Raport poranny, 13 listopada 2013r. Najważniejsze dane Bilans płatniczy (Polska) we wrześniu 2013r. eksport Polski wzrósł o ponad 8 proc. r/r, a import o 3,5 proc. r/r Nasza opinia: Nadwyżka Polski w handlu zagranicznym wyniosła we wrześniu 673 mln EUR i była prawie trzykrotnie wyższa niż w sierpniu. Złożyło się na nią przede wszystkim przyspieszające tempo eksportu, który był o 8,1 proc. wyższy niż we wrześniu 2012r. Warto również odnotować, że dynamika importu, choć wciąż potwierdza, że ożywienie gospodarcze na polskim rynku nie przybrało jeszcze na sile, to była we wrześniu znacząco wyższa od dwunastomiesięcznej średniej. Import towarów wzrósł o 3,2 proc. r/r, natomiast w ciągu ostatnich 12 miesięcy był jedynie o 0,5 proc. wyższy niż w analogicznym okresie na przełomie 2011-2012r. Samo saldo rachunku bieżącego we wrześniu było ujemne (-1 mln EUR), na co złożyło się przede wszystkim ujemne saldo dochodów z inwestycji (-1,97 mld EUR), czyli transferowanie za granicę kapitału z tytułu zaangażowania inwestorów zagranicznych w polskie podmioty. We wrześniu inwestorzy zagraniczni pozbywali się polskich akcji (łącznie odpłynęło 476 mln EUR), natomiast kupili papiery dłużne za 862 mln EUR (głównie obligacje skarbowe wyemitowane na rynek krajowy). Dziś obserwuj: Produkcja przemysłowa (strefa euro) - prog. -0,3 proc. m/m, poprzednio +1,0 proc. m/m Stopa bezrobocia (Wielka Brytania) prog. 7,7 proc., poprzednio 7,7 proc. Raport handlu zagranicznym (Polska)
Analiza techniczna: GPW FW20 Po opuszczeniu dołem wznoszącego się klina z drugiej połowy października, kurs ustabilizował się budując kolejną potencjalną formację wierzchołkową (RGR). Jej linia sygnalna (2 512 pkt) została już dwukrotnie naruszona, jednak utrzymujący się byczy element świecowy z przedostatniej sesji (młot) nadal dopuszcza możliwość obrony przed wybiciem dołem. Tak więc mimo, iż dużo przemawia za podkreśleniem spadkowej korekty, to do tej pory rozwija się ona na tyle nieprzekonująco, iż należy uwzględnić także wariant szybkiego jej zakończenia. Na chwilę obecną zostałby on zasygnalizowany wyjściem ponad 2 563 pkt (szczyt prawego ramienia formacji RGR). Tauron Po przełamaniu wrześniowo-październikowej linii trendu wzrostowego kurs porusza się w obrębie symetrycznego trójkąta z ograniczeniami przebiegającymi obecnie na pułapie 4.90 i 5.02. Kierunek wybicia określi, czy wspomniany trójkąt stanie się formacją odwrócenia, czy kontynuacji. Za tym drugim wariantem przemawia wyraźnie poprawiająca się w poprzednich 2 tygodniach siła relatywna. CCC Trwająca od ponad dwóch tygodni korekta sprowadziła kurs w okolice półrocznej linii trendu wzrostowego (116). Potencjał spadkowy sugerowany przez wysokość niedawno opuszczonej formacji podwójnego szczytu wynosi 112, stąd należy liczyć z możliwością przełamania tej ważnej bariery popytowej i dalszego pogłębienia bieżącej korekty spadkowej.
