Notowania. Pozbud T&R Zwiększenie zaangażowania przez Allianz TFI z 4,9477% (5,7718% kapitału) do 6,1635% (7,1902% kapitału) głosów

17 września 2013 2013-09-17 TRIGON COVERAGE K2 Internet K2 Media pozyskała jako klienta firmę Wittchen Agencja będzie odpowiadać za zwiększenie liczby odwiedzin internetowego sklepu marki. W ramach działań przeprowadzi kampanie SEM, RTB oraz kampanie social ads powiązaną z retargetingiem. Pozbud T&R Zwiększenie zaangażowania przez Allianz TFI z 4,9477% (5,7718% kapitału) do 6,1635% (7,1902% kapitału) głosów TVN Finalizacja emisji obligacji TVN pozyskała 430 mln EUR z emisji obligacji. Zgodnie z ogłoszonymi w poprzednim tygodniu warunkami emisji obligacje posiadają stałe oprocentowanie w wysokości 7,375% w skali roku, a termin zapadalności ustalono na 15 grudnia 2020 roku. Środki pozyskane z emisji obligacji zostaną przekazane w formie pożyczki najpierw do TVN Media, która następnie udzieli pożyczki na rzecz spółki. Jak wcześniej pisaliśmy refinansowanie obligacji znacząco obniży koszty finansowe grupy, pozytywnie wpływając na wynik netto. Jednocześnie jednak warunki emisji obligacji dla spółki PTH (akcjonariusz TVN) wskazują, że grupa może zakładać, że nie zawsze wynik netto będzie na tyle wysoki aby wypłacać dywidendę. Aby PTH obsłużył roczny kupon obligacji wyłącznie z dywidendy od TVN, wówczas zysk spółki musiałby wynieść około 270 mln PLN i zostać w całości przeznaczony na dywidendę. W naszej ocenie sytuacja taka nie będzie miała miejsca np. w br. Hanna Kędziora Polkomtel Rejestracja znaków Plus Bank Polkomtel na początku września zastrzegł w Urzędzie Patentowym trzy oznaczenia słownograficzne: Plus Bank, Plus Bank 24 i Plus Bank Partner. Może to oznaczać, że operator szykuje mocniejsze wejście w sektor usług bankowych. Notowania Kurs 1M 1Y W IG 48918-0,87% -2,12% 11,44% 115% W IG20 2355-0,87% -3,72% -2,02% 81% mw IG40 3135-1,52% -3,22% 35,22% 137% sw IG80 13003 0,04% 0,54% 36,13% 78% Kurs 1M 1Y S&P 1698 0,57% 2,52% 16,18% 100% DAX 8613 1,22% 2,63% 16,33% 99% RTX 2031 2,98% 9,61% -10,77% 323% SCI 2206-1,16% 6,63% 6,11% 112% Kurs 1M USD/PLN 3,15 0,05% 1,23% -0,75% EUR/PLN 4,20 0,02% 1,22% -2,40% EUR/USD 1,33 0,04% 0,03% 1,69% Miedź 7085 0,62% -4,26% -15,45% Ropa 110-0,40% -0,70% -3,66% Złoto 1314 0,10% -4,55% -25,39% Cukier 486-1,28% -0,55% -14,53% Kakao 2636 1,35% 5,65% -1,64% Pszenica 691 0,18% -1,60% -22,05% Bawełna 85-0,25% -8,99% 12,75% 1Y Kauczuk 258 0,51% -0,04% 8,57% INFORMACJE Z INNYCH SPÓŁEK Budimex: KIO odrzuca wybór oferty spółki za 275,1 mln PLN netto w przetargu na budowę Laboratorium Centralnego dla Politechniki Warszawskiej Wyrok nie zmienia wartość portfela zamówień spółki. Coal Energy: Produkcja węgla w sierpniu na poziomie 53,2 tys. ton (- 66,5% r/r) Kalendarium spotkań Dzień Godz. Formuła Miejsce 16.09 8.30 17.09 9.00 1st Global Life Sciences Conference konferencja (rejestracja) GPW 17.09 11.00 BBI Development konferencja (RSVP) Budynek Plac Unii 18.09 12.00 Gino Rossi konferencja (RSVP) siedziba 18.09 14.00 Mercor konferencja (RSVP) Westin 19.09 11.30 AB konferencja (RSVP) InterContinental 26.09 10.30 K2 Internet konferencja (RSVP) siedziba Cognor: Zawarcie porozumienia z inwestorami posiadającymi 67,3% obligacji zapadających w lutym 14 Comp: Kontrakt spółki zależnej Enigma w COI o wartości 6,62 mln PLN Eko-Export: Złożenie dokumentów do Państwowego Instytutu Własności Intelektualnej Ministerstwa Sprawiedliwości Kazachstanu złożyła dokumenty na wydanie patentu na wzór użytkowy Instalacja do pozyskiwania mikrosfery z wodno-popiołowego potoku TEC. Fota: Delegowanie p. Michael Kowalika do czasowego pełnienia funkcji członka zarządu Fota: Przedstawienie przez spółkę propozycji układowych 1.Wierzyciele finansowi zabezpieczeni rzeczowo na majątku dłużnika (Kategoria I): a. Umorzenie 20% długu b. Odroczenie spłaty kapitału do 10 miesiąca po miesiącu, w którym uprawomocniło się postanowienie o zatwierdzeniu układu, nie wcześniej niż do 30 stycznia 2015 1

roku c. Spłata pozostałych 80% zobowiązań, począwszy od 11 miesiąca po miesiącu w którym uprawomocniło się postanowienie o zatwierdzeniu układu, nie wcześniej niż od 30 stycznia 2015 roku w drodze stopniowego obniżania (amortyzacji) limitów kredytowych według schematu: (5% kapitału początkowego w 2015 r., 10% w 2016 r., 15% w kolejnych trzech latach (2017-2019), 20% w 2020 r. d. Odsetki naliczane zgodnie z warunkami umownymi obowiązującymi na dzień 1 stycznia 2013 r. (tj. w warunkach braku naruszeń postanowień umów przez Dłużnika) przez cały okres spłaty długu głównego. 2. Pozostali wierzyciele zabezpieczeni rzeczowo na majątku dłużnika (Kategoria II): a. Umorzenie 20% długu, b. Odroczenie spłaty zadłużenia do końca 2 miesiąca po miesiącu w którym uprawomocniło się postanowienie o zatwierdzeniu układu, c. Spłata pozostałych 80% zadłużenia w trzydziestu równych miesięcznych ratach płatnych na koniec każdego kolejnego miesiąca, począwszy od 2 miesiąca po miesiącu w którym uprawomocniło się postanowienie o zatwierdzeniu układu d. Umorzenie 100% odsetek i pozostałych należności ubocznych 3. Wierzyciele niezabezpieczeni rzeczowo powyżej kwoty 100 tys. PLN (Kategoria III): a. Umorzenie 20% długu b. Odroczenie spłaty zadłużenia do końca 2 miesiąca po miesiącu w którym uprawomocniło się postanowienie o zatwierdzeniu układu c. Spłata pozostałych 80% zadłużenia w trzydziestu równych miesięcznych ratach płatnych na koniec każdego kolejnego miesiąca, począwszy od 2 miesiąca po miesiącu w którym uprawomocniło się postanowienie o zatwierdzeniu układu d. Umorzenie 100% odsetek i pozostałych należności ubocznych 4. Wierzyciele niezabezpieczeni rzeczowo o wartości wierzytelności od 50 tys. PLN do 100 tys. PLN (Kategoria IV): a. Umorzenie 10 % długu b. Odroczenie spłaty zadłużenia do końca 4 miesiąca po miesiącu w którym uprawomocniło się postanowienie o zatwierdzeniu układu c. Spłata pozostałych 90% zadłużenia w osiemnastu równych miesięcznych ratach płatnych na koniec każdego kolejnego miesiąca, począwszy od 4 miesiąca po miesiącu w którym uprawomocniło się postanowienie o zatwierdzeniu układu d. Umorzenie 100% odsetek i pozostałych należności ubocznych 5. Wierzyciele niezabezpieczeni rzeczowo o wartości wierzytelności od 10 tys. PLN do 50 tys. PLN (Kategoria V): a. Umorzenie 5 % długu b. Odroczenie spłaty zadłużenia do końca 3 miesiąca po miesiącu w którym uprawomocniło się postanowienie o zatwierdzeniu układu c. Spłata pozostałych 95% zadłużenia w dwunastu równych miesięcznych ratach płatnych na koniec każdego kolejnego miesiąca, począwszy od 3 miesiąca po miesiącu w którym uprawomocniło się postanowienie o zatwierdzeniu układu d. Umorzenie 100% odsetek i pozostałych należności ubocznych 6. Wierzyciele niezabezpieczeni rzeczowo poniżej kwoty 10 tys. PLN (Kategoria VI): a. Jednorazowa spłata zadłużenia w terminie 30 dni od dnia uprawomocnienia się postanowienia o zatwierdzeniu układu b. Umorzenie 100% odsetek i pozostałych należności ubocznych. Hyperion: Wniosek o zawarcie umowy koncesji w ramach budowy wielkopolskiej sieci szerokopasmowej Poza spółką oferty złożyły: KT Corporation, HFC-Operator i Warszawskie Przedsiębiorstwo Robót Telekomunikacyjnych. Intakus: Ustalenie ceny emisyjnej akcji serii I, J i K na poziomie 0,01 PLN Integer.pl: CAPEX spółki w II połowie 13 to 150 mln PLN; celem powtórzenie wyników z I połowy roku Tempo inwestycji w 2014 roku ma być na podobnym poziomie r/r i CAPEX spółki ma wynieść ok. 200 mln PLN. Investcon Group: Zwołanie NWZA na dzień 17 października w sprawie zmian w składzie RN Makrum: Powołanie p. Piotra Kamińskiego na stanowisko członka RN Mex Polska: Zwiększenie zaangażowania przez DM IDM z 4,92% do 5% kapitału i głosów Największe wzrosty mwig40 Polimexms PXM 6,25% 6792,8 52% Boryszew BRS 5,77% 53089,3 278% Astarta AST 2,34% 3,9 38% swig80 Ekoexport EEX 9,14% 181,5 312% Avia Solutions ASG 8,11% 15,5 680% Open Finance OPF 7,01% 11,6 65% WIG Hutmen HTM 15,47% 278,5 467% Exillon EXL 15,44% 4,2 983% Atlantapl ATP 14,12% 0,4 3% mwig40 Getinoble GNB -6,25% 672,8 60% Netia NET -5,74% 411,0 91% Kopex KPX -5,65% 80,9 120% swig80 Duda DUD -5,63% 1293,7 174% Gant GNT -4,82% 1296,1 133% Ipopema IPE -4,69% 1,94 37% WIG Największe spadki PPG PPG -9,09% 2,0 4% Bowim BOW -8,81% 5,0 572% Wikana WIK -6,90% 17,6 162% Orbis: Accor poprzez spółkę w Polsce chce mieć w krajach Pribałtyki po 1-2 hotele 2

Plast-Box: Wyniki finansowe spółki za miesiąc sierpień 2013 roku VIII 12 VIII 13 Dynamika % 8 m-cy 12 8 m-cy 13 Dynamika % Przychody ze 8,88 mln PLN 10,4 mln PLN 17,6% 67,48 mln PLN 76,8 mln PLN 13,9% sprzedaży EBITDA 656,3 tys. PLN 1,1 mln PLN 74,6% 6,4 mln PLN 7,26 mln PLN 12,8% Zysk brutto 262,7 tys. PLN 630,7 tys. PLN 140,1% 2,2 mln PLN 3,12 mln PLN 40% Zysk netto 238,6 tys. PLN 518,9 tys. PLN 117,5% 1,86 mln PLN 2,48 mln PLN 33,5% Prochem: Zmniejszenie zaangażowania przez Prochem Holding M. Garliński z 24,17% do 20,73% kapitału i głosów Scanmed Multimedis: Uchwała NWZA w sprawie emisji fo 7,8 mln akcji serii E Emisja w trybie subskrypcji prywatnej z wyłączeniem prawa poboru. Obecnie kapitał medycznej spółki dzieli się na 20,1 mln akcji. W uchwale zaznaczono, że wszystkie walory serii E zostaną objęte w zamian za wkład pieniężny. Cena emisyjna ma zostać ustalona przez radę nadzorczą w wyniku negocjacji z potencjalnymi inwestorami. Przedziału cenowego nie podano. Wczoraj na NewConnect za akcje spółki płacono 5,1 PLN. Gdyby firmie udało się po tej cenie sprzedać wszystkie 7,8 mln walorów, pozyskałaby prawie 40 mln PLN. Pieniądze mają zostać przeznaczone na realizację strategii, która uwzględnia m.in. zwiększenie udziału w rynku usług medycznych poprzez przeprowadzenie nowych inwestycji w istniejące placówki oraz poprzez akwizycje. Talex: Aneks do umowy z Politechniką Poznańską Na podstawie aneksu zmniejszono wartość kontraktu o kwotę ok. 6,9 mln PLN brutto. Żywiec: Rezygnacja p. Xaviera Belisona z pełnienia funkcji prezesa zarządu Insider trading Bioton Przewodniczący RN p. Ryszard Krauze zbył 96 mln akcji @ 0,02 PLN. Grupa Azoty Insider sprzedał 500 akcji @ 70,68-71,75 PLN oraz kupił 500 akcji @ 70,31-71,65 PLN. Impexmetal Boryszew sprzedał 139,5 tys. akcji @ 3,06-3,14 PLN. Pelion Członek RN sprzedał 3,5 tys. akcji @ 92,08 PLN. TVN Członek zarządu kupił 51,6 tys. akcji @ 10,58 PLN i sprzedał 16,9 tys. akcji @ 13,84 PLN, 24,6 tys. akcji @ 13,37 PLN oraz 10 tys. akcji @ 13.45 PLN. Wistil Członek RN kupił 30 akcji @ 22,17 PLN. Program skupu akcji własnych Alchemia Nabycie 54,9 tys. akcji @ 5,01 PLN. Baltona Nabycie 1,2 tys. akcji @ 5,91 PLN. Emperia Nabycie 23,5 tys. akcji @ 71,21 PLN. 3

Investcon Group Nabycie 2 tys. akcji @ 0,78 PLN. Transakcje pakietowe ACE Wolumen: 67 tys. @ 11,56 PLN % kapitału: 0,32 Kania Wolumen: 500 tys. @ 3,50 PLN % kapitału: 0,40 Rubicon Partners Wolumen: 8,6 mln @ 0,08 PLN % kapitału: 3,75 4

Dywidendy DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz 4fun Media 1,75 2,50 9,2% 13,1% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-25 w ypłacona ABC Data 0,16 0,24 3,7% 5,6% 2013-09-04 2013-09-09 2013-09-23 2013-06-10 uchw ała WZA AC 2,38 2,10 5,8% 5,1% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-02 2013-05-10 w ypłacona ACE 0,21 0,29 1,8% 2,5% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-18 w ypłacona Action 0,84 1,50 1,7% 3,1% 2013-06-13 2013-06-18 2013-07-03 2013-06-07 w ypłacona Ambra 0,40 0,43 4,0% 4,3% --- --- --- --- źródło informacji - Zarząd Amica --- 4,58 --- 4,6% 2013-07-11 2013-07-16 2013-07-30 2013-06-27 w ypłacona Apator 0,75 1,40 2,2% 4,2% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-24 w ypłacona Aplisens 0,25 0,26 1,2% 1,3% 2013-06-19 2013-06-24 2013-07-11 2013-06-05 w ypłacona Arcus --- 0,10 --- 3,6% 2013-07-10 2013-07-15 2013-08-01 2013-06-20 w ypłacona Arteria 0,23 0,40 1,1% 1,9% 2013-10-14 2013-10-17 2013-11-13 2013-06-24 uchw ała WZA Asbis 0,13 0,16 1,9% 2,3% 2013-06-12 2013-06-15 2013-06-22 2013-06-04 w ypłacona, dyw idenda w USD Asseco BS 0,96 0,79 7,8% 6,4% 2013-05-13 2013-05-16 2013-06-03 2013-04-18 w ypłacona Asseco Poland 2,19 2,41 4,8% 5,3% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-04 2013-04-24 w ypłacona Asseco SEE 0,36 0,81 3,9% 8,7% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-31 2013-04-15 w ypłacona Asseco CE 1,84 1,93 9,0% 9,4% 2013-04-15 2013-04-18 2013-04-29 2013-04-11 uchw ała WZA, dyw idenda w EUR ATM --- 0,10 --- 0,8% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-03 2013-06-12 w ypłacona ATM Grupa 0,12 0,02 5,1% 0,9% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-19 2013-06-14 w ypłacona Atende 0,07 0,08 --- 4,7% 2013-07-12 2013-07-17 2013-07-31 2013-06-25 w ypłacona Azoty Tarnów --- 1,50 --- 2,1% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-24 2013-04-17 w ypłacona Benefit 6,00 7,50 2,2% 2,8% 2013-07-15 2013-07-18 2013-09-25 2013-06-11 uchw ała WZA Berling 0,20 0,21 2,9% 3,0% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-11 w ypłacona Betacom 0,60 0,70 8,9% 10,4% --- --- --- --- źródło informacji - Rekomendacja Zarządu Bogdanka 4,00 5,06 3,7% 4,7% 2013-09-10 2013-09-15 2013-10-01 2013-06-27 uchw ała WZA BRE Bank --- 10,00 --- 2,4% 2013-05-10 2013-05-15 2013-05-29 2013-04-11 w ypłacona BSC Drukarnia 0,50 0,50 2,2% 2,2% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-19 2013-06-20 w ypłacona Budimex 10,97 4,39 10,3% 4,1% 2013-05-02 2013-05-07 