Raport poranny, 10 grudnia 2013r. Najważniejsze dane Produkcja przemysłowa - (Niemcy) spadła o 1,2 proc. m/m, oczekiwano wzrostu o 0,8 proc. m/m Nasza opinia: Po tym, jak produkcja przemysłowa w Niemczech spadła we wrześniu o 0,9 proc. m/m (przed korektą na -0,7 proc. m/m) ekonomiści oczekiwali wzrostu w październiku o ok. 0,8 proc. m/m. Dane są tym bardziej rozczarowujące, że to drugi miesiąc z rzędu i trzeci w ciągu minionych czterech miesięcy, kiedy produkcja przemysłowa w największej gospodarce europejskiej kurczy się. Wprawdzie indeksy odzwierciedlające nastroje i oczekiwania przedsiębiorców (IFO, PMI) nie wskazują jeszcze na odwrócenie pozytywnego trendu obserwowanego w 2013r., ale widząc potwierdzenie słabości przemysłu również w danych o zamówieniach w przemyśle (spadły w ubiegłym miesiącu o 2,2 proc. m/m) i pamiętając, że Niemcy są jedyną spośród czterech największych gospodarek strefy euro, o której nie można powiedzieć, że znajduje się w stagnacji, należy w kolejnych miesiącach ze szczególną uwagą wypatrywać sygnałów wyczerpywania się krótkoterminowego potencjału wzrostowego Niemiec. Jednocześnie dane o handlu zagranicznym sugerują, że w ostatnich miesiącach Niemcy w coraz większym stopniu budowały wzrost gospodarki w oparciu o rynek wewnętrzny, dlatego spadek aktywności w przemyśle ma duże znaczenie, również z punktu widzenia perspektyw polskiej gospodarki na kolejne 2-3 kwartały. Dziś obserwuj: Dynamika PKB w III kw. (Włochy) - prog. -1,9 proc. r/r, poprzednio -2,2 proc. r/r. Produkcja przemysłowa (Wielka Brytania) prog. +3,2 proc. r/r, poprzednio +2,2 proc. r/r
Analiza techniczna: GPW WIG20 Trwająca od połowy października tendencja boczna przyjęła formę wznoszącego rozszerzającego się klina. Od połowy ubiegłego tygodnia kurs konsoliduje się powyżej dolnego ograniczenia tej formacji (2 466 pkt). W tej sytuacji nadal nie przekreślona jest możliwość obrony i późniejszego ruchu w kierunku górnego ograniczenia formacji, jednak zarówno ujawniona w ostatnich dniach relatywna słabość rodzimego rynku, jak pojawiające się w trakcie konsolidacji czarne świece ostrzegają przed scenariuszem wyłamania dołem. Cyfrowy Polsat Od trzeciej dekady listopada kurs konsoliduje się po wcześniejszej silnej przecenie, tworząc przy tym formację podwójnego dna z linią sygnalną położoną na wysokości 20.10. Wybicie górą stworzyłoby warunki do poważniejszego odreagowania, tym bardziej, iż wspomniana potencjalna formacja dołkowa została oparta o 61.8- procentowe zniesienie fali wzrostowej z okresu kwiecień październik. Emperia Od początku września trwa płaska korekta wcześniejszej kilkumiesięcznej fali wzrostowej. W trakcie ostatniej sesji kurs dynamicznie przybliżył się do jej górnego ograniczenia (74.0), co w połączeniu z rosnącą siłą relatywną może być zapowiedzią wybicia górą.
Analiza techniczna: Waluty NZDUSD H4: Kurs dolara nowozelandzkiego ma szansę zakończyć ostatni trend spadkowy, za czym przemawiać może wybita formacja odwróconej głowy z ramionami. Kupujący wybronili ostatnio od drugiej strony linię szyi, która zadziałała jako wsparcie, a na wykresie wyrysowały się w tym miejscu dwie pro wzrostowe świece w kształcie młota (zielona elipsa). Żeby jednak sygnał do wzrostów nabrał na wartości, kurs musiałby pokonać niebieską linię trendu spadkowego przy której obecnie się znajduje. Otworzyłoby to wtedy drogę do celu na poziomie 0,8406 (poprzednie szczyty) oraz 0,8434 (cel formacji odwróconego RGR-a). W alternatywnym scenariuszu odbicie od linii trendu spadkowego i przełamanie linii szyi mogłoby ponownie skierować kurs w kierunku poprzednich dołków na poziomach 0,8137 oraz 0,8083.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych dominik.lebek@noblesecurities.pl Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.