Analiza techniczna: Waluty EURCHF H4: Kurs euro do franka szwajcarskiego obecnie od 15.10.2013 r. porusza się w kanale bocznym pomiędzy poziomami 1.2285 1.2370. Po ostatnim odbiciu się od dolnego ograniczenia kanału, kupującym udało się dotrzeć w okolice 1.2337, który pokrywa się z poziomem 61.8% ostatniego impulsu spadkowego wynikającego z poziomów Fibonacciego. Biorąc pod uwagę, że opór ten nie został już dwukrotnie wybity, można spodziewać się większych nacisków ze strony niedźwiedzi i próby powrotu kursu w dolne strefy kanału. Obserwując zachowanie się pary widać, że w momencie, gdy do głosu dochodzą sprzedający następują gwałtowne spadki. Jeśli i tym razem scenariusz się powtórzy, należy szczególną uwagę zwrócić na wspomniane już wsparcie 1.2285, gdzie być może tym razem uda się doprowadzić sprzedającym do wybicia z kanału dołem. SILVER D1: Kurs instrumentu, którego cena oparta jest na wartości rynkowej uncji srebra troy, zgodnie z wcześniejszą analizą, obecnie po odbiciu się od czerwonej linii trendu, ponownie dotarł w okolice 20.85-61.8% ostatniego impulsu wzrostowego wynikającego z poziomów Fibonacciego. Niestety, nie zostało przebite wsparcie 20.48, które mogło by dać kolejny sygnał dla sprzedających do dalszych spadków. W związku z tym, obecnie można spodziewać się, że do głosu dojdą kupujący i kurs ponownie dotrze w okolice linii trendu spadkowego, a w przypadku kontynuacji wzrostów dotrze w okolice 23.06. Jeśli natomiast na rynku utrzymała by się tendencja spadkowa, kolejne poziomy realizacji zysków to 19.24 oraz 18.21 (dołek z 28.06.2013 r.).
Departament Analiz Rynkowych Noble Securities S.A. Najważniejsze wydarzenia, dziś obserwuj: Łukasz Wróbel, Główny Analityk lukasz.wrobel@noblesecurities.pl Tel: +48 600 942 105 Analiza techniczna GPW: Krzysztof Ojczyk, Starszy Analityk krzysztof.ojczyk@noblesecurities.pl Tel: +48 12 422 31 00 wew.113 Analiza techniczna waluty: Łukasz Karwatowski, Departament Rynków Zagranicznych lukasz.karwatowski@noblesecurities.pl
Niniejsze opracowanie jest jedynie materiałem informacyjnym przygotowanym przez analityka (analityków) Noble Securities S.A. oraz ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty ani rekomendacji zawarcia transakcji kupna lub sprzedaży jakiegokolwiek instrumentu finansowego, towaru czy innego instrumentu lub produktu. Niniejsze opracowanie ani żaden z jego zapisów nie stanowi: oferty w rozumieniu art. 66 ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. - kodeks cywilny (Dz. U. Nr 16, poz. 93, z późn. zm.), podstawy do zawarcia umowy lub powstania zobowiązania, publicznego proponowania nabycia instrumentów finansowych ani oferty publicznej instrumentów finansowych w rozumieniu art. 3 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jednolity: Dz. U. z 2009 r. Nr 185, poz. 1439, z późn. zm.). Niniejsze opracowanie zostało przygotowane z należytą starannością i rzetelnością, na podstawie ogólnodostępnych informacji, które autor (autorzy) uznał (uznali) za wiarygodne, ale ani autor (autorzy), ani Noble Securities S.A. nie gwarantują jego kompletności i dokładności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze wyrażają wyłącznie wiedzę oraz opinie i prognozy autora (autorów) według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania i i nie powinny być inaczej interpretowane. Nie są to opinie czy prognozy Noble Securities S.A. Przedstawiane w niniejszym opracowaniu opinie, komentarze lub prognozy mogą ulec zmianie bez zapowiedzi. Interpretacje wykresów są subiektywną oceną analityka (analityków) dotyczącą oceny technicznej wykresu (wykresów). Niniejsze opracowanie opiera się również na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. Niniejsze opracowanie nie zostało sporządzone zgodnie z wymogami określonymi w Rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz.U. Nr 206, poz. 1715). Nie stanowi rekomendacji w rozumieniu tego Rozporządzenia, nie powinno być też rozumiane jako opracowanie o charakterze doradczym lub jako podstawa do podejmowania działań lub decyzji inwestycyjnych. Niniejsze opracowanie nie stanowi również porady inwestycyjnej, ani też nie jest wskazaniem, iż jakakolwiek inwestycja lub strategia jest odpowiednia w indywidualnej sytuacji inwestora. W zależności od okoliczności informacje zawarte w