Raport poranny, 14 czerwca 2013r. Najważniejsze dane Sprzedaż detaliczna (USA) wzrosła o 0,6 proc. m/m, prognozowano wzrost o 0,4 proc. m/m Nasza opinia: W odniesieniu do poziomu sprzed roku sprzedaż detaliczna w Stanach Zjednoczonych jest wyższa o 4,3 proc., a po wyłączeniu sprzedaży samochodów o 3,4 proc. r/r. W kwietniu sprzedaż rosła o tylko o 0,1 proc. m/m. Za majowym przyspieszeniem stał przede wszystkim wzrost sprzedaży samochodów o 1,9 proc. m/m, a w odniesieniu do poziomów sprzed roku sprzedaż w tej kategorii rosła o 9,5 proc. Wyższą dynamikę notują tylko materiały budowlane (10,1 proc. r/r) oraz sprzedaż w sklepach internetowych (11,3 proc. r/r). Z danych o sprzedaży detalicznej nie można jednak wyciągnąć wniosku o szerokiej poprawie kondycji konsumentów bardziej zasadna jest teza, że po wielu miesiącach powściągliwości gospodarstwa domowe wykorzystują wzrost wartości nieruchomości i aktywów finansowych (tzw. efekt majątkowy) do odnowienia tych dóbr, które po kryzysie finansowym przez kilka lat nie były priorytetowe (wymiana samochodów na nowe, remonty domów z myślą o sprzedaży ich po wyższych cenach). Za takim scenariuszem przemawiają kurczące się wydatki na zakupy w supermarketach (-3,9 proc. r/r) i na stacjach paliwowych (-1,6 proc. r/r). Dziś obserwuj: Inflacja bazowa (Polska) prog. 1,2 proc. r/r, poprzednio 1,1 proc. r/r Inflacja konsumencka (strefa euro) prog. 1,4 proc. r/r, poprzednio 1,2 proc. r/r Produkcja przemysłowa (USA) prog. 0,2 proc. m/m, poprzednio -0,5 proc. m/m Indeks Uniwersytetu Michigan (USA) prog. 84,5 pkt., poprzednio 84,5 pkt.
Analiza techniczna: GPW WIG20 Wraz z wysoką białą świecą z 27 maja kurs dynamicznie wybił się górą z 2-miesięcznej formacji odwróconej głowy z ramionami (linia sygnalna 2 409 pkt). Od tego czasu mamy do czynienia z tendencją boczną. Początkowo przebiegała ona w formie rozszerzającej się chorągiewki, jednak po anulowanym na ostatniej sesji wybiciu w górę, bliżej jej do lekko nachylonego kanału, bądź formacji podwójnego szczytu. Ta druga, mniej korzystna możliwość zostałaby zasygnalizowana spadkiem poniżej lokalnego dołka 2 439 pkt z początku czerwca. Na razie jednak mocno rosnąca w czasie wspomnianej tendencji bocznej siła relatywna każe bardziej poszukiwać pozytywnych rozwiązań, czyli kontynuacji ruchu w obrębie kanału, czy nawet opuszczenia go górą. W tym przypadku szacowany krótkoterminowy cel wybicia leżałby na podobnym pułapie, co zasięg sugerowany przez wysokość opuszczonej wcześniej 2-miesięcznej formacji orgr (2 560 pkt). PGE Przed trzema tygodniami kurs wybił się górą z 3- miesięcznego symetrycznego trójkąta. Trwająca od kilku sesji korekta cały czas nie wychodzi poza ramy ruchu powrotnego do górnego ograniczenia formacji (17.1). Ostatnia bycza świeca (młot) wskazuje przy tym na możliwość jego zakończenia. W przypadku obrony wybicia, jednym z jego celów będzie poziom 19.2.
Analiza techniczna: Waluty NZDUSD H4: Kurs przebywający od 11 kwietnia w trendzie spadkowym zanotował największą korektę z całego ruchu, która obecnie zatrzymała się przy zniesieniu Fibonacciego 38,2%. Dodatkowo na wykresie utworzyła się formacja świecowa zasłony ciemnej chmury. Miejsce to pokrywa się także z górnym ograniczeniem spadkowego kanału cenowego. Może to zatem dawać szansę za zakończenie korekty i ruch kursu w kierunku poziomu 0,7895, przy którym wypada zarówno poprzedni lokalny dołek jak również zniesienie 61,8% ostatniej korekty. Negacją powyższego scenariusza byłoby trwałe wybicie z kanału cenowego, co przemawiałoby za rozszerzeniem obecnej korekty. EURPLN H4: Na wykresie eurozłotego utworzyła się klasyczna formacja głowy z ramionami, która mogłaby zapowiadać odwrócenie trendu. Kurs przebił dodatkowo linię trendu wzrostowego i obecnie zatrzymał się w okolicach linii szyi powyższej formacji. Warto więc obserwować obecne miejsce gdyż trwałe przebicie podstawy RGR-a mogłoby otworzyć drogę do większego umocnienia polskiego złotego, za czym przemawiać może także dobry sentyment na rynku eurodolara. Modelowym zasięgiem formacji jest poziom 4,1232, jednak na drodze do celu warto obserwować poziom 4,2110 oraz 4,1973, przy którym wypadają poprzednie szczyt, które potencjalnie mogłyby zatrzymać sprzedających. Negacją powyższego scenariusza byłoby odbicie od linii szyi i w następnej kolejności wybicie prawego ramienia formacji na poziomie 4,2885.
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Dominik Łebek, Departament Rynków Zagranicznych dominik.lebek@noblesecurities.pl Tel: +48 22 212 54 35
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.