przedmiotem umowy jest realizacja wielorodzinnego budynku mieszkalnego w stanie deweloperskim wraz z instalacjami wewnętrznymi i infrastrukturą zewnętrzną w miejscowości Rumia. W ramach inwestycji wybudowanych ma zostać łącznie około 25 lokali mieszkalnych i użytkowych, a zakończenie inwestycji planowane jest na 3 czerwca 217 roku Pakiety Unibep ING OFE zwiększył zaangażowanie do 6.11% z 3.26% udziału w kapitale i ogçlnej liczbie głosçw w wyniku transakcji rozliczonej w dniu 15 maja br. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Informacje o dywidendach PGE Rekomendacja zarządu dot. wypłaty.78 PLN dywidendy Zarząd spçłki zarekomendował przeznaczenie 1.46 mld PLN z zysku za 214 r. na wypłatę dywidendy, czyli.78 PLN na akcję (DY~3.82%). Proponowany dzień dywidendy to 24 września, a dzień wypłaty 15 października 215 r. Enel-Med Decyzja ZWZ dot. wypłaty.1 PLN dywidendy ZWZ spçłki postanowiło przeznaczyć kwotę 2.36 mln PLN na wypłatę dywidendy, czyli.1 PLN na 1 akcję (DY~.84%). Dzień dywidendy został ustalony na 1 czerwca 215 roku, a dzień wypłaty dywidendy na 25 czerwca 215 roku. Altus Rekomendacja zarządu dot. podziału zysku Zarząd spçłki zarekomendował przeznaczenie kwoty około 32.5 mln PLN z zysku netto za 214 r. na wypłatę dywidendy lub skup akcji własnych w celu umorzenia. Decyzja w tej sprawia zostanie podjęta przez WZA, ktçre zostanie zwołane w terminie do 3 czerwca 215 r. ABC Data Rekomendacja zarządu dot. wypłaty.36 PLN dywidendy Zarząd spçłki zaproponował wypłatę dywidendy z zysku za rok 214 w wysokości.36 PLN na 1 akcję (9.42~%). Proponowany dzień dywidendy to 23 czerwca, a dzień wypłaty 8 lipca 215 roku. Wasko Rekomendacja zarządu dot. wypłaty.4 PLN dywidendy Zarząd spçłki zarekomendował przeznaczeni3 3.65 mln PLN z zysku za rok 214 r. na wypłatę dywidendy, czyli.4 PLN na 1 akcję (2.1~%) Global Cosmed Rekomendacja zarządu dot. wypłaty.1 PLN dywidendy Zarząd spçłki zarekomendował przeznaczenia 3.55 mln PLN z zysku za rok 214 r. na wypłatę dywidendy, czyli.1 PLN na 1 akcję (1.85~%). Zarząd przyjął także politykę dywidendową na lata 215-217, zgodnie z ktçrą będzie rekomendował przeznaczenie na dywidendę minimum 4% skonsolidowanego zysku netto za poprzedni rok obrotowy, pod warunkiem utrzymania wskaźnika dług netto / EBITDA na poziomie nie przekraczającym 2.5. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Kalendarium dywidend Data ustalenia prawa SpÄłka Dywidenda Data wypłaty Poniedziałek WAWEL 2. 215-6-2 215-5-18 Wtorek EUROCASH.79 215-6-1 215-5-19 Środa TALEX.9 215-1-6 215-5-2 PRAGMAFA 1.56 215-6-4 TALEX.9 215-6-2 Czwartek NEUCA 4.33 215-6-11 215-5-21 Piątek POLWAX 1.23 215-6-8 215-5-22 WANDALEX.28 215-6-12 Poniedziałek 215-5-25 Wtorek CDRL.75 215-6-9 215-5-26 Środa KGHM 2. 215-6-18 215-5-27 KGHM 2. 215-1-19 FORTE 2. 