niniejszym opracowaniu mogą stanowić podstawę do podjęcia przez poszczególnych inwestorów różnych decyzji czy zachowań inwestycyjnych, w tym także decyzji czy zachowań o przeciwstawnych kierunkach. Noble Securities S.A. mógł wydać w przeszłości lub może wydać w przyszłości inne opracowania, materiały i/lub dokumenty, przedstawiające inne wnioski, również niespójne z przedstawionymi w niniejszym opracowaniu. Każde z takich opracowań lub materiałów odzwierciedla różne założenia, metody analityczne przyjęte przez autora (autorów) oraz różne oceny. Noble Securities S.A. nie składa zapewnienia, ani nie jest zobowiązany do zapewnienia, że takie opracowania, materiały czy dokumenty będą podawane do wiadomości odbiorców ani czytelników niniejszego opracowania. Obowiązujące w Noble Securities S.A. polityki i inne regulacje wewnętrzne mają na celu przeciwdziałanie powstawaniu konfliktów interesów, a w przypadku ich powstania, pozwalają nimi zarządzać w sposób zapewniający ochronę słusznych interesów Klientów. Szczegółowe informacje w tym zakresie są zamieszczone na stronach internetowych Noble Securities S.A.: www.noblesecurities.pl, www.noblemarkets.pl, gdzie zamieszczone są również informacje o ryzykach związanych z inwestowaniem na rynku kapitałowym, a także informacje o Grupie Kapitałowej, do której należy Noble Securities S.A. Podmiotem dominującym w stosunku do Noble Securities S.A. jest Getin Noble Bank S.A., a w skład Grupy Kapitałowej Getin Noble Bank S.A. wchodzą również spółki, których instrumenty finansowe mogą być przedmiotem notowania na rynku zorganizowanym, jak również mogą być przedmiotem niniejszego opracowania. Przedmiotem niniejszego opracowania mogą być również instrumenty finansowe emitowane przez spółki powiązane z akcjonariuszami Getin Noble Bank S.A. Jest możliwe, że Noble Securities S.A., jego akcjonariusze, podmioty powiązane z akcjonariuszami Noble Securities S.A., członkowie władz lub inne osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. posiadają, mogą zamierzać zbywać lub nabywać instrumenty finansowe, towary lub inne instrumenty, które są przedmiotem niniejszego opracowania. Osoby korzystające z niniejszego opracowania lub jego części nie mogą zrezygnować z przeprowadzenia niezależnej oceny i uwzględnienia okoliczności lub czynników, w tym czynników ryzyka, innych niż te, które zostały wskazane w niniejszym opracowaniu. Noble Securities S.A. ani osoby zatrudnione przez Noble Securities S.A. nie ponoszą odpowiedzialności za działania lub zaniechania osób lub podmiotów korzystających z niniejszego opracowania lub z jego jakiejkolwiek części ani za działania lub decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania lub jego jakiejkolwiek części, ani za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji lub opinii zawartych w niniejszym opracowaniu lub w jego jakiejkolwiek części. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte w oparciu o treść niniejszego opracowania lub jakiejkolwiek jego części ponoszą wyłącznie osoby korzystające z tych informacji. Niniejsze opracowanie jest przeznaczone do rozpowszechniania wyłącznie na terenie Rzeczypospolitej Polskiej, a nie jest przeznaczone do rozpowszechniania lub przekazywania, bezpośrednio ani pośrednio, na terenie Stanów Zjednoczonych Ameryki, Kanady, Japonii lub Australii, ani obszaru żadnej innej jurysdykcji, gdzie rozpowszechnianie takie stanowiłoby naruszenie odpowiednich przepisów danej jurysdykcji lub wymagało zarejestrowania w tej jurysdykcji. Niniejsze opracowanie nie zawiera ani nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani też zaproszenia do złożenia oferty objęcia lub nabycia papierów wartościowych albo skorzystania z usług inwestycyjnych w Stanach Zjednoczonych Ameryki, ani dowolnej innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie do złożenia oferty byłoby sprzeczne z prawem. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego opracowania (w całości lub w jakiejkolwiek części) bez pisemnej zgody Noble Securities S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie ma na celu promocję usług Noble Securities S.A. i stanowi informację handlową. Nadzór nad Noble Securities S.A. w zakresie prowadzonej działalności maklerskiej sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego.