Producent drewnianej galanterii ogrodowej Lipiec 2010
Profil działalności Werth-Holz S.A. jest producentem drewnianej galanterii ogrodowej; Działalność spółki polega na przetworzeniu zakupionego surowca drzewnego w gotowe produkty przeznaczone do użytku przez klientów indywidualnych Podstawowymi produktami spółki są drewniane elementy wyposażenia ogrodów takie jak płotki, pergole, kwietniki, huśtawki, domki narzędziowe i dziecięce, przydomowe place zabaw Zdecydowana większość sprzedaży (ponad 80%) kierowana jest za granicę - na rynki europejskie, w tym m.in. do Niemiec, Francji, Austrii, Włoch, Wielkiej Brytanii, Szwajcarii, Holandii 1
Historia firmy Zakład, w którym prowadzona jest działalność Werth-Holz S.A. należał pierwotnie do spółki Werth Holz Polska Sp. z o.o. (dalej WH Polska ), będącej częścią niemieckiego koncernu Werth-Holz GmbH, największego europejskiego producenta i dostawcy elementów drewnianej architektury ogrodowej W roku 2005 tylko na rynku niemieckim Werth-Holz GmbH generowała przychody na poziomie 43 mln EUR, podczas gdy całkowita sprzedaż polskiej spółki WH Polska przekroczyła 60 mln zł W wyniku zmian własnościowych Werth-Holz GmbH oraz kilku nietrafnych decyzji strategicznych w 2006 roku doszło do utraty płynności niemieckiej spółki matki oraz w dalszej konsekwencji do upadłości WH Polska Spółka Werth-Holz S.A. została założona w listopadzie 2007 roku w celu nabycia przedsiębiorstwa upadłej spółki WH Polska. Przedmiotem transakcji były tylko wolne od obciążeń aktywa upadłej spółki, bez przejmowania jakichkolwiek zobowiązań WH Polska W 2008 roku Werth-Holz S.A. rozpoczęła działalność na przejętym majątku i obecnie kontynuuje ją odbudowując dawną pozycję marki WERTH-HOLZ na rynkach europejskich 2
Aktywa produkcyjne (1) Działalność Werth-Holz S.A. prowadzona jest w oparciu o: Zakład produkcyjny w Pszczewie (około 90 km na zachód od Poznania) posadowiony na powierzchni 10,6 ha. Na terenie wyasfaltowanego, w pełni ogrodzonego zakładu znajdują się hale produkcyjne oraz wiaty magazynowe wysokiego składowania Tartak znajdujący się w miejscowości Świdwowiec (ok. 20 km od w/w zakładu), posadowiony na powierzchni 4,5 ha o zdolności przerobu 30 000 m 3 drewna rocznie Nowoczesny park maszynowy obejmujący m.in. urządzenia do obróbki drewna, w tym: maszyny sterowane numerycznie CNC (ang. Computer Numerical Control), trak taśmowy, okrawarkę, autoklawy ciśnieniowe do impregnacji drewna Specjalistyczne budynki produkcyjne w bardzo dobrym stanie technicznym, w tym: zespół suszarni o powierzchni ponad 300m 2, lakiernie oraz hale magazynowe wysokiego składowania o łącznej powierzchni ponad 10 000m 2 3
Aktywa produkcyjne (2) zakład w Pszczewie 4
Aktywa produkcyjne (3) 5
Aktywa produkcyjne (4) 6
Aktywa produkcyjne (5) 7
Rynek drewnianej galanterii ogrodowej Branża jest bardzo rozdrobniona i nie istnieje żadna spółka lub grupa spółek mająca pozycję dominującą. Podobnie w branży nie jest obecny żaden gracz o zasięgu globalnym lub nawet europejskim Podobnie jak w przypadku branży meblarskiej, Polska stała się zagłębiem firm produkujących drewniane elementu architektury ogrodowej. Werth-Holz S.A. szacuje, iż wyroby produkowane w Polsce pokrywają ponad 30% zapotrzebowania zgłaszanego w całej Europie Zdecydowana większość sprzedaży (ponad 80%) krajowych producentów jest kierowana za granicę, w szczególności do Niemiec, Francji i Anglii, które są największymi rynkami Polscy producenci drewnianej architektury ogrodowej to w większości eksporterzy, stąd istotne znaczenie dla sytuacji w branży ma kształtowanie się kursu PLN/EUR 8
Dynamika sprzedaży Werth-Holz Od początku powstania Werth-Holz S.A. odnotowuje stabilny i dynamiczny wzrost przychodów Wzrost sprzedaży następuje zarówno poprzez poszerzanie bazy klientów jak i pozyskiwanie coraz większych zleceń od dotychczasowych partnerów Werth-Holz S.A. wykorzystuje obecną sytuację w branży związaną z problemami opcyjnymi Miesięczna sprzedaż Werth-Holz S.A. w pierwszym kwartale lat 2008-2010 (w tys. zł) 3 500,00 +91% 3 000,00 2 500,00 2 000,00 1 500,00 +436% +65% +21% +144% +57% 2008 2009 2010 1 000,00 500,00 0,00 styczeń luty marzec 9
Wybrane dane finansowe Osiągnięcie rentowności netto w pierwszym kwartale 2010 roku Utrzymanie wysokiej dynamiki wzrostu sprzedaży Kapitały własne na poziomie 15 mln zł Znaczna redukcja zadłużenia w stosunku do okresów poprzednich - do końca czerwca 2010 zadłużenie zostało dalej zmniejszone do kwoty 5,9 mln zł Celem zarządu na rok 2010 jest znaczne przekroczenie poziomu 20 mln zł sprzedaży Wybrane dane finansowe * (w tys. PLN) 2008 2009 % Q1 2009 Q1 2010 % Przychody 5 592 13 476 141% 5 245 8 330 59% Zysk (strata) z działalności operacyjnej -4 288-2 924 n/m 207 312 51% EBITDA -3 792-2 199 n/m 379 547 44% Zysk (strata) netto -5 368-2 144 n/m -227 88 n/m Aktywa razem 18 234 26 553 46% 20 125 28 430 41% Kapitały własne -4 868 15 045 n/m -5 273 15 327 n/m Zobowiązania finansowe 20 150 7 100-65% 21 330 6 900-68% * Werth-Holz S.A. sporządza sprawozdania finansowe zgodnie z MSR / MSSF 10
Emisje akcji i akcjonariat Emisje akcji spółki Werth-Holz S.A. (dane w PLN) Akcjonariat Werth-Holz S.A. Seria Data Liczba akcji Cena emisyjna Wartość emisji A Listopad 2007 1 000 000 0,50 500 000 B Listopad 2009 43 500 000 0,40 17 400 000 C Marzec 2010 1 300 000 0,60 780 000 18 680 000 11% Podmiotem dominującym wobec Werth-Holz S.A. jest Sovereign Capital S.A. fundusz specjalizujący się w restrukturyzacji podmiotów przeżywających problemy finansowe (www.sovereign.pl) 89% Sovereign Capital S.A. * Pozostali * w tym 87% poprzez spółkę zależną Mestria Holdings Ltd 11