2013-05-22 2013-04-24 w ypłacona BZ WBK 8,00 7,60 2,6% 2,4% 2013-04-29 2013-05-02 2013-05-17 2013-04-17 w ypłacona CAM Media --- 0,05 --- 2,2% 2013-05-01 2013-05-06 2013-05-20 2013-04-25 w ypłacona CCC 1,60 1,60 1,6% 1,6% 2013-09-23 2013-09-26 2013-10-11 2013-06-26 uchw ała WZA CEZ 7,30 6,49 8,6% 7,7% 2013-06-20 2013-06-25 2013-08-01 2013-06-19 w ypłacona, dyw idenda w CZK CNT --- 0,24 --- 5,0% 2013-06-20 2013-06-25 2013-09-15 2013-05-22 w ypłacona Comarch 1,50 1,50 1,7% 1,7% 2013-07-29 2013-08-01 2013-08-19 2013-06-26 w ypłacona Dębica 3,29 3,38 4,3% 4,4% 2013-08-27 2013-08-30 2013-12-18 2013-06-07 uchw ała WZA Decora 0,30 0,42 2,3% 3,3% 2013-07-17 2013-07-22 2013-08-05 2013-05-10 w ypłacona Dom Development 1,50 3,68 3,9% 9,7% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-05-22 w ypłacona Drop 1,20 2,00 20,0% 33,3% 2013-07-10 2013-07-15 2013-07-29 i 2013-08-12 2013-06-03 uchw ała WZA ED Invest 0,15 0,05 4,4% 1,5% 2013-09-11 2013-09-14 2013-09-24 2013-06-14 uchw ała WZA Efekt 0,55 0,65 5,9% 7,0% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-10 2013-06-21 uchw ała WZA, akcja zw ykła Efekt 0,66 0,78 7,1% 8,4% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-10 2013-06-21 uchw ała WZA, akcja uprzyw ilejow ana Elektrobudow a 4,00 2,00 2,9% 1,4% 2013-07-22 2013-07-25 2013-08-09 2013-04-25 w ypłacona Elektrotim 1,00 0,60 11,6% 7,0% 2013-06-04 2013-06-07 2013-06-28 2013-05-23 w ypłacona Emperia 56,41 0,93 77,3% 1,3% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-06-04 w ypłacona Enea 0,48 0,36 3,4% 2,6% 2013-07-18 2013-07-23 2013-08-12 2013-04-24 w ypłacona Energoaparatura --- 0,05 --- 4,8% 2013-06-05 2013-06-10 2013-07-10 2013-05-29 w ypłacona Energoinstal 0,25 0,30 1,5% 1,8% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 w ypłacona ES System 0,10 0,05 3,4% 1,7% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-15 2013-05-22 w ypłacona Euco 0,48 0,80 3,5% 5,8% 2013-09-19 2013-09-24 2013-10-15 2013-06-25 uchw ała WZA Eurocash 0,18 0,90 0,4% 1,8% 2013-06-06 2013-06-11 2013-07-02 2013-05-20 w ypłacona Eurotel 1,50 1,60 7,8% 8,3% 2013-05-17 2013-05-22 2013-06-04 2013-04-25 w ypłacona Fasing 0,60 0,70 2,5% 3,0% 2013-08-26 2013-08-29 2013-09-12 2013-06-18 w ypłacona Ferro 0,30 0,24 3,2% 2,5% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-17 2013-06-04 w ypłacona Forte 0,75 0,95 2,2% 2,8% 2013-06-13 2013-06-18 2013-07-02 2013-05-28 w ypłacona Fortuna 0,86 2,86 5,2% 17,4% 2013-06-06 2013-06-11 2013-06-26 2013-05-28 uchw ała WZA, dyw idenda w EUR Getin Holding --- 0,10 --- 2,5% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-21 2013-04-17 w ypłacona GPW 1,44 0,78 3,8% 2,1% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-21 w ypłacona Handlow y 2,76 5,79 2,7% 5,7% 2013-07-02 2013-07-05 2013-08-30 2013-06-20 w ypłacona Hydrotor 1,25 2,00 3,9% 6,2% 2013-08-16 2013-08-21 2013-09-03 2013-06-22 w ypłacona Impel 1,50 1,50 4,7% 4,7% 2013-07-31 2013-08-05 2013-08-22 2013-06-29 w ypłacona Instal Kraków --- 0,20 --- 1,2% 2013-06-28 2013-07-03 2013-08-06 2013-05-18 w ypłacona Inter RAO --- 1,61 --- 6,0% 2013-05-10 2013-05-15 2013-05-28 2013-04-30 w ypłacona, dyw idenda w LTL Interferie --- 0,10 --- 2,0% 2013-05-10 2013-05-15 2013-06-06 2013-04-25 w ypłacona Introl 0,31 0,37 4,6% 5,4% 2013-07-17 2013-07-22 2013-08-06 2013-06-27 w ypłacona Izostal 0,17 0,18 2,8% 2,9% 2013-08-09 2013-08-14 2013-09-02 2013-05-16 w ypłacona JSW 5,38 2,52 7,3% 3,4% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-20 2013-05-28 w ypłacona Kęty 5,00 6,00 2,9% 3,5% 2013-07-12 2013-07-17 2013-08-06 2013-04-24 w ypłacona KGHM 28,34 9,80 23,1% 8,0% 2013-07-09 2013-07-12 2013-08-14 i 2013-11-14 2013-06-19 uchw ała WZA Kino Polska 1,00 1,00 3,6% 3,6% 2013-09-05 2013-09-10 2013-09-25 2013-06-27 w ypłacona zaliczka (0,5 PLN/akcję) Kofola 0,89 0,89 2,3% 2,3% 2013-09-19 2013-09-24 2013-12-06 2013-06-24 uchw ała WZA Komputronik 0,36 0,11 4,4% 1,3% 2013-09-17 2013-09-20 2013-10-04 2013-09-12 uchw ała WZA Kopex --- 0,05 --- 0,5% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-19 2013-06-26 w ypłacona Krka 6,27 6,60 2,9% 3,1% 2013-07-04 2013-07-09 --- 2013-07-04 uchw ała WZA Kruszw ica 0,98 0,11 2,0% 0,2% 2013-08-15 2013-08-20 2013-09-03 2013-06-20 w ypłacona Lena 0,15 0,30 4,2% 8,4% 2013-05-16 2013-05-21 2013-06-05 2013-05-08 w ypłacona 5

DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 Dzień dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Lentex --- 0,15 --- 2,5% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-23 2013-06-24 w ypłacona LPP 78,67 84,10 1,0% 1,1% 2013-09-02 2013-09-05 2013-09-25 2013-06-14 uchw ała WZA Macrologic 2,50 2,50 7,4% 7,4% 2013-03-28 2013-04-02 2013-04-16 2013-03-19 w ypłacona Megaron 0,80 1,18 3,0% 4,4% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-16 2013-06-19 w ypłacona, w ypłacona zaliczka (0,38 PLN/akcję) Mennica --- 0,50 --- 3,3% 2013-06-07 2013-06-12 2013-06-26 2013-06-05 w ypłacona MOL 6,25 6,38 2,7% 2,8% 2013-05-27 2013-05-30 2013-06-06 2013-04-25 w ypłacona, dyw idenda w HUF Milkiland --- 0,33 --- 3,2% 2013-10-29 2013-11-01 2013-11-15 2013-06-21 uchw ała WZA Mostostal Płock --- 1,18 --- 7,0% 2013-05-03 2013-05-08 2013-05-23 2013-04-24 w ypłacona MW Trade --- 0,53 --- 2,9% 2013-04-15 2013-04-18 2013-05-07 2013-04-05 w ypłacona Neuca 2,60 3,20 1,3% 1,6% 2013-05-08 2013-05-13 2013-05-28 2013-04-22 w ypłacona Novita 2,90 3,30 9,0% 10,2% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-14 i 2013-12-18 2013-06-11 uchw ała WZA NTT System --- 0,03 --- 4,5% 2013-05-08 2013-05-13 2013-05-27 2013-04-29 w ypłacona Olympic --- 0,42 --- 5,0% 2013-04-30 2013-05-03 2013-05-15 2013-04-18 w ypłacona Oponeo 0,20 0,03 2,1% 0,3% 2013-07-10 2013-07-15 2013-07-30 2013-06-27 w ypłacona Opteam --- 0,08 --- 0,7% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-14 w ypłacona Orbis 1,40 1,40 4,1% 4,1% 2013-07-11 2013-07-16 2013-08-01 2013-06-24 w ypłacona Orzeł Biały 0,75 0,22 5,7% 1,7% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-22 2013-06-06 w ypłacona Pani Teresa Medica 1,14 1,00 7,9% 6,9% 2013-07-04 2013-07-09 2013-07-23 2013-06-26 w ypłacona PCC Exol --- 0,01 --- 0,2% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-17 2013-06-25 w ypłacona Pegas --- 4,39 --- 4,7% 2013-10-15 2013-10-18 2013-10-29 2013-06-17 uchw ała WZA, dyw idenda w EUR Pekao 5,38 8,39 3,1% 4,9% 2013-06-18 2013-06-21 2013-07-08 2013-06-12 w ypłacona Pelion 1,50 2,00 1,6% 2,2% 2013-05-07 2013-05-10 2013-05-28 2013-04-26 w ypłacona PGE 1,83 0,86 10,8% 5,1% 2013-09-02 2013-09-05 2013-09-26 2013-06-27 uchw ała WZA PGNiG --- 0,13 --- 2,1% 2013-07-17 2013-07-20 2013-10-03 2013-05-22 uchw ała WZA PKN Orlen --- 1,50 --- 3,5% 2013-07-23 2013-07-26 2013-08-13 2013-06-27 w ypłacona PKO BP 1,27 1,80 3,3% 4,7% 2013-09-16 2013-09-19 2013-10-04 2013-06-20 uchw ała WZA Plast-Box --- 0,08 --- 3,2% 2013-06-05 2013-06-10 2013-06-25 2013-05-23 w ypłacona Police --- 0,67 --- 2,5% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-15 2013-04-25 w ypłacona Pow er Media --- 0,04 --- 2,5% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-03 2013-04-26 w ypłacona Pragma Faktoring 1,66 1,68 9,4% 9,5% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-20 2013-05-21 w ypłacona Pragma Inkaso 0,84 1,09 5,0% 6,5% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-12 2013-06-12 w ypłacona Procad --- 0,07 --- 5,6% 2013-06-21 2013-06-26 2013-07-11 2013-06-14 w ypłacona Prochem --- 0,78 3,1% 2013-06-19 2013-06-24 2013-09-30 2013-06-08 uchw ała WZA Projprzem --- 0,40 --- 3,9% 2013-08-14 2013-08-19 2013-09-05 2013-05-28 w ypłacona Puław y 9,40 8,55 6,2% 5,7% 2013-12-24 2013-12-27 2014-01-14 --- rekomendacja zarządu PWR Media 0,07 0,04 4,4% 2,5% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-03 2013-04-26 w ypłacona PZU 22,43 29,70 5,3% 7,1% 2013-08-20 2013-08-23 2013-09-12 2013-05-23 w ypłacona Quercus 0,20 0,18 4,0% 3,6% 2013-06-11 2013-06-14 2013-06-28 2013-04-25 w ypłacona Qumak --- 1,75 --- 14,7% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-15 2013-06-11 w ypłacona Radpol 0,47 0,20 5,1% 2,2% 2013-07-18 2013-07-23 2013-09-02 2013-04-24 w ypłacona Rafamet --- 0,30 --- 1,8% 2013-06-17 2013-06-20 2013-07-05 i 2013-11-06 2013-06-13 uchw ała WZA Rainbow Tours --- 0,04 --- 0,5% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-17 2013-06-11 w ypłacona Relpol --- 0,37 --- 4,8% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-26 2013-06-14 w ypłacona Robyg 0,12 0,08 6,1% 4,0% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-17 2013-04-23 w ypłacona Ronson --- 0,03 --- 1,9% 2013-07-29 2013-08-01 2013-08-20 2013-06-27 w ypłacona Ropczyce --- 0,35 --- 1,4% 2013-04-25 2013-04-30 2013-05-14 2013-04-19 w ypłacona Sanok 0,64 1,15 1,9% 3,4% 2013-09-10 2013-09-13 2013-10-01 2013-06-17 uchw ała WZA Seko --- 0,13 --- 2,6% 2013-07-01 2013-07-04 2013-07-18 2013-05-25 w ypłacona Selena FM --- 0,38 --- 2,2% 2013-07-25 2013-07-30 2013-08-14 2013-06-18 w ypłacona Silvano 1,05 0,42 9,5% 3,8% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-15 2013-06-28 w ypłacona Simple 0,23 0,47 3,0% 6,2% 2013-06-27 2013-07-02 2013-07-15 2013-06-19 w ypłacona Solar --- 0,21 --- 4,7% 2013-08-21 2013-08-26 2013-09-30 2013-06-27 uchw ała WZA Sonel 0,40 0,44 6,1% 6,7% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-19 2013-05-22 w ypłacona Sopharma 0,15 0,15 2,2% 2,2% --- --- --- 2013-06-24 uchw ała WZA Śnieżka 1,35 2,50 2,8% 5,3% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-01 2013-06-03 w ypłacona Stalprodukt --- 1,00 --- 0,5% 2013-09-10 2013-09-13 2013-09-30 2013-06-21 uchw ała WZA Stalprofil 0,27 0,14 1,6% 0,8% 2013-09-05 2013-09-10 2013-10-01 2013-06-12 uchw ała WZA Synthos (część I) 0,50 0,50 10,0% 10,0% 2013-04-08 2013-04-11 2013-04-25 2013-04-03 w ypłacona Synthos (część II) --- 0,26 --- 5,2% 2013-04-08 2013-04-11 2013-07-11 2013-04-03 w ypłacona Talex 0,20 0,30 2,0% 2,9% 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-04 2013-04-25 w ypłacona Tatry Mountain Resorts --- 4,34 --- 2,2% 2013-04-30 2013-05-03 2013-07-02 2013-04-27 w ypłacona TIM 0,60 0,12 9,7% 1,9% 2013-07-05 2013-07-10 2013-07-25 2013-05-15 w ypłacona Tauron 0,31 0,20 6,7% 4,3% 2013-05-29 2013-06-03 2013-06-18 2013-05-16 w ypłacona TF Skok 0,02 0,02 0,8% 0,8% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-08 w ypłacona Toya --- 0,14 --- 3,7% 2013-07-08 2013-07-11 2013-07-25 2013-06-25 uchw ała WZA TPSA 1,50 0,50 19,3% 6,4% 2013-06-24 2013-06-27 2013-07-11 2013-04-11 w ypłacona TVN (część I) 0,10 0,29 0,8% 2,2% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-08 2013-04-15 w ypłacona TVN (część II) --- 0,35 --- 2,7% 2013-04-17 2013-04-22 2013-11-05 2013-04-15 uchw ała WZA Ulma 3,81 2,00 6,9% 3,6% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-12 2013-06-18 w ypłacona Unibep 0,12 0,12 1,5% 1,5% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-02 2013-06-06 w ypłacona Unicredit --- 0,37 --- 1,9% 2013-05-17 2013-05-22 2013-05-23 2013-05-11 w ypłacona, dyw idenda w EUR Unima 2000 0,23 0,25 8,9% 9,7% 2013-07-31 2013-08-05 2013-08-20 2013-06-21 w ypłacona Votum 0,36 0,44 8,1% 9,8% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-17 i 2013-09-17 2013-06-25 uchw ała WZA Wadex 0,30 0,44 2,5% 3,6% 2013-05-20 2013-05-23 2013-06-14 2013-05-09 w ypłacona Wasko 0,04 0,04 1,7% 1,7% 2013-07-25 2013-07-30 2013-08-15 2013-06-05 w ypłacona Waw el 11,00 14,00 1,1% 1,3% 2013-05-21 2013-05-24 2013-06-12 2013-04-29 w ypłacona Wielton 0,20 0,24 3,8% 4,6% 2013-08-14 2013-08-19 2013-09-02 i 2013-12-20 2013-06-20 uchw ała WZA Zamet Industry 0,18 0,52 5,0% 14,5% 2013-05-15 2013-05-20 2013-07-02 2013-05-13 w ypłacona ZPUE 6,40 10,44 1,7% 2,8% 2013-05-29 2013-06-03 2013-07-03 2013-05-16 uchw ała WZA, akcja zw ykła ZPUE 6,81 11,16 1,8% 3,0% 2013-05-29 2013-06-03 2013-07-03 2013-05-16 uchw ała WZA, akcja uprzyw ilejow ana ZUK Stąporków 0,55 0,35 1,9% 1,2% 2013-07-30 2013-08-02 2013-09-04 2013-04-08 w ypłacona Zyw iec 24,00 31,00 5,5% 7,1% 2013-04-17 2013-04-22 2013-05-09 2013-04-05 uchw ała WZA, w ypłacona zaliczka (4 PLN/akcję) 6

New Connect Dzień DPS 2011 DPS 2012 DY 2011 DY 2012 D-3 dyw idendy (D) Dzień w ypłaty Data WZA Komentarz Analizy Online 0,40 0,85 3,3% 7,0% 2013-05-20 2013-05-23 2013-06-07 2013-05-16 w ypłacona AquaBB 0,18 0,36 1,7% 3,4% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-03 2013-06-06 w ypłacona CCS --- 0,13 --- 3,6% 2013-05-24 2013-05-29 2013-06-14 2013-05-15 w ypłacona CF BPS --- 0,18 --- 2,6% 2013-05-29 2013-06-03 2013-06-17 2013-05-23 w ypłacona Codemedia --- 1,77 --- 7,5% 2013-06-28 2013-07-03 2013-07-31 2013-06-24 w ypłacona Copernicus 3,00 1,50 --- --- 2013-05-15 2013-05-20 2013-06-05 2013-05-09 w ypłacona Danks 0,26 0,25 21,7% 20,8% 2013-09-23 2013-09-26 2013-10-10 2013-06-26 uchw ała WZA Drukpak --- 0,88 --- 4,5% 2013-01-09 2013-01-14 2013-01-29 2013-01-03 w ypłacona EBC Solicitors --- 0,20 --- 29,4% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-29 2013-06-25 w ypłacona Ekoboks --- 0,17 --- 6,1% 2013-07-15 2013-07-18 2013-08-05 2013-06-21 w ypłacona Eurotax 0,56 0,36 15,4% 9,9% 2013-06-21 2013-06-26 2013-09-30 2013-05-28 uchw ała WZA GO TFI --- 0,36 --- 3,1% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-15 2013-06-17 w ypłacona Gw arant 0,30 0,30 9,7% 9,7% 2013-09-04 2013-09-09 2013-09-26 2013-06-24 uchw ała WZA Hydrapres 0,01 0,01 2,6% 2,6% 2013-09-16 2013-09-19 2013-10-03 