215-6-11 ENERGOINS.65 215-6-12 Czwartek VIGOSYS 5.61 215-6-12 215-5-28 SIMPLE.13 215-7-31 SIMPLE.12 215-12-31 SIMPLE.13 215-1-31 Piątek PWRMEDIA.1 215-6-12 215-5-29 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 2 4 6 8 1 12 14 16 18 7/4/15 15/4/15 2/4/15 23/4/15 28/4/15 1/5/15 6/5/15 11/5/15 14/5/15 19/5/15 198 2 22 24 26 28 21 212 214 5 1 15 2 25 3 35 4 7/4/15 15/4/15 2/4/15 23/4/15 28/4/15 1/5/15 6/5/15 11/5/15 14/5/15 19/5/15 172 174 176 178 18 182 184 2 4 6 8 1 12 7/4/15 15/4/15 2/4/15 23/4/15 28/4/15 1/5/15 6/5/15 11/5/15 14/5/15 19/5/15 47 475 48 485 49 495 5 55 51 515 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 8/4/15 13/4/15 16/4/15 2 24/4/15 29/4/15 5/5/15 8/5/15 13/5/15 18/5/15 9 95 1 15 11 115 12 125 13 2 4 6 8 1 12 24/2/15 27/2/15 4/3/15 1/3/15 1 18/3/15 2 2 31/3/15 3/4/15 8/4/15 13/4/15 16/4/15 2 24/4/15 29/4/15 6/5/15 12/5/15 15/5/15 2/5/15 6 7 8 9 1 11 12 2 4 6 8 1 12 6/4/15 9/4/15 14/4/15 17/4/15 22/4/15 28/4/15 4/5/15 7/5/15 12/5/15 15/5/15 7 72 74 76 78 8 82 84 86 88 9
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 18 maja '15 19 maja '15 2 maja '15 21 maja '15 22 maja '15 Dane makro Produkcja przemysłowa (JPY) Inflacja konsumencka (UK, EU), Indeks instytutu ZEW (GER), Pozwolenia na budowę domçw (US) Produkt Krajowy Brutto (JPY), Produkcja przemysłowa (PL), Sprzedaż detaliczna (PL) Inflacja CPI (PL), Inflacja PPI (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US) Indeks PMI dla przemysłu wst. (JPY, CN, GER, EU, US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Sprzedaż domçw na rynku wtçrnym (US) Wyniki spçłek Dzień dywidendy WAWEL EUROCASH, UNICREDIT PRAGMAFA, WADEX, TALEX NEUCA POLWAX Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 25 maja '15 26 maja '15 27 maja '15 28 maja '15 29 maja '15 Dane makro Handel zagraniczny (JPY) Stopa bezrobocia (PL), ZamÇwienia na dobra trwałego użytku (US), Indeks PMI dla usług (US), Sprzedaż nowych domçw (US), Indeks zaufania konsumentçw - Conference Board (US) ProtokÇł z posiedzenia BoJ (JP), Indeks zaufania konsumentçw - GfK (GER), Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC (PL), Wnioski o kredyt hipoteczny (US) Sprzedaż detaliczna (JP), PKB (UK), Koniunktura gospodarcza (EU), Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (US), Indeks podpisanych umçw kupna domçw (US) Inflacja CPI (JP), Produkcja przemysłowa (JP), PKB (PL), PKB (US), Indeks Chicago PMI (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dzień dywidendy BUDIMEX, FERRO CDRL KGHM, ENERGOINS, FORTE, MOL SIMPLE POLWAX Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 214 215p 216p 214 215p 216p * 3 214* 2 Alior neutralnie 94.88 93.1-2% 6 88.9 7% 19% 21.3 18.6 18.6 2.3 2.3 2.2 1.9%.% Bank Handlowy akumuluj 111. 114.9 4% 14 496.7 % -3% 15.3 17.5 17.5 2. 2. 2. 13.% 6.7% ING BŚK akumuluj 149.5 143.6-4% 19 45. 5% 16% 18.7 17.2 17.2 1.9 1.8 1.8 11.1% 2.7% mbank akumuluj 47.2 546.7 16% 19 847.2-2% -6% 15.4 15. 15. 1.8 1.8 1.7 12.3%.% Pekao akumuluj 191.9 185. -4% 5 368. % 6% 18.6 19.2 19.2 2.1 2.1 2.1 11.5% 5.2% BZ WBK akumuluj 362.1 364.4 1% 35 932.8-4% -1% 18.8 17.3 17.3 2.2 2.1 2. 12.8%.% PKO BP kupuj 35.24 39.2 11% 44 5. -3% -12% 13.5 14.1 14.1 1.6 1.6 1.5 12.3%.% Deweloperzy Echo neutralnie 6.8 7.7 13% 2 86.3 1% 15% 6.9 14.1 bd.89.87 1.72 12.8%.% GTC akumuluj 6.5 * * 2 125.4 4% -16% - 9.4 bd 1.6.88 1.5-3.7%.% Dom Development akumuluj 54.99 52.3-5% 1 362.2 15% 18% 24.5 21. 16.5 1.59 1.58 1.55 3.1% 4.1% Robyg akumuluj 2.46 2.7 1% 647.2 1% 7% 13.9 14.2 1.2 1.45 1.44 1.4 1.% 4.5% Branża spożywcza OtmuchÇw kupuj 7.42 11.8 59% 94.6-16% -11% 1. 9.1 8.4 7.1 4.9 4.5 7.2%.% Ambra kupuj 8.86 11.1 25% 223.3-3% 13% 8.6 1.6 1. 7.6 6.9 6.6 13.%.% Tarczynski akumuluj 13.7 13.8 1% 155.5-1% 17% 13.3 15.5 12.4 7. 6.5 5.9 9.9%.% Duda akumuluj 7.8 7.3 3% 196.8 % -2% 8.7 12. 11.7 5.2 5.8 5.2 6.5%.% Handel CCC neutralnie 182.9 171.9-6% 7 23.4-4% 58% 16.7 27.4 22. 24.4 18.8 15.2 56.4% 1.6% LPP redukuj 7 825 6 15-22% 14 328.5 6% -1% 29.9 35. 27.2 18.5 19.4 15.8 31.5%.% Redan akumuluj 3.12 4.5 44% 18.2-23% 5% 19.4 24. 12.3 4.9 5.4 4. 1.6%.% IT, dystrybutorzy IT AB akumuluj 43.25 42. -3% 7.1 1% 52% 12.2 9.1 8.2 8.7 7. 6.3 13.5%.% ABC Data akumuluj 3.82 3.8-2% 478.5 1% -2% 14.4 8.6 8.1 8.4 8.7 8.5 6.6% 9.4% Action akumuluj 41.69 53.5 28% 692.5-21% -9% 9.9 8.4 7.5 9. 6.2 5.5 22.1% 2.4% Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj 167.6 131. -22% 1 33.1 7% 6% 16.7 16.7 15.6 7.7 7.9 7.3 16.8%.% Relpol kupuj 6.98 7.3 5% 67.1 % -4% 12.6 8.2 7. 5.5 5.4 4.8 7.4%.% Aplisens redukuj 12.99 12.5-4% 177.9-3% 1% 14.1 13. 12.1 7.7 8.2 6.7 1.3% 1.9% Apator neutralnie 41. 38. -7% 1 357.4-7% 17% 16.2 15.6 14.8 11.8 1.2 7.5 23.6% 2.% Zetkama akumuluj 79.3 75.5-5% 388.9 1% 13% 13.1 12.9 12.2 8.8 8.3 7.8 17.2%.% Pozostałe späłki Elemental Holding kupuj 3.7 4.2 14% 586.3 1% 49% 18.8 16.1 11.3 14.7 1.4 8.6 11.3%.% Ferro kupuj 12.35 12.8 4% 262.3 1% 5% 1.9 1.1 9.8 9. 7.8 7.2 13.% 8.1% Lentex kupuj 8.81 13.3 51% 528. 1% 14% 8.7 11.4 1.2 9.3 6.2 5.5.7% 4.5% Benefit Systems akumuluj 43. 363. -16% 1 98.5 1% 63% 28.5 26.4 23.4 2 17.9 15.8 29.1% 2.1% Work Service neutralnie 17.98 17.4-3% 1 169.4-1% 2% 32.3 21.9 18.1 12.6 11.5 9.4 15.6%.% Impel akumuluj 32. 35.8 12% 411.7 3% 11% 13.5 13.9 11.6 7.3 6.6 6.1 11.2% 4.7% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 214 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 7
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel, energetyka Analityk deweloperzy, gçrnictwo, przemysł drzewny Analityk fundusze inwestycyjne Analityk fundusze inwestycyjne Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Sygnity, KGHM, PZU, Kompap. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: MFO S.A., od ktçrej otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.