2013-06-20 uchw ała WZA IAI --- 0,04 --- 1,7% 2013-06-27 2013-07-02 2013-07-14 2013-06-26 w ypłacona Inter Media Services --- 0,02 --- 1,5% 2013-06-14 2013-06-19 2013-07-04 2013-06-10 uchw ała WZA KBJ --- 0,13 --- 3,1% 2013-07-23 2013-07-26 2013-08-16 2013-06-30 w ypłacona Makolab 0,03 0,03 2,5% 2,5% 2013-07-10 2013-07-15 2013-08-05 2013-06-28 w ypłacona Mediacap --- 0,09 --- 7,2% 2013-07-11 2013-07-16 2013-08-09 2013-06-20 w ypłacona Medicalgorithmics --- 1,10 --- 1,1% 2013-07-01 2013-07-04 2013-08-19 2013-06-27 w ypłacona Netw ise --- 0,50 --- 8,6% 2013-05-30 2013-06-04 2013-06-18 2013-05-27 uchw ała WZA Onico 4,40 0,59 12,9% 1,7% 2013-06-12 2013-06-17 2013-07-01 2013-04-17 w ypłacona PCZ --- 0,14 --- 0,5% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-16 2013-06-24 w ypłacona PGS Softw are 0,11 0,18 3,5% 5,8% 2013-04-09 2013-04-12 2013-04-26 2013-04-05 w ypłacona Pharmena 0,05 0,10 0,5% 1,1% 2013-08-27 2013-08-30 2013-09-20 2013-06-27 uchw ała WZA Planet Soft --- 0,05 --- 5,7% 2013-07-26 2013-07-31 2013-08-20 2013-06-28 w ypłacona Prolog --- 1,30 --- 14,1% 2013-06-20 2013-06-25 2013-07-10 2013-05-27 w ypłacona Revitum --- 0,20 --- 7,8% 2013-05-24 2013-05-29 2013-06-13 2013-05-20 w ypłacona Seka 0,10 0,07 2,0% 1,4% 2013-06-25 2013-06-28 2013-07-17 2013-06-19 w ypłacona Sevenet --- 0,09 --- 4,1% 2013-01-08 2013-01-11 2013-01-25 2012-12-19 w ypłacona Unimot Gaz --- 0,14 --- 2,5% 2013-07-09 2013-07-12 2013-07-31 2013-06-27 w ypłacona WDB --- 0,06 --- 5,2% 2013-06-26 2013-07-01 2013-07-19 2013-06-18 w ypłacona Wierzyciel 0,01 0,06 1,6% 9,8% 2013-07-05 2013-07-10 2013-07-26 2013-06-28 w ypłacona Wodkan --- 0,16 --- 3,9% 2013-05-31 2013-06-05 2013-06-20 2013-05-24 uchw ała WZA 7

MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Budow lany Budimex BDX 107,00 2 732 11,8 17,4 21,4 8,9 9,7 11,1 Elektrobudow a ELB 139,00 660 22,5 17,7 12,6 11,5 10,9 9,4 Elektrotim ELT 8,61 86 14,9 --- --- --- --- --- Introl INL 6,80 181 11,3 --- --- --- --- --- Mirbud MRB 1,25 94 12,3 --- --- --- --- --- PA Nova NVA 19,90 199 11,0 --- 8,0 17,1 12,8 --- Projprzem PJP 10,22 62 15,5 --- --- 4,4 --- --- Rafako RFK 4,51 314 --- --- 5,9 8,6 --- 6,7 Tesgas TSG 3,45 39 9,4 --- 23,0 --- 7,5 6,7 Trakcja TRK 0,79 325 --- 26,3 15,8 7,5 10,8 9,0 Unibep UNI 7,95 272 18,8 15,9 13,3 8,6 8,0 7,1 ZPUE PUE trzymaj (334,5 zł) 373,00 522 17,8 15,8 11,9 9,5 9,4 9,2 ZUE ZUE 8,30 183 33,2 --- 14,6 9,5 --- --- Nieruchomości BBI Development BBD 0,39 204 7358,5 --- 9,8 33,4 --- --- Dom Development DOM kupuj (45,0 zł) 38,00 940 10,3 21,4 45,0 8,3 17,7 30,3 Czerw ona Torebka CZT 11,41 607 18,5 --- --- --- --- --- Echo Investment ECH 6,74 2 831 4,5 10,5 12,1 27,9 13,2 13,6 GTC GTC 7,00 2 236 --- --- 19,2 32,3 24,7 14,1 JW Construction JWC 5,40 292 47,9 --- --- 9,4 --- --- LC Corp LCC kupuj (2,22 zł) 1,40 627 9,0 10,2 9,0 0,6 0,5 0,5 Polnord PND 5,96 153 7,9 13,0 --- 5,1 14,6 31,2 Rank Progress RNK 7,41 276 7,8 --- --- --- --- --- Robyg ROB 1,98 516 25,5 16,5 14,3 12,1 13,2 12,2 Ronson RON 1,57 428 13,5 --- 15,7 18,0 --- --- Handel AB ABE 24,24 392 9,3 9,3 8,4 8,0 8,8 8,2 ABC Data ABC 4,30 538 10,8 10,8 9,8 12,1 10,2 9,6 Action ACT 49,00 804 14,3 14,6 13,5 10,8 9,6 9,0 Amrest EAT trzymaj (85,0 zł) 94,11 1 996 22,0 117,4 41,9 7,1 10,3 8,7 CCC CCC akumuluj (80 zł) 101,00 3 878 32,9 25,9 19,5 21,3 17,3 13,8 Emperia EMP 73,00 1 103 118,1 29,7 21,6 34,2 11,0 9,1 Eurocash EUR 50,50 6 984 26,7 23,6 19,0 15,1 14,1 12,3 Farmacol FCL 53,10 1 243 10,4 10,4 11,2 11,6 7,4 7,9 Inter Cars CAR akumuluj (116 zł) 163,40 2 315 23,0 20,1 17,4 15,1 14,2 12,5 LPP LPP kupuj (5600 zł) 7650,00 14 008 39,4 33,8 26,1 24,9 22,7 17,5 Neuca NEU 204,10 921 11,0 11,4 12,3 9,3 8,4 8,7 NFI Empik M&F EMF 20,19 2 134 37,3 36,7 26,0 12,6 10,9 9,7 Pelion PEL 92,00 991 10,5 14,3 13,6 9,8 6,6 6,7 TIM TIM sprzedaj (7,4 zł) 6,21 138 86,2 12,8 9,7 14,7 5,5 4,4 Vistula VST 1,63 218 14,9 23,3 12,3 9,9 10,3 8,8 TMT 4Fun Media 4FM kupuj (25 zł) 19,10 78 9,4 7,6 7,3 6,3 4,3 3,9 Agora AGO 9,20 469 --- 117,9 153,3 4,8 4,1 4,1 Asseco BS ABS 12,26 410 15,4 15,7 15,5 9,4 9,1 8,5 Asseco Pol ACP 45,84 3 805 10,4 10,1 10,3 6,7 6,5 6,4 Cinema City CCI 30,63 1 568 14,5 15,0 13,7 11,2 8,5 8,2 CD Projekt CDR 13,59 1 290 58,6 61,8 13,3 41,7 49,6 10,9 City Interactive CIA 16,90 214 7,2 6,0 6,7 --- 3,7 3,4 Comarch CMR 86,25 694 23,9 15,7 13,2 8,2 6,7 6,2 Cyfrow y Polsat CPS kupuj (17,1 zł) 21,05 7 333 12,3 16,2 15,8 9,1 9,3 8,7 Kino Polska KPL kupuj (12,3 zł) 27,50 381 28,3 21,5 21,0 15,8 14,4 13,6 Midas MDS kupuj (1,07 zł) 0,78 363 --- --- --- --- --- 71,5 Macrologic MCL 34,00 64 10,7 --- --- 4,8 --- --- Sygnity SGN 18,62 221 --- 14,1 9,3 9,5 6,3 4,7 TP SA TPS 7,77 10 197 19,8 39,6 56,3 3,0 3,7 3,9 TVN TVN trzymaj (9,2 zł) 13,15 4 525 53,8 43,5 17,2 14,2 12,5 11,7 8

MNOŻNIKI RYNKOWE P/E EV/EBITDA dane Bloomberg dane Trigon Rekomendacja Kurs Kapitalizacja [mln] '12 '13 '14 '12 '13 '14 Chemia Azoty Tarnów ATT 70,00 6 944 8,5 11,6 11,6 11,4 6,1 6,0 Ciech CIE 24,20 1 275 --- 21,0 15,0 121,2 5,7 5,5 Police PCE 26,90 2 018 23,8 23,5 24,3 8,9 11,3 8,9 Puław y ZAP 151,25 2 891 7,5 8,6 9,5 3,5 4,5 5,3 Synthos SNS 5,00 6 616 14,4 12,8 11,8 7,8 9,7 9,1 Przemysł Amica AMC kupuj (82 zł) 99,19 771 16,2 14,7 13,1 8,4 7,5 6,8 Apator APT redukuj (30 zł) 33,41 1 106 11,8 17,9 16,7 9,4 10,6 9,9 Aplisens APN akumuluj (16 zł) 20,02 265 22,1 17,0 18,7 11,8 11,5 10,5 Barlinek BRK 1,21 307 --- --- 13,4 8,6 6,6 6,1 Dębica DBC 77,20 1 066 9,8 --- --- --- --- --- Famur FMF 5,56 2 677 11,3 14,5 14,9 5,5 6,9 7,2 Kęty KTY 169,50 1 574 12,9 13,4 13,6 7,6 8,3 7,7 Kopex KPX 10,19 757 13,4 17,7 --- 4,4 5,9 6,1 Mennica Polska MNC 15,30 793 6,7 6,8 --- 5,8 --- --- Radpol RDL akumuluj (10,5 zł) 9,24 238 19,0 10,5 8,8 11,0 7,2 6,2 Rovese RSE 1,80 1 461 --- 30,0 17,1 13,1 9,7 7,8 Seco/Warw ick SWG trzymaj (30,1 zł) 46,80 497 17,7 16,9 16,1 9,8 10,0 9,6 Sonel SON trzymaj (5,3 zł) 6,56 92 14,4 24,2 20,4 7,0 8,3 8,0 Stomil Sanok SNK 33,50 901 16,4 --- --- 9,7 8,6 --- Finanse Kredyt Inkaso** KRI kupuj (22 zł) 16,40 212 11,8 7,4 5,3 1,3 1,1 1,0 Kruk** KRU akumuluj (55,7 zł) 71,00 1 202 14,8 12,2 11,2 3,8 2,9 2,3 Magellan** MAG kupuj (82,7 zł) 68,00 443 11,9 10,1 8,9 2,0 1,7 1,4 MW Trade** MWT kupuj (22,8 zł) 18,09 152 16,9 10,7 9,0 2,8 2,4 2,0 PZU** PZU akumuluj (448 zł) 420,00 36 268 11,1 13,7 13,8 2,5 2,5 2,5 Pragma Faktoring** PRF kupuj (24,4 zł) 17,70 45 8,3 6,6 5,7 1,2 1,0 0,9 Pragma Inkaso** PRI kupuj (25,9 zł) 16,80 62 6,7 5,7 4,9 1,2 1,0 0,9 PRESCO** PRE kupuj (12,5 zł) 7,43 146 6,6 5,3 4,9 1,4 1,1 1,0 Open Finance** OPF trzymaj (17,5 zł) 16,80 911 7,4 9,3 9,0 2,5 2,3 2,2 Inne Cormay CRM 11,18 356 25,3 26,6 25,4 25,5 11,2 9,9 PCC Intermodal PCI kupuj (6,9 zł) 1,10 85 --- 5,1 2,6 --- 5,3 2,2 ZE PAK ZEP kupuj (36,9 zł) 28,80 1 464 3,8 6,9 6,8 3,3 4,0 4,5 New Connect Briju BRI 15,10 90 25,7 --- --- --- --- --- Medicalgorithmics MDG kupuj (100 zł) 96,00 329 43,8 25,9 18,7 36,1 19,5 12,6 Orphee ORP 9,69 238 15,5 --- --- --- --- --- Plasma System PSM 18,90 38 9,6 --- --- --- --- --- Platige Image PLI 18,70 60 11,9 --- --- --- --- --- Progres Investment* ** PRG 6,23 28 1,3 1,2 --- 0,8 --- --- *Prognozy zarządu ** P/BV zamiast EV/EBITDA 9

2012-09-18 2012-10-18 2012-11-18 2012-12-18 2013-01-18 2013-02-18 2013-03-18 2013-04-18 2013-05-18 2013-06-18 2013-07-18 2013-08-18 2013-09-17 Small&mid vs WIG WIG mwig40 swig80 1500 1400 1300 1200 1100 1000 900 Research: Hanna Kędziora h.kedziora@trigon.pl, (22) 433 83 71 Michał Sztabler m.sztabler@trigon.pl, (22) 433 83 75 Grzegorz Kujawski g.kujawski@trigon.pl, (22) 433 83 69 Michał Sioda m.sioda@trigon.pl, (22) 433 83 92 Łukasz Rudnik l.rudnik@trigon.pl, (22) 330 11 22 Institutional sales: Krzysztof Kasiński k.kasinski@trigon.pl, (22) 433 83 64 Artur Szymecki a.szymecki@trigon.pl, (22) 433 83 63 Sebastian Kosakowski s.kosakowski@trigon.pl (22) 433 83 93 Artur Pałka a.palka@trigon.pl, (22) 433 83 61 Maciej Fink-Finowicki m.fink-finowicki@trigon.pl, (22) 433 83 62 Mariusz Musiał m.musial@trigon.pl, (22) 433 83 85 Trigon Dom Maklerski S.A. ul. Mogilska 65 31-545 Kraków Sąd Rejonowy dla Krakowa-Śródmieścia w Krakowie XI Wydział Gospodarczy KRS NIP 676-10-44-221 KRS 0000033118 Kapitał zakładowy 13.500.000 zł w pełni opłacony. Trigon Dom Maklerski S.A. działa pod nadzorem Komisji Nadzoru Finansowego. Niniejsze opracowanie ma charakter informacyjny. Przedstawione dane historyczne odnoszą się do przeszłości. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji ich osiągnięcia w przyszłości. Trigon Dom Maklerski S.A. nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych, nie gwarantuje także dokładności ani kompletności opracowania, nie udziela również żadnego zapewnienia, że podane w opracowaniu twierdzenia dotyczące przyszłości sprawdzą się. Publikowanie, rozpowszechnianie, kopiowanie lub wykorzystywanie w jakikolwiek inny sposób w części lub całości niniejszego opracowania wymaga uprzedniej pisemnej zgody Trigon Domu Maklerskiego S